經(jīng)濟(jì)法概論第十八章-信托和證券投資基金法課件

第十八章信托和證券投資基金法★信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性★信托當(dāng)事人★證券投資基金的運(yùn)行★基金管理人和基金托管人的職責(zé)第十八章信托和證券投資基金法★信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性1重要概念和術(shù)語信托、信托財(cái)產(chǎn)、無效信托、信托基金、信托公司、信托賠償準(zhǔn)備金、封閉型基金、開放型基金、基金管理人、基金管理公司、基金托管人、基金財(cái)產(chǎn)、基金上市、基金合同、基金募集、基金申購、基金贖回、基金份額持有人、基金信息重要概念和術(shù)語信托、信托財(cái)產(chǎn)、無效信托、信托基金、信托公司、2第一節(jié)信托法一、信托和信托法概述（一）信托的含義“信”指忠實(shí)可靠，“托”指委托、囑咐，信托含有“相信而托付”和“信任委托”之義。“托”以“信”為前提和基礎(chǔ)，先有信后有托，無信則無托。公元13世紀(jì)初，英王亨利三世頒布《沒收條例》，這種土地間接遺贈(zèng)制度被視為現(xiàn)代信托的原型。第一節(jié)信托法一、信托和信托法概述3我國的信托制度于20世紀(jì)20年代由日本傳入改革開放后，中國銀行于1979年10月恢復(fù)了部分信托業(yè)務(wù)，成立信托咨詢部。1986年4月，中國人民銀行發(fā)布了《金融信托投資機(jī)構(gòu)管理暫行規(guī)定》，具體規(guī)定了信托投資機(jī)構(gòu)的設(shè)立、審批、經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)管理等內(nèi)容。2001年4月，全國人大通過了《信托法》。2002年6月，中國人民銀行公布了《信托投資公司管理辦法》。2007年1月，中國人民銀行公布了《信托公司管理辦法》，自2007年3月1日起施行，原《信托投資公司管理辦法》不再適用我國的信托制度于20世紀(jì)20年代由日本傳入4（二）信托的概念和特征信托是基于信任為他人管理財(cái)產(chǎn)的行為，具有下列特征：1．信托以信任為基礎(chǔ)。2．信托以實(shí)現(xiàn)受益人的利益為目的。3．信托中，委托人將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人行使。4．受托人以自己的名義從事活動(dòng)。信托與代理、行紀(jì)不同（二）信托的概念和特征信托是基于信任為他人管理財(cái)產(chǎn)的行為，5（三）信托的種類1．按信托財(cái)產(chǎn)性質(zhì)，可分為金錢信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托和金錢債權(quán)信托。2．按受益人性質(zhì)，可分為公益信托、私益信托、自益信托和他益信托。3．按信托目的，可分為擔(dān)保信托、管理信托和處分信托。4．按信托設(shè)立依據(jù)，可分為任意信托、法定信托、鑒定信托和強(qiáng)制信托（三）信托的種類1．按信托財(cái)產(chǎn)性質(zhì)，可分為金錢信托、動(dòng)產(chǎn)信6二、信托設(shè)立（一）信托設(shè)立的條件1．信托目的合法。委托人可以自主決定信托目的，但不得違反法律、行政法規(guī)。2．信托財(cái)產(chǎn)確定、合法。信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)明確、特定，能夠與其他非信托財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。3．信托文件采取書面形式4．信托財(cái)產(chǎn)依法登記二、信托設(shè)立（一）信托設(shè)立的條件7（二）無效信托1．信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害社會(huì)公共利益。2．信托財(cái)產(chǎn)不能確定。3．委托人以非法財(cái)產(chǎn)或者依法不得設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托。4．專以訴訟或者討債為目的設(shè)立信托。5．受益人或者受益人范圍不能確定。6．信托財(cái)產(chǎn)未依法辦理信托登記（二）無效信托1．信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害社會(huì)公8三、信托財(cái)產(chǎn)（一）信托財(cái)產(chǎn)的概念和范圍信托財(cái)產(chǎn)是指受托人因信托而取得的委托人合法所有的財(cái)產(chǎn)。受托人在管理、處分信托財(cái)產(chǎn)中取得的收益等利益，也屬于信托財(cái)產(chǎn)三、信托財(cái)產(chǎn)（一）信托財(cái)產(chǎn)的概念和范圍9信托財(cái)產(chǎn)包括委托人合法所有并且合法設(shè)立信托的下列財(cái)產(chǎn)：貨幣資金；有價(jià)證券；動(dòng)產(chǎn)；不動(dòng)產(chǎn)；債權(quán)等。法律、行政法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)，不得設(shè)立信托。限制流通的財(cái)產(chǎn)，經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，可以作為信托財(cái)產(chǎn)，如文物等信托財(cái)產(chǎn)包括委托人合法所有并且合法設(shè)立信托的下列財(cái)產(chǎn)：貨幣資10（二）信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性為防止受托人及其利害關(guān)系人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不當(dāng)行使權(quán)利，解決信托財(cái)產(chǎn)名義上歸受托人所有、實(shí)質(zhì)上歸委托人所有的“雙重所有權(quán)”沖突，立法確立了信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立制度，即信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受托人自己所有的財(cái)產(chǎn)（即固有財(cái)產(chǎn)）（二）信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性為防止受托人及其利害關(guān)系人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)111．信托財(cái)產(chǎn)與委托人的非信托財(cái)產(chǎn)相區(qū)別2．信托財(cái)產(chǎn)與受托人的固有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，信托財(cái)產(chǎn)不能歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者作為固有財(cái)產(chǎn)的一部分。3．信托財(cái)產(chǎn)非因法定事由，不得強(qiáng)制執(zhí)行4．信托財(cái)產(chǎn)因受托人管理、處分產(chǎn)生的債權(quán)，不得與受托人固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相互抵消。5．受托人管理、處分的不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，相互之間不得抵消1．信托財(cái)產(chǎn)與委托人的非信托財(cái)產(chǎn)相區(qū)別12發(fā)生下列情形之一時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)可以強(qiáng)制執(zhí)行:（1）設(shè)立信托前債權(quán)人已對(duì)該信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利（如抵押權(quán)），并依法行使該權(quán)利的；（2）受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的；（3）信托財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款（如利息稅、印花稅）等發(fā)生下列情形之一時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)可以強(qiáng)制執(zhí)行:13四、信托當(dāng)事人信托通常涉及委托人、受托人和受益人三方當(dāng)事人，委托人和受益人可以是同一人。（一）委托人委托人是信托的設(shè)立人，是將自己財(cái)產(chǎn)委托他人管理、處分的自然人、法人或其他組織。委托人應(yīng)當(dāng)具有完全民事行為能力四、信托當(dāng)事人信托通常涉及委托人、受托人和受益人三方當(dāng)事人14（二）受托人受托人是以自己的名義，按照委托人的意愿對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理、處分的自然人和法人（三）受益人受益人是享有信托受益權(quán)的自然人、法人或其他組織。委托人可以是受益人；受托人也可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人，否則信托就失去意義（二）受托人15五、信托終止有下列情形之一的，信托終止：信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；信托當(dāng)事人協(xié)商同意；信托被撤銷；信托被解除信托不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。但《信托法》或者信托文件另有規(guī)定的除外五、信托終止有下列情形之一的，信托終止：信托文件規(guī)定的終止16第二節(jié)信托公司一、信托公司的概念和設(shè)立條件（一）信托公司的概念信托公司，是指依照《公司法》和《信托公司管理辦法》設(shè)立的主要經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。所謂“信托業(yè)務(wù)”，是指信托公司以營業(yè)和收取報(bào)酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營行為第二節(jié)信托公司一、信托公司的概念和設(shè)立條件17（二）信托公司的設(shè)立條件信托公司采取有限責(zé)任公司或者股份有限公司的形式。設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，并領(lǐng)取金融許可證設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：1．有符合《公司法》和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的公司章程。2．有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的入股資格的股東（二）信托公司的設(shè)立條件信托公司采取有限責(zé)任公司或者股份有183．具有《信托公司管理辦法》規(guī)定的最低限額的注冊(cè)資本。4．有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的任職資格的董事、高級(jí)管理人員和與其業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信托從業(yè)人員。5．具有健全的組織機(jī)構(gòu)、信托業(yè)務(wù)操作規(guī)程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。6．有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。7．中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他條件3．具有《信托公司管理辦法》規(guī)定的最低限額的注冊(cè)資本。19信托公司注冊(cè)資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，注冊(cè)資本為實(shí)繳貨幣資本。申請(qǐng)經(jīng)營企業(yè)年金基金、證券承銷、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的最低注冊(cè)資本要求信托公司注冊(cè)資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣20二、信托公司的業(yè)務(wù)（一）業(yè)務(wù)范圍信托公司可以申請(qǐng)經(jīng)營下列部分或者全部本外幣業(yè)務(wù)：資金信托；動(dòng)產(chǎn)信托；不動(dòng)產(chǎn)信托；有價(jià)證券信托；其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托；作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)；受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的證券承銷業(yè)務(wù)；辦理居間、咨詢、資信調(diào)查等業(yè)務(wù)；代保管及保管箱業(yè)務(wù)等二、信托公司的業(yè)務(wù)（一）業(yè)務(wù)范圍21（二）業(yè)務(wù)限制信托公司不得以賣出回購方式管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)。信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務(wù)。投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。信托公司不得以固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，但中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的除外（二）業(yè)務(wù)限制信托公司不得以賣出回購方式管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)。22三、信托公司經(jīng)營規(guī)則（一）基本經(jīng)營原則信托公司管理運(yùn)用或者處分信托財(cái)產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，維護(hù)受益人的最大利益。信托公司在處理信托事務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)避免利益沖突，在無法避免時(shí)，應(yīng)向委托人、受益人予以充分的信息披露，或拒絕從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)三、信托公司經(jīng)營規(guī)則（一）基本經(jīng)營原則23（二）委托處理規(guī)則信托公司應(yīng)當(dāng)親自處理信托事務(wù)。信托文件另有約定或有不得已事由時(shí)，可委托他人代為處理，但信托公司應(yīng)盡足夠的監(jiān)督義務(wù)，并對(duì)他人處理信托事務(wù)的行為承擔(dān)責(zé)任（二）委托處理規(guī)則信托公司應(yīng)當(dāng)親自處理信托事務(wù)。信托文件另24（三）信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性規(guī)則信托公司應(yīng)當(dāng)將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，并將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬。信托公司依法建賬，對(duì)信托業(yè)務(wù)與非信托業(yè)務(wù)分別核算，并對(duì)每項(xiàng)信托業(yè)務(wù)單獨(dú)核算。信托公司的信托業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于公司的其他部門，其人員不得與公司其他部門的人員相互兼職，業(yè)務(wù)信息不得與公司的其他部門共享（三）信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性規(guī)則信托公司應(yīng)當(dāng)將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)25（四）禁止性規(guī)則信托公司開展固有業(yè)務(wù)，不得有下列行為：（1）向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)；（2）為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保；（3）以股東持有的本公司股權(quán)作為質(zhì)押進(jìn)行融資（四）禁止性規(guī)則信托公司開展固有業(yè)務(wù)，不得有下列行為：26信托公司開展信托業(yè)務(wù)，不得有下列行為：（1）利用受托人地位謀取不當(dāng)利益；（2）將信托財(cái)產(chǎn)挪用于非信托目的的用途；（3）承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益；（4）以信托財(cái)產(chǎn)提供擔(dān)保；（5）法律法規(guī)和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)禁止的其他行為信托公司開展信托業(yè)務(wù)，不得有下列行為：27（五）信托費(fèi)用和債務(wù)信托公司因處理信托事務(wù)而支出的費(fèi)用、負(fù)擔(dān)的債務(wù)，以信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，但應(yīng)在信托合同中列明或明確告知受益人。信托公司以其固有財(cái)產(chǎn)先行支付的，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。因信托公司違背管理職責(zé)或者管理信托事務(wù)不當(dāng)所負(fù)債務(wù)及所受到的損害，以其固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)（五）信托費(fèi)用和債務(wù)信托公司因處理信托事務(wù)而支出的費(fèi)用、負(fù)28（六）信托解任信托公司違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)，或者管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)有重大過失的，委托人或受益人有權(quán)依照信托文件的約定解任該信托公司，或者申請(qǐng)人民法院解任該信托公司（六）信托解任信托公司違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)，或者管理運(yùn)29（七）信托終止信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，有下列情形之一的，信托終止：信托文件約定的終止事由發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；信托當(dāng)事人協(xié)商同意；信托期限屆滿；信托被解除；信托被撤銷；全體受益人放棄信托受益權(quán)（七）信托終止信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，有下列情形之一的，信托30信托終止的，信托公司依照信托文件的約定作出處理信托事務(wù)的清算報(bào)告。受益人或者信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利歸屬人對(duì)清算報(bào)告無異議的，信托公司就清算報(bào)告所列事項(xiàng)解除責(zé)任，但信托公司有不當(dāng)行為的除外信托終止的，信托公司依照信托文件的約定作出處理信托事務(wù)的清算31四、信托公司的監(jiān)管（一）內(nèi)部組織架構(gòu)（二）信托賠償準(zhǔn)備進(jìn)（三）信托業(yè)務(wù)資格管理（四）監(jiān)管措施四、信托公司的監(jiān)管（一）內(nèi)部組織架構(gòu)32第三節(jié)證券投資基金法一、投資基金概述（一）投資基金及其立法概述投資基金是一種信托投資方式，是指匯集不特定多數(shù)投資者的資金，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)組合投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)、共同受益的集合投資制度。投資基金始創(chuàng)于1868年英國“海外及殖民地政府信托”的建立第三節(jié)證券投資基金法一、投資基金概述33《關(guān)于投資基金有關(guān)問題的通知》《設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》《基金管理公司章程必備條款指引（試行）》《證券投資基金法》《證券投資基金信息披露管理辦法》《證券投資基金銷售管理辦法》《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等《關(guān)于投資基金有關(guān)問題的通知》34二）投資基金的特點(diǎn)眾多分散、小額投資者共同投資組成基金；由專業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營基金；實(shí)行多元化投資組合；投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益二）投資基金的特點(diǎn)眾多分散、小額投資者共同投資組成基金；35（三）投資基金的分類1．按照組織形式，投資基金可分為契約型和公司型。契約型投資基金是依據(jù)信托合同，通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金，一般涉及基金管理人、基金托管人和投資人（受益人）三方當(dāng)事人司型投資基金是指設(shè)立從事證券投資的股份公司，由公司發(fā)行基金股份，投資者購買股份并參與利益分配的投資基金，一般涉及投資公司、托管公司和股東三方當(dāng)事人（三）投資基金的分類1．按照組織形式，投資基金可分為契約型362．按基金運(yùn)作方式，基金可分為開放式和封閉式。開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金。封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。我國允許申請(qǐng)?jiān)O(shè)立開放式基金和封閉式基金2．按基金運(yùn)作方式，基金可分為開放式和封閉式。37（四）基金財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性基金財(cái)產(chǎn)是獨(dú)立于基金管理人、基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)基金管理人、基金托管人不得將基金財(cái)產(chǎn)歸入其固有財(cái)產(chǎn)基金管理人、基金托管人因基金財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益，歸入基金財(cái)產(chǎn)（四）基金財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性38基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，基金財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)的債權(quán)，不得與基金管理人、基金托管人固有財(cái)產(chǎn)的債務(wù)相抵消不同基金財(cái)產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵消非因基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)的債務(wù)，不得對(duì)基金財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破39二、證券投資基金當(dāng)事人（一）基金管理人1．設(shè)立條件（1）有符合《證券投資基金法》和《公司法》規(guī)定的章程；（2）注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；（3）主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年沒有違法記錄，注冊(cè)資本不低于3億元人民幣；二、證券投資基金當(dāng)事人（一）基金管理人40（4）取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；（5）有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；（6）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件（4）取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；412．職責(zé)依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜；辦理基金備案手續(xù)；對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時(shí)向基金份額持有人分配收益；2．職責(zé)依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)42進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；編制中期和年度基金報(bào)告；計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價(jià)格；辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；召集基金份額持有人大會(huì)；以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；編制中期和年度基金報(bào)433．禁止性行為基金管理人不得有下列行為：將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)，從事證券投資；不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)；利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失3．禁止性行為基金管理人不得有下列行為：44（二）基金托管人基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人與基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人，并及時(shí)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告基金托管人主要職責(zé)：（二）基金托管人基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商45（三）基金份額持有人1．基金份額持有人的權(quán)利分享基金財(cái)產(chǎn)收益；參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額；按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會(huì)；對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料；對(duì)基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他權(quán)利（三）基金份額持有人1．基金份額持有人的權(quán)利462．基金份額持有人大會(huì)的職責(zé)基金份額持有人組成大會(huì)審議決定涉及持有人利益的下列重大事項(xiàng)：提前終止基金合同；基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限；轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；更換基金管理人、基金托管人；基金合同約定的其他事項(xiàng)2．基金份額持有人大會(huì)的職責(zé)基金份額持有人組成大會(huì)審議決定473．基金份額持有人大會(huì)的召集基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時(shí)，由基金托管人召集?；鸱蓊~持有人大會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)方式召開，也可以采取通訊等方式召開3．基金份額持有人大會(huì)的召集基金份額持有人大會(huì)由基金管理人48三、證券投資基金的運(yùn)行（一）基金募集1．募集申請(qǐng)2.基金發(fā)售3.基金成立三、證券投資基金的運(yùn)行（一）基金募集49（二）基金交易1．封閉式基金的交易封閉式基金的基金份額，經(jīng)基金管理人申請(qǐng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，可以在證券交易所上市交易2．開放式基金的交易開放式基金交易采取申購或者贖回基金份額的方式（二）基金交易1．封閉式基金的交易50（三）基金財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的方式。基金財(cái)產(chǎn)主要用于上市交易的股票、債券的投資，不得用于下列投資或者活動(dòng)：承銷證券；向他人貸款或者提供擔(dān)保；從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；買賣其他基金份額，另有規(guī)定的除外；（三）基金財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，應(yīng)51向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券；買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券等。向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管52（四）基金信息的披露基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。對(duì)公開披露的基金信息出具審計(jì)報(bào)告或者法律意見書的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，應(yīng)當(dāng)保證其所出具文件內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性（四）基金信息的披露基金管理人、基金托管人和其他基金信息披53公開披露基金信息，不得有下列行為：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)等公開披露基金信息，不得有下列行為：54（五）基金合同的變更和終止封閉式基金如果運(yùn)營業(yè)績(jī)良好、基金管理人在最近2年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰擴(kuò)募，并且經(jīng)過基金份額持有人大會(huì)決議通過的，可以延長基金合同期限；延長合同期限須經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)（五）基金合同的變更和終止封閉式基金如果運(yùn)營業(yè)績(jī)良好、基金55基金合同在下列情況下終止：基金合同期限屆滿而未延期的；基金份額持有人大會(huì)決定終止的；基金管理人、基金托管人職責(zé)終止，在6個(gè)月內(nèi)沒有新基金管理人、新基金托管人承接的；基金合同約定的其他情形?；鸷贤K止時(shí)，基金管理人組織清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算；清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)，按照基金份額持有人所持份額比例進(jìn)行分配基金合同在下列情況下終止：56思考題1．如何理解信托財(cái)產(chǎn)和基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性？2．信托公司開展業(yè)務(wù)有哪些限制性規(guī)定？3．基金管理人、基金托管人和基金份額持有人之間是什么關(guān)系？思考題1．如何理解信托財(cái)產(chǎn)和基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性？57第十八章信托和證券投資基金法★信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性★信托當(dāng)事人★證券投資基金的運(yùn)行★基金管理人和基金托管人的職責(zé)第十八章信托和證券投資基金法★信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性58重要概念和術(shù)語信托、信托財(cái)產(chǎn)、無效信托、信托基金、信托公司、信托賠償準(zhǔn)備金、封閉型基金、開放型基金、基金管理人、基金管理公司、基金托管人、基金財(cái)產(chǎn)、基金上市、基金合同、基金募集、基金申購、基金贖回、基金份額持有人、基金信息重要概念和術(shù)語信托、信托財(cái)產(chǎn)、無效信托、信托基金、信托公司、59第一節(jié)信托法一、信托和信托法概述（一）信托的含義“信”指忠實(shí)可靠，“托”指委托、囑咐，信托含有“相信而托付”和“信任委托”之義。“托”以“信”為前提和基礎(chǔ)，先有信后有托，無信則無托。公元13世紀(jì)初，英王亨利三世頒布《沒收條例》，這種土地間接遺贈(zèng)制度被視為現(xiàn)代信托的原型。第一節(jié)信托法一、信托和信托法概述60我國的信托制度于20世紀(jì)20年代由日本傳入改革開放后，中國銀行于1979年10月恢復(fù)了部分信托業(yè)務(wù)，成立信托咨詢部。1986年4月，中國人民銀行發(fā)布了《金融信托投資機(jī)構(gòu)管理暫行規(guī)定》，具體規(guī)定了信托投資機(jī)構(gòu)的設(shè)立、審批、經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)管理等內(nèi)容。2001年4月，全國人大通過了《信托法》。2002年6月，中國人民銀行公布了《信托投資公司管理辦法》。2007年1月，中國人民銀行公布了《信托公司管理辦法》，自2007年3月1日起施行，原《信托投資公司管理辦法》不再適用我國的信托制度于20世紀(jì)20年代由日本傳入61（二）信托的概念和特征信托是基于信任為他人管理財(cái)產(chǎn)的行為，具有下列特征：1．信托以信任為基礎(chǔ)。2．信托以實(shí)現(xiàn)受益人的利益為目的。3．信托中，委托人將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人行使。4．受托人以自己的名義從事活動(dòng)。信托與代理、行紀(jì)不同（二）信托的概念和特征信托是基于信任為他人管理財(cái)產(chǎn)的行為，62（三）信托的種類1．按信托財(cái)產(chǎn)性質(zhì)，可分為金錢信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托和金錢債權(quán)信托。2．按受益人性質(zhì)，可分為公益信托、私益信托、自益信托和他益信托。3．按信托目的，可分為擔(dān)保信托、管理信托和處分信托。4．按信托設(shè)立依據(jù)，可分為任意信托、法定信托、鑒定信托和強(qiáng)制信托（三）信托的種類1．按信托財(cái)產(chǎn)性質(zhì)，可分為金錢信托、動(dòng)產(chǎn)信63二、信托設(shè)立（一）信托設(shè)立的條件1．信托目的合法。委托人可以自主決定信托目的，但不得違反法律、行政法規(guī)。2．信托財(cái)產(chǎn)確定、合法。信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)明確、特定，能夠與其他非信托財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。3．信托文件采取書面形式4．信托財(cái)產(chǎn)依法登記二、信托設(shè)立（一）信托設(shè)立的條件64（二）無效信托1．信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害社會(huì)公共利益。2．信托財(cái)產(chǎn)不能確定。3．委托人以非法財(cái)產(chǎn)或者依法不得設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托。4．專以訴訟或者討債為目的設(shè)立信托。5．受益人或者受益人范圍不能確定。6．信托財(cái)產(chǎn)未依法辦理信托登記（二）無效信托1．信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害社會(huì)公65三、信托財(cái)產(chǎn)（一）信托財(cái)產(chǎn)的概念和范圍信托財(cái)產(chǎn)是指受托人因信托而取得的委托人合法所有的財(cái)產(chǎn)。受托人在管理、處分信托財(cái)產(chǎn)中取得的收益等利益，也屬于信托財(cái)產(chǎn)三、信托財(cái)產(chǎn)（一）信托財(cái)產(chǎn)的概念和范圍66信托財(cái)產(chǎn)包括委托人合法所有并且合法設(shè)立信托的下列財(cái)產(chǎn)：貨幣資金；有價(jià)證券；動(dòng)產(chǎn)；不動(dòng)產(chǎn)；債權(quán)等。法律、行政法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)，不得設(shè)立信托。限制流通的財(cái)產(chǎn)，經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，可以作為信托財(cái)產(chǎn)，如文物等信托財(cái)產(chǎn)包括委托人合法所有并且合法設(shè)立信托的下列財(cái)產(chǎn)：貨幣資67（二）信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性為防止受托人及其利害關(guān)系人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不當(dāng)行使權(quán)利，解決信托財(cái)產(chǎn)名義上歸受托人所有、實(shí)質(zhì)上歸委托人所有的“雙重所有權(quán)”沖突，立法確立了信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立制度，即信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受托人自己所有的財(cái)產(chǎn)（即固有財(cái)產(chǎn)）（二）信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性為防止受托人及其利害關(guān)系人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)681．信托財(cái)產(chǎn)與委托人的非信托財(cái)產(chǎn)相區(qū)別2．信托財(cái)產(chǎn)與受托人的固有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，信托財(cái)產(chǎn)不能歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者作為固有財(cái)產(chǎn)的一部分。3．信托財(cái)產(chǎn)非因法定事由，不得強(qiáng)制執(zhí)行4．信托財(cái)產(chǎn)因受托人管理、處分產(chǎn)生的債權(quán)，不得與受托人固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相互抵消。5．受托人管理、處分的不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，相互之間不得抵消1．信托財(cái)產(chǎn)與委托人的非信托財(cái)產(chǎn)相區(qū)別69發(fā)生下列情形之一時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)可以強(qiáng)制執(zhí)行:（1）設(shè)立信托前債權(quán)人已對(duì)該信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利（如抵押權(quán)），并依法行使該權(quán)利的；（2）受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的；（3）信托財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款（如利息稅、印花稅）等發(fā)生下列情形之一時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)可以強(qiáng)制執(zhí)行:70四、信托當(dāng)事人信托通常涉及委托人、受托人和受益人三方當(dāng)事人，委托人和受益人可以是同一人。（一）委托人委托人是信托的設(shè)立人，是將自己財(cái)產(chǎn)委托他人管理、處分的自然人、法人或其他組織。委托人應(yīng)當(dāng)具有完全民事行為能力四、信托當(dāng)事人信托通常涉及委托人、受托人和受益人三方當(dāng)事人71（二）受托人受托人是以自己的名義，按照委托人的意愿對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理、處分的自然人和法人（三）受益人受益人是享有信托受益權(quán)的自然人、法人或其他組織。委托人可以是受益人；受托人也可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人，否則信托就失去意義（二）受托人72五、信托終止有下列情形之一的，信托終止：信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；信托當(dāng)事人協(xié)商同意；信托被撤銷；信托被解除信托不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。但《信托法》或者信托文件另有規(guī)定的除外五、信托終止有下列情形之一的，信托終止：信托文件規(guī)定的終止73第二節(jié)信托公司一、信托公司的概念和設(shè)立條件（一）信托公司的概念信托公司，是指依照《公司法》和《信托公司管理辦法》設(shè)立的主要經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。所謂“信托業(yè)務(wù)”，是指信托公司以營業(yè)和收取報(bào)酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營行為第二節(jié)信托公司一、信托公司的概念和設(shè)立條件74（二）信托公司的設(shè)立條件信托公司采取有限責(zé)任公司或者股份有限公司的形式。設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，并領(lǐng)取金融許可證設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：1．有符合《公司法》和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的公司章程。2．有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的入股資格的股東（二）信托公司的設(shè)立條件信托公司采取有限責(zé)任公司或者股份有753．具有《信托公司管理辦法》規(guī)定的最低限額的注冊(cè)資本。4．有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的任職資格的董事、高級(jí)管理人員和與其業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信托從業(yè)人員。5．具有健全的組織機(jī)構(gòu)、信托業(yè)務(wù)操作規(guī)程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。6．有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。7．中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他條件3．具有《信托公司管理辦法》規(guī)定的最低限額的注冊(cè)資本。76信托公司注冊(cè)資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣，注冊(cè)資本為實(shí)繳貨幣資本。申請(qǐng)經(jīng)營企業(yè)年金基金、證券承銷、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的最低注冊(cè)資本要求信托公司注冊(cè)資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣77二、信托公司的業(yè)務(wù)（一）業(yè)務(wù)范圍信托公司可以申請(qǐng)經(jīng)營下列部分或者全部本外幣業(yè)務(wù)：資金信托；動(dòng)產(chǎn)信托；不動(dòng)產(chǎn)信托；有價(jià)證券信托；其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托；作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)；受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的證券承銷業(yè)務(wù)；辦理居間、咨詢、資信調(diào)查等業(yè)務(wù)；代保管及保管箱業(yè)務(wù)等二、信托公司的業(yè)務(wù)（一）業(yè)務(wù)范圍78（二）業(yè)務(wù)限制信托公司不得以賣出回購方式管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)。信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務(wù)。投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。信托公司不得以固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，但中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的除外（二）業(yè)務(wù)限制信托公司不得以賣出回購方式管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)。79三、信托公司經(jīng)營規(guī)則（一）基本經(jīng)營原則信托公司管理運(yùn)用或者處分信托財(cái)產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，維護(hù)受益人的最大利益。信托公司在處理信托事務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)避免利益沖突，在無法避免時(shí)，應(yīng)向委托人、受益人予以充分的信息披露，或拒絕從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)三、信托公司經(jīng)營規(guī)則（一）基本經(jīng)營原則80（二）委托處理規(guī)則信托公司應(yīng)當(dāng)親自處理信托事務(wù)。信托文件另有約定或有不得已事由時(shí)，可委托他人代為處理，但信托公司應(yīng)盡足夠的監(jiān)督義務(wù)，并對(duì)他人處理信托事務(wù)的行為承擔(dān)責(zé)任（二）委托處理規(guī)則信托公司應(yīng)當(dāng)親自處理信托事務(wù)。信托文件另81（三）信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性規(guī)則信托公司應(yīng)當(dāng)將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，并將不同委托人的信托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬。信托公司依法建賬，對(duì)信托業(yè)務(wù)與非信托業(yè)務(wù)分別核算，并對(duì)每項(xiàng)信托業(yè)務(wù)單獨(dú)核算。信托公司的信托業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于公司的其他部門，其人員不得與公司其他部門的人員相互兼職，業(yè)務(wù)信息不得與公司的其他部門共享（三）信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性規(guī)則信托公司應(yīng)當(dāng)將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)82（四）禁止性規(guī)則信托公司開展固有業(yè)務(wù)，不得有下列行為：（1）向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)；（2）為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保；（3）以股東持有的本公司股權(quán)作為質(zhì)押進(jìn)行融資（四）禁止性規(guī)則信托公司開展固有業(yè)務(wù)，不得有下列行為：83信托公司開展信托業(yè)務(wù)，不得有下列行為：（1）利用受托人地位謀取不當(dāng)利益；（2）將信托財(cái)產(chǎn)挪用于非信托目的的用途；（3）承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益；（4）以信托財(cái)產(chǎn)提供擔(dān)保；（5）法律法規(guī)和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)禁止的其他行為信托公司開展信托業(yè)務(wù)，不得有下列行為：84（五）信托費(fèi)用和債務(wù)信托公司因處理信托事務(wù)而支出的費(fèi)用、負(fù)擔(dān)的債務(wù)，以信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，但應(yīng)在信托合同中列明或明確告知受益人。信托公司以其固有財(cái)產(chǎn)先行支付的，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。因信托公司違背管理職責(zé)或者管理信托事務(wù)不當(dāng)所負(fù)債務(wù)及所受到的損害，以其固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)（五）信托費(fèi)用和債務(wù)信托公司因處理信托事務(wù)而支出的費(fèi)用、負(fù)85（六）信托解任信托公司違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)，或者管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)有重大過失的，委托人或受益人有權(quán)依照信托文件的約定解任該信托公司，或者申請(qǐng)人民法院解任該信托公司（六）信托解任信托公司違反信托目的處分信托財(cái)產(chǎn)，或者管理運(yùn)86（七）信托終止信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，有下列情形之一的，信托終止：信托文件約定的終止事由發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；信托當(dāng)事人協(xié)商同意；信托期限屆滿；信托被解除；信托被撤銷；全體受益人放棄信托受益權(quán)（七）信托終止信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，有下列情形之一的，信托87信托終止的，信托公司依照信托文件的約定作出處理信托事務(wù)的清算報(bào)告。受益人或者信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利歸屬人對(duì)清算報(bào)告無異議的，信托公司就清算報(bào)告所列事項(xiàng)解除責(zé)任，但信托公司有不當(dāng)行為的除外信托終止的，信托公司依照信托文件的約定作出處理信托事務(wù)的清算88四、信托公司的監(jiān)管（一）內(nèi)部組織架構(gòu)（二）信托賠償準(zhǔn)備進(jìn)（三）信托業(yè)務(wù)資格管理（四）監(jiān)管措施四、信托公司的監(jiān)管（一）內(nèi)部組織架構(gòu)89第三節(jié)證券投資基金法一、投資基金概述（一）投資基金及其立法概述投資基金是一種信托投資方式，是指匯集不特定多數(shù)投資者的資金，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)組合投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)、共同受益的集合投資制度。投資基金始創(chuàng)于1868年英國“海外及殖民地政府信托”的建立第三節(jié)證券投資基金法一、投資基金概述90《關(guān)于投資基金有關(guān)問題的通知》《設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》《基金管理公司章程必備條款指引（試行）》《證券投資基金法》《證券投資基金信息披露管理辦法》《證券投資基金銷售管理辦法》《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等《關(guān)于投資基金有關(guān)問題的通知》91二）投資基金的特點(diǎn)眾多分散、小額投資者共同投資組成基金；由專業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營基金；實(shí)行多元化投資組合；投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益二）投資基金的特點(diǎn)眾多分散、小額投資者共同投資組成基金；92（三）投資基金的分類1．按照組織形式，投資基金可分為契約型和公司型。契約型投資基金是依據(jù)信托合同，通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金，一般涉及基金管理人、基金托管人和投資人（受益人）三方當(dāng)事人司型投資基金是指設(shè)立從事證券投資的股份公司，由公司發(fā)行基金股份，投資者購買股份并參與利益分配的投資基金，一般涉及投資公司、托管公司和股東三方當(dāng)事人（三）投資基金的分類1．按照組織形式，投資基金可分為契約型932．按基金運(yùn)作方式，基金可分為開放式和封閉式。開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購或者贖回的基金。封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。我國允許申請(qǐng)?jiān)O(shè)立開放式基金和封閉式基金2．按基金運(yùn)作方式，基金可分為開放式和封閉式。94（四）基金財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性基金財(cái)產(chǎn)是獨(dú)立于基金管理人、基金托管人的固有財(cái)產(chǎn)基金管理人、基金托管人不得將基金財(cái)產(chǎn)歸入其固有財(cái)產(chǎn)基金管理人、基金托管人因基金財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益，歸入基金財(cái)產(chǎn)（四）基金財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性95基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，基金財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)基金財(cái)產(chǎn)的債權(quán)，不得與基金管理人、基金托管人固有財(cái)產(chǎn)的債務(wù)相抵消不同基金財(cái)產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵消非因基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)的債務(wù)，不得對(duì)基金財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制執(zhí)行基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破96二、證券投資基金當(dāng)事人（一）基金管理人1．設(shè)立條件（1）有符合《證券投資基金法》和《公司法》規(guī)定的章程；（2）注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；（3）主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年沒有違法記錄，注冊(cè)資本不低于3億元人民幣；二、證券投資基金當(dāng)事人（一）基金管理人97（4）取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；（5）有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；（6）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件（4）取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；982．職責(zé)依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜；辦理基金備案手續(xù)；對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時(shí)向基金份額持有人分配收益；2．職責(zé)依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)99進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；編制中期和年度基金報(bào)告；計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價(jià)格；辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；召集基金份額持有人大會(huì)；以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；編制中期和年度基金報(bào)1003．禁止性行為基金管理人不得有下列行為：將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)，從事證券投資；不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)；利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失3．禁止性行為基金管理人不得有下列行為：101（二）基金托管人基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人與基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人