個股期權(quán)基礎(chǔ)知識介紹

個股期權(quán)基礎(chǔ)知識培訓2015年8月常德武陵大道我們?yōu)槭裁匆匾暺跈?quán)—暴富神話經(jīng)常上演234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253545556575859606162636465666768697071727374757677787980期權(quán)風險控制細則投資者適當性管理開戶準入條件個人客戶需要在開戶評估記分中得分超過90分：其中以下條件不滿足的話，得分不可能超過90分。個人投資者準入評分表。機構(gòu)投資者無需進行開戶評估記分，只需要滿足以下條件。序號個人投資者開戶準入條件機構(gòu)投資者開戶準入條件1滬A賬戶狀態(tài)為“正?！睖鸄賬戶狀態(tài)為“正?！?在我司指定交易6個月且開立融資融券賬戶，或具有1年以上期指期貨交易經(jīng)驗公司凈資本達到100萬元3在我司托管個人投資者自有資產(chǎn)達50萬在證券公司托管投資者資產(chǎn)達100萬4具有全真模擬交易及行權(quán)經(jīng)驗在全真模擬中有交易及行權(quán)經(jīng)驗5客戶風險承受能力級別為穩(wěn)健型、積極型或進取型客戶風險承受能力級別為進取型6客戶通過知識水平測試客戶通過知識水平測試7無不良誠信記錄無不良誠信記錄投資者分級個人投資者初始交易級別劃分及限購額度計算機構(gòu)投資者無交易級別及限購額度的限制，只要準入即為三級投資者。等級個人投資者交易級別判斷條件交易權(quán)限一級通過1級知識水平測試客戶風險等級為穩(wěn)健型、積極型、進取型客戶有一級交易權(quán)限的模擬交易經(jīng)驗備兌開倉、保護性買入認沽二級通過2級知識水平測試客戶風險等級為積極型或進取型,客戶二級交易權(quán)限的模擬交易經(jīng)驗及一次模擬行權(quán)經(jīng)歷在一級基礎(chǔ)上增加買入開倉三級通過3級知識水平測試客戶風險等級為進取型客戶資產(chǎn)高于100萬元客戶有三級交易權(quán)限的模擬交易經(jīng)驗以及一次模擬行權(quán)經(jīng)歷在二級基礎(chǔ)上增加賣出開倉限購額度個人投資者初始交易級別劃分及限購額度計算限購額度：投資者持有權(quán)利倉的歷史成本不能超過其限購額度。金管家系統(tǒng)會在開戶申請中，根據(jù)客戶歷史資產(chǎn)數(shù)據(jù)自動計算個人投資者的初始限購額度。只有個人投資者有限購額度規(guī)定，機構(gòu)投資者沒有！限購額度計算標準：取客戶全部資產(chǎn)的10%或前6月日均持有滬市市值的20%二者中的較大值，并向下取整至萬元。

限購額度計算舉例： 1.客戶開戶時全部資產(chǎn)為58萬元，10%為5.8萬元； 2.客戶前6月日均持有滬市市值為24萬元，20%為4.8萬元； 3.取二者中的較大者為5.8萬元，向下取整至5萬元。即客戶限購額度為5萬元。12單標的所有標的持倉限額單個賬戶個人（A賬戶）其他機構(gòu)（包括一般法人機構(gòu)和非自營、做市商的專業(yè)機構(gòu)）總持倉非備兌總持倉限額非備兌持倉200100400200單個賬戶個人機構(gòu)5001000單標的持倉按單方向計算！項目合約類型同時推出認購期權(quán)和認沽期權(quán)合約單位20元以下（含）1000020-100元（含）5000100元以上1000到期月份當月、下月、下季、隔季最后交易日到期月份的第四個星期三（遇法定節(jié)假日順延）行權(quán)日同最后交易日，9:15—15:30（增加15:00—15:30時段）履約方式歐式行權(quán)價根據(jù)靠檔原則確定（行權(quán)價格間距），對于同一到期月份的合約，行權(quán)價格序列包括1個平值、1-2個實值、1-2個虛值最小報價單位0.001元、ETF0.0001元交易最小單位1張交割方式實物交割86合約要素限價單筆申報最大數(shù)量為100張。市價單筆申報最大數(shù)量為50張。合約代碼:601398C1309M003801標的代碼到期月份到期年份行權(quán)價格標示字段行權(quán)價因標的證券除權(quán)除息修改的次數(shù)合約簡稱:工商銀行購9月380A認購/認沽標的簡稱行權(quán)價格認購/認沽到期月份87月合約合約代碼、簡稱共19位共20個字符88限倉限倉是限制持有期權(quán)合約的規(guī)模，規(guī)定投資者可以持有的、按單邊計算的某一標的所有合約持倉（含備兌開倉）的最大數(shù)量。按單邊計算：對于同一合約標的的認購或認沽期權(quán)的各行權(quán)價、各到期月的合約持倉頭寸按看漲或看跌方向合并計算。交易系統(tǒng)對交易參與人設(shè)置總的持倉限制，券商端交易系統(tǒng)對客戶進行前端控制。認購期權(quán)權(quán)利方與認沽期權(quán)義務(wù)方為看漲方向，認購期權(quán)義務(wù)方與認沽期權(quán)權(quán)利方為看跌方向品種個人投資者（A賬戶）機構(gòu)/自營（非做市商的B、D賬戶）流動性服務(wù)商交易參與人（經(jīng)紀或自營）股票100050001000050萬ETF20001000020000100萬限倉、限購、限開倉規(guī)定個人投資者買入期權(quán)開倉的資金規(guī)模不得超過其在證券賬戶資產(chǎn)的一定比例?？蛻粼谧C券公司的全部賬戶資產(chǎn)的10%，或者前6個月日均持有滬市市值的20%。盤中實時監(jiān)控限購限開倉制度（只針對股票認購期權(quán)）任一交易日，同一標的證券相同到期月份的未平倉合約所對應(yīng)的合約標的總數(shù)超過合約標的流通股本的30%（含備兌開倉持倉頭寸）時，除另有規(guī)定外，本所自次一交易日起限制該類認購期權(quán)開倉，但不限制備兌開倉。當上述比例低于28%時，本所自次一交易日起解除該限制。個人投資者應(yīng)當關(guān)注的個股期權(quán)基本風險價值歸零風險：虛值期權(quán)在接近合約到期日時期權(quán)價值逐漸歸零，此時內(nèi)在價值為零，時間價值逐漸降低。不同于股票的是，期權(quán)到期后即不再存續(xù)。高溢價風險：當出現(xiàn)期權(quán)價格大幅高于合理價值時，切忌跟風炒作。到期不行權(quán)風險：實值期權(quán)在到期時具有內(nèi)在價值，務(wù)必要行權(quán)，只有行權(quán)才能獲取期權(quán)的內(nèi)在價值。保證金風險：賣出開倉后，需要時刻保證足額的保證金，否則會遭到強行平倉—爆倉。個股期權(quán)基本知識上交所個股期權(quán)分級制度-不同的權(quán)限一級投資人：持有股票時，可進行備兌開倉（持有股票，賣認購期權(quán)）二級投資人：在一級投資人的交易權(quán)限基礎(chǔ)上增加買賣期權(quán)的權(quán)限（先買入，再賣出平倉）三級投資人：在二級投資人的交易權(quán)限基礎(chǔ)上增加允許先賣出開倉，買入平倉。個股期權(quán)基本知識客戶開戶條件1.賬戶資產(chǎn)50萬元以上；

2.匹配的模擬交易經(jīng)歷；3.在我司指定交易6個月以上，并在我司開立融資融券賬戶或具有金融期貨交易經(jīng)歷；

4.通過交易所期權(quán)知識水平測試；5.適當性綜合評估且得分在90分或以上；

6.穩(wěn)健型、積極型或進取型；

7.上市公司及其董監(jiān)高級、持股5%以上的股東