2022年行業(yè)分析目前我國基金業(yè)面臨“最困難時(shí)刻”

目前我國基金業(yè)面臨“最困難時(shí)刻”做為“資本市場穩(wěn)定的力氣”，中國基金行業(yè)在迎來十年大慶的時(shí)候，最近卻宣布正面臨“最困難的時(shí)刻”。

的確是悲喜交集。2022年中國基金業(yè)曾迎來前所未有的大進(jìn)展，基金規(guī)模從年初8500億元快速上升到3．27萬億元，基金賬戶從1400萬急速攀升至1．1億戶。誕生十年的中國基金業(yè)從未如此輝煌。然而，2022年市場的“跌跌不休”把喜悅一掃而空。

從去年6000點(diǎn)的高位，上證指數(shù)至今已跌去2500點(diǎn)。春節(jié)之后一路暴跌更讓投資者眼綠。在21日進(jìn)行的“第三屆證券投資基金年會”上，有基金經(jīng)理稱，這種氛圍讓人想起當(dāng)年跌穿1000點(diǎn)，唯一的差別是，“那時(shí)候周邊環(huán)境沒有像今日這樣惡劣”。

2022年的豐厚收益正在銳減。今年80％的基金投資者虧損了15％到20％，只有30％左右的投資者稍有戰(zhàn)果。中國證券投資基金年鑒編委會主任王連洲說，這是對不成熟的投資者一次深刻的風(fēng)險(xiǎn)教育。

真金白銀的“風(fēng)險(xiǎn)教育”會有效嗎？

年會發(fā)布的基金持有人調(diào)查報(bào)告發(fā)覺，面對虧損時(shí)，高達(dá)76％的基金投資者選擇“保持不變”，只有8％的投資者選擇“賣出”。這種對虧損無動于衷的態(tài)度，正是目前在股指下跌狀況下還沒有消失大規(guī)?；疒H回現(xiàn)象的緣由。不過，這種狀況能保持多久？讓基金經(jīng)理們擔(dān)憂的，恰恰是投資者的信念。

廣發(fā)基金董事長馬慶泉表示，他已經(jīng)感到投資者心態(tài)的變化，假如市場連續(xù)保持一種猛烈的向下勢頭，信念松動苗頭一旦消失，可能就是“一場雪崩”。這位資深基金業(yè)人士說，基金手里拿的是老百姓的錢，他“杞人憂天”，就是擔(dān)憂老百姓心態(tài)轉(zhuǎn)變。

擔(dān)憂好像正在全行業(yè)充滿，這同樣是前所未有的。

華夏基金副總經(jīng)理張后奇形容自己“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰”。至今為止，他對美國的“次貸危機(jī)”這個(gè)新名詞都感覺“看不清晰”。一個(gè)原來“看上去很美”的金融“創(chuàng)新產(chǎn)品”，怎么會一夜間成了罪魁禍?zhǔn)?？在“金融全球化”、“金融深化”的主流?jīng)濟(jì)話語中，為什么制造出了這種“惡性腫瘤”？這位金融專家對此深感困惑。

他真實(shí)地感到，在全球的金融市場里，中國的機(jī)構(gòu)投資者“多么渺小”。“剛誕生的嬰兒才學(xué)游泳就被放到太平洋的邊上了，在臺風(fēng)的季節(jié)我們盡力保持謹(jǐn)慎，但這個(gè)外部的市場環(huán)境，其惡劣的程度還是讓很多機(jī)構(gòu)都無所適從”。

國際市場風(fēng)險(xiǎn)的“不確定”，加大了中國股市的波動，這成為中國基金業(yè)的共識。同時(shí)，在慘烈的下跌面前，人們也開頭反思，過去兩年在“股改”的利好刺激下的一波大牛市，是否有被渲染過度的成份？

一位與會的基金經(jīng)理說，“大小非”解禁、再融資、創(chuàng)業(yè)板、股指期貨……管理層好像要趁著這一輪資本市場飛速進(jìn)展，想把5年要干的事情在一年內(nèi)全部干完，可是“搞大躍進(jìn)”的結(jié)果，付出代價(jià)的肯定是投資者?！笆袌鲇晒┣笠?guī)律打算，違反規(guī)律確定要受到懲處”。

“2022年是最困難的一年”，不止一位基金經(jīng)理引用溫家寶總理在記者會上的說法。

在總理召開記者會的當(dāng)天，上證股指一度暴跌將近4％。當(dāng)天，央行連續(xù)上調(diào)預(yù)備金率，表明緊縮貨幣政策不變。當(dāng)晚，美聯(lián)儲減息75個(gè)基點(diǎn)，以刺激經(jīng)濟(jì)。

當(dāng)天泰信基金總經(jīng)理高清海給很多同行打電話，發(fā)覺大家分歧很大。有人認(rèn)為“心情性下跌”還會連續(xù)。也有消息說，一家大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將在其次天申購十億基金?！皩ν瑯右粋€(gè)信息，會消失完全不同的解讀，這正是困難時(shí)期的一個(gè)典型特征”，他在當(dāng)天的博客中寫道。

高清海在21日的基金年會上慷慨陳詞，呼吁要“英勇面對最困難的時(shí)刻”。他開玩笑地說，這幾天在北京處處請客喝酒，就是對那些重要的大客戶進(jìn)行勸說工作——“這個(gè)時(shí)候該入市了”！

“原來講黃金十年，中國牛市，這都是我們講的。提倡長期投資，價(jià)值投資，也是我們做的。作為一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者，你要有責(zé)任感?！彼f：“這個(gè)時(shí)候你應(yīng)當(dāng)站出來，表明你的態(tài)度”。

在高清?？磥?，政府能救市當(dāng)然好，但是基金行業(yè)還是要擼起胳膊“自己救自己”?！澳阕约憾疾痪攘耍€讓政府來救你，你在水上面，讓政府在水下面，你覺得合適嗎？”

泰信基金的“高調(diào)”感染了許多人。嘉實(shí)基金副總經(jīng)理李道濱應(yīng)和說，基金業(yè)的確應(yīng)當(dāng)更多思索“責(zé)任與回報(bào)”問題——老百姓把養(yǎng)老的錢都托付給你了，希望著你這個(gè)基金讓人家“喝上鮮牛奶”，可現(xiàn)在“涼水都沒了”，這個(gè)壓力有多大？！

做為一只“老基金”管理者，李道濱的應(yīng)對方案好像更實(shí)際?！笆袌隹隙〞胁▌樱恍心苋咳硕假嶅X”，所以，他認(rèn)為基金公司擔(dān)當(dāng)?shù)摹案匾呢?zé)任”，是讓投資者學(xué)會“如何在紛亂的環(huán)境下用更多工具去分散風(fēng)險(xiǎn)”—授之以魚，不如授之以