國企混改案例

國企混改案例李克強(qiáng)總理在2019年《政府工作報(bào)告》中提出，要加快國資國企改革，積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全市場(chǎng)化經(jīng)營機(jī)制，建立職業(yè)經(jīng)理人等制度。2019年4月28日印發(fā)的《改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制方案》（國發(fā)〔2019〕9號(hào)）中，出現(xiàn)14次放權(quán)、38次授權(quán)，國有資本授權(quán)經(jīng)營時(shí)代已經(jīng)到來，如何接得住、行得穩(wěn)，國企面臨巨大挑戰(zhàn)。在深化國有企業(yè)改革的大背景下，特別是涉及國家安全及非競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國有企業(yè)來說，員工持股計(jì)劃更是最佳“混改”手段。與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相比較，員工持股計(jì)劃覆蓋面更廣、實(shí)施難度更低、且上市公司實(shí)施成本相對(duì)較低。員工持股計(jì)劃作為集體持股的一種形式，更適合參與國企混合所有制改革；也能夠滿足國家對(duì)于國企改革“鼓勵(lì)集體資本融合”、“建立長效激勵(lì)約束機(jī)制”的需求。在此背景下，通過對(duì)國企混改和員工持股案例深度分析，深度剖析國企混改工作的創(chuàng)新發(fā)展思路，與國企混改領(lǐng)域的專業(yè)人士共同分享國企混改工作的成功經(jīng)驗(yàn)與發(fā)展趨勢(shì)。案例一：山東交運(yùn)集團(tuán)：“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+增資擴(kuò)股+員工持股”混搭助力混改一、混改背景山東省交通運(yùn)輸集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：山東交運(yùn)集團(tuán)）成立于1989年，是交通運(yùn)輸部確定為重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)，國家發(fā)改委、省經(jīng)信委確定為發(fā)展物流的重點(diǎn)扶持企業(yè)?；旄那吧綎|交運(yùn)是山東省國資委獨(dú)資的省屬一級(jí)國有企業(yè)，在山東的交通運(yùn)輸行業(yè)地位顯著，但在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，國企的決策慢，效率低，資產(chǎn)利用率低、機(jī)制不靈活等方面的因素已經(jīng)直接影響企業(yè)的發(fā)展；近年來集團(tuán)面臨著前所未有的發(fā)展壓力，再加上集團(tuán)的資產(chǎn)情況復(fù)雜、權(quán)屬企業(yè)眾多，截至2015年末人員五千多人，擁有分公司37家，二級(jí)子公司16家，三級(jí)子公司14家，參股公司8家。雖然形成了客運(yùn)為主體，集物流、旅游、汽車后服務(wù)、三產(chǎn)、港航等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)于一體的業(yè)務(wù)格局，但是在高鐵的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，客運(yùn)主業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)下滑。截至2017年6月底，山東交運(yùn)資產(chǎn)總額21.2億元，凈資產(chǎn)7億元，資產(chǎn)負(fù)債率66.98%，營業(yè)收入6.36億元，凈利潤-905萬元。在此背景下，從2014年到2017年，山東交運(yùn)通過混改輸入新鮮的血液、引進(jìn)先進(jìn)管理理念和產(chǎn)業(yè)配套資源并同步實(shí)施員工持股，以期解決企業(yè)內(nèi)外兼修的發(fā)展問題，加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。二、混改模式山東交運(yùn)混改后股權(quán)比例一圖姜應(yīng)山東交運(yùn)混改后股權(quán)比例一圖姜應(yīng)i■山東國款長不向電始不（國有資本）■腳靚杳■肝員工用民■本次混改前，山東交運(yùn)經(jīng)過兩次股權(quán)劃轉(zhuǎn)，從山東省國資委獨(dú)資企業(yè)變成山東國惠投資有限公司（國惠投資）二級(jí)公司，其持有山東交運(yùn)70%股權(quán)，山東省社會(huì)保障基金理事會(huì)持有30%股權(quán)。本次混改采用“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”+“增資擴(kuò)股”+“員工持股”的方式進(jìn)行，混改完成后，國惠投資持股由原來的70%調(diào)整為37%并繼續(xù)保留第一大股東地位，多家戰(zhàn)略投資者合計(jì)持股33%，員工持股平臺(tái)持股30%，形成了“國有資本+戰(zhàn)投+骨干員工”共同持股模式。本次混改引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者除普洛斯直接持有山東交運(yùn)4.25%股權(quán)外，均以私募基金的形式投資山東交運(yùn)，分別是濟(jì)南國惠興魯股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）出資3400萬元，占比例5%；濟(jì)南福道長瑞股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）出資7480萬元，占比11%；新余鴻運(yùn)健隆投資中心（有限合伙）出資11560萬元，占比12.75%?；饍?nèi)的社會(huì)資本包括了首汽約車、建信投資、長城資本、尚信資本、山東國贏等多家戰(zhàn)略投資者。山東交運(yùn)也逐步形成了以客運(yùn)為主業(yè)，以物流、旅游、網(wǎng)約車、汽車后服務(wù)等為協(xié)同產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展趨勢(shì)。綜上，山東交運(yùn)混改歷程如下：2014年7月，山東交運(yùn)集團(tuán)成立了改革領(lǐng)導(dǎo)小組，組建了改革辦公室。2015年10月，編制提交了山東混改初步方案。2015年12月，列入全省58家試點(diǎn)混改企業(yè)名錄，是省國資委直接組織實(shí)施整體混改的一級(jí)企業(yè)。2016年9月，省國資委批復(fù)混改方案，山東交運(yùn)集團(tuán)劃入山東國惠后，國惠公司已經(jīng)先后完成了清產(chǎn)核資、審計(jì)評(píng)估工作，優(yōu)化了土地處置、職工安置、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、資產(chǎn)剝離方案。2017年4月24日，山東交運(yùn)集團(tuán)完成投資人變更，作為省國資委新設(shè)全資子公司的山東國惠投資有限公司，出資1.88億元成為大股東，持股70%，而省社保基金理事會(huì)則出資0.81億元，持股30%。2017年6月9日，股東會(huì)審議通過了山東交運(yùn)混改國有產(chǎn)權(quán)處置方案，山東國惠投資根據(jù)國資委的授權(quán)批復(fù)了該方案。2017年6月15日，山東交運(yùn)通過山東產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，同步實(shí)施員工持股計(jì)劃，募集資金總額不低于13991.91萬元，新增注冊(cè)資本占增資后山東交運(yùn)注冊(cè)資本20.58%。2017年6月19日山東交運(yùn)召開了由全體符合條件的185名持股員工參會(huì)的持股認(rèn)購說明會(huì)，確定了認(rèn)購期限自7月5日至7月15日，認(rèn)購的同時(shí)需交納認(rèn)購金額3%的款項(xiàng)作為定金，8月9日至8月14日為入股資金全款到位期限。2017年8月9日，普洛斯、首約汽車、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)等戰(zhàn)略投資者組成的聯(lián)合購買體已提交申請(qǐng)并摘牌。2017年9月12日，混改參與各方簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同和增資協(xié)議書。2017年9月22日，山東交運(yùn)集團(tuán)召開第三次股東大會(huì)。三、混改分析員工持股深藏玄機(jī)山東交運(yùn)本次持股范圍為管理層核心骨干員工，通過合伙企業(yè)方式設(shè)立持股平臺(tái)，科學(xué)制定平臺(tái)股權(quán)流轉(zhuǎn)機(jī)制，確保能進(jìn)能退，崗變股變，保證股權(quán)激勵(lì)作用的持續(xù)、有效。內(nèi)部員工股權(quán)比例區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)崗位，職級(jí)高、責(zé)任大的崗位，對(duì)應(yīng)職工可持股比例較高，同時(shí)對(duì)關(guān)鍵技術(shù)崗位骨干員工也設(shè)置持股權(quán)利。核心員工持股與戰(zhàn)略投資者市場(chǎng)形成的投資價(jià)格同價(jià)同股同權(quán)。通過進(jìn)一步查詢上述員工持股平臺(tái)的公開信息，可以發(fā)現(xiàn)四家有限合伙企業(yè)的注冊(cè)資本均為10萬元，且均由濟(jì)南興運(yùn)昌達(dá)商務(wù)咨詢有限公司（注冊(cè)資本為15萬元）擔(dān)任普通合伙人，濟(jì)南興運(yùn)昌達(dá)商務(wù)咨詢有限公司股東則由山東交運(yùn)領(lǐng)導(dǎo)班子組成，這保障了國有股東對(duì)員工持股平臺(tái)控制權(quán)的把握。另一方面，員工持股平臺(tái)中的有限合伙人均僅有一名自然人，其身份同樣是山東交運(yùn)領(lǐng)導(dǎo)班子成員，其在合伙企業(yè)中的出資額僅為9萬元。不難看出，此次參加員工持股的骨干員工均由四家合伙企業(yè)中的有限合伙人進(jìn)行股權(quán)代持，并通過壓縮有限合伙人出資額的方式，將員工的出資風(fēng)險(xiǎn)降至最低，畢竟員工僅僅對(duì)9萬元的出資承擔(dān)責(zé)任，而普通合伙人僅僅以15萬元的注冊(cè)資本承擔(dān)連帶責(zé)任。當(dāng)然，山東交運(yùn)30%股權(quán)對(duì)應(yīng)的注冊(cè)資本為20400萬元，與持股平臺(tái)10萬元的出資相差懸殊，因此山東交運(yùn)員工持股方案應(yīng)該是在有限合伙人代持股的基礎(chǔ)上，由有限合伙人將購股資金以拆借方式支付到持股平臺(tái)，再由持股平臺(tái)作為出資繳付到山東交運(yùn)。這樣操作的直接后果，局勢(shì)山東交運(yùn)領(lǐng)導(dǎo)班子成員名義持股額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)的意見》關(guān)于個(gè)人持股不超過1%的規(guī)定，且股權(quán)代持也容易因股權(quán)不清晰導(dǎo)致股權(quán)糾紛。計(jì)提職工安置費(fèi)用以輕裝上陣山東交運(yùn)按照員工自愿原則，對(duì)離退休5年的職工全部進(jìn)行內(nèi)部退養(yǎng)分流，減輕企業(yè)后續(xù)發(fā)展人員老齡化的問題，但職工安置費(fèi)用落實(shí)和審批成為最大的難題，經(jīng)山東交運(yùn)多方協(xié)調(diào)最終得主管部門的同意，山東交運(yùn)將離休干部費(fèi)用、內(nèi)退人員費(fèi)用、工傷人員費(fèi)用等1.3億勞動(dòng)保障費(fèi)用從凈資產(chǎn)中計(jì)提，由山東交運(yùn)專門設(shè)置銀行專戶對(duì)計(jì)提的安置費(fèi)用進(jìn)行管理，計(jì)提的費(fèi)用分期劃入專戶，專戶內(nèi)資金?？顚Ｓ?，由混改后企業(yè)按時(shí)支付給安置職工。通過計(jì)提職工安置費(fèi)用，降低了山東交運(yùn)的凈資產(chǎn)，也減輕了戰(zhàn)略投資者和員工的購股價(jià)格社會(huì)資本比重大WWW(30%濟(jì)南王惠■興善股校投資基金合伙企叱謝濟(jì)百福道長湍股權(quán)投費(fèi)基金合伙企業(yè)11^普洛斯投資（上海）有限公司425需新余酒運(yùn)健雀投黃中心（有限合伙）12.75%包含員工持股平臺(tái)在內(nèi)，山東交運(yùn)混改后社會(huì)資本達(dá)63%，遠(yuǎn)超國有資本。國企混改是為了引入社會(huì)力量解決固化的管理體制、生產(chǎn)機(jī)制內(nèi)部的問題，少部分混改企業(yè)在混改前后并無太大差別，對(duì)于這一目的的大程度也不客觀。山東國資委充分認(rèn)識(shí)了山東交運(yùn)在發(fā)展商面臨的困難，可以說，對(duì)山東交運(yùn)的混改是一步到位的。引入產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者此次山東交運(yùn)成功引入的普洛斯、長城資本、國瑞證券等多家具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)和行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)了地方國企與中央企業(yè)的融合，國有資本與外國資本、民營資本的融合，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合。這次戰(zhàn)投引入，有助于山東交運(yùn)深度開發(fā)現(xiàn)代物流、網(wǎng)約車、汽車服務(wù)等新業(yè)態(tài)和加速業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有助于山東交運(yùn)公司治理機(jī)制現(xiàn)代化、經(jīng)營機(jī)制市場(chǎng)化和商業(yè)模式新型化?！按媪?增量”交易方案引人注目混改方案設(shè)計(jì)也是此次混改方案的一大看點(diǎn)。存量+增量方式即公開進(jìn)場(chǎng)轉(zhuǎn)讓存量資本與引入增量資本，一方面通過增資擴(kuò)股引進(jìn)戰(zhàn)投與核心骨干持股，同時(shí)出售部分存量給二者，這樣既控制了引入資金規(guī)模，也解決了員工入股資金壓力大的問題。存量方面，山東省社?；鹄硎聲?huì)完全退出，其享有的標(biāo)的企業(yè)股東權(quán)益1.62億元由戰(zhàn)略投資人認(rèn)購，國惠投資享有的1.26億元股東權(quán)益由員工持股平臺(tái)認(rèn)購。增量方面，新增1.39億元增資額度。其中，6237.57萬元的份額，將允許不少于兩家戰(zhàn)略投資者認(rèn)購；其余7754.34萬元的份額，則面向員工持股平臺(tái)，由職工認(rèn)購。最終國有股權(quán)在保值增值基礎(chǔ)上，出讓股權(quán)獲取轉(zhuǎn)讓收益，補(bǔ)償改制成本；增資為企業(yè)后續(xù)發(fā)展帶來新的資本，存量與增量被新進(jìn)投資者認(rèn)購，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化和科學(xué)股權(quán)比例。資產(chǎn)重組，為混改企業(yè)減負(fù)本次混改按照上市目標(biāo)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，山東交運(yùn)納入“混改”范圍的資產(chǎn)有增有減?！盎旄摹鼻埃?戶主業(yè)相關(guān)企業(yè)劃入山東交運(yùn)，12戶“僵尸企業(yè)”和瑕疵資產(chǎn)整體打包剝離給山東國惠進(jìn)行專業(yè)化處置。通過資產(chǎn)調(diào)整，山東交運(yùn)的主業(yè)更加聚集、優(yōu)勢(shì)更加集中，為未來持續(xù)發(fā)展和上市奠定了基礎(chǔ)。案例二：天津建工：戰(zhàn)略投資者也能搞定員工持股天津市建工集團(tuán)（控股）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津建工”）是天津國企混改和員工持股試點(diǎn)企業(yè)之一，已經(jīng)分別于2018年10月和2019年1月完成混改和員工持股工作。天津建工是天津市國資委下屬二級(jí)企業(yè)。一、混改背景天津建工前身為天津市建筑工程局，成立于1952年。經(jīng)過60多年的艱苦創(chuàng)業(yè)，天津建工現(xiàn)已發(fā)展成為資產(chǎn)經(jīng)營、資本運(yùn)營和施工生產(chǎn)研發(fā)并重，集資金、管理、技術(shù)密集型為一體的天津建筑行業(yè)領(lǐng)軍集團(tuán)，是中國500強(qiáng)、天津市100強(qiáng)和中國承包商及工程設(shè)計(jì)雙60強(qiáng)企業(yè)之一。然而，天津建工作為一家傳統(tǒng)的國有施工類企業(yè)，職工數(shù)千人，但發(fā)展至今，每年的營業(yè)規(guī)模僅有100多億元。人員多，管理層級(jí)多，子企業(yè)多，但效益少，“三多一少”沒活力。2017年1月，天津市召開進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革工作會(huì)議，提出要“痛下決心、迎難而上”“堅(jiān)決打贏國企改革攻堅(jiān)戰(zhàn)”，宣布處于競(jìng)爭(zhēng)類行業(yè)領(lǐng)域的市管企業(yè)將陸續(xù)進(jìn)入混改程序，由此天津建工開啟了混改和員工持股之路。二、混改與員工持股模式分析（一）混改和員工持股的模式天津建工按照“存量混改”和“增量引入”相結(jié)合的原則，采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股的方式引入戰(zhàn)略投資者，并通過戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)方式實(shí)施員工持股。因此，混改和員工持股模式為“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+增資擴(kuò)股+員工持股”。2017年1月，天津市產(chǎn)權(quán)交易所混改招商專欄公布天津建工企業(yè)情況表，征集意向投資人。2018年5月29日，天津建工股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目正式在天津產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌,股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例65%，轉(zhuǎn)讓金額148598.45萬元。2018年8月14日，綠地集團(tuán)出資14.86億元受讓天津建工65%股權(quán)。2018年10月8日，天津建工增資5億元在工商部門完成注冊(cè)資本變更登記，增資后注冊(cè)資本為86710.868萬元。2019年1月29日，綠地集團(tuán)轉(zhuǎn)讓天津建工10%股權(quán)給天津建工經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的項(xiàng)目在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限公司掛牌。2019年1月30日，天津建工員工持股平臺(tái)天津天建持股企業(yè)管理中心（有限合伙）注冊(cè)成立。2019年3月11日，天津天建持股企業(yè)管理中心（有限合伙）受讓天津建工10%股權(quán)完成工商變更登記。（二）混改后股權(quán)結(jié)構(gòu)天津建工通過引入戰(zhàn)略投資人和員工持股平臺(tái)后，成為一家由綠地集團(tuán)控股，天津津誠國有資本投資運(yùn)營有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津津誠”）和天津天建持股企業(yè)管理中心（有限合伙）（員工持股平臺(tái)）參股的股權(quán)多元化企業(yè)：（三）員工持股計(jì)劃1.天津建工在職員工2834人（包括其控股子公司：四川川旅會(huì)議展覽服務(wù)有限公司），持股員工范圍是公司高層管理人員，共計(jì)10（三）員工持股計(jì)劃1.天津建工在職員工2834人（包括其控股子公司：四川川旅會(huì)議展覽服務(wù)有限公司），持股員工范圍是公司高層管理人員，共計(jì)10人，占員工總?cè)藬?shù)的1.55%。2.天津建工的員工持股價(jià)格是在資產(chǎn)評(píng)估基礎(chǔ)上通過進(jìn)場(chǎng)交易確定，最終天津建工全天津津誠國有資本投資運(yùn)營有限公司認(rèn)繳金頷：30348...綠地控股隼團(tuán)有限公司認(rèn)繳金額：4花9。..天津文建持股企業(yè)管理中心（有限臺(tái)秋：）認(rèn)繳金額：8671....天津市建X集團(tuán)（控股）仁限公司部權(quán)益價(jià)格為278614.01萬元，員工按照3.21元/單位注冊(cè)資本的價(jià)格認(rèn)購，員工共計(jì)支付購股款27861.401元，受讓天津建工10%股權(quán)。天津建工員工通過兩級(jí)有限合伙企業(yè)平臺(tái)間接持有公司10%股權(quán)。一級(jí)持股平臺(tái)為天津天建持股企業(yè)管理中心（有限合伙），二級(jí)持股平臺(tái)為8家有限合伙企業(yè)，上述持股平臺(tái)的執(zhí)行事務(wù)合伙人均由天津天城企業(yè)管理有限公司擔(dān)任。（1）一級(jí)持股平臺(tái)合伙人結(jié)構(gòu)（2）二級(jí)持股平臺(tái)合伙人結(jié)構(gòu)二組持股平臺(tái)名稱二級(jí)持股平臺(tái)合伙人天津天建持股壹企業(yè)管理中心（有限合怏）王欣然，天津天城企業(yè)管理有限公司等？人天津天建持股貳企業(yè)管理中心（有限合伙）王鵬然、天津天城企業(yè)管理有限公司等2人天津天建持股叁企業(yè)管理中心（有限剖）王欣然、天津天城企業(yè)管理百限公司等2人天津天建持股肄企業(yè)管理中心（有限合伙）王欣然、天津天城企業(yè)管理有限公司近2人天津天建持股伍企業(yè)管理中心（有限合伙）王欣然、天津天城企業(yè)管理有限公司等32人天汴天雷寺股陸企業(yè)管理中心（有限合伙）代士秀、王曉華.天津天城企業(yè)管理有限公司等45人天津天建持股柒企業(yè)管理中心（有限合伙）王欣然.天津天城企業(yè)管理有眼公司等2人天津天建1寺股捌企業(yè)管理中心（有限合伙）王欣然.天浦天城企業(yè)管理百限公司等2人（3）執(zhí)行事務(wù)合伙人為規(guī)避普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人承擔(dān)的無限連帶責(zé)任，天津建工經(jīng)營層曲華林、張津辰、田溫、谷永革、葉重農(nóng)等人各出資1000元發(fā)起設(shè)立天津天城企業(yè)管理有限公司，擔(dān)任天津建工有限合伙持股平臺(tái)的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人，對(duì)外承擔(dān)無限連帶責(zé)任，公司股東以其認(rèn)繳出資額對(duì)其公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。I皿天津建工將員工持股額度分為5檔，分別為：300萬元、200萬元、100萬元、80萬余元、50萬元。（四）公司治理結(jié)構(gòu)天津建工引入戰(zhàn)略投資人和員工持股后，公司治理結(jié)構(gòu)如下：股東會(huì)：公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由所有股東組成；董事會(huì)成員共11名，其中天津津誠推薦5人，綠地集團(tuán)推薦5人，以上董事由股東會(huì)選舉產(chǎn)生；職工董事1人，由職工代表大會(huì)選舉產(chǎn)生；監(jiān)事董事會(huì)：：公司監(jiān)事會(huì)共5名，其中天津津誠推薦1人，綠地集團(tuán)推薦2人，以上監(jiān)事由股東會(huì)選舉產(chǎn)生；職工監(jiān)事2人，由職工代表大會(huì)選舉產(chǎn)生；經(jīng)理層：設(shè)總經(jīng)理1名，由董事會(huì)聘任三、混改和員工持股解析（一）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈條，引入戰(zhàn)略投資者天津建工主要業(yè)務(wù)涵蓋建筑施工、機(jī)電安裝、軌道交通、鋼結(jié)構(gòu)、建筑裝飾，工程檢測(cè)、咨詢、監(jiān)理等，具有房屋建筑工程總承包特級(jí)資質(zhì)，機(jī)電安裝工程、市政公用工程等總承包一級(jí)資質(zhì)，以及建筑行業(yè)、幕墻工程、裝飾工程等設(shè)計(jì)甲級(jí)資質(zhì)。其戰(zhàn)略投資者聚焦于自身縱向產(chǎn)業(yè)鏈條，看重戰(zhàn)略投資者帶來的業(yè)務(wù)資源，以擴(kuò)大營業(yè)收入，提高凈利潤。因此，天津建工對(duì)戰(zhàn)略投資者的條件近乎苛刻：依法成立并存續(xù)的世界500強(qiáng)企業(yè)；主營業(yè)務(wù)包括房地產(chǎn)、建筑施工等相關(guān)業(yè)務(wù)；2016年度、2017年度經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表中，資產(chǎn)規(guī)模（即資產(chǎn)總額）達(dá)到1000億元以上或所有者權(quán)益達(dá)到100億元以上；過去三年（2015-2017年）具有并購省級(jí)大中型國有企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)。上述條件可謂是給綠地集團(tuán)量身打造：綠地集團(tuán)是中國第一家躋身《財(cái)富》世界500強(qiáng)的只以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)集團(tuán)。2015年位居《財(cái)富》世界500強(qiáng)第258位，房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目遍及全國主要省區(qū)市，特別在超高層、大型城市綜合體、高鐵站商務(wù)區(qū)及產(chǎn)業(yè)園開發(fā)領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先，目前的世界十大高樓近一半來自綠地。綠地集團(tuán)作為天津建工上游企業(yè)，本次混改后，綠地集團(tuán)直接為天津建工帶來超過100億元的訂單，并將華北、山東的施工項(xiàng)目全部給予天津建工實(shí)施。（二）創(chuàng)新員工持股模式天津建工的員工持股實(shí)現(xiàn)了模式創(chuàng)新，為持續(xù)激勵(lì)員工創(chuàng)造了良好條件：?jiǎn)T工持股的股權(quán)來源于戰(zhàn)略投資者根據(jù)《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)的意見》，“主要采取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)方式開展員工持股”。但是，天津建工員工持股不走尋常路，在引入戰(zhàn)