互聯(lián)網(wǎng)金融市場創(chuàng)新事中監(jiān)管秩序和科學(xué)設(shè)計懲處機制,金融學(xué)論文

互聯(lián)網(wǎng)金融市場創(chuàng)新事中監(jiān)管秩序和科學(xué)設(shè)計懲處機制,金融學(xué)論文本篇論文目錄導(dǎo)航：【】【】互聯(lián)網(wǎng)金融市場創(chuàng)新事中監(jiān)管秩序和科學(xué)設(shè)計懲罰處置機制【】【】【】互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文范文：互聯(lián)網(wǎng)金融市場創(chuàng)新事中監(jiān)管秩序和科學(xué)設(shè)計懲罰處置機制汪厚冬作者揚州大學(xué)內(nèi)容摘要：包涵審慎是我們國家新經(jīng)濟領(lǐng)域監(jiān)管權(quán)行使的重要原則。以互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實踐為例，考察表示清楚互聯(lián)網(wǎng)金融包涵發(fā)展中廣泛存在監(jiān)管缺位，同時互聯(lián)網(wǎng)金融審慎監(jiān)管實踐又表現(xiàn)為包涵缺乏，這些極端的監(jiān)管現(xiàn)在狀況突出具體表現(xiàn)出在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)重大監(jiān)管失序事件頻發(fā)，包涵審慎監(jiān)管原則備受廣泛質(zhì)疑。以包涵審慎監(jiān)管來審視互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，需要遵循以科技創(chuàng)新、風(fēng)險防控、金融特性為著力點的監(jiān)管思路。在包涵審慎監(jiān)管原則的指引下，科學(xué)監(jiān)管應(yīng)主要集中于推進互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入改革，尋求多元監(jiān)管替代機制，創(chuàng)新事中監(jiān)管秩序和科學(xué)設(shè)計懲罰處置機制。本文關(guān)鍵詞語：包涵審慎監(jiān)管；互聯(lián)網(wǎng)金融；科技創(chuàng)新；風(fēng)險防控；作者簡介：汪厚冬〔1987-〕，江蘇淮安人，揚州大學(xué)，博士，助理教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向為金融監(jiān)管與行政法學(xué)。；基金：國家社科基金青年項目公法上不當(dāng)?shù)美芯俊?7CFX060〕；一、引言包涵審慎是我們國家新經(jīng)濟領(lǐng)域監(jiān)管權(quán)行使的重要原則，如(法治中國建設(shè)規(guī)劃〔2020-2025〕〕就明確將探尋求索信譽監(jiān)管、大數(shù)據(jù)監(jiān)管、包涵審慎監(jiān)管等新型監(jiān)管方式作為構(gòu)建職責(zé)明確、依法行政的治理體系的重要內(nèi)容?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為現(xiàn)代科技創(chuàng)新的金融新業(yè)態(tài)，監(jiān)管權(quán)的行使當(dāng)然也需要遵從包涵審慎監(jiān)管原則，但是從我們國家互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實踐來看，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管趨向于在兩個截然不同的方向之間擺動，即過于強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融的互聯(lián)網(wǎng)屬性或者相較于傳統(tǒng)金融的特殊性，在先發(fā)展、后規(guī)范的監(jiān)管思維之下，直接導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)野蠻發(fā)展。而伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的集中釋放，如互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的大量跑路連續(xù)爆雷等系列危機事件后，的監(jiān)管態(tài)度陡然發(fā)生根本變化，試圖嚴(yán)苛監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。概言之，對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過于包涵的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風(fēng)險悄然而生。在實踐中，即使審慎監(jiān)管原則是以修正包涵發(fā)展的實然缺陷為出發(fā)點，但其施行方式卻偏離了審慎的應(yīng)有之義。鑒于此，本文從包涵審慎監(jiān)管維度全面審視互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，明確包涵審慎與科技創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，討論包涵審慎監(jiān)管原則之科學(xué)監(jiān)管，通過行政法學(xué)后端適用豐富包涵審慎監(jiān)管的制度內(nèi)涵，進而努力為新業(yè)態(tài)、新經(jīng)濟的健康有序發(fā)展提供智力支持。二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展失序：包涵審慎監(jiān)管的實踐觀察在行政法學(xué)視野下，包涵審慎監(jiān)管的核心內(nèi)容是包涵創(chuàng)新和審慎監(jiān)管，華而不實包涵創(chuàng)新的主要內(nèi)容是鼓勵、支持和保衛(wèi)創(chuàng)新，審慎監(jiān)管主要是指面對新業(yè)態(tài)發(fā)展時，應(yīng)該秉持鼓勵包涵創(chuàng)新的態(tài)度，充分尊重新業(yè)態(tài)本身的發(fā)展規(guī)律，科學(xué)合理適當(dāng)?shù)匦惺贡O(jiān)管權(quán)〔張效羽，2020〕。監(jiān)管者對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展持有包涵態(tài)度的同時，進行審慎監(jiān)管。但是，現(xiàn)實中互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展并非如此?！惨弧郴ヂ?lián)網(wǎng)金融包涵發(fā)展中的監(jiān)管缺位互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融市場的創(chuàng)新產(chǎn)物，其健康發(fā)展自然離不開優(yōu)質(zhì)的市場競爭機制和科學(xué)的監(jiān)管政策。早在2005年之前互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合就處于初始階段，網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上開設(shè)證券賬戶、互聯(lián)網(wǎng)保險等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也相繼出現(xiàn)，之后經(jīng)歷萌芽、高速發(fā)展、風(fēng)險與監(jiān)管并存階段以及監(jiān)管重拳下行業(yè)出清等五個階段。但是，直到2020年互聯(lián)網(wǎng)金融才逐步被納入監(jiān)管視野，在這里以網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)發(fā)展為例，闡釋互聯(lián)網(wǎng)金融包涵發(fā)展中的監(jiān)管缺位問題。在網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)發(fā)展歷程中，P2P的興亡歷程最引人關(guān)注，早在2007年中國第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺拍拍貸就已經(jīng)成立，但直到2020年，平安陸金所才推出P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，之后網(wǎng)貸平臺迅速發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)金融進入一個新的發(fā)展階段。但是，2021年12月18日北京警方參與到e租寶事件的調(diào)查之后，e租寶經(jīng)營形式被披露，之后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)逐步衰落，直至如今全部清零。作為互聯(lián)網(wǎng)+新產(chǎn)品的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)，在某種意義上能夠有效緩解中小微企業(yè)與普通民眾的金融消費需求，加之市場準(zhǔn)入門檻較低，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速。直到2021年中國人民銀行等十部委才發(fā)布了(關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見〕〔銀發(fā)[2021]221號〕，該指導(dǎo)意見試圖將網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)全面納入原銀監(jiān)會的監(jiān)管職責(zé)范圍。相較于新型網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)而言，網(wǎng)絡(luò)基金銷售、保險、信托業(yè)務(wù)并未徹底顛覆傳統(tǒng)經(jīng)營形式，故而傳統(tǒng)的金融監(jiān)管政策仍然能夠有效發(fā)揮作用。至于互聯(lián)網(wǎng)支付，因互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展較早，央行相關(guān)監(jiān)管政策不斷完善與中國支付清算協(xié)會的成立，使得互聯(lián)網(wǎng)支付監(jiān)管框架與內(nèi)容日趨科學(xué)。通過梳理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸興亡歷程，能夠發(fā)現(xiàn)科學(xué)監(jiān)管的缺位是P2P興亡的最重要原因，主要表現(xiàn)為事前監(jiān)管缺失、事中監(jiān)管不到位與規(guī)范退出機制的缺失。事前高級管理者認(rèn)證資質(zhì)的缺失，如杭州騰信堂投資管理咨詢有限公司法定代表人朱某麗，只要小學(xué)文化〔周群峰，2020〕。事中監(jiān)管缺位又進一步加劇了資金流失風(fēng)險，如缺乏健全的征信機制與分賬管理等均加劇了資金融通風(fēng)險，尤其是2021年8月24日原中國銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布的(網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法〕并不適用非銀行業(yè)金融機構(gòu)，這在一定程度上加劇了資金融通風(fēng)險。除此之外，2021年8月17日原中國銀監(jiān)會等四部委發(fā)布的(網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法〕，也沒有為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的有序退出提供有效指引，為此各地互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會紛紛制定相關(guān)草案性質(zhì)的(退出指引〕，各地在退出機制的執(zhí)行層面差異較大，如適用對象、清償順序與報酬管理等方面均存在宏大差異〔蘇筱芮，2021〕。互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展固然需要一個經(jīng)過，但科學(xué)的監(jiān)管政策需要及時跟進，否則必將為互聯(lián)網(wǎng)金融埋下系統(tǒng)性風(fēng)險隱患，如P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺集中爆雷事件頻發(fā)即為典型，同樣的是在股權(quán)眾籌領(lǐng)域，由于行政監(jiān)管缺位，也必然面臨非法集資刑事風(fēng)險〔彭江，2020〕。〔二〕互聯(lián)網(wǎng)金融審慎監(jiān)管中的包涵缺乏審慎監(jiān)管理念的引入是監(jiān)管者試圖修正包涵互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻發(fā)展的新政策，無論是部門責(zé)任的落實還是負(fù)面清單制度的推行，審慎監(jiān)管理念都在一系列政策中獲得了明確宣示，如為了避免P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺集中爆雷所引發(fā)的系統(tǒng)風(fēng)險與群體性事件，(關(guān)于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風(fēng)險防備工作的意見〕〔整治辦函[2021]175號〕明確提出了堅持以機構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營機構(gòu)外，其余機構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)，加大整治工作的力度和速度.之后，地方各級金融監(jiān)管機構(gòu)密集出臺了諸如取締網(wǎng)貸機構(gòu)P2P業(yè)務(wù)之類的公告，直至如今P2P全部清零。正因金融監(jiān)管部門對于互聯(lián)網(wǎng)存款行業(yè)的規(guī)范需求，尤其對于互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)的密切關(guān)注，導(dǎo)致支付寶、度小滿金融、京東金融、騰訊理財通等多家互聯(lián)網(wǎng)公司旗下金融平臺主動下架銀行存款產(chǎn)品，但是已有的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對存款產(chǎn)品恢復(fù)上架的前提條件基本都不清楚〔李甜，2020〕。以政策效果的角度觀之，現(xiàn)有的一刀切式全面取締〔或整改〕與強監(jiān)管政策，這樣的監(jiān)管政策不僅忽視了高質(zhì)量合規(guī)平臺的發(fā)展訴求，也忽視了市場在金融發(fā)展中的基礎(chǔ)性作用，如被列入全面取締清退的P2P平臺主要從事借貸業(yè)務(wù)與發(fā)行理財產(chǎn)品融資，對于前者，完全能夠通過(民法典〕中牽涉借貸合同法規(guī)范，并將平臺作為出借資金的出借方予以解決，其所牽涉的資產(chǎn)端業(yè)務(wù)能夠允許平臺另行成立相關(guān)借貸公司承接，如允許P2P網(wǎng)貸平臺轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司〔馮輝，2020〕。同時，優(yōu)質(zhì)的市場競爭環(huán)境本身就能夠有效促進金融業(yè)健康發(fā)展，高質(zhì)量合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺本身就是金融市場的主體，理應(yīng)成為金融監(jiān)管者保衛(wèi)的對象。因而，強監(jiān)管政策，短期內(nèi)可能符合應(yīng)急之需與以結(jié)果為導(dǎo)向的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管目的，但其實際效果往往導(dǎo)致包括經(jīng)營者與投資者在內(nèi)的整個市場利益遭到過度甚至不必要的犧牲〔馮輝，2020〕。三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路：包涵審慎監(jiān)管的目的審視在激活金融市場的政策指引下，包涵要求監(jiān)管者充分尊重市場競爭規(guī)律，鼓勵相關(guān)金融企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；審慎要求監(jiān)管者依法依規(guī)施行最佳監(jiān)管，固然短期內(nèi)可能會給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來宏大的合規(guī)壓力，但長期來看卻是有助于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的健康發(fā)展。因而，本著融合金融行業(yè)創(chuàng)新一體發(fā)展的理念，構(gòu)建以科技創(chuàng)新、風(fēng)險防控、金融特性為著力點的包涵審慎監(jiān)管的基本思路，努力在規(guī)范與創(chuàng)新、安全與效率、市場競爭與社會福利增加之間獲得最佳平衡，進而有助于推進互聯(lián)網(wǎng)金融等新業(yè)態(tài)金融的健康發(fā)展?！惨弧晨萍紕?chuàng)新：包涵發(fā)展的立足點與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有傳統(tǒng)金融無法比較的優(yōu)勢，如擴大了金融服務(wù)邊界、降低了金融消費門檻、加強了金融包涵性或者普惠性、提高了金融交易效率、促進了金融市場競爭〔廖凡，2022〕。借助移動互聯(lián)網(wǎng)，金融機構(gòu)能夠愈加便捷地為客戶或潛在客戶提供更為優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)量和效率，加強了弱勢群體的權(quán)能〔鄒輝文和黃友，2021〕。同時，借助互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)金融與金融機構(gòu)一定程度脫鉤，讓非金融機構(gòu)可以以提供類似或者相競爭的金融服務(wù)，這在一定程度上有利于實現(xiàn)金融民主化.同時，區(qū)塊鏈技術(shù)是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域運用的一項關(guān)鍵性技術(shù)，在區(qū)塊鏈技術(shù)中，智能合約對于互聯(lián)網(wǎng)金融革新宏大，智能合約的核心特征在于其自動執(zhí)行性〔趙磊，2021〕，這就大大提高了金融交易的效率與準(zhǔn)確性。反觀傳統(tǒng)金融市場則是準(zhǔn)入條件嚴(yán)苛、專業(yè)化程度十分高的行業(yè)，而互聯(lián)網(wǎng)金融將徹底改變這一現(xiàn)在狀況。因而，應(yīng)該包涵鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，避免抑制本質(zhì)意義上的創(chuàng)新。同時，作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管者也應(yīng)該創(chuàng)新監(jiān)管機制，能夠考慮推行應(yīng)用試點機制，這樣不僅能夠幫助創(chuàng)新主體、低成本高效率驗證創(chuàng)新效果，還能充分激發(fā)創(chuàng)新活力〔陳果靜，2021〕。對于監(jiān)管者而言，也需要利用當(dāng)代科技進行審慎監(jiān)管，注重監(jiān)管科技〔regulatorytechnology〕的運用，如監(jiān)管資料的數(shù)字化、預(yù)測編碼的運用、形式分析與機器智能化、大數(shù)據(jù)分析等利用新科技創(chuàng)新監(jiān)管，實現(xiàn)由單向度、集中式的傳統(tǒng)監(jiān)管形式向交互式、分布式的數(shù)據(jù)驅(qū)動監(jiān)管轉(zhuǎn)變?！捕筹L(fēng)險預(yù)防：審慎監(jiān)管的著眼點金融風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融交易的基本要素〔楊東，2021〕?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為金融和科技結(jié)合創(chuàng)新產(chǎn)物，其金融風(fēng)險愈加頻發(fā)、更為嚴(yán)重，在金融系統(tǒng)內(nèi)外之間的傳遞變得更為頻繁，進而可能影響整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定〔周仲飛和李敬偉，2021〕。故而，有效防備金融系統(tǒng)風(fēng)險是金融行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的重要保障，努力將監(jiān)管資源向發(fā)現(xiàn)、防備、處置風(fēng)險傾斜理應(yīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管改革的基本思路，而非粗暴式的全面禁止的監(jiān)管策略，只要這樣才符合包涵審慎監(jiān)管。在大數(shù)據(jù)和算法的廣泛運用下，由于互聯(lián)網(wǎng)平臺難以施行有效的信息收集與披露，互聯(lián)網(wǎng)金融中的借貸雙方當(dāng)事人間的信息不對稱性將更為嚴(yán)重。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必將利用相關(guān)信息優(yōu)勢借助算法進行精準(zhǔn)營銷，甚至施行歧視性的對待借貸客戶。同時，由于監(jiān)管制度、監(jiān)管能力等因素的影響，在特定情況下，監(jiān)管者與監(jiān)管對象之間也會產(chǎn)生信息不對稱。如前所述，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入門檻較低，但基于互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的考慮，科學(xué)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融市場的準(zhǔn)入門檻還是必需。為了維護建立公正有序的金融市場，金融平臺資質(zhì)的考量標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是風(fēng)險內(nèi)控型的多元標(biāo)準(zhǔn)，如對平臺成立年限、高管資歷、客戶交易量、客戶投訴率、爭議產(chǎn)生率等多元標(biāo)準(zhǔn)進行綜合考量。除此之外，隨著金融科技的發(fā)展，金融業(yè)的數(shù)字化和集中化程度不斷加大，數(shù)據(jù)信息存儲、管理、利用風(fēng)險也隨之大增，一旦出現(xiàn)數(shù)據(jù)信息泄露，全社會必將遭受宏大傷害。對于資金托管機構(gòu)而言，資金托管機構(gòu)是平臺自有資金與客戶資金的分離者與管理者，應(yīng)重點監(jiān)管平臺的資金流通方向，防備網(wǎng)絡(luò)借貸資金挪用風(fēng)險、平臺違規(guī)設(shè)立資金池以及避免諸如高頻交易引發(fā)的交易錯誤風(fēng)險等。〔三〕金融特性：包涵審慎監(jiān)管的落腳點2021年中國人民銀行等十部委發(fā)布的(關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見〕〔銀發(fā)[2021]221號〕中也明確以為，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融風(fēng)險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點.這一論斷表示清楚諸如網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等多樣化互聯(lián)網(wǎng)金融形式以及新概念層出不窮，但其本質(zhì)都是符合傳統(tǒng)金融業(yè)的屬性。因而，在監(jiān)管基本思路上仍應(yīng)立足于金融特性，回歸金融的本源，借助資金的融通，提高資金配置的效率〔羅培新，2021〕。作為資金融通的金融工具，必須具有時間性、流動性、收益性和風(fēng)險性等特性〔黃天文，2021〕。金融工具的時間性主要要求金融市場持續(xù)創(chuàng)新，以適應(yīng)民眾不斷增長的金融消費需求，有研究表示清楚，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的數(shù)字金融能夠有效緩解個體遭到的信貸約束，降低了創(chuàng)業(yè)成本，還通過提高個體的風(fēng)險偏好，促進了家庭創(chuàng)業(yè)〔張兵和盛洋虹，2021〕。同時，傳統(tǒng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)科技使得金融與傳統(tǒng)金融機構(gòu)出現(xiàn)了分離，如支付寶在技術(shù)上為泛金融提供支持，京東等眾籌平臺為社會融資提供了新的方式，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融不僅能夠為不同顧客群體提供便利化的金融消費服務(wù)，而且擴大了金融服務(wù)的多元性，這在一定程度上有利于發(fā)展普惠金融。因而，從民眾增長的金融消費需求以及金融工具的流動性與收益性角度觀之，全社會也需要對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展保持積極包涵態(tài)度。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新產(chǎn)物仍然具有風(fēng)險性，信譽風(fēng)險還是互聯(lián)網(wǎng)金融市場需要面對的核心問題，傳統(tǒng)金融風(fēng)險解決方式主要是個別審查與信譽擔(dān)保，但是在互聯(lián)網(wǎng)時代，傳統(tǒng)金融風(fēng)險的解決方式已經(jīng)無法有效應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融所引發(fā)的金融新風(fēng)險，如我們國家現(xiàn)行管制立法對互聯(lián)網(wǎng)金融信譽風(fēng)險規(guī)制失靈，催生剛性兌付和過度依靠擔(dān)保，抑制競爭且加劇了信息不對稱〔楊東，2021〕。因而，對于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展也需要保持審慎態(tài)度，努力建立當(dāng)代金融監(jiān)管體系，進而有效應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上還是金融，其核心問題就是怎樣有效權(quán)衡金融市場的收益與風(fēng)險的難題。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融作為科技創(chuàng)新的產(chǎn)物，且一種破環(huán)性創(chuàng)新，需要以包涵的態(tài)度進行審慎監(jiān)管，以持續(xù)鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展為監(jiān)管的最佳目的，防控金融系統(tǒng)風(fēng)險為監(jiān)管重點。除此之外，借助科技實現(xiàn)依法依規(guī)監(jiān)管，理應(yīng)成為將來互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)發(fā)展的必由之路。四、科學(xué)監(jiān)管：包涵審慎監(jiān)管的制度匡正包涵審慎監(jiān)管中的科學(xué)監(jiān)管,不僅具有公共政策意義，而且具有法律意義。它要求監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融時，不僅需要尊重互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展規(guī)律，而且需要審慎施行系列監(jiān)管政策，進而避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險的發(fā)生，但是絕對禁止施行所謂的家長式監(jiān)管.為此，在包涵審慎監(jiān)管原則的指引下，按照上述互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管邏輯，本文以為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展應(yīng)從下面三個方面進行制度匡正。〔一〕推進互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入改革，尋求多元監(jiān)管替代機制金融市場的包涵是支持和鼓勵創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，而非過度寬容金融風(fēng)險。現(xiàn)有實踐仿佛已經(jīng)證明，依法依規(guī)確立市場準(zhǔn)入門檻理應(yīng)屬于審慎監(jiān)管的重要內(nèi)容?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入改革并非是權(quán)利的徹底退出，而是通過有效監(jiān)管實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)創(chuàng)新和健康發(fā)展。詳細(xì)而言：第一，依托金融的持續(xù)創(chuàng)新需求，變管為促,協(xié)同促進互聯(lián)網(wǎng)金融市場的創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展。實踐已經(jīng)證明，科學(xué)設(shè)置金融行業(yè)的市場準(zhǔn)入門檻能夠有效防備金融風(fēng)險。如上所述，金融本身就有持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展的動力需求。如(網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法〕〔2021年第1號〕第五條規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)金融牌照發(fā)放采取備案制。但是，備案制并不是備而不審，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，仍需要對系列備案信息的真實性、可靠性與準(zhǔn)確性進行審核，如此方能有效發(fā)揮備案的作用，有效權(quán)衡包涵創(chuàng)新與審慎監(jiān)管之間關(guān)系。即使將來的金融監(jiān)管新規(guī)要求所有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺必須持牌照經(jīng)營，但是仍然需要科學(xué)設(shè)置金融牌照的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)禁設(shè)置不符合金融創(chuàng)新動力需求的嚴(yán)苛標(biāo)準(zhǔn)，扼殺金融創(chuàng)新活力。第二，面向互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要問題施行相關(guān)準(zhǔn)入制度供應(yīng)，這是互聯(lián)網(wǎng)金融包涵審慎監(jiān)管原則在市場準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的集中具體表現(xiàn)出。即使將來部分互聯(lián)網(wǎng)金融牌照發(fā)放仍然采取備案制，但這并不表示清楚互聯(lián)網(wǎng)金融市場的準(zhǔn)入所有要素均為形式意義的備案制。根據(jù)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實踐來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)有風(fēng)險主要集中于技術(shù)操作風(fēng)險、數(shù)據(jù)安全風(fēng)險與信息不對稱風(fēng)險〔廖凡，2022〕，技術(shù)操作風(fēng)險和數(shù)據(jù)安全風(fēng)險主要是由互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險和數(shù)據(jù)使用或管理規(guī)范缺乏共同導(dǎo)致的風(fēng)險，信息不對稱風(fēng)險則是由于信譽制度不健全所導(dǎo)致的。因而，為了有效預(yù)防互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)仍然需要設(shè)置有針對性的準(zhǔn)入條件，如高級管理者入職資質(zhì)問題、注冊資金以及審核客戶資質(zhì)與信譽分析的能力等。第三，探尋求索施行互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入的負(fù)面清單制度。負(fù)面清單奉行法無禁止即自由的法治理念，充分具體表現(xiàn)出了私法自治精神〔王利明，2020〕，互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入負(fù)面清單的思路在于通過明確市場準(zhǔn)入的禁止性條件，如哪些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不具備開展經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的條件、哪些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的高級管理者不具備開展經(jīng)營金融業(yè)務(wù)資格等設(shè)置較為明確的市場準(zhǔn)入條件，直接面對互聯(lián)網(wǎng)金融市場運營的風(fēng)險環(huán)節(jié)?！捕硠?chuàng)新事中監(jiān)管秩序，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的合作治理事中監(jiān)管是經(jīng)過性防備互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的關(guān)鍵性規(guī)制措施，也是金融違約預(yù)防的重要機制，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺自查、行業(yè)自律檢查和行政核查等元規(guī)制〔meta-regulation〕形式〔羅伯特·鮑德溫等，2021〕值得推行，這樣不僅能夠有效發(fā)揮市場主體作用，而且有助于落實包涵審慎監(jiān)管原則，符合科學(xué)監(jiān)管的要求。詳細(xì)包括：第一，積極鼓勵引導(dǎo)支持互聯(lián)網(wǎng)金融平臺本身合規(guī)化運行，賦予互聯(lián)網(wǎng)金融平臺系列自主權(quán)限?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺本身合規(guī)化運行，不僅僅是落實互聯(lián)網(wǎng)金融平臺市場主體地位的要求，而且也是防備互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的要求。因而，先進的管理理念、系統(tǒng)的運營格局、先進的技術(shù)支持均應(yīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)運營的前提條件。第二，積極幫助互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會實現(xiàn)自我規(guī)制。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會擁有專業(yè)優(yōu)勢、會員單位的基本面全覆蓋，相較于家長式的事中監(jiān)管，依靠行業(yè)協(xié)會約束互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的違規(guī)行為顯然更有效。將來，在公平競爭、維護行業(yè)利益的宗旨之下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)加強網(wǎng)絡(luò)市場發(fā)展趨勢研判，積極介入糾紛協(xié)商、提升信息分享與咨詢服務(wù)能力以及規(guī)范相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的日常經(jīng)營行為，并努力完善自律規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)并且確認(rèn)其法律效力〔袁康，2021〕。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門依法施行最佳監(jiān)管政策，針對不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺施行差異化的監(jiān)管方式，以符合審慎監(jiān)管目的，進而實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的合作治理。在監(jiān)管措施選擇上，除了繼續(xù)公布施行相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則〔或指導(dǎo)意見〕之外，更要在注重互聯(lián)網(wǎng)金融自由、權(quán)利以及市場運行規(guī)律，積極補齊監(jiān)管短板，充分運用當(dāng)代監(jiān)管科技，強化資本來源真實性與資金運用合規(guī)性監(jiān)管，實現(xiàn)監(jiān)管數(shù)據(jù)分享機制，努力實現(xiàn)全流程動態(tài)化監(jiān)管。與此同時，作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管者本身也需要以簡政放權(quán)為核心，健全宏觀審慎、微觀審慎和行為監(jiān)管三支柱〔宣宇，2020〕，落實功能監(jiān)管理念，強調(diào)金融產(chǎn)品本身的基本功能，以金融業(yè)務(wù)的性質(zhì)來確定相應(yīng)的監(jiān)管歸屬〔廖凡，2020〕?；阢y行類、證券類、保險類、信托類和消費金融類等產(chǎn)品功能的差異，分別將它們歸屬于相應(yīng)監(jiān)管主體的監(jiān)管職責(zé)范圍。除此之外，為了防止互聯(lián)網(wǎng)金融平臺獲得牌照后違規(guī)開展業(yè)務(wù)，能夠推進負(fù)面清單式業(yè)務(wù)規(guī)則管理制度，這也是落實行為監(jiān)管理念的重要內(nèi)容?！踩晨茖W(xué)設(shè)計懲罰處置機制，激發(fā)金融市場活力基于包涵審慎監(jiān)管的要求，退出機制的適用應(yīng)該慎重，針對不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺施行差異化的懲戒制度，禁止施行所謂一刀切式的退出制度，需要秉持包涵發(fā)展的態(tài)度，進行審慎決策，給相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺自我糾錯的時機，進而激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺本身行政合規(guī)的動力。對于已經(jīng)確立合規(guī)管理體系的違法互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，相關(guān)監(jiān)管部門能夠嘗試創(chuàng)新監(jiān)管方式如用行政和解協(xié)議方式取代傳統(tǒng)嚴(yán)厲的行政執(zhí)法，為相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺設(shè)置合理的考驗期，催促其在配合行政調(diào)查和自我信息披露的前提下，采取自我整改與自我修補漏洞式的改良合規(guī)措施，以此來確定考驗期結(jié)束后能否減輕或免除行政處理懲罰，能否需要繼續(xù)采取更嚴(yán)厲的行政執(zhí)法措施如強迫退出〔陳瑞華，2021〕。即使對于那些頻繁出現(xiàn)重大經(jīng)營問題的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，也只要在問責(zé)、處理懲罰等規(guī)制手段失靈的情形下，才有退出機制的適用余地。五、結(jié)束語相較于傳統(tǒng)金融市場，互聯(lián)網(wǎng)金融作為當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)科技在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新運用，其固然有助于加強普惠金融服務(wù)能力，進而提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟效果，但是互聯(lián)網(wǎng)金融也給當(dāng)代金融市場帶來了史無前例的金融交易風(fēng)險。包涵審慎作為新經(jīng)濟業(yè)態(tài)下行使監(jiān)管權(quán)的重要原則，本文以該原則對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)在狀況進行了全面審視，發(fā)現(xiàn)當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在眾多監(jiān)管失序行為，并導(dǎo)致了包涵審慎監(jiān)管原則備受質(zhì)疑。在這里基礎(chǔ)之上，又以包涵審慎監(jiān)管為目的審視互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的應(yīng)然邏輯，即堅持以科技創(chuàng)新、風(fēng)險防控、金融特性為著力點的監(jiān)管基本思路?；谏鲜霰O(jiān)管的基本思路，以包涵審慎監(jiān)管原則突破現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管失序的窘境，并提出了科學(xué)監(jiān)管的理念，其主要集中于推進互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入改革，尋求多元監(jiān)管替代機制，創(chuàng)新事中監(jiān)管秩序和科學(xué)設(shè)計懲罰處置機制。以下為參考文獻[1][英]羅伯特鮑德溫，馬丁凱夫，馬丁洛奇編牛津規(guī)制手冊[M].宋華琳，等譯上海：三聯(lián)書店，2021:167.[2]陳果靜央行官員詳解金融科技委員會職能：用新技術(shù)新標(biāo)準(zhǔn)驅(qū)逐金融領(lǐng)域偽創(chuàng)新[N]經(jīng)濟日報，2021-05-31〔7〕。[3]陳瑞華論企業(yè)合規(guī)的性質(zhì)