貨幣銀行學(免費)課件

貨幣銀行學

（EconomicsofMoneyandBanking)我國總共發(fā)行幾套人民幣？

￥第一套人民幣：從1948年12月開始發(fā)行，共12種面額，62個版別。第一套人民幣都以“農(nóng)村收割打場”、“傳統(tǒng)的帆船”、“礦車和驢子”及“新華門”等作為正面圖案。第二套人民幣：

從1955年1月開始發(fā)行，由于解放前連續(xù)多年的通貨膨脹遺留的影響沒有完全消除，第一套人民幣的面額較大（最大為50000元），而且單位價值較低，在流通中計算時，以萬元為單位，不利于商品流通和經(jīng)濟發(fā)展。第四套人民幣（1987年4月27日）是在經(jīng)濟發(fā)展、商品零售額增加、貨幣需要量增加的情況下發(fā)行的。人民幣主幣：1、2、5、10、50、100

輔幣：1、2、51992年6月1日，經(jīng)國務院批準，在全國范圍內(nèi)發(fā)行1元、5角、1角金屬人民幣。它們與三種鋁分幣一起構成我國較完整的硬幣系列。第五套人民幣人民幣主幣：1、5、10、20、50、100

輔幣：1、5中國人民銀行首次完全獨立設計與印制人民幣在票幅上，寬度未變，長度縮小

第二章信用與金融市場金融市場金融工具信用的本質與形式7我國傳統(tǒng)概念中，“借貸”、“債”收回為條件的付出，歸還為義務的取得

由于政治目的或某種經(jīng)濟目的采取免息信用如何產(chǎn)生？

信用是在私有制基礎上產(chǎn)生，貧富差別和剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)是信用產(chǎn)生的條件。人類社會兩次大分工：

①畜牧業(yè)從原始農(nóng)業(yè)分離出來

②手工業(yè)從農(nóng)業(yè)中分離出來

信用的本質是什么？

☆信用是以償還和付息為條件的借貸行為

☆信用是債權債務關系（雛形：商品賒銷和貨幣預付）

最基本特征信用財政分配11二、信用的基礎P24信用存在的經(jīng)濟基礎是商品貨幣關系盈余單位赤字單位政府企業(yè)個人政府企業(yè)個人剩余資金有償信用方式調劑財富余缺的一種形式商業(yè)信用

工商企業(yè)間進行商品交易時，以延期支付或預付形式提供的信用，如賒銷商品、委托代銷、分期付款、預付定金、預付貸款及補償貿(mào)易等，即賒銷和預付兩類。三、信用的形式P2414特征：信用范圍局限于企業(yè)，信用對象是商品，信用工具是商業(yè)票據(jù)，債權人和債務人都是商品經(jīng)營者，信用供求受到經(jīng)濟景氣狀態(tài)的影響。銀行信用

銀行及其他金融機構以貨幣形式，通過存款、貸款等業(yè)務活動提供的信用，是一種主導的信用形式，標志著國家信用制度的發(fā)展與完善。特征：銀行信用是中介信用信用對象是貨幣資本優(yōu)越性：

銀行信用規(guī)模大不受運動方向的限制具有廣泛的可接受性信用工具：銀行券，支票，銀行匯票，銀行本票國家信用以國家為債權人，從社會上籌措資金解決財政需要的一種信用形式，如政府債券、向銀行借款、向國外借款及在國際市場上發(fā)行債券。作用：積極：調整財政收支短期不平衡彌補財政赤字：稅收、發(fā)行政府債券

向銀行借款和透支調整經(jīng)濟和貨幣供給：公開市場業(yè)務消極：掩蓋生產(chǎn)發(fā)展的不平衡，刺激投機消費信用

企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的，用于生活消費目的的信用。信用主要形式：

賒銷、分期付款、消費信貸、信用卡信用卡是商業(yè)銀行提供消費信貸的一種重要形式（借記卡、貸記卡）。舉例：助學貸款、旅游貸款、個人住房裝修、汽車、大額耐用消費品貸款第二節(jié)金融工具一、金融工具的共同特性與種類劃分

什么是金融工具？

又稱為“信用工具”，是指以書面的形式發(fā)行和流通，借以保證債權債務雙方權利和義務，具有法律效率的憑證。

23收益率：指凈收益對本金的比例名義收益率：票面收益/票面金額當期收益率：票面收益/市場價格實際收益率：當期收益＋本金損益／市場價格例如：某種債券票面金額100元，10年還本,每年利息6元，某人在該債券發(fā)行一年后以95元價格買入并持有到期。

概念區(qū)分25

金融工具的種類發(fā)行者性質不同償還期不同直接金融工具間接金融工具長期金融工具短期金融工具26直接金融工具：非金融機構，如工商企業(yè)、政府和個人發(fā)行的證券，如股票、公司債、國庫券、商業(yè)票據(jù)等間接金融工具：

金融機構所發(fā)行的銀行券、存單、保險單、各種借據(jù)和銀行票據(jù)等

27二、長期金融工具

債券

表明債權債務關系，證明債權人有按約定條件取得利息和收回本金權利的債權資本憑證。

政府債券

由中央政府、地方政府和政府擔保公共事業(yè)部門發(fā)行的債券，包括公債和國庫券。

公司債券工商企業(yè)等法人單位為了籌措資金而發(fā)行債務憑證。金融債券（一般具有專門用途）30股票

股份有限公司發(fā)行的，用于證明投資者股東身份，并據(jù)以獲得股息的憑證。主要包括：

普通股票和優(yōu)先股票兩種類型311經(jīng)營參與權2公司盈余和剩余財產(chǎn)分配權3優(yōu)先認股權股票1固定的股息2

剩余資產(chǎn)優(yōu)先分配權3

不能參與管理，沒有投票權普通股票優(yōu)先股票32

期票：債務人向債權人發(fā)出的

商業(yè)票據(jù)

支付承諾書

匯票：債權人向債務人發(fā)出的

支付命令書（要承兌）

現(xiàn)金支票

支票

轉帳支票

三、短期金融工具四、金融工具創(chuàng)新與金融衍生工具

什么是金融創(chuàng)新？金融領域內(nèi)出現(xiàn)的有別于既往的新業(yè)務、新技術、新工具、新機構、新市場與新制度安排的總稱引進新的金融要素或已有要素的重新組合金融創(chuàng)新的動因技術進步論電信、信息處理、計算機逃避管制—經(jīng)營重點轉向表外業(yè)務規(guī)避風險論不斷加劇的金融競爭物質基礎金融衍生工具？是指以股票、債券及貨幣等金融資產(chǎn)的交易為基礎而派生出來的金融工具。它們是依附于股票、債券及貨幣等資產(chǎn)衍生而來，其本身不能獨立存在。金融期貨

定義：

是在將來某一時間按約定的條件買進或賣出一定數(shù)量的某種金融商品的合約。

類型：利率期貨股票指數(shù)期貨外匯期貨金融衍生工具P35標準化期貨合約1．交易代碼2．基礎資產(chǎn)3．合約月份4．合約規(guī)模5．最小變動價位6．每日波動限幅7．交易時間8．最后交易日9．交割安排10．持倉限制特點：標準化交易所交易芝加哥商品交易所英鎊期貨合約的要素

產(chǎn)品代碼

BP

合約規(guī)模

625000英鎊

合約月份

3、6、9、12月

交易時間

7：20AM－2：00PM

最小價格變動單位

0．0002英鎊＝12．50美元

最后交易日

合約月份第三個周三前2個營業(yè)日

交割時間

合約月份的第三個周三

金融期權

定義：

又稱選擇權，是一種賦予投資者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的某種指定金融資產(chǎn)的權利的合約。類型：持有者權利不同看漲期權（Calls）看跌期權（Puts）期權合約要素

交易代碼

基礎資產(chǎn)

合約月份敲定價格間距敲定價格報價失效日保證金持倉限制最后交易日交易時間芝加哥期權交易所微軟公司股票看漲期權報價

May03,2004@23:31ET(Data15MinutesDelayed)

CallsLastSaleNetBidAskVolOpenInt

04May20.00(MQFED-E)

6.40pc6.106.300229104May22.50(MQFEX-E)4.00pc3.603.700315604May25.00(MSQEE-E)1.30-0.201.251.402525124404May27.50(MSQEY-E)0.10--0.050.102438631504May30.00(MSQEF-E)0.05pc00.050693704May32.50(MSQEZ-E)0.05pc00.050103004May35.00(MSQEG-E)0pc00.0500芝加哥期權交易所微軟公司股票看跌期權報價

Bid

26.14

Ask

26.13

Size

1x62

Vol

62694610

PutsLastSaleNetBidAskVolOpenInt

04May20.00(MQFQD-E)0.05pc00.050775004May22.50(MQFQX-E)0.05pc00.050506404May25.00(MSQQE-E)0.10--0.100ay27.50(MSQQY-E)1.45+0.201.351.453982778604May30.00(MSQQF-E)3.10pc3.803.90054104May32.50(MSQQZ-E)6.30+0.206.306.4079204May35.00(MSQQG-E)0pc8.808.9002212002全球三大利率期貨期權合約2002年全球三大股指期貨期權合約

期權交易與期貨交易的區(qū)別：

期貨交易買賣雙方權利義務相等的；期權交易買方有充分選擇權期貨交易每日清算保證金，不足彌補；期權交易只要交納期權費期貨風險和盈利無限；期權買方有限風險，盈利無限；賣方盈利有限、風險無限。（期權費）

互換協(xié)議

定義：又稱掉期或調期，是指交易雙方約定在合約有效期內(nèi)，以事先確定的名義本金額為依據(jù)，按約定的支付率相互交換支付的約定。類型：貨幣互換利率互換以最常見的利率交換為例：

設確定的名義本金額為1憶元

[約定]：一方按期根據(jù)以本金額和某一固定利率計算的金額向對方支付；另一方按期根據(jù)本金額和浮動利率計算的金額向對方支付，當然實際只支付差額。固定利率浮動利率

A公司10.0%6月LIBOR+.3%

B公司11.2%6月LIBOR+1.0%互換的交易機制舉例兩公司借款成本按約定的支付率：9.95%AB10%9.95%LIBOR+1%LIBORLIBOR：倫敦銀行同業(yè)拆放的利率，指歐洲貨幣市場上銀行與銀行間一年期以下的短期借債利率。

交易后兩公司的成本變化：A10％+LIBOR-9.95％＝LIBOR+0.05%BLIBOR＋1%+9.95％-LIBOR

＝10.95％

遠期協(xié)議

定義：是一種相對簡單的金融衍生工具，合約雙方規(guī)定在未來的某一日期按照規(guī)定的價格買賣約定數(shù)量的相關資產(chǎn)。交易不在規(guī)范的交易所，一般規(guī)模小，靈活。類型主要有：利率遠期和貨幣遠期。

遠期利率協(xié)議

定義：是在浮動利率債務市場上，兩個當事人（客戶對銀行或銀行同業(yè)）對一定期限后將要支付的浮動利率約定一個合同利率，到期根據(jù)當時的市場利率與協(xié)議利率的差別，由當事人一方向另一方支付利率的差額。第三節(jié)金融市場一、金融市場及其功能（一）金融市場的定義金融市場是貨幣資金融通和金融工具交易的場所與行為的總和。金融市場涵蓋各類金融交易活動和交易關系金融市場不必是有形的場所（二）金融市場的類別1融通期限

短期金融市場（貨幣市場）長期金融市場（資本市場）2融通方式

直接融通和間接融通銀行和非銀行金融機構金融市場運作流程圖

直接金融工具

直接金融工具

貨幣資金

貨幣資金

貨幣資金

貨幣資金

間接金融工具

間接金融工具直接融資資金盈余部門資金不足部門間接融資3交易場地和空間

有形金融市場無形金融市場（沒有固定交易所）4交割時間

現(xiàn)貨市場和通貨市場

[交割]交易雙方過戶交易貨幣所有權的實際交付行為，分為實物交割和現(xiàn)金交割。5資金市場的功能

發(fā)行市場:一次市場流通市場：二級市場6資金融通范圍

國內(nèi)金融市場國外金融市場7交易貨幣不同

本幣市場和外幣市場（三）金融市場的主體和客體p38

主體（參加者）：1工商企業(yè)

一般情況下，金融市場上的資金凈需求者．2政府

既是資金需求者，又是資金的供給者。3金融機構金融市場上最重要的交易主體４居民家庭和個人金融市場上居于首要地位的資金供應者?？腕w（交易對象）：貨幣資金（四）金融市場的功能P401聚集功能

變收入為儲蓄、變儲蓄為投資、促進投資經(jīng)濟增長的功能。2分配功能

促進資金合理流動，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置和有效利用的機能。3調解功能

調解貨幣的供給和需求，從而調節(jié)社會總供給和總需求的功能。

[分析]

中央銀行如何通過提高再貼現(xiàn)利率和公開市場上拋出有價證券、回籠貨幣，抑制經(jīng)濟過熱問題？二、貨幣市場P41

短期政府債券市場

銀行同業(yè)拆借市場

商業(yè)票據(jù)市場

銀行承兌匯票市場

大額可轉讓定期存單市場

回購協(xié)議市場貨幣市場構成[定義]：在一年以內(nèi)的短期資金交易市場[特點]：

交易期限短解決短期性、臨時性資金不足交易工具流動性強短期政府債券市場

講解“國庫券”按照“貼現(xiàn)價格”發(fā)行貼現(xiàn)價格=面值×（1-貼現(xiàn)率×發(fā)行期限/360）銀行間同業(yè)拆借市場

[定義]銀行和其他金融機構之間臨時性市場資金借貸市場初期：直接交易發(fā)展：中介經(jīng)紀人

[美]聯(lián)幫基金經(jīng)紀人

[日]短期資金公司

[英]銀行經(jīng)紀人交易品種最新價漲跌成交額(百萬)開盤價最高價最低價加權