第九章-項目投資估算

會計學(xué)1第九章__項目投資估算2三、投資項目在建成交付使用后項目投入的全部資金分別形成:

固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他（遞延）資產(chǎn)流動資產(chǎn)第1頁/共98頁3在使用過程中保持原有實物形態(tài)的資產(chǎn)。

固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)包括房屋等建筑物、構(gòu)筑物（水塔）、機器設(shè)備、運輸設(shè)備，以及其它與生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)的工具、器具等。使用期限在一年以上;單位價值在國家規(guī)定的限額標準以上;單位價值雖低于國家規(guī)定標準，但屬于企業(yè)的主要設(shè)備;第2頁/共98頁4

有償取得的無形資產(chǎn)，其支出預(yù)以資本金化，并在收益期內(nèi)分期攤銷。無形資產(chǎn)是指企業(yè)能長期使用但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。它包括：專利權(quán)、商標權(quán)、土地使用權(quán)和商譽等。

無形資產(chǎn)可以購自他人，也可能是企業(yè)自身經(jīng)營發(fā)展的結(jié)果。第3頁/共98頁5其他（遞延）資產(chǎn)

是指不能計入工程成本，應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)分期攤銷的各項遞延費用。

它包括：開辦費、職工培訓(xùn)費、樣品樣機購置費及農(nóng)業(yè)項目中的開荒費等。農(nóng)業(yè)開荒費：用于農(nóng)業(yè)開荒地費用，包括：清理荒場、平整土地、渠系配套等。第4頁/共98頁6

是可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金及各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項等。流動資產(chǎn)第5頁/共98頁79-3建設(shè)投資估算與評估一、建設(shè)投資構(gòu)成及分類：

項目建設(shè)投資包括工程費用、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費三個方面。具體由六部分組成（見圖9-2）第6頁/共98頁8投資估算的精度二、建設(shè)投資估算可行性研究階段：當(dāng)建設(shè)方案已具有詳細資料，精度要求達到±10%，可按編制預(yù)算的方法對固定資產(chǎn)投資進行詳細估算。項目建議書階段：設(shè)計資料不全，精度要求低，要求達到±20%。第7頁/共98頁9建設(shè)投資估算方法一、簡單估算法包括單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、系數(shù)估算法和指標估算法等。其中，指標估算法估算精度最高，主要應(yīng)用于項目可行性研究階段。其他四種估算方法則主要用于投資機會研究和初步可行性研究階段。第8頁/共98頁101．單位生產(chǎn)能力估算法

基本思想根據(jù)性質(zhì)類似的已建項目的單位生產(chǎn)能力投資（如元/噸、元/kW）乘以擬建項目的生產(chǎn)能力，來估算擬建項目的投資額特點估算簡便迅速，但精確度較差應(yīng)用條件要求擬建項目與所選取的已建項目相類似，僅存在規(guī)模大小和時間上的差異第9頁/共98頁11計算公式：Y2---擬建項目的投資額；Y1---已建類似項目的投資額；X1---已建類似項目的生產(chǎn)能力；X2---擬建項目的生產(chǎn)能力；CF---不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。第10頁/共98頁12【例題9-1】已知1999年建設(shè)污水處理能力10萬立方米/日的污水處理廠的建設(shè)投資為16000萬元，2007年擬建污水處理能力16萬立方米/日的污水處理廠一座，工程條件與1999年已建項目類似，調(diào)整系數(shù)為1.25，試估算該項目的建設(shè)投資。第11頁/共98頁13【解答】采用單位生產(chǎn)能力估算法，該項目的建設(shè)投資為：

第12頁/共98頁142．生產(chǎn)能力指數(shù)法

基本思想根據(jù)性質(zhì)類似的已建項目和擬建項目的生產(chǎn)能力計算規(guī)模比值，經(jīng)生產(chǎn)指數(shù)調(diào)整后利用已建項目的投資額估算擬建項目的投資額特點計算簡單，速度快第13頁/共98頁15應(yīng)用條件要求類似項目的資料可靠，條件基本相同，否則誤差很大計算公式：

式中n為生產(chǎn)能力指數(shù)，0≤n≤1；其他符號含義同前。第14頁/共98頁16

n的取值：若已建類似項目的規(guī)模和擬建項目的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.5～2之間，則指數(shù)n的取值近似為1若已建類似項目的規(guī)模和擬建項目的規(guī)模相差不大于50，且擬建項目規(guī)模的擴大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來達到，則指數(shù)n的取值約在0.6～0.7之間若靠增加相同規(guī)模設(shè)備的數(shù)量達到時，則指數(shù)n的取值為0.8～0.9之間第15頁/共98頁17【例9-2】已知建設(shè)年產(chǎn)15萬噸聚酯項目的裝置投資為20000萬元，現(xiàn)擬建年產(chǎn)60萬噸聚酯項目，工程條件與上述項目類似，生產(chǎn)能力指數(shù)為0.8，調(diào)整系數(shù)為1.1，試估算該項目的裝置投資。第16頁/共98頁18【解答】：利用生產(chǎn)能力指數(shù)法，該項目的裝置投資額為：

=66660（萬元）

第17頁/共98頁193．比例估算法

（1）以擬建項目設(shè)備購置費為基數(shù)進行估算

計算已建成的同類項目的建筑工程費和安裝工程費等占設(shè)備價值的百分比，以擬建項目設(shè)備購置費為基數(shù)求出相應(yīng)的建筑工程費及安裝工程費等，再加上擬建項目其他費用（含工程建設(shè)其他費和預(yù)備費等），得到項目或裝置的投資。第18頁/共98頁20C---擬建項目的投資額E---根據(jù)擬建項目當(dāng)時當(dāng)?shù)貎r格計算的設(shè)備費（含運雜費）的總和P1、P2---已建項目中建筑、安裝及其他工程費用等占設(shè)備費百分比f1、f2---由于時間因素引起的定額、價格、費用等的調(diào)整系數(shù)I---擬建項目的其他費用計算公式：第19頁/共98頁21【例9-3】某擬建項目設(shè)備購置費為15000萬元，根據(jù)已建同類項目統(tǒng)計資料，建筑工程費占設(shè)備購置費的23%，安裝工程費占設(shè)備購置費的9%，工程建設(shè)其他費用占設(shè)備購置費的12%，該擬建項目的其他有關(guān)費用估計為2600萬元，調(diào)整系數(shù)均為1.1，試估算該項目的建設(shè)投資。第20頁/共98頁22【解答】根據(jù)比例估算法，該項目的建設(shè)投資為：

=22880（萬元）

第21頁/共98頁23（2）以擬建項目工藝設(shè)備投資為基數(shù)進行估算根據(jù)同類型的已建項目數(shù)據(jù)，計算出各專業(yè)工程占工藝設(shè)備投資的百分比，以擬建項目工藝設(shè)備投資為基數(shù)求出各專業(yè)工程的投資，求和后再加上其他有關(guān)費用，即為擬建項目的建設(shè)投資。第22頁/共98頁24計算公式為：式中:E---擬建項目根據(jù)當(dāng)時當(dāng)?shù)貎r格計算的工藝設(shè)備投資

---各專業(yè)工程費用占工藝設(shè)備費用的百分比第23頁/共98頁254．系數(shù)估算法（1）朗格系數(shù)法以設(shè)備購置費為基礎(chǔ)，乘以合理系數(shù)來推算項目的建設(shè)投資

優(yōu)缺點優(yōu)點：方法簡單缺點：準確度不高，沒有考慮到項目規(guī)模大小、設(shè)備材質(zhì)以及自然地理條件差異的影響第24頁/共98頁26計算公式式中:C---建設(shè)投資；

E---設(shè)備購置費；

Ki---管線、儀表、建筑物等項目費用的估算系數(shù)

Kc---管理費、合同費、應(yīng)急費等間接費在內(nèi)的總估算系數(shù)第25頁/共98頁27

朗格系數(shù)KL

建設(shè)投資與設(shè)備購置費之比。第26頁/共98頁28（2）設(shè)備及廠房系數(shù)法

在擬建項目工藝設(shè)備投資和廠房土建投資估算的基礎(chǔ)上；分別利用已建項目的設(shè)備系數(shù)和廠房土建投資系數(shù)計算設(shè)備及廠房土建投資，加總后再加上其他有關(guān)費用得到擬建項目的建設(shè)投資。第27頁/共98頁29【例9-4】某項目工藝設(shè)備及安裝費用估計為2600萬元，廠房土建費用估計為4200萬元，其他有關(guān)費用為2400萬元，參照同類項目統(tǒng)計資料其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下：第28頁/共98頁30

工藝設(shè)備1.00廠房土建1.00

起重設(shè)備0.09給排水工程0.04

加熱爐及煙道0.12采暖通風(fēng)0.03

氣化冷卻0.01工業(yè)管道0.01

余熱鍋爐0.04電器照明0.01

供電及轉(zhuǎn)動0.18自動化儀表0.02

系數(shù)合計：1.46系數(shù)合計：1.09【解答】：根據(jù)上述的方法，則該項目的建設(shè)投資為：

26001.46+42001.09+2400=10774(萬元)第29頁/共98頁315．指標估算法

估算指標是指單項工程指標（或單位工程指標），是綜合項目建設(shè)中的各類成本和費用以單項工程（或單位工程）表示的費用指標，具有較強的綜合性和概括性。使用估算指標應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)、不同時期的實際情況進行適當(dāng)調(diào)整，因為地區(qū)、時期不同，設(shè)備、材料及人工的價格均有差異。第30頁/共98頁32二、分類估算法(詳細估算法）

即對構(gòu)成建設(shè)投資的各類投資，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，分類進行估算的方法。建設(shè)投資工程費用建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費工程建設(shè)其他費用基本預(yù)備費預(yù)備費漲價預(yù)備費第31頁/共98頁33其估算步驟如下：①分別估算建筑工程費、設(shè)備購置費和安裝工程費②匯總得到分裝置的工程費用，然后加總得出項目建設(shè)所需的工程費用③在工程費用的基礎(chǔ)上估算工程建設(shè)其他費用④以工程費用和工程建設(shè)其他費用為基礎(chǔ)估算基本預(yù)備費⑤在確定工程費用分年投資計劃的基礎(chǔ)上估算漲價預(yù)備費⑥加總求得建設(shè)投資第32頁/共98頁34（一）建筑工程費的估算一般可采用以下三種方法：單位建筑工程投資估算法單位實物工程量投資估算法概算指標投資估算法

第33頁/共98頁35（二）設(shè)備購置費的估算國內(nèi)設(shè)備購置費進口設(shè)備購置費工器具及生產(chǎn)家具購置費=設(shè)備原價+設(shè)備運雜費=進口設(shè)備貨價+進口從屬費用+國內(nèi)運雜費設(shè)備購置費備品備件購置費（無法采用帶備件原價估算設(shè)備購置費時）第34頁/共98頁361．國內(nèi)設(shè)備購置費國內(nèi)設(shè)備購置費=設(shè)備原價+設(shè)備運雜費（1）國產(chǎn)標準設(shè)備原價：一般指設(shè)備制造廠的交貨價，即出廠價一般應(yīng)按帶有備件的出廠價計算不帶備件的出廠價應(yīng)另加備品備件費用若設(shè)備成套公司供應(yīng)應(yīng)考慮設(shè)備成套費用第35頁/共98頁37（2）國產(chǎn)非標準設(shè)備原價實踐中可以采用有關(guān)單位公布的參考價格（元/噸），根據(jù)設(shè)備類型、材質(zhì)、規(guī)格等要求選用，估算價格應(yīng)接近實際出廠價。

第36頁/共98頁38（3）運雜費內(nèi)容通常由運輸費、裝卸費、運輸包裝費、供銷手續(xù)費和倉庫保管費等各項費用構(gòu)成計算設(shè)備原價×設(shè)備運雜費費率費率選取按部門、行業(yè)或省、市的規(guī)定執(zhí)行第37頁/共98頁392．進口設(shè)備購置費估算進口設(shè)備購置費的計算公式為：

進口設(shè)備購置費＝進口設(shè)備貨價+進口從屬費用+國內(nèi)運雜費第38頁/共98頁40（1）進口設(shè)備的貨價：按交貨地點和方式的不同，分為離岸價（FOB）與到岸價（CIF），一般多為離岸價。進口設(shè)備貨價可依據(jù)向有關(guān)生產(chǎn)廠商的詢價、生產(chǎn)廠商的報價及訂貨合同價等研究確定。（2）進口從屬費用進口從屬費用＝國外運費+運輸保險費+進口關(guān)稅+進口環(huán)節(jié)消費稅+進口環(huán)節(jié)增值稅+外貿(mào)手續(xù)費+銀行財務(wù)費第39頁/共98頁41①國外運費即從裝運港到達目的港的運費。國外運費＝離岸價（FOB價）×運費率或＝單位運價×運量②國外運輸保險費

＝（離岸價＋國外運費）×國外運輸保險費率③進口關(guān)稅＝進口設(shè)備到岸價×人民幣外匯牌價×進口關(guān)稅稅率第40頁/共98頁42④進口環(huán)節(jié)消費稅⑤進口環(huán)節(jié)增值稅＝（進口設(shè)備到岸價×人民幣外匯牌價＋進口關(guān)稅＋消費稅）×增值稅稅率目前進口設(shè)備增值稅適用稅率為17%

第41頁/共98頁43⑥外貿(mào)手續(xù)費＝進口設(shè)備到岸價×外貿(mào)手續(xù)費費率

×人民幣外匯牌價可行性研究階段外貿(mào)手續(xù)費率一般取1.5%。⑦銀行財務(wù)費＝進口設(shè)備貨價×銀行財務(wù)費率目前銀行財務(wù)費率取0.4%～0.5%第42頁/共98頁44構(gòu)成：運輸費、運輸保險費、裝卸費、包裝費和倉庫保管費計算公式：國內(nèi)運雜費＝進口設(shè)備離岸價×人民幣外匯牌價×國內(nèi)運雜費費率費率依據(jù)：按部門、行業(yè)或省、市的規(guī)定執(zhí)行

（3）國內(nèi)運雜費第43頁/共98頁45【例9-5】某公司擬從國外進口一套機電設(shè)備，重量1500噸，裝運港船上交貨價，即離岸價為400萬美元。其他有關(guān)費用參數(shù)為：國外運費標準為360美元／噸；海上運輸保險費率為0.266%；銀行財務(wù)費費率為0.5%；外貿(mào)手續(xù)費率為1.5%；關(guān)稅稅率為22%；進口環(huán)節(jié)增值稅的稅率為17%；美元的銀行牌價為8.27元人民幣，設(shè)備的國內(nèi)運雜費率為2.5%。試對該套設(shè)備進行估價（留兩位小數(shù)）

第44頁/共98頁46【解答】根據(jù)上述各項費用的計算公式，則有：進口設(shè)備離岸價＝400×8.27＝3308萬元國外運費＝360×1500×8.27＝446.58萬元國外運輸保險費＝（3308+446.58)×0.266%＝9.99萬元進口關(guān)稅＝（3308+446.58+9.99）×22%

＝828.21萬元進口環(huán)節(jié)增值稅＝（3308+446.6+9.99+828.21）×17%

＝780.77萬元第45頁/共98頁47銀行財務(wù)費＝3308×0.5%＝16.54萬元外貿(mào)手續(xù)費＝（3308+446.58+9.99）×1.5%

＝56.47萬元國內(nèi)運雜費＝400×8.27×2.5%＝82.7萬元設(shè)備購置費＝3308+446.58+9.99+828.21+780.77+16.54+56.47+82.7

＝5529.26萬元第46頁/共98頁483．工器具及生產(chǎn)家具購置費的估算

概念指按有關(guān)規(guī)定，為保證新建或擴建項目初期正常生產(chǎn)必須購置的第一套工卡模具、器具及生產(chǎn)家具的購置費用計算一般以國內(nèi)設(shè)備原價和進口設(shè)備離岸價為計算基數(shù)，結(jié)合工器具及生產(chǎn)家具費費率計算取費依據(jù)

按照部門或行業(yè)規(guī)定第47頁/共98頁494．備品備件購置費估算（新）

通常設(shè)備購置費采用帶備件的原價估算，不必另行估算備品備件費用；在無法采用帶備件的原價、需要另行估算備品備件購置費時，應(yīng)按設(shè)備原價及有關(guān)專業(yè)概算指標（費率）估算。

第48頁/共98頁50

安裝工程費通常按行業(yè)或?qū)ｉT機構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費標準進行估算。計算公式安裝工程費＝設(shè)備原價×安裝費率安裝工程費＝設(shè)備噸位×每噸安裝費安裝工程費＝安裝工程實物量×每單位安裝實物工程量費用指標（三）安裝工程費的估算第49頁/共98頁51（四）工程建設(shè)其他費用的估算

概念建設(shè)投資中除建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費以外的，為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項費用。分類建設(shè)用地費用與項目建設(shè)有關(guān)的費用與項目運營有關(guān)的費用第50頁/共98頁521．建設(shè)用地費用

建設(shè)項目要取得其所需土地的使用權(quán)，必須支付的費用，包括征地補償費土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）金租用建設(shè)項目土地使用權(quán)的費用

第51頁/共98頁53

依據(jù)《中華人民共和國土地管理法》等規(guī)定支付相關(guān)費用。主要包括：土地補償費安置補助費地上附著物和青苗補償費征地動遷費（新）其他稅費（新）（1）征地補償費第52頁/共98頁54征地動遷費：包括征收土地上房屋及附屬構(gòu)筑物、城市公共設(shè)施等拆除費、遷建補償費、搬遷運輸費，企業(yè)單位因搬遷造成的減產(chǎn)、停產(chǎn)損失補貼費等。其他稅費：包括征收耕地按規(guī)定一次性繳納的耕地占用稅，征收城市郊區(qū)菜地按規(guī)定應(yīng)繳納的新菜地開發(fā)建設(shè)基金，以及土地復(fù)耕費等。第53頁/共98頁55（2）土地使用權(quán)出讓金指建設(shè)單位為取得有限期的土地使用權(quán)，依照《中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》規(guī)定，支付的土地使用權(quán)出讓金。建設(shè)項目在建設(shè)期間按規(guī)定每年繳納的城鎮(zhèn)土地使用稅也應(yīng)列入建設(shè)用地費。（3）租用建設(shè)項目土地使用權(quán)的費用是指在建設(shè)期支付的租地費用，以及建設(shè)期間臨時用地補償費。第54頁/共98頁56【例9-6】某建設(shè)項目，需要征用耕地100畝，該耕地被征用前三年平均每畝年產(chǎn)值分別為2000元、1900元和1800元，土地補償費標準為前三年平均年產(chǎn)值的10倍；被征用單位人均占有耕地1畝，每個需要安置的農(nóng)業(yè)人口的安置補助費標準為該耕地被征用前三年平均年產(chǎn)值的6倍；地上附著物共有樹木3000棵，補償標準為40元/棵，青苗補償標準為200元/畝，試對未包括征地動遷費和其他稅費在內(nèi)的使用該土地的費用進行估算。

第55頁/共98頁57土地補償費人均安置補助費需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)安置補助費地上附著物補償費青苗補償費使用該土地的費用【解答】（萬元）（萬元）（人）（萬元）（萬元）（萬元）（萬元）第56頁/共98頁58【例9-7】某建設(shè)單位準備以有償?shù)姆绞饺〉媚吵菂^(qū)一宗土地使用權(quán)，該宗土地占地面積15000平方米，土地使用權(quán)出讓金標準為4000元/平方米。根據(jù)調(diào)查，目前該區(qū)域尚有平房住戶60戶，建筑面積總計3500平方米，試對該土地費用進行估價。第57頁/共98頁59【解答】：土地使用權(quán)出讓金

=4000×15000=6000萬元以同類地區(qū)征地拆遷補償費作為參照，估計單價為1200元/平方米，則該土地拆遷補償費用為：

1200×3500=420萬元則該土地費用=6000+420=6420萬元第58頁/共98頁602．與項目建設(shè)有關(guān)的費用

建設(shè)管理費可行性研究研究試驗費勘察設(shè)計費環(huán)境影響評價費

職業(yè)安全衛(wèi)生健康評價費場地準備及臨時設(shè)施費引進技術(shù)和設(shè)備其他費用工程保險費市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化補償費第59頁/共98頁61

專利及專有技術(shù)使用費（新）聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費生產(chǎn)準備費辦公及生活家具購置費3．與項目運營有關(guān)的費用第60頁/共98頁62概念是指在項目實施中可能發(fā)生、但在項目可研階段難以預(yù)料的支出，需要事先預(yù)留的費用，又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費。內(nèi)容范圍①經(jīng)批準的設(shè)計變更、工程變更、材料代用、局部地基處理等增加的費用；②一般自然災(zāi)害造成的損失和預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費用；③竣工驗收時為鑒定工程質(zhì)量對隱蔽工程進行必要的挖掘和修復(fù)費用（五）基本預(yù)備費第61頁/共98頁63計算公式基本預(yù)備費以工程費用及工程建設(shè)其他費用之和為基數(shù)，按行業(yè)主管部門規(guī)定的基本預(yù)備費率計算。公式為：基本預(yù)備費＝（工程費用＋工程建設(shè)其他費用）

×基本預(yù)備費率第62頁/共98頁64（六）漲價預(yù)備費

概念是指考慮在建設(shè)期內(nèi)價格上漲因素而預(yù)留的費用，亦稱為價格變動不可預(yù)見費。一般針對建設(shè)工期較長的項目。計算基數(shù)分年的工程費用（建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費之和）第63頁/共98頁65計算公式

——漲價預(yù)備費

——第t年的工程費用

——建設(shè)期價格上漲指數(shù)

——建設(shè)期第64頁/共98頁66【例9-8】某項目的工程費用為250000萬元，按本項目進度計劃，項目建設(shè)期為5年，分年的投資使用比例為第1年10%，第2年20%，第3年30%，第4年30%，第5年10%，建設(shè)期內(nèi)年平均價格上漲指數(shù)為6%，試估計該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費。第65頁/共98頁67【解答】：第一年投資計劃用款額：＝250000×10%＝25000萬元第一年漲價預(yù)備費：＝[(1+)－1]

＝25000×[(1+6%)－1]＝1500萬元第二年投資計劃用款額：＝250000×20%＝50000萬元第66頁/共98頁68第二年漲價預(yù)備費：

萬元第三年投資計劃用款額：＝250000×30%＝75000萬元第三年漲價預(yù)備費：

萬元第67頁/共98頁69第四年投資計劃用款額：＝250000×30%＝75000萬元第四年漲價預(yù)備費：

萬元第五年投資計劃用款額：＝250000×10%＝25000萬元第68頁/共98頁70第五年漲價預(yù)備費：

＝8455.6萬元所以，項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費為：

＝1500+6180+14326.2+19685.8+8455.6

＝50147.6萬元。

第69頁/共98頁71（七）建設(shè)期利息估算方法

建設(shè)期利息是債務(wù)資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并應(yīng)計入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款（或債券）利息及手續(xù)費、承諾費、發(fā)行費、管理費等融資費用。第70頁/共98頁72一、建設(shè)期利息估算的前提條件

進行建設(shè)期利息估算必須先完成下列工作：

建設(shè)投資估算及其分年投資計劃；確定項目資本金（注冊資本）數(shù)額及其分年投入計劃；確定項目債務(wù)資金的籌措方式及債務(wù)資金成本率（銀行貸款利率）

第71頁/共98頁73二、建設(shè)期利息的估算方法

應(yīng)采用有效利率計息進行估算;

項目在建設(shè)期內(nèi)如能按期支付利息，應(yīng)按單利計息；建設(shè)期內(nèi)如不支付利息，應(yīng)按復(fù)利計息。第72頁/共98頁741．借款額在建設(shè)期各年年初發(fā)生建設(shè)期貸款利息的計算公式為Q---建設(shè)期利息Pt-1---按單利計息為建設(shè)期第t-1年末借款累計；復(fù)利計息為建設(shè)期第t-1年末借款本息累計At

---建設(shè)期第t年的借款額i---借款年利率t---年份第73頁/共98頁752．借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)均衡發(fā)生根據(jù)代數(shù)原理，借款在年內(nèi)均衡發(fā)生則當(dāng)年新增借款的平均余額為總額的，年利息以平均余額為基數(shù)計算，年初借款款余額乘以年利率得到存量借款計息，計算公式為：tPt-1At第74頁/共98頁76【例9-9】：某新建項目，建設(shè)期為3年，分年進行貸款，第一年貸款300萬元，第二年貸款600萬元，第三年貸款400萬元，年利率為6%，建設(shè)期內(nèi)不支付利息。試計算項目建設(shè)期貸款利息。第75頁/共98頁77【解答】(1)貸款在各年年初發(fā)放：第一年貸款利息：＝300×6％＝18萬元第二年貸款利息：＝(300＋18＋600)×6%＝55.08萬元第三年貸款利息：＝(300+18+600+55.08+400)×6%

＝82.38萬元所以，項目建設(shè)期貸款利息為：

＝18＋55.08＋82.38＝155.46萬元。第76頁/共98頁78（2）若在本例中，建設(shè)期仍為3年，但為分年均衡貸款，則求解過程如下：第77頁/共98頁79【思考】：最后一項三年欠款總額是否為三年本金之和加三年利息：

(300+600+400+9+36.54+68.73)？【答案】第一年欠款總額：300+9

第二年欠款總額：300+9+600+36.54

第三年欠款總額：

300+9+600+36.54+400+68.73

總計：1414.27萬元第78頁/共98頁80（八）匯總編制建設(shè)投資估算表，并對建設(shè)

投資的合理性進行分析

1．匯總編制建設(shè)投資估算表2．建設(shè)投資及其構(gòu)成的合理性分析（1）建設(shè)投資的合理性，主要分析：單位投資的產(chǎn)出水平單位產(chǎn)出水平需要投資（2）建設(shè)投資構(gòu)成的合理性，主要分析：各類工程費用構(gòu)成的合理性分析分年投資計劃的合理性分析第79頁/共98頁819-4流動資金估算方法

概念流動資金是指項目運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，不包括運營中臨時性需要的資金。估算基礎(chǔ)主要是營業(yè)收入和經(jīng)營成本第80頁/共98頁82

估算方法

擴大指標估算法：簡便易行，但準確度不高，用于項目初步可行性研究階段；某些流動資金需要量小的項目在可行性研究階段也可采用此法。

分項詳細估算法：工作量較大，但準確度較高，一般用于項目的可行性研究階段。第81頁/共98頁83一、擴大指標法1.概念參照同類企業(yè)流動資金占營業(yè)收入的比例（營業(yè)收入資金率）、或流動資金占經(jīng)營成本的比例（經(jīng)營成本資金率）、或單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額來估算流動資金。

2.計算公式流動資金＝年營業(yè)收入額×營業(yè)收入資金率流動資金＝年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率流動資金＝年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量占用流動資金額

第82頁/共98頁84二、分項詳細估算法1.概念即對流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等項內(nèi)容分項進行估算，加總后得出項目所需的流動資金數(shù)額。

2.估算具體步驟（1）首先確定各分項的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計算出各分項的年周轉(zhuǎn)次數(shù)（2）分項估算占用資金額第83頁/共98頁853.計算公式為：流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債流動資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金流動負債＝應(yīng)付賬款＋預(yù)收賬款流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金年周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)第84頁/共98頁864．流動資產(chǎn)估算（1）存貨估算存貨＝外購原材料、燃料＋其他材料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品第85頁/共98頁87在產(chǎn)品＝（年外購原材料、燃料動力費＋年工資或

薪酬＋年修理費＋年其他制造費用）/

在產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)次數(shù)第86頁/共98頁88（2）應(yīng)收賬款估算應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本/應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)經(jīng)營成本＝外購原材料、燃料和動力費＋工資或薪酬＋修理費＋其他費用第87頁/共98