2022年中國海外礦業(yè)并購份額將下滑

年中國海外礦業(yè)并購份額將下滑安永在其7日發(fā)布的《中國如何應(yīng)對全球愈演愈烈的礦業(yè)資產(chǎn)競爭》報告中指出，2022年一季度，全球范圍內(nèi)采礦和金屬行業(yè)完成了231項交易，比2022年同期增長了300%；累計交易金額達到116億美元，比去年同期上升25%；在全球礦業(yè)并購高溫未退的當(dāng)下，來自中國的未完成交易額所占份額則在削減。安永全球采礦與金屬業(yè)主管合伙人MikeElliott表示，中國在全球礦業(yè)領(lǐng)域的并購行為正在遭到越來越多的競爭。

三大因素制約

2022年一季度，中國境外礦業(yè)交易數(shù)量為13筆，相比2022年同期的4筆增加了225%；從交易金額上來看，今年一季度新增交易金額4.51億元，未完成交易額為9.3億元，而2022年同期新增交易金額僅為1.3億元。安永的數(shù)字顯示，中國境外交易未完成金額的份額正在削減。安永認為，2022年中國完成的全球礦業(yè)交易份額列世界第一，而從今年一季度的數(shù)據(jù)來看，這第一的位置唯恐難以蟬聯(lián)。

中國境外并購份額削減主要受制于以下幾方面緣由。

其一，日本、韓國、印度以及其他主權(quán)財寶基金和新興投資者加入到全球礦業(yè)并購的競爭中?！叭毡驹?jīng)一度淡出全球礦業(yè)并購，如今卷土重來，其強項在于鐵礦石、煤炭、鋰等礦產(chǎn)?！卑灿婪矫嬲J為，競購者數(shù)量的增加將使得全球礦業(yè)的并購環(huán)境不再像2022年——只要有足夠的資金就能拿下項目。從礦商的角度來看，并購交易已不僅涉及價錢，還包括投資者能為交易帶來其他價值。

其二，產(chǎn)品價格的恢復(fù)。安永對全球礦業(yè)企業(yè)進行的調(diào)查發(fā)覺，81%的采礦和金屬行業(yè)中被調(diào)查企業(yè)對企業(yè)自身前景較6個月前更樂觀，47%的企業(yè)期望通過自身的經(jīng)營性增長實現(xiàn)盈利成長。這意味著，中國企業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢之一——資金優(yōu)勢在大宗商品價格恢復(fù)階段的體現(xiàn)要遜于2022年。

其三，礦產(chǎn)國的國有化傾向以及在礦業(yè)領(lǐng)域更強的政府影響力，限制了外國企業(yè)的投資并購。此前，澳大利亞政府宣布自2022年7月1日起面對全部非可再生能源領(lǐng)域征收高達40%的資源稅。這一表態(tài)快速引發(fā)了全球礦業(yè)企業(yè)的警惕，中國企業(yè)不僅開頭重新評估對澳投資，同時開頭擔(dān)憂其他礦產(chǎn)國也會依法炮制。

轉(zhuǎn)戰(zhàn)新型地區(qū)

“最低風(fēng)險地區(qū)的礦業(yè)資產(chǎn)價格已被抬高，這就意味著在一些風(fēng)險較高地區(qū)的資產(chǎn)價格相對其風(fēng)險而言更具投資價值，對于查找較低成本資產(chǎn)的中國企業(yè)來說，這將是一大機遇?！盡ikeElliott表示，2022年時并購?fù)顿Y的地點以發(fā)達國家的比例較高，澳大利亞、加拿大及美國的并購資產(chǎn)占全球交易總額的44%，而今年全球各地投資者的重點已經(jīng)轉(zhuǎn)至一些政治風(fēng)險較高的地區(qū)。

數(shù)據(jù)也印證了這一點。與去年同期相比，今年第一季度南美洲的外資投資總額上升了42%，交易量則增加了189%。再以秘魯為例，今年一季度全球投資者在該國的投資總額共計370億美元，其中有超過10億美元的投資來自于中國，占比接近30%。安永認為，今年全球礦業(yè)并購的熱點區(qū)域?qū)⒓性诜侵?、拉美和中亞地區(qū)，而中國投資者的優(yōu)勢在于技術(shù)支持、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及下游消費市場的保障。

此外，安永還建議中國投資者在將