財(cái)報(bào)閱讀與分析 孫錚

財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例

大觀園公司是一家私營(yíng)企業(yè)，老太太本人擁有該公司100％的股權(quán)，在企業(yè)發(fā)展的初期，公司規(guī)模較小，人員不足百人，員工積極性通過提高基礎(chǔ)工資、年終業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)及不定期的“感情投入”等方式實(shí)現(xiàn)，隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，原有的方式不再明顯，為此老太太決定用股權(quán)激勵(lì)的方式——即給予中高層管理者一定的股份，但是她非常清楚，自己必須控股，因此決定所有其他中高層管理者的持股比例不能超過49％，但當(dāng)老太太試探性的詢問有關(guān)管理人員是否愿意購(gòu)買公司股份時(shí)，發(fā)現(xiàn)大都反映冷淡，原因是他們中的絕大多數(shù)要么沒有購(gòu)買股份所需額資金，要么覺得風(fēng)險(xiǎn)太大。于是請(qǐng)來咨詢公司賈雨村，經(jīng)過一番交談之后，賈雨村建議老太太給予關(guān)鍵的中高層管理者一定比例的“干股”。這一建議遭到老太太的反對(duì)，原因是公司未來成長(zhǎng)的利益將為這些中高層管理者分享。于是賈雨村修正了建議：這些干股只在持股人供職期間參與利潤(rùn)分配，但不可以轉(zhuǎn)讓交易，也不可以在離開公司時(shí)繼續(xù)持有，老太太表示贊同。為什么？財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是復(fù)雜的大量新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜化的程度大大加快，為了真實(shí)公允的反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)容，財(cái)務(wù)信息也日益繁雜增加了外部用戶投資決策、信貸決策和宏觀經(jīng)濟(jì)等分析的難度。財(cái)務(wù)分析的基本功用一：強(qiáng)調(diào)“相關(guān)”，控制逆向選擇問題財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是復(fù)雜的企業(yè)組織形式的復(fù)雜化要求更加準(zhǔn)確合理的內(nèi)部評(píng)價(jià)和決策機(jī)制，為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、監(jiān)督和選擇經(jīng)營(yíng)管理者提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析的基本功用二：強(qiáng)調(diào)“可靠”，控制道德風(fēng)險(xiǎn)問題財(cái)務(wù)報(bào)告信息的使用者股東、投資者及證券分析師經(jīng)理貸款提供者客戶及供應(yīng)商政府機(jī)構(gòu)員工使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的使用有不同的目標(biāo)，但我們只能提供一套財(cái)務(wù)報(bào)告?？煽啃耘c相關(guān)性的沖突會(huì)計(jì)管制與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則由市場(chǎng)力量決定公司應(yīng)提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息通過會(huì)計(jì)管制來保護(hù)投資者的利益中國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告規(guī)范環(huán)境

經(jīng)濟(jì)法公司法、證券法、稅法、銀行法、合同法、擔(dān)保法、會(huì)計(jì)法、注冊(cè)會(huì)計(jì)師法……信息披露準(zhǔn)則(證監(jiān)會(huì))公開發(fā)行證券公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則·公開發(fā)行證券公司信息披露規(guī)范問答會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（財(cái)政部,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：基本準(zhǔn)則具體準(zhǔn)則、應(yīng)用指南解釋性公告CPA執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則(注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì))基本準(zhǔn)則具體準(zhǔn)則實(shí)務(wù)公告職業(yè)規(guī)范指南企業(yè)基礎(chǔ)制度建設(shè)內(nèi)部會(huì)計(jì)制度、內(nèi)部控制制度、內(nèi)部報(bào)告制度企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告

中國(guó)會(huì)計(jì)改革歷程1985年，《會(huì)計(jì)法》（1993年、1999年分別修訂），

《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)核算制度》；1992年，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》，

《股份制試點(diǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，

《外商投資企業(yè)會(huì)計(jì)制度》；1993年，13個(gè)行業(yè)會(huì)計(jì)制度；1996年，《獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》；1997年，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》，截至2005年，累計(jì)發(fā)布16個(gè)具體準(zhǔn)則；1998年，《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》；2000年，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》；2001年，《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》；2004年，《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》；2006年2月15日，新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》（1+38

個(gè)），《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-應(yīng)用指南》（32個(gè)）。GAAPGAAPGAAPGAAP金融市場(chǎng)的作用金融市場(chǎng)通過兩個(gè)基本職能在企業(yè)成長(zhǎng)及創(chuàng)造價(jià)值中起關(guān)鍵作用金融市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)公司投資者現(xiàn)金新發(fā)證券投資者投資者現(xiàn)金已發(fā)證券權(quán)益市場(chǎng)與市場(chǎng)有效性權(quán)益市場(chǎng)（股票市場(chǎng)）是信息的高效處理器資本市場(chǎng)的效率案例：洛佩茲的故事市場(chǎng)有效性對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告的意義有效市場(chǎng)的一般概念：特定信息在證券市場(chǎng)迅速被吸收并立刻反映在股價(jià)中，從而使任何人都無(wú)法利用這一信息在交易中獲取超額回報(bào)市場(chǎng)有效性的分類弱式有效半強(qiáng)式有效強(qiáng)式有效13市場(chǎng)有效性的實(shí)證結(jié)果會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的有用性美國(guó)（1954-1998）和中國(guó)（1995-2007）EAR38%-44%16%-42%ROE43%-50%13%-35％CFO9%-11%2%-6％課程大綱財(cái)務(wù)管理的背景與基本原理財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本知識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表的基本知識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的具體內(nèi)容與應(yīng)用財(cái)務(wù)指標(biāo)與分析財(cái)務(wù)管理的基本問題商品的二重性與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的二重性企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)(分析的對(duì)象）G—W----P---W’—G’資金籌集、資金投放、資金耗用、資金收回、資金分配籌資、投資、營(yíng)運(yùn)、分配Gg財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵問題這項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能增加公司的市場(chǎng)價(jià)值嗎？增加的價(jià)值給誰(shuí)？對(duì)這個(gè)問題的回答是理財(cái)?shù)哪繕?biāo)（調(diào)查表）只有現(xiàn)金流與投資者有關(guān)投資者：債權(quán)人股東經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資者提供活動(dòng)所需的初始資金活動(dòng)給投資者帶來的未來現(xiàn)金收益17投入和產(chǎn)出投資報(bào)酬效率營(yíng)運(yùn)資本管理資本結(jié)構(gòu)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的基本原理18投入和產(chǎn)出關(guān)注：微觀企業(yè)資源配置的問題專注于某個(gè)行業(yè)Vs投資于多個(gè)行業(yè)關(guān)于投入的衡量關(guān)于產(chǎn)出的衡量案例之萬(wàn)科19投入和產(chǎn)出CBA銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)20投資報(bào)酬效率

投資報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)＝息稅前利潤(rùn)/（流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)）＝息稅前利潤(rùn)/（運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)＋金融資產(chǎn)）案例之佛山照明21營(yíng)運(yùn)資本管理分析方法運(yùn)營(yíng)資本管理分析：

安全性or效率性對(duì)沖法檢驗(yàn)22營(yíng)運(yùn)資本管理分析方法長(zhǎng)期融資和短期融資的結(jié)合對(duì)沖法（融資安排）每項(xiàng)資產(chǎn)的變現(xiàn)日與相應(yīng)負(fù)債到期日大致相同23營(yíng)運(yùn)資本管理分析方法永久性營(yíng)運(yùn)資本：滿足企業(yè)長(zhǎng)期最低需求的那部分流動(dòng)資產(chǎn)；臨時(shí)性營(yíng)運(yùn)資本：隨季節(jié)需求而變化的流動(dòng)資產(chǎn)24營(yíng)運(yùn)資本管理分析方法對(duì)沖法的應(yīng)用資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 融資結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)短期負(fù)債季節(jié)性永久性長(zhǎng)期融資長(zhǎng)期資產(chǎn)25對(duì)沖法之資產(chǎn)分布長(zhǎng)期資產(chǎn)永久性營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)季節(jié)性營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)26對(duì)沖法之融資分布長(zhǎng)期融資長(zhǎng)期融資短期融資27風(fēng)險(xiǎn)與成本的權(quán)衡長(zhǎng)期融資長(zhǎng)期融資保守型融資短期融資28風(fēng)險(xiǎn)與成本的權(quán)衡長(zhǎng)期融資長(zhǎng)期融資攻擊性的政策短期融資29營(yíng)運(yùn)資本管理分析方法營(yíng)運(yùn)資金余量（WCR）

流動(dòng)資產(chǎn)是越多越好嗎？案例之青島海信和山西海鑫

OPM戰(zhàn)略的廣泛運(yùn)用30資本結(jié)構(gòu)分析MM資本結(jié)構(gòu)定理無(wú)企業(yè)所得稅和破產(chǎn)成本有企業(yè)所得稅無(wú)破產(chǎn)成本負(fù)債融資成本=（1-稅率）*息率有企業(yè)所得稅和破產(chǎn)成本破產(chǎn)成本31資本結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)及政治條件社會(huì)環(huán)境市場(chǎng)結(jié)構(gòu)公司的競(jìng)爭(zhēng)地位銷售額息稅前收益稅后收益經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總風(fēng)險(xiǎn)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期銷售下降銷售上升銷售1000900-10%110010%-可變成本380342-10%41810%-固定成本380380380=息稅前收益240178-26%30226%-固定利息404040=稅前收益200138-31%26231%-可變稅款10069-31%13131%=稅后收益10069-31%13131%財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本問題何為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)？會(huì)計(jì)是一種確定、記錄、總結(jié)經(jīng)濟(jì)信息并向決策者報(bào)告這些信息的程序，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)致力于為股東、供應(yīng)商、銀行及政府機(jī)構(gòu)等企業(yè)外部決策者提供具體的決策支持。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與管理會(huì)計(jì)

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本問題財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本假設(shè)會(huì)計(jì)主體Accountingentity，Businessentity持續(xù)經(jīng)營(yíng)

Goingconcern，Continuity會(huì)計(jì)分期

Periodicity，Timeperiod貨幣計(jì)量

Monetarymeasurement

采用歷年制（1月至12月）：中國(guó)、奧地利、比利時(shí)、保加利亞、捷克、斯洛伐克、芬蘭、德國(guó)、希臘、匈牙利、冰島、愛爾蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、西班牙、瑞士、俄羅斯、白俄羅斯、烏克蘭、墨西哥、哥斯達(dá)黎加、多米尼加、薩爾瓦多、危地馬拉、巴拉圭、洪都拉斯、秘魯、巴拿馬、玻利維亞、巴西、智利、哥倫比亞、厄瓜多爾、塞浦路斯、約旦、朝鮮、馬來西亞、阿曼、阿爾及利亞、敘利亞、中非、象牙海岸、利比里亞、利比亞、盧旺達(dá)、塞內(nèi)加爾、索馬里、多哥、贊比亞等。采用4月至次年3月制：丹麥、加拿大、英國(guó)、印度、印度尼西亞、伊拉克、日本、科威特、新加坡、尼日利亞等。采用7月至次年6月制：瑞典、澳大利亞、孟加拉國(guó)、巴基斯坦、菲律賓、埃及、岡比亞、加納、肯尼亞、毛里求斯、蘇丹、坦桑尼亞等。采用10月至次年9月制：美國(guó)、海地、緬甸、泰國(guó)、斯里蘭卡等。其它類型：阿富汗、伊朗：3月21日至次年3月20日；尼泊爾：7月16日至次年7月15日；土耳其：3月至次年3月；埃塞俄比亞：7月8日至次年7月7日；阿根廷：11月至次年10月；盧森堡：5月至次年4月；沙特阿拉伯：10月15日至次年10月14日。

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的記帳方法單式記帳復(fù)式記帳財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的等式資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益利潤(rùn)＝收入－費(fèi)用資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益＋收入－費(fèi)用資產(chǎn)＋費(fèi)用＝負(fù)債＋所有者權(quán)益＋收入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本問題權(quán)責(zé)發(fā)生制處理收入處理支出對(duì)支出的處理成為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的核心對(duì)支出屬性的判斷是一種估計(jì)，可以人為地改變判斷支出的收益期確定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為成本費(fèi)用損失的速度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的核心企業(yè)環(huán)境?政府有關(guān)法規(guī)?勞動(dòng)力市場(chǎng)?資本市場(chǎng)?產(chǎn)品市場(chǎng)?供應(yīng)商?客戶?競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手財(cái)務(wù)報(bào)表的生成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果進(jìn)行計(jì)量編制報(bào)表會(huì)計(jì)戰(zhàn)略?會(huì)計(jì)政策的選擇?會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇?報(bào)告表格的選擇?附加披露的選擇

企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)會(huì)計(jì)產(chǎn)品?外部報(bào)表?內(nèi)部報(bào)表?補(bǔ)充資料?其它資料企業(yè)戰(zhàn)略?業(yè)務(wù)范圍：多元化經(jīng)營(yíng)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)?競(jìng)爭(zhēng)定位：成本領(lǐng)先差異化?關(guān)鍵致勝因素與風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)環(huán)境?資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)?公司治理結(jié)構(gòu)?會(huì)計(jì)慣例與法規(guī)?稅法?獨(dú)立審計(jì)?處理會(huì)計(jì)爭(zhēng)端的法律體系財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)表之母利潤(rùn)表地位重要的附表現(xiàn)金流量表兩表的變形股東權(quán)益變動(dòng)表現(xiàn)金是資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)項(xiàng)目盈余公積和未分配利潤(rùn)來自利潤(rùn)表財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程資產(chǎn)負(fù)債表功能提供企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益（自有資本）的存量及其結(jié)構(gòu)關(guān)系 資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益作用有助于管理者了解某一時(shí)點(diǎn)上各類資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其數(shù)量對(duì)應(yīng)關(guān)系，明確個(gè)人和企業(yè)受托責(zé)任及義務(wù)，作出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高運(yùn)營(yíng)效率的判斷和決策財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期負(fù)債固定資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)在建工程實(shí)收資本和資本公積無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)盈余公積和未分配利潤(rùn)資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程資產(chǎn)負(fù)債表反映的管理內(nèi)容負(fù)債及所有者權(quán)益財(cái)務(wù)管理（融資）核心短期借款銀行信用融資結(jié)構(gòu)與所投資的各類資產(chǎn)之間的現(xiàn)金流規(guī)劃應(yīng)付賬款商業(yè)信用長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債融資（資本結(jié)構(gòu)）實(shí)收資本/股本權(quán)益融資（資本結(jié)構(gòu)）未分配利潤(rùn)股利分配（留存收益）財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程損益表（利潤(rùn)表）功能提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)或發(fā)生虧損數(shù)量關(guān)系當(dāng)期收入及收益-當(dāng)期成本及費(fèi)用=當(dāng)期損益作用有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤(rùn)來源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營(yíng)策略財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程項(xiàng)目企業(yè)凈利潤(rùn)來自兩個(gè)方面：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外收支凈額一、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)稅金及附加減：銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用減：資產(chǎn)減值損失加：投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加減：營(yíng)業(yè)外收支凈額三、利潤(rùn)總額減：所得稅四、凈利潤(rùn)損益表的結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)項(xiàng)目一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量融資活動(dòng)現(xiàn)金流入融資活動(dòng)現(xiàn)金流出籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程各類現(xiàn)金流入和流出投資活動(dòng)現(xiàn)金流入收回投資取得利息股利或利潤(rùn)出售固定資產(chǎn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入發(fā)行股票取得收益性投資發(fā)行債券或取得借款現(xiàn)金營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入：銷售商品和提供勞務(wù)營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出：購(gòu)買商品和提供勞務(wù)銷售及管理費(fèi)用所得稅投資活動(dòng)現(xiàn)金流出構(gòu)建固定資產(chǎn)和并購(gòu)支出長(zhǎng)期權(quán)益與債權(quán)投資籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出償還長(zhǎng)期或短期借款分配股利和利潤(rùn)償還借款利息財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程現(xiàn)金流量表反映的管理內(nèi)容項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理一、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金及盈余產(chǎn)生能力：可用于支持經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模、償還債務(wù)本息和支持長(zhǎng)期投資的內(nèi)源融資二、投資現(xiàn)金凈流量投資于實(shí)物資產(chǎn)、權(quán)益性及債權(quán)性證券和這類投資的本金與收益的回收，如為負(fù)值意味著需要內(nèi)外源融資三、籌資現(xiàn)金凈流量外源融資能力：吸收投資、發(fā)行股票，分配利潤(rùn)、支付股利、償付債務(wù)本息、返還股本或投資四、匯率對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金凈增加額財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)展歷程利潤(rùn)分配表結(jié)構(gòu)項(xiàng)目一、凈利潤(rùn)加：年初未分配利潤(rùn)盈余公積轉(zhuǎn)入二、可供分配的利潤(rùn)減：提取法定盈余公積提取法定公益金三、可供股東分配的利潤(rùn)減：應(yīng)付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積金應(yīng)付普通股股利轉(zhuǎn)作股本的普通股股利四、未分配利潤(rùn)財(cái)務(wù)報(bào)表體系及其勾稽關(guān)系

因贏利而使資本增值

因?qū)崿F(xiàn)收入而增加資源或減少負(fù)債

因消耗資源而增加費(fèi)用

利潤(rùn)=收入

—

費(fèi)用

資產(chǎn)

=負(fù)債

+所有者權(quán)益

利潤(rùn)表

資產(chǎn)負(fù)債表

（反映經(jīng)營(yíng)成果，（反映財(cái)務(wù)狀況，

權(quán)責(zé)發(fā)生制）權(quán)責(zé)發(fā)生制）

現(xiàn)金流量表

（反映現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，收付實(shí)現(xiàn)制）現(xiàn)金流量表原理期初資產(chǎn)負(fù)債表期末資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金現(xiàn)金非現(xiàn)金資產(chǎn)非現(xiàn)金資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益現(xiàn)金流量表原理現(xiàn)金變動(dòng)非現(xiàn)金資產(chǎn)變動(dòng)負(fù)債變動(dòng)所有者權(quán)益變動(dòng)變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)＝負(fù)債＋權(quán)益

△資產(chǎn)＝△負(fù)債＋△權(quán)益

△現(xiàn)金＋△非現(xiàn)金資產(chǎn)（非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)）＝△流動(dòng)負(fù)債＋△長(zhǎng)期負(fù)債＋△權(quán)益

△現(xiàn)金＝（△流動(dòng)負(fù)債－△非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)）－△長(zhǎng)期資產(chǎn)＋（△長(zhǎng)期負(fù)債＋△權(quán)益）

現(xiàn)金變動(dòng)=負(fù)債變動(dòng)+所有者權(quán)益變動(dòng)-非現(xiàn)金資產(chǎn)變動(dòng)應(yīng)付帳款其他應(yīng)付款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)交稅金短期借款長(zhǎng)期借款實(shí)收資本資本公積凈利潤(rùn)-股利應(yīng)付股利短期投資應(yīng)收帳款(壞帳準(zhǔn)備)其他應(yīng)收款存貨待攤費(fèi)用固定資產(chǎn)(累計(jì)折舊)在建工程長(zhǎng)期投資無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)每一項(xiàng)后面都要加“變動(dòng)”經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)變動(dòng)利潤(rùn)分配的程序凈利潤(rùn)（-）提取盈余公積（-）支付股利＝未分配利潤(rùn)盈余公積變動(dòng)（+）未分配利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)（-）支付股利凈利潤(rùn)的產(chǎn)生過程凈利潤(rùn)=+營(yíng)業(yè)收入

-營(yíng)業(yè)成本

-營(yíng)業(yè)稅金及附加

-營(yíng)業(yè)費(fèi)用

-管理費(fèi)用

-財(cái)務(wù)費(fèi)用

+投資收益

+營(yíng)業(yè)外收入

-營(yíng)業(yè)外支出

-所得稅現(xiàn)金變動(dòng)=負(fù)債變動(dòng)+所有者權(quán)益變動(dòng)-非現(xiàn)金資產(chǎn)變動(dòng)應(yīng)付帳款其他應(yīng)付款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)交稅金增值稅銷項(xiàng)增值稅進(jìn)項(xiàng)所得稅其他稅應(yīng)付股利短期借款長(zhǎng)期借款實(shí)收資本資本公積（+營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-營(yíng)業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用

+投資收益

+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出

-所得稅）-股利短期投資應(yīng)收帳款(壞帳準(zhǔn)備)其他應(yīng)收款存貨待攤費(fèi)用固定資產(chǎn)(累計(jì)折舊)在建工程長(zhǎng)期投資無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)每一項(xiàng)后面都要加“變動(dòng)”經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)變動(dòng)現(xiàn)金變動(dòng)=負(fù)債變動(dòng)+所有者權(quán)益變動(dòng)-非現(xiàn)金資產(chǎn)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量＝（經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)變動(dòng)－經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)變動(dòng)）+（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-投資收益+利息支出-所得稅）+折舊公允價(jià)值模式全部資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)通過前后期股東權(quán)益的比較來確定損益只有一張資產(chǎn)負(fù)債表的財(cái)報(bào)系統(tǒng)歷史成本模式全部資產(chǎn)采用原始成本計(jì)價(jià)資產(chǎn)通過攤銷和折舊來計(jì)算損耗需要利潤(rùn)表來反映取得的收入和資產(chǎn)損耗之間的配比關(guān)系財(cái)務(wù)報(bào)表的核心新準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)計(jì)價(jià)的核心是LCM（LowerofCostandMarketValue）當(dāng)歷史成本高于市場(chǎng)價(jià)格時(shí)取市場(chǎng)價(jià)格，資產(chǎn)必須計(jì)提減值準(zhǔn)備當(dāng)歷史成本低于市場(chǎng)價(jià)格時(shí)取歷史成本，無(wú)須再提減值準(zhǔn)備財(cái)務(wù)報(bào)表的核心新準(zhǔn)則下金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)計(jì)價(jià)的核心是公允價(jià)值交易性金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，價(jià)格變動(dòng)記入當(dāng)期損益可供出售金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，價(jià)格變動(dòng)記入資本公積持有至到期金融資產(chǎn)采用歷史成本計(jì)價(jià)，價(jià)格變動(dòng)需要披露財(cái)務(wù)報(bào)表的核心財(cái)務(wù)分析的基本框架戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分析二、戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析行業(yè)生命周期分析投入期增長(zhǎng)期成熟期衰退期二、戰(zhàn)略分析

行業(yè)特征分析行業(yè)性質(zhì)及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用市場(chǎng)總量及增長(zhǎng)前景行業(yè)所處發(fā)展階段行業(yè)技術(shù)變革速度行業(yè)市場(chǎng)邊界買方賣方數(shù)量及相對(duì)規(guī)模產(chǎn)品差別和一體化程度不同生命周期的特性投入期增長(zhǎng)期成熟期衰退期市場(chǎng)廣告宣傳，知名度，銷售渠道建立品牌信譽(yù)，開拓銷售渠道保護(hù)既有市場(chǎng)，滲入其他市場(chǎng)選擇市場(chǎng)區(qū)域，維持企業(yè)形象生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提高生產(chǎn)效率，制定產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，增加花色品種鞏固客戶關(guān)系，降低成本裁減生產(chǎn)能力，保持價(jià)格優(yōu)勢(shì)財(cái)力利用財(cái)務(wù)杠桿開發(fā)生產(chǎn)和技術(shù)能力控制成本提高管理控制系統(tǒng)的效率人事培訓(xùn)員工適應(yīng)新的生產(chǎn)和市場(chǎng)培育生產(chǎn)和技術(shù)能力提高生產(chǎn)效率轉(zhuǎn)向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域研究開發(fā)掌握技術(shù)秘訣提升產(chǎn)品質(zhì)量和功能降低成本、開發(fā)新品種面向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域成功關(guān)鍵因素營(yíng)銷、市場(chǎng)份額、消費(fèi)者信任對(duì)市場(chǎng)需求反應(yīng)靈敏，質(zhì)量生產(chǎn)效率、產(chǎn)品功能，新產(chǎn)品開發(fā)面向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域利潤(rùn)虧損或微利迅速增長(zhǎng)開始下降下降甚至虧損現(xiàn)金流沒有或極少少量至增長(zhǎng)增長(zhǎng)大量至衰竭現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度-利潤(rùn)攤薄新加入競(jìng)爭(zhēng)者威脅利潤(rùn)分配格局替代產(chǎn)品的威脅

行業(yè)獲利能力消費(fèi)者的談判能力供應(yīng)商的談判能力行業(yè)前景財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)表管理層關(guān)于業(yè)務(wù)活動(dòng)的信息有關(guān)估計(jì)誤差的信息管理層會(huì)計(jì)選擇不當(dāng)行業(yè)與企業(yè)的其他數(shù)據(jù)商務(wù)應(yīng)用信用分析、證券分析、并購(gòu)分析債務(wù)與股利分析公司戰(zhàn)略分析一般業(yè)務(wù)分析分析模式企業(yè)戰(zhàn)略分析通過行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析，判斷績(jī)效，作出期望會(huì)計(jì)分析通過分析會(huì)計(jì)方針和會(huì)計(jì)估計(jì)，判斷會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量財(cái)務(wù)分析通過比率分析和現(xiàn)金流量分析，判斷績(jī)效前景分析進(jìn)行預(yù)測(cè)和商業(yè)估價(jià)會(huì)計(jì)分析孰重孰輕？Enron’sCFOEnron’schairman1985年成立，由美國(guó)休斯敦天然氣公司和北方內(nèi)陸天然氣公司合并逐步成為世界上最大的天然氣采購(gòu)商和出售商、世界最大的電力交易商、世界領(lǐng)先的能源批發(fā)做市商和世界最大的電子商務(wù)交易平臺(tái)2002年《財(cái)富》評(píng)其為“美國(guó)500強(qiáng)”中的第7強(qiáng)，在世界500強(qiáng)中列第16位安然安然控制的信托公司合資公司合伙公司（勇敢的心）非關(guān)聯(lián)投資者：甲殼蟲公司加拿大皇家商業(yè)銀行（勇敢的心）Blockbuster$124.8$124.8$124.8$124.8$4.02$115.2$115.2進(jìn)入企業(yè)利潤(rùn)：2000年4季度$532001年1季度$57.9Enron資產(chǎn)分析財(cái)務(wù)報(bào)告所面臨的挑戰(zhàn)之一就是什么樣的支出應(yīng)該列為資產(chǎn)，下圖列示了資產(chǎn)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)：標(biāo)準(zhǔn)一過去的交易或事項(xiàng)形成的，企業(yè)所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源標(biāo)準(zhǔn)二這些資源能提供未來的、足以補(bǔ)償其成本的經(jīng)濟(jì)利益標(biāo)準(zhǔn)三這些未來的經(jīng)濟(jì)利益可以通過合理確定而加以計(jì)量資產(chǎn)面臨挑戰(zhàn)：資源產(chǎn)權(quán)的不確定性；資源的未來的經(jīng)濟(jì)利益具有不確定性或計(jì)量困難；資源的價(jià)值會(huì)變化。美國(guó)金融工具的計(jì)價(jià)問題：持有金融工具的動(dòng)機(jī)是什么？回答：作為某種程度上控制其他企業(yè)的途徑。若是，控制的程度如何？回答：短期替代持有現(xiàn)金。1、隨時(shí)出售計(jì)價(jià)方法：公允價(jià)值；2、打算持有至到期計(jì)價(jià)方法：歷史成本?；卮穑鹤鳛橘Y產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值或未來不確定現(xiàn)金流套期保值戰(zhàn)略的一部分，計(jì)價(jià)方法：公允價(jià)值。回答：擁有其他企業(yè)20%－50%的股權(quán)。計(jì)價(jià)方法：權(quán)益法；方法：投資等于原始成本加上所占關(guān)聯(lián)企業(yè)投資后留存利潤(rùn)的累計(jì)變化額。回答：擁有其他企業(yè)超過50%的股權(quán)。計(jì)價(jià)方法：購(gòu)買法：有形資產(chǎn)按照購(gòu)入時(shí)公允價(jià)值披露，買價(jià)和凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間差額記為商譽(yù)，并進(jìn)行攤銷；權(quán)益結(jié)合法（聯(lián)營(yíng)法）：購(gòu)入資產(chǎn)按帳面價(jià)值并入，無(wú)商譽(yù)。中國(guó)投資（含金融工具）計(jì)價(jià)（新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定）投資或持有金融工具的動(dòng)機(jī)回答：控制其他企業(yè)。若是，控制的程度如何？情況1：成本法約束條件：能控制投資對(duì)象的長(zhǎng)期股權(quán)投資（母子公司

關(guān)系）,但在編制合并報(bào)表時(shí)按權(quán)益法調(diào)整；2.對(duì)投資對(duì)象不具有共同控制或重大影響，且公允價(jià)值不能可靠計(jì)量。情況2：權(quán)益法約束條件：對(duì)投資對(duì)象具有共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資，投資對(duì)象凈資產(chǎn)公允價(jià)值能可靠計(jì)量。賬面價(jià)值=原始成本+所占被投資企業(yè)凈損益份額—被投資企業(yè)分配股利分額。情況3：合并報(bào)表同一控制下的企業(yè)合并：——權(quán)益結(jié)合法（聯(lián)營(yíng)法）購(gòu)入資產(chǎn)和負(fù)債按帳面價(jià)值并入，無(wú)商譽(yù)。合并取得凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與發(fā)行股份面值的差額計(jì)入資本公積。非同一控制下的企業(yè)合并：——購(gòu)買法：商譽(yù)=合并成本—被合并方凈資產(chǎn)公允價(jià)值（負(fù)商譽(yù)計(jì)入當(dāng)期損益）回答：是否持有至到期1、交易性、可供出售：公允價(jià)值2、打算持有至到期，且無(wú)公允價(jià)值：歷史成本?；卮穑禾灼诒Ｖ?，如資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值，現(xiàn)金流量，境外凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)價(jià)方法：公允價(jià)值。交易性金融資產(chǎn)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為以下四類：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，持有至到期投資，貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，可供出售金融資產(chǎn)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》，專門規(guī)范了長(zhǎng)期股權(quán)投資的確認(rèn)、計(jì)量和相關(guān)信息的披露。綜合這些規(guī)定投資事實(shí)上被劃分為四類：交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資。交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上以公允價(jià)值披露，同時(shí)，未實(shí)現(xiàn)持有利得和損失在利潤(rùn)表上作為凈收益的一部分進(jìn)行披露。這樣的處理有以下的理由：作為交易性金融資產(chǎn)，投資方對(duì)被投資方的利潤(rùn)分配決策沒有重大影響，故投資方將來未必能得到這些當(dāng)前未宣告分派的利潤(rùn)交易性金融資產(chǎn)已經(jīng)按照公允價(jià)值計(jì)量，故不反映被投資方未宣告分派的利潤(rùn)，并不防礙其價(jià)值的公允表達(dá)交易性金融資產(chǎn)注意以下因素交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目中不包括購(gòu)入時(shí)的交易費(fèi)用，也不包含所購(gòu)入證券帶有的應(yīng)收股利和應(yīng)收利息。交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目的計(jì)量，不考慮債券溢價(jià)或折價(jià)因素，一律按實(shí)際購(gòu)入價(jià)格反映。如果購(gòu)買權(quán)益性證券的投資屬于交易性金融資產(chǎn)，只有當(dāng)被投資方宣告發(fā)放股利或者被投資方實(shí)際支付股利時(shí)，投資方才將分得的股利加以確認(rèn)，重建交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值。在資產(chǎn)負(fù)債表上，交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目反映的是其成本與公允價(jià)值變動(dòng)之代數(shù)和，即反映資產(chǎn)負(fù)債表日交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。案例：交易性金融資產(chǎn)——餡餅還是陷阱？持有至到期投資與可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資是指公司購(gòu)買的債券，不準(zhǔn)備出售，而是準(zhǔn)備將其持有到期才予以兌現(xiàn)。凡是既未列入“交易性金融資產(chǎn)”，也未列入“持有至到期投資”的債券投資，以及既不屬于交易性金融資產(chǎn)，又不能歸于長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行核算的權(quán)益性投資證券，則被歸于可供出售金融資產(chǎn)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，企業(yè)初始確認(rèn)投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求可供出售金融資產(chǎn)按公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，要求持有至到期投資按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。持有至到期投資與可供出售金融資產(chǎn)注意以下因素：持有至到期投資在資產(chǎn)負(fù)債表上被歸于非流動(dòng)資產(chǎn)部分，不過當(dāng)距離到期日不到一年時(shí)，須將其列入流動(dòng)資產(chǎn)部分可供出售金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上應(yīng)分別列入流動(dòng)資產(chǎn)部分和非流動(dòng)資產(chǎn)部分持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)該按實(shí)際取得成本進(jìn)行初始計(jì)量可供出售金融資產(chǎn)按公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，獲得投資收益即利息和紅利時(shí)，沖減可供出售金融資產(chǎn)，并在會(huì)計(jì)期末按公允價(jià)值變化進(jìn)行賬面調(diào)整持有至到期投資按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量持有至到期投資與可供出售金融資產(chǎn)注意以下因素：如果投資的公允價(jià)值下降不是臨時(shí)性現(xiàn)象，而是判斷為非臨時(shí)下降，即預(yù)期幾乎沒有可能回升，那么對(duì)于持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)就應(yīng)該計(jì)提減值準(zhǔn)備以攤余成本計(jì)量的持有至到期投資發(fā)生減值時(shí)，應(yīng)當(dāng)將其賬面價(jià)值減記至預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，會(huì)計(jì)期末資產(chǎn)負(fù)債表上反映的“持有至到期投資”變?yōu)閿傆喑杀究鄢郎p值準(zhǔn)備后的差額。持有至到期投資確認(rèn)減值損失后，若有客觀證據(jù)表明該項(xiàng)投資價(jià)值已恢復(fù)，且客觀上與確認(rèn)該損失后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)，原確認(rèn)的減值損失應(yīng)當(dāng)予以轉(zhuǎn)會(huì)，計(jì)入當(dāng)期損益，但該轉(zhuǎn)回的賬面價(jià)值不應(yīng)當(dāng)超過假定不計(jì)提減值準(zhǔn)備情況下該項(xiàng)投資在減值轉(zhuǎn)回日的攤余成本持有至到期投資與可供出售金融資產(chǎn)注意以下因素：

對(duì)于已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)中的債務(wù)性證券投資，在隨后的期間公允價(jià)值已上升且客觀上與確認(rèn)原減值損失后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)的，原確認(rèn)的減值損失應(yīng)當(dāng)予以轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)期損益對(duì)于已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)中的權(quán)益性證券投資，在隨后的時(shí)間里其公允價(jià)值上升的，應(yīng)在原已計(jì)提的減值準(zhǔn)備金額內(nèi)予以轉(zhuǎn)回。持有至到期投資與可供出售金融資產(chǎn)注意以下因素：

對(duì)于已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)中的債務(wù)性證券投資，在隨后的期間公允價(jià)值已上升且客觀上與確認(rèn)原減值損失后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)的，原確認(rèn)的減值損失應(yīng)當(dāng)予以轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)期損益對(duì)于已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)中的權(quán)益性證券投資，在隨后的時(shí)間里其公允價(jià)值上升的，應(yīng)在原已計(jì)提的減值準(zhǔn)備金額內(nèi)予以轉(zhuǎn)回。長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益性證券投資中除去已歸于交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)之后的部分。因此，被歸于長(zhǎng)期股權(quán)投資的權(quán)益性投資要么是投資企業(yè)對(duì)被投資單位實(shí)施控制、共同控制或具有重大影響的股權(quán)投資，要么是投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有控制、共同控制或具有重大影響，且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的股權(quán)投資。初始計(jì)量（以是否同一控制而定）與后續(xù)計(jì)量（以與被投資企業(yè)之間的控制或影響程度而定）長(zhǎng)期股權(quán)投資需要注意以下因素：長(zhǎng)期股權(quán)投資是權(quán)益性投資，在資產(chǎn)負(fù)債表上反映為非流動(dòng)資產(chǎn)的一項(xiàng)內(nèi)容在同一控制下的企業(yè)合并中，合并方應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本在同一控制下的企業(yè)合并中形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本，就是購(gòu)買方所發(fā)生的合并成本以支付現(xiàn)金取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際支付的購(gòu)買價(jià)款作為初始投資成本，同時(shí)初始投資成本也包括與取得長(zhǎng)期股權(quán)投資直接相關(guān)的費(fèi)用、稅金及其他必要支出長(zhǎng)期股權(quán)投資需要注意以下因素：以發(fā)行權(quán)益性證券取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照所發(fā)行的權(quán)益性證券的公允價(jià)值作為初始投資成本投資者投入的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定價(jià)值不公允的除外通過非貨幣性資產(chǎn)交換取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為初始投資成本通過債務(wù)重組取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)將享有股份的公允價(jià)值確認(rèn)為對(duì)債務(wù)人的投資長(zhǎng)期股權(quán)投資需要注意以下因素：長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量有成本法和權(quán)益法之分在資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)若確定長(zhǎng)期股權(quán)投資發(fā)生了減值，就應(yīng)按估計(jì)的減值金額計(jì)提減值準(zhǔn)備，且在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款判斷一筆應(yīng)收賬款是否屬于壞帳，我國(guó)現(xiàn)行的做法是，當(dāng)符合以下條件之一時(shí)可將應(yīng)收賬款確認(rèn)為壞帳：債務(wù)人破產(chǎn)，債務(wù)人按照破產(chǎn)清算程序進(jìn)行清償后仍然確實(shí)無(wú)法償還所欠的賬款。債務(wù)人死亡，債務(wù)人是死亡后沒有財(cái)產(chǎn)可供清償，也沒有義務(wù)承擔(dān)人代為清償，債權(quán)人確實(shí)無(wú)法收回賬款。債務(wù)人較長(zhǎng)時(shí)間（如3年）未履行清償義務(wù)，并且債權(quán)人有足夠的依據(jù)表明賬款無(wú)法收回或收回的可能性極小。

應(yīng)收款項(xiàng)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》及其應(yīng)用指南的要求，對(duì)于單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)進(jìn)行測(cè)試；對(duì)于單項(xiàng)金額非重大的應(yīng)收款項(xiàng)，可以單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試，確定減值損失，計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，也可以與經(jīng)單獨(dú)測(cè)試后未減值的應(yīng)收款項(xiàng)一起按類似信用風(fēng)險(xiǎn)特征劃分為若干組合，再按這些應(yīng)收款項(xiàng)組合再資產(chǎn)負(fù)債表日余額的一定比例計(jì)算確定減值損失，計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。新準(zhǔn)則要求對(duì)應(yīng)收賬款壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提不能太籠統(tǒng)了，而是應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征來進(jìn)行計(jì)提，以避免壞帳準(zhǔn)備計(jì)提的隨意性。

應(yīng)收款項(xiàng)注意以下因素：應(yīng)收項(xiàng)目屬于短期債權(quán)在資產(chǎn)負(fù)債表上均作為流動(dòng)資產(chǎn)反映。應(yīng)收項(xiàng)目屬于短期債權(quán)，其入賬金額并不要求按未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值反映，而是按照債權(quán)本金反映。除應(yīng)收票據(jù)外，應(yīng)收項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表上反應(yīng)時(shí)，反映的都是扣除了壞帳準(zhǔn)備情況下的凈額。已計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備可以轉(zhuǎn)回，但轉(zhuǎn)回后的賬面價(jià)值不應(yīng)當(dāng)超過假定不計(jì)提減值準(zhǔn)備情況下該應(yīng)收賬款在轉(zhuǎn)回日的賬面價(jià)值。

應(yīng)收款項(xiàng)注意以下因素：壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回是否適當(dāng)，會(huì)直接影響資產(chǎn)負(fù)債表上反映的應(yīng)收項(xiàng)目的金額是否符合其公允價(jià)值。應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)后，企業(yè)若因票據(jù)貼現(xiàn)承擔(dān)連帶償付責(zé)任時(shí)，須在資產(chǎn)負(fù)債表中以附注方式披露由此引起的或有負(fù)債。案例：壞賬計(jì)提須繃緊存貨企業(yè)在日常活動(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比較，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存貨成本初始計(jì)量主要存在以下兩個(gè)特點(diǎn)：一是按照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，存貨成本的初始計(jì)量采用總價(jià)法，即扣除商業(yè)折扣但不扣除現(xiàn)金折扣的價(jià)格；而是進(jìn)貨費(fèi)用金額較小時(shí)，可直接計(jì)入當(dāng)期損益，不必計(jì)入采購(gòu)成本。存貨按照現(xiàn)行我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，計(jì)算發(fā)出存貨成本的方法只能是以下三種，即先進(jìn)先出法、加權(quán)平均發(fā)和個(gè)別計(jì)價(jià)法。體現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債表導(dǎo)向的會(huì)計(jì)理念。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)期末存貨按照成本與可變現(xiàn)凈值蘇的原則進(jìn)行計(jì)量，即當(dāng)存貨成本高于可變現(xiàn)凈值時(shí)，應(yīng)當(dāng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，計(jì)入當(dāng)期損益。存貨需要注意以下因素：存貨作為流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上反映存貨通常應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量，通過非貨幣性資產(chǎn)交換換入的存貨，應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本；投資者投入存貨的成本，應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值確定；因債務(wù)重組取得的存貨，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)對(duì)受讓的存貨按其公允價(jià)值入賬發(fā)出存貨成本的計(jì)量方法包括先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法和個(gè)別識(shí)別法在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)對(duì)期末存貨按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則進(jìn)行計(jì)量，即當(dāng)存貨成本高于可變現(xiàn)凈值時(shí)，應(yīng)當(dāng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備存貨需要注意以下因素：業(yè)已計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備的存貨，若以前減記存貨價(jià)值的因素已經(jīng)消失，減記的金額應(yīng)當(dāng)予以恢復(fù)，并在原已計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回是否適當(dāng)，會(huì)直接影響資產(chǎn)負(fù)債表上反映的存貨的金額是否符合其公允價(jià)值企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用一次轉(zhuǎn)銷法或五五攤銷法對(duì)低值易耗品和包裝物進(jìn)行攤銷案例：毛利下降和存貨減值人力資源---有形資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)乎？

英國(guó)公司必須衡量員工的價(jià)值（《CFO，China》March，2006）由于衡量員工所創(chuàng)造的價(jià)值很難，CFO大多數(shù)干脆不予理睬。但是在英國(guó)，自去年4月開始，上市公司被要求在年報(bào)的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)回顧項(xiàng)目下披露更多的員工信息（以及其他一些無(wú)形資產(chǎn)）。根據(jù)英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)公布的指引，上市公司在下一次公布年報(bào)的時(shí)候需要提供諸如員工的招募、持有、安全、培訓(xùn)、發(fā)展以及士氣等方面的詳細(xì)信息。監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)明確表示，不會(huì)頒布統(tǒng)一的準(zhǔn)則，各行各業(yè)必須自己找到衡量員工價(jià)值的方法。牛津大學(xué)管理學(xué)會(huì)對(duì)295名公司高管進(jìn)行的調(diào)查顯示，只有20%的人明確表示已經(jīng)找到可行的衡量辦法了。許多公司都承認(rèn)，衡量員工的成本很容易，衡量他們的價(jià)值很難。—A.N.S.品牌可口可樂Coca-Cola公司報(bào)告的所有者權(quán)益賬面價(jià)值為84億而其市場(chǎng)價(jià)值為1650億，如此巨大的差額是由于可口可樂品牌的價(jià)值?？煽诳蓸吠ㄟ^多年投資與廣告、宣傳、包裝，創(chuàng)造了其品牌。其他著名品牌如Marlborough、Nescafe、Kodak、Microsoft、Budweiser百威、Kellogg’s凱洛格、Gillette吉列、McDonald’s、Gucci古姿、Mercedes梅塞得茲等，這些著名品牌可以通過以下幾種方式為其持有者創(chuàng)造價(jià)值：

·由于市場(chǎng)知名度高，因而能比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入更加低端的市場(chǎng)；

·由于顧客期望購(gòu)買名牌，因而為分銷商和零售商帶來了杠桿利益；

·由于較高層次的客戶了解其價(jià)值，因而能夠采用比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更高的價(jià)格。和特許權(quán)、版權(quán)等不同，品牌沒有使用時(shí)間的限制。如果經(jīng)營(yíng)良好，品牌可成為永續(xù)的資產(chǎn)。

2004年7月22日全球最大的品牌咨詢公司Interbrand宣布了當(dāng)年全球100個(gè)最有價(jià)值品牌的評(píng)選結(jié)果：

排名

品牌

價(jià)值（億美元）

1COCA-COLA

673.92微軟613.73IBM537.94GE441.15Intel3356WaltDisney271.17麥當(dāng)勞2508諾基亞240.49日本豐田226.710萬(wàn)寶路221.3悲！中國(guó)老字號(hào)七成破產(chǎn)《青年報(bào)》040302

從04年3月1日召開的“中國(guó)制造與自主品牌論壇”獲悉，目前國(guó)內(nèi)老字號(hào)在商海沉浮中有70%破產(chǎn)，幸存下來的經(jīng)濟(jì)效益樂觀者不足20%，而形成經(jīng)濟(jì)規(guī)模的則為鳳毛麟角。原因：產(chǎn)品實(shí)力，資本實(shí)力，營(yíng)銷能力與手段，管理能力，創(chuàng)新能力等。例如，在中國(guó)加工的一件HugoBoss襯衫，在NewYork第五大道的SaksFifthAvenue百貨公司的零售價(jià)為$120,其價(jià)格分割：

SaksFifthAvenue分成$72，占60%

HugoBoss品牌商$36,30%中國(guó)制造商$12,10%（若國(guó)內(nèi)打價(jià)格戰(zhàn)，報(bào)價(jià)$9.60,利潤(rùn)率只有1~2%)品牌保護(hù)的金融支持缺乏,上海老字號(hào)恒源祥，其品牌評(píng)估過億元，但銀行告知無(wú)形資產(chǎn)不可抵押。而可口可樂宣布，即使公司一夜間化為灰燼，也可在短期內(nèi)重建帝國(guó)，因?yàn)殂y行界會(huì)爭(zhēng)先恐后提供貸款。負(fù)債分析

標(biāo)準(zhǔn)一由過去的交易或事項(xiàng)形成，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出的現(xiàn)實(shí)義務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)二該項(xiàng)義務(wù)發(fā)生的金額和時(shí)間可以合理計(jì)量負(fù)債挑戰(zhàn)交易.是否形成公司一項(xiàng)義務(wù)具有不確定性。.未來義務(wù)發(fā)生的金額和時(shí)間難以計(jì)量。.負(fù)債價(jià)值已經(jīng)改變。應(yīng)付職工薪酬職工在職期間和離職后提供給職工的全部貨幣性薪酬和非貨幣性薪酬。注意：應(yīng)付非貨幣性福利（自產(chǎn)產(chǎn)品或外購(gòu)商品應(yīng)視作產(chǎn)品銷售）；辭退福利（確認(rèn)條件：有計(jì)劃、無(wú)悔改；計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)）；股份支付產(chǎn)生的應(yīng)付職工薪酬（權(quán)益支付不記負(fù)債；現(xiàn)金支付以公允價(jià)值記入負(fù)債）。預(yù)計(jì)負(fù)債過去的交易或者事項(xiàng)形成的，其結(jié)果須由某些未來事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項(xiàng)，來自于或有事項(xiàng)（未決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)、虧損合同、重組義務(wù)）。注意：或有資產(chǎn)一般不披露；或有負(fù)債滿足以下三個(gè)條件時(shí)披露（現(xiàn)時(shí)義務(wù)、資源流出、可靠計(jì)量）案例：或有負(fù)債？抑或其他？飛行里程獎(jiǎng)勵(lì)義務(wù)

產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代的飛行里程獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃向會(huì)計(jì)提出了挑戰(zhàn)，實(shí)行里程獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的航空公司應(yīng)于何時(shí)把未來要履行的獎(jiǎng)勵(lì)義務(wù)確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債？有很多理由不能把這些計(jì)劃視作負(fù)債。如果航空公司希望避免義務(wù)發(fā)生，他們有權(quán)修訂甚至取消里程獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃項(xiàng)目。例如，為了減少里程獎(jiǎng)勵(lì)所帶來的日益增長(zhǎng)的潛在負(fù)債，1987年美國(guó)聯(lián)合航空公司UA增加了客戶享有免費(fèi)飛行的難度，同時(shí)也提高了客戶免費(fèi)去夏威夷、亞洲和南太平洋地區(qū)所需達(dá)到的里程數(shù)；最后，公司宣布，里程獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃自施行之日起僅三年內(nèi)有效。航空公司也可以通過限制參加里程計(jì)劃的艙位數(shù)目來控制該項(xiàng)目產(chǎn)生的潛在負(fù)債。1997年，發(fā)行在外的里程項(xiàng)目有3000多億個(gè)，而十年之前只有163億。顯然，免費(fèi)座位的數(shù)量并沒有按照相同的速度膨脹。RandyPetersen是一家貿(mào)易雜志的內(nèi)部飛行者，他估計(jì)，大多數(shù)航空公司在特定線路上只有7％的座位備供航空里程計(jì)劃的。訴訟1988年11月，公民健康研究集團(tuán)（PublicCitizen’sHealthResearchGroup）要求美國(guó)食品與藥物管理部門禁止硒樹脂膠移植，因?yàn)樽钚乱环輥碜灾圃焐烫帐瞎荆―owCorningCorp.）的研究發(fā)現(xiàn)，硒樹脂膠在移植中能對(duì)試驗(yàn)老鼠導(dǎo)致癌變。然而，該領(lǐng)域的其他專家反駁這種觀點(diǎn)。他們指出，在老鼠身上發(fā)現(xiàn)的這種癌癥從來沒有在移植過的婦女身上發(fā)現(xiàn)過。陶氏公司也認(rèn)為應(yīng)當(dāng)允許這種移植品在市場(chǎng)上保留。然而，該公司很快就收到了與其研究發(fā)現(xiàn)相關(guān)的訴訟。那么，這些法律訴訟是否應(yīng)當(dāng)在道氏公司的財(cái)務(wù)報(bào)表里反映？訴訟中發(fā)生的成本是否應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債？如果確認(rèn)，是否要貼現(xiàn)？陶氏公司明白，只要對(duì)訴訟估計(jì)為負(fù)債，就等于承認(rèn)自己有罪。然而，從報(bào)表用戶來看，與公司法律地位有關(guān)的不確定性在評(píng)估公司以及評(píng)價(jià)管理業(yè)績(jī)時(shí)是很關(guān)鍵的。利潤(rùn)表分析

收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施中面臨的挑戰(zhàn)

標(biāo)準(zhǔn)二：賣方?jīng)]有與商品所有權(quán)有關(guān)的管理權(quán)，也無(wú)商品控制權(quán)標(biāo)準(zhǔn)三：與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)實(shí)施中的挑戰(zhàn).顧客預(yù)付貨款。.產(chǎn)品/服務(wù)的提供跨越多個(gè)年度。.產(chǎn)品/服務(wù)的使用權(quán)已經(jīng)出售了，但賣方保有剩余權(quán)利（所有權(quán)）.可疑的消費(fèi)信貸。.對(duì)不滿的顧客的賠償。標(biāo)準(zhǔn)一：商品所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已轉(zhuǎn)移給買方標(biāo)準(zhǔn)四：相關(guān)收入與成本能可靠計(jì)量費(fèi)用確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施中面臨的挑戰(zhàn)

標(biāo)準(zhǔn)一當(dāng)期的資源耗用與收入實(shí)現(xiàn)之間存在因果關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)二資源耗用與收入實(shí)現(xiàn)之間雖然沒有直接的因果關(guān)系，但卻是在當(dāng)期消耗的。標(biāo)準(zhǔn)三從資源中取得的預(yù)期未來的經(jīng)濟(jì)利益減少了。確認(rèn)費(fèi)用具有挑戰(zhàn)性的業(yè)務(wù)、資源所提供的經(jīng)濟(jì)利益跨越多個(gè)期間；、資源已經(jīng)消耗，但是未來支付的時(shí)點(diǎn)和金額尚難確定；、資源消耗的價(jià)值難以計(jì)量；、未使用資源的價(jià)值降低了。營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品、提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營(yíng)過程中取得收入，分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入兩部分。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)進(jìn)行經(jīng)常性業(yè)務(wù)取得的收入。

營(yíng)業(yè)收入需要注意以下因素：營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)條件：（企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方；企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼承管理權(quán)，也沒有對(duì)已售出的商品實(shí)施有效控制；收入的金額能夠可靠計(jì)量；相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；相關(guān)的已發(fā)生或?qū)l(fā)生的成本能夠可靠的計(jì)量）對(duì)于企業(yè)勞務(wù)收入，應(yīng)分別不同情況進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量（在資產(chǎn)負(fù)債表日能夠?qū)υ擁?xiàng)交易的結(jié)果進(jìn)行可靠的估計(jì)，應(yīng)按完工百分比法確認(rèn)勞務(wù)收入；在資產(chǎn)負(fù)債表日不能對(duì)交易的結(jié)果進(jìn)行可靠的估計(jì)，則不能按照完工百分比法進(jìn)行確認(rèn)，保持謹(jǐn)慎性原則）讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入（與提供勞務(wù)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；相關(guān)的收入金額能夠可靠計(jì)量）案例：金螳螂收入確認(rèn)方法的變更

1999年2月，土庫(kù)曼斯坦把一份價(jià)值25億美元的合同交給了包括BechtelEnterprises和通用電氣（GeneralElectric，GE）在內(nèi)的一個(gè)美國(guó)財(cái)團(tuán)，此合同要求建造一條把里海（CaspianSea）地區(qū)的天然氣向外輸出的管道。在此合同中收入應(yīng)該如何計(jì)量呢？理論上有兩種方法可以用。第一種方法是比較保守的辦法——完工合同法（Completedcontractmethod），就是在合同已經(jīng)完全完工以后才確認(rèn)收入。隨著工程的進(jìn)展，Bechtel和GE會(huì)將建造成本看作是一項(xiàng)資產(chǎn)，直到建筑工程完工。最后，這些成本再同25億美元的收入進(jìn)行配比。第二種方法——完工百分比法、或完工進(jìn)度法（Percentageofcompletionmethod），就是隨著工程的進(jìn)度而同時(shí)確認(rèn)收入。在特定年份，完工百分比程度的估計(jì)方法是由當(dāng)年度建筑工程成本比上估計(jì)的全部工程完工總成本得到的比率。由此全部合同收入按此比例就可以確認(rèn)為當(dāng)年收入，而建筑成本則是當(dāng)年實(shí)際發(fā)生數(shù)。長(zhǎng)期建設(shè)合同營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本是指與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的，已經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對(duì)象的成本需要注意以下因素：關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動(dòng)應(yīng)檢查企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本之間的匹配關(guān)系，企業(yè)是否存在操縱營(yíng)業(yè)成本的行為三項(xiàng)期間費(fèi)用需要注意：支出數(shù)額與收入之間的匹配關(guān)系利潤(rùn)表質(zhì)量分析（六）財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)在籌集資金過程中發(fā)生的各種費(fèi)用，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的不應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值的利息費(fèi)用、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)、匯兌損失以及其他財(cái)務(wù)費(fèi)用。應(yīng)注意：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析相結(jié)合；關(guān)注購(gòu)銷業(yè)務(wù)中發(fā)生的現(xiàn)金折扣情況；匯率對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)的影響。（七）資產(chǎn)減值損失（八）公允價(jià)值變動(dòng)凈損益出售后會(huì)計(jì)處理。

討論：迪斯尼的巨額并購(gòu)商譽(yù)

1996年2月9日WaltDisney花了101億美元現(xiàn)金和1、55億股Disney股票88億美元（按并購(gòu)公告當(dāng)日市價(jià)），宣告兼并CapitalCities/ABC。

Disney估計(jì)此次并購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)將達(dá)190億美元。需要討論的問題是：

Disney怎么估計(jì)其商譽(yù)攤銷額？這種估計(jì)依據(jù)的因素何在？

CFO如何處理這筆巨額商譽(yù)？中國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響—資本化VS費(fèi)用化

·利息支出

《第17號(hào)—借款費(fèi)用》：第4條企業(yè)發(fā)生的借款費(fèi)用，可直接歸屬于符合資本化條件的資產(chǎn)的購(gòu)建或者生產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)予以資本化，計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本；其他借款費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)根據(jù)其發(fā)生額確認(rèn)為費(fèi)用，計(jì)入當(dāng)期損益。符合資本化條件的資產(chǎn)，是指需要經(jīng)過相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的購(gòu)建或者生產(chǎn)活動(dòng)才能達(dá)到可使用或者可銷售狀態(tài)的資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)和需要經(jīng)過相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的購(gòu)建或者生產(chǎn)活動(dòng)才能達(dá)到可使用或可銷售狀態(tài)的存貨、投資性房產(chǎn)等。案例：渝汰白1997年審計(jì)報(bào)告.doc

·研發(fā)支出（R&D)

《第6號(hào)---無(wú)形資產(chǎn)》：第7、8、9條企業(yè)的研發(fā)支出應(yīng)區(qū)分研究階段支出、開發(fā)階段支出；前者計(jì)入當(dāng)期損益，后者符合一定條件者確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。這有利于高科技企業(yè)或技術(shù)創(chuàng)新。重新認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可靠性與相關(guān)性的權(quán)衡基于歷史展望未來的數(shù)據(jù)有大量的會(huì)計(jì)選擇、判斷和估計(jì)問題報(bào)告的盈余只是所有可能結(jié)果中的其中之一有限的可比性受到個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和偏好的影響現(xiàn)金流的量化與計(jì)算權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制股神巴菲特的格言：關(guān)心現(xiàn)金比關(guān)心利潤(rùn)更重要案例：世通公司、新疆德隆

1987年，USA，F(xiàn)ASB發(fā)布SFAS95：現(xiàn)金流量表，1988年生效；1989年，IASC（現(xiàn)為IASB）發(fā)布IAS7：現(xiàn)金流量表，92年修訂，94年生效；1991年，UK，ASB發(fā)布FRS1：現(xiàn)金流量表，96年修訂；1991年，Australia，AASB發(fā)布AAS1026：現(xiàn)金流量表；1998年，中國(guó)，財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（具體）2號(hào)----現(xiàn)金流量表》，

2001年修訂。

現(xiàn)金流量表的前世今生現(xiàn)金的定義

根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物?！艾F(xiàn)金”包括：庫(kù)存現(xiàn)金，銀行存款?！艾F(xiàn)金等價(jià)物”指企業(yè)持有的期限短（3個(gè)月期內(nèi)）、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的投資?，F(xiàn)金流量表的內(nèi)容與編制方法現(xiàn)金流量分類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量表兩種格式：直接法（Directmethod），間接法（Indirectmethod）。兩種格式的關(guān)鍵區(qū)別在于其報(bào)告經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的方法不同。在直接這種方法下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收支直接披露。在間接法下，通過調(diào)整凈利潤(rùn)獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。由于間接法能夠連接公司的現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表，許多財(cái)務(wù)分析師和企業(yè)管理當(dāng)局都發(fā)現(xiàn)這種方法更加有用。因此，美國(guó)FASB首選間接法，中國(guó)首選直接法，但都同時(shí)要求采用直接法的企業(yè)必須同時(shí)采用間接法披露經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。各國(guó)現(xiàn)金流量分類的差異現(xiàn)金流量分類

USA

UKAustraliaHKChinaIASB經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量******投資活動(dòng)現(xiàn)金流量*****籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量******投資收益與融資成本**納稅（稅項(xiàng)）**資本性支出與金融投資*購(gòu)買與處置*支付的權(quán)益性股利*流動(dòng)資源管理*直接法下經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的計(jì)算銷售商品收到的現(xiàn)金=本期銷售商品收到的現(xiàn)金

+本期兌現(xiàn)的應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)

+本期預(yù)收帳款

–本期因銷售退回而支付的現(xiàn)金

+本期收回核銷的壞帳損失購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金=本期購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金

+本期支付的應(yīng)付帳款、兌現(xiàn)的應(yīng)付票據(jù)

+本期預(yù)付帳款

–本期因購(gòu)貨退回收到的現(xiàn)金間接法下經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)

+本期計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

+本期計(jì)提的折舊

+本期無(wú)形資產(chǎn)攤銷

+待攤費(fèi)用減少（-待攤費(fèi)用增加）

+預(yù)提費(fèi)用增加（-預(yù)提費(fèi)用減少）

+處置（報(bào)廢）固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等損失（-利得）

+財(cái)務(wù)費(fèi)用、投資損失（-利得）

+遞延稅款貸項(xiàng)（-借項(xiàng)）

+經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（-增加）

+經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（-減少）

+存貨的減少（-增加）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算直接法計(jì)算現(xiàn)金流限制的現(xiàn)金流可自由支配的現(xiàn)金流現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)通用公式：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)得現(xiàn)金/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)得的（可持續(xù)）現(xiàn)金其中：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)得現(xiàn)金

=凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)的費(fèi)用-非經(jīng)營(yíng)及非持續(xù)的收益討論題：X公司本年度財(cái)務(wù)報(bào)表中的EBITDA和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的差異明顯增加，以下哪些是可能的原因：折舊費(fèi)用大增；利息費(fèi)用大增；非現(xiàn)金流動(dòng)項(xiàng)目余額大幅變動(dòng)；公司變賣資產(chǎn)，并由此產(chǎn)生巨額盈虧。討論：何種現(xiàn)金流量表更健康？重新認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)影響財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的因素會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行力對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)和預(yù)測(cè)的精度外部審計(jì)的有效性法律環(huán)境管理層的動(dòng)機(jī)和盈余管理的可能性財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展

財(cái)務(wù)分析開始于銀行家的需要1895年，紐約州銀行協(xié)會(huì)經(jīng)理委員會(huì)采納要求機(jī)構(gòu)貸款人提交書面的、有其簽字的資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表的決定使財(cái)務(wù)報(bào)表被主要銀行推薦使用。1900年，紐約州銀行協(xié)會(huì)發(fā)布了申請(qǐng)貸款的標(biāo)準(zhǔn)表格中包括一部分資產(chǎn)負(fù)債表。 貸款人和投資者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的需要是財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生的根源，并影響著財(cái)務(wù)分析的發(fā)展。財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展

現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，早已不限于初期的銀行信貸分析和一般投資分析。全面、系統(tǒng)的籌資分析、投資分析、經(jīng)營(yíng)分析是財(cái)務(wù)分析的基本領(lǐng)域。財(cái)務(wù)分析在資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等領(lǐng)域的應(yīng)用也越來越廣泛。財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的方法評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是財(cái)務(wù)分析的一個(gè)基本步驟和環(huán)節(jié)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)需要考慮行業(yè)、規(guī)模和發(fā)展階段等做出選擇沒有也不需要有絕對(duì)的比較財(cái)務(wù)分析行業(yè)籌融資和投資需求經(jīng)營(yíng)環(huán)境和技術(shù)變化速度周轉(zhuǎn)率規(guī)模相對(duì)談判能力應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)困境的能力發(fā)展階段成長(zhǎng)期、成熟期or衰退期勞動(dòng)密集、技術(shù)密集or資本密集政府的支持與限制財(cái)務(wù)分析比率分析可以控制企業(yè)規(guī)模的差異可以反映企業(yè)的概況無(wú)須過多的比率重要的比率分類：營(yíng)運(yùn)比率、流動(dòng)比率、償債比率、盈利比率各行業(yè)權(quán)益資本回報(bào)的構(gòu)成（案例）不同行業(yè)的五大公司——ROE的影響因素分析：現(xiàn)有美國(guó)五家公司，包括一家銀行（Bancone邦沃克）一家汽車制造商（Ford福特）一家制藥企業(yè)（Merck莫克）一家連鎖零售商（Wal-Mart沃爾瑪）一家飲料公司（Coca-Cola可口可樂)，你能從中體會(huì)指標(biāo)的構(gòu)成及反映的問題嗎？你能判斷他們分屬于哪家公司嗎？各公司權(quán)益資本回報(bào)率構(gòu)成表公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率投入資本回報(bào)率%財(cái)務(wù)杠桿乘數(shù)稅前權(quán)益回報(bào)率%稅收效應(yīng)權(quán)益回報(bào)率%1261.7441.82800.69552300.9271.26340.72435.63.24181.67300.63194120.657.83.08240.62155240.348.22.8230.6615怎樣產(chǎn)生理想的回報(bào)成長(zhǎng)能力獲利能力產(chǎn)品市場(chǎng)戰(zhàn)略資本市場(chǎng)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)管理投資管理融資決策股利政策收入和費(fèi)用管理營(yíng)運(yùn)資金和固定資產(chǎn)管理負(fù)債和股東權(quán)益管理支出管理中國(guó)上市公司毛利率與銷售利潤(rùn)率（凈利率，ReturnOnSales,ROS）趨勢(shì)《中國(guó)證券報(bào)》030825中國(guó)工業(yè)企業(yè)的毛利率為何持續(xù)下降？20%19%18.7%

18%18%17.9%17%17.3%16%16.4%

15.2%15%200020012002200320042005《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》060906凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）凈利潤(rùn)÷銷售凈額

銷售凈額÷資產(chǎn)平均總額

分析各項(xiàng)收入、費(fèi)用分析各類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杜邦分析體系綜合運(yùn)用杜邦體系透視公司的運(yùn)作杜邦的簡(jiǎn)單因素分析權(quán)益凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-凈利息率）*凈財(cái)務(wù)杠桿案例：Cocacola評(píng)價(jià)獲利能力

ROE=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益年均余額=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)年均余額ROE是企業(yè)業(yè)績(jī)的綜合指標(biāo)，因?yàn)樗鼮楣芾懋?dāng)局利用股東投入資金獲得收益的能力提供了衡量指示。長(zhǎng)期來看，美國(guó)公眾貿(mào)易企業(yè)的平均ROE在11-13%之間。分解獲利能力ROE受到兩個(gè)因素的影響：資產(chǎn)的獲利能力和企業(yè)資產(chǎn)與股東投資的比例。ROE可以被分解為資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）和企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿，如下所示：ROE=ROA×財(cái)務(wù)杠桿=（凈利潤(rùn)/資產(chǎn)年均余額）×（資產(chǎn)/股東權(quán)益）即銷售利潤(rùn)率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率即（凈利潤(rùn)/銷售收入）X（銷售收入/資產(chǎn)年均余額）

評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利能力——盈利能力評(píng)價(jià)投資活動(dòng)管理——營(yíng)運(yùn)能力

評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)管理：財(cái)務(wù)杠桿資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)又稱為已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的稅息前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，是衡量企業(yè)償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用流動(dòng)性與營(yíng)運(yùn)資本政策營(yíng)運(yùn)資本需求營(yíng)運(yùn)資本政策與匹配戰(zhàn)略營(yíng)運(yùn)資本持有政策營(yíng)運(yùn)資本籌集政策根據(jù)營(yíng)運(yùn)資本需求測(cè)算資金結(jié)構(gòu)的流動(dòng)性傳統(tǒng)流動(dòng)性分析指標(biāo)（短期償債能力與變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估）反映營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)性的指標(biāo)改善流動(dòng)性并防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的措施案例：家樂福公司的流動(dòng)性好嗎？營(yíng)業(yè)循環(huán)與經(jīng)營(yíng)效率分析評(píng)價(jià)營(yíng)業(yè)循環(huán)的整體效率評(píng)價(jià)存貨的效率（控制存貨管理中的風(fēng)險(xiǎn)）評(píng)價(jià)應(yīng)收帳款的效率（控制信用風(fēng)險(xiǎn)）評(píng)價(jià)應(yīng)付帳款的效率確定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期與現(xiàn)金周期OPM戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)彈性、現(xiàn)金流量的影響發(fā)達(dá)國(guó)家顯示，每5家倒閉的企業(yè)，有4家是盈利的，只有一家為虧損；企業(yè)倒閉的原因是現(xiàn)金鏈斷裂，而非盈利不足。財(cái)務(wù)彈性：企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備對(duì)市場(chǎng)機(jī)遇和市