股指期貨仿真交易課件

股指期貨仿真交易內(nèi)容提要概述期貨交易與股票交易的不同點1開戶環(huán)節(jié)2交易環(huán)節(jié)3結(jié)算環(huán)節(jié)4股指期貨與股票相比的不同點

股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：

1、期貨合約有到期日，不能無限期持有。

2、期貨合約是保證金交易，每天結(jié)算

3、期貨合約可以賣空

仿真交易期間的開戶為了簡化客戶操作，提高開戶效率，目前只需要客戶填寫“開戶登記表”，并發(fā)送到期貨籌備組信箱。收到登記表后，籌備組向交易所提交開戶申請，申請交易編碼申請成功后，在交易系統(tǒng)中為客戶開立資金賬號，并設(shè)置客戶的交易編碼。將客戶的資金賬號和密碼反饋給分支機構(gòu)管理員。

（問題有：1.登記表填寫不完整2.編碼申請延時3.指定下單人）交易編碼的概念交易所實行交易編碼備案制度。交易編碼是指會員和投資者進行期貨交易的專用代碼。交易編碼由會員號和投資者號兩部分組成。交易編碼由十二位數(shù)字構(gòu)成，前四位為會員號，后八位為投資者號。如投資者交易編碼為5，則會員號為0001，投資者號為00001535。一個投資者在交易所內(nèi)只能有一個投資者號，但可以在不同的會員處開戶。其交易編碼只能是會員號不同，而投資者號必須相同。證監(jiān)會指定“中農(nóng)工建交”五家銀行為結(jié)算銀行投資者在進行期貨交易前,需要在這五家銀行開立自己的銀行結(jié)算賬戶投資者結(jié)算賬戶與期貨公司保證金賬戶一一對應(yīng)，客戶出入金必須通過結(jié)算賬戶進行，資金實現(xiàn)封閉運行。（資金從哪里來，還回到哪里去原則）銀行結(jié)算賬戶交易環(huán)節(jié)股指期貨每天交易時間和股票市場一樣嗎？期貨

9:10-9:15集合競價

9:15-11:30正常交易

13:00-15:15正常交易

（13:00-15:00到期和約最后交易日）證券

9:25-9:30集合競價

9:30-11:30正常交易

13:00-15:00正常交易股指期貨與股票交易建立頭寸的方式不同期貨：開倉建立頭寸

證券：買入建立頭寸買賣期貨合約的時候，雙方都需要向結(jié)算所繳納一小筆資金作為履約擔(dān)保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然后，手頭的合約要進行每日結(jié)算，即逐日盯市。

建立買賣頭寸（術(shù)語叫開倉）后不必一直持有到期，在股指期貨合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉。證券：代碼、價格、買入/賣出、數(shù)量期貨：代碼、價格、買入/賣出、開/平、數(shù)量問題：1、平今倉，金交所不支持。2、平倉打成了開倉，造成了鎖倉。占用了保證金，還多損失手續(xù)費3、證券與期貨委托凍結(jié)的差異4、投機單保值單委托撮合成交價怎樣確定

撮合成交的前提是買入價必須大于或等于賣出價。當買入價等于賣出價時，成交價就是買入價或賣出價，這一點大家是不會有疑義的。問題是當主動買入價大于賣出價時成交價或者主動賣出價小于買入價應(yīng)該如何確定？

舉例說明舉例上一成交價1545賣出1540買入1530

這種撮合方法的好處是既顯示了公平性，又使成交價格具有相對連續(xù)性，避免了不必要的無規(guī)律跳躍。舉例賣出1540上一成交價1535買入1530

這種撮合方法的好處是既顯示了公平性，又使成交價格具有相對連續(xù)性，避免了不必要的無規(guī)律跳躍。行情揭示期貨：一檔行情證券五檔行情上市合約及掛盤基準價滬深300指數(shù)期貨同時掛牌四個月份合約。分別是當月、下月及隨后的兩個季月月份合約。IF0611，IF0612，IF0703，IF0706新上市合約的掛盤基準價由交易所確定并提前公布。掛盤基準價是確定新上市合約第一天交易漲跌停板額的依據(jù)。

證券與期貨開盤價確定的區(qū)別證券開盤價：如果當日無集合競價，開盤價取前一日收盤價。期貨開盤價：如果當日無集合競價，開盤價取前一日結(jié)算價。期貨交易中增加了一個“持倉量”的概念,指的是既沒有對沖了結(jié)又沒有到期交割的合約量.股票分析時比較重要的參考數(shù)據(jù)有交易量、收盤價。期貨行情分析中,比較重要的參考數(shù)據(jù)為交易量、結(jié)算價、持倉量。“倉差”就是指持倉量的差額持倉量軟件使用行情軟件

內(nèi)網(wǎng)：0

外網(wǎng)：87交易軟件

內(nèi)網(wǎng)：04

外網(wǎng)：87(代理服務(wù)器只支持SOCKS5,不支持HTTP代理內(nèi)網(wǎng)必須在10.100.x.x網(wǎng)段）股指期貨的結(jié)算是怎么回事？股指期貨的結(jié)算可以大致分為兩個層次：首先是結(jié)算所或交易所的結(jié)算部門對會員結(jié)算，然后是會員對投資者結(jié)算。不管那個層次，都需要做三件事情：

1、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。

2、財務(wù)管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結(jié)算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。

3、風(fēng)險管理，對結(jié)算對象評估風(fēng)險，計算保證金。每日結(jié)算價和收盤價的區(qū)別當日結(jié)算價是指某一期貨合約最后一小時成交量的加權(quán)平均價。最后一小時無成交且價格在漲/跌停板上的，取停板價格作為當日結(jié)算價。最后一小時無成交且價格不在漲/跌停板上的，取前一小時成交量加權(quán)平均價。該時段仍無成交的，則再往前推一小時，以此類推。交易時間不足一小時的，則取全時段成交量加權(quán)平均價。收盤價的產(chǎn)生比較簡單，通常以該合約當日最后一筆成交的價格作為收盤價。（證券的收盤價由集合競價產(chǎn)生）最后結(jié)算價是如何確定的？為什么不用收盤價呢？

最后結(jié)算價是最后交易日現(xiàn)貨指數(shù)最后二小時所有指數(shù)點的算術(shù)平均價。在國際市場上有一些合約是采用現(xiàn)貨指數(shù)收盤價作最后結(jié)算價的。但由于現(xiàn)貨指數(shù)收盤價很容易受到操縱，因此為了防止操縱，國際市場上大部分股指期貨合約采用一段時間的平均價。期貨與證券兩種不同的結(jié)算方式證券：逐筆對沖

買入一只股票建立頭寸，賣出之前一直以你的買入成交價計算你的浮動盈虧。賣出股票時根據(jù)成交價劃入資金，了結(jié)頭寸。期貨：逐日盯市

開倉建立頭寸后，盤中會產(chǎn)生浮動盈虧。當日在結(jié)算時根據(jù)每日結(jié)算價計