2022年鐵礦石行業(yè)的市場分析

年鐵礦石行業(yè)的市場分析告辭了三月，迎來了四月，在新的一月，我國的鐵礦石行業(yè)卻并不怎么樂觀。數(shù)據(jù)顯示：鐵礦石價格指數(shù)跌破50美元，創(chuàng)下了這一指數(shù)發(fā)布以來的新低。作為世界最大的鐵礦石需求國，中國在這場暴跌中扮演了主要角色。一個可以佐證的數(shù)據(jù)，來自國家統(tǒng)計局4月15日公布的全國粗鋼產(chǎn)量：一季度產(chǎn)量為20220萬噸，同比下降1.7%，這是20年來的首次下降。

在鐵礦石價格大跌之際，近期中國政府打算，自5月1日起，適當(dāng)下調(diào)鐵礦石資源稅征收比例，減按規(guī)定稅額的40%征收。此前征收比例是80%。

“降稅的目的主要是為了礦山減負(fù)。”上海鋼聯(lián)（102.800，5.65，5.82%）鐵礦石分析師支海蕾在接受記者采訪時表示，目前國內(nèi)礦山的盈利已經(jīng)處于嚴(yán)峻虧損狀態(tài)，后期鐵礦石價格仍難言樂觀，所以本次減負(fù)對行業(yè)的影響并不大。

受鐵礦石價格暴跌影響，產(chǎn)業(yè)鏈上的貿(mào)易商、國內(nèi)礦山、鋼鐵企業(yè)以及下游用戶，也伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的放緩，進(jìn)入一個長期的轉(zhuǎn)型陣痛期。而當(dāng)鐵礦石重新回歸買方市場，中國能否奪下定價權(quán)？

全行業(yè)陷低迷

4月以來，62%鐵礦石價格指數(shù)最低報于47.5元，和2022年年初的70美元相比，跌幅超過30%。而在2022年年初，這一指數(shù)為134美元。

在這個鐵礦石走勢圖上，呈現(xiàn)出一條不斷下探的“下坡路”：毫不遲疑、深不見底。作為全球其次的大宗商品，國際鐵礦石價格一年多的跌幅已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過原油。

首先感到寒意的，是國內(nèi)眾多的鐵礦石貿(mào)易商。

青島世紀(jì)瑞豐集團(tuán)是當(dāng)?shù)剌^大的鐵礦石貿(mào)易商之一。目前和公司合作的幾家大型鋼廠對鐵礦石的供貨量有所削減、發(fā)貨周期延長。

“你們能不能幫我們呼吁下，讓相關(guān)部門重視目前貿(mào)易商面臨的資金問題？”青島世紀(jì)瑞豐集團(tuán)一位管理人員告知記者，以前大礦山還允許貿(mào)易商賒賬，但是現(xiàn)在根本沒有可能。而且由于鐵礦石貿(mào)易不景氣，銀行對民營企業(yè)的融資卡得很嚴(yán)，獲得貸款、授信特別困難。

中國是全球最大的鐵礦石需求國，其直接產(chǎn)品就是鋼鐵。過去的十多年里，在中國高速進(jìn)展的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化帶動下，鋼鐵產(chǎn)量以高達(dá)年均16.3%的速度增長。中國的粗鋼產(chǎn)量也接近全球的“半壁江山”。

正因如此，鋼鐵產(chǎn)量也被視作中國經(jīng)濟(jì)增速的“風(fēng)向標(biāo)”。然而現(xiàn)在，這個“風(fēng)向標(biāo)”好像轉(zhuǎn)向了。在這條產(chǎn)業(yè)鏈上游，主要的房地產(chǎn)行業(yè)和汽車行業(yè)的數(shù)據(jù)同樣難言樂觀。一季度房地產(chǎn)開工面積同比下降了18.4%、商品房銷售下降9.8%；一季度汽車的產(chǎn)銷量也消失了明顯的放緩。

這些數(shù)據(jù)均表明，中國增速放緩正在成為一種“新常態(tài)”。過去鋼鐵、鐵礦石身處的“黃金時代”已一去不返。

4月15日，中國公布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后，高盛、摩根、花旗多家國際投行再度下調(diào)鐵礦石價格猜測。其中，花旗銀行更是猜測2022年三季度鐵礦石價格將探底至36美元/噸。

“后期鐵礦石將在40~60美元之間低位運(yùn)行?！敝袊撹F行業(yè)協(xié)會特約分析師薛和平在接受記者采訪時表示。

資源稅改革提上日程

鐵礦石行業(yè)面臨的逆境，已引起監(jiān)管層的關(guān)注。

近期召開的國務(wù)院會議打算，自5月1日起，適當(dāng)下調(diào)鐵礦石資源稅征收比例，減按規(guī)定稅額的40%征收。

鐵礦石資源稅從1994年開頭實施“從量計征”，遵照“普遍征收，級差調(diào)整”的原則，并按資源自身條件和開采條件的差異，為每一個課稅礦區(qū)規(guī)定適用稅額，征收標(biāo)準(zhǔn)平均為15元/噸。

“中國獨(dú)立礦山大多隸屬于鋼廠，所以擁有自有礦山的鋼企和獨(dú)立礦山受益?！币罁?jù)宇博智業(yè)市場討論中心的分析，本次下調(diào)鐵礦石資源稅，可以使得礦企相應(yīng)每噸產(chǎn)品削減4~8元的成本。而根據(jù)2022年中國鐵礦石原礦產(chǎn)量15.10億噸計算，此次減稅將為企業(yè)最多減負(fù)120.8億元。

但在業(yè)內(nèi)人士看來，這種調(diào)價的效果可能微乎其微。由于國內(nèi)礦產(chǎn)的開采成本大約在60~80美元/噸，目前的鐵礦石價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跌破了國內(nèi)礦山的成本線。而且國內(nèi)的鐵礦石資源多數(shù)屬于“貧礦”，政策進(jìn)行扶持的意義不大。

鐵礦石行業(yè)市場調(diào)查分析報告也指出，鐵礦石每個時間段的價格都處于一個相對平衡的狀態(tài)。通過資源稅調(diào)整降低鐵礦石成本并不是有效之策，反而會加大鐵礦石下跌預(yù)期，而且給企業(yè)帶來的利潤空間也會被價格暴跌吞噬。

亦有討論人士指出，本次鐵礦石資源稅下調(diào)只是一個開頭，后續(xù)中國鐵礦石領(lǐng)域?qū)⒂懈嗟亩愘M(fèi)需要進(jìn)行改革。

在中國，礦山企業(yè)需要繳納的稅費(fèi)除了企業(yè)普遍增收的稅費(fèi)外，還包括資源稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、探采礦使用費(fèi)以及水土保持設(shè)施補(bǔ)償費(fèi)、地面塌陷費(fèi)和水資源費(fèi)等。

依據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”討論員史正磊的測算，以河北唐山的礦山為例，稅費(fèi)總額占礦山開采生產(chǎn)成本的21.7%，其中資源性稅費(fèi)占總成本的10.4%。其中，資源稅仍是企業(yè)所繳納稅費(fèi)的最大頭，占比約為23.5%。

記者此前亦從一些地方財政部門了解到，鐵礦石將是下一個資源產(chǎn)品改革的對象，其思路也將和煤炭相同——先清費(fèi)，后立稅。

爭奪定價新秩序

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場部主任此前曾表示，中國鐵礦石企業(yè)后期稅費(fèi)減負(fù)潛力比較大，有的地方占到成本比例超過20%，減負(fù)到位將加大中國礦企競爭力。

目前，力拓、必和必拓、淡水河谷三大礦山雖然受價格暴跌沖擊，但仍沒有減產(chǎn)方案，反而都增加了2022年鐵礦石產(chǎn)出量。有分析人士看來，三大礦山旨在進(jìn)一步占有市場，爭奪定價權(quán)。

長期以來，中國鐵礦石缺乏話語權(quán)。中國鐵礦石對外依存度超過70%，但是上游鐵礦石資源高度壟斷在三大礦山手中，中國企業(yè)在鐵礦石價格談判中往往處于被動地位。但隨著鐵礦石價格暴跌，供需雙方市場亦發(fā)生逆轉(zhuǎn)——鐵礦石進(jìn)入買方市場，中國鐵礦石定價權(quán)爭奪迎來新局。

作為全球最大的鐵礦石供應(yīng)國，澳大利亞因鐵礦石價格的持續(xù)下跌也受到較大影響。最新的消息顯示，澳大利亞財政部長JoeHockey方案與中國官員就鐵礦石需求的問題進(jìn)行磋商。

“中國對于鐵礦石定價權(quán)的探究始終在進(jìn)行中?！贝筮B商品交易所總經(jīng)理李正強(qiáng)在接受記者采訪時表示，2022年10月18日鐵礦石期貨上市以來，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的效應(yīng)正在顯現(xiàn)。在鐵礦石期貨上市之初，外界曾經(jīng)對這一期貨品種有過許多的質(zhì)疑，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為這只能是個指數(shù)，不能進(jìn)行實物交割。但是從運(yùn)行一年半的效果上看，特別勝利。

李正強(qiáng)表示，自鐵礦石期貨上市后，影響和成交量也在逐步活躍，鐵礦石期貨持倉