中國三元電池行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展空間分析

中國三元電池行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展空間分析

1.新能源車市場快速發(fā)展，高鎳三元電池成為潮流

隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展和相關(guān)政策的扶持，新能源汽車銷量逐年增加，根據(jù)數(shù)據(jù)，2018年我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成127萬輛和125.6萬輛，比上年同期分別增長59.9%和61.7%。新能源汽車的快速增長帶動(dòng)著動(dòng)力電池行業(yè)的增長。

中國動(dòng)力電池出貨量從2014年的4.4GWh，占鋰離子電池市場的比重為14.86%，2018年迅速增長至65GWh，占比上升至63.73%。中國從產(chǎn)能、產(chǎn)量、投資規(guī)模等多方面已成為全球規(guī)模最大的動(dòng)力電池市場。預(yù)計(jì)至2022年動(dòng)力電池占鋰電池市場的比重比將達(dá)到80%左右，動(dòng)力電池需求量將超過325GWh，2022年中國汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量將達(dá)到215GWh，約為2018年的3倍左右。

隨著動(dòng)力電池能量密度指標(biāo)限制的出臺(tái)，對于高端產(chǎn)能的需求極為強(qiáng)勁。2018年，我國動(dòng)力電池裝機(jī)量約56.4Gwh，其中三元34.25Gwh，占60%-70%的市場份額。磷酸鐵鋰材料雖然具備穩(wěn)定性高、價(jià)格便宜等特點(diǎn)，但是理論能量密度提升空間有限，高鎳三元成為主流。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2.高鎳三元電池占比逐漸提升

三元電池是新能源車核心構(gòu)建，前驅(qū)體制造工藝難度高，高鎳化是發(fā)展方向。正極材料對于動(dòng)力電池的能量密度等指標(biāo)有著至關(guān)重要的決定性作用，而影響正極材料性能的關(guān)鍵便是正極材料中鎳鈷錳的比例。正極材料中鎳鈷錳元素比例按照鎳元素占比從低到高可以分為NCM111、NCM442、NCM532、NCM622、NCM811等。

當(dāng)前國內(nèi)三元正極材料和前驅(qū)體產(chǎn)業(yè)存在著產(chǎn)能過剩且高端產(chǎn)能不足的問題，也就是說，國內(nèi)目前高鎳三元正極材料市場仍處于起步階段，目前還是以大規(guī)模低鎳三元電池的生產(chǎn)為主。但是隨著高鎳三元材料趨勢水漲船高，同時(shí)正極材料生產(chǎn)企業(yè)不斷突破高鎳三元材料的生成技術(shù)壁壘并規(guī)?；a(chǎn)，高鎳三元材料產(chǎn)量及市場在不斷增長擴(kuò)大。

2017年，我國動(dòng)力電池三元材料以5：2：3的鎳鈷錳配比居多，6：2：2的占有一定的市場份額，但是更高配比的8：1：1和NCA卻顯得十分稀少。2018年，在高鎳的潮流推動(dòng)下，各企業(yè)在高端產(chǎn)能方面加大投入，突破技術(shù)壁壘，高鎳三元的份額有所提高，但高鎳三元材料市場份額仍遠(yuǎn)小于以NCM523和NCM622為主的常規(guī)產(chǎn)能。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

隨著政策導(dǎo)向以及行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，預(yù)計(jì)未來高鎳三元材料及前驅(qū)體的產(chǎn)量份額將大幅提高。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

3.三元電池前驅(qū)體價(jià)格與原材料價(jià)格緊密聯(lián)系，下半年逐漸回暖

三元電池價(jià)格與原材料價(jià)格緊密聯(lián)系，特別是主要貴金屬原料鈷和鎳的價(jià)格。2019年上半年，受新能源車補(bǔ)貼退坡、鈷、鎳價(jià)格下跌的影響，到價(jià)格最低的7月底，國內(nèi)市場上三元電池前驅(qū)體523和622的平均價(jià)格分別較年初下降約27%和22%。前驅(qū)體價(jià)格的下跌影響到了生產(chǎn)商在上半年的銷售收入和利潤。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

4.前驅(qū)體比正極材料市場集中度更高，盈利性更好

相比競爭激烈的正極材料市場，前驅(qū)體市場的集中度更高。國內(nèi)三元前驅(qū)體企業(yè)產(chǎn)能普遍明顯擴(kuò)增，2018年我國三元前驅(qū)體總產(chǎn)量為21.6萬噸，其中格林美、優(yōu)美科和中偉新能源保持前兩年的形勢，占據(jù)了三元前驅(qū)體市場產(chǎn)量的前三名，均具有年產(chǎn)量三萬噸以上的水平，且前三名產(chǎn)量之和逐年增加，占據(jù)了總產(chǎn)量的46.8%，僅前三名便瓜分了市場份額的半壁江山。而年產(chǎn)量過萬的企業(yè)約有9家左右，年產(chǎn)量前十名占到總產(chǎn)量的93.4%，相比三元材料年產(chǎn)量前十名僅占到總產(chǎn)量的75%，前驅(qū)體市場的集中度明顯高于正極材料市場。數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

5.動(dòng)力電池正極材料及前驅(qū)體市場空間廣闊

預(yù)計(jì)新能源汽車行業(yè)發(fā)展保持樂觀形勢，汽車產(chǎn)量逐年穩(wěn)步提升，三元材料電池在新能源汽車中的滲透率不斷提高。同時(shí)，隨著三元電池生產(chǎn)技術(shù)和質(zhì)量逐步改良，并且高鎳三元材料電池如NCM811在新能源汽車中的應(yīng)用增多，動(dòng)力電池電池容量和能量密度逐年增長。

預(yù)計(jì)2020年，