財務的成本管理系統練習15

實用標準文案2013 年注會《財務成本管理》第 15章習題及詳解一、單項選擇題1.在保守型籌資政策下，下列結論成立的是（ ）。A.臨時性負債等于臨時性流動資產B.長期負債、自發(fā)性負債和權益資本三者之和小于長期性資產C.臨時性流動負債大于臨時性流動資產D.長期負債、自發(fā)性負債和權益資本三者之和大于長期性資產2.如果企業(yè)采用配合型籌資政策，在經營淡季時其易變現率應該（ ）。A.等于1B.大于1小于1大于或等于13.某企業(yè)年初從銀行貸款 100萬元，期限 1年，年利率為 10%，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為（ ）萬元。70901001104.精彩文檔實用標準文案某企業(yè)擬以“1/10，n/30”信用條件購進材料，其喪失現金折扣的機會成本率為（ ）。A.10%B.20%C.18%D.28%5.某企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按6%計算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際利率大約為（）。A.6%B.10%C.12%D.18%6.企業(yè)2010年取得為期一年的周轉信貸額為1000萬元，承諾費率為0.4%。2010年1月1日從銀行借入500萬元，8月1日又借入300萬元，如果年利率8%，則企業(yè)2010年度應向銀行支付的利息和承諾費共為（ ）萬元。49.551.564.866.77.某企業(yè)按年利率 5.8%向銀行借款 1000萬元，銀行要求保留 15%的補償性余額，則這項借精彩文檔實用標準文案款的實際利率約為（ ）。5.8%6.4%6.8%7.3%8.企業(yè)在生產經營過程中， 會產生一些自發(fā)的資金來源， 部分滿足企業(yè)的經營需要。 下列不屬于自發(fā)的資金來源的是（ ）。應付賬款應付職工薪酬應付票據短期債券9.在保守型籌資政策下，下列結論成立的是（ ）。A.臨時性負債等于臨時性流動資產B.長期負債、自發(fā)性負債和權益資本三者之和小于長期性資產C.臨時性流動負債大于臨時性流動資產D.長期負債、自發(fā)性負債和權益資本三者之和大于長期性資產10.某企業(yè)的主營業(yè)務是生產和銷售食品，目前正處于生產經營活動的旺季。該企業(yè)的資產總額6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產約占流動資產的40%；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發(fā)性負精彩文檔實用標準文案債。由此可得出結論，該企業(yè)奉行的是（ ）。配合型籌資政策激進型籌資政策保守型籌資政策緊縮型籌資政策11.如果一個企業(yè)為了能夠正常運轉， 不論在生產經營的旺季或淡季， 都需要保持一定的臨時性借款時，則有理由推測該企業(yè)所采用的營運資本籌資政策是（ ）。穩(wěn)健型籌資政策配合型籌資政策激進型籌資政策配合型或穩(wěn)健型籌資政策二、多項選擇題1.在激進型營運資本籌資政策中，企業(yè)永久性流動資產的資金來源可以是 ( )。．權益資金B(yǎng)．長期負債資金C．臨時性流動負債．自發(fā)性流動負債2.以下關于營運資本籌集政策的表述中，正確的有（ ）。采用激進型籌資政策時，企業(yè)的風險和收益均較高精彩文檔實用標準文案如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負債沒有其他流動負債，則其所采用的政策是配合型籌資政策易變現率越高說明償債壓力越大采用保守型籌資政策時，企業(yè)的流動比率最高3.短期負債籌資的特點包括（ ）。A.籌資速度快，容易取得B.籌資富有彈性C.籌資成本較低D.籌資風險高4.某企業(yè)擁有流動資產 100萬元(其中永久性流動資產為 30萬元)，長期融資 400萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的有（ ）。A.該企業(yè)采取的是激進型籌資政策B.該企業(yè)采取的是保守型籌資政策C.該企業(yè)收益和風險均較高D.該企業(yè)收益和風險均較低5.在短期借款利息的計算和償還方法中，企業(yè)實際負擔利率高于名義利率的有 ( )。．利隨本清法付息B．貼現法付息C．貸款期內定期等額償還貸款精彩文檔實用標準文案．到期一次償還貸款6.放棄現金折扣的成本受折扣百分比、 折扣期和信用期的影響。 下列各項中，使放棄現金折扣成本提高的情況有（ ）。信用期、折扣期不變，折扣百分比提高折扣期、折扣百分比不變，信用期延長折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長折扣百分比、信用期不變，折扣期延長7.某企業(yè)在生產經營的淡季，需占用 500萬元的流動資產和 1000 萬元的固定資產；在生產經營的高峰期，會額外增加 300萬元的季節(jié)性存貨需求，假設企業(yè)沒有自發(fā)性流動負債。按照配合型籌資政策，下列表述中正確的有（ ）。A．企業(yè)只在生產經營高峰期才借入 300萬元短期借款B．該企業(yè)的權益資本、長期負債和自發(fā)性負債應有1500萬元C．該企業(yè)在經營低谷時的易變現率為 100%D．該企業(yè)在經營高峰時的易變現率為 60%8.按賣方提供的信用條件，買方利用商業(yè)信用籌資需付出機會成本的情況有 ( )。．賣方不提供現金折扣B．買方享有現金折扣C．放棄現金折扣，在信用期內付款．賣方提供現金折扣，而買方逾期支付精彩文檔實用標準文案9.下列選項中屬于商業(yè)信用的具體形式是（ ）。應付賬款短期借款應付票據預收賬款10.以下關于激進型籌資政策的表述中，正確的是（ ）。公司以長期負債和權益為全部固定資產融資一部分永久性流動資產使用短期融資方式融資一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資短期融資方式支持了部分臨時性流動資產三、計算分析題1.某企業(yè)在生產經營的淡季，需占用 450萬元的流動資產和 750萬元的固定資產；在生產經營的高峰期，會額外增加 250萬元的季節(jié)性存貨需求。（1）若無論經營淡季和旺季企業(yè)的權益資本、長期負債和自發(fā)性負債的籌資額始終保持為1200萬元，其余靠短期借款調節(jié)余缺，要求判斷該企業(yè)采取的是哪種營運資本籌資政策，并計算其在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現率。（2）若無論經營淡季和旺季企業(yè)的權益資本、長期負債和自發(fā)性負債的籌資額始終保持為1100萬元，要求判斷該企業(yè)采取的是哪種營運資本籌資政策，并計算其在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現率。精彩文檔實用標準文案（3）若無論經營淡季和旺季企業(yè)的權益資本、長期負債和自發(fā)性負債的籌資額始終保持為1300萬元，要求判斷該企業(yè)采取的是哪種營運資本籌資政策，并計算其在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現率。2.某企業(yè)從銀行取得借款 1000萬元(名義借款額)，期限一年。銀行給出了以下幾種付息方式：1）年利率10%，采用收款法付息；2）年利率9%，采用貼現法付息；（3）年利率 8.5%，銀行規(guī)定補償性余額為 20%，并按收款法付息；（4）年利率 8%，銀行規(guī)定補償性余額為 12%，并按貼現法付息。如果你是公司財務經理，你會選擇哪種付息方式。3.某公司擬采購一批零件，供應商報價如下：1）立即付款，價格為9630元；2）30天內付款，價格為9750元；3）31至60天內付款，價格為9870元；4）61至90天內付款，價格為10000元。要求：對以下互不相關的兩問進行回答：（1）假設銀行短期貸款利率為 15%，每年按360天計算，計算放棄現金折扣的成本 (比率)，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。（2）若目前有一短期投資機會，年報酬率為 40%，而企業(yè)除了商業(yè)信用外沒有其他資金來源，確定對該公司最有利的付款日期和價格。精彩文檔實用標準文案參考答案一、單項選擇題1.【答案】D【解析】本題考點是保守型籌資政策。在保守型籌資政策下， 長期負債、自發(fā)性負債和權益資本，除滿足長期性資產的資金需要外， 還要解決部分臨時性流動資產對資金的需求， 所以長期負債、自發(fā)性負債和權益資本三者之和大于長期性資產。 臨時性負債則應小于臨時性流動資產。2.【答案】A【解析】易變現率 =（權益+長期債務+經營性流動負債 -長期資產）/流動資產，采用配合型籌資政策，在經營淡季時沒有臨時性流動資產， 所有的流動資產均為永久性流動資產， 其資金來源應為長期資金，因此其易變現率應該等于 1。3.【答案】C【解析】貼現法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時， 先從本金中扣除利息部分， 在貸款到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息發(fā)方法。4.【答案】C【解析】放棄現金折扣成本率 =[1%/（1-1%）]×〔360/（30-10）〕=18%精彩文檔實用標準文案5.【答案】C【解析】在加息法付息的條件下，實際利率大約相當于名義利率的 2倍。6.【答案】B【解析】利息=500×8%+300 ×8%×5/12=50 （萬元），未使 用的貸款額度=1000-500+300×（5/12）］=1000-625=375（萬元），承諾費=375×0.4%=1.5（萬元），利息和承諾費=50+1.5=51.5（萬元）7.【答案】C【解析】實際利率 =5.8%/（1-15%）×100%=6.8% 。8.【答案】D【解析】本題考點是自發(fā)性資金來源的確定。短期債券需要人為安排。9.【答案】D【解析】本題考點是保守型籌資政策。在保守型籌資政策下， 長期負債、自發(fā)性負債和權益資本，除滿足長期性資產的資金需要外， 還要解決部分臨時性流動資產對資金的需求， 所以長期負債、自發(fā)性負債和權益資本三者之和大于長期性資產。 臨時性負債則應小于臨時性流動資產。10.【答案】C精彩文檔實用標準文案【解析】臨時性流動資產=3000 ×(1-40%)=1800 萬元；臨時性流動負債=2600 ×(1-65%)=910 萬元，由于臨時性流動負債小于臨時性流動資產，所以該企業(yè)奉行的是保守型營運資本籌資策略。11.【答案】C【解析】在生產經營的淡季， 臨時性流動資產為零， 因此采取配合型或穩(wěn)健型政策都沒有臨時性借款，因此可以推定采用的是激進型籌資政策。二、多項選擇題1.【答案】ABCD【解析】激進型營運資本籌資政策指臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資金需要， 還解決部分永久性流動資產的資金需要， 其余部分永久性流動資產和其它長期資產的資金需要通過權益資金、長期負債資金和自發(fā)性流動負債來解決。2.【答案】AD【解析】激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資政策，所以 A正確；企業(yè)在季節(jié)性低谷時沒有臨時性流動資產， 配合性籌資政策和保守型籌資政策此時均沒有臨時性負債，只有自發(fā)性負債，所以 B錯誤；易變現率越高說明流動資產中由長期資本提供的資金越多，償債壓力越小，所以 C錯誤；采用保守型籌資政策臨時性負債只融通部分臨時性流動資產的資金需要，該籌資政策的臨時性流動負債最少，所以其流動比率最高。3.【答案】ABCD精彩文檔實用標準文案【解析】短期負債籌資的特點包括： 籌資速度快，容易取得；籌資富有彈性；籌資成本較低；籌資風險高。4.【答案】BD【解析】該企業(yè)臨時性流動資產 =100-30=70 萬元，大于短期融資 50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守型籌資政策，這種類型的籌資政策收益和風險均較低。5.【答案】BC【解析】貼現法付息會使企業(yè)實際可用貸款額降低， 企業(yè)實際負擔利率高于名義利率。 企業(yè)采用分期償還貸款方法時， 在整個貸款期內的實際貸款額是逐漸降低的， 平均能夠使用的資金只有貸款額的一半，但銀行仍按貸款總額和名義利率來計息， 所以會提高貸款的實際利率。6.【答案】AD【解析】放棄現金折扣成本 =折扣百分比/（1-折扣百分比）×360/（信用期-折扣期），折扣百分比提高后，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現金折扣成本提高， A正確；信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現金折扣成本降低， B不正確；信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現金折扣成本不變， C不正確；折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現金折扣成本提高， D正確。7.【答案】ABCD【解析】配合型籌資政策的特點是對于臨時性流動資產， 運用臨時性負債籌集資金； 對于永久性流動資產和長期資產， 運用長期負債、自發(fā)性負債和權益資本籌集資金滿足其資金需要。精彩文檔實用標準文案所以A、B正確；該企業(yè)在經營低谷時的易變現率 =（1500-1000 ）/500=100% ，所以 C正確；該企業(yè)在經營高峰時的易變現率 =（1500-1000 ）/（500+300 ）=60%，所以D正確。8.【答案】CD【解析】如果沒有現金折扣，或企業(yè)不放棄現金折扣，則利用商業(yè)信用籌資沒有成本， 若企業(yè)放棄了現金折扣，一般會付出較高的資金成本。9.【答案】ACD【解析】商業(yè)信用的具體形式有應付賬款、應付票據、預收賬款等。10.【答案】ABC【解析】在激進型籌資政策中， 短期融資方式支持了一部分永久性流動資產和所有的臨時性流動資產，所以選項 D是錯誤的。三、計算分析題1.【答案】（1）企業(yè)采取的是配合型籌資政策。營業(yè)高峰的易變現率 =（長期資金來源 -長期資產） /經營性流動資產 =（1200-750 ）/450+250）=64.29%營業(yè)低谷的易變現率=（1200-750）/450=100%（2）企業(yè)采取的是激進型籌資政策。精彩文檔實用標準文案營業(yè)高峰的易變現率=（1100-750）/（450+250）=50%營業(yè)低谷的易變現率=（1100-750）/450=77.78%（3）企業(yè)采取的是穩(wěn)健型籌資