新三板基本知識(shí)

新三板基本知識(shí)新三板基本知識(shí)新三板定義和運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)新三板又稱全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，也是第一家公司制證券交易所全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，于2012年9月20日在國(guó)家工商總局注冊(cè)，2013年1月16日正式揭牌運(yùn)營(yíng)，注冊(cè)資本30億元，注冊(cè)地在北京。新三板定位和職能新三板定位于非上市股份公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和發(fā)行融資的市場(chǎng)平臺(tái)，為公司提供股票交易、發(fā)行融資、并購(gòu)重組等相關(guān)服務(wù)，為市場(chǎng)參與人提供信息、技術(shù)和培訓(xùn)服務(wù)。在這個(gè)平臺(tái)上，具有代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務(wù)資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。新三板來(lái)源和發(fā)展新三板最早發(fā)源于北京中關(guān)村，主要是一些相對(duì)高科技的企業(yè)。而之所以叫“新”三板，是因?yàn)檫€存在一個(gè)老三板，主要是承載原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和退市企業(yè)的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板”。由于中關(guān)村的企業(yè)有限，因而當(dāng)時(shí)的新三板成交量有限，交投極度不活躍。2012年，上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)加入新三板試點(diǎn)，至此新三板擴(kuò)大到4個(gè)國(guó)家級(jí)高新園區(qū)，項(xiàng)目來(lái)源大大擴(kuò)展。2013年底，證監(jiān)會(huì)宣布新三板擴(kuò)大到全國(guó)，對(duì)所有公司開(kāi)放。2014年1月24日，新三板一次性掛牌285家，并累計(jì)達(dá)到621家掛牌企業(yè)，宣告了新三板市場(chǎng)正式成為一個(gè)全國(guó)性的證券交易市場(chǎng)到2015年3月已有2100余家公司在新三板掛牌，從家數(shù)和總市值上來(lái)說(shuō)已經(jīng)較為龐大。新三板掛牌（上市）條件1、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);6、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。”對(duì)掛牌準(zhǔn)入條件的具體細(xì)化解讀，請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)我司已發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》。新三板交易規(guī)則股票轉(zhuǎn)讓方式股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式或其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。經(jīng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意，掛牌股票可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。掛牌股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，須有2家以上做市商為其提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)。股票轉(zhuǎn)讓時(shí)間每周一至周五上午9:15-11:30，下午13:00-15:00，轉(zhuǎn)讓時(shí)間內(nèi)因故停市，轉(zhuǎn)讓時(shí)間不作順延，遇法定節(jié)假日和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司公告的休市日，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)休市。買賣股票的申報(bào)數(shù)量買賣股票的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1000股或其整數(shù)倍;賣出股票時(shí)，余額不足1000股部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。股票轉(zhuǎn)讓單筆申報(bào)最大數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)股。股票價(jià)格變動(dòng)單位股票轉(zhuǎn)讓的計(jì)價(jià)單位為“每股價(jià)格”;轉(zhuǎn)讓申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.01元人民幣。有效報(bào)價(jià)區(qū)間開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)的申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為前收盤價(jià)的上下20%以內(nèi);連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為最近成交價(jià)的上下20%以內(nèi);當(dāng)日無(wú)成交的，申報(bào)有效價(jià)格區(qū)間為前收盤價(jià)的上下20%以內(nèi)。不在有效價(jià)格區(qū)間范圍內(nèi)的申報(bào)不參與競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)，當(dāng)成交價(jià)波動(dòng)使其進(jìn)入有效價(jià)格區(qū)間時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。漲跌幅限制不設(shè)漲跌幅限制。新三板股票查詢?nèi)珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)記錄了全部新三板掛牌公司、兩網(wǎng)及退市公司的行情和公告等信息，輸入證券代碼或證券簡(jiǎn)稱即可查詢。三板市場(chǎng)新三板出現(xiàn)后，中國(guó)的二級(jí)市場(chǎng)由上至下可以分為主板、中小板創(chuàng)業(yè)板和新三板。主板主要是大盤藍(lán)籌的匯集地，中小板是細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)的源泉，創(chuàng)業(yè)板是創(chuàng)新企業(yè)的助推器，而新三板是中小高新企業(yè)的搖籃。新三板開(kāi)戶條件新三板開(kāi)戶條件與開(kāi)戶流程1、機(jī)構(gòu)投資者(1)注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu);(2)實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)。2、自然人投資者(1)投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上。證券類資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、股票、基金、債券券商集合理財(cái)產(chǎn)品等，信用證券賬戶資產(chǎn)除外。(2)具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。投資經(jīng)驗(yàn)的起算時(shí)點(diǎn)為投資者本人名下賬戶在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日。新三板開(kāi)戶流程：1、投資者辦理新三板開(kāi)戶須持有效身份證明文件及深圳股東帳戶，沒(méi)有深圳股東賬戶的須先開(kāi)設(shè)后再辦理新三板開(kāi)戶手續(xù)。2、投資者書面簽署《買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議》和《掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，并抄錄《掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書》中的特別聲明。3、投資者買賣掛牌公司股份，須委托主辦券商辦理，與主辦券商簽訂代理報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。投資者賣出股份，須委托代理其買入該股份的主辦券商辦理。如需委托另一家主辦券商賣出該股份，須辦理股份轉(zhuǎn)托管手續(xù)。三板指數(shù)1、全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首批指數(shù)于何時(shí)發(fā)布?答：全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指數(shù)編制工作于2014年5月正式啟動(dòng)，首批指數(shù)委托中證指數(shù)公司進(jìn)行編制，2015年3月18日正式發(fā)布指數(shù)行情。2、首批指數(shù)的名稱與代碼是什么?答：全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首批推出兩只指數(shù)其一為全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成分指數(shù)，指數(shù)簡(jiǎn)稱：三板成指，英文名稱：NEEQCOMPONENTINDEX，英文簡(jiǎn)稱：NEEQCOMPONENT,指數(shù)代碼：899001。其二為全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)，指數(shù)簡(jiǎn)稱：三板做市，英文名稱：NEEQMARKETMAKINGCOMPONENTINDEX,英文簡(jiǎn)稱:NEEQMARKETMAKING，指數(shù)代碼：899002。3、 首批指數(shù)有何特點(diǎn)?答：（一）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成分指數(shù)（三板成指）的特點(diǎn)為：覆蓋了全市場(chǎng)的表征性功能，包含協(xié)議、做市等各類轉(zhuǎn)讓方式股票，并考慮到目前協(xié)議成交連續(xù)性不強(qiáng)，該指數(shù)擬每日收盤后發(fā)布收盤指數(shù)。（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)（三板做市）的.特點(diǎn)為：聚焦于交投更為活躍的做市股票，兼顧表征性與投資功能需求，并于盤中實(shí)時(shí)發(fā)布。4、 首批指數(shù)編制主要考慮哪些市場(chǎng)因素?一是股票轉(zhuǎn)讓方式。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)支持協(xié)議、做市和競(jìng)價(jià)三種交易方式，目前已實(shí)施協(xié)議和做市兩種交易方式，三板指數(shù)編制需要考慮多元交易方式問(wèn)題。特別是協(xié)議交易，存在股票交易連續(xù)性不強(qiáng)、價(jià)格走勢(shì)不平穩(wěn)等情形，因此協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票不適宜單獨(dú)發(fā)布指數(shù);而做市轉(zhuǎn)讓方式，通過(guò)做市商雙向報(bào)價(jià)，市場(chǎng)成交價(jià)格的連續(xù)性顯著改善，使得指數(shù)能夠較客觀反映市場(chǎng)整體成交價(jià)格變化情況二是市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是新市場(chǎng)，掛牌公司總數(shù)處在快速增長(zhǎng)中。從2013年1月16日正式揭牌運(yùn)營(yíng)到現(xiàn)在兩年多時(shí)間掛牌公司從200家增至2000家以上，增長(zhǎng)超過(guò)10倍;做市轉(zhuǎn)讓方式上線以來(lái)7個(gè)月時(shí)間，做市股票也從上線首日的43只增到200多只增長(zhǎng)近5倍。如果這種發(fā)展速度保持相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間，采用固定指數(shù)樣本股數(shù)量的方式，指數(shù)的市場(chǎng)覆蓋面和表征功能將不夠穩(wěn)定。三是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征。首批推出的兩只指數(shù)，計(jì)算方法與國(guó)內(nèi)外主要股票指數(shù)基本一致，具有良好可比性。但是，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主要服務(wù)于創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和成長(zhǎng)型中小微企業(yè)，包容性很強(qiáng);掛牌公司在規(guī)模、行業(yè)分布等方面也表現(xiàn)出多元化特征。目前股本最大的有40億股以上，最小的僅有200萬(wàn)股;股票市值最大的占全市場(chǎng)10%以上，行業(yè)市值分布方面，也較集中于信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)等，這種結(jié)構(gòu)上的不均衡，可能對(duì)指數(shù)表征性產(chǎn)生很大影響。因此，在編制方法上，對(duì)權(quán)重系數(shù)做了適當(dāng)調(diào)整。5、首批指數(shù)是如何編制形成的?答：在指數(shù)計(jì)算方法方面，“三板成指”、“三板做市”均采用派氏加權(quán)平均法計(jì)算，以流通股本為權(quán)重，并使用除數(shù)法進(jìn)行市值修正。以2014年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。樣本股數(shù)量確定：剔除無(wú)成交記錄的掛牌公司，并采用市值覆蓋標(biāo)準(zhǔn)（不固定樣本數(shù)）確定樣本股數(shù)量，覆蓋比例為85%。樣本股選擇及調(diào)整：綜合考慮市值和股票流動(dòng)性指標(biāo)，采用行業(yè)匹配的方法，指數(shù)樣本股行業(yè)劃分采用投資型行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，參照全球行業(yè)分類系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)（簡(jiǎn)稱GICS）;限制個(gè)股及行業(yè)的最大權(quán)重，單只股票最高權(quán)重占比不超過(guò)5%，單個(gè)行業(yè)最高權(quán)重占比不超過(guò)25%，避免因單一行業(yè)或個(gè)股出現(xiàn)極端情況時(shí)可能造成指數(shù)失真的情況;結(jié)合目前市場(chǎng)迅速發(fā)展的市場(chǎng)特點(diǎn)，“三板成指”、“三板做市”將按季度進(jìn)行調(diào)整，每年3月、6月、9月、12月的第二個(gè)星期五收盤后的下一個(gè)轉(zhuǎn)讓日作為樣本股調(diào)整時(shí)間?！叭宄芍浮弊罱黄诘臉颖竟晒舶?32只股票，“三板做市”最近一期的樣本股共包含105只做市轉(zhuǎn)讓股票。6、全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是否還會(huì)推出其他指數(shù)?答：目前，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場(chǎng)無(wú)論從廣度還是深度方面，發(fā)展空間還非常大，從國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程來(lái)看，指數(shù)作為投資基準(zhǔn)，以及基金、期貨、期權(quán)等產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ)工具，是一種必然趨勢(shì)。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將根據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)管理與投資需求，持續(xù)加大開(kāi)發(fā)力度，陸續(xù)研發(fā)其他指數(shù)，不斷豐富完善指數(shù)體系。比如，對(duì)行業(yè)產(chǎn)業(yè)的投研需求，需要我們研究開(kāi)發(fā)各行業(yè)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)指數(shù);對(duì)不同規(guī)模股票，需要我們研究開(kāi)發(fā)大型、中型、小型及其各種組合的規(guī)模指數(shù);還有基于其他許多策略或風(fēng)格偏好的指數(shù)等。目前部分機(jī)構(gòu)已著手準(zhǔn)備相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)準(zhǔn)備工作，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)歡迎和鼓