財務(wù)預(yù)測與預(yù)算

會計學1財務(wù)預(yù)測與預(yù)算4.1財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測，就是財務(wù)工作者在財務(wù)戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，運用數(shù)理統(tǒng)計的方法，結(jié)合主觀判斷，對企業(yè)未來的財務(wù)活動做出預(yù)計和測算2第1頁/共38頁4.1.1財務(wù)預(yù)測的意義財務(wù)預(yù)測是制定融資計劃的前提財務(wù)預(yù)測有助于改善投資決策財務(wù)預(yù)測有助于提高企業(yè)的應(yīng)變能力3第2頁/共38頁4.1.2財務(wù)預(yù)測的內(nèi)容重點是估計出企業(yè)未來的外部融資需求包括資金需要量預(yù)測、成本預(yù)測、銷售預(yù)測和利潤預(yù)測財務(wù)預(yù)測以銷售預(yù)測為起點，企業(yè)根據(jù)預(yù)計銷售水平預(yù)測所需的資產(chǎn)總量，根據(jù)預(yù)計銷售量估計收入和費用，并確定凈收益預(yù)計凈收益和股利支付率共同決定了留存收益的數(shù)額預(yù)計資產(chǎn)總量減去留存收益、負債的自發(fā)增長以及已有的其他資金來源，其差額便是企業(yè)需要從外部融資的預(yù)測值

4第3頁/共38頁4.1.3財務(wù)預(yù)測的方法定性預(yù)測法利用有關(guān)資料，依靠預(yù)測人員的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力，對企業(yè)未來的資金需要量作出預(yù)測一般是在企業(yè)缺乏完整準確的歷史數(shù)據(jù)情況下采用不能解釋資金需要量和有關(guān)因素之間的關(guān)系，缺乏客觀依據(jù)，容易受預(yù)測人員的主觀判斷影響，預(yù)測的準確性較差具體過程由熟悉財務(wù)情況和生產(chǎn)經(jīng)營的專家，根據(jù)以往所積累的經(jīng)驗進行分析判斷，提出初步的預(yù)測方案通過召開座談會或發(fā)出各種表格等形式，對預(yù)測的初步方案進行修正如有必要則多次進行上述過程，最后得出預(yù)測方案

5第4頁/共38頁4.1.3財務(wù)預(yù)測的方法銷售百分比法以資金和銷售額的比率為基礎(chǔ)，預(yù)測未來資金需求量前提假定企業(yè)大多數(shù)資產(chǎn)負債表的科目與銷售收入成正比例變化，當銷售額變化時，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、庫存、應(yīng)付賬款等與銷售額直接有關(guān)的科目，也按同比例變化企業(yè)的各項資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已經(jīng)達到最優(yōu)具體步驟預(yù)計銷售額增長率及增長額確定變動資產(chǎn)和變動負債項目，并確定這些項目的金額占基期銷售額的百分比變動資產(chǎn)項目是指假設(shè)隨收入變化而正比例變化的資產(chǎn)項目；變動負債項目是指假設(shè)隨收入變化而正比例變化的負債項目確定總的融資需要量預(yù)計留存收益增加額，并確定外部融資需要量6第5頁/共38頁4.1.3財務(wù)預(yù)測的方法銷售百分比法銷售百分比法的計算公式7第6頁/共38頁銷售百分比法案例資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益項目金額項目金額貨幣資金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值2001,8003,2004,665應(yīng)付賬款預(yù)售款項長期負債實收資本留存收益2,2009404202,3054,000資產(chǎn)總額9,865負債與所有者權(quán)益總額9,8658某公司2008年末簡化的資產(chǎn)負債表如下表所示：

公司2008年末資產(chǎn)負債表單位：萬元

該公司2008年銷售收入為20,000萬元，預(yù)計2009年銷售收入增長10%，并有剩余生產(chǎn)能力。公司2008年銷售凈利潤率為2.5%，股利支付率80%。經(jīng)預(yù)測2009年銷售凈利潤率和利潤分配政策保持不變。要求：用銷售百分比法預(yù)測2009年外部融資需要量。第7頁/共38頁銷售百分比法案例解答第一步：預(yù)計銷售增長率。該公司已預(yù)計出2009年銷售收入將增長10%，增長額為：20,000×10%=2,000（萬元）第二步：確定變動資產(chǎn)和變動負債項目該公司預(yù)計2009年銷售收入增長10%后還有剩余生產(chǎn)能力，因此增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資該公司的資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)中除了固定資產(chǎn)外都將隨銷售收入的增加而增加，并假設(shè)它們隨銷售收入成正比例增長，為變動資產(chǎn)在負債與所有者權(quán)益一方，應(yīng)付賬款和預(yù)收款項也會隨銷售收入的增加而增加，并假設(shè)它們隨銷售收入成正比例增長，為變動負債；長期負債和實收資本等不會自動增加留存收益在企業(yè)利潤不全部分配出去的前提下會有所增加，該項目對外部融資需求預(yù)測的影響留待后面步驟考慮確定變動資產(chǎn)和變動負債項目后，再進一步計算這些項目的金額占用基期銷售額百分比9第8頁/共38頁銷售百分比法案例資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益項目金額（萬元）占銷售收入的比例項目金額（萬元）占銷售收入的比例貨幣資金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值2001,8003,2004,6651%9%16%-應(yīng)付賬款預(yù)收賬款長期負債實收資本留存收益2,2009404202,3054,00011%4.7%---------資產(chǎn)總額9,86526%負債與所有者權(quán)益總額9,86515.7%10資產(chǎn)負債表相關(guān)項目與銷售收入的比例關(guān)系

第三步：確定總的融資需要量2009年融資需要量=2,000×26%-2,000×15.7%=206（萬元）或：2009年融資需要量=2,000×10.3%=206（萬元）

第9頁/共38頁銷售百分比法案例第四步：預(yù)計留存收益增加額，并確定外部融資需要量留存收益提供的資金是內(nèi)部融資的資金，總的融資需要量減去增加的留存收益，其差額為企業(yè)的外部融資需要量2009年的銷售收入將比2008年增長10%，即達到22,000萬元2009年預(yù)測的銷售凈利潤率和股利分配比率與2008年相同，分別為2.5%和80%。因此，2009年預(yù)計留存收益為：

2009年預(yù)計留存收益=22,000×2.5%×(1-80%)=110（萬元）進一步求得2009年該公司的外部融資需要量：

2009年的外部融資需要量=206-110=96（萬元）11第10頁/共38頁4.1.3財務(wù)預(yù)測的方法資金習性預(yù)測法資金習性是指資金的變動與銷售水平變動之間的依存關(guān)系，這里的銷售水平通常用銷售額來表示資金按習性分類不變資金在一定的銷售額范圍內(nèi)，不受銷售額變化影響而保持不變的資金變動資金隨銷售額變動而同比例變動的那部分資金變動資金總額與銷售額成正比例變化，但單位變動資金則保持不變半變動資金受銷售額變動的影響也會發(fā)生變動，但是并不成正比例變動的那部分資金半變動資金可以按一定的方法分解成為不變資金和變動資金，因此最終所有的資金可以分成不變資金和變動資金12第11頁/共38頁4.1.3財務(wù)預(yù)測的方法資金習性預(yù)測法資金習性方程式13y：資金需要量；a：不變資金；b：單位變動資金；x：銷售額

第12頁/共38頁4.1.3財務(wù)預(yù)測的方法資金習性預(yù)測法高低點法根據(jù)資金習性原理，選擇歷史時期中銷售額最高點和最低點的兩組數(shù)據(jù)，求得資金習性方程式中的a和b，并利用資金習性方程式預(yù)測資金需要量簡便易行，但只考慮了歷史時期中兩個時期的數(shù)據(jù)，所得到的預(yù)測方程式可能存在代表性不強的問題一般適用于企業(yè)各項目資金變動趨勢比較穩(wěn)定的情況

14第13頁/共38頁高低點法案例年度銷售額貨幣資金占用20044,00022020054,80026020065,20028020075,60030020086,00032015某公司歷史各年貨幣資金平均占用與銷售額的數(shù)據(jù)如下表所示：

貨幣資金占用與銷售額單位：萬元要求：如果該公司2009年的預(yù)計銷售額為7,000萬元，用高低法預(yù)測其2009年的貨幣資金占用量。第14頁/共38頁高低點法案例解答銷售額最高點和最低點分別是2008年和2004年的銷售額，根據(jù)這兩期的貨幣資金占用和銷售額的數(shù)據(jù)，按照資金習性方程式列出方程組解該方程組，得到：該公司的貨幣資金占用和銷售額之間的關(guān)系式可以表示為：2009年度預(yù)測資金占用為：

2009年貨幣資金占用=20+0.05×7,000=370（萬元）

16第15頁/共38頁4.1.3財務(wù)預(yù)測的方法資金習性預(yù)測法回歸分析法用“y=a+bx”這個線性方程表示資金與銷售額之間關(guān)系，運用最小二乘法的原理求得各資產(chǎn)負債表項目和銷售額的函數(shù)關(guān)系根據(jù)最小二乘法原理，建立回歸直線方程參數(shù)a、b的計算公式17也可以按b的計算式先求出b，再代入下式求得a

第16頁/共38頁回歸分析法案例年度銷售額存貨資金占用2004801020051001120061201420071501820081802018某公司銷售額和存貨資金占用變化的情況如下表所示：

存貨資金占用與銷售額單位：萬元要求：預(yù)計2009年公司銷售額為200萬元，試預(yù)測公司2009年存貨資金占用量。

第17頁/共38頁回歸分析法案例解答第一步：加工出回歸分析法計算a、b所需要的數(shù)據(jù)

19年度銷售額x（萬元）存貨資金占用y（萬元）xyx2200480108006,4002005100111,10010,0002006120141,68014,4002007150182,70022,5002008180203,60032,400合計n=6第18頁/共38頁回歸分析法案例第二步：代入公式

第三步：寫出存貨占用資金與銷售額之間的關(guān)系式

將2009年預(yù)計銷售額200萬元代入上式，得出2009年資金需要量20第19頁/共38頁4.2財務(wù)預(yù)算

財務(wù)預(yù)算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預(yù)算的總稱包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表、預(yù)計資產(chǎn)負債表等內(nèi)容21第20頁/共38頁4.2.1財務(wù)預(yù)算的意義財務(wù)預(yù)算的作用明確目標通過財務(wù)預(yù)算的編制，企業(yè)總目標被分解落實成為各部門的具體目標協(xié)調(diào)各部門的工作綜合平衡解決各部門的沖突，統(tǒng)籌兼顧全面安排，確定對企業(yè)整體最優(yōu)的方案有利于控制與考核將實際數(shù)與預(yù)算數(shù)對比進行考核合理配置資源通過編制財務(wù)預(yù)算，可以將資源優(yōu)先分配給獲利能力強的部門、項目及產(chǎn)品22第21頁/共38頁4.2.1財務(wù)預(yù)算的意義財務(wù)預(yù)算在全面預(yù)算體系中的地位和作用全面預(yù)算企業(yè)在一定期間內(nèi)位生產(chǎn)經(jīng)營活動所定目標的數(shù)量表現(xiàn)，又稱為總預(yù)算，是企業(yè)整體的綜合性規(guī)劃業(yè)務(wù)預(yù)算反映企業(yè)計劃期間日常發(fā)生的經(jīng)常性業(yè)務(wù)活動的預(yù)算包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算和期間費用預(yù)算專門決策預(yù)算企業(yè)為不經(jīng)常發(fā)生的資本支出或籌資等專門業(yè)務(wù)活動而編制的預(yù)算財務(wù)預(yù)算反映企業(yè)計劃期間的現(xiàn)金收支、經(jīng)營成果和財務(wù)狀況包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負債表23第22頁/共38頁4.2.1財務(wù)預(yù)算的意義24銷售預(yù)算目標利潤生產(chǎn)預(yù)算直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算制造費用預(yù)算期間費用預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算專門決策預(yù)算預(yù)計現(xiàn)金流量預(yù)計資產(chǎn)負債表預(yù)計利潤表全面預(yù)算體系圖

第23頁/共38頁4.2.1財務(wù)預(yù)算的意義財務(wù)預(yù)算在全面預(yù)算體系中的地位和作用財務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映經(jīng)營期專門決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果財務(wù)預(yù)算是以財務(wù)預(yù)測的結(jié)果為依據(jù)，受到財務(wù)預(yù)測質(zhì)量的制約財務(wù)預(yù)算必須服從決策目標的要求，是決策目標的具體化、系統(tǒng)化和定量化，能夠明確規(guī)定企業(yè)有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營人員各自職責及相應(yīng)的奮斗目標財務(wù)預(yù)算是財務(wù)控制的先導(dǎo)，其量化指標可作為日?？刂婆c業(yè)績考核的依據(jù)，成為獎勤罰懶、評估優(yōu)劣的準繩25第24頁/共38頁4.2.2財務(wù)預(yù)算的編制方法固定預(yù)算和彈性預(yù)算固定預(yù)算根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平編制的預(yù)算一般適用于固定費用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算項目彈性預(yù)算按照預(yù)算期內(nèi)可預(yù)見的多種業(yè)務(wù)量水平而編制的、能夠適應(yīng)不同業(yè)務(wù)量情況的預(yù)算在按照成本習性分類的基礎(chǔ)上，按成本的不同性態(tài)編制的預(yù)算固定成本在一定時期和一定范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量增減變動影響的成本變動成本在相關(guān)范圍內(nèi)隨著業(yè)務(wù)量的變化而成正比例變動的成本項目混合成本隨業(yè)務(wù)量變動而變動，但不是成正比例關(guān)系同時具有固定成本和變動成本兩個因素，可以用一定的方法將混合成本分解為固定成本和變動成本兩部分26可以簡單地把成本分為固定成本和變動成本第25頁/共38頁彈性預(yù)算舉例項目單位預(yù)算彈性預(yù)算銷售數(shù)量10,00011,00012,000銷售收入20200,000220,000240,000變動成本12120,000132,000144,000變動生產(chǎn)成本990,00099,000108,000變動銷售費用220,00022,00024,000變動管理費用110,00011,00012,000邊際貢獻880,00088,00096,000固定成本50,00050,00050,000固定制造費用30,00030,00030,000固定銷售及管理費用20,00020,00020,000營業(yè)利潤30,00038,00046,00027公司彈性利潤預(yù)算

邊際貢獻是指產(chǎn)品銷售收入減去變動成本后的差額，反映了產(chǎn)品盈利能力水平：如果企業(yè)取得的邊際貢獻不足以抵償固定成本支出，經(jīng)營期就會發(fā)生虧損如果邊際貢獻恰好抵償固定成本，則企業(yè)處于保本狀態(tài)只有邊際貢獻超過固定成本才能為企業(yè)提供利潤

第26頁/共38頁4.2.2財務(wù)預(yù)算的編制方法增量預(yù)算和零基預(yù)算增量預(yù)算以基期的成本費用實際水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平以及有關(guān)降低成本的措施，調(diào)整部分原有的成本費用項目而編制的預(yù)算零基預(yù)算對預(yù)算收支以零為基點，對預(yù)算期內(nèi)各項支出的必要性、合理性或者各項收入的可行性以及預(yù)算數(shù)額的大小，逐項審議決策確定收支水平一般適用于不經(jīng)常發(fā)生的或者預(yù)算編制基礎(chǔ)變化較大的預(yù)算項目工作量大，編制時間長。為簡化預(yù)算編制的工作量，可以每隔幾年才按此方法編制一次預(yù)算

28第27頁/共38頁4.2.2財務(wù)預(yù)算的編制方法定期預(yù)算和滾動預(yù)算定期預(yù)算以某個特定的會計年度作為預(yù)算期的一種預(yù)算編制方法不能隨情況的變化及時調(diào)整滾動預(yù)算隨時間的推移和市場條件的變化而自行延伸并進行同步調(diào)整的預(yù)算一般適用于季度預(yù)算的編制編制預(yù)算時將預(yù)算期與會計年度脫離開來，隨預(yù)算的執(zhí)行而不斷地滾動補充預(yù)算，使預(yù)算期始終保持為12個月工作量大29第28頁/共38頁滾動預(yù)算舉例30第29頁/共38頁4.2.2財務(wù)預(yù)算的編制方法概率預(yù)算對具有不確定性的預(yù)算項目，估計其可能出現(xiàn)的條件價值及其概率，計算期望值，從而編制的預(yù)算一般適用于難以推測變動趨勢的預(yù)算項目如銷售新產(chǎn)品、開拓新業(yè)務(wù)等

銷售數(shù)量銷售單價單位變動成本（元）固定成本（元）數(shù)量（千件）概率金額概率1600.2100.8540090.22000.6100.65.150090.42500.2100.35.260090.731銷售情況概率表

第30頁/共38頁4.2.2財務(wù)預(yù)算的編制方法概率預(yù)算銷售數(shù)量（千件）銷售單價（元）單位變動成本（元）固定成本（千元）利潤（千元）聯(lián)合概率利潤期望值（千元）數(shù)量概率金額概率1600.2100.854004000.166490.254002000.049.62000.6100.65.15004800.36172.890.45.15002800.2467.22500.2100.35.26006000.063690.75.26003500.1449合計1.00398.632企業(yè)利潤期望值計算表

第31頁/共38頁4.2.3全面預(yù)算體系業(yè)務(wù)預(yù)算銷售預(yù)算預(yù)算期內(nèi)預(yù)算執(zhí)行