盧森堡金融體系

盧森堡金融體系071210217071210404盧森堡簡介

盧森堡，全稱為盧森堡大公國，是現(xiàn)今歐洲大陸僅存的大公國，位于歐洲西北部，東鄰德國，南毗法國，西部和北部與比利時(shí)接壤。由于其地形富于變化，在歷史上盧森堡處于德法要道，地形險(xiǎn)要，一直是西歐重要的軍事要塞，有北方直布羅陀的稱號。盧森堡是工業(yè)國家，也是歐盟中人均收入和生活水平最高的國家，人均國民生產(chǎn)總值位居世界前列，經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，鋼鐵、金融、廣播電視是其三大經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)。因國土小、古堡多，又有“袖珍王國”“千堡之國”的稱呼。盧森堡金融體系總體金融業(yè)概況1主要金融業(yè)務(wù)2主要金融機(jī)構(gòu)3金融監(jiān)管體制4金融業(yè)取得成功的原因5金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與對策6總體金融業(yè)概況目前，盧森堡是歐洲第三大金融中心（僅次于倫敦和巴黎），世界第七大金融中心。盧森堡金融業(yè)發(fā)達(dá)，銀行林立。首都盧森堡市系歐洲重要金融投資中心，在全球范圍內(nèi)居第八位。盧森堡也是僅次于美國的世界第二、歐洲最大的基金管理中心。金融業(yè)是盧森堡的支柱產(chǎn)業(yè)，是大公國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。它所創(chuàng)造的附加值在外貿(mào)收支中起著至關(guān)重要的作用，對國民經(jīng)濟(jì)的間接影響則更是難以估量。與其他國際金融中心不同，盧森堡的優(yōu)勢并不在貨幣清算、國際貿(mào)易或證券交易領(lǐng)域，而是以私人銀行業(yè)務(wù)、投資基金管理、歐洲債券發(fā)行與買賣以及相關(guān)的銀行間業(yè)務(wù)見長。近些年，保險(xiǎn)業(yè)又成為盧森堡金融業(yè)的一大新支柱。

主要金融業(yè)務(wù)BECDA銀行

投資基金管理與發(fā)行

保險(xiǎn)業(yè)

控股公司

證券交易

主要金融機(jī)構(gòu)

國際清算銀行(ClearstreamInternational)

盧森堡國家儲(chǔ)蓄銀行（BCEE）盧森堡中央銀行(B.C.L)

盧森堡通用銀行(B.G.L)

盧森堡金融市場貨幣市場

資本市場外匯市場

黃金市場主要經(jīng)營歐洲美元、歐洲聯(lián)邦德國馬克等歐洲貨幣業(yè)務(wù)。盧森堡貨幣市場是歐洲貨幣市場的組成部分，主要經(jīng)營歐洲美元、歐洲馬克等歐洲貨幣業(yè)務(wù)，對外幣存款利息收入免征稅金，以鼓勵(lì)發(fā)展存款業(yè)務(wù)。貨幣市場的貸款業(yè)務(wù)主要以國際貸款為主。包括證券市場和中長期資金借貸市場。證券市場經(jīng)營股票和債券買賣。歐洲債券數(shù)量在世界金融市場中首屈一指。不僅存在發(fā)行歐洲債券的一級市場，還有二級歐洲債券市場。設(shè)立了塞德爾股份公司，專事承辦歐洲債券買賣的結(jié)算工作。各國銀行間的外匯交易是盧森堡金融市場業(yè)務(wù)的重要組成部分。外匯市場的主要參與者是：盧森堡銀行；在盧森堡的外國銀行。盧森堡外匯市場主要經(jīng)營美元、歐元、德國馬克、瑞士法郎、英鎊及其他歐洲貨幣的即期、遠(yuǎn)期交易。盧森堡的21家大銀行建立黃金定制，促進(jìn)了黃金市場的發(fā)展。客戶可根據(jù)定出的價(jià)格買賣黃金，交易在盧森堡交易所進(jìn)行，黃金交易免繳稅款。此外，盧森堡的銀行代客戶開立黃金存款保管賬戶，黃金買賣、保管和結(jié)算均可通過該賬戶辦理。同時(shí)發(fā)行黃金證券，以黃金的時(shí)價(jià)進(jìn)行交易，也可換取黃金現(xiàn)貨。金融監(jiān)管體制對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不僅關(guān)系到市場的穩(wěn)定，也關(guān)系到盧森堡能否維持金融中心的地位。負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的盧森堡貨幣局按照國際范例制定了有關(guān)法規(guī)，在執(zhí)法實(shí)踐中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，形成了一整套有效的監(jiān)督管理機(jī)制。突出特點(diǎn)：嚴(yán)格執(zhí)法為了防止金融投機(jī)，貨幣局要把守的第一關(guān)是“資格審查”（“四只眼睛”原則，三重審計(jì)制）金融分支機(jī)構(gòu)從它獲得經(jīng)營許可第一天起，就開始受到貨幣局的嚴(yán)格監(jiān)督

貨幣局還力求使審核建立在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上為了維護(hù)執(zhí)法的權(quán)威性，盧森堡貨幣局要求所有職員必須嚴(yán)格遵守有關(guān)規(guī)定，不得收受贈(zèng)禮在盧森堡貨幣局的官員們看來，金融監(jiān)管也是一種服務(wù)，它的服務(wù)目標(biāo)就是保證金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，保持盧森堡的金融中心地位。近年來，隨著國際金融市場的變化，盧森堡貨幣局根據(jù)新的情況，及時(shí)修訂、補(bǔ)充了有關(guān)法規(guī)，調(diào)整了執(zhí)法的側(cè)重點(diǎn)，使監(jiān)管體制更加有利于維護(hù)盧森堡金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。

金融業(yè)取得成功的原因從上世紀(jì)70年代起，盧森堡金融行業(yè)就開始發(fā)展，但相對于其他國家而言，占國民經(jīng)濟(jì)的分量并不是很重。在接下來的幾十年里，不僅盧森堡，而且?guī)缀跛衅渌I(yè)化國家的金融部門在國民經(jīng)濟(jì)中的分量都在增長，但是，唯有盧金融業(yè)的發(fā)展速度是前所未有的。究其原因，完全得益于盧森堡政府在金融領(lǐng)域所推行的一系列優(yōu)惠政策，其中主要包括：

（1）嚴(yán)格的銀行保密法（2）優(yōu)惠的稅賦政策（3）支持投資基金業(yè)務(wù)金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與對策進(jìn)入21世紀(jì)，盧森堡金融業(yè)遇到了新挑戰(zhàn)，其中最大的挑戰(zhàn)來自歐盟的利息稅協(xié)調(diào)措施：長期以來，盧森堡為吸引外資而免征儲(chǔ)蓄利息稅的舉措致使周邊國家國民為逃避本國利息稅而紛紛把存款轉(zhuǎn)移至盧森堡銀行，從而致使德、法等高稅國利息稅逃稅現(xiàn)象非常嚴(yán)重，德、法等國政府自然向歐盟表示強(qiáng)烈不滿。為改變這一狀況，歐盟早在1989年就開始對各成員國的利息稅進(jìn)行協(xié)調(diào)，協(xié)調(diào)的關(guān)鍵內(nèi)容是實(shí)現(xiàn)各國銀行間的信息交換，以使存款人母國政府了解本國居民在海外的利息收入，并依此征收利息稅。此舉無疑將嚴(yán)重削弱盧森堡金融業(yè)的競爭優(yōu)勢之一——銀行保密法，從而大大影響盧金融業(yè)發(fā)展。因此歐盟的信息交換建議遭到盧森堡和其他一些采取類似措施的國家（奧地利、比利時(shí)）的否決。1998年，歐盟再次提出，各成員國必須在代扣利息稅與銀行信息交換二者之間選擇其一，但再次遭盧森堡等國否決。

金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與對策2000年6月，歐盟再次決定從2003年起，經(jīng)過7年過渡期，到2010年各成員國間自動(dòng)實(shí)行銀行信息交換。盧森堡等國擔(dān)心，如果參與銀行信息交換，它們的銀行存款將流向瑞士等同樣實(shí)行嚴(yán)格銀行保密制度的非歐盟國家，從而損害本國利益。為此，它們提出，它們參與銀行信息交換制度的前提是瑞士等國也必須參與進(jìn)來。但由于瑞士始終都不同意，因此，盧森堡等國再度否決歐盟的利息稅協(xié)調(diào)計(jì)劃。2003年1月，歐盟財(cái)長會(huì)議再次討論利息稅協(xié)調(diào)問題。經(jīng)過激烈爭論和討價(jià)還價(jià)，各國終于達(dá)成一份新協(xié)議，即從2004年1月1日起，歐盟成員國將自動(dòng)實(shí)行銀行信息交換。而盧森堡和奧地利、比利時(shí)一起被獲準(zhǔn)在歐盟實(shí)現(xiàn)與瑞士進(jìn)行銀行信息交換前，繼續(xù)保留各自的銀行保密法，暫不參與與有關(guān)國家的信息交換。但是，作為交換條件，三國必須改變現(xiàn)行對非居民儲(chǔ)蓄利息不征稅或征低稅的做法，即從2004年起，三國政府須對非居民儲(chǔ)蓄存款代征利息稅，稅率最初為15％，2007年后提高到