生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)專題研究

生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)專題研究生物試劑：

市場規(guī)?；蜻_(dá)

600

億，當(dāng)前景氣度爆發(fā)初期市場空間：

多場景應(yīng)用，研發(fā)創(chuàng)新帶來龐大想象空間生物試劑作為生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，對(duì)其研發(fā)生產(chǎn)效率具有決定性影響。生物試劑是指生命科學(xué)研究中相關(guān)的生物材料有機(jī)化合物，以及臨床診斷、醫(yī)學(xué)研究用的試劑。根據(jù)應(yīng)用場景可以分為分子類、蛋白類和細(xì)胞類

3

種。生物試劑是基礎(chǔ)科研和藥物研發(fā)的重要工具，下游應(yīng)用場景持續(xù)擴(kuò)展。生物學(xué)試劑可以廣泛應(yīng)用于臨床科研（醫(yī)學(xué)、藥學(xué)、檢驗(yàn)學(xué)、衛(wèi)生防疫）、企業(yè)研發(fā)（篩查、診斷、治療）等。近年來新的科研技術(shù)（ATAC-seq等）和臨床治療方法（抗體藥、mRNA疫苗等）不斷涌現(xiàn)，對(duì)高質(zhì)量、高性能試劑原料的需求日益旺盛，生物試劑賽道景氣度越發(fā)高漲。200

億市場快速擴(kuò)容，行業(yè)復(fù)合增速

13%。根據(jù)沙利文咨詢數(shù)據(jù)，全球生物科研試劑市場規(guī)模

2021

年預(yù)計(jì)達(dá)到

202

億美元，過去

5

年復(fù)合增速達(dá)

7.76%，其中中國生物科研試劑市場規(guī)模

2021

年已經(jīng)達(dá)到

182

億元，過去

5

年復(fù)合增速高達(dá)

17.29%，預(yù)計(jì)行業(yè)

2024

年市場規(guī)模有望達(dá)到

260億，20-24

年復(fù)合增速達(dá)

13%，表現(xiàn)出持續(xù)性的高景氣?？蒲锌蛻粽紦?jù)大約

72%市場，產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)水平是核心關(guān)注點(diǎn)。生物試劑的客戶群體可以分為科研客戶（高校、研究所等）和工業(yè)客戶（藥企、CRO、IVD等）。2019

年，以生物科研試劑投入資金計(jì)算，中國科研機(jī)構(gòu)用戶占比為

72.4%，工業(yè)用戶占比為

27.6%。生物試劑下游客戶的典型特征在于價(jià)格相對(duì)敏感，對(duì)產(chǎn)品性能要求很高，尤其是工業(yè)客戶，非常看重配套的服務(wù)。分子試劑需求旺盛，占據(jù)生物試劑半數(shù)以上市場。根據(jù)諾唯贊公告信息，2019

年國內(nèi)生物試劑市場中，分子類試劑占

51%的份額，大約

69

億元，其次是蛋白試劑市場；細(xì)分來看，蛋白市場中，抗體試劑規(guī)模最大，大約

27

億，重組蛋白大約

9

億元。行業(yè)驅(qū)動(dòng)：從研發(fā)、生產(chǎn)需求細(xì)拆

5

年

CAGR有望達(dá)

20%生物試劑市場的外生增長源自科研資金的穩(wěn)定投入和企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)支出的逐年加大。生物試劑行業(yè)伴隨著全球生命科學(xué)研發(fā)資金投入而崛起。沙利文咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019

年全球生命科學(xué)領(lǐng)域的研究資金投入達(dá)到1,514

億美元，過去

5

年復(fù)合增長率為

6.7%；中國研究資金投入占全球總研究資金投入的

8.3%，2019

年達(dá)到

866

億元，年均復(fù)合增長率為

18.8%，顯著高于全球水平。企業(yè)研發(fā)端的試劑需求旺盛，是催化市場擴(kuò)容增長的重要因素。目前市場對(duì)于生物試劑的規(guī)模預(yù)測大多是從產(chǎn)品出廠價(jià)（如

IVD試劑盒、mRNA疫苗等）出發(fā)，假設(shè)試劑的成本占比進(jìn)行倒推，我們認(rèn)為這種計(jì)算方法忽略了企業(yè)研發(fā)端對(duì)于生物試劑的需求。雖然難以直接判斷下游客戶購買試劑后用于研發(fā)和生產(chǎn)的比例（尤其是考慮到經(jīng)銷環(huán)節(jié)），但從國內(nèi)幾家頭部企業(yè)數(shù)據(jù)來看，企業(yè)研發(fā)端的需求仍然不可小覷。以國內(nèi)重組蛋白龍頭百普賽斯為例，2020

年其第三大客戶

JanssenResearch&Development主要從公司購買重組蛋白用于研發(fā)（前兩大客戶賽默飛、VWR為平臺(tái)型銷售）；而諾唯贊為下游生物制藥公司提供的抗體技術(shù)轉(zhuǎn)讓已有千萬美元收入落袋，我們認(rèn)為，未來企業(yè)研發(fā)端或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)擴(kuò)容的重要驅(qū)動(dòng)力。科研端增速大約

10%，國內(nèi)企業(yè)研發(fā)增速塊，提升空間大?？蒲袡C(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)投入的增速相對(duì)穩(wěn)定，平均保持

10%的增速，2021

年中央本級(jí)基礎(chǔ)研究支出增速維持在

10.6%（財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)）；而企業(yè)端研發(fā)投入多年來也始終維持在

20%以上（wind），2020

年因新冠疫情影響，研發(fā)支出增速略有下滑，但仍保持在

14%以上。而從研發(fā)支出占營收的比重來看，北美市場多年來維持在

15%左右，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)只有

7%左右，相比之下國內(nèi)還有很大提升空間。應(yīng)用場景持續(xù)拓展，未來

5

年復(fù)合增速達(dá)到

19%。生物試劑作為下游醫(yī)藥生物行業(yè)產(chǎn)品的核心原料，伴隨下游產(chǎn)品的更新迭代，其應(yīng)用場景不斷外延，將持續(xù)來帶新的增量市場。我們結(jié)合企業(yè)研發(fā)端、工業(yè)端以及高?？蒲性核?/p>

3

個(gè)維度進(jìn)行測算，預(yù)計(jì)

2025

年生物試劑市場規(guī)模有望達(dá)到

615.90

億元，具有十分可觀的想象空間。競爭格局：外資占領(lǐng)高端，低端分散；國產(chǎn)瞄準(zhǔn)高端替代1、分子試劑外資四強(qiáng)市占率約

40%，國產(chǎn)龍頭嶄露頭角。海外企業(yè)起步早，在技術(shù)沉淀、工藝優(yōu)化、人才儲(chǔ)備、生產(chǎn)設(shè)備等方面都具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢，因此目前國內(nèi)生物試劑行業(yè)仍然進(jìn)口品牌為主。細(xì)分來看，分子類產(chǎn)品中，賽默飛、凱杰等前

4

家進(jìn)口品牌占據(jù)了

41.1%的份額，國產(chǎn)企業(yè)諾唯贊占據(jù)大約

4%的市場份額，。而在國產(chǎn)品牌內(nèi)部，諾唯贊漸憑借產(chǎn)品、渠道優(yōu)勢，體現(xiàn)出較強(qiáng)的競爭力，是唯一一家國產(chǎn)市占率超過

10%的分子試劑供應(yīng)商。高低端市場分化明顯，進(jìn)口品牌聚焦高壁壘產(chǎn)品，頭部企業(yè)仍有大量替代空間。國內(nèi)生物試劑半數(shù)的市場被國內(nèi)外眾多中小品牌占據(jù)，如分子領(lǐng)域的碧云天、上海生工、NEB等。我們認(rèn)為，這主要與下游生物技術(shù)的迭代發(fā)展有關(guān)。一方面，生物試劑種類需求繁多，如果按照具體型號(hào)林林總總匯集起來多達(dá)幾十萬種，極少有企業(yè)能實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)品覆蓋。另一方面，分子試劑行業(yè)內(nèi)部，產(chǎn)品分層現(xiàn)象非常顯著，根據(jù)沙利文報(bào)告，2020

年國內(nèi)生物試劑市場規(guī)模大約

76

億元，其中，原料酶大約

32

億，占全部分子試劑市場大約

42%，核酸提取試劑盒大約

17

億元，此外還有許多壁壘相對(duì)較低的產(chǎn)品，例如

loadingbuffer、DNAmarker等，很多國產(chǎn)品牌把握這些中下層賽道，憑借價(jià)格優(yōu)勢獲得終端認(rèn)可。同時(shí)，我們也看到部分品牌在細(xì)分領(lǐng)域，例如高保真、內(nèi)切等產(chǎn)品具有較強(qiáng)競爭力。2、蛋白試劑重組蛋白市場相對(duì)分散，集中度提升或?qū)⒊蔀橼厔?。蛋白市場主要包括抗體、重組蛋白和其他三類產(chǎn)品，其中抗體是最大的市場，2019

年規(guī)模大約

27

億，其次是重組蛋白，大約

9

億市場。重組蛋白類產(chǎn)品中

R&D和

PeproTech市占率大約

36.1%。同時(shí)國產(chǎn)頭部企業(yè)如百普賽斯、義翹神州、近岸生物等合計(jì)占據(jù)大約

11%的份額，此外還有眾多其他玩家參與，如

Biovision、傲銳東源、武漢三鷹等，但各家份額較小。高端產(chǎn)品如抗體試劑進(jìn)口依賴度達(dá)

90%，國產(chǎn)替代空間較大。與分子試劑十分類似，蛋白試劑中既有如重組蛋白、抗體等工藝流程復(fù)雜、技術(shù)壁壘相對(duì)較高的產(chǎn)品，同時(shí)也有如

loading、SDS、Tris等低端產(chǎn)品，而前者目前也大多被進(jìn)口品牌壟斷，以抗體為例，2019

年國內(nèi)抗體市場被ABCAM、默克、CST等諸多外資占據(jù)了接近

90%的市場份額，國產(chǎn)品牌規(guī)模只有

9.8%，并且很多都是在做質(zhì)量要求相對(duì)較低的二抗產(chǎn)品。3、細(xì)胞試劑培養(yǎng)基是最大的細(xì)胞類產(chǎn)品，國產(chǎn)化率大約

22%。主要包括無血清、有血清、化學(xué)限定等幾類，2020

年全球細(xì)胞培養(yǎng)基市場規(guī)模約

46.5

億美元，2020-2028

年

CAGR為

7.4%。同類產(chǎn)品在純度、殘留物、儲(chǔ)存期、批次間一致性等方面國產(chǎn)和進(jìn)口還有一定差距，其中技術(shù)相對(duì)成熟的基礎(chǔ)培養(yǎng)基（如低血清培養(yǎng)基，均價(jià)低于

10

元/升）趨向于完全競爭，國產(chǎn)頭部相對(duì)集中，而開發(fā)壁壘較高的抗體培養(yǎng)基（如抗體、蛋白等，進(jìn)口均價(jià)達(dá)

200-300

元/升）等主要被

GIBCO等進(jìn)口產(chǎn)品壟斷，整體來看行業(yè)進(jìn)口依賴度較高，2020

年國產(chǎn)比例大約為

22.8%。而細(xì)胞系產(chǎn)品的來源較為復(fù)雜，下游客戶大多會(huì)自主開發(fā)或者從研究機(jī)構(gòu)外購改造后的細(xì)胞株，直接購買成品細(xì)胞使用的情況并不普遍。頭部企業(yè)部分產(chǎn)品性能優(yōu)勢顯著，持續(xù)加快高端產(chǎn)品布局。培養(yǎng)基產(chǎn)品的核心技術(shù)點(diǎn)在于配方的保密性以及根據(jù)不同細(xì)胞種類的優(yōu)化調(diào)整，一套培養(yǎng)基可能包含

70-100

種不同成分。過去中國培養(yǎng)基一直被進(jìn)口品牌壟斷就是因?yàn)槿狈ε囵B(yǎng)基配方開發(fā)的核心技術(shù)，近年來，國產(chǎn)企業(yè)如奧浦邁、吉泰依克賽等企業(yè)完成了多種培養(yǎng)基的開發(fā)，掌握了提升產(chǎn)物表達(dá)量的核心技術(shù)，逐漸實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。結(jié)合目前國內(nèi)生物試劑行業(yè)現(xiàn)狀，我們認(rèn)為國產(chǎn)頭部企業(yè)將迎來雙重替代的發(fā)展機(jī)遇。一方面，上游原料進(jìn)口替代是大勢所趨，國產(chǎn)龍頭技術(shù)實(shí)力不斷提高，將憑借高性價(jià)比產(chǎn)品和細(xì)致及時(shí)的服務(wù)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)高端市場的進(jìn)口替代；另一方面，在低端產(chǎn)品領(lǐng)域，國產(chǎn)龍頭會(huì)憑借產(chǎn)品布局、品牌影響力、規(guī)模效應(yīng)等綜合化競爭優(yōu)勢持續(xù)占領(lǐng)終端市場，中長期看，行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。發(fā)展階段：進(jìn)口替代+國產(chǎn)集中雙契機(jī)，口碑、品牌成競爭關(guān)鍵頭部國產(chǎn)品牌性能媲美進(jìn)口，核心品種基本完成布局生物試劑生產(chǎn)技術(shù)壁壘高，需要長期改進(jìn)和大量投入。生物試劑行業(yè)的基礎(chǔ)原理是共性、開源的，但是真正落實(shí)到產(chǎn)業(yè)化、工業(yè)化生產(chǎn)，中間涉及到極其復(fù)雜的環(huán)節(jié)，生物試劑的開發(fā)需要建立穩(wěn)固可靠的底層技術(shù)平臺(tái)（蛋白設(shè)計(jì)、基因工程、表達(dá)系統(tǒng)、純化復(fù)性等），結(jié)合近百種（分子、生化、遺傳、細(xì)胞等）學(xué)科技術(shù)，并且終端品類極其繁多，需要長時(shí)間的知識(shí)、文獻(xiàn)、技術(shù)積累，生產(chǎn)工藝、質(zhì)控評(píng)價(jià)的持續(xù)打磨，因此具有非常高的技術(shù)壁壘。諾唯贊、菲鵬等為代表的國產(chǎn)品牌已經(jīng)掌握稀缺平臺(tái)技術(shù)。近年來，以諾唯贊等為代表的國產(chǎn)生物試劑企業(yè)自主開發(fā)底層的平臺(tái)技術(shù)，從指標(biāo)參數(shù)上看，部分產(chǎn)品已經(jīng)表現(xiàn)出優(yōu)于進(jìn)口品牌的性能，逐漸打破進(jìn)口壟斷。在分子試劑方面，諾唯贊、菲鵬生物等的幾類產(chǎn)品，如常見的

DNA聚合酶、內(nèi)切酶均已不弱于甚至優(yōu)于海外產(chǎn)品；蛋白試劑方面，百普賽斯圍繞人源

HEK293

細(xì)胞開發(fā)的重組蛋白所提供的應(yīng)用數(shù)據(jù)也顯著優(yōu)于同行競對(duì)。國產(chǎn)龍頭基本實(shí)現(xiàn)覆蓋核心產(chǎn)品覆蓋。生物試劑下游客戶中，企業(yè)客戶試劑需求相對(duì)較少，通常幾百種產(chǎn)品足以滿足大部分企業(yè)客戶需求；科研客戶試劑需求品種更多且訂單分散。頭部國產(chǎn)廠家目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)對(duì)需求量大、訂單金額高的常規(guī)產(chǎn)品如

PCR、核酸提取純化、克隆點(diǎn)突變等的優(yōu)先開發(fā)，與進(jìn)口品牌相比對(duì)應(yīng)產(chǎn)品體系已經(jīng)較為健全。未來隨著國產(chǎn)品牌不斷豐富產(chǎn)品種類、擴(kuò)充產(chǎn)品管線，相關(guān)標(biāo)的有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速增長。下游應(yīng)用持續(xù)豐富，新品種出現(xiàn)為國產(chǎn)提供彎道超車機(jī)會(huì)。原料創(chuàng)新是生命科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新的源頭，試劑原料質(zhì)量對(duì)下游應(yīng)用成果具有決定性作用。因此，伴隨中國生命科學(xué)事業(yè)的持續(xù)發(fā)展以及醫(yī)藥生物行業(yè)的變革創(chuàng)新，上游試劑賽道的興起是一個(gè)必然事件。我們認(rèn)為，目前生命科學(xué)試劑行業(yè)已經(jīng)完成了工藝積累的過程，未來伴隨醫(yī)藥生物行業(yè)的多維度創(chuàng)新不斷催生新的產(chǎn)品和服務(wù)，每一個(gè)新品類的研發(fā)生產(chǎn)都將誕生新的需求、新的市場，這將是推動(dòng)上游生物試劑賽道發(fā)展的不竭動(dòng)力，也為國產(chǎn)品牌創(chuàng)造的絕佳的超車機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為市場口碑提升和品牌力塑造是下一步競爭關(guān)鍵因素。下游客戶尤其看重口碑，品牌忠誠度較高。生物試劑的性能好壞直接決定了實(shí)驗(yàn)結(jié)果的成功率，單個(gè)產(chǎn)品的性能評(píng)價(jià)指標(biāo)多達(dá)十幾種，下游客戶無法直接驗(yàn)證所有產(chǎn)品，因此通常會(huì)選購行業(yè)口碑好、市場認(rèn)可度高的試劑品牌，并且通常會(huì)形成路徑依賴，在采購其他相關(guān)產(chǎn)品時(shí)也會(huì)優(yōu)先考慮曾經(jīng)使用過的品牌，因此品牌影響力強(qiáng)的企業(yè)在市場競爭的話語權(quán)更高。國產(chǎn)企業(yè)需要養(yǎng)住品牌，打造口碑，穩(wěn)中提質(zhì)。國產(chǎn)品牌對(duì)于存量市場的進(jìn)口替代面臨的一大考驗(yàn)在于品牌和信任度，部分中小企業(yè)急于求成，產(chǎn)品性能穩(wěn)定性較低，在過去一段時(shí)間對(duì)國產(chǎn)品牌的口碑產(chǎn)生了一定影響。因此仍需堅(jiān)持質(zhì)量第一，保持戰(zhàn)略定力，在不斷提升技術(shù)、優(yōu)化工藝質(zhì)量的同時(shí)堅(jiān)持做好口碑營銷和客戶服務(wù)，逐漸塑造有市場影響力的品牌形象，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破。服務(wù)平臺(tái)：核心探討未來成長路徑——品類擴(kuò)張，專業(yè)服務(wù)市場空間的測算？從下游研發(fā)需求倒推市場有望達(dá)

4000

億元平臺(tái)型企業(yè)下游學(xué)科覆蓋更加多元化，伴隨科研經(jīng)費(fèi)和企業(yè)研發(fā)投入穩(wěn)定增長?？蒲袑?shí)驗(yàn)室用品包括多種試劑、特種化學(xué)品、科研儀器及配套耗材，除生命科學(xué)以外，化學(xué)、環(huán)能等多個(gè)學(xué)科對(duì)科研產(chǎn)品的消耗量都極為可觀，因此從絕對(duì)規(guī)模來看，平臺(tái)化供應(yīng)商的下游市場更為廣闊。我們以部分上市公司為樣本，統(tǒng)計(jì)了創(chuàng)新藥、CXO、疫苗、化學(xué)原料、化學(xué)制品等科研消耗品使用量相對(duì)較大的細(xì)分賽道，發(fā)現(xiàn)試劑耗材等科研消耗品的使用量占研發(fā)投入的比重平均接近

17%；而根據(jù)國內(nèi)實(shí)驗(yàn)試劑供應(yīng)鏈現(xiàn)狀、問題與對(duì)策

論文課題組調(diào)研，科研試劑、耗材支出約占高校、政府屬研究機(jī)構(gòu)（中科院、農(nóng)科院等）研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出的

20％-25％，以此為假設(shè)，我們推斷2020年企業(yè)端試劑耗材需求量達(dá)3,174.55億元，高校及政府機(jī)構(gòu)需求量約

1,058.26

億元，市場合計(jì)需求有望達(dá)到4,232.81

億元。企業(yè)如何長大？短期看品類擴(kuò)張，中長期看專業(yè)服務(wù)科研產(chǎn)品種類龐雜，新品種覆蓋成為短期增長點(diǎn)。國內(nèi)服務(wù)型企業(yè)的產(chǎn)品種類包括自主品牌和第三方品牌兩種。由于下游客戶需求場景更加多元化，行業(yè)整體的產(chǎn)品種類和

SKU的數(shù)量極其豐富，考慮型號(hào)細(xì)分的話，產(chǎn)品目錄可能達(dá)到百萬種，海外龍頭例如

thermo、默克等經(jīng)過幾十年甚至近百年的積累沉淀，仍有許多細(xì)分產(chǎn)品未能完成覆蓋。近年來，國內(nèi)企業(yè)通過自主研發(fā)+三方引進(jìn)的模式持續(xù)加快產(chǎn)品布局，在經(jīng)典化學(xué)分析領(lǐng)域（例如酸堿鹽等，3-4

萬種足夠滿足一個(gè)大品種的常規(guī)需求）已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)核心產(chǎn)品覆蓋，近年來國內(nèi)生命科學(xué)發(fā)展持續(xù)高景氣，高壁壘、高附加值的耗材試劑需求旺盛，國產(chǎn)品牌也在不斷加大相關(guān)產(chǎn)品的投入力度，我們認(rèn)為這些不斷涌現(xiàn)的新品種或?qū)⒊蔀閲a(chǎn)品牌彎道超車的機(jī)會(huì)。國產(chǎn)企業(yè)的商業(yè)化服務(wù)優(yōu)勢顯著，中長期看，專業(yè)性的技術(shù)服務(wù)或成行業(yè)競爭下一焦點(diǎn)。無論是工業(yè)客戶還是科研客戶，產(chǎn)業(yè)鏈下游對(duì)于銷售服務(wù)都有較為旺盛的需求，這為本土服務(wù)商的崛起提供了得天獨(dú)厚的機(jī)遇?？梢钥吹?，近年來國產(chǎn)科研平臺(tái)的終端銷售和服務(wù)能力在加速提升，一方面持續(xù)優(yōu)化線上交互系統(tǒng)，另一方面加快布局終端倉庫，在訂單匹配、財(cái)務(wù)結(jié)算、揀貨出庫、物流配送等領(lǐng)域都表現(xiàn)出極為優(yōu)秀的服務(wù)能力，為終端客戶提供了非常大的便利性。但目前對(duì)于專業(yè)化的技術(shù)性服務(wù)，平臺(tái)型企業(yè)目前仍與海外品牌存在一定差距，中長期來看，產(chǎn)品覆蓋是一個(gè)持續(xù)加速的過程，對(duì)平臺(tái)化企業(yè)來說，核心品類的覆蓋并不會(huì)是難事，未來技術(shù)服務(wù)或?qū)⒊蔀橄乱浑A段的行業(yè)焦點(diǎn)。實(shí)驗(yàn)耗材：國產(chǎn)性能比肩外資，品牌建設(shè)驅(qū)動(dòng)替代一次性塑料耗材持續(xù)高景氣，全品類市場空間廣闊國內(nèi)一次性生物實(shí)驗(yàn)室塑料耗材未來

3

年復(fù)合增速近

15%，預(yù)計(jì)

2023

年規(guī)模達(dá)

150

億元。根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，2020

年全球生命生物實(shí)驗(yàn)室一次性塑料耗材市場規(guī)模達(dá)到121.1

億美元，預(yù)計(jì)

2023

年將達(dá)到

137.5億美元，3

年復(fù)合增速大約

4.32%；中國基礎(chǔ)科研投入正處于上升階段，研發(fā)投入加速攀升，帶動(dòng)耗材市場快速發(fā)展，預(yù)計(jì)

2020

年國內(nèi)耗材市場規(guī)模達(dá)到100.3

億元，2023

年達(dá)

150.8

億元，復(fù)合增速達(dá)

14.56%。國內(nèi)常規(guī)耗材整體規(guī)?；蜻_(dá)

330

億，市場空間龐大。除一次性塑料耗材以外，生命科學(xué)領(lǐng)域的常用耗材還包括大宗的生化試劑、耐用塑料耗材、其他材料耗材產(chǎn)品等多個(gè)細(xì)分品類。根據(jù)中國醫(yī)療器械信息統(tǒng)計(jì)，2020年全球生命科學(xué)實(shí)驗(yàn)全部耗材市場規(guī)模有望達(dá)到

445.51

億美元，預(yù)計(jì)2023

年將達(dá)到

677.57

億美元，其中中國市場預(yù)計(jì)

2020

年國內(nèi)耗材市場規(guī)模達(dá)

333.03

億元，2023

年達(dá)

575.46

億元。由此可見，耗材市場同樣具有良好的品類延展性，未來成長天花板有望持續(xù)抬高。耗材進(jìn)口依賴度達(dá)

95%，國產(chǎn)品牌有望加速替代國內(nèi)耗材市場進(jìn)口依賴度較高，2018

年國產(chǎn)化率大約

5%。沙利文數(shù)據(jù)顯示，中國一次性生物實(shí)驗(yàn)室耗材市場仍然由進(jìn)口品牌主導(dǎo)，2018

年進(jìn)口品牌市場份額占據(jù)整體市場的

94.5%，2016

年至

2018

年間均保持

95%左右的市場份額。其中規(guī)模最大的國產(chǎn)企業(yè)潔特生物

18

年市占率僅為0.61%。由于進(jìn)口品牌先發(fā)優(yōu)勢明顯，行業(yè)品牌效應(yīng)和先發(fā)優(yōu)勢較為明顯，整體來看，國內(nèi)耗材市場還有很大的替代空間。從種類齊全度、產(chǎn)品性能角度比價(jià)國產(chǎn)和進(jìn)口品牌，耗材產(chǎn)品或領(lǐng)先于試劑產(chǎn)品。相比于生物試劑，耗材產(chǎn)品的品類需求量更少，實(shí)驗(yàn)常用耗材也具有較強(qiáng)的通用屬性，國產(chǎn)頭部品牌如潔特生物

2020

年大約有

700多種產(chǎn)品，與試劑品牌動(dòng)輒上萬種的品類相比品類布局相對(duì)簡單，因此從品類拓展的角度來看，國內(nèi)耗材產(chǎn)業(yè)的發(fā)展領(lǐng)先于試劑行業(yè)；而從開發(fā)角度分析，實(shí)驗(yàn)耗材的研發(fā)壁壘更多體現(xiàn)于工藝設(shè)計(jì)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，工程師紅利的優(yōu)勢更加凸顯，目前國產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)沉淀已然成熟，以潔特生物為代表的國產(chǎn)品牌在性能方面已經(jīng)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，產(chǎn)品種類也基本完備，品牌影響力是目前限制行業(yè)發(fā)展的核心要素。國產(chǎn)替代大勢所趨，頭部公司有望憑借高性價(jià)比優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)快速增長。對(duì)比上游試劑和耗材，可以發(fā)現(xiàn)試劑行業(yè)相關(guān)企業(yè)增速高于耗材企業(yè)。我們認(rèn)為這是產(chǎn)品本身的屬性所決定的。科研用塑料耗材大部分屬于低值耗材，相比分子酶、高端化學(xué)品等動(dòng)輒上千元的高附加值試劑，耗材本身定價(jià)較低，而頭部國產(chǎn)品牌和進(jìn)口品牌的價(jià)差較為接近，因此從絕對(duì)額上看，試劑產(chǎn)品的性價(jià)比更加明顯，因此耗材產(chǎn)品的國產(chǎn)化速度可能落后于試劑。但整體而言，國產(chǎn)耗材性價(jià)比優(yōu)勢顯著，產(chǎn)品質(zhì)量卓越，伴隨國產(chǎn)企業(yè)持續(xù)推進(jìn)新品研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張以及品牌渠道建設(shè)，產(chǎn)業(yè)鏈下游認(rèn)可度勢必逐漸提高，中長期來看耗材行業(yè)有望迎來加速替代。重點(diǎn)公司分析諾唯贊：分子試劑國產(chǎn)龍頭，品牌替代前景廣闊諾唯贊是國內(nèi)生命科學(xué)上游解決方案領(lǐng)