鋼鐵行業(yè)分析

鋼鐵行業(yè)分析小組成員：任穎韓郭曉賈慧娟劉凡塵齊禎馬姍姍牛秉酉吳遠(yuǎn)志

行業(yè)分析行業(yè)概述及背景經(jīng)濟(jì)特征框架波特五力分類價(jià)值鏈分析前景分析行業(yè)概述及背景

鋼鐵行業(yè)是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)為主的工業(yè)行業(yè)，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)、鋼絲及其制品業(yè)等細(xì)分行業(yè)，是國(guó)家重要的原材料工業(yè)之一。行業(yè)概述

新環(huán)保法及其配套文件確立的按日連續(xù)處罰、上不封頂、查封扣押、限產(chǎn)停產(chǎn)、信息公開(kāi)等規(guī)定將“重拳”指向排污企業(yè)。而作為污染防治的重點(diǎn)防控行業(yè)，鋼鐵行業(yè)也將加速洗牌。新環(huán)保法在監(jiān)管力度方面肯定會(huì)有所加強(qiáng)，如果順利實(shí)施下去，對(duì)抑制鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張、壓縮供給有很大幫助，有利于提高行業(yè)集中度，長(zhǎng)期而言將利于整個(gè)鋼鐵行業(yè)。行業(yè)背景行業(yè)概述及背景

行業(yè)背景鋼鐵行業(yè)2012年1至11月累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入32440億元，同比下降5.37%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)660億元，下降57.73億元，盈虧相抵利潤(rùn)為虧損19.7億元，銀行借款同比增長(zhǎng)6.58%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上升了24.38%，同時(shí)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)上升，到11月末達(dá)到68.67%，同比上升近1.64個(gè)百分點(diǎn)。2012年1至11月份全國(guó)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.8%，增速回落10.5個(gè)百分點(diǎn)，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速同比回落13.2個(gè)百分點(diǎn)，特別是房屋新開(kāi)工面積同比下降7.2%，而2011年同期是增長(zhǎng)20.5%。這足以說(shuō)明下游行業(yè)需求不足，加上鋼鐵產(chǎn)能過(guò)大，鋼材市場(chǎng)供大于求的矛盾十分突出，鋼材銷售異常困難。由于鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，擠壓了鋼材流通商的利潤(rùn)空間，資金鏈出現(xiàn)斷裂，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)恐慌，全行業(yè)虧損隨之而來(lái)。經(jīng)濟(jì)特征框架需求對(duì)價(jià)格相對(duì)敏感，近兩年增長(zhǎng)較緩慢，是周期性行業(yè)鋼鐵行業(yè)季節(jié)性變化，9月旺季。供給很多生產(chǎn)商供給產(chǎn)品，雖然鋼材貿(mào)易是微利行業(yè)，但進(jìn)入這一行通常門檻卻比較高。生產(chǎn)生產(chǎn)過(guò)程資金密集度較高生產(chǎn)過(guò)程相對(duì)簡(jiǎn)單經(jīng)濟(jì)特征框架

市場(chǎng)營(yíng)銷鋼鐵銷售給其他企業(yè)行業(yè)不斷做出努力來(lái)刺激新的需求融資公司的資產(chǎn)在行業(yè)中的期限相對(duì)較長(zhǎng)，從而要求長(zhǎng)期的融資方式民營(yíng)鋼鐵公司資金在行業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)先對(duì)較高公司盈利性相對(duì)穩(wěn)定，薄利多銷波特五力分類在行業(yè)供大于求的情況下，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，貿(mào)易保護(hù)主義不斷升級(jí)，都給我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口帶來(lái)不利影響。鋼鐵行業(yè)中供應(yīng)商因其原材料的高度壟斷地位掌握著極強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力，使得中國(guó)鋼鐵企業(yè)極其被動(dòng)，不得不接受供應(yīng)商的要求。

激烈的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)降低一個(gè)行業(yè)的盈利性，目前鋼鐵行業(yè)有眾多的競(jìng)爭(zhēng)者。其中達(dá)到千萬(wàn)噸級(jí)產(chǎn)量的鋼企近十家，350萬(wàn)噸級(jí)的將近二十家，為了占有更大的市場(chǎng)份額，規(guī)模相近的鋼企之間有激烈的競(jìng)爭(zhēng)。買方的力量賣方的力量現(xiàn)有公司的競(jìng)爭(zhēng)波特五力分類鋼鐵行業(yè)中存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì)，進(jìn)入門檻較高；現(xiàn)存較大的鋼鐵企業(yè)如寶鋼唐鋼等，已經(jīng)有了自己企業(yè)的信譽(yù)和聲望；鋼鐵制品的銷售渠道有限，且與固有的鋼企聯(lián)系緊密；2004年之后，國(guó)家為規(guī)范鋼鐵行業(yè)，原則上禁止新建鋼鐵廠，這些條件都限制了新進(jìn)入者。

由于鋼鐵的應(yīng)用范圍非常廣泛，同時(shí)還是可再生的資源，性能價(jià)格比相對(duì)其它材料也具有較大的優(yōu)勢(shì)，因此鋼鐵替代性競(jìng)爭(zhēng)的壓力相對(duì)而言比較小。新進(jìn)入者的威脅替代產(chǎn)品的威脅價(jià)值鏈分析

企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈剖析

根據(jù)波特教授的價(jià)值鏈理論，可將鋼鐵業(yè)的內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分解為研發(fā)設(shè)計(jì)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)等基本活動(dòng)以及對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)起輔助作用的價(jià)值集合。要做好企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈的分析，通過(guò)合并、重構(gòu)和調(diào)整企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈的方式，對(duì)企業(yè)內(nèi)部諸多不經(jīng)濟(jì)、不必要的價(jià)值活動(dòng)進(jìn)行控制或削減，積極開(kāi)展能夠長(zhǎng)期持續(xù)降低企業(yè)成本的活動(dòng)。

價(jià)值鏈行業(yè)視角

鋼鐵行業(yè)的價(jià)值鏈分為自然資源開(kāi)采、原材料制造、工業(yè)部件制造、工業(yè)產(chǎn)品、消費(fèi)者等基本的產(chǎn)業(yè)作業(yè)活動(dòng)。鋼鐵行業(yè)的供應(yīng)成本、銷售成本、服務(wù)成本等在鋼鐵冶煉成本結(jié)構(gòu)中的比重日益上升。因而，我國(guó)鋼鐵企業(yè)首先要做好行業(yè)價(jià)值鏈的分析，探索利用上、下游價(jià)值鏈管理的可能性，以達(dá)到采購(gòu)成本的持續(xù)降低，銷售價(jià)格最大化，最大限度地規(guī)避原料供應(yīng)和銷售給鋼鐵冶煉企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)值鏈分析

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)值鏈比較現(xiàn)在大多數(shù)鋼鐵企業(yè)面臨著全方位的橫向競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)加入WTO后，關(guān)稅的大幅度降低和非關(guān)稅壁壘的逐步取消，使得中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)國(guó)際化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈益激烈。為此，我國(guó)鋼鐵企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際優(yōu)勢(shì)鋼鐵企業(yè)價(jià)值鏈的了解，通過(guò)搜集競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息，分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，明確企業(yè)自身的強(qiáng)勢(shì)和弱勢(shì)、面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，以便調(diào)整或改變競(jìng)爭(zhēng)策略。前景分析

在宏觀上看，中央提出的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)是“穩(wěn)增長(zhǎng)、防通脹、控風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)中求進(jìn)”，宏觀形勢(shì)必須要耐受從“速度到質(zhì)量”的轉(zhuǎn)變。雖然近段時(shí)間受宏觀調(diào)控政策的影響，我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展遇到一定困難,根據(jù)行業(yè)發(fā)展周期以及目前鋼鐵行業(yè)面臨的一系列問(wèn)題,預(yù)計(jì)未來(lái)五年到十年鋼鐵行業(yè)的發(fā)展將是一個(gè)"逐步消化產(chǎn)能,積極優(yōu)化結(jié)構(gòu),大力拓展技術(shù)"的過(guò)程,隨著國(guó)家鋼鐵“十二五”規(guī)劃的深入貫徹和推進(jìn),中國(guó)鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將取得明顯進(jìn)展，基本形成比較合理的生產(chǎn)力布局