策略周報(bào)：出游搜索量增長顯著EIA下調(diào)油價(jià)預(yù)期-景氣圖譜

1|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明策略周報(bào)——景氣圖譜(20221201-1207)核心結(jié)論摘要內(nèi)容上游材料：EIA下調(diào)油價(jià)預(yù)期，布油跌至80美元，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)回落。能源方面，EIA下調(diào)2022年和2023年油價(jià)預(yù)期，本周布倫特原油下跌至80美元附，電池級(jí)碳酸鋰持續(xù)走低，貴金屬延續(xù)偏強(qiáng)走勢。證券研究報(bào)告S06000118258275543fangchen@中游制造：鋰電材料本周普遍回落，紙漿港口庫存窄幅去庫。鋰電方面，本周磷酸鐵鋰跌幅較大；造紙方面，11月瓦楞紙價(jià)格繼續(xù)下跌，紙漿港口庫存窄幅去庫。消費(fèi)：各地防疫政策優(yōu)化，帶動(dòng)出游搜索量增長顯著。12月初以來各地疫情防控政策持續(xù)優(yōu)化，一方面廣州、北京陸續(xù)恢復(fù)堂食，同時(shí)熱門城市旅行出游搜索量增長超3成；另一方面，京東抗原檢測試劑盒成交額環(huán)比前一周增長超344%。汽車：11月經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)大幅抬升，車企庫存較高。特斯拉上海超級(jí)工廠單月交付首次破10萬輛，同比增長89%。整車數(shù)據(jù)來看，11月經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)大幅抬升，反映車企庫存較高。農(nóng)林牧漁：玉米流通好轉(zhuǎn)，價(jià)格偏弱回調(diào)，豬價(jià)環(huán)比連續(xù)四周下跌。農(nóng)產(chǎn)品方價(jià)格偏弱震蕩回調(diào)。生豬養(yǎng)殖方面，豬價(jià)環(huán)比連續(xù)第四周下跌，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤回落至523元/頭。金融地產(chǎn)：各銀行加速向房企授信，需求偏弱水泥價(jià)格續(xù)跌。房地產(chǎn)方面，“金融16”條出臺(tái)后，各銀行接連向房企授信支持。建材方面，低溫疊加疫情因素，需求偏弱，水泥價(jià)格續(xù)跌。公用交運(yùn)：11月物流景氣指數(shù)降幅擴(kuò)大。物流方面，11月物流景氣指數(shù)環(huán)比下降4.9%，降幅有所擴(kuò)大；油運(yùn)方面，本周油船租金價(jià)格分化，油運(yùn)輸指數(shù)自11月底以來高位回落。TMT：半導(dǎo)體銷售額同比降幅擴(kuò)大，防疫政策優(yōu)化影院營業(yè)率回升。半導(dǎo)體方面，10月全球及中國半導(dǎo)體銷售額同比降幅擴(kuò)大，Q3企業(yè)級(jí)硬盤受跌價(jià)影響營收環(huán)比下降；傳媒方面，各地防疫政策優(yōu)化，全國影院營業(yè)率回升至47%；新片《阿凡達(dá)：水之道》開啟預(yù)售，2022賀歲檔票房突破2億。風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)數(shù)據(jù)公布時(shí)間滯后，篩選數(shù)據(jù)維度不同，數(shù)據(jù)口徑差異等帶來偏差；宏觀環(huán)境發(fā)生大幅變化。2|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明本期景氣圖譜(1201-1207) 6一、上游材料：EIA下調(diào)油價(jià)預(yù)期，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走低 71.1石油、天然氣、煤炭：EIA下調(diào)油價(jià)預(yù)期，寒潮臨近帶動(dòng)海外動(dòng)力煤價(jià)格反彈 71.2有色：低庫存支撐錫價(jià)，碳酸鋰持續(xù)回落 91.3鋼鐵：供應(yīng)下降疊加地產(chǎn)政策強(qiáng)化預(yù)期，鋼材和鐵礦石偏強(qiáng)運(yùn)行 121.4化工：化工品價(jià)格偏弱震蕩，化肥價(jià)格延續(xù)上漲 13二、中游制造：鋰電材料回落，紙漿港口庫存窄幅去庫 142.1電力設(shè)備：鋰電材料回落，美國商務(wù)部公布光伏和組件反規(guī)避調(diào)查初裁 142.2輕工：11月瓦楞紙價(jià)格繼續(xù)下跌，紙漿港口庫存窄幅去庫 15三、必選消費(fèi)：茅臺(tái)價(jià)格企穩(wěn)回升，玉米上市增多價(jià)格回調(diào) 173.1食品飲料：茅臺(tái)價(jià)格企穩(wěn)回升 173.2紡織服飾：本周飾品金價(jià)格小幅回落 183.3醫(yī)藥生物：維生素底部繼續(xù)下探，防疫政策優(yōu)化抗原檢測銷量大幅增長 193.4農(nóng)林牧漁：玉米小麥偏弱震蕩回調(diào)，豬價(jià)連續(xù)第四周回落 20四、可選消費(fèi)：廣州、北京恢復(fù)堂食，11月車企庫存壓力抬升 224.1社會(huì)服務(wù)：各地疫情防控政策優(yōu)化，廣州、北京恢復(fù)堂食 224.2汽車：特斯拉上海11月單月交付破10萬輛，汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)抬升 24五、金融地產(chǎn)：各銀行加速向房企授信，需求偏弱水泥價(jià)格續(xù)跌 255.1銀行：同業(yè)存單短端收益率抬升31bp 255.2非銀金融：防疫政策優(yōu)化推動(dòng)兩市成交額回升至萬億 255.3房地產(chǎn)：各銀行加速向房企授信，廣州多家銀行可延期還貸 265.4建材：低溫疊加疫情因素，需求偏弱水泥價(jià)格續(xù)跌 27六、基建與公用事業(yè)：11月物流景氣指數(shù)降幅擴(kuò)大，原油運(yùn)輸指數(shù)高位回落 296.1交通運(yùn)輸：11月物流景氣指數(shù)環(huán)比降幅有所擴(kuò)大 296.2公用事業(yè)：LNG出廠價(jià)和到岸價(jià)，周環(huán)比上漲超10% 30七、TMT：半導(dǎo)體銷售額同比降幅擴(kuò)大，防疫政策優(yōu)化影院營業(yè)率回升 327.1電子：10月半導(dǎo)體銷售額降幅擴(kuò)大 327.2傳媒：全國影院營業(yè)率回升至47%，2022賀歲檔票房突破2億 33八、風(fēng)險(xiǎn)提示 33圖1：景氣打分圖譜(1201-1207) 6圖2：布倫特原油現(xiàn)貨價(jià) 73|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明EIA庫存 7圖4：NYMEX天然氣期貨價(jià)格(美元/百萬英熱) 8圖5：IPE英國天然氣期貨價(jià)格(便士/色姆) 8圖6：國內(nèi)及國際動(dòng)力煤價(jià)格 8圖7：焦煤焦炭港口及期貨價(jià)格 8圖8：環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù) 9圖9：京唐港主焦煤價(jià)格 9圖10：秦皇島煤炭庫存 9圖11：國內(nèi)樣本鋼廠(247家)焦炭/煉焦煤庫存 9圖12：工業(yè)金屬上期所及LME期貨價(jià)格 10圖13：長江有色市場銅/鋁現(xiàn)貨價(jià)格 10圖14：長江有色市場鉛/鋅現(xiàn)貨價(jià)格 10圖15：電解鎳與不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格 10圖16：長江有色市場錫現(xiàn)貨價(jià)格 10圖17：工業(yè)金屬顯性庫存 11圖18：電池級(jí)碳酸鋰及氫氧化鋰價(jià)格 11：電解鈷價(jià)格 11COMEX 12COMEX 12圖22：螺紋鋼期貨活躍合約及現(xiàn)貨價(jià)格 12圖23：鐵礦石價(jià)格綜合指數(shù) 12 圖25：全國247家鋼廠高爐開工率 13 PTA貨價(jià)格 13 圖30：正極材料-三元前驅(qū)體 14解液-磷酸鐵鋰 14圖32：光伏多晶硅及組件綜合指數(shù) 15圖33：光伏玻璃價(jià)格2mm/3.2mm 15圖34：CCFEI價(jià)格指數(shù)：外盤針葉漿/闊葉漿價(jià)格 15 圖38：青島港/常熟港紙漿庫存同比 16圖39：紙漿進(jìn)口數(shù)量和金額當(dāng)月同比 16圖40：飛天茅臺(tái)及五糧液普五批價(jià) 174|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明 圖42：主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價(jià)及同比 18圖43：牛奶/酸奶零售價(jià) 18圖44：調(diào)味品發(fā)酵制品出廠價(jià)指數(shù)：當(dāng)月同比 18圖45：CBOT大豆與白糖價(jià)格 18圖46：金銀珠寶類零售額同比 18圖47：周大福飾品金價(jià) 18圖48：維生素原料藥價(jià)格 19 圖50：抗生素原料藥價(jià)格 19圖51：心腦血管類原料藥價(jià)格 19圖52：玉米/小麥/大豆現(xiàn)貨平均價(jià) 20圖53：22省市豆粕平均價(jià) 20圖54：22省市平均仔豬/豬肉價(jià)格 20圖55：全國大中城市豬糧比及自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤 20圖56：全國生豬平均出欄均價(jià) 21圖57：能繁母豬存欄量及當(dāng)月環(huán)比 21圖58：各城市疫情防控優(yōu)化時(shí)間表及具體內(nèi)容 23圖59：汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù) 24圖60：汽車周度零售日均銷量及同比 24圖61：中債商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率1月/3月/6月 25圖62：理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率 25圖63：滬深兩市成交額 26圖64：商品房當(dāng)周成交面積(萬平方米) 26圖65：100大中城市土地溢價(jià)率(%) 26圖66：100大中城市土地成交及供應(yīng)數(shù)量 27圖67：百城住宅價(jià)格指數(shù)同比(%) 27 ：水泥庫容比 27圖70：浮法平板玻璃價(jià)格 28圖71：重質(zhì)純堿全國市場中間價(jià) 28圖72：中國物流業(yè)景氣指數(shù)(LPI) 29圖73：波羅的海干散貨指數(shù)BDI 30 圖75：VLCC/蘇伊士型/阿芙拉型油船租金 30圖76：原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI 30G 圖78：LNG中國到岸價(jià)格 315|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明圖79：全球/中國半導(dǎo)體銷售額當(dāng)月同比 32 DRAM價(jià)格 33圖82：電影票房收入/觀影人次當(dāng)周值 33 表1：上游材料景氣變化 7 表3：必選消費(fèi)景氣變化 17表4：可選消費(fèi)景氣變化 22表5：金融地產(chǎn)景氣變化 25表6：基建與公用事業(yè)景氣變化 29表7：TMT景氣變化 326|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明石飾石飾飲運(yùn)氣交換機(jī)酸鋰鈷屬石本期景氣圖譜(1201-1207)量大增，豬價(jià)環(huán)比連續(xù)四周下跌；④汽車：11月經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)大幅抬升，車企庫回落；⑦TMT：半導(dǎo)體銷售額DI飲、物流、免稅、調(diào)味發(fā)酵品等。新景氣打分上游材料中游制造消費(fèi)金融地產(chǎn)基建與公用事業(yè)7|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2015-03-312015-07-312015-11-302016-03-31202015-03-312015-07-312015-11-302016-03-312016-07-312016-11-302017-03-312017-07-312017-11-302018-03-312018-07-312018-11-302019-03-312019-07-312019-11-302020-03-312020-07-312020-11-302021-03-312021-07-312021-11-302022-03-312022-07-312022-11-302013-06-282013-11-282014-04-282014-09-282015-02-282015-07-312015-12-312016-05-312016-10-312017-03-312017-08-312018-01-312018-06-302018-11-302019-04-302019-09-302020-02-292020-07-312020-12-312021-05-312021-10-312022-03-312022-08-31160140120100806040200一、上游材料：EIA下調(diào)油價(jià)預(yù)期，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走低表1：上游材料景氣變化變化碳酸鋰鈷。景氣高位，↓景氣偏高，↑因季節(jié)因素鋼廠減產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)下降，疊加地產(chǎn)政策強(qiáng)化需求預(yù)期，鋼材和鐵礦石本周鋼鐵螺紋鋼/鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。I1.1石油、天然氣、煤炭：EIA下調(diào)油價(jià)預(yù)期，寒潮臨近帶動(dòng)海外動(dòng)力煤價(jià)格反彈現(xiàn)貨價(jià):原油:英國布倫特Dtd日美元/桶庫存量:商業(yè)原油:全美周千桶600,000550,000500,000450,000400,000350,000300,000250,000200,0008|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2016-09-302016-12-312017-03-312017-06-302017-09-302017-12-312018-03-312018-06-302018-09-302018-12-312019-03-312019-06-302019-09-302019-12-31202016-09-302016-12-312017-03-312017-06-302017-09-302017-12-312018-03-312018-06-302018-09-302018-12-312019-03-312019-06-302019-09-302019-12-312020-03-312020-06-302020-09-302020-12-312021-03-312021-06-302021-09-302021-12-312022-03-312022-06-302022-09-30周度變動(dòng)0.0%品種京唐港:庫提價(jià)(含稅):主焦煤:山西產(chǎn)單位新日期2022-12-06新價(jià)格2540.0月度變動(dòng)-0.4%港口價(jià)格。期貨收盤價(jià)(連續(xù)):NYMEX天然氣86420期貨收盤價(jià)(活躍合約):IPE英國天然氣2016-09-30202016-09-302016-12-312017-03-312017-06-302017-09-302017-12-312018-03-312018-06-302018-09-302018-12-312019-03-312019-06-302019-09-302019-12-312020-03-312020-06-302020-09-302020-12-312021-03-312021-06-302021-09-302021-12-312022-03-312022-06-302022-09-306005004003002001000資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心煤炭：寒潮來臨帶動(dòng)需求預(yù)期，本周海外動(dòng)力煤價(jià)格普遍反彈，國內(nèi)電廠日耗量連續(xù)5國重C。國際價(jià)格 期貨價(jià)格品種歐洲港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)理查德B動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)動(dòng)力煤期貨(活躍合約)單位新日期新價(jià)格美元/噸2022-12-02238.5美元/噸2022-12-02397.5美元/噸2022-12-02216.5 元/噸2022-12-07988.6周度變動(dòng)9.1%4.2%0.0%月度變動(dòng)-26.6%-26.6%9.8%3.1%資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心焦煤期貨(活躍合約)焦炭期貨(活躍合約)2022-12-072022-12-07焦煤期貨(活躍合約)焦炭期貨(活躍合約)2022-12-072022-12-072828.0-9.4%-18.8%-0.1%期貨價(jià)格資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心9|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2011-03-162011-09-162012-03-162012-09-162013-03-162011-03-162011-09-162012-03-162012-09-162013-03-162013-09-162014-03-162014-09-162015-03-162015-09-162016-03-162016-09-162017-03-162017-09-162018-03-162018-09-162019-03-162019-09-162020-03-162020-09-162021-03-162021-09-162022-03-162022-09-162019-08-242019-10-242019-12-242020-02-242020-04-242020-06-242020-08-242020-10-242020-12-242021-02-242021-04-242021-06-242021-08-242021-10-242021-12-242022-02-242022-04-242022-06-242022-08-242022-10-242017-09-222017-12-222018-03-222018-06-222018-09-222018-12-222019-03-222019-06-222019-09-222019-12-222020-03-222020-06-222020-09-222020-12-222021-03-222021-06-222021-09-222021-12-222022-03-222022-06-222022-09-22綜合平均價(jià)格指數(shù):環(huán)渤海動(dòng)力煤(Q5500K)周元/噸9008007006005004003002001000煤炭庫存:秦皇島港萬噸80070060050040030020010002015-03-272015-03-272015-07-272015-11-272016-03-272016-07-272016-11-272017-03-272017-07-272017-11-272018-03-272018-07-272018-11-272019-03-272019-07-272019-11-272020-03-272020-07-272020-11-272021-03-272021-07-272021-11-272022-03-272022-07-272022-11-27京唐港:庫提價(jià)(含稅):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西產(chǎn)日元/噸4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000圖11：國內(nèi)樣本鋼廠(247家)焦炭/煉焦煤庫存煉焦煤庫存:國內(nèi)樣本鋼廠(247家)周萬噸焦炭庫存:國內(nèi)樣本鋼廠(247家):合計(jì)周萬噸1,2001,0008006004002000LMESHFECOMEX4.7%；鋁合計(jì)庫存 LMESHFECOMEX(LME/SHFE)6.2LMESHFE.7萬噸，較前一周上升3.5%；錫合計(jì)庫存(LME/SHFE)0.810|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2018-01-102018-04-102018-07-102018-10-102019-01-102019-04-102019-07-102019-10-102020-01-102020-04-102020-07-102020-10-102018-01-102018-04-102018-07-102018-10-102019-01-102019-04-102019-07-102019-10-102020-01-102020-04-102020-07-102020-10-102021-01-102021-04-102021-07-102021-10-102022-01-102022-04-102022-07-102022-10-102018-01-102018-04-102018-07-102018-10-102019-01-102019-04-102019-07-102019-10-102020-01-102020-04-102020-07-102020-10-102021-01-102021-04-102021-07-102021-10-102022-01-102022-04-102022-07-102022-10-102018-01-102018-04-102018-07-102018-10-102019-01-102019-04-102019-07-102019-10-102020-01-102020-04-102020-07-102020-10-102021-01-102021-04-102021-07-102021-10-102022-01-102022-04-102022-07-102022-10-102017-08-152017-11-152018-02-152018-05-152018-08-152018-11-152019-02-152019-05-152019-08-152019-11-152020-02-152020-05-152020-08-152020-11-152021-02-152021-05-152021-08-152021-11-152022-02-152022-05-152022-08-152022-11-155%2022-12-02022-12-06銅鋁品種SHFE銅LE銅SHFE鋁單位元/噸美元/噸元/噸結(jié)算價(jià)65,9008,4229,2100.0%-0.3%0.4%周漲跌幅月漲跌幅鉛鋅鎳錫LE鋁SHFE鉛LE鉛SHFE鋅LE鋅SHFE鎳LE鎳SHFE錫美元/噸元/噸美元/噸元/噸美元/噸元/噸美元/噸元/噸2,5095,9502,22124,5203,156206,92029,271195,290--1.0.40.81.02.53.61.45.3%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%LE錫美元/噸24,8146.7%8.3%%長江有色市場:平均價(jià):銅:1#元/噸長江有色市場:平均價(jià):鋁:A00(右軸)30,00025,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000現(xiàn)貨平均價(jià):電解鎳:Ni9996:華南日元/噸價(jià)格:304/2B卷板:2.0mm:太鋼:無錫元/噸(右軸)25,00025,00020,00015,00010,0005,0000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000長江有色市場:平均價(jià):鉛:1#長江有色市場:平均價(jià):鋅:0#元/噸(右軸)35,00030,000235,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000020,00015,00010,0005,0000長江有色市場:平均價(jià):錫:1#400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,000011|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2018-11-192019-01-192019-03-192019-05-192019-07-192019-09-192019-11-192020-01-192020-03-192020-05-192020-07-192020-09-192020-11-192021-01-192021-03-192021-05-192018-11-192019-01-192019-03-192019-05-192019-07-192019-09-192019-11-192020-01-192020-03-192020-05-192020-07-192020-09-192020-11-192021-01-192021-03-192021-05-192021-07-192021-09-192021-11-192022-01-192022-03-192022-05-192022-07-192022-09-192022-11-192018-01-092018-04-092018-07-092018-10-092019-01-092019-04-092019-07-092019-10-092020-01-092020-04-092020-07-092020-10-092021-01-092021-04-092021-07-092021-10-092022-01-092022-04-092022-07-092022-10-093.6%4.5%3%0.0%2%6%8%3.2%6%4.7%0.9%3.3%% 2022-12-02品種單位當(dāng)前庫存周庫存變動(dòng)月庫存變動(dòng) 銅銅SHFE銅LE銅COEX銅合計(jì)萬噸SHFE鋁9.5SHFE鋁鋁LE鋁COEX鋁合計(jì)萬噸49.8鉛鉛SHFE鉛LE鉛合計(jì)萬噸1.3%3% 2.0%4.0%鋅SHFE鋅LE鋅合計(jì)萬噸4.0-12.1%-6.3%8.1%1%鎳鎳SHFE鎳LE鎳合計(jì)萬噸%5% 錫SHFE錫LE錫合計(jì)萬噸0.3 -4.5%6.8% 0.1% 元/噸，周環(huán)比變動(dòng)+0.88%。安泰科:平均價(jià):電池級(jí)碳酸鋰:99.5%:國產(chǎn)萬元/噸價(jià)格:氫氧化鋰56.5%:國產(chǎn)萬元/噸60504030200現(xiàn)貨平均價(jià):電解鈷:Co99.98:華南日元/噸700,000600,000500,000400,000300,000200,000100,0000為+1.2%和+4.2%。12|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2017-06-242017-09-242017-12-242018-03-242018-06-242018-09-2422017-06-242017-09-242017-12-242018-03-242018-06-242018-09-242018-12-242019-03-242019-06-242019-09-242019-12-242020-03-242020-06-242020-09-242020-12-242021-03-242021-06-242021-09-242021-12-242022-03-242022-06-242022-09-242017-06-242017-09-242017-12-242018-03-242018-06-242018-09-242018-12-242019-03-242019-06-242019-09-242019-12-242020-03-242020-06-242020-09-242020-12-242021-03-242021-06-242021-09-242021-12-242022-03-242022-06-242022-09-242017-06-062017-09-062017-12-062018-03-062018-06-062018-09-062018-12-062019-03-062019-06-062019-09-062019-12-062020-03-062020-06-062020-09-062020-12-062021-03-062021-06-062021-09-062021-12-062022-03-062022-06-062022-09-062022-12-06期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):COMEX黃金美元/盎司2,5002,0001,5001,0005000期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):COMEX迷你白銀美元/盎司35302520502016-05-212016-09-212017-01-212017-05-212017-09-212018-01-212018-05-212018-09-212019-01-2122016-05-212016-09-212017-01-212017-05-212017-09-212018-01-212018-05-212018-09-212019-01-212019-05-212019-09-212020-01-212020-05-212020-09-212021-01-212021-05-212021-09-212022-01-212022-05-212022-09-217,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0001,2001,0008006004002000-200-400-600價(jià)格指數(shù):鐵礦石:綜合元/噸1,8001,6001,4001,2001,000800600400200013|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2022-01-062022-01-202022-02-032022-02-172022-03-032022-03-172022-03-312022-04-142022-04-2822022-01-062022-01-202022-02-032022-02-172022-03-032022-03-172022-03-312022-04-142022-04-282022-05-122022-05-262022-06-092022-06-232022-07-072022-07-212022-08-042022-08-182022-09-012022-09-152022-09-292022-10-132022-10-272022-11-102022-11-242018-08-102018-11-102019-02-102019-05-102019-08-102019-11-102020-02-102020-05-102020-08-102020-11-102021-02-102021-05-102021-08-102021-11-102022-02-102022-05-102022-08-102022-11-102017-09-142017-12-142018-03-142018-06-142018-09-142018-12-142019-03-142019-06-142019-09-142019-12-142020-03-142020-06-142020-09-142020-12-142021-03-142021-06-142021-09-142021-12-142022-03-142022-06-142022-09-14社會(huì)庫存:螺紋鋼萬噸1,2001,0008006004002000高爐開工率(247家):全國%95908580757065605550TA加推肥價(jià)格上漲。2016-07-142016-11-142017-03-142016-07-142016-11-142017-03-142017-07-142017-11-142018-03-142018-07-142018-11-142019-03-142019-07-142019-11-142020-03-142020-07-142020-11-142021-03-142021-07-142021-11-142022-03-142022-07-142022-11-147,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000市場價(jià)(中間價(jià)):純MDI(桶裝):華東地區(qū)日元/噸市場價(jià)(中間價(jià)):聚合MDI(桶裝):華東地區(qū)日50,00040,00030,00020,00010,0000現(xiàn)貨價(jià):PTA:國內(nèi)日元/噸10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002016-06-212016-10-212017-02-212017-06-212017-10-212018-02-212018-06-212018-10-212019-02-212019-06-212019-10-212020-02-212020-06-212020-10-212021-02-212021-06-212021-10-212022-02-212022-06-212022-10-212016-05-232016-09-2322016-05-232016-09-232017-01-232017-05-232017-09-232018-01-232018-05-232018-09-232019-01-232019-05-232019-09-232020-01-232020-05-232020-09-232021-01-232021-05-232021-09-232022-01-232022-05-232022-09-2344,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500014|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2018-06-052018-09-052018-12-052019-03-05202018-06-052018-09-052018-12-052019-03-052019-06-052019-09-052019-12-052020-03-052020-06-052020-09-052020-12-052021-03-052021-06-052021-09-052021-12-052022-03-052022-06-052022-09-052022-12-052018-06-052018-09-052018-12-052019-03-052019-06-052019-09-052019-12-052020-03-052020-06-052020-09-052020-12-052021-03-052021-06-052021-09-052021-12-052022-03-052022-06-052022-09-052022-12-05121086420表2：中游制造景氣變化公布針對(duì)光伏和組件反規(guī)避調(diào)查初裁決定。變化增速下降。。價(jià)格:前驅(qū)體:三元前驅(qū)體622萬元/噸價(jià)格:前驅(qū)體:三元前驅(qū)體523萬元/噸價(jià)格:前驅(qū)體:三元前驅(qū)體:811:國產(chǎn)萬元/噸2050價(jià)格:電解液:磷酸鐵鋰萬元/噸15|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2013-09-242014-02-242014-07-242014-12-242015-05-242015-10-242016-03-242016-08-242017-01-242017-06-242017-11-242018-04-242018-09-242019-02-24202013-09-242014-02-242014-07-242014-12-242015-05-242015-10-242016-03-242016-08-242017-01-242017-06-242017-11-242018-04-242018-09-242019-02-242019-07-242019-12-242020-05-242020-10-242021-03-242021-08-242022-01-242022-06-242022-11-242020-11-252020-12-252021-01-252021-02-252021-03-252021-04-252021-05-252021-06-252021-07-252021-08-252021-09-252021-10-252021-11-252021-12-252022-01-252022-02-252022-03-252022-04-252022-05-252022-06-252022-07-252022-08-252022-09-252022-10-252022-11-252022-08-052022-08-122022-08-192022-08-262022-09-022022-09-092022-09-162022-09-232022-09-302022-10-072022-10-142022-10-212022-10-282022-11-042022-11-112022-11-182022-11-252022-12-022013-07-052013-12-052014-05-052014-10-052015-03-052015-08-052016-01-052016-06-052016-11-052017-04-052017-09-052018-02-052018-07-052018-12-052019-05-052019-10-052020-03-052020-08-052021-01-052021-06-052021-11-052022-04-052022-09-05現(xiàn)貨價(jià):國產(chǎn)多晶硅料(一級(jí)料)周美元/千克光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):組件右軸50455045403530252050100806040200價(jià)格_光伏玻璃_2mm周元/平方米價(jià)格_光伏玻璃_3.2mm周元/平方米5045403530252050CCFEI價(jià)格指數(shù):針葉漿外盤美元/噸CCFEI價(jià)格指數(shù):闊葉漿外盤美元/噸1,4001,3001,2001,1001,000900800700600漂針漿中紙指數(shù)2013年1月1日=100漂闊漿中紙指數(shù)2013年1月1日=10018016014012010080604020016|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明-06-082018-102018-12-02-04-06-082019-102019-12-02-04-06-082020-102020-12-02-04-06-082021-102021-12-02-04-06-082022-102019-102019-122020-022020-042020-0-06-082018-102018-12-02-04-06-082019-102019-12-02-04-06-082020-102020-12-02-04-06-082021-102021-12-02-04-06-082022-102019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-1060 50 40 30 20 10 0-10-20-30-402013-07-26202013-07-262013-12-262014-05-262014-10-262015-03-262015-08-262016-01-262016-06-262016-11-262017-04-262017-09-262018-02-262018-07-262018-12-262019-05-262019-10-262020-03-262020-08-262021-01-262021-06-262021-11-262022-04-262022-09-26白卡紙價(jià)格指數(shù)200180160140120100806040200同比%%%紙張價(jià)格指數(shù):瓦楞紙:國產(chǎn)元/噸6,0005,0004,0003,0002,0001,0000進(jìn)口數(shù)量:紙漿:當(dāng)月同比月%進(jìn)口金額:紙漿:當(dāng)月同比月%17|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-042018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-09三、必選消費(fèi)：茅臺(tái)價(jià)格企穩(wěn)回升，玉米上市增多價(jià)格回調(diào)表3：必選消費(fèi)景氣變化景氣位置&變化食品飲料服飾服飾各地防疫政策優(yōu)化，抗原檢測銷量大幅增長，四類藥不再實(shí)物3.1食品飲料：茅臺(tái)價(jià)格企穩(wěn)回升五糧液普五(八代)價(jià)格945元，周環(huán)比下跌0.53%。批發(fā)參考價(jià):飛天茅臺(tái):當(dāng)年原裝批發(fā)參考價(jià):飛天茅臺(tái):當(dāng)年散裝 批發(fā)參考價(jià):五糧液:普五(八代)(右軸)9909809709909809709609509409309203,2003,0002,8002,6002,4002,2002,000資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心酒:當(dāng)月值萬千升產(chǎn)量:白酒:當(dāng)月同比%(右軸)3013025201208056050-5-104-5-1020-15-20-20資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心%。18|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2017-06-162017-09-162017-12-162018-03-162018-06-162018-09-162018-12-162019-03-162019-06-162019-09-162019-12-162020-03-16202017-06-162017-09-162017-12-162018-03-162018-06-162018-09-162018-12-162019-03-162019-06-162019-09-162019-12-162020-03-162020-06-162020-09-162020-12-162021-03-162021-06-162021-09-162021-12-162022-03-162022-06-162022-09-162017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092022-032022-062022-092017-06-242017-09-242017-12-242018-03-242018-06-242018-09-242018-12-242019-03-242019-06-242019-09-242019-12-242020-03-242020-06-242020-09-242020-12-242021-03-242021-06-242021-09-242021-12-242022-03-242022-06-242022-09-242017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102018-03-272018-06-272018-09-272018-12-272019-03-272019-06-272019-09-272019-12-272020-03-272020-06-272020-09-272020-12-272021-03-272021-06-272021-09-272021-12-272022-03-272022-06-272022-09-2710 8 6 4 2 0-2-4-67,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0002,0001,8001,6001,4001,2001,000800600400120100 80 60 40 20 0-20-40-604.03.23.02017-06-072017-09-072017-12-072018-03-072018-06-072018-09-072017-06-072017-09-072017-12-072018-03-072018-06-072018-09-072018-12-072019-03-072019-06-072019-09-072019-12-072020-03-072020-06-072020-09-072020-12-072021-03-072021-06-072021-09-072021-12-072022-03-072022-06-072022-09-07252050-5-10資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心零售零售價(jià):牛奶元/升零售價(jià):酸奶元/公斤98資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心調(diào)味品發(fā)酵制品出廠價(jià)指數(shù)：當(dāng)月同比資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心期貨收盤價(jià)(活躍合約):CBOT大豆美分/蒲式耳經(jīng)經(jīng)銷價(jià):白糖:一級(jí)元/噸(右軸)資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心零售額:金銀珠寶類:當(dāng)月同比%資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心價(jià)格:周大福:飾品金(內(nèi)地)元/克7006005004003002001000資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心19|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-1122017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-11月奇。維生素B1:98%:國產(chǎn)元/kg維生素K3:MSB96%:國產(chǎn)元/kg維生素A(50萬IU/g):國產(chǎn)元/kg 維生素D3(50萬IU/g):國產(chǎn)元/kg(右軸) 維生素E:50%:國產(chǎn)元/kg(右軸)20015010200150100400300200501000002020-06-222020-08-222020-10-222020-12-222021-02-222021-04-222021-06-222021-08-222021-10-222021-12-222022-02-222022-04-222022-06-222022-08-222022-10-22資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心6-APA元/千克6-APA元/千克硫氰酸紅霉素元/千克 青霉素工業(yè)鹽元/BOU 4-AA元/千克(右軸)60050040030020010002,5002,0001,5001,00050002017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心2015-06-122015-10-12202015-06-122015-10-122016-02-122016-06-122016-10-122017-02-122017-06-122017-10-122018-02-122018-06-122018-10-122019-02-122019-06-122019-10-122020-02-122020-06-122020-10-122021-02-122021-06-122021-10-122022-02-122022-06-122022-10-122,9002,7002,5002,3002,1001,9001,7001,500資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心厄貝沙坦元/千克纈沙坦元/千克賴諾普利元/千克(右軸) 阿托伐他汀鈣元/千克(右軸)2,5002,00012,5002,0001,5001,0005004,0003,0002,0001,00000資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心20|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2015-03-012015-07-012015-11-012016-03-012016-07-012016-11-012017-03-012017-07-012017-11-012018-03-012018-07-012018-11-012019-03-012019-07-012015-03-012015-07-012015-11-012016-03-012016-07-012016-11-012017-03-012017-07-012017-11-012018-03-012018-07-012018-11-012019-03-012019-07-012019-11-012020-03-012020-07-012020-11-012021-03-012021-07-012021-11-012022-03-012022-07-012022-11-012015-04-032015-08-032015-12-032016-04-032016-08-032016-12-032017-04-032017-08-032017-12-032018-04-032018-08-032018-12-032019-04-032019-08-032019-12-032020-04-032020-08-032020-12-032021-04-032021-08-032021-12-032022-04-032022-08-032016-04-012016-08-012016-12-012017-04-012017-08-012017-12-012018-04-012018-08-012018-12-012019-04-012019-08-012019-12-012020-04-012020-08-012020-12-012021-04-012021-08-012021-12-012022-04-012022-08-012022-12-01豆粕價(jià)格偏弱震蕩回調(diào)?，F(xiàn)貨價(jià):平均價(jià):玉米日元/噸現(xiàn)貨價(jià):平均價(jià):小麥日元/噸7,0006,000現(xiàn)貨價(jià):平均價(jià):大豆日元/噸6,0005,0004,0003,0002,0001,0000資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心22個(gè)省市:平均價(jià):豆粕周元/千克6543210資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心價(jià)。存22個(gè)省市:平均價(jià):仔豬周元/千克16022個(gè)省市:平均價(jià):豬肉周160140120100806040200資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心2016-01-012016-05-0122016-01-012016-05-012016-09-012017-01-012017-05-012017-09-012018-01-012018-05-012018-09-012019-01-012019-05-012019-09-012020-01-012020-05-012020-09-012021-01-012021-05-012021-09-012022-01-012022-05-012022-09-01自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤:元/頭(右軸)2520503,5003,0002,5002,0001,5001,0005000-500-1,000資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心21|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2015-11-112016-03-112016-07-112016-11-11202015-11-112016-03-112016-07-112016-11-112017-03-112017-07-112017-11-112018-03-112018-07-112018-11-112019-03-112019-07-112019-11-112020-03-112020-07-112020-11-112021-03-112021-07-112021-11-112022-03-112022-07-112022-11-112012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-062020-122021-062021-122022-06全國平均出場價(jià):生豬周元/公斤45403530252050資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心生豬存欄:能繁母豬萬頭能繁母豬存欄變化率:環(huán)比增減%(右軸)64645,00020-2-40-2-43,0002,000-6-8-101-8-100資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心22|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明四、可選消費(fèi)：廣州、北京恢復(fù)堂食，11月車企庫存壓力抬升表4：可選消費(fèi)景氣變化變化。復(fù)產(chǎn)復(fù)工，北京有序恢復(fù)堂食。飲成。有所回落。堂23|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明通行。綠碼，不再查驗(yàn)核酸檢測證明。。檢測陰性證明；對(duì)跨省來(返)穗人員開展“落地檢”。。性證明?！敖】荡a”綠碼。。資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心24|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明908070605040908070605040工1%，顯示出11月因疫情反復(fù)對(duì)汽車擾。庫存預(yù)警指數(shù):汽車經(jīng)銷商2019年庫存預(yù)警指數(shù):汽車經(jīng)銷商2020年 庫存預(yù)警指數(shù):汽車經(jīng)銷商2021年庫存預(yù)警指數(shù):汽車經(jīng)銷商2022年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000202001W1202002W4202004W2202005202001W1202002W4202004W2202005W3202007W1202008W2202009W4202010W5202012W2202101W3202103W1202104W3202106W1202107W3202109W1202110W2202111W4202201W1202202W3202203W5202205W2202206W4202208W1202209W3202211W1周度零售日均銷量同比(右軸)周%200%150%100%50%0%-50%-100%-150%資料來源：乘聯(lián)會(huì)，西部證券研發(fā)中心25|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2022-02-212022-03-072022-03-212022-04-042022-04-182022-05-022022-05-162022-05-302022-06-132022-06-272022-07-112022-07-252022-08-082022-08-22202022-02-212022-03-072022-03-212022-04-042022-04-182022-05-022022-05-162022-05-302022-06-132022-06-272022-07-112022-07-252022-08-082022-08-222022-09-052022-09-192022-10-032022-10-172022-10-312022-11-142022-11-282020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-01五、金融地產(chǎn)：各銀行加速向房企授信，需求偏弱水泥價(jià)格續(xù)跌表5：金融地產(chǎn)景氣變化變化1bp/0bp/-1bp。中債商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率(AAA):1個(gè)月日%中債商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率(AAA):3個(gè)月日%中債商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率(AAA):6個(gè)月日%3.02.52.01.51.00.50.0資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率:人民幣:全市場:3個(gè)月周%理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率:人民幣:全市場:6個(gè)月周%4.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心5.2非銀金融：防疫政策優(yōu)化推動(dòng)兩市成交額回升至萬億26|請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的重要聲明2020-10-232020-11-232020-12-232021-01-232021-02-232021-03-232021-04-232021-05-2