財(cái)務(wù)分析李詩(shī)田第7章2013課件

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

CompanyLogo曾經(jīng)繁忙雙匯的生產(chǎn)線----營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)CompanyLogo閑置的生產(chǎn)線----營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)弱CompanyLogo章首語(yǔ)

資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程實(shí)際是通過(guò)資產(chǎn)消耗轉(zhuǎn)化為收入的過(guò)程，資產(chǎn)閑置意味資產(chǎn)使用效率低下，意味著資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為收入能力低下，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力低下。CompanyLogo第7章?tīng)I(yíng)運(yùn)能力分析7.1營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)涵與意義7.2流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析7.3固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析7.4總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

CompanyLogo企業(yè)為了收益--增加營(yíng)運(yùn)能力（摩登時(shí)代中的卓別林）CompanyLogo企業(yè)為了收益--增加營(yíng)運(yùn)能力（摩登時(shí)代中的卓別林）CompanyLogo企業(yè)為了收益--增加營(yíng)運(yùn)能力（富士康的生產(chǎn)線）CompanyLogo

7.1營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)涵與意義

7.1.2營(yíng)運(yùn)能力分析的意義評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效益確定合理的資產(chǎn)存量規(guī)模促進(jìn)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的合理配置提高企業(yè)資產(chǎn)的使用效率CompanyLogo

7.2總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

7.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計(jì)算與分析概念

分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度主要通過(guò)計(jì)算和分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）兩個(gè)指標(biāo)公式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=總資產(chǎn)平均余額=(資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù))/2CompanyLogo

7.2總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)收入28.0532.3246.31期初總資產(chǎn)余額9.0916.4923.36期末總資產(chǎn)余額16.4918.4526.37平均總資產(chǎn)余額12.7917.4724.87總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）2.191.851.86總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天)166.43197.29195.98表1：廣州百貨總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析CompanyLogo

7.2總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)收入45.5749.5250.38期初總資產(chǎn)余額32.8136.7342.69期末總資產(chǎn)余額36.7342.6947.17平均總資產(chǎn)余額34.7739.7144.93總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）1.311.251.12總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天)278.50292.69325.52表2：雙鶴藥業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析雙鶴藥業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比廣百要小，但并不代表雙鶴藥業(yè)營(yíng)運(yùn)能力更低，為什么？CompanyLogo

7.2總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)收入59.5369.8465.53期初總資產(chǎn)余額76.75110.34102.58期末總資產(chǎn)余額110.34102.58100.32平均總資產(chǎn)余額93.545106.46101.45總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）0.640.660.65總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天)565.70548.76557.33表3：廣船國(guó)際總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析廣船國(guó)際總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比廣百要小得多，為什么？但并不代表廣船營(yíng)運(yùn)能力更低，為什么？CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

7.3.1流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計(jì)算與分析公式流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=(流動(dòng)資產(chǎn)余額年初數(shù)+流動(dòng)資產(chǎn)余額年末數(shù))/2CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)收入28.0532.3246.31期初流動(dòng)資產(chǎn)余額4.449.419.10期末流動(dòng)資產(chǎn)余額9.416.7911.86平均流動(dòng)資產(chǎn)余額6.938.1010.48流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）4.053.994.42流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天)90.1191.4882.60表4：廣州百貨流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)收入59.5369.8465.53期初流動(dòng)資產(chǎn)余額59.6491.7886.19期末流動(dòng)資產(chǎn)余額91.7886.1977.03平均流動(dòng)資產(chǎn)余額75.7189.0081.61流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）0.790.780.80流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天)457.85458.76448.34表6：廣船國(guó)際流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析廣船國(guó)際流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比廣百要小得多，為什么？但并不代表廣船營(yíng)運(yùn)能力更低，為什么？CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析的說(shuō)明通常情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（期）越高（短），表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理效率越佳；反之，管理效率越差。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度可通過(guò)與同行比較、歷史水平比較。注意流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度具有典型的行業(yè)特征，不同行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度相差較大，行業(yè)之間不具有可比性。CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

7.3.2主要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目周轉(zhuǎn)速度計(jì)算與分析存貨周轉(zhuǎn)速度公式存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=存貨平均余額=(存貨余額年初數(shù)+存貨余額年末數(shù))/2注意：P208存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與ppt不同，書(shū)本上該公式的分子用營(yíng)業(yè)收入也是可以的，不過(guò)還不夠嚴(yán)謹(jǐn)，嚴(yán)格上該公式的分子應(yīng)用營(yíng)業(yè)成本。CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)成本21.7025.2446.31期初存貨余額0.560.821.58期末存貨余額0.820.881.43平均存貨余額0.690.851.51存貨周轉(zhuǎn)率(次）31.4529.6930.77存貨周轉(zhuǎn)期(天)11.6112.2911.86表7：廣州百貨存貨周轉(zhuǎn)情況分析2009年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)發(fā)生了較大變化，原因可能與廣百09年收購(gòu)新大新有關(guān)CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)成本31.8634.1733.27期初存貨余額4.705.296.05期末存貨余額5.296.056.00平均存貨余額5.005.676.03存貨周轉(zhuǎn)率(次）6.386.035.52存貨周轉(zhuǎn)期(天)57.2260.5766.10表8：雙鶴藥業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析雙鶴藥業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率比廣百要小得多，但并不代表雙鶴藥業(yè)營(yíng)運(yùn)能力更低，為什么？CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

對(duì)存貨周轉(zhuǎn)速度分析的說(shuō)明通常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率（期）越高（短），表明企業(yè)存貨管理效率越佳，存貨從資金投入到銷(xiāo)售收回的時(shí)間越短，在銷(xiāo)售凈利率相同的情況下，獲取的利潤(rùn)就越多；反之，存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)低，管理效率越差。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度可通過(guò)與同行比較、歷史水平比較。注意存貨周轉(zhuǎn)速度具有典型的行業(yè)特征，不同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度相差較大，行業(yè)之間不具有可比性。CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

公式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=(平均營(yíng)收賬款余額×365)/營(yíng)業(yè)收入凈額=平均應(yīng)收賬款余額=(應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù))/2CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)收入28.0532.3246.31期初應(yīng)收賬款余額0.090.210.59期末應(yīng)收賬款余額0.210.191.45平均營(yíng)收賬款余額0.150.21.02應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次）187.00161.6045.40應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(天)1.952.268.04表9：廣州百貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)發(fā)生了很大變化，原因可能與廣百09年收購(gòu)新大新有關(guān)CompanyLogo

7.3流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度分析的說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（期）越高（短），平均收現(xiàn)期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回的速度越快企業(yè)可采取各種方式加大應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，如帳齡分析、保理等措施企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度可通過(guò)與同行比較、歷史水平比較。注意應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度具有典型的行業(yè)特征，不同行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度相差較大，行業(yè)之間不具有可比性。CompanyLogo

7.4固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

7.4.1固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計(jì)算與分析公式固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=固定資產(chǎn)平均余額=(固定資產(chǎn)余額年初數(shù)+固定資產(chǎn)余額年末數(shù))/2CompanyLogo

7.4固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)收入28.05億32.3246.31期初固定資產(chǎn)余額2.58億5.0111.11期末固定資產(chǎn)余額5.01億9.8111.43平均固定資產(chǎn)余額3.80億7.4111.27固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）7.39億4.364.11固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天)49.3883.6888.83表11：廣州百貨固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析CompanyLogo

7.4固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200720082009營(yíng)業(yè)收入45.5749.5250.38期初固定資產(chǎn)余額10.249.5410.96期末固定資產(chǎn)余額9.5410.9613.52平均固定資產(chǎn)余額9.8910.2512.24固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）4.614.834.12固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天)79.2275.5588.68表12：雙鶴藥業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析雙鶴藥業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與廣百差不多，為什么？原因可能與廣州百貨物業(yè)價(jià)值較高有關(guān)。CompanyLogo

7.4固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

200920102011營(yíng)業(yè)收入583.00億755.05938.89期初固定資產(chǎn)余額33.16億28.9639.14期末固定資產(chǎn)余額28.96億39.1473.47平均固定資產(chǎn)余額31.06億34.0556.305固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）18.7722.1716.68固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天)19.4516.4621.89表13：蘇寧電器固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析同作為零售企業(yè)，蘇寧電器固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要比廣州百貨大得多，為什么呢？原因可能與蘇寧電器物業(yè)比較少有關(guān)。CompanyLogo

7.4固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度