新型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)及理財(cái)觀念的影響-以余額寶為例

PAGE1新型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)及理財(cái)觀念的影響——以余額寶為例摘要2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，這一年，互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念開始被大眾所熟知。進(jìn)入2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融表現(xiàn)出日益強(qiáng)大的影響力并引起了“鯰魚效應(yīng)”，其在沖擊傳統(tǒng)金融行業(yè)業(yè)務(wù)的同時(shí)也有效地促進(jìn)了傳統(tǒng)金融行業(yè)的創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代電子信息科技，尤其是云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付以及搜索引擎等方面的快速發(fā)展，極大地影響了現(xiàn)代金融模式。人們的消費(fèi)習(xí)慣、生活方式，甚至是金融市場(chǎng)格局正在隨著以“余額寶”為典型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷創(chuàng)新而改變。正是在這一背景下，本文對(duì)以余額寶為例的互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的影響進(jìn)行了研究。本文運(yùn)用多種方法相結(jié)合來研究余額寶對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響，在此基礎(chǔ)上，提出對(duì)策建議以推進(jìn)傳統(tǒng)金融行業(yè)更好的發(fā)展。本文具體內(nèi)容包括：第一部分緒論，首先闡明了本文的研究背景、研究意義及研究方法，并對(duì)文章涉及到的如互聯(lián)網(wǎng)金融、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品等名詞進(jìn)行了簡(jiǎn)要的說明。第二部分余額寶的起源及發(fā)展現(xiàn)狀分析，通過探究余額寶的起源，分析余額寶的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及其運(yùn)作機(jī)制，以此了解余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀。第三部分余額寶對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)和理財(cái)觀念的影響初探，通過閱讀大量文獻(xiàn)并結(jié)合當(dāng)今的社會(huì)現(xiàn)狀，分析了余額寶對(duì)商業(yè)銀行和傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響和沖擊。第四部分余額寶對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄影響的定量分析，本文選取了以余額寶為代表的貨幣基金、股票基金和債券基金年數(shù)據(jù)以及四大行的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款額進(jìn)行定量分析。第五部分結(jié)論分析和啟示，針對(duì)余額寶對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)和理財(cái)觀念的影響得出相應(yīng)的啟示和對(duì)策。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融余額寶傳統(tǒng)金融行業(yè)影響Abstract2013isknowas“thefirstoftheInternetFinance”withtheconceptofitknowntoall.Nowadays,withitsincreasinglyinfluence,theInternetfinancehasalsocauseda“catfisheffect”whichmeansitisforcingaheavystressontraditionalfinancialindustrybusinessaswellaseffectivelyhelpingtopromotetheinnovationandrestructuringofthem.WiththerapiddevelopmentofmoderninformationtechnologytypifiedbytheInternet,thefinancemodelisespeciallyaffectedbymobilepayment,cloudcomputing,socialnetworkandsearchengines.Internetproductstypifiedby“yuebao”arefundamentallychangingourconsumptionhabits,lifestylesandeventheeconomicdevelopmentpattern.SoitisnecessaryforustostudytheeffectofInternetfinanceontraditionalfinancialindustrybusiness.Thisthesisstudiestheimpactofyuebaoonthetraditionalfinancialindustrybyusingvariousandputsforwardsomecountermeasuresandsuggestionstoadvancethetraditionalfinancialindustry.Themaincontentofthisthesisinclude:Thefirstchapterisaintroduction,thispartillustratestheresearchbackgroundandsignificanceandresearchmethods,andthearticleinvolvedintheInternetbanking,thethirdpartypayment,Internetfinancingplatform,Internetbankingproductsandotherterms.Thesecondchapteristheoriginanddevelopmentofyuebao,throughtheanalysisoftheoriginandcompetitiveadvantageofyuebaoanditsoperatingmechanism,wecanbetterunderstandthedevelopmentofYuebao.Thethirdchapteristheimpactofyuebaoonthetraditionalfinancialindustryandfinancialmanagement,afterreadingalotofliteratureandcombinedwiththecurrentsocialsituation,weanalyzetheimpactofyuebaooncommercialbanksandtraditionalfinancial.Thefourthchapterisquantitativeanalysisofyuebaoontheimpactofpersonalsavings.Thispaperselectsyuebaoastherepresentativeofthemonetaryfund,stockfundsandbondfundsandbondfunds,andthefourmajorbanksofpersonalsavingsdepositsforquantitativeanalysis.Thelastchapteristheconclusionanalysisandenlightenment,accordingtotheimpactofyuebaotothetraditionalfinancialindustryandfinancialmanagementideas,thispaperdrawsthecorrespondingenlightenmentandcountermeasures.Keywords:InternetBankingtraditionalfinancialindustryinfluence目錄摘要 2Abstract 3目錄 5緒論 61.1研究背景與意義 61.1.1研究背景 61.1.2研究意義 81.2研究?jī)?nèi)容與研究方法 81.2.1研究?jī)?nèi)容 81.2.2研究方法 92.余額寶的起源及發(fā)展現(xiàn)狀分析 102.1余額寶的起源初探 102.2余額寶的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析 112.3余額寶的運(yùn)作機(jī)制探究 133．余額寶對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行和理財(cái)觀念的影響初探 143.1余額寶對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響和沖擊 143.2余額寶對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響 154．余額寶對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄的定量分析 154.1數(shù)據(jù)來源 154.2數(shù)據(jù)分析及模型構(gòu)建 164.2.1變量bondsavemoneystock的ADF數(shù)據(jù)平整性檢驗(yàn) 174.2.2回歸方程 194.2.3LM自相關(guān)檢驗(yàn) 215.結(jié)論分析及啟示 225.1 余額寶對(duì)商業(yè)銀行的啟示 225.2 余額寶對(duì)居民理財(cái)觀念的啟示 24參考文獻(xiàn) 26緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及及程度的逐步加深，上網(wǎng)人數(shù)迅速增加，各種互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品滲透進(jìn)了人們的生活。電子信息技術(shù)的發(fā)展使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生，創(chuàng)新并不斷影響著我們生活工作中的各個(gè)方面，在信息化浪潮以及信息化應(yīng)用的新環(huán)境下，我們需要重新認(rèn)識(shí)原來經(jīng)濟(jì)的許多固有的運(yùn)行方式，尤其是在金融領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)金融下的新型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)以及理財(cái)觀念都產(chǎn)生了越來越重要的影響，正在慢慢改變著金融格局。2010年之后，一些掌握互聯(lián)網(wǎng)入口的第三方企業(yè)利用云計(jì)算，大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)等不斷推出創(chuàng)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式產(chǎn)品，如阿里小貸,P2P信貸等。2013年5月，支付寶技術(shù)有限公司聯(lián)手天弘基金公司推出中國(guó)第一支互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品--余額寶，開通不足一月，資金規(guī)模已超過百億元，截至2014年12月31日，余額寶規(guī)模達(dá)到5789億元，且同類產(chǎn)品也不斷出現(xiàn)，侵蝕著傳統(tǒng)金融行業(yè)和理財(cái)觀念。2014年1月9400億元銀行存款搬家的消息引起了傳統(tǒng)金融行業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的高度重視，銀行業(yè)紛紛推出各種T+0理財(cái)產(chǎn)品，搶占原有的失地?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的蓬勃興起使得企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)和客戶的關(guān)系從線下轉(zhuǎn)變到了線上，與傳統(tǒng)金融行業(yè)出現(xiàn)了前所未有的爭(zhēng)議和利益沖突，針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融的爭(zhēng)論也愈演愈烈，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融擾亂了金融秩序嗎、，提高融資成本的爭(zhēng)議不斷傳出，甚至有人提出要“取締余額寶”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新逐步挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)金融方面的壟斷地位，一定程度上加快了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，而利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)急需傳統(tǒng)金融行業(yè)變革原有的經(jīng)營(yíng)模式，不斷進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)以及理財(cái)觀念額影響以及探討如何應(yīng)對(duì)此種影響至關(guān)重要。互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，目前學(xué)術(shù)界暫未有統(tǒng)一的明確定義，一般的看法是認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的新興領(lǐng)域，并非是簡(jiǎn)單地采用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融，其實(shí)質(zhì)是更加注重融合了互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的思維理念的新型金融，就業(yè)務(wù)內(nèi)容而言，大致包括第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)和以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。第三方支付第三方支付是最早出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，以支付寶、財(cái)付通、快錢等為典型代表，其運(yùn)作模式為客戶在第三方支付機(jī)構(gòu)注冊(cè)虛擬賬戶后，第三方支付機(jī)構(gòu)按照客戶指令為其提供線上（互聯(lián)網(wǎng)）和線下（電話、手機(jī)等）支付渠道，完成從用戶到商戶的在線貨幣支付、資金結(jié)算、查詢統(tǒng)計(jì)等過程。2010年央行發(fā)布的《非金融機(jī)構(gòu)支》付服務(wù)管理辦法》給予了這些“第三方支付公司”正式的身份認(rèn)可。由于第三方支付操作簡(jiǎn)便快捷，且交易成本大大低于通過銀行的交易成本，故其在國(guó)內(nèi)得以迅速發(fā)展。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)53729.8億元，同比增長(zhǎng)46.8%?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)2007年，“拍拍貸”的出現(xiàn)，標(biāo)志我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的誕生?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，又稱P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)（PeertoPeerLending),其本質(zhì)是一種基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的民間借貸，通俗的說，就是希望提供資金進(jìn)行投資并獲利的個(gè)人，通過互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)機(jī)構(gòu)牽線搭橋，以信用貸款的方式給有資金需求的個(gè)人。與傳統(tǒng)的借貸方式相比，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有貸款門檻低、操作便捷、方式靈活等特點(diǎn)，因此出現(xiàn)后成長(zhǎng)迅速。至2013年末，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易規(guī)模已達(dá)到897.1億元。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品是2013年新出現(xiàn)的事物，以余額寶的上線為標(biāo)志。2013年6月13日，支付寶旗下的余額寶橫空出世，這個(gè)被稱為”屌絲理財(cái)神器”的產(chǎn)品迅速紅遍了大江南北，其成長(zhǎng)之快，吸金能力之強(qiáng)，在引起社會(huì)大眾的熱情之余，也在整個(gè)金融行業(yè)中引起了軒然大波。1.1.2研究意義作為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融最成功的案例，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)國(guó)內(nèi)的金融行業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響，同時(shí)加速了國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的洶涌浪潮以及利率市場(chǎng)化漸行漸遠(yuǎn)，傳統(tǒng)金融業(yè)將需要接受更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。本文結(jié)合中國(guó)金融行業(yè)的具體情況，分析余額寶等互聯(lián)網(wǎng)新型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)以及理財(cái)觀念的影響，進(jìn)一步深刻探討傳統(tǒng)金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下的經(jīng)營(yíng)策略，為其在未來的業(yè)務(wù)發(fā)展提供參考。1.2研究?jī)?nèi)容與研究方法1.2.1研究?jī)?nèi)容文章共分為五個(gè)部分，研究框架如下：第一部分緒論，首先闡明了本文的研究背景、研究意義及研究方法，并對(duì)文章涉及到的如互聯(lián)網(wǎng)金融、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品等名詞進(jìn)行了簡(jiǎn)要的說明。第二部分余額寶的起源及發(fā)展現(xiàn)狀分析，通過探究余額寶的起源，分析余額寶的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及其運(yùn)作機(jī)制，以此了解余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀。第三部分余額寶對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行和理財(cái)觀念的影響初探，通過閱讀大量文獻(xiàn)并結(jié)合當(dāng)今的社會(huì)現(xiàn)狀，分析了余額寶對(duì)商業(yè)銀行和傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響和沖擊。第四部分余額寶對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄影響的定量分析，本文選取了以余額寶為代表的貨幣基金、股票基金和債券基金年數(shù)據(jù)以及四大行的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款額進(jìn)行定量分析。第五部分結(jié)論分析和啟示，針對(duì)余額寶對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)和理財(cái)觀念的影響得出相應(yīng)的啟示和對(duì)策。1.2.2研究方法本文采用多種分析方法相結(jié)合來進(jìn)行研究，以確保研究方向的正確性和研究?jī)?nèi)容的深入性。文獻(xiàn)研究法在進(jìn)行文章寫作前，筆者研讀了國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品等方面的資料，在大量研究相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，力圖了解有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的理論和研究現(xiàn)狀。歸納演繹法根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀并結(jié)合傳統(tǒng)金融行業(yè)的現(xiàn)狀總結(jié)余額寶對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響。計(jì)量分析法本文在討論余額寶對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄的影響時(shí)均采用了計(jì)量分析法。在實(shí)證模型中，首先對(duì)債券基金、股票基金、貨幣基金以及個(gè)人儲(chǔ)蓄存款額進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，得出除股票基金數(shù)據(jù)不太穩(wěn)定外，其他三種數(shù)據(jù)都比較平穩(wěn)，隨后進(jìn)行回歸模型分析及LM自相關(guān)檢驗(yàn)，檢測(cè)結(jié)果表明符合原假設(shè)，即模型不存在序列相關(guān)，最后根據(jù)數(shù)據(jù)分析的結(jié)果進(jìn)行了趨勢(shì)預(yù)測(cè)。2.余額寶的起源及發(fā)展現(xiàn)狀分析2.1余額寶的起源初探傳統(tǒng)金融行業(yè)受到時(shí)空，地域的限制，發(fā)展到一定階段會(huì)出現(xiàn)停滯狀態(tài)。隨著技術(shù)的進(jìn)步和社會(huì)數(shù)字化環(huán)境的完善，以及電子商務(wù)和共享經(jīng)濟(jì)等互聯(lián)網(wǎng)交換經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域不斷滲透，通過技術(shù)平臺(tái)的支持和底層架構(gòu)的連接，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融行業(yè)的不足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由此產(chǎn)生。正是出于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景的看好，以及商業(yè)銀行對(duì)傳統(tǒng)金融運(yùn)作方式的壟斷，作為互聯(lián)網(wǎng)金融公司的巨頭阿里巴巴公司首先推出第三方支付平臺(tái)——支付寶，作為其運(yùn)營(yíng)模式之一，而在2013年6月又推出余額寶，旨在專為個(gè)人用戶打造的一項(xiàng)理財(cái)方式。在短短數(shù)月迅速帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的興起，各大公司相繼推出各種“寶”理財(cái)產(chǎn)品，引起社會(huì)的廣泛關(guān)注，更成為平常百姓茶余飯后談?wù)摰脑掝}。我們可以從兩個(gè)層次去理解余額寶的本質(zhì)。第一個(gè)層次是明確余額寶是貨幣基金的一種，用戶將錢存入余額寶就默認(rèn)購(gòu)買了等額的貨幣基金，余額寶本身不是活期存款，也可以將余額寶看成一種開放式貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品。第二個(gè)層次，將把余額寶當(dāng)成一種貨幣基金其實(shí)也是不全面的，因?yàn)閺母顚拥厝タ矗囝~寶的本質(zhì)是天弘為增利寶進(jìn)行貨幣基金籌資的一種通道，它是一個(gè)中介機(jī)構(gòu)，是一個(gè)籌資和投資的交易平臺(tái)。但余額寶這種平臺(tái)的出現(xiàn)，可以大大提高社會(huì)閑散資金的利用效率，優(yōu)化整個(gè)金融市場(chǎng)的資源配置。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，余額寶這種平臺(tái)的出現(xiàn)帶動(dòng)了更多基金公司進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，為金融市場(chǎng)增添了新的活力，同時(shí)也讓金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加公平。圖1余額寶、支付寶和增利寶之間的關(guān)系圖對(duì)投資者來說：一方面，購(gòu)買市場(chǎng)上一些收益較高的理財(cái)產(chǎn)品都有一定的最低限額，且中小投資者并不能得到和大型投資者相同的服務(wù)，所以很多中小投資者不購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品；另一方面，銀行活期存款利息少，這讓許多有少量閑置資金的中小投資者不把錢存入銀行，而造成了閑置資金沒有得到有效利用。對(duì)基金公司來說，銷售自己的產(chǎn)品需要投入大量人力、財(cái)力，銷售成本高，效率低。這樣一來，雙方都不能達(dá)成交易。而余額寶的出現(xiàn)，正是以雙贏為目標(biāo)為雙方提供了交易機(jī)會(huì)。投資者通過余額寶這個(gè)平臺(tái)，只要將余額存入余額寶，就相當(dāng)于認(rèn)購(gòu)了貨幣基金份額。而8億多用戶的資金積少成多，形成了強(qiáng)大的資金流，這樣上千億的資金又能給基金公司提供資金來源。因此，余額寶的出現(xiàn)是給錢少又找不到理財(cái)方式的中小投資者和需要大量資金卻沒有用戶和資金來源的基金公司牽線搭橋，高效便捷地幫助雙方完成交易。2.2余額寶的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析眾所周知，余額寶出現(xiàn)之初便在金融行業(yè)掀起了一番驚濤駭浪，并取得突破性的成功，那么相比傳統(tǒng)的金融理財(cái)產(chǎn)品而言，哪些優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)成就了余額寶的成功呢？（1）投資門檻低，資金流動(dòng)性強(qiáng)。余額寶作為新型的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的代表，具有用戶進(jìn)入門檻低，一元起存，并且可以實(shí)現(xiàn)與支付寶內(nèi)資金的相互轉(zhuǎn)換，不存在傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品中對(duì)資金起點(diǎn)的限制。同時(shí)，由于余額寶賬戶內(nèi)的資金能夠做到隨時(shí)贖回，可直接用于購(gòu)物消費(fèi)及轉(zhuǎn)存等用途，比銀行活期存款更加靈活機(jī)動(dòng)。隨著中國(guó)電子商務(wù)的快速發(fā)展及網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)習(xí)慣的成熟，余額寶所具有的這一優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)將會(huì)日益得到強(qiáng)化。（2）相比銀行同期活期存款而言具有更可觀的收益率。相對(duì)于銀行活期存款利率0．35％的低利率，余額寶則在推出時(shí)就以8％的利率成功地吸引了人們的熱切關(guān)注，并迅速吸納了大量資金。雖然后續(xù)發(fā)展過程中由于經(jīng)濟(jì)的不景氣和央行政策調(diào)整等方面的原因，余額寶對(duì)利率進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，有所下滑，但相比銀行，依然十分具有競(jìng)爭(zhēng)力。目前其七年化利率依然保持在4．5％左右。因此，投資余額寶仍然獲得比比銀行的活期存款更高的收益水平，這也許就是余額寶的真正價(jià)值所在，同時(shí)也是廣大用戶之所以選擇的余額寶的原因。（3）多平臺(tái)聯(lián)合，操作更加簡(jiǎn)單便捷余額寶將互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品簡(jiǎn)單化；操作直觀化直觀；使用便利，充分體現(xiàn)了新型網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品所具有的強(qiáng)大生命力和優(yōu)勢(shì)。支付寶賬號(hào)的用戶，可以通過PC端和手機(jī)用戶端直接登錄阿里旺旺或支付寶客戶端，進(jìn)入余額寶，查看個(gè)人資金和收益狀況，這相比銀行儲(chǔ)蓄和理財(cái)產(chǎn)品，大大提升了用戶體驗(yàn)，保證了用戶的知情權(quán)和參與度，并且能夠?qū)崟r(shí)掌握收益情況。（4）投資風(fēng)險(xiǎn)低，資金安全有保障余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的貨幣基金的投資對(duì)象主要是銀行存款和債券等金融工具，具有安全性高、收益穩(wěn)定。然而，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要是依據(jù)其投資的方式而有所不同，但從整體上看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍較為廣泛，不確定性強(qiáng)，包括股票、基金等高風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。所以這部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)而言稍高一些，在投資者看來，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較低于銀行理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)通過余額寶投資的貨幣基金，由于其貨幣資金的安全性高，投入的本金不會(huì)有問題，同時(shí)目前國(guó)家正在推動(dòng)銀行破產(chǎn)政策，使得投資者更愿意投資余額寶。（5）余額寶安全性能高、可及時(shí)了解收益情況。貨幣基金規(guī)模越大抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)。余額寶目前總規(guī)模5536億，應(yīng)該是國(guó)內(nèi)最安全的貨幣基金。但余額寶是與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的，其中還包括很多手機(jī)端的移動(dòng)互聯(lián)用戶。那么這中間由于密碼、賬號(hào)被盜等其他因素，就會(huì)產(chǎn)生安全隱患。但是資金被盜的風(fēng)險(xiǎn)概率只有十萬分之一，而且支付寶在還提供了資金被盜的補(bǔ)償，大大的保障了客戶資金的安全。余額寶是貨幣市場(chǎng)基金，不是那種風(fēng)險(xiǎn)較高的股票型基金，它的收益是通過投資貨幣市場(chǎng)獲得的，所以風(fēng)險(xiǎn)較低安全型較高。余額寶還有一個(gè)獨(dú)特的特點(diǎn)就是客戶可以隨時(shí)了解資金的收益變動(dòng)情況，每天增加了多少利息，我們都是能夠看見的。（6）余額寶更加重視客戶體驗(yàn)，具有強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢(shì)余額寶還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是它的即使支付功能。用戶可清楚的掌握自己存在余額寶里的資金的每天增值情況，也非常方便把資金轉(zhuǎn)入到支付寶的賬戶中去或者轉(zhuǎn)入到其他銀行卡中，而且都是實(shí)時(shí)到賬。對(duì)于任何想嘗試和體驗(yàn)的用戶群，都是非常方便的，不用去銀行辦理任何手續(xù)。從營(yíng)銷的層面來說，支付寶就是余額寶的一個(gè)營(yíng)銷渠道，上億的支付寶用戶群都是余額寶潛在的客戶。只要能上網(wǎng)，無論是PC客戶還是手機(jī)用戶，都能非常便捷的零手續(xù)費(fèi)地購(gòu)買余額寶的產(chǎn)品，就這點(diǎn)而言，傳統(tǒng)商業(yè)銀行是無法與之抗衡的。因此，我們可以說支付寶是一個(gè)零成本的營(yíng)銷平臺(tái)，將余額寶直接顯現(xiàn)在近八億的客戶群體面前，獨(dú)享規(guī)模近200億的市場(chǎng)。這是其他傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品無法辦到的事情。2.3余額寶的運(yùn)作機(jī)制探究天弘基金通過余額寶籌集資金后，主要是通過在同業(yè)拆借市場(chǎng)放貸來賺取利息。余額寶牽扯三個(gè)方面的利益：一是投資者；二是天弘基金；三是余額寶本身。對(duì)于投資者來說，收益就是基金公司在拆借市場(chǎng)放貸后獲得的貸款利息減去各項(xiàng)費(fèi)用所得。天弘基金的收益包括管理費(fèi)0.3%，托管費(fèi)率0.08%，支付服務(wù)費(fèi)和技術(shù)服務(wù)費(fèi)0.25%，合計(jì)0.63%。遠(yuǎn)低于其他貨幣基金管理費(fèi)一般費(fèi)率0.33%和托管費(fèi)0.1%。其中支付服務(wù)費(fèi)和技術(shù)服務(wù)費(fèi)是基金公司支付給第三方支付機(jī)構(gòu)的費(fèi)率，0.25%是普通費(fèi)率水平，技術(shù)服務(wù)費(fèi)包括技術(shù)入口租金、廣告費(fèi)等，和交易量無關(guān)[1]。這主要是因?yàn)樘旌牖鸷椭Ц秾毢献?，采取直銷方式，借助余額寶這個(gè)平臺(tái)，大大降低了營(yíng)銷成本。而余額寶的收益就是基金公司使用其平臺(tái)的“租金”，就是0.25%的支付服務(wù)費(fèi)和技術(shù)服務(wù)費(fèi)?？梢姡囝~寶通過建立這樣一個(gè)全新的金融平臺(tái)，讓三方都能獲益。余額寶是由阿里巴巴的第三方支付平臺(tái)支付寶創(chuàng)新推出的一種理財(cái)服務(wù)模式。通過余額寶，用戶可以把支付寶賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)到余額寶，然后支付寶公司就可以利用這些資金自動(dòng)購(gòu)買“天弘增利寶貨幣”的貨幣基金。用戶留存在支付寶的資金不僅能得到購(gòu)買相應(yīng)貨幣基金的收益，而且余額寶賬戶的資金支持用戶隨時(shí)進(jìn)行網(wǎng)上購(gòu)物和消費(fèi)支付，且都無需繳納任何手續(xù)費(fèi)。通過余額寶，基金公司可以募集到大量資金，所獲得的投資收益遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的散戶投資，為了吸引用戶，余額寶的七日年化收益率高于同時(shí)期商業(yè)銀行的活期存款利率。圖2余額寶的運(yùn)作機(jī)制示意圖3．余額寶對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行和理財(cái)觀念的影響初探3.1余額寶對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響和沖擊目前，我國(guó)國(guó)有的大型商業(yè)銀行的各項(xiàng)存款分為單位存款、個(gè)人存款、臨時(shí)性存款和其他存款。其中，單位存款指的是各級(jí)財(cái)政金庫和機(jī)關(guān)、企業(yè)、事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體、部隊(duì)等機(jī)構(gòu)，將貨幣資金存入銀行所形成的存款，如單位的活期存款、定期存款、通知存款和保證金存款等。個(gè)人存款則由儲(chǔ)蓄存款、保證性存款和結(jié)構(gòu)性存款三部分構(gòu)成。余額寶剛上市時(shí)期，其高利率迅速吸引群眾的眼球，而龐大的資金流入余額寶無疑會(huì)給商業(yè)銀行的存款造成了一定的沖擊。雖然由于體制和國(guó)家政策，以及銀行業(yè)本身歷年所積攢的寶貴的管理經(jīng)驗(yàn)及信用口碑，商業(yè)銀行固然在我國(guó)金融業(yè)的核心地位不容撼動(dòng)，但不可否認(rèn)，余額寶等新型理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響也不容忽視。余額寶對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響主要集中在三方面：活期存款。余額寶作為T+0的貨幣基金，可以像活期存款一樣隨存隨取，且收益率遠(yuǎn)高于活期存款，再加上操作便捷，無需繁瑣的手續(xù)和發(fā)行公司的信譽(yù)度，該貨幣基金有取代活期存款之勢(shì)。在美國(guó)，貨幣基金相當(dāng)于"第二支票"，早在2000年美國(guó)的貨幣基金規(guī)模一度超過居民的儲(chǔ)蓄規(guī)模。在我國(guó)事實(shí)也表明，自從2013年6月推出后不到四個(gè)月，10月的央行數(shù)據(jù)便顯示我國(guó)住戶存款環(huán)比減少了九千多億，余額寶在其中起到了極大的作用。隨著余額寶資金迅速規(guī)模擴(kuò)大，而銀行存款在余額寶的影響下，會(huì)出現(xiàn)了減少及同比增長(zhǎng)減少的情況。此外，余額寶的出現(xiàn)也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生沖擊，分流部分商業(yè)銀行活期存款的用戶，其在一定程度上瓜分了商業(yè)銀行基金代銷業(yè)的基金產(chǎn)品，這勢(shì)必會(huì)分流商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，余額寶也削弱傳統(tǒng)商業(yè)銀行的在金融市場(chǎng)上的壟斷地位的，增加了商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這將會(huì)倒逼銀行體制進(jìn)行反思和改革，尋求突破。3.2余額寶對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前支付寶的客戶中，有近60%是80后客戶，雖然目前他們手中所積累的資金較少，但是依然希望其小額資金能夠穩(wěn)健升值，因此對(duì)余額寶更加青睞。雖然余額寶的實(shí)質(zhì)是貨幣基金，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是大多數(shù)用戶對(duì)支付寶平臺(tái)有著強(qiáng)烈的信任感和認(rèn)同感，他們已經(jīng)將余額寶看成是高息的活期存款。自2013年6月5日出現(xiàn)以來，短短25天時(shí)間內(nèi)，余額寶的有效基金戶數(shù)為251.56萬戶，資金規(guī)模達(dá)到66.01億。這充分說明了以余額寶為代表的新型理財(cái)產(chǎn)品和投資方式滿足了這一群體的投資需求。而隨著這個(gè)群體收入的不斷增長(zhǎng)，初期形成的新型理財(cái)觀念又會(huì)反過來對(duì)其后續(xù)的投資方向選擇產(chǎn)生影響，使其更加多元化。余額寶作為一種門檻低、使用方便快捷的新型理財(cái)方式，沒有起點(diǎn)資金的限制，一元即可使用，具有大眾化的特點(diǎn)，使得很多沒有使用過任何理財(cái)產(chǎn)品，只使用銀行活期存款或定期存款的人群有了躍躍欲試的沖動(dòng)，使得更多人意識(shí)到理財(cái)?shù)母拍睿瑥亩鴮?duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品的看法，及選擇會(huì)產(chǎn)生重大影響。如同體驗(yàn)式的，余額寶用它的方式帶動(dòng)了新型理財(cái)概念的誕生，催動(dòng)了新一代年輕人對(duì)理財(cái)?shù)目捶?，是?duì)傳統(tǒng)理財(cái)觀念的一種顛覆。經(jīng)過初步分析，本文認(rèn)為可以通過對(duì)以余額寶等為代表的新型理財(cái)產(chǎn)品對(duì)傳統(tǒng)的理財(cái)方式，即個(gè)人儲(chǔ)蓄進(jìn)行定量分析的方式，探討新型理財(cái)方式對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人存款的吸納及人們理財(cái)觀念是否產(chǎn)生影響，從而在此分析基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的分析和建議。4．余額寶對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄的定量分析4.1數(shù)據(jù)來源為了研究余額寶對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊，我們選取了以余額寶為代表的貨幣基金（CFS）、股票基金和債券基金年數(shù)據(jù)以及四大行的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款額（CPD）從2014年5月-2015年10月，總共18期的數(shù)據(jù)來進(jìn)行計(jì)量分析。其中貨幣基金（CFS）、股票基金和債券基金來源于中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站，由基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)欄整理后得出；而個(gè)人儲(chǔ)蓄存款額的數(shù)據(jù)則來源于中國(guó)人民銀行官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，由中資全國(guó)性四家大型銀行人民幣信貸收支表整理得到。表12014年5月——2015年10月中國(guó)CFS、STOCK、BOND、CPD月份CFSCFS增量）股票基金份額（億份）股票基金份額增量（億份）債券基金份額（億份）債券基金份額增量（億份）CPDCPD增量2014年5月19200.511686.3711058.81-1.572733.88128.68231532.69134.272014年6月15924.37-3276.1411120.9362.122591.8-142.08241073.139540.432014年7月17527.381603.0111030.82-90.112603.7211.92233320.94-7752.182014年8月17638.84111.4610736.25-294.572713.26109.54233060.08-260.862014年9月17664.0325.1910393.69-342.562625.48-87.78239073.576013.492014年10月20188.082524.0510240.52-153.173038.99413.51234199.17-4874.402014年11月19623.22-564.8610099.95-140.573479.45440.46233925.39-273.782014年12月20804.361181.1410772.46672.513039.7-439.75238552.514627.122015年1月20446.16-358.210680.63-91.833178.06138.36276097.0237544.512015年2月21696.261250.110833.92153.293217.9139.85285416.169319.132015年3月21627.91-68.3510800.56-33.363055.1-162.81284115.41-1300.742015年4月24957.963330.0511140.26339.73033.37-21.73277005.88-7109.532015年5月25317.53359.5711728.99588.733055.3621.99273928.11-3077.782015年6月24093.26-1224.2712725.52996.533048.03-7.33278873.184945.082015年7月32170.628077.3610451.98-2273.543504.05456.02276679.93-2193.252015年8月34597.052426.436688.85-3763.133935.55431.5276204.50-475.432015年9月36585.931988.885814.33-874.524335.95400.4279698.393493.892015年10月37186.81600.886060.01245.684970.74634.79275119.30-4579.094.2數(shù)據(jù)分析及模型構(gòu)建4.2.1變量bondsavemoneystock的ADF數(shù)據(jù)平整性檢驗(yàn)圖3對(duì)變量BOND的ADF檢驗(yàn)我們先對(duì)2014年5月——2015年10月中國(guó)債券基金份額的數(shù)據(jù)做了ADF檢驗(yàn)。由圖3可知，債券基金數(shù)據(jù)的ADF檢驗(yàn)，P值為0.9986，接近于1，說明其數(shù)據(jù)較平穩(wěn)。圖4對(duì)變量STOCK的ADF檢驗(yàn)由圖4可知，股票基金的ADF檢驗(yàn)，P值為0.1294，接近于0，說明其數(shù)據(jù)不太穩(wěn)定。圖5對(duì)變量MONEY的ADF檢驗(yàn)由圖5得知，貨幣基金的ADF檢驗(yàn)，P值為0.9940，接近于1，說明其數(shù)據(jù)比較平穩(wěn)。圖6對(duì)變量SAVE的ADF檢驗(yàn)由此圖得知，個(gè)人儲(chǔ)蓄存款額的ADF檢驗(yàn)，P值為0.7926，較接近于1，說明其數(shù)據(jù)比較平穩(wěn)。2、變量之間的相關(guān)系數(shù)矩陣圖7由該圖得知，股票與貨幣基金的相關(guān)系數(shù)為—0.76，債券與貨幣基金的相關(guān)系數(shù)為0.91，債券與股票的相關(guān)系數(shù)為—0.85，個(gè)人儲(chǔ)蓄與貨幣基金的相關(guān)系數(shù)為0.68，個(gè)人儲(chǔ)蓄與股票的相關(guān)系數(shù)為—0.28，個(gè)人儲(chǔ)蓄與債券的相關(guān)系數(shù)為0.56。4.2.2回歸方程我們首先假設(shè)回歸方程為Y=β1+β2X2+β3X3+β4X4+e圖8由圖8可以看出，回歸方程為：Y=68664.27+10.42X2+3.02X3+8.42X4+e。但變量債券的P值為0.5262，不顯著，說明該變量比較無效。所以我們剔除變量債券，進(jìn)行第二次回歸：圖9由此圖可以看出變量股票的P值為0.0248，變量貨幣基金的P值為0.0003，R2為0.6，說明方程擬合優(yōu)度較好，擬合效果還比較明顯，此時(shí)回歸方程為：Y=95148.28+7.33X1+3.76X2+e。方程截距項(xiàng)為95148.28，變量X1為股票基金份額，它的系數(shù)為7.33，變量X2為貨幣基金份額，它的系數(shù)為3.76，在本文中我們以余額寶為代表。從回歸來看，個(gè)人儲(chǔ)蓄存款增加受股票和貨幣基金的增加影響較為顯著，受債券的影響不明顯。不考慮其他因素時(shí)，當(dāng)股票增加一個(gè)單位，存款增加7.33個(gè)單位；當(dāng)貨幣基金增加一個(gè)單位，存款增加3.76個(gè)單位。顯然，股票對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄存款影響大于貨幣基金的影響。4.2.3LM自相關(guān)檢驗(yàn)圖10我們用LM檢驗(yàn)方法來檢驗(yàn)該回歸模型的自相關(guān)性，我們發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的P值為0.1350，大于0.05，表明符合原假設(shè)，即模型不存在序列相關(guān)。5、結(jié)果預(yù)測(cè)圖11該圖中的藍(lán)線表示變量SAVE的走勢(shì)，它表明變量SAVE的真實(shí)走勢(shì)，其上下兩條虛線表示變量SAVE的變化區(qū)間。結(jié)論分析及啟示余額寶對(duì)商業(yè)銀行的啟示（1）高度重視互聯(lián)網(wǎng)“長(zhǎng)尾效應(yīng)”，提升客戶活期存款價(jià)值商業(yè)銀行一直作為我國(guó)重要信用支撐機(jī)構(gòu)，是各種金融機(jī)構(gòu)中唯一能吸收活期存款的機(jī)構(gòu)。存貸利潤(rùn)差是銀行商業(yè)模式的根基，活期存款是銀行吸收存款的重要組成部分，也是銀行利潤(rùn)的重要來源。從客戶管理的角度來看。商業(yè)銀行卻對(duì)活期客戶的管理投入很少，活期客戶屬于商業(yè)銀行的非流行客戶，卻給商業(yè)銀行創(chuàng)造了大量利潤(rùn)。根據(jù)“長(zhǎng)尾”效應(yīng)，所有非流行的市場(chǎng)累加起來就會(huì)形成一個(gè)比流行市場(chǎng)還大的市場(chǎng)。長(zhǎng)期以來，商業(yè)銀行在金融政策的保護(hù)下，對(duì)活期存款只給予活期利息，客戶的回報(bào)率極低。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融逐步打破商業(yè)銀行在屋里和政策方面的天然屏障，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金瞄準(zhǔn)銀行客戶“長(zhǎng)尾”市場(chǎng)，開始搶占被商業(yè)銀行壟斷的16萬億活期存款市場(chǎng)。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)基金的競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行必須打破傳統(tǒng)的壟斷思維，敏捷響應(yīng)市場(chǎng)的變化，提升客戶活期存款價(jià)值和加強(qiáng)個(gè)性化服務(wù)，如推出活期余額理財(cái)服務(wù)。商業(yè)銀行可以與流動(dòng)性管理好、歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)定和優(yōu)秀的基金公司合作，為客戶進(jìn)行活期余額理財(cái)服務(wù)，加強(qiáng)客戶個(gè)性化服務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)圍繞自身的系統(tǒng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，可推出比如活期余額自動(dòng)申購(gòu)、短信贖回、線上/線下購(gòu)物和還款業(yè)務(wù)自動(dòng)贖回等第三方機(jī)構(gòu)無法展開的獨(dú)特業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行通過活期余額理財(cái)服務(wù)，不但可以增加客戶粘性，提高客戶的忠誠(chéng)度，保持“長(zhǎng)尾”市場(chǎng)份額，而且還可以吸引增量和增加中間業(yè)務(wù)收入。目前，廣發(fā)銀行和交通銀行分別推出了類似余額寶的“智能金”和“快溢通”業(yè)務(wù)。（2）挖掘互聯(lián)網(wǎng)渠道的潛力，提高基金代銷和理財(cái)產(chǎn)品的服務(wù)效益金融業(yè)務(wù)易于數(shù)字化，因此利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融服務(wù)具有天然的優(yōu)勢(shì)，比如服務(wù)易于創(chuàng)新、交易成本低廉、操作流程便捷和營(yíng)銷渠道無縫綁定等。余額寶在基金銷售渠道和小額理財(cái)方面進(jìn)行的創(chuàng)新，歸功對(duì)互聯(lián)網(wǎng)渠道成功挖掘和利用。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行在基金代銷和理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)造成的沖擊日益顯現(xiàn)，給商業(yè)銀行造成了很大的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)在于豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的系統(tǒng)資源，具備第三方機(jī)構(gòu)無可比擬的國(guó)家信用及資金安全保障。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡快利用傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)與互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)結(jié)合，提高基金代銷和理財(cái)產(chǎn)品的服務(wù)效益。在理財(cái)產(chǎn)品方面，商業(yè)銀行對(duì)于低收益無固定限制的理財(cái)產(chǎn)品可以采取提高收益率、降低購(gòu)買門檻、寬松申購(gòu)與贖回的時(shí)間等措施保持客戶的穩(wěn)定性；對(duì)于中長(zhǎng)期固定期限的高收益產(chǎn)品，在銷售模式上，銀行可以借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P模式，并允許客戶對(duì)持有未到期的理財(cái)產(chǎn)品份額可以有條件轉(zhuǎn)讓，提升客戶的產(chǎn)品體驗(yàn)和價(jià)值；在基金代銷方面，商業(yè)銀行可以建立一個(gè)社區(qū)化的基金代銷平臺(tái)，定期發(fā)布基金購(gòu)買的指導(dǎo)建議，引導(dǎo)和激勵(lì)客戶在平臺(tái)共享和交流購(gòu)買基金的體會(huì)、經(jīng)驗(yàn)和建議，通過價(jià)值共建的營(yíng)銷模式進(jìn)行代銷基金。（3）制定大數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，打造聯(lián)盟電商平臺(tái)阿里小貸和余額寶是互聯(lián)網(wǎng)金融模式最成功的產(chǎn)品代表，成功的關(guān)鍵在于阿里巴巴公司積累客戶十年交易的大數(shù)據(jù)有效分析和挖掘，即準(zhǔn)確把握客戶的金融服務(wù)需求，又有效控制了風(fēng)險(xiǎn)，這說明大數(shù)據(jù)已成為電子商務(wù)時(shí)代金融的核心。商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)化過程中，非常注重互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，但是由于缺少判斷客戶信用的大數(shù)據(jù)，特別是中小企業(yè)的商務(wù)數(shù)據(jù)積累，導(dǎo)致在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新難有突破。2007年，工行和建行與阿里巴巴公司進(jìn)行合作，共享阿里巴巴公司小企業(yè)信用數(shù)據(jù)，這說明電商數(shù)據(jù)對(duì)商業(yè)銀行的價(jià)值。但最終雙方在預(yù)期上的分歧較大，合作由2010年終止。建設(shè)銀行充分意識(shí)到?jīng)]有客戶電子商務(wù)數(shù)據(jù)的積累，在未來的創(chuàng)新與競(jìng)爭(zhēng)中就會(huì)處于劣勢(shì)，于是決定跨界電商業(yè)，推出了建行“善融商務(wù)”電商平臺(tái)。接著，交行則推出“交博匯”，民生電商平臺(tái)也在緊鑼密鼓的籌建之中。商業(yè)銀行通過跨界電子商臺(tái)來實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)，重新奪回互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)主導(dǎo)權(quán)的重要戰(zhàn)略。但電子商務(wù)平臺(tái)在交易聚積及維持上難度極大，加上電商企業(yè)已先入為主，憑單個(gè)商業(yè)銀行力量在短期之內(nèi)難以成功。商業(yè)銀行間可以借鑒小商業(yè)銀行的“柜面通”模式，利用客戶資源和系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，共建設(shè)、共推廣和共享一個(gè)聯(lián)盟電子商務(wù)平臺(tái)，快速聚積交易，為未來積累客戶的電子商務(wù)數(shù)據(jù)，在將來與第三方機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中獲得主動(dòng)權(quán)。同時(shí)，商業(yè)銀行要積極培訓(xùn)既懂金融又懂大數(shù)據(jù)挖掘的人才，只有大數(shù)據(jù)挖掘人才對(duì)積累的業(yè)務(wù)大數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)的管理與分析，為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)提供有效的決策數(shù)據(jù)，保證商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代實(shí)施大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略獲得源源不斷的動(dòng)力。余額寶對(duì)居民理財(cái)觀念的啟示5.2.1影響居民理財(cái)?shù)囊蛩乩碡?cái)收益。財(cái)帛動(dòng)人心，收益是影響居民理財(cái)?shù)闹匾蛩刂弧８呤找嫱芪用襁M(jìn)行理財(cái)，較低的收益則不能有效地激發(fā)理財(cái)?shù)挠＠碡?cái)方式的方便快捷。居民都喜愛用方便快捷的方式處理問題，理財(cái)方式是否方便快捷也是吸引居民進(jìn)行理財(cái)?shù)闹匾蛩刂?。快捷的理?cái)方式能使居民更方便的管理自己的錢財(cái)。余額寶等理財(cái)產(chǎn)品就是因?yàn)槠浞奖憧旖莸奶匦晕鴱V大的居民。理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理。理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大小決定了投資者的投資方向。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的心理使得居民大多喜愛低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。5.2.