國(guó)資委產(chǎn)權(quán)管理培訓(xùn)資料-上市公司股權(quán)管理

上市公司國(guó)有股權(quán)管理國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局主講人：陶瑞芝季曉剛二OO九年十月十四日二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)

三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系五、關(guān)于國(guó)有股轉(zhuǎn)持工作主要內(nèi)容六、中央企業(yè)國(guó)有股權(quán)管理工作要求

上市公司國(guó)有股權(quán)管理第一局部上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系2345作為履行出資人代表職責(zé)的機(jī)構(gòu)，國(guó)資委對(duì)上市公司國(guó)有股權(quán)監(jiān)管要實(shí)現(xiàn)由政府行政管理向出資人監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。

股權(quán)分置改革后的全流通環(huán)境，要求國(guó)資委的監(jiān)管方式和監(jiān)管理念進(jìn)行根本性調(diào)整。

國(guó)有企業(yè)公司制股份制步伐加快，市場(chǎng)創(chuàng)新品種日趨增多，要求制度體系不斷完善。

國(guó)有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源日趨向上市公司集中，要求將上市公司國(guó)有股權(quán)管理作為監(jiān)管重點(diǎn)。

?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法?的出臺(tái)，要求國(guó)資委依法合規(guī)進(jìn)行監(jiān)管。1一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系〔一〕股權(quán)分置改革后上市公司國(guó)有股權(quán)管理制度制定的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系信息披露要求日趨嚴(yán)格和標(biāo)準(zhǔn)全流通環(huán)境與股權(quán)分置改革環(huán)境的區(qū)別股份可隨時(shí)流通股票交投極為活躍所形成的公允市場(chǎng)價(jià)格

資本市場(chǎng)配置資源的功能得到充分發(fā)揮，市場(chǎng)中的購(gòu)并重組日趨活躍

對(duì)國(guó)有股東行為規(guī)范要求日趨嚴(yán)格

從對(duì)上市公司國(guó)有股的監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)上市公司國(guó)有股東的監(jiān)管

一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系?上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定?〔國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2007】108號(hào)〕適用文件?國(guó)有單位受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定〔國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2007】109號(hào)〕?國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份管理暫行方法?〔國(guó)資委令第19號(hào)〕?關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)的通知?〔國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2021】124號(hào)〕?關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券及國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)的通知?國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2021】125號(hào)?關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)上市公司國(guó)有股東行為的假設(shè)干意見?〔國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2021】123號(hào)〕〔二〕上市公司國(guó)有股權(quán)管理制度體系及立法思路 * FootnoteSource: Source上市公司管理制度涉及的監(jiān)管事項(xiàng)國(guó)有股東所持上市公司股份轉(zhuǎn)讓

109號(hào)文

125號(hào)文124號(hào)文19號(hào)令108號(hào)文上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)國(guó)有股東受讓上市公司股份

國(guó)有股東與上市公司資產(chǎn)重組事項(xiàng)

上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券及國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系其他重大事項(xiàng)國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理一、上市公司國(guó)有股權(quán)管理的制度體系牢牢把握出資人定位，不缺位、不越位、不錯(cuò)位。立法思路

始終以“依法合規(guī)、市場(chǎng)機(jī)制〞為主線。堅(jiān)持市場(chǎng)化定價(jià)原那么。堅(jiān)持信息公開原那么。強(qiáng)調(diào)“事前、事中、事后〞的動(dòng)態(tài)監(jiān)管第二局部上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)國(guó)有股東界定標(biāo)準(zhǔn)國(guó)有股東證券帳戶核查與標(biāo)識(shí)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)?上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定?〔國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2007】108號(hào)〕關(guān)于施行?上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定?有關(guān)問題的函〔國(guó)資廳產(chǎn)權(quán)【2021】80號(hào)〕二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)1、政府機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或出資人全部為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的有限責(zé)任公司或股份。2、上述單位或企業(yè)獨(dú)家持股比例到達(dá)或超過50%的公司制企業(yè)；上述單位或企業(yè)合計(jì)持股比例到達(dá)或超過50%，且其中之一為第一大股東的公司制企業(yè)。3、上述2中所述企業(yè)連續(xù)保持絕對(duì)控股關(guān)系的各級(jí)子企業(yè)。4、以上所有單位或企業(yè)的所屬單位或全資子企業(yè)。國(guó)有股東如何界定國(guó)有股東？暫按照國(guó)資廳產(chǎn)權(quán)【2021】80號(hào)文辦理。標(biāo)識(shí)管理政策要點(diǎn)國(guó)有控股或參股的股份申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提供國(guó)資委關(guān)于股份公司國(guó)有股權(quán)管理的批復(fù)文件，該文件是股份申請(qǐng)股票發(fā)行的必備文件。

國(guó)有單位通過協(xié)議方式受讓上市公司股份，根據(jù)有關(guān)規(guī)定需要國(guó)資委審核批準(zhǔn)的，應(yīng)及時(shí)履行申報(bào)程序。

國(guó)有單位通過司法強(qiáng)制途徑受讓上市公司股份的，應(yīng)根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定向國(guó)資委辦理國(guó)有股東身份界定手續(xù)。

國(guó)有單位在本規(guī)定下發(fā)后新開設(shè)證券帳戶的，應(yīng)在開設(shè)證券帳戶后7個(gè)工作日內(nèi)將其開設(shè)的證券帳戶按程序報(bào)國(guó)資委備案。二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)二、上市公司國(guó)有股東界定與標(biāo)識(shí)32上市公司國(guó)有股東證券帳戶動(dòng)態(tài)檢測(cè)系統(tǒng)上市公司國(guó)有股東證券帳戶監(jiān)管思路1上市公司國(guó)有股東證券帳戶標(biāo)識(shí)情況國(guó)有股東證券帳戶核查與標(biāo)識(shí)情況第三局部國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)〔二〕上市公司股份流轉(zhuǎn)適用文件〔三〕各流轉(zhuǎn)行為審核要點(diǎn)與存在問題〔一〕上市公司股份流轉(zhuǎn)類型三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)國(guó)有股東無償劃轉(zhuǎn)國(guó)有股東間接轉(zhuǎn)讓國(guó)有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓國(guó)有股東二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股份流轉(zhuǎn)國(guó)有股東收購(gòu)上市公司股份三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》（19號(hào)令）《國(guó)有股東受讓上市公司股份管理暫行規(guī)定》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)109號(hào)）《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（3號(hào)令）適用文件三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)〔一〕二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓政策要點(diǎn)審核要點(diǎn)應(yīng)注意問題三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓政策要點(diǎn)國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例到達(dá)上市公司總股本的5%以上〔如上市公司總股本超過10億股，那么控股股東的上述轉(zhuǎn)讓比例或數(shù)量為3%或5000萬股〕；參股股東在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份到達(dá)5%。。

國(guó)有控股股東轉(zhuǎn)讓所持股份涉及控股權(quán)是否轉(zhuǎn)移的不同情形國(guó)有參股股東轉(zhuǎn)讓所持股份在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)以是否到達(dá)上市公司總股本的5%為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)報(bào)國(guó)資委審核或批準(zhǔn)

大宗交易三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)

轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)的證券市場(chǎng)情況分析轉(zhuǎn)讓可行性研究〔轉(zhuǎn)讓目的、對(duì)控股權(quán)的影響、擬投資工程的回報(bào)分析〕決策時(shí)段選擇、轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)選擇；定價(jià)分析〔行業(yè)與市場(chǎng)價(jià)格分析〕轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量、比例、時(shí)限

二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓審核要點(diǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)未經(jīng)我委批準(zhǔn)，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例到達(dá)上市公司總股本的5%以上〔如上市公司總股本超過10億股，那么控股股東的上述轉(zhuǎn)讓比例或數(shù)量為3%或5000萬股〕；參股股東在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份到達(dá)5%。注意問題二注意問題三注意問題一

轉(zhuǎn)讓多為簡(jiǎn)單的資金套現(xiàn)，未對(duì)轉(zhuǎn)讓對(duì)上市公司控股權(quán)以及國(guó)有股東影響的綜合性評(píng)估。

轉(zhuǎn)讓定價(jià)過于隨意，沒有參考一定期限內(nèi)上市公司股價(jià)〔如30日、60日或180日〕的交易均價(jià)，也未考慮同行業(yè)、同類型公司的平均市盈率水平，缺乏對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的科學(xué)預(yù)估。二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓中應(yīng)注意的問題三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)〔二〕協(xié)議轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓程序兩種豁免情形審核要點(diǎn)及應(yīng)注意問題協(xié)議轉(zhuǎn)讓操作流程圖例：國(guó)有股份轉(zhuǎn)讓工作流程初審未通過評(píng)審未通過承諾國(guó)有股東及集團(tuán)公司內(nèi)部決策通知上市公司/提示性公告報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)資委同意實(shí)施公開征集受讓方初審公開征集受讓方公告發(fā)出收購(gòu)邀請(qǐng)書接收收購(gòu)請(qǐng)求評(píng)審簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書收取轉(zhuǎn)讓定金國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)收款/股權(quán)過戶排除通知上市公司/信息披露信息披露信息披露工作流程三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)2.協(xié)議轉(zhuǎn)讓中的兩種豁免情形〔1〕關(guān)于公開信息的豁免條件〔2〕關(guān)于市場(chǎng)定價(jià)的豁免情況三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn) * FootnoteSource: Source

協(xié)議轉(zhuǎn)讓審核要點(diǎn)轉(zhuǎn)讓可行性研究〔轉(zhuǎn)讓目的、對(duì)控股權(quán)的影響、擬投資工程的回報(bào)分析〕Text三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)受讓方的選擇與確定

決策時(shí)段、轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)選擇；市場(chǎng)定價(jià)原那么〔行業(yè)與市場(chǎng)價(jià)格分析〕轉(zhuǎn)讓價(jià)款的收取與使用妥善解決職工安置問題

三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓應(yīng)注意的問題1234上市公司國(guó)有股東未經(jīng)我委批準(zhǔn)，也未經(jīng)公開轉(zhuǎn)讓信息征集受讓方程序即與意向受讓方簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

轉(zhuǎn)讓價(jià)格隨意打九折。打九折是轉(zhuǎn)讓價(jià)格的下限，打九折一定要有充分合理的理由，且需做出專項(xiàng)說明。公開征集受讓方不標(biāo)準(zhǔn)。協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息披露不及時(shí)，甚至有隨意豁免披露協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息的行為；協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息披露不標(biāo)準(zhǔn)，征集受讓方時(shí)間過短〔有的僅一兩個(gè)工作日〕；轉(zhuǎn)讓信息中有排他性條款或不公平條款；甄選受讓方的標(biāo)準(zhǔn)不明確，隨意性較強(qiáng)〔如協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份，最終確定了十個(gè)不同類型的受讓方〕等。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的受限制。如標(biāo)的股份存在如股改時(shí)作出的不轉(zhuǎn)讓承諾、質(zhì)押、凍結(jié)等權(quán)利受限制情況。

三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓應(yīng)注意的問題5678轉(zhuǎn)讓價(jià)款未能按照19號(hào)令的規(guī)定或者轉(zhuǎn)讓協(xié)議的規(guī)定支付。

未能提供合理的職工安置方案或者職工安置方案未經(jīng)職工代表大會(huì)通過或社會(huì)保障部門認(rèn)可。

上市公司國(guó)有股東因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股等原因，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)性質(zhì)發(fā)生變更，但未及時(shí)上報(bào)我委批準(zhǔn)，且所持上市公司股份作價(jià)低于評(píng)估基準(zhǔn)日前30個(gè)交易日均價(jià)90%的情況。

國(guó)有股東通過證券交易系統(tǒng)受讓上市公司股份到達(dá)上市公司總股本的5%以上，或通過協(xié)議受讓上市公司股份具有上市公司控股權(quán)，其行為未事先報(bào)經(jīng)我委批準(zhǔn)的情況。三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)〔三〕間接轉(zhuǎn)讓是否符合3號(hào)令及19號(hào)令的程序決策時(shí)段、轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)、評(píng)估時(shí)點(diǎn)選擇〔相差不得超過一個(gè)月〕轉(zhuǎn)讓可行性研究〔轉(zhuǎn)讓目的、對(duì)控股權(quán)的影響、擬投資工程的回報(bào)分析〕

間接轉(zhuǎn)讓審核要點(diǎn)

轉(zhuǎn)讓價(jià)款收取的規(guī)定價(jià)款支付完畢才能辦理過戶手續(xù)無償劃轉(zhuǎn)審核要點(diǎn)1.無償劃轉(zhuǎn)雙方的主體資格

2.強(qiáng)調(diào)劃出方的債務(wù)處置必要性

3.妥善解決職工安置問題，控股權(quán)劃轉(zhuǎn)的職工享有知情權(quán)

三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)〔四〕無償劃轉(zhuǎn) * FootnoteSource: Source主業(yè)與核心競(jìng)爭(zhēng)力

決策與操作程序公司發(fā)展規(guī)劃標(biāo)識(shí)管理合法合規(guī)

國(guó)有股東收購(gòu)上市公司股份審核要點(diǎn)三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)〔五〕收購(gòu)上市公司股份收購(gòu)方法政策要點(diǎn)國(guó)有單位在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)通過證券交易所的證券交易系統(tǒng)累計(jì)凈受讓上市公司的股份〔所受讓的股份扣除所出讓股份的余額〕未到達(dá)上市公司總股本的5%的，由國(guó)有單位按內(nèi)部管理程序決策，并在每年1月31日前將其上年度通過證券交易系統(tǒng)受讓上市公司股份的情況報(bào)國(guó)資委備案。累計(jì)受讓股份到達(dá)或超過上市公司總股本5%的，國(guó)有單位應(yīng)將其受讓上市公司股份的方案事前報(bào)國(guó)資委備案前方可組織實(shí)施。

國(guó)有單位通過協(xié)議方式受讓上市公司股份后不具有上市公司控股權(quán)或上市上市公司國(guó)有控股股東通過協(xié)議方式增持上市公司股份的，由國(guó)有單位按內(nèi)部管理程序決策；受讓后具有上市公司控股權(quán)的，應(yīng)在與轉(zhuǎn)讓方簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議后報(bào)國(guó)資委審核批準(zhǔn)。國(guó)有單位認(rèn)購(gòu)上市公司發(fā)行股票的，將其持有的上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成股票的。通過司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制執(zhí)行手續(xù)受讓上市公司股份的、間接受讓上市公司股份的〔即受讓上市公司股東的控股權(quán)〕按照相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章制度的規(guī)定辦理，并在完成后10日內(nèi)報(bào)國(guó)資委備案。三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)隨著股權(quán)分置改革的根本完成，全流通市場(chǎng)下國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)行為日益活潑。根據(jù)19號(hào)令、國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2007】109號(hào)文、3號(hào)令的規(guī)定，明確了流轉(zhuǎn)總體原那么、定價(jià)依據(jù)、轉(zhuǎn)讓方式、相關(guān)程序、審核機(jī)構(gòu)、上報(bào)材料及相關(guān)法律責(zé)任，國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)的監(jiān)管體系根本建立。國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)監(jiān)管在堅(jiān)持自主性原那么、可控性原那么、差異性原那么、市場(chǎng)化原那么、公開原那么的根底上，重點(diǎn)側(cè)重于監(jiān)管程序合法、合理的市場(chǎng)化定價(jià)、決策的科學(xué)合理性、價(jià)款的按規(guī)收取與使用、公開信息的及時(shí)準(zhǔn)確披露等，有效保護(hù)了各類投資者合法權(quán)益，維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。三、國(guó)有股東所持上市公司股份流轉(zhuǎn)關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)上市公司股份流轉(zhuǎn)的小結(jié)第四局部上市公司其他重大事項(xiàng)管理〔二〕上市公司其他重大事項(xiàng)監(jiān)管適用文件〔三〕其他重要事項(xiàng)審核要點(diǎn)與存在問題〔一〕上市公司其他重大事項(xiàng)類型四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券國(guó)有股東與上市公司資產(chǎn)重組上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券上市公司國(guó)有股東行為標(biāo)準(zhǔn)其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理《關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股東行為的若干意見》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2009】123號(hào)《關(guān)于規(guī)范國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)124號(hào)）?關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券及國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)的通知?〔國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)【2021】125號(hào)〕適用文件四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理〔一〕資產(chǎn)重組實(shí)施程序重點(diǎn)問題報(bào)送文件四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理確定重組初步方案中介機(jī)構(gòu)簽署保密協(xié)議，進(jìn)場(chǎng)開始盡職調(diào)查對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)。1論證、協(xié)商，確定方案。如異動(dòng)應(yīng)披露，必要時(shí)停牌。國(guó)有股東內(nèi)部決策123上市公司披露、停牌同時(shí)上報(bào)國(guó)資委預(yù)審核4國(guó)資委預(yù)審核5上市公司董事會(huì)審議6股東大會(huì)前正式方案報(bào)國(guó)資委8重組實(shí)施7召開股東大會(huì)并上報(bào)證監(jiān)會(huì)45678國(guó)資委根據(jù)上報(bào)重組方案與審計(jì)、評(píng)估、盈利預(yù)測(cè)資料在10個(gè)工作日內(nèi)出具意見并書面回復(fù)。上市公司根據(jù)國(guó)有股東書面通知依法披露，并申請(qǐng)股票停牌國(guó)有股東將可行性研究報(bào)告報(bào)國(guó)資委23國(guó)有股東對(duì)確定的重組方案依法進(jìn)行內(nèi)部決策。召開股東大會(huì)審議重組方案及相關(guān)決議、審議豁免要約收購(gòu)事宜并上報(bào)證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)召開重組委會(huì)議審核重組申請(qǐng)并核準(zhǔn)，另批準(zhǔn)要約收購(gòu)豁免刊登重組報(bào)告書完成股份發(fā)行目標(biāo)資產(chǎn)過戶工商登記完成召開董事會(huì)審議重組方案。對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估；對(duì)上市公司進(jìn)行審計(jì)。國(guó)有股東在召開股東大會(huì)前不少于20個(gè)工作日將正式方案上報(bào)國(guó)資委。國(guó)資委在股東大會(huì)召開前5個(gè)工作日出具正式批復(fù)文件四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理

報(bào)送材料1請(qǐng)示及方案；

2上市公司董事會(huì)決議；

3本次資產(chǎn)重組涉及相關(guān)資產(chǎn)審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告及作價(jià)依據(jù)；

4國(guó)有股東上一年度的審計(jì)報(bào)告；

5上市公司根本情況及最近一期的年度報(bào)告或中期報(bào)告；

6法律意見書；

7國(guó)資委要求的其他材料

資產(chǎn)重組重點(diǎn)問題信息披露報(bào)批程序市場(chǎng)穩(wěn)定決策流程四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理國(guó)有股東未按規(guī)定程序?qū)⒅卮筚Y產(chǎn)重組事項(xiàng)報(bào)請(qǐng)國(guó)資委預(yù)審核即提請(qǐng)上市公司董事會(huì)審議。

注意問題二注意問題三注意問題一

未及時(shí)進(jìn)行信息披露或?qū)嵤┩Ｅ疲Ｃ艽胧┎坏轿?，致使股價(jià)異動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)有權(quán)益重大損失。

未按規(guī)定將經(jīng)上市公司董事會(huì)審議的重組方案于上市公司股東大會(huì)前20個(gè)工作日上報(bào)國(guó)資委，存在倒逼行為。

重大資產(chǎn)重組中注意的問題特別注意如果上市公司股價(jià)明顯異動(dòng)，對(duì)本次重組產(chǎn)生重大影響，特別是嚴(yán)重?fù)p害國(guó)有股東權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)調(diào)整或中止本次重組！四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理〔二〕發(fā)行可交換債發(fā)行程序重點(diǎn)問題報(bào)送材料四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券進(jìn)入發(fā)債相關(guān)程序論證階段董事會(huì)審議正式方案上報(bào)國(guó)資委股東大會(huì)5日前批復(fù)發(fā)行可交換四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理

報(bào)送材料

1請(qǐng)示；

2方案及內(nèi)部決議；

3風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估論證、償本付息方案及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案；

4發(fā)債對(duì)其控股地位的影響分析；

5股票質(zhì)押備案表；

6國(guó)有股東根本情況、最近年度審計(jì)報(bào)告；

7上市公司根本情況、年度報(bào)告或中期報(bào)告；

8國(guó)資委要求的其他材料

上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券應(yīng)注意問題上市公司國(guó)有股東發(fā)行的可交換公司債券交換為上市公司每股股份的價(jià)格應(yīng)不低于債券募集說明書公告日前1個(gè)交易日、前20個(gè)交易日、前30個(gè)交易日該上市公司股票均價(jià)中的高者。上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券的利率應(yīng)參照同期銀行貸款利率、銀行票據(jù)利率、同行業(yè)其他企業(yè)發(fā)行的債券利率，以及標(biāo)的公司股票每股交換價(jià)格、上市公司未來開展前景等因素合理確定。四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理發(fā)行可交換債國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券的操作程序

進(jìn)入發(fā)行證券程序論證階段國(guó)有股東內(nèi)部決策股東大會(huì)5日前批復(fù)正式方案上報(bào)國(guó)資委上市公司董事會(huì)審議四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理〔三〕國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券

報(bào)送材料

1請(qǐng)示；

2方案及內(nèi)部決議；

3國(guó)有股東根本情況、認(rèn)購(gòu)股份情況及最近年度審計(jì)報(bào)告；

4國(guó)有股東控股地位影響分析；

5上市公司根本情況、年度報(bào)告或中期報(bào)告；

6上市公司首次募集資金使用情況及此次募集自己使用方向；

7上市公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估論證、償本付息方案、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案；

8法律意見書；

9國(guó)資委要求的其他材料國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券四、上市公司其他重大事項(xiàng)管理應(yīng)注意問題