2021年顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈全景及趨勢(shì)分析

2021年顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈全景及趨勢(shì)分析一、面板產(chǎn)業(yè)鏈整體綜述1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)目前面板主要可分為L(zhǎng)CD面板、OLED和miniLED等三種，未來(lái)技術(shù)趨勢(shì)包括QNED、MicroLED等技術(shù)，按照面板種類的不同，整體組成和材料有所區(qū)別，就目前主流LCD面板結(jié)構(gòu)而言，主要包括偏光片、玻璃基板、液晶材料和濾光片和光學(xué)薄膜等。LCD顯示面板結(jié)構(gòu)組成2、產(chǎn)業(yè)鏈綜述顯示面板行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較長(zhǎng)，上游關(guān)鍵配套材料包括玻璃基板、光學(xué)薄膜、液晶材料、偏光片和濾光片等材料，其中玻璃基板和偏光片等國(guó)產(chǎn)化率不及20%，空間廣闊；中游主要為國(guó)內(nèi)外面板生產(chǎn)廠商，目前國(guó)內(nèi)京東方、華星光電等已占據(jù)全球主要市場(chǎng)，是全球面板龍頭；下游應(yīng)用主要在電視、電腦、手機(jī)、和車載顯示器等，整體需求持續(xù)擴(kuò)張。顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈全景圖譜3、產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤(rùn)分析就面板產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)情況而言，以LCD為例，目前LCD面板產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游行業(yè)的毛利率分布相當(dāng)不均衡，上游原材料和下游銷售端整體利潤(rùn)較高，其中偏光片受整體壁壘影響，整體利潤(rùn)相對(duì)較高，在40%左右，從龍頭近兩年毛利率來(lái)看，實(shí)際偏光片毛利在25%以上；玻璃整體技術(shù)和設(shè)備壁壘深厚疊加日韓企業(yè)封鎖技術(shù)，利潤(rùn)率相較偏光片更高；下游銷售端整體利潤(rùn)也高于面板集成商。顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈整體各部分利潤(rùn)率對(duì)比二、面板原材料供給端1、背光模組就面板整體原材料結(jié)構(gòu)而言，背光模組和液晶材料是LCD獨(dú)有材料，有機(jī)發(fā)光材料是OLED獨(dú)有材料。背光模組是LCD面板專屬原材料，占據(jù)主要成本。由于LCD是非自發(fā)光的顯示裝置，因此需求背光模組為其提供充足的亮度和分布均勻的光源，使其能夠正常顯示影像。目前國(guó)內(nèi)背光模組國(guó)產(chǎn)化程度最高，基本完全由國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)制造。目前行業(yè)規(guī)模達(dá)381。6億元（2020年沙利文數(shù)據(jù)），產(chǎn)品制造簡(jiǎn)單背景下行業(yè)企業(yè)眾多，格局未明。受整體面板需求影響較大，近年來(lái)面板出貨持續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)背光模組規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)面板細(xì)分類型成本結(jié)構(gòu)占比情況2、有機(jī)發(fā)光材料有機(jī)發(fā)光材料是OLED面板有LCD沒有的核心材料，直接決定了面板的發(fā)光特性，同時(shí)也是技術(shù)壁壘最高的領(lǐng)域之一，目前生產(chǎn)廠商集中在國(guó)外知名材料企業(yè)，美國(guó)陶氏在紅色主體材料上擁有核心專利；德國(guó)默克在綠色主體材料具有較高的市場(chǎng)份額；日本出光興產(chǎn)在藍(lán)光主體材料領(lǐng)域的市占率處于領(lǐng)先地位；在摻雜材料方面，專利被美國(guó)UDC等少數(shù)公司所壟斷，形成了專利壁壘。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)有機(jī)發(fā)光材料市場(chǎng)規(guī)模從2017年0。11億美元快速增長(zhǎng)至2021年的7。33億美元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)185。7%，隨著OLED國(guó)產(chǎn)化步伐加快，預(yù)計(jì)OLED材料市場(chǎng)將維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017-2021年中國(guó)有機(jī)發(fā)光材料市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率3、玻璃基板：技術(shù)壁壘深厚就中國(guó)玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模而言，高壁壘下疊加需求持續(xù)增長(zhǎng)，玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示2020年中國(guó)玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模達(dá)252億元左右，同比2019年增長(zhǎng)24。1%。玻璃基板因工藝復(fù)雜、設(shè)備壁壘高和核心技術(shù)保密等因素行業(yè)集中度高，目前行業(yè)主要被日韓企業(yè)（康寧、旭硝子和電氣硝子）占據(jù)主要市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)僅少數(shù)企業(yè)具備溢流熔融法，空間廣闊，加之下游需求端國(guó)產(chǎn)化率已較高，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將持續(xù)高速增長(zhǎng)。2015-2020年中國(guó)玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率4、偏光片：國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)就中國(guó)偏光片整體供需狀況而言，中國(guó)偏光片長(zhǎng)期處于高度進(jìn)口依賴情況，整體國(guó)內(nèi)供給遠(yuǎn)不及需求，2021年以來(lái)，隨著杉杉股份收購(gòu)產(chǎn)能開工，中國(guó)偏光片供給量出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)偏光片需求量為3。6億平方米，但國(guó)內(nèi)供應(yīng)量?jī)H2。65億平方米，就供需結(jié)構(gòu)而言，目前國(guó)內(nèi)偏光片仍存在較大缺口，除此之外，國(guó)外廠商占據(jù)主要市場(chǎng)背景下空間巨大，且面板大尺寸趨勢(shì)下單機(jī)偏光片需求增長(zhǎng)將帶動(dòng)總需求持續(xù)增長(zhǎng)。2017-2021年中國(guó)偏光片供給量變動(dòng)情況IHS，omdia，5、液晶材料目前全球液晶材料主要市場(chǎng)仍由德國(guó)默克、日本智索和DIC占據(jù)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能處于持續(xù)擴(kuò)張狀況，市占率持續(xù)提升，根據(jù)八億時(shí)空公報(bào)顯示，2021年八億時(shí)空100噸順利竣工，通過驗(yàn)收并投產(chǎn)，使其混晶產(chǎn)能達(dá)到年產(chǎn)200噸，混晶材料營(yíng)收達(dá)8。42億元；誠(chéng)志股份其子公司誠(chéng)志永華銷售收入、凈利潤(rùn)較2020年均有較大幅度增長(zhǎng)，TFT液晶銷售延續(xù)了2020年的良好勢(shì)頭，TFT-LCD用液晶材料銷量同比增長(zhǎng)約41。11%，半導(dǎo)體顯示材料營(yíng)收達(dá)10。7億元；飛凱材料2021年受益國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)屏幕顯示材料營(yíng)收增長(zhǎng)超40%，達(dá)13億元，目前行業(yè)受到整體供給，雖然整體成本占比僅在百分之四左右，但議價(jià)能力較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)整體毛利水平都在40%以上。2021年中國(guó)廠商液晶材料相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收及毛利率三、顯示面板產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀1、出貨情況就全球面板現(xiàn)狀而言，2021年全球面板景氣度上升出貨量和出貨面積持續(xù)增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示2021年全球大尺寸LCD面板出貨量出貨面積分別為9。627億片和2。288億平米。從2021年12月面板結(jié)構(gòu)來(lái)看(大尺寸出貨量占比61%)，估計(jì)全球面板總出貨量超15。5億片。2020-2021年全球大尺寸TFT-LCD顯示面板出貨情況omdia，2、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)就全球大尺寸應(yīng)用結(jié)構(gòu)占比情況而言，目前筆記本和液晶電視整體占比較高，因整體大尺寸規(guī)格不同，實(shí)際單設(shè)備液晶電視面板需求面積遠(yuǎn)大于筆記本電腦，就出貨面積情況而言，液晶電池是主要需求來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示，2021年12月中液晶電池和筆記本出貨量分別為2340萬(wàn)片和2680萬(wàn)片，占比為26。87%和30。77%。2021年12月全球大尺寸面板應(yīng)用結(jié)構(gòu)占比情況注：TFT-LCD面板出貨量數(shù)據(jù)，平板電腦在9英寸以上；3、市場(chǎng)價(jià)格2020年開始疫情背景下游線上辦公和網(wǎng)課等需求帶動(dòng)平板電腦等需求上升，加之疫情導(dǎo)致供給下降，整體面板價(jià)格持續(xù)上升，行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，直到2021年下半年價(jià)格開始逐步回落，步入2022年1月，全球LCDTV面板價(jià)格已回落至2020年第二季度水平。需求側(cè)，第一季度為全球傳統(tǒng)備貨淡季，且LCD面板價(jià)格依然處于下行通道，除了個(gè)別品牌面板采購(gòu)策略激進(jìn)之外，其他大部分品牌的面板備貨策略保守。供應(yīng)側(cè)，面板產(chǎn)能控制力度有限，LCD面板產(chǎn)能供應(yīng)面積維持較高水平。2017-2022年細(xì)分尺寸LDCTV面板價(jià)格走勢(shì)四、顯示面板競(jìng)爭(zhēng)格局1、市場(chǎng)集中度從出貨面積的角度看，2021年京東方以25。8%的市場(chǎng)份額位居全球大尺寸LCD面板出貨面積的全球第一位，TCL華星、LG、群創(chuàng)光電、友達(dá)光電、惠科分別以15。9%、12。2%、11。1%、9。8%、9。1%的市場(chǎng)份額位居二至六位。目前國(guó)內(nèi)面板國(guó)產(chǎn)占比較高，2021年全球市場(chǎng)占比首次超過韓國(guó)，是自韓國(guó)超越日本份額以來(lái)十幾年來(lái)的首次成為第二，隨著持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)面板廠商在國(guó)際話語(yǔ)權(quán)持續(xù)擴(kuò)大。2021年全球大尺寸面板市場(chǎng)份額占比情況IDC，就國(guó)內(nèi)龍頭京東方面板經(jīng)營(yíng)狀況而言，隨著持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)面板產(chǎn)業(yè)受益持續(xù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，作為國(guó)內(nèi)龍頭的京東方受益整體面板營(yíng)收和產(chǎn)銷持續(xù)增長(zhǎng)，公報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016-2021年京東方LCD面板增長(zhǎng)超162%，隨著技術(shù)研發(fā)投入帶來(lái)的技術(shù)發(fā)展，AMOLED成功研發(fā)且其銷量表現(xiàn)為高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，截止2021年已達(dá)83。6萬(wàn)平米，隨著京東方收購(gòu)中電熊貓以來(lái)，京東方持續(xù)穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)發(fā)展，全球面板龍頭地位越發(fā)不可撼動(dòng)。2021年度LCD和合并范圍增加及新產(chǎn)線轉(zhuǎn)固和產(chǎn)線轉(zhuǎn)固產(chǎn)能釋放影響2016-2021年京東方面板細(xì)分類型銷量及毛利率公司公報(bào)，五、面板產(chǎn)業(yè)需求端1、液晶電視就中國(guó)液晶電視整體生產(chǎn)情況而言，目前中國(guó)彩電產(chǎn)業(yè)基本飽和，主要面板增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源大尺寸趨勢(shì)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)彩電產(chǎn)量基本穩(wěn)定1。8-2億臺(tái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和，新增需求主要來(lái)源于東南亞和非洲等欠發(fā)達(dá)地區(qū)的出口，加之國(guó)內(nèi)整體彩電大尺寸趨勢(shì)推進(jìn)，單臺(tái)彩電對(duì)面板需求上升。2016-2021年中國(guó)彩電產(chǎn)量及增長(zhǎng)率國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2、顯示器就中國(guó)PC顯示器出貨量情況而言，近年來(lái)整體表現(xiàn)為增長(zhǎng)趨勢(shì)，主要受疫情背景下線上辦公、網(wǎng)課需求帶動(dòng)整體顯示器需求上升，2021年達(dá)到3231萬(wàn)臺(tái)，同比2020年增長(zhǎng)約9。7%。2022年整體俄烏局勢(shì)長(zhǎng)期動(dòng)蕩帶動(dòng)能源價(jià)格上漲導(dǎo)致大宗商品原材料價(jià)格高漲，預(yù)計(jì)顯示器整體增長(zhǎng)有限，有負(fù)增長(zhǎng)可能性。2018-2021年中國(guó)PC顯示器出貨量及增長(zhǎng)率IDC，3、平板電腦新冠疫情期間，在線教育迅速普及，人們對(duì)于將平板電腦作為教育工具的接受度逐漸提高，一定程度上帶動(dòng)了中國(guó)對(duì)平板電腦需求的增長(zhǎng)。據(jù)資料顯示，2021年中國(guó)平板電腦出貨量達(dá)2846萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21。8%。隨著平板電腦出貨量較大幅度增長(zhǎng)，中國(guó)面板需求小幅度上升。2016-2021年中國(guó)平板電腦出貨量及增長(zhǎng)率IDC，4、智能手機(jī)就中國(guó)智能手機(jī)整體現(xiàn)狀而言，市場(chǎng)漸趨飽和，需求主要來(lái)源于存量換新，東南亞和非洲為新興市場(chǎng)。2021以來(lái)，受益5G需求換新推動(dòng)，中國(guó)智能手機(jī)出貨量自2017年下降以來(lái)首次上升，達(dá)到3。51億部。目前智能LCD整體面板需求已基本飽和，OLED滲透率持續(xù)推進(jìn)，目前存量換新仍有較大發(fā)展空間。2015-2021年中國(guó)智能手機(jī)出貨量及增長(zhǎng)率信通院，5、車載面板目前車載面板種類較多，包括儀表盤、HUD和中控顯示屏等，其中液晶儀表能夠顯示車輛電量電壓、能量分配、導(dǎo)航信息等豐富的信息，根據(jù)數(shù)據(jù)，全液晶儀表盤將會(huì)從2019年的15%搭載率上升為2025年的40%，市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到119億元規(guī)模，增長(zhǎng)147%。2015-2025年中國(guó)液晶儀表盤市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)情況Marklines，HUD即為抬頭顯示儀，是將重要行車信息投影至前擋風(fēng)玻璃或半透明樹脂玻璃上，使駕駛員在平視狀態(tài)下能看到車輛及路況信息，避免駕駛員因低頭、視線轉(zhuǎn)移而發(fā)生事故的面板設(shè)備，目前國(guó)內(nèi)HUD主要應(yīng)用于高端汽車和新能源汽車，隨著2021年新能源汽車產(chǎn)銷爆發(fā)，加之政策推動(dòng)背景，新能源汽車持續(xù)滲透將帶動(dòng)液晶儀表、中控顯示（滲透率較高）和HUD整體滲透率上升，不同于手機(jī)等消費(fèi)電子主要需求來(lái)源于換新和國(guó)際市場(chǎng)，車載電子是目前面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊且處于持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)的關(guān)鍵需求行業(yè)。中國(guó)HUD在售車型分價(jià)格數(shù)量狀況六、面板產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展趨勢(shì)韓國(guó)在2020年以前一直是全球面板的主要供給商來(lái)源國(guó)，隨著OLED和QNED、MicroLED等技術(shù)逐步發(fā)展，韓國(guó)企業(yè)開始逐步推出LCD相關(guān)產(chǎn)能，包括面板和上游偏光片等原材料，國(guó)內(nèi)企業(yè)填補(bǔ)市場(chǎng)LCD空缺，如三星等企業(yè)2020年本該推出的產(chǎn)能受疫情影響企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，導(dǎo)致產(chǎn)能退出暫停，自2020年下半年開始，面板價(jià)格一路持續(xù)攀升，直至2021年下半年上漲形勢(shì)才逐步停止并開始進(jìn)入下降周期，隨著此輪面板