第11章要素國際流動

第11章要素國際流動

11.1資本流動純理論11.2資本國際流動的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)11.3勞動力國際流動11.4技術(shù)國際轉(zhuǎn)移11.1資本流動純理論11.1.1費(fèi)雪模型

20世紀(jì)初，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪在李嘉圖比較利益理論的基礎(chǔ)上，解釋了國際短期資本流動的成因。費(fèi)雪的基本假設(shè)前提是國際資本市場是完全競爭的，資本流出國與流入國都是利率的被動接受者，沒有決定利率水平的能力，資本從擁有現(xiàn)時商品生產(chǎn)優(yōu)勢的國家流向擁有未來商品生產(chǎn)優(yōu)勢的國家。費(fèi)雪用當(dāng)前貨幣代替現(xiàn)時商品，用將來貨幣代替未來商品，儲蓄是對金融資產(chǎn)的需求和貨幣資本的供給，投資是對金融資產(chǎn)的供給和貨幣資本的需求。若A國實際利率高于B國，則資本會從B國向A國流動，見圖11-1。11.1.1費(fèi)雪模型圖11-1費(fèi)雪模型MAMSNSrrBrASBIBSAIANA資產(chǎn)組合理論有3個假設(shè)條件：一是假定證券市場是有效地，即投資者知道證券市場上每種金融工具的風(fēng)險和收益的變動及其產(chǎn)生原因；二是假定投資者都是風(fēng)險厭惡者，也即投資者盡可能地回避風(fēng)險，如果他們承受較大風(fēng)險，則須得到較高的預(yù)期收益；三是投資者在期望收益率和風(fēng)險基礎(chǔ)上選擇投資組合，風(fēng)險水平相同時，期望收益率高的投資組合為有效組合；收益率水平相同時，風(fēng)險水平低的投資組合為有效組合。11.1.2資產(chǎn)組合模型11.1.2資產(chǎn)組合模型投資收益是難以在事先準(zhǔn)確把握的，在不同的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下，產(chǎn)業(yè)特定收益的概率也有所不同。把每一種可能出現(xiàn)的資產(chǎn)收益率按照其發(fā)生的概率進(jìn)行加權(quán)平均，便可以得到投資某資產(chǎn)的期望收益率，計算公式為：式中，E（r）為預(yù)期收益率，ri為第i種收益預(yù)期，Pi為ri發(fā)生的概率。11.1.2資產(chǎn)組合模型投資組合理論的核心觀點(diǎn)是：投資者在追求較高預(yù)期收益的同時，希望承擔(dān)盡可能小的風(fēng)險。資產(chǎn)組合理論的基本結(jié)論有：投資者處于降低風(fēng)險的考慮，會將其財富分配于多種資產(chǎn)；投資者對特定資產(chǎn)的需求與該資產(chǎn)的預(yù)期收益正相關(guān)，與該資產(chǎn)的風(fēng)險負(fù)相關(guān)；投資者對特定資產(chǎn)的需求與投資者的財富總量正相關(guān)，當(dāng)投資者財富總量增加時，各種資產(chǎn)的需求也隨之增加；當(dāng)某種資產(chǎn)同其他資產(chǎn)的收益方向變動時，持有各種資產(chǎn)的收益就越大，對該資產(chǎn)的需求也就越大。11.1.2資產(chǎn)組合模型

將投資組合理論擴(kuò)展到國際資本市場，其結(jié)論對于理解國際資本流動尤其是短期資本流動具有特別重要的意義。含有存量的國際資本流動模型的基本形式為：其中，F(xiàn)d為資本輸入國對資本輸出國的進(jìn)入需求，i為資本輸入國的利率，i*為資本輸出國的利率，R為資本輸出國對資本輸入國償還債務(wù)的信心，它可以充當(dāng)風(fēng)險的替代變量，W為投資者所擁有的資產(chǎn)總量。這樣，資本輸入國的資本需求與本國利率、償債信心、資產(chǎn)總量正相關(guān)，與輸出國利率負(fù)相關(guān)。11.1.3“兩缺口”模型X“兩缺口”模型是錢納里（H.B.Chenery）和斯特勞特（A.M.Strout）提出來的。該理論解釋了發(fā)展中國家利用外國資金彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資金短缺的必要性。錢納里和斯特勞特認(rèn)為，發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要受3種約束：一是儲蓄約束，即國內(nèi)儲蓄不足以支持投資的擴(kuò)大；二是外匯約束，即有限的外匯不足以支付經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的進(jìn)口；三是吸收能力的約束，即由于缺乏必要的技術(shù)、企業(yè)家和管理人才，無法有效地運(yùn)用各種資源，影響了生產(chǎn)率的提高。錢納里和斯特勞特重點(diǎn)考察的是儲蓄約束和外匯約束，因此他們的理論一般被稱為“兩缺口”理論。

根據(jù)凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論，經(jīng)濟(jì)均衡時，總需求等于總供給，有則：為投資于消費(fèi)的差額，即儲蓄缺口；為進(jìn)口與出口的差額，即外匯缺口。上式表明，經(jīng)濟(jì)均衡時，儲蓄缺口等于外匯缺口。當(dāng)出現(xiàn)儲蓄缺口時，必須用外匯缺口來平衡。該理論假定投資、儲蓄、進(jìn)口、出口都是獨(dú)立變動的，不存在任何替代關(guān)系，儲蓄缺口與外匯缺口一般不可能正好相等。當(dāng)儲蓄缺口大于外匯缺口時，就必須壓縮投資，增加儲蓄；當(dāng)外匯缺口大于儲蓄缺口時，就必須減少進(jìn)口擴(kuò)大出口。11.1.3“兩缺口”模型11.2.1國際資本流動與總效用水平費(fèi)雪在分析資本流動發(fā)生機(jī)制時指出，通過現(xiàn)在商品和將來商品的交換，交易雙方都可以達(dá)到比沒有交換時更高的效用水平。換言之，資本國際流動可以給交易雙方帶來更大的利益。在圖11-3中，縱軸表示一國的總效用（totalutility）水平，橫軸表示單位時期內(nèi)的消費(fèi)水平。曲線TU為總效用函數(shù)。11.2資本國際流動的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)11.2.1國際資本流動與總效用水平圖11-3國際資本流動與總效用水平OQQ1UQ2U1U2E1E2E3Q3E4U4TU

對于國際資本流動的福利效應(yīng)，多數(shù)分析僅僅限于對資本要素國別供給量與價格亦即資本報酬的影響。麥克道格爾的福利效應(yīng)模型認(rèn)為，資本在國際間自由流動后，將使資本的邊際產(chǎn)出在國際上平均化，從而提高世界資源的利用率，增進(jìn)全世界的生產(chǎn)，以及東道國和母國的福利。具體主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一、勞動與就業(yè)效應(yīng)。第二、國際收支效應(yīng)。第三、其他效應(yīng)。11.2.2麥克道格爾的福利效應(yīng)模型11.2.2麥克道格爾的福利效應(yīng)模型圖11-4資本國際流動效應(yīng)模型OAAMMPKAEKOE1OBMPKBmeaNnCDF11.3勞動力國際流動勞動力的國際流動，在最直接的意義上，指國際移民和國與國之間勞動力的輸出和輸入活動。其中移民有合法與非法之分，勞動力輸出與輸入則多半與國際雙邊經(jīng)濟(jì)合作協(xié)議聯(lián)系在一起。但無論哪種途徑，國際間勞動力要素的流動是客觀存在的，國際貿(mào)易理論分析中的勞動力國際間完全不流動，僅僅是個假定。11.3.1勞動力國際流動的原因與形式勞動力國際流動的經(jīng)濟(jì)原因：國民收入的國際差異、各國勞動力供求的不平衡、經(jīng)濟(jì)周期、國際貿(mào)易和跨國投資的帶動，等等。各國鼓勵勞動力一定程度的流動，但往往也限制高素質(zhì)勞動力的過度跨國流動。勞動力國際流動的形式：永久移民式的勞動力國際流動、中短期國際勞務(wù)出口（工程、服務(wù)等工作人員）、留學(xué)人員、技術(shù)性勞務(wù)合作（人才流動）、在外資機(jī)構(gòu)的工作人員（未跨國界的流動）等為外國使用的本國勞動力。11.3.2勞動力國際流動的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)假設(shè)兩國的勞動力是同質(zhì)的、可移動的，勞動力會從豐富的、低工資的地區(qū)流動到稀缺的、高工資的地區(qū)。勞動力的這種流動會導(dǎo)致移出地的工資上漲，而移入地的工資下降。如果不存在流動成本，那么，勞動力的流動將一直持續(xù)到兩個地區(qū)的工資相等為止（見圖11-5）。11.3.2勞動力國際流動的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)圖11-5勞動力國際流動效應(yīng)模型OAAMMPLKLAEL0LAE1MKLBLBE0meaNnCDF11.3.3勞動力國際流動與勞動力市場在圖11-6中，左圖是A國的勞動力市場，右圖是B國的勞動力市場。在A國的圖中，縱軸是A國勞動的價格WA，橫軸是A國勞動的數(shù)量LA。直線S是A國勞動的供給曲線，直線D是A國勞動的需求曲線。在封閉條件下，供給曲線S和需求曲線D的交點(diǎn)EA是A國勞動力市場的均衡點(diǎn)。均衡點(diǎn)EA對應(yīng)的價格W是均衡價格，對應(yīng)的數(shù)量L是均衡勞動量。在B國的圖中，縱軸是B國勞動的價格WB，橫軸是B國勞動的數(shù)量LB。直線s和直線s′是B國勞動的供給曲線，直線d是B國勞動的需求曲線。在封閉條件下，供給曲線s和需求曲線d的交點(diǎn)EB是B國勞動力市場的均衡點(diǎn)。均衡點(diǎn)EB對應(yīng)的價格w是均衡價格，對應(yīng)的數(shù)量l是均衡勞動量。11.3.3勞動力國際流動與勞動力市場圖11-6勞動力國際流動與勞動力市場OAWAWW1LL1L2DSEAabOBWBww1ll1l2dss′EBcdeLALBEB′11.4技術(shù)國際轉(zhuǎn)移11.4.1技術(shù)國際轉(zhuǎn)移的動因與形式技術(shù)是指用于產(chǎn)品生產(chǎn)的程序、方法，是科學(xué)理論的物質(zhì)表現(xiàn)。原因：經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動是一個國家、經(jīng)濟(jì)體和企業(yè)引進(jìn)技術(shù)的根本動因，在具體過程中有產(chǎn)量目標(biāo)、效益目標(biāo)、積累目標(biāo)或提升結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。技術(shù)轉(zhuǎn)移的形式：專利使用、技術(shù)秘密的