機構(gòu)調(diào)倉路徑圖曝光,大藍籌重煥青春

證券市場紅周刊2017年5月2日機構(gòu)調(diào)倉路徑圖曝光，大藍籌重煥青春《紅周刊》作者林偉萍·機構(gòu)篇·上市公司2016年年報披露工作接近尾聲，以中央?yún)R金、證金公司、社?；稹⒐蓟?、險資、QFII等為代表的主體機構(gòu)調(diào)倉動向備受市場關(guān)注。從分析情況看，“國家隊”代表中央?yún)R金和證金公司正逐步布局“一帶一路”等大周期主題概念股。公募基金則傾向于行業(yè)龍頭，抱團重倉“大消費”。QFII一改往常的白酒、醫(yī)藥風格，開始關(guān)注鋼鐵、有色等板塊。險資新進個股則扎堆于醫(yī)藥生物和化工行業(yè)?！皣谊牎痹选耙粠б宦贰钡葻衢T題材自2015年下半年“股災(zāi)”救市以來，以匯金、證金為代表的“國家隊”的調(diào)倉換股便備受市場關(guān)注，“匯金概念股”、“證金概念股”更一度被市場熱捧為“王的女人”。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，中央?yún)R金現(xiàn)身982家上市公司前十大流通股東名單，證金公司則出現(xiàn)在367家上市公司前十大流通股東名單中。《紅周刊》記者分析發(fā)現(xiàn)，國資上市公司是其投資的重點，持股行業(yè)集中體現(xiàn)在金融、消費，以及國資大藍籌領(lǐng)域。此外，從匯金和證金去年四季度新進個股名單看，“一帶一路”等大周期熱門概念股也是其布局的重點。在匯金和證金公司持股中，金融股的持股比例穩(wěn)居前列。如在持股比例居前的十家上市公司中，除了航天信息外，其余9家分別為中國銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、新華保險、光大銀行、北京銀行、民生銀行和中國平安。而在最新發(fā)布的2017年一季報中，中央?yún)R金則繼續(xù)對浦發(fā)銀行、民生銀行分別增持了4583萬股和1.85億股。從中央?yún)R金和證金公司新進個股看，“一帶一路”等熱門大周期主題也成為其去年四季度關(guān)注的重點。如去年四季度，中央?yún)R金和證金公司同時現(xiàn)身北部灣港前十大流通股東名單。中央?yún)R金持有北部灣港379.82萬股，持股占比0.40%，證金公司持有北部灣港252.6383萬股，持股占比0.26%?！都t周刊》記者分析發(fā)現(xiàn)，廣西北部灣港為我國沿海24個主要港口之一和“一帶一路”海陸銜接的重要門戶港。北部灣港在年報中表示，受益于“一帶一路”政策以及國家供給側(cè)改革，未來將給港口行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。此外，中央?yún)R金去年四季度新進的西安飲食，也沾邊“一帶一路”概念。值得注意的是，中央?yún)R金和證金去年四季度新進個股業(yè)績也較為搶眼，如西安飲食2016年實現(xiàn)凈利潤0.12億，同比增長137.92%。同為中央?yún)R金去年四季度新進的天邦股份，2016年實現(xiàn)凈利潤3.73億，同比增長238.28%；如意集團，2016年實現(xiàn)凈利潤3276.79萬元，同比增長76%此外,中央?yún)R金和證金公司在去年四季度還退出了部分公司前10大流通股東名單。如證金公司去年三季度還持有瑞貝卡506.96萬股，持股占比0.54%，到2016年年報時已在其前十大流通股東名單消失。此外，證金公司去年四季度退出個股還包括珍珠港、合肥百貨、南京公用、新華聯(lián)等個股,而中央證金也從東北電氣、*ST天儀、中環(huán)股份等個股前十大流通股東名單退出。社?；鸫笈e增持周期藍籌股除了中央?yún)R金和證金公司外，社?；鹨脖豢醋觥皣谊牎钡墓歉闪α?，因其偏向中長期價值的挖掘，因此也有“市場風向標”之稱。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，去年四季度社保基金出現(xiàn)在672家上市公司股東名單，新進135只個股，剔除160只個股?！都t周刊》記者分析發(fā)現(xiàn)，相較于去年三季度，去年四季度社?；鸫笈e增持藍籌周期股。從增持數(shù)量來看，京東方A、中國建筑、中國鋁業(yè)、河北鋼鐵、金隅股份、美年健康、達實智能、北新建材、銅陵有色、洛陽鉬業(yè)10只個股，在去年四季度被社?；鹪龀止蓴?shù)居前，增持股數(shù)分別達到2.8億股、1.49億股、1.4億股、8655萬股、7968萬股、6694萬股、6273萬股、5805萬股、5460萬股和5455萬股。值得注意的是，在增持規(guī)模前十的個股中，京東方A、中國建筑、中國鋁業(yè)、金隅股份、銅陵有色和洛陽鉬業(yè)均為社?；鹚募径刃逻M個股。中國鋁業(yè)年報顯示，全國社保基金一零九組合以及一一六組合，去年四季度新進入中國鋁業(yè)前十大股東持股名單，分列第九位和第十位。年報顯示，2016年中國鋁業(yè)實現(xiàn)凈利潤4.02億元，同比增長170.82%，公司表示業(yè)績增長得益于電力改革以及國內(nèi)氧化鋁價格的上漲。同樣，2016年四季度全國社?；鹨涣阋唤M合也新進了PPP概念龍頭股中國建筑，位列該公司第九大流通股股東。受益于PPP加速落地驅(qū)動基建訂單大幅增長，2016年中國建筑凈利同比增長了14.6%。從行業(yè)分類看，社保基金持股集中于醫(yī)藥生物、化工、電子、機械設(shè)備、計算機、公用事業(yè)和房地產(chǎn)等領(lǐng)域。而從被剔除個股來看，申能股份、中國中冶、青島海爾、東方航空、中化國際等個股遭遇社?；饻p持規(guī)模居前，均在5000萬股以上，其中申能股份、中國中冶和青島海爾的前十大流通股股東中，已難覓社保基金的身影。基金轉(zhuǎn)戰(zhàn)龍頭，抱團“大消費”從已全部披露完畢的基金公司2016年年報來看，截至2016年底，公募基金的資產(chǎn)規(guī)模為8.61萬億元，公募基金在股票上的配置規(guī)模為1.66萬億元，占比為19.33%，比去年三季度末的19.80%減少了0.47百分點。不過從基金發(fā)布的最新一季報數(shù)據(jù)來看，公募基金今年一季度股票配置占比已有回升，達20%。此外，在倉位方面，股票型、偏股型基金一季度末倉位分別為86.52%、81.33%，較去年四季度分別提高0.38%和0.37%。結(jié)合已披露的2016年度上市公司年報來看，去年四季度機械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)被公募基金配置較為集中。個股方面，在基金持股市值最多的前20只股票中，多數(shù)為大盤藍籌股以及白馬股，如今年以來股價迭創(chuàng)新高的“股王”貴州茅臺，截至去年年末基金持股市值就高達151.18億元，穩(wěn)居第一，中國平安、興業(yè)銀行、格力電器、伊利股份、上汽集團等緊隨其后。此外，2016年被公募基金增持最多的個股為光大銀行，去年四季度298家基金共計增持9.9028億股，截至去年年底，基金合計持股11.64億股。從基金增持最多的前20只個股來看，大盤股是公募基金增持的主要對象，其中以銀行、石化、有色等板塊個股居多。另外，就持股占比來看，截至2016年末，公募基金持股比例占單個股票流通股比例最高的是恒華科技，占比達56.92%此外，WIND數(shù)據(jù)顯示，2016四季度，紅陽能源、*ST河化、珠海中福、華鋒股份、東方銀星、*ST合金、*ST云網(wǎng)7只個股慘遭公募基金“拋棄”，其中紅陽能源遭遇新華行業(yè)周期輪換混合以及廣發(fā)小盤成長混合分別減持12萬股和96.26萬股，*ST河化遭遇長信量化先鋒混合減持424.98萬股，珠海中福遭華商萬眾創(chuàng)新靈活配置混合減持127.68萬股。就今年一季度基金板塊配置數(shù)據(jù)來看，公募基金繼續(xù)增倉主板，減倉創(chuàng)業(yè)板和中小板。數(shù)據(jù)顯示，公募基金持倉主板占比為52.47%，較去年四季報上升4.11%。創(chuàng)業(yè)板占比為17.48%，環(huán)比下降3.80%。中小板占比為30.05%，環(huán)比下降0.32%。而從行業(yè)配置來看，一季度基金重倉股主要分布在醫(yī)藥、電子、化工、食品、家電等行業(yè)?；鹪龀中袠I(yè)分布情況顯示，一季度基金抱團“大消費”。與去年四季度相比，今年一季度增持比例較高的行業(yè)依次為食品、家電、電子、非銀金融、建筑，增持比例分別為1.44%、1.33%、1.26%、0.39%、0.38%。其中食品飲料板塊加倉集中在白酒領(lǐng)域、家電板塊加倉主要集中在白色家電領(lǐng)域。電子板塊加倉幅度較大的個股為歌爾股份、立訊精密、三安光電等。業(yè)內(nèi)人士表示，受益于今年一季度“喝酒吃藥”行情再現(xiàn)，基金在一季度至今的震蕩市場中，賺錢效應(yīng)反倒增強。個股方面，行業(yè)龍頭股頗受公募基金的青睞。貴州茅臺繼續(xù)占據(jù)基金持股市值最多的位置，格力電器緊隨其后。而在被基金持有數(shù)量方面，格力電器持有的基金數(shù)量最多，達438家，其次為貴州茅臺和中國平安，分別被393家和361家基金持有。此外，五糧液、東阿阿膠、伊利股份、美的集團、老板電器等行業(yè)龍頭股，也均現(xiàn)身基金一季度前二十大重倉股。相較而言，網(wǎng)宿科技、上汽集團、臺海核電、烽火通信、通化東寶、山東黃金、美的集團、聯(lián)化科技、全志科技、長安汽車、華測檢測等個股則在一季度被基金大幅減持。就行業(yè)來看，減持比例比較高的行業(yè)集中在通信、汽車、醫(yī)藥、化工、計算機等領(lǐng)域。鋼鐵、有色金屬成QFII新寵酒類公司遭減持QFII作為投資理念相對成熟的機構(gòu)投資者，其持倉變動也非常值得投資者關(guān)注。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，QFII出現(xiàn)在202家上市公司前十大股東名單，較三季度的213家減少11家。從滬深兩市情況來看，減少的10家上市公司來自于滬市，深市去年四季度QFII持股較三季度僅減少1家。此外，《紅周刊》記者分析去年四季度QFII新進和減持變動發(fā)現(xiàn)，去年四季度以來，QFII對有色金屬、化工、鋼鐵等板塊增倉明顯，而對近期頗受A股市場投資者看好的貴州茅臺、五糧液等白酒類公司卻進行了減持。具體來看，去年四季度QFII持股最為集中的行業(yè)是醫(yī)藥生物，QFII持有該行業(yè)15只個股，其次為機械、汽車和有色金屬行業(yè)，QFII均持有13只個股；電子、化工、交通運輸行業(yè)，QFII分別重倉了12只個股。值得注意的是，嗅覺靈敏的QFII，去年四季度以來開始大幅建倉受益于供給側(cè)改革和去產(chǎn)能政策影響，行業(yè)景氣度和業(yè)績出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的鋼鐵、有色金屬和機械設(shè)備等行業(yè)。以鋼鐵行業(yè)為例，去年三季度QFII僅持有南鋼股份和包鋼股份兩只個股，而到了四季度，QFII則新進了撫順特鋼、鞍鋼股份、酒鋼宏興、魯銀投資和安陽鋼鐵5只個股。截至去年年底，德意志銀行股份有限公司持有酒鋼宏興2476.41萬股，阿布扎比投資局持有鞍鋼股份2272.7萬股，分列QFII去年四季度增持規(guī)模第四位和第五位。在有色金屬行業(yè)中，去年QFII四季度新進了銅陵有色、中鋼天源、山東黃金、天齊鋰業(yè)、西部資源等個股。此外，去年四季度QFII還新進上海石化、中國石油、濱江集團、江蘇銀行等大盤股，分別增持1875萬股、1857萬股、1438萬股和1163萬股。2016年，上述行業(yè)個股的業(yè)績大幅增長也印證了QFII的選擇。如酒鋼宏興2016年實現(xiàn)凈利潤0.82億，同比增長101.11%、銅陵有色2016年實現(xiàn)凈利潤1.8億，同比增長127.01%，鞍鋼股份2016年實現(xiàn)凈利潤16.16億，同比增長135.18%。此外，安陽鋼鐵、中鋼天源的2016年凈利潤均實現(xiàn)同比增長，利潤漲幅實現(xiàn)翻番。與公募基金持倉形成較為明顯對比的是，QFII在去年四季度對格力電器、貴州茅臺等近期備受推崇的價值股進行了減持。WIND數(shù)據(jù)顯示，去年四季度高瓴資本管理有限公司和瑞士聯(lián)合銀行集團合計減持格力電器7484.68萬股，法國巴黎銀行和德意志銀行合計減持燕京啤酒3319.36萬股，此外，瑞士聯(lián)合銀行集團等4家機構(gòu)合計減持五糧液1890.9萬股，奧本海默基金等3家機構(gòu)合計減持貴州茅臺1457.48萬股。此外,QFII去年四季度已經(jīng)從華夏銀行、青島海爾、伊利股份、永輝超市等上市公司前十大流通股東中退出。在深港通概念股方面，去年四季度，比爾及梅琳達蓋茨信托基金會等2家機構(gòu)已經(jīng)從啟明星辰的前十大股東退出，?？低晞t遭摩根大通等3家機構(gòu)減持了2721萬股。險資持股扎堆醫(yī)藥生物和化工受監(jiān)管加嚴，投資額度設(shè)限等因素影響，險資日益低調(diào)，市場投資者對其關(guān)注度也降溫明顯。但《紅周刊》記者卻發(fā)現(xiàn)，自去年四季度以來，險資并沒閑著。根據(jù)已披露年報數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，2016年末險資現(xiàn)身于638只個股的前十大流通股東，合計持有687.53億股，市值達10419.97億元。險資去年四季度環(huán)比新進195只個股，增持360只個股，減持162只個股，116只個股持股數(shù)量未變，退出32只個股。其中，金地集團被保險機構(gòu)持有家數(shù)最多,達6家。其次為音飛存儲、昆藥集團和同仁堂，分別被5家保險機構(gòu)持有。被險資機構(gòu)持倉最多的個股為中國人壽，持股數(shù)量達到193億股。四季度，保險機構(gòu)增持數(shù)量最大的為民生銀行，增持數(shù)量達到23.69億股。從險資去年四季度新進個股來看，金融和地產(chǎn)領(lǐng)域的大盤藍籌依然是險資關(guān)注的重點。如從持股規(guī)模來看，去年四季度險資新進個股前十分別為中國平安、中國建筑、廣發(fā)證券、中信銀行、東方航空、世茂股份、吉林敖東、齊翔騰達、華發(fā)股份、中國交建。從行業(yè)分布看，金融和房地產(chǎn)股多達6只。在行業(yè)分布方面，去年四季度險資在醫(yī)藥生物和化工領(lǐng)域持股最為集中，均在50只個股以上，其次為計算機、機械設(shè)備和房地產(chǎn)行業(yè)，而公用事業(yè)、電子、電氣設(shè)備、機械設(shè)備等行業(yè)，持股數(shù)量與前年四季度同比則大幅減少。此外，值得注意的是，在去年四季度，不少險資已從之前自己熱捧的概念股中退出。WIND數(shù)據(jù)顯示，在被險資剔除個股中，興業(yè)銀行、長江電力、太平洋、京東方A、梅雁吉祥、新湖中寶等之前大熱的“險資