第十八章證券投資基金法律制度

第十八章

證券投資基金法律制度本章要點(diǎn)：證券投資基金概念、特征、分類基金托管人和基金管理人基金的募集基金份額的交易、申購和贖回基金的運(yùn)作、信息披露和監(jiān)督管理一、證券投資基金概述

1.證券投資基金的定義和特征(1）證券投資基金是指一種由眾多不確定的投資者將不同的出資份額交給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，由專業(yè)機(jī)構(gòu)匯集起來并投資于股票或債券等有價(jià)證券，所得的收益由投資者按出資份額分享的投資工具。(2)證券投資基金的特征①須集合分散資金用于投資，其集資的方式主要是向投資者發(fā)行“基金券”，也稱股票或收益憑證，從而將分散的小額資gym'匯集為一個(gè)較大的基金加以投資運(yùn)用。②利用信托關(guān)系組織證券投資。③證券投資基金只能投資于股票或債券等有價(jià)證券。④證券投資收益須依法分配給投資人?！纠?8.17證券投資基金「概念題，南開大學(xué)2003年研-(3)基金券與股票、債券的區(qū)別①所反映的關(guān)系不同。股票反映的是股權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)關(guān)系，而基金券反映的則是信托關(guān)系。②資金投向不同。股票和債券是融資工具，其集資主要是投向?qū)崢I(yè)或不動(dòng)產(chǎn)，而基金券是信托工具，主要是投資于股票或債券等有價(jià)證券。③收益不同。股票的收益取決于公司的經(jīng)營(yíng)效益，投資股票有較大的風(fēng)險(xiǎn)。債券的收益一般是事前確定的，其投資風(fēng)險(xiǎn)較小?；鹑饕顿Y于有價(jià)證券，投資選擇可以靈活多樣，從而使基金券的收益有可能高于債券，其投資風(fēng)險(xiǎn)又可能小于股票。2.證券投資墓金的分類(1)公司型證券投資基金與契約型證券投資基金(依據(jù)組織形態(tài))①公司型證券投資基金是以股份有限公司形式組成的基金，基金的投資者是股東，基金是法人;契約型證券投資基金是基于一定的信托契約組織起來的由信托機(jī)構(gòu)代理證券投資的基金。②區(qū)別a前者是法人，后者不是法人;b.前者的投資者可以參加股東大會(huì)，對(duì)公司運(yùn)作發(fā)表意見，而后者的投資者是契約關(guān)系的當(dāng)事人，對(duì)資金運(yùn)用沒有發(fā)言權(quán)c.前者可以多種渠道融資，除發(fā)行普通股外，還可發(fā)行優(yōu)先股、公司債，也可向銀行貸款，但后者只能發(fā)行受益憑證;d.前者活動(dòng)的依據(jù)是公司章程，后者是信托契約。(2)開放型投資基金與封閉m拎咨基金(依據(jù)基金券變現(xiàn)或買賣方式)①開放刑證養(yǎng)投資基金發(fā)行的股票或答齋憑證的總數(shù)是不固定的，可根據(jù)基金發(fā)展需要追加發(fā)行，投資者也可根據(jù)自己的實(shí)際情況增加持有或要求基金回購而減少持有:封閉型證券投資基金發(fā)行的股票或受益憑證的總數(shù)是固定的。完成發(fā)行計(jì)劃后，不再追加發(fā)行。投資者也不得要求基金回購，但可將持有的股票或受益憑證通過證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。②區(qū)別a前者的發(fā)行規(guī)模是變化的，便于業(yè)務(wù)擴(kuò)展，適應(yīng)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，后者則固定不變，多為不發(fā)達(dá)市場(chǎng)所采用:b.前者的定價(jià)是依據(jù)基金的凈資產(chǎn)值，后者則取決于市場(chǎng)供求;c.前者的投資者可將投資贖回，后者則不可:d.前者的資金運(yùn)用成本較高，后者相對(duì)較低?！纠?8.3】公司型證券投資基金與契約型投資基金fa念題，華師2004年研13.證券投資基金的作用

(1)證券投資基金在我國(guó)的發(fā)展，可以推動(dòng)證券市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，改善證券市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷完善和健康發(fā)展:(2)可以為廣大民眾提供理財(cái)服務(wù)和投資管理，解決資金的有效利用問題;(3)可以吸引外資，做到既利用外資，又降低投資風(fēng)險(xiǎn)，而且不被外資所控制。二、基金托管人和基金管理人1.基金契約當(dāng)事人及其關(guān)系(1）基金契約當(dāng)事人是指基金持有人、基金發(fā)起人、基金托管人和基金管理人。①基金持有人是基金的投資者和受益人，不參與訂立基金契約，而是以承認(rèn)的形式介入的。②基金發(fā)起人是組織設(shè)寺甚金并在基金契約上簽字的人。③基金托管fFg;托保管基金資產(chǎn)的人，由商業(yè)銀行充任。④基金管理沐縣辱托管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)的人，由基金管理公司充任。(2)關(guān)系基金持有人是委托人，基金托管人與基金管理人同為受托人，分工負(fù)責(zé)，執(zhí)行不同的職能。2.基金托管人

(1）基金托管人的資格與條件

在我國(guó)，基金托管人由儂沙設(shè)}并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。須具備以下條件:

①凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定;

②設(shè)有專門的基金托管部門:

③取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到法定人數(shù):

④有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件:⑤有安全高效的清算、交割系統(tǒng):⑥有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施:⑦有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度:⑧法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，國(guó)務(wù)院銀行監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。(2)基金托管人的職責(zé)①安全保管基金財(cái)產(chǎn):②按照規(guī)定開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶:③對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確保基金財(cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立:④保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料:⑤按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜;⑥辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息坡露事項(xiàng):⑦對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見:⑧復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價(jià)格:⑨按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì);⑩按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé).（3)基金托管人資格的取消與職責(zé)的終止①取消事由包括:a.有重大違法違規(guī)行為;b不再具備《證券投資基含法》26條規(guī)定的取得基金托管人資格的條件:c.法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。②終止事由包括:a.被依法取消基金托管資格:b.被基金份額持有人大會(huì)解任:c依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn):d.基金合同約定的其他情形。3.基金管理人(1)基金管理公司的設(shè)立條件①有符合《證券投資基金法》和《公司法》規(guī)定的章程:②注冊(cè)資本不低于l億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本:③主要股東具有從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年沒有違法記錄，注冊(cè)資本不低于3億元人民幣;④取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù):⑤有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施:⑥有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度:⑦法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。(2)基金管理公司的業(yè)務(wù)范圍和職責(zé)①依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金價(jià)額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜;②辦理基金備案手續(xù);③對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資;④按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時(shí)向基金份額持有人分配收益;⑤進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告:⑥編制中期和年度基金報(bào)告:⑦計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價(jià)格:⑧辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng);⑨召集基金份額持有人大會(huì):⑩保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料;

以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為:

國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。(3)基金管理人資格的取消與職責(zé)的終止①取消事由包括:at有重大違法違規(guī)行為;b.不再具備上述基金管理公司的資格;c法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形.終止事由包括:a被依法取消基余管砰俗格:b.被基金份額持有人丈會(huì)解任:c.依法解散、被依法轍銷或者被依法宣告破產(chǎn);d.基金合同約定的其他情形4.基金份額持有人的權(quán)利及其行使(1)基金份額持有人的權(quán)利①分享基金財(cái)產(chǎn)收益‘②參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn);③依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額;④按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會(huì):⑤對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán);⑥查閱或者復(fù)制公開坡露的基金信息資料:⑦對(duì)基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟;⑧基金合同約定的其他權(quán)利。（2)基金份額持有人權(quán)利的行使下列事項(xiàng)應(yīng)通過召開基金份額持有人大會(huì)審議決定:①提前終止基金合同:②基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限:③轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式:④提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn):⑤更換基金管理人、基金托管人:⑥基金合同約定的其他事項(xiàng)。三、基金的募集1.募集方式證券投資基金的募集方式既可以是公募，也可以是私募。我國(guó)《證券投資基金法》只規(guī)定了公募方式。2.募集程序(1)基金管理人發(fā)售基金份額，募集基金，應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交文件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)?；鹉技暾?qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)后，方司發(fā)售基金份額。（2)基金募集不得超過國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的基金募集期限。（3)基金募集期限屆滿，達(dá)不到上述條件的，基金管理人應(yīng)當(dāng)以其固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用，并在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資人已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行同期存款利息。四、基金份額的交易、申購與贖回1.基金份額的交易(1)封閉式基金的基金份額，經(jīng)基金管理人申請(qǐng)，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，可以在證券交易所上市交易。(2)基金份額交易的條件，包括:①基金的募集符合《證券投資基金法》規(guī)定:②基金合同期限為5年以上:③基金募集金額不低于2億元人民幣;④基金份額持有人不少于1000人;⑤基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。(3)終止交易情形，包括:①不再具備《證券投資基金法》第48條規(guī)定的上市交易條件:②基金合同期限屆滿;③基金份額持有人大會(huì)決定提前終止上市交易:④基金合同約定的或者基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的終止上市交易的其他情形。2.基金份額的申購與贖回開放式基金的基金價(jià)額的申購、贖回和登記，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理:基金管理人可以委托經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理?；鸸芾砣顺梢?guī)定的特殊情形外，應(yīng)當(dāng)按時(shí)支付贖回款項(xiàng)。開放式基金應(yīng)當(dāng)保持足夠的現(xiàn)金或者政府債券，以備支付基金份額持有人的贖回款項(xiàng)?；鹭?cái)產(chǎn)中應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金或者政府債券的具體比例，由國(guó)各院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。五、基金的運(yùn)作、信息披露與監(jiān)督管理1.證券投資基金的投資組合管理(1)基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的方式。資產(chǎn)組合的具體方式和投資比例，依照《證券投資基金法》和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定在基金合同中約定。（2)基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)用于下列投資:①上市交易的股票、債券:②國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。（3)基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng):①承銷證券:②他權(quán)貸款或者提供擔(dān)保;③從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資:④買賣其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外:⑤向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券;⑥買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券:⑦從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng);⑧依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。2.證券投資基金的信息披露基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露有關(guān)基金的信息，并保證所坡露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。3.基金的監(jiān)督管理(1)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)①依法制定有關(guān)證券投資基金活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán):②辦理基金備案:③對(duì)基金管理人、基金托管人及其他機(jī)構(gòu)從事證券投資基金活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)違法行為進(jìn)行查處，并予以公告:④制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施:⑤監(jiān)督檢查基金信息的披露情況:⑥指導(dǎo)和監(jiān)督基金同業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng);⑦法律、行政法規(guī)