中小企業(yè)規(guī)模貸款與銀行規(guī)模之間相關性分析

中小企業(yè)規(guī)模貸款與銀行規(guī)模之間相關性分析組員中小企業(yè)

貸款

銀行

總結建議

4123目錄目錄中小企業(yè)

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中小企業(yè)在不同的國家有不同的定義。我國對其的劃分標準在不斷變化。從根本上講，中小企業(yè)在行業(yè)的發(fā)展中尚未取得支配地，在產(chǎn)品的產(chǎn)量、價格方面缺乏一定的決定權。從具體指標上，中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小、從業(yè)人員、資產(chǎn)總額、銷售額指標都比較低。我國不同的行業(yè)對其劃分標準不同。中小企業(yè)的界定例如：零售業(yè)。從業(yè)人員300人以下或營業(yè)收入20000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員50人及以上，且營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員10人以上，營業(yè)收入100萬元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員10人以下或營業(yè)收入100萬元以下為微型企業(yè)。建筑業(yè)。營業(yè)收入80000萬元以下或資產(chǎn)總額80000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入6000萬元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬元及以上的為中型企業(yè)；營業(yè)收入300萬元及以上，且資產(chǎn)總額300萬元及以上的為小型企業(yè)；營業(yè)收入300萬元以下或資產(chǎn)總額300萬元以下的為微型企業(yè)。圖示中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要增長點中小企業(yè)是增加就業(yè)的基本場所中小企業(yè)在技術創(chuàng)新方面的生力軍作用對于相同的固定資產(chǎn)投資，國有中小企業(yè)占用國有資產(chǎn)僅17%，吸納就業(yè)量卻達74%，吸納的就業(yè)容量為大型企業(yè)的14倍，而對于相同的產(chǎn)值，中小企業(yè)吸納的就業(yè)容量為大型企業(yè)的1.43倍。20世紀90年代以來，我國工業(yè)新增產(chǎn)值的76.7%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。如目前我國的食品、造紙和印刷行業(yè)產(chǎn)值的70%以上，服裝、皮革、文體用品、塑料制品和金屬制品行業(yè)產(chǎn)值的80%以上，木材、家具行業(yè)產(chǎn)值的90%以上，都是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。中小企業(yè)地位1科技創(chuàng)新大致可分為四個方面:產(chǎn)品創(chuàng)新、服務創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，小企業(yè)對服務創(chuàng)新的貢獻率最高，達到38%；其次是產(chǎn)品創(chuàng)新為32%；對工藝創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的貢獻率分別為17%和12%。目錄中小企業(yè)1

中小企業(yè)在中國提供了75%以上的就業(yè)，經(jīng)濟總值占到了GDP65%，但只占到了貸款授信的40%。中小企業(yè)的融資問題原因2.自身因素1.環(huán)境因素目錄中小企業(yè)

1環(huán)境因素中國的社會性質(zhì)決定了政府對國有企業(yè)的重視程度。長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜，而對中小企業(yè)的扶持力度不夠，這是造成中小企業(yè)融資難的歷史原因。大型企業(yè)能夠容易地在資本市場和貨幣市場上得到資金，而針對中小企業(yè)的融資門檻卻相應被提高了許多，中小企業(yè)要取得貸款必須付出更大的成本。政府因素金融機構因素信用擔保體系因素1、銀行金融機構的運作機制約束中小企業(yè)融資。(2)缺乏與中小企業(yè)相適應的金融機構。在國有商業(yè)銀行中，中小企業(yè)的規(guī)模歧視依然存在，大銀行從節(jié)約成本費用角度出發(fā)，不愿向中小企業(yè)投放資金。中小企業(yè)信用擔保體系還不完善，為中小企業(yè)提供貸款擔保的機構少，并且擔?；鸬姆N類和數(shù)量遠遠不能滿足需求。民營擔保機構受到所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協(xié)作銀行形成共擔機制。由于擔保的風險分散與損失分擔及補償制度尚未形成，使得擔保資金的放大功能和擔保機構的信用能力受到較大制約。目錄中小企業(yè)

1環(huán)境因素從股權融資來說，上市的門檻太高，使得大多數(shù)中小企業(yè)無法通過這種方式解決急需的資金。從債券融資來說，企業(yè)債券市場的發(fā)展遠遠落后于股票市場和銀行信貸市場的發(fā)展，而且中小企業(yè)往往達不到債券發(fā)行額度的要求，因此，中小企業(yè)要通過債券融資幾乎沒有可能。直接融資因素法律體系因素中小企業(yè)的生存與發(fā)展一直缺乏比較有效的法律保護，盡管《公司法》、《合伙企業(yè)法》等少數(shù)法律對中小企業(yè)有一定的規(guī)范，但是對中小企業(yè)的貸款、擔保、上市等融資方面的保護甚少。2003年出臺的《中小企業(yè)促進法》在經(jīng)濟法制史上具有里程碑式的意義，是中國真正走向市場經(jīng)濟的標志之一，也是中國實現(xiàn)經(jīng)濟民主化的重要一步。但是，《中小企業(yè)促進法》也存在著局限性，中小企業(yè)的法律保障體系還有待完善。目錄中小企業(yè)

1自身因素中國中小企業(yè)的素質(zhì)普遍不高，有相當一部分是城鄉(xiāng)企業(yè)，企業(yè)的技術創(chuàng)新能力較弱，缺乏競爭力，市場風險高，這使得銀行等金融機構不敢向其發(fā)放貸款。中小企業(yè)大多為私營企業(yè)或合伙企業(yè)，管理水平落后，經(jīng)營風險大，信用觀念差，財務制度不健全，信息不透明，使得金融機構不能把握中小企業(yè)的貸款風險，增加了放貸風險。素質(zhì)較低，信用狀況較差缺乏擔保物人才匱乏無論是什么企業(yè)要求貸款或者擔保，都需要有擔保物來提供保證。中小企業(yè)僅有的抵押品就是其有限并且價值低廉的土地、房產(chǎn)和機器設備，其規(guī)模也就制約了這些抵押品的價值中國大部分中小企業(yè)為私營企業(yè)，企業(yè)領導者的素質(zhì)不高，缺乏現(xiàn)代的管理理念和領導力，而企業(yè)的發(fā)展需要管理者能表現(xiàn)出一定的遠見卓識，具有先進的融資理念，為企業(yè)規(guī)劃出合理的融資方式，以較低的融資成本來籌集資金滿足企業(yè)發(fā)展的需要。同時中小企業(yè)員工的整體素質(zhì)較低，留住人才的能力弱，使得企業(yè)新鮮血液注入少，先進理念和技術難以運用于企業(yè)，制約企業(yè)的發(fā)展。目錄貸款

2市場交易型貸款（硬信息）關系型貸款（軟信息）信用評分技術型貸款抵押擔保型貸款財務報表型貸款目錄貸款

2信用評分技術型貸款---是基于銀行獲得的企業(yè)資信信息、或信用記錄，運用現(xiàn)代數(shù)理統(tǒng)計模型和信息技術進行定量分析，適用于中小企業(yè)的貸款技術關系型貸款：---是基于銀行通過長期接觸積累的借款企業(yè)的各種信息如企業(yè)主的品行和能力、企業(yè)的聲譽等

，不完全依賴中小企業(yè)提供合格的財務信息和抵押資產(chǎn)來發(fā)放貸款，以銀行承諾的信貸額度方式發(fā)放，適合中小企業(yè)的貸款技術關系型貸款與組織結構目錄貸款

2將信息轉移給有決策權的人NO.1適合情況：在決策所涉及的是容易轉換和傳遞的一般信息如價格、數(shù)量等NO.2適合情況：決策所需要的是難以轉換和傳遞的專門信息如聲譽、品行等將決策權轉移給擁有信息的人關系型貸款與組織結構目錄貸款

2代理成本：將決策權轉移給擁有信息的人的途徑，必然導致在企業(yè)內(nèi)部分割決策權,這就會產(chǎn)生決策權分散以及如何使被授權的代理人的行為與委托人的目標函數(shù)相一致的代理問題。為解決代理問題所設計并實施的控制和激勵制度的成本就是代理成本。關系型貸款與組織結構目錄貸款

2小銀行在關系型貸款中的組織優(yōu)勢大銀行層級結構復雜：決策人和擁有軟信息的基層信貸人員之間層級過多，可能產(chǎn)生很高的代理成本。小銀行扁平型組織結構：組織結構簡單，信息的獲得者本身就是貸款決策者或與貸款決策者接近可以有效地降低利用軟信息時產(chǎn)生的代理成本。關系型貸款與組織結構目錄貸款

(關系型貸款與組織結構)2銀行組織結構差異與貸款決策權的最優(yōu)配置目錄貸款

(關系型貸款與組織結構)

2SO在大銀行的最優(yōu)決策點更加集權化的情況下,它們將傾向于生產(chǎn)和依據(jù)易于進行技術處理與傳遞的硬信息來作出決策,專業(yè)化于市場交易型貸款。小銀行的扁平型組織結構有利于獲取中小企業(yè)的軟信息和提供建立在軟信息基礎上的關系型貸款。目錄

貸款技術優(yōu)勢比較單純從關系型貸款的角度不能斷定小銀行在中小企業(yè)貸款領域上存在絕對的優(yōu)勢。大銀行在交易型貸款中的技術優(yōu)勢可以彌補在關系型貸款上的不足。貸款

（交易型貸款與貸款技術）

2強調(diào)銀行規(guī)模和企業(yè)規(guī)模的匹配并不意味著中小企業(yè)只能從中小銀行獲得貸款。目錄貸款

2隨著銀行貸款技術和網(wǎng)絡技術的發(fā)展,大銀行憑借先進的網(wǎng)上銀行業(yè)務和信用評分技術,可以將中小企業(yè)的部分軟信息轉化為硬信息,彌補其在利用中小企業(yè)軟信息方面的不足。創(chuàng)新的交易型貸款,主要通過先進的風險管理技術和信用征集體系,對中小企業(yè)貸款實行量化評分和事中監(jiān)督。中小企業(yè)融資中的創(chuàng)新交易型貸款：保理(Factoring)信用評分卡貸款(CreditScoringLending)訂單融資貸款

（交易型貸款與貸款技術）

2目錄貸款

（交易型貸款與貸款技術）

2信息技術的進步使得硬信息的生產(chǎn)和處理成本不斷降低,使銀行可能通過事中頻繁的監(jiān)督和及時干預來取代過去嚴格的事前甄別和高成本的事后監(jiān)督,達到為中小企業(yè)提供更多市場交易型貸款的目的。在貸款技術足夠先進的情況下，

大銀行會向一部分中小企業(yè)提供利率更低、抵押要求更少的交易性貸款。在中小企業(yè)貸款技術不斷進步的過程中,大銀行和小銀行具有不同的比較優(yōu)勢。目錄貸款

（交易型貸款與貸款技術）

2

創(chuàng)新型市場交易型貸款技術在當前的局限性：保理融資技術只有在處于上下游交易穩(wěn)定、具有固定賒銷習慣的行業(yè)中,中小企業(yè)才能使用該種貸款,這也限制了其運用的范圍。信用評分型貸款要求社會必須建立發(fā)達的IT網(wǎng)絡和完整的征信體系,這對經(jīng)濟不發(fā)達,甚至電腦終端都不普及的國家或地區(qū)而言,使用這種貸款技術是不現(xiàn)實的。

因而在經(jīng)濟不發(fā)達、區(qū)域信貸市場封閉的經(jīng)濟中,大量中小企業(yè)仍舊依靠關系型貸款解決融資問題,關系型融資的應用范圍和靈活性遠大于市場交易型貸款。目錄貸款

（交易型貸款與貸款技術）

2目錄貸款

（總結）

2對中小企業(yè)來說，市場交易型貸款＆關系型貸款的關系：目錄銀行

3西方：凈資產(chǎn)在10億美元以上的為大銀行，10億美元以下1億美元以上的為中等規(guī)模銀行，1億美元以下的為小規(guī)模銀行大、小銀行定義我國：除政策性銀行、國有商業(yè)銀行之外的以股份制為組織形式、資產(chǎn)規(guī)模相對較小的商業(yè)銀行，主要包括全國性或區(qū)域性股份制商業(yè)銀行，100多家城市商業(yè)銀行，數(shù)十家農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行及農(nóng)村信用社等目錄銀行

3銀行規(guī)模與銀企關系長度123銀行規(guī)模與銀企距離銀行規(guī)模與信貸可得性圖示銀行

3多銀行控股公司與關系型貸款45銀行并購與關系型貸款目錄銀行

3銀行規(guī)模與銀企關系長度1

銀企關系長度,這里指企業(yè)與其貸款銀行進行相關業(yè)務往來的時間長度。一般認為,小銀行與他們的顧客維持較長時間的關系。小銀行收集的軟信息使得它在以良好的貸款條件為客戶提供貸款時具有優(yōu)勢。而且,由于這種軟信息不易由企業(yè)傳遞,因此信貸員具有一定程度上的市場控制力,能使銀企關系進一步加強。另一方面,由于大銀行與企業(yè)的關系建立在硬信息的基礎上,而這些信息很容易被傳達給其他潛在的貸款銀行,會導致企業(yè)與同一家貸款銀行保持關系的額外收益減少,或者轉向另一家銀行的成本將會降低,此時企業(yè)與該貸款銀行的關系長度將會隨著銀行規(guī)模的擴大而減少。

金融管制的放松將會導致銀行業(yè)在規(guī)模上的兩極分化即會存在一批依靠企業(yè)硬信息來發(fā)放標準化貸款的大型銀行,和依靠企業(yè)軟信息發(fā)放非標準化貸款的小銀行。他在這里也指出,小銀行和企業(yè)將建立長期銀企關系。HirofumiUchida[3](2006)實證發(fā)現(xiàn),在日本比起大銀行來,小銀行與它們的貸款者有著更長期的關系。目錄銀行

3

大銀行一般座落在遠離潛在的關系型借款人的位置,從而使得其處理基于某一地方的軟信息

變得困難。他們的理論模型證明了關系型貸款將隨信息距離或生產(chǎn)關于借款人的特定信息的成本的提高而縮減,而上述成本一般與物理距離相關。

對于銀行與老客戶之間的距離,Diamond指出由于老客戶有著良好的聲譽,這有利于他們遠距離借款。但AllenN.Berger,NathanH.Miller[6](2005)卻發(fā)現(xiàn)老客戶更傾向與他們的貸款銀行距離較近,同時指出大銀行的客戶離銀行距離較遠。2銀行規(guī)模與銀企距離目錄銀行

33.銀行規(guī)模與信貸可得性

軟信息在評估小企業(yè)的信譽時起著至關重要的作用,而小銀行在獲得并利用這些信息上占據(jù)優(yōu)勢,一般認為,小銀行與他們的借款者更能形成牢固、信息密集的關系。因此從理論上來說,小銀行應該能減輕小企業(yè)在借款時面臨的信貸約束。而學者也實證證明,小銀行與企業(yè)之間牢固的關系確實能夠提升企業(yè)尤其是中小企業(yè)的貸款可得性。PetersenandRajan通過實證發(fā)現(xiàn),對小企業(yè)來說,與某一金融機構有著關系將增進其融資的可得性,并且這也能輕微地降低其借款成本,但后一種效果在統(tǒng)計上不顯著。AllenN.Berger,NathanH.Miller(2005)認為,如果小企業(yè)需要一些愿意深入了解本企業(yè)并獲得有關軟信息的貸款者,那么可以預期那些不得不向大銀行借款的企業(yè)在借款時面臨信貸約束。通過實證研究,他們確實發(fā)現(xiàn)那些被迫從大銀行進行借款的企業(yè)要比從小銀行借款的企業(yè)受到的信貸限制更多。而小銀行對于緩解企業(yè)的信貸約束有著很大作用。3銀行規(guī)模與信貸可得性目錄銀行

3多銀行控股公司與關系型貸款4

銀行控股公司指以銀行作為子公司的金融控股公司,它包括單銀行控股公司和多銀行控股公司。其中僅有一個銀行子公司的稱作單銀行控股公司,有多個銀行子公司的稱作多銀行控股公司。我們在這里只討論多銀行控股公司和關系型貸款。Keeton指出,多銀行控股公司的結構特別不利于小企業(yè)貸款,因為該結構添加了額外的層級結構。同樣,DeYoung,GoldbergandWhite研究顯示,商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款傾向與其所擁有的分支數(shù)目以及是否為多銀行控股公司的組成部分負相關。但是,Stein(2002)認為恰恰相反,多銀行控股公司的結構有利于小企業(yè)貸款,其層級結構使得資本很難向不同子公司轉移,這樣可以不用減少對信貸人員的資本分配,從而增加他們的積極性來收集軟信息,因此有利于小企業(yè)貸款。

對于多銀行控股公司所擁有的小銀行持有的小企業(yè)貸款量和獨立銀行所持有的量孰多孰少,StrahanandWeston和Demsetz都認為被多銀行控股公司所擁有的小銀行的小企業(yè)貸款比例比獨立小銀行要低。目錄銀行

35銀行并購與關系型貸款

銀行并購是目前國際銀行業(yè)發(fā)展的大趨勢,從表面上看,當并購行為使得銀行規(guī)模從小變大時,銀行對小企業(yè)的貸款從整體上來說也會大大減少。

PeekandRosengren、StrahanandWeston,Berger都發(fā)現(xiàn)小銀行之間的并購會增加小企業(yè)貸款,但在大銀行與小銀行或者兩個大銀行之間的并購對發(fā)放小企業(yè)貸款的影響上卻有不同的結論。其中,PeekandRosengren發(fā)現(xiàn)大銀行之間的并購會減少小企業(yè)貸款的發(fā)放。一方面,隨著銀行規(guī)模的增大以及組織結構的復雜,組織不經(jīng)濟會導致給小企業(yè)貸款的成本增加。另一方面,與規(guī)模相關的多樣化卻有可能抵消潛在的組織不經(jīng)濟,從而提高對小企業(yè)的貸款。而Berger認為大銀行與小銀行合并或者大銀行之間合并后,小企業(yè)得到的貸款會減少。新銀行的進入能部分緩解由銀行并購而引致的關系型貸款的縮減目錄銀行

3（一）信息優(yōu)勢比較—信息搜集優(yōu)勢大規(guī)模銀行在信息采集面的廣度上具有優(yōu)勢。大型銀行具有數(shù)量眾多的分支和營業(yè)網(wǎng)點，業(yè)務覆蓋范圍廣泛、信息采集面較大，可以廣泛搜集企業(yè)的硬信息。中小規(guī)模銀行在信息采集深度上具有優(yōu)勢。中小型銀行與其目標客戶或潛在客戶通常處于相同的地區(qū)，兩者的金融生態(tài)環(huán)境較為相近。銀行信貸員可能與中小企業(yè)主具有較為密切的聯(lián)系，因此，除獲得正規(guī)的企業(yè)資信外，中小型銀行可以通過信貸員在當?shù)氐娜嗣}