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文檔簡介

印刷企業(yè)的

上市與資本運(yùn)作印刷企業(yè)的上市與資本運(yùn)作上市與企業(yè)上市上市對印刷企業(yè)發(fā)展的有利影響上市對印刷企業(yè)發(fā)展的不利影響印刷企業(yè)并購的背景印刷企業(yè)并購的原因Contents上市與企業(yè)上市上市企業(yè)上市上市即首次公開募股(InitialPublicOfferings,IPO)指企業(yè)通過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票,以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。當(dāng)大量投資者認(rèn)購新股時(shí),需要以抽簽形式分配股票,又稱為抽新股,認(rèn)購的投資者期望可以用高于認(rèn)購價(jià)的價(jià)格售出。企業(yè)上市指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。IPO新股定價(jià)過程分為兩部分,首先是通過合理的估值模型估計(jì)上市公司的理論價(jià)值,其次是通過選擇合適的發(fā)行方式來體現(xiàn)市場的供求,并最終確定價(jià)格。案例分析廈門合興包裝印刷股份有限公司福建鴻博印刷股份有限公司廈門安妮紙業(yè)股份有限公司案例分析1福建鴻博印刷股份有限公司201120106,444.78公司上市后經(jīng)營情況營業(yè)利潤營業(yè)收入利潤總額福建鴻博印刷股份有限公司單位:萬元13.37%15.42%43.25%福建鴻博印刷股份有限公司營業(yè)收入利潤總額營業(yè)利潤主要會計(jì)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)變動情況2011比上年增減幅度案例分析2廈門合興包裝印刷股份有限公司廈門合興包裝印刷股份有限公司

該公司2010經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)18,787.13萬元;凈資產(chǎn)8,584.27萬元;資產(chǎn)負(fù)債率:54.31%;2010年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19,712.06萬元;營業(yè)利潤1,904.09萬元;凈利潤1,721.09萬元。財(cái)務(wù)及經(jīng)營狀況截止2011年6月30日,該公司總資產(chǎn)20,020.12萬元;凈資產(chǎn)9,025.89萬元;資產(chǎn)負(fù)債率:54.92%;2011年1-6月份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9,175.14萬元;營業(yè)利潤422.23萬元;凈利潤441.62萬元。案例分析3廈門安妮紙業(yè)印刷股份有限公司

廈門安妮紙業(yè)股份有限公司2011年比上年增減(%)營業(yè)總收入(元)營業(yè)利潤(元)利潤總額(元)

基本每股收益(元/股)平均凈資產(chǎn)收益率(%)通過以上案例分析討論:印刷企業(yè)上市對印刷企業(yè)發(fā)展有哪些影響?對印刷企業(yè)發(fā)展的有利影響改善財(cái)政狀況提高公司聲望

建立規(guī)范的經(jīng)營管理機(jī)制利用股票激勵(lì)員工提高自身信用狀況利用股票收購其他公司有利于股東兌換投資資本010203

通過股票上市得到的資金是不必在一定限期內(nèi)償還的

這些資金能夠立即改善公司的資本結(jié)構(gòu),這樣就可以允許公司借利息較低的貸款

如果新股上市獲得很大成功,以后在市場上的走勢也非常之強(qiáng),那么公司就有可能今后以更好的價(jià)格增發(fā)股票改善財(cái)政狀況提高公司聲望

ClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddTextClicktoaddText提高公司聲望投資者會根據(jù)好壞兩方面的消息才做出決定。如果一個(gè)上市公司經(jīng)營完善,充滿希望,那么這個(gè)公司就會有第一流的聲譽(yù),這會為公司提供各種各樣不可估量的好處。如果一個(gè)公司的商標(biāo)和產(chǎn)品名聲在外,不僅僅投資者注意到,消費(fèi)者和其他企業(yè)也會樂意和這樣的公司做生意。公開上市可以幫助公司提高其在社會上的知名度。通過新聞發(fā)布會和其他公眾渠道以及公司股票每日在股票市場上的表現(xiàn),商業(yè)界、投資者、新聞界甚至一般大眾都會注意到你的公司。利用股票激勵(lì)員工公司常常會通過認(rèn)股權(quán)或股本性質(zhì)的得利來吸引高質(zhì)量的員工。這些安排往往會使員工對企業(yè)有一種主人翁的責(zé)任感,因?yàn)樗麄兡軌驈墓镜陌l(fā)展中得利。上市公司股票對于員工有更大的吸引力,因?yàn)楣善笔袌瞿軌颡?dú)立地確定股票價(jià)格從而保證了員工利益的兌現(xiàn)。利用股票來收購其他公司上市公司通常通過其股票(而不是付現(xiàn)金)的形式來購買其他公司。如果你的公司在股市上公開交易,那么其他公司的股東在出售股份時(shí)會樂意接受你的股票以代替現(xiàn)金。股票市場上的頻繁買進(jìn)賣出為這些股東提供了靈活性。需要時(shí),他們可以很容易地出賣股票,或用股票做抵押來借貸。股票市場也會使估計(jì)股份價(jià)格方便許多。如果你的公司是非上市公司,那么你必須自己估價(jià),并且希望買方同意你的估算;如果他們不同意,你就必須討價(jià)還價(jià)來確定一個(gè)雙方都能接受的“公平”價(jià)錢,這樣的價(jià)錢很有可能低于你公司的實(shí)際價(jià)值。然而,如果股票公開交易,公司的價(jià)值則由股票的市場價(jià)格來決定。其他影響可以推動企業(yè)建立規(guī)范的經(jīng)營管理機(jī)制,完善公司治理結(jié)構(gòu),不斷提高運(yùn)行質(zhì)量。公司取得上市地位,有助于提高自身信用狀況,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的信心,使公司在銀行信貸等業(yè)務(wù)方面獲得便利。其他影響股票的上市流通擴(kuò)大了股東基礎(chǔ),使股票有較高的買賣流通量,股票的自由買賣也可使股東在一定條件下較為便利地兌現(xiàn)投資資本。對印刷企業(yè)發(fā)展的不利影響不利影響股權(quán)稀釋,減少控股權(quán)上市的成本和費(fèi)用較高經(jīng)常會產(chǎn)生股東敗訴信息披露使財(cái)務(wù)狀況公開化公司面臨嚴(yán)格的審查高級管理人員將承擔(dān)更多的責(zé)任印刷企業(yè)并購案例分析深圳勁嘉中印集團(tuán)外文局與界龍戰(zhàn)略合作企業(yè)并購

企業(yè)并購(MergersandAcquisitions,M&A)包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習(xí)慣將兼并和收購合在一起使用,統(tǒng)稱為M&A,在我國稱為并購。即企業(yè)之間的兼并與收購行為,是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上,以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為,是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營的一種主要形式。企業(yè)并購主要包括公司合并、資產(chǎn)收購、股權(quán)收購三種形式。2011年12月2008年9月2008年7月2008年3月收購安徽安泰49%的股權(quán)。收購?fù)瓿珊?,公司持有安徽安?00%股權(quán)。通過中華煙草完成對中豐田60%的股權(quán)收購。收購天外綠包29%股權(quán)。深圳勁嘉2012年9月收購江蘇順泰包裝印刷科技49%股權(quán)收購江西豐彩麗印刷包裝有限公司52%股權(quán)。案例思考深圳勁嘉一系列股權(quán)收購的背景及原因?分析煙標(biāo)行業(yè)方面公司自身方面分析煙標(biāo)行業(yè)方面一是煙標(biāo)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展,高端產(chǎn)品增長較快。我國煙標(biāo)行業(yè)是伴隨著卷煙行業(yè)的發(fā)展而不斷成長起來的,隨著卷煙企業(yè)生產(chǎn)要求的不斷精細(xì)化、產(chǎn)品精美化,我國煙標(biāo)行業(yè)的制造技術(shù)、生產(chǎn)工藝水平將不斷提高,市場規(guī)模將持續(xù)穩(wěn)定增長,另外由于卷煙產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整導(dǎo)致了中高檔卷煙產(chǎn)量快速增長,從而造成高端產(chǎn)品增長較快。二是煙標(biāo)生產(chǎn)廠商的競爭將加劇,并購將成為行業(yè)發(fā)展的主題。未來隨著“卷煙上水平”等行業(yè)政策的實(shí)施,香煙品牌數(shù)量將會繼續(xù)減少,產(chǎn)品不斷向中高端聚集,對煙標(biāo)的要求將不斷提高;同時(shí)中煙總公司在全行業(yè)中廣泛推行“招標(biāo)對標(biāo)”制度,規(guī)范煙標(biāo)采購流程,將進(jìn)一步加劇煙標(biāo)企業(yè)的市場競爭,擠壓中小型煙標(biāo)生產(chǎn)企業(yè)的生存空間,提高煙標(biāo)行業(yè)的市場集中度。分析241公司自身方面公司作為國內(nèi)煙標(biāo)行業(yè)的龍頭企業(yè),目前在江蘇省內(nèi)的高端產(chǎn)品的占比相對較低,雖然擁有當(dāng)?shù)厥袌龇蓊~的7%,但產(chǎn)品多為中低端產(chǎn)品,產(chǎn)品毛利水平不高,具有提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的強(qiáng)烈愿望。收購后將在一定程度上提高勁嘉股份在高端煙標(biāo)市場的占有率。本次收購是公司積極推進(jìn)公司并購戰(zhàn)略實(shí)施的重要步驟之一,是公司發(fā)揮綜合競爭實(shí)力,繼續(xù)保持在煙標(biāo)行業(yè)的領(lǐng)先地位,做大、做強(qiáng)、做精煙標(biāo)主營業(yè)務(wù),充分發(fā)揮公司在市場、技術(shù)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)規(guī)模方面協(xié)同效應(yīng)的具體表現(xiàn)。其他案例2008年8月2日,中國印刷集團(tuán)公司所屬中印集團(tuán)文化有限責(zé)任公司在北京開設(shè)的第一家圖書零售店——中印書店(車公莊店)隆重開業(yè)。中國外文局與上海界龍實(shí)業(yè)集團(tuán)建戰(zhàn)略合作關(guān)系。小結(jié)印刷企業(yè)并購的背景印刷行業(yè),印企無疑是印刷發(fā)展的基礎(chǔ)。但是,近年來,不管是我國還是外國,印刷企業(yè)都在經(jīng)歷在“變革”,特別是中小型企業(yè),由于受到國際經(jīng)濟(jì)的影響,在資金上的短缺,直接導(dǎo)致這些印刷倒閉或者合并重組。小結(jié)印刷企業(yè)并購的原因近年來,印刷業(yè)的并購和重組現(xiàn)象屢見不鮮,經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)更是對印刷企業(yè)的并購和重組交易起到了推波助瀾的作用。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中,很多中小印刷企業(yè)都遭遇了破產(chǎn)的厄運(yùn),即便是一些能夠勉強(qiáng)維持經(jīng)營的大型印刷企業(yè),也遇到了訂單不足及資金流通不暢等顯示問題。隨著新一年的開始

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