財(cái)務(wù)包裝的方法與技巧素材

會(huì)計(jì)學(xué)1財(cái)務(wù)包裝的方法與技巧素材資產(chǎn)租賃受行額度的限制，母公司只有部分而不是整體進(jìn)入上市公司，許多經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)甚至經(jīng)營(yíng)性場(chǎng)所往往采用租賃的方式交由上市公司經(jīng)營(yíng)，而租賃數(shù)量、租賃方式、租賃價(jià)格就成了上市公司與母公司之間隨時(shí)可以調(diào)節(jié)的閥門。上市公司還可以將母公司租賃來(lái)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)租給母公司的其他子公司，達(dá)到轉(zhuǎn)移母公司與子公司之間的利潤(rùn)。第1頁(yè)/共35頁(yè)關(guān)聯(lián)購(gòu)銷

不少上市公司上市時(shí)是以母公司中的一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主整合而成的，與母公司存在供、產(chǎn)、銷及其他方面的密切聯(lián)系尤其是大型原材料行業(yè)的上市公司。上市公司向母公司低價(jià)買進(jìn)材料再高價(jià)銷售產(chǎn)品與關(guān)聯(lián)企業(yè)。第2頁(yè)/共35頁(yè)轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用上市公司業(yè)績(jī)不理想時(shí)，母公司或調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，或承擔(dān)上市公司的部分管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、廣告費(fèi)用等，甚至將以前年度交納的費(fèi)用退回，從而達(dá)到降低當(dāng)年費(fèi)用的目的。第3頁(yè)/共35頁(yè)計(jì)受資金占用費(fèi)1、向母公司計(jì)受資金占用費(fèi)名目繁多，金額巨大，帳面反映一塊營(yíng)業(yè)外收入。2、向投資公司計(jì)受資金占用費(fèi)：（1）雖擁有20%的股權(quán)但已由他人承包經(jīng)營(yíng)，失去控制權(quán)可以不進(jìn)行權(quán)益法核算。（2）占股權(quán)20%以下用成本法核算的企業(yè)。第4頁(yè)/共35頁(yè)資產(chǎn)置換1、違背市場(chǎng)原則，不考慮資產(chǎn)的質(zhì)量和獲利能力，將公司的價(jià)值等同于按成本法評(píng)估的凈資產(chǎn)。2、購(gòu)買公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項(xiàng)掛往來(lái)帳，不計(jì)利息或資金占用費(fèi)。3、上市公司將不良資產(chǎn)與等額的債務(wù)剝離與母公司或母公司控制的公司，以達(dá)到降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，避免不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)虧損或損失的目的。4、在被收購(gòu)方利潤(rùn)何時(shí)計(jì)入收購(gòu)方的投資收益或利潤(rùn)的會(huì)計(jì)處理上存在隨意性。從而為收購(gòu)方調(diào)節(jié)利潤(rùn)提供了手段。第5頁(yè)/共35頁(yè)委托投資如果上市公司面臨投資項(xiàng)目周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大等因素，將一部分資金轉(zhuǎn)移給母公司，以母公司的名義進(jìn)行投資，將投資風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁到母公司的頭上，而將投資收益的回報(bào)確定為上市公司的利潤(rùn)。第6頁(yè)/共35頁(yè)合作投資

一旦上市公司發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率難以達(dá)到配股的要求，便倒推計(jì)算缺口，然后與母公司簽定聯(lián)合投資合同，投資回報(bào)按測(cè)算的口徑確定，由母公司讓出一塊利潤(rùn)。第7頁(yè)/共35頁(yè)托管經(jīng)營(yíng)1、上市公司將不良資產(chǎn)委托與母公司經(jīng)營(yíng)，定額收取回報(bào)上市公司既回避了不良資產(chǎn)的虧損，又憑空獲得一塊利潤(rùn)。2、母公司將穩(wěn)定的高獲利能力的資產(chǎn)以低收益的形式委托上市公司經(jīng)營(yíng)，在協(xié)議中將營(yíng)業(yè)收入以較高的比例留在上市公司，直接增加上市公司的利潤(rùn)。第8頁(yè)/共35頁(yè)[典型案例]：關(guān)聯(lián)交易2000年報(bào)的1018家上市公司中，發(fā)生了各類關(guān)聯(lián)交易行為的有949家，所占比例高達(dá)93、20%。488家上市公司向其關(guān)聯(lián)方銷售商品或提供勞務(wù)，涉及總金額1217、58億元。214家上市公司在資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生了關(guān)聯(lián)交易。844家上市公司與關(guān)聯(lián)方存在應(yīng)收應(yīng)付款，應(yīng)收款828億元，應(yīng)付款237億元。第9頁(yè)/共35頁(yè)2000年報(bào)涉及的典型關(guān)聯(lián)交易（1）深信泰豐：

將兩家子公司（凈資產(chǎn)分別為-23104萬(wàn)元和-4702萬(wàn)元）以每股7元和3元價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給公司的第一大股東和第二大股東，獲得投資收益25531萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)的93、2%。陜長(zhǎng)嶺：

以1元/股的價(jià)格購(gòu)買母公司持有的圣方科技1000萬(wàn)股，隨后即以8元/股的價(jià)格將這部分股份轉(zhuǎn)讓給了美鷹玻璃實(shí)業(yè)（浙江）公司，獲投資收益7000萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)的52、4%。第10頁(yè)/共35頁(yè)2000年報(bào)涉及的典型關(guān)聯(lián)交易（2）長(zhǎng)江包裝：

第一大股東四川泰港將所持有的四川青神中巖風(fēng)景區(qū)開發(fā)公司95%的股權(quán)（價(jià)值18943萬(wàn)元）無(wú)償贈(zèng)與該公司；公司將其所持有四川長(zhǎng)信紙業(yè)有限責(zé)任公司（資不抵債）40%股權(quán)以4800萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給四川泰港，前者增加每股凈資產(chǎn)2、09元；后者獲投資收益4800萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)的295、8%。第11頁(yè)/共35頁(yè)2000年報(bào)涉及的典型關(guān)聯(lián)交易（3）ST中福：

1、第一大股東贈(zèng)與優(yōu)星紡織（福建）有限公司18、5%的股權(quán)，價(jià)值為5232萬(wàn)元；2、將兩家已全額計(jì)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的子公司以帳面價(jià)值轉(zhuǎn)讓給第一大股東；3、公司將已經(jīng)全額提取壞帳準(zhǔn)備的2800萬(wàn)元港幣債權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一關(guān)聯(lián)企業(yè)。獲得的投資收益為：1、增加每股凈資產(chǎn)0、14元；2、沖回以前年度長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備4257萬(wàn)元；3、沖回以前年度壞帳準(zhǔn)備2983萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)的484、3%。第12頁(yè)/共35頁(yè)2000年報(bào)涉及的典型關(guān)聯(lián)交易（4）中天世紀(jì)：

以人民幣1950萬(wàn)元受讓第一大股東持有的亞泰東方通訊網(wǎng)絡(luò)有限公司40%的股權(quán)，然后以3000萬(wàn)美元價(jià)格轉(zhuǎn)讓。獲的投資收益21750萬(wàn)元。占當(dāng)年利潤(rùn)的80、1%。金荔科技：

將除貨幣資金以外的資產(chǎn)（價(jià)25221萬(wàn)元）與關(guān)聯(lián)方廣州金荔莊園的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)（價(jià)值47220萬(wàn)元）實(shí)行等價(jià)交換，換入的資產(chǎn)超過(guò)用于換出資產(chǎn)的部分（共計(jì)21998萬(wàn)元），由金荔莊公司無(wú)償贈(zèng)與。每股凈資產(chǎn)增加1、81元。第13頁(yè)/共35頁(yè)“四川長(zhǎng)虹”:2001年11月2日四川長(zhǎng)虹公告稱將持有的金峰公司2000萬(wàn)股及華通公司1500萬(wàn)股的股權(quán)，以8750萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)虹集團(tuán)，通過(guò)本次關(guān)聯(lián)交易，可獲得5250萬(wàn)元的投資收益。比起上半年的2056萬(wàn)元的凈利潤(rùn)可謂是收獲不菲。這兩公司的凈資產(chǎn)值分別為1.194元/股和1.245元/股，而它們的股權(quán)卻能以高達(dá)2.5元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓出去，對(duì)這個(gè)高出1倍的溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，四川長(zhǎng)虹的說(shuō)法是“轉(zhuǎn)讓包括：股權(quán)及歷年分紅權(quán)”。實(shí)際上華通和金蜂的盈利能力并不強(qiáng)(2000年每股收益分別僅為0.017元、0.0443元)，且“歷年分紅權(quán)”也已含在凈資產(chǎn)里了。第14頁(yè)/共35頁(yè)（2）濫用會(huì)計(jì)政策提前確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入推遲確認(rèn)成本費(fèi)用改變會(huì)計(jì)處理方法潛虧掛帳濫用利息資本化帳證不符，帳實(shí)不符提前確認(rèn)損失，以提高以后年度的業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)包裝的方法與技巧第15頁(yè)/共35頁(yè)“萊因達(dá)”按售樓合同確認(rèn)收入和成本“瓊珠江”提前確認(rèn)售樓收入占全年?duì)I業(yè)收入的41％“深錦興”提前確認(rèn)土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收益[案例分析]：提前確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入第16頁(yè)/共35頁(yè)“萊因達(dá)”按售樓合同確認(rèn)收入和成本“瓊珠江”提前確認(rèn)售樓收入占全年?duì)I業(yè)收入的41％“深錦興”提前確認(rèn)土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收益“南通機(jī)床”先開票后出庫(kù)。[案例分析]：提前確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入第17頁(yè)/共35頁(yè)“紹興百大”在建工程竣工后未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)“北滿特鋼”停產(chǎn)損失和大修理支出未列入當(dāng)年費(fèi)用“中紡機(jī)”已售產(chǎn)品成本未分?jǐn)偠~成本差異“四川峨鐵”少計(jì)利息費(fèi)用虛增盈利占當(dāng)年利潤(rùn)的77％“農(nóng)墾商社”待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)帳戶使用不規(guī)范“世紀(jì)星源”調(diào)整以前年度成本增加本年度收益“前鋒股份”少提壞賬多“沖”利潤(rùn)[案例分析]：推遲確認(rèn)本期費(fèi)用第18頁(yè)/共35頁(yè)[案例分析]：潛虧掛帳“浙江鳳凰”凈資產(chǎn)損失三年掛帳一朝確認(rèn)“雙鹿電器”拒不執(zhí)行法院終審判決巨額賠款未計(jì)入當(dāng)年損益“廣電股份”待處理資產(chǎn)凈損失占股東權(quán)益的58％“上菱電器”未確認(rèn)子公司巨額虧損“華東電腦”潛在損失未計(jì)入當(dāng)年損益第19頁(yè)/共35頁(yè)[案例分析]：改變會(huì)計(jì)處理方法“福建豪盛”變更折舊方法降低折舊費(fèi)用“彩虹股份”延長(zhǎng)折舊，向未來(lái)要利潤(rùn)“韶能股份”延長(zhǎng)固定資產(chǎn)使用年限降低折舊費(fèi)用“萊因達(dá)”成本法改權(quán)益法，增加投資收益“浙江鳳凰”合并報(bào)表重復(fù)計(jì)算利潤(rùn)第20頁(yè)/共35頁(yè)[案例分析]：帳證不符或帳實(shí)不符“深安達(dá)”1.15億元應(yīng)收款項(xiàng)未獲債務(wù)人確認(rèn)“福耀玻璃”工程完工沒有工程結(jié)算書“深萬(wàn)山”數(shù)百萬(wàn)元長(zhǎng)期投資帳上未作反映“銀廣廈”產(chǎn)品成本計(jì)算缺乏原憑證第21頁(yè)/共35頁(yè)“寅吃卯糧”法“深南玻”：

1999年度一次性提取房地產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備1、7億元，長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備1500萬(wàn)元，導(dǎo)致帳面虧損16970萬(wàn)元。正是有了“一次虧個(gè)夠”，才有了今年中期的輕松扭虧。第22頁(yè)/共35頁(yè)“欲蓋彌障”法“廈新電子”：1998年中報(bào)將6080萬(wàn)元廣告費(fèi)計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，使其中期業(yè)績(jī)每股收益0、72元維持高位配股。第23頁(yè)/共35頁(yè)[案例分析]：其他

“康賽集團(tuán)”：虛假出資“廣電股份”：有媽的孩子象個(gè)寶（6926萬(wàn)元的土地賣21926萬(wàn)元；1454萬(wàn)元的下屬企業(yè)賣9414萬(wàn)元。兩筆交易獲利22960萬(wàn)元）“波導(dǎo)股份”：大股東助人為樂（2000年度10427萬(wàn)元的廣告費(fèi)的70%由大股東分?jǐn)偅靶腋?shí)業(yè)”：資產(chǎn)被抵押“天香集團(tuán)”資產(chǎn)減值干脆出售“濟(jì)南輕騎”、“三九醫(yī)藥”、“猴王股份”、“ST東?！?、“PT粵金曼”：被大股東抽干了“血”。第24頁(yè)/共35頁(yè)資產(chǎn)重組：第25頁(yè)/共35頁(yè)進(jìn)行多次重組的上市公司基本情況

（1997。1。2——2000。12。30）第26頁(yè)/共35頁(yè)進(jìn)行多次重組的上市公司基本情況

（1997。1。2——2000。12。30）第27頁(yè)/共35頁(yè)進(jìn)行多次重組的上市公司基本情況

（1997。1。2——2000。12。30）第28頁(yè)/共35頁(yè)進(jìn)行多次重組的上市公司基本情況

（1997。1。2——2000。12。30）第29頁(yè)/共35頁(yè)2002年資產(chǎn)重組新規(guī)定1、上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)的行為”，是指上市公司達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的情況：購(gòu)買、出售、置換入的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表總資產(chǎn)的比例達(dá)50%以上；購(gòu)買、出售、置換入的資產(chǎn)凈額（資產(chǎn)扣除所承擔(dān)的負(fù)債）占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表凈資產(chǎn)的比例達(dá)50%以上；購(gòu)買、出售、置換入的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)50%以上。

第30頁(yè)/共35頁(yè)2002年資產(chǎn)重組新規(guī)定2、上市公司在12個(gè)月內(nèi)連續(xù)對(duì)同一或相關(guān)資產(chǎn)分次購(gòu)買、出售、置換的，以其累計(jì)數(shù)計(jì)算購(gòu)買、出售、置換的數(shù)額。上市公司已在招股說(shuō)明書或配股說(shuō)明書中披露的以募集資金購(gòu)買資產(chǎn)的行為按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。上市公司實(shí)施重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)，還應(yīng)當(dāng)符合以下要求：實(shí)施交易后，公司具備股票上市條件；實(shí)施交易后，公司具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；交易涉及的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰，不存在債權(quán)債務(wù)糾紛的情況；不存在明顯損害上市公司和全體股東利益的其他情形。

第31頁(yè)/共35頁(yè)2002年資產(chǎn)重組新規(guī)定3、上市公司在股東大會(huì)作出有關(guān)購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)決議90日后，仍未完成有關(guān)產(chǎn)權(quán)過(guò)戶手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)立即將實(shí)施情況報(bào)告證券交易所并公告；此后每30日應(yīng)當(dāng)公告一次，直至完成有關(guān)購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)過(guò)戶手續(xù)。新的資產(chǎn)重組規(guī)范將對(duì)上市公司盲目重組、突擊重組起到實(shí)