第四章 財務(wù)預(yù)測與財務(wù)計劃

第四章財務(wù)預(yù)測與財務(wù)計劃第一節(jié)財務(wù)預(yù)測第二節(jié)財務(wù)計劃內(nèi)容提示從財務(wù)管理的環(huán)節(jié)或方法上看，財務(wù)預(yù)測是財務(wù)決策的基礎(chǔ)，財務(wù)計劃是財務(wù)決策的具體化，亦即財務(wù)預(yù)測與財務(wù)計劃在企業(yè)財務(wù)管理中處于非常重要的地位。本章就財務(wù)預(yù)測和財務(wù)計劃的原則、程序方法等方面進(jìn)行全面闡述，使學(xué)習(xí)者掌握其基本原理及操作技能。第一節(jié)財務(wù)預(yù)測一、財務(wù)預(yù)測的意義二、財務(wù)預(yù)測的分類三、財務(wù)預(yù)測的程序四、財務(wù)預(yù)測的方法一、財務(wù)預(yù)測的意義(一)財務(wù)預(yù)測的概念所謂財務(wù)預(yù)測，是根據(jù)歷史資料、依據(jù)現(xiàn)實(shí)條件、運(yùn)用特定的方法對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果所做出的科學(xué)預(yù)計和測算。它是一種涉及財務(wù)未來和不肯定性的特殊財務(wù)分析。一、財務(wù)預(yù)測的意義(二)財務(wù)預(yù)測的作用古語有言：“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”。一語道破，作為財務(wù)管理的一個重要環(huán)節(jié)，財務(wù)預(yù)測在財務(wù)管理中的地位與作用。財務(wù)預(yù)測的作用表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，財務(wù)預(yù)測是進(jìn)行財務(wù)決策的基礎(chǔ)。第二，財務(wù)預(yù)測是制定財務(wù)計劃的前提。第三，財務(wù)預(yù)測是組織企業(yè)財務(wù)活動的必要條件。一、財務(wù)預(yù)測的意義注意：財務(wù)預(yù)測的局限性①預(yù)測的準(zhǔn)確性有時難以把握，尤其對那些不可控因素的突發(fā)性變化；②限制預(yù)測準(zhǔn)確性的因素多，人們對事物認(rèn)識有時滯后，受預(yù)測工作人員的工作水平、認(rèn)識問題的能力等影響較大。

二、財務(wù)預(yù)測的分類1.按財務(wù)預(yù)測的內(nèi)容分類資金預(yù)測成本費(fèi)用預(yù)測銷售利潤預(yù)測2.按財務(wù)預(yù)測期限長短分為長期財務(wù)預(yù)測中期財務(wù)預(yù)測短期財務(wù)預(yù)測。二、財務(wù)預(yù)測的分類1.按財務(wù)預(yù)測的內(nèi)容分類資金預(yù)測成本費(fèi)用預(yù)測銷售利潤預(yù)測2.按財務(wù)預(yù)測期限長短分為長期財務(wù)預(yù)測中期財務(wù)預(yù)測短期財務(wù)預(yù)測3.按財務(wù)預(yù)測的方法分為定性財務(wù)預(yù)測定量財務(wù)預(yù)測

三、財務(wù)預(yù)測的程序不合理合理確定預(yù)測目標(biāo)制定預(yù)測計劃收集、整理信息資料進(jìn)行實(shí)際預(yù)測評價和修正預(yù)測結(jié)果輸出預(yù)測結(jié)果四、財務(wù)預(yù)測方法財務(wù)預(yù)測方法定性預(yù)測法定量預(yù)測法德爾菲法(專家意見法)頭腦風(fēng)暴法集合意見法時間序列法因果關(guān)系法銷售百分比法量本利分析法四、財務(wù)預(yù)測方法時間序列法算術(shù)平均法移動平均法指數(shù)平滑法簡單算術(shù)平均法加權(quán)算術(shù)平均法一次移動平均法二次移動平均法因果關(guān)系法線性回歸法非線性回歸法一元線性回歸法二元線性回歸法多元線性回歸法一元非線性回歸法多元非線性回歸法(一)德爾菲法(專家意見法)此法是通過向企業(yè)外若干選定的專家(一般不少于15人)郵寄背景材料和預(yù)測意見表，請這些專家背對背地對需要預(yù)測的問題提出意見，并按規(guī)定時間將預(yù)測表返回。經(jīng)過匯總歸納后，再回寄給各專家，專家們也可索要補(bǔ)充背景材料，以便進(jìn)一步修正預(yù)測。如此反復(fù)數(shù)次，直至專家們的意見大致趨于一致時，即可依此結(jié)果作為預(yù)測結(jié)論。故又稱專家意見法。這種方法較多地運(yùn)用于發(fā)展新產(chǎn)品和市場動態(tài)變化的財務(wù)預(yù)測。(一)德爾菲法(專家意見法)優(yōu)點(diǎn)：專家意見法可以消除預(yù)測過程中相互間心理上的影響，避免某些權(quán)威人士的意見左右一切，使每個專家都能夠獨(dú)立發(fā)表意見，暢所欲言。缺點(diǎn)：此法得出的預(yù)測值也是靠主觀判斷，專家如選擇得不合適，預(yù)測也很難準(zhǔn)確。另外，往返數(shù)次也比較費(fèi)時間。使用范圍：它一般用于中長期問題的預(yù)測。(二)集合意見法集合意見法是將與預(yù)測內(nèi)容有關(guān)的人員集中起來進(jìn)行討論，每個人提出自己的預(yù)測意見，由決策者集中起來，并根據(jù)每個人的身份、工作性質(zhì)、發(fā)表意見的權(quán)威性等因素，對各種意見進(jìn)行分析整理，最后匯總為一個集體的預(yù)測意見作為結(jié)論。優(yōu)點(diǎn)：這種方法的好處是相互啟發(fā)，互為補(bǔ)充，簡便易行，沒有復(fù)雜的運(yùn)算。適用范圍：對成立不久、缺乏歷史資料的企業(yè)來講，此法值得采納。(三)頭腦風(fēng)暴法頭腦風(fēng)暴法是1939年美國人奧斯本首先提出的。當(dāng)時他為了能提出更好的公司廣告方案而首創(chuàng)了這一方法，并在1953年將該法豐富和理論化。這種方法的基本點(diǎn)可以歸為“開動腦筋、互相啟發(fā)、集思廣益”。由于頭腦風(fēng)暴法尊重集體智慧，所以在企業(yè)界受到普遍重視.(三)頭腦風(fēng)暴法---實(shí)施要點(diǎn)①實(shí)施方法：采用會議形式；②參加人員：5—12人，會議參加人的地位最好是同等的，以免一部分人被另一部分人的權(quán)威所懾服；③會議時間：60-120分鐘；④會議進(jìn)行形式：由會議主持者說明要解決的主題，然后所有到會人員充分發(fā)表自己的看法。有時會議主題事先通知，有時則不通知，因?yàn)槭孪韧ㄖ谷擞兴鶞?zhǔn)備，但又容易約束人的思想；⑤創(chuàng)造氣氛：可以考慮利用圓桌，使人感到人人處于平等的地位，甚至在桌上放銘牌，給人以莊重的感覺等.(三)頭腦風(fēng)暴法---應(yīng)遵循幾條規(guī)定不允許對別人的設(shè)想進(jìn)行討論;不允許私下交換意見;每個人發(fā)表意見時，其他人應(yīng)全神貫注;不允許提出集體或權(quán)威的看法，以免阻礙個人的思考。（四）算術(shù)平均法算術(shù)平均法是求出一定觀察期內(nèi)時間序列的算術(shù)平均數(shù)作為下期預(yù)測值的一種時序預(yù)測法。常用方法簡單算術(shù)平均法加權(quán)算術(shù)平均法1.簡單算術(shù)平均法是將總體的各個數(shù)據(jù)之和除以總體數(shù)據(jù)點(diǎn)的個數(shù)所得算術(shù)平均數(shù)，作為未來的預(yù)測值。例：某企業(yè)上半年1至6月份的實(shí)際銷售額分別為280、250、220、200、250、240，試求7月份預(yù)測銷售額(單位：萬元)。7月份預(yù)測銷售額=(280+250+220+200+250+240)÷6=1440÷6=240(萬元)

1.簡單算術(shù)平均法優(yōu)點(diǎn)：此法簡單、直觀；缺點(diǎn)：由于它把各個時期的諸因素平均化，把近期影響與遠(yuǎn)期影響等同化，因此在一定程度上影響預(yù)測的準(zhǔn)確度；適用范圍：預(yù)測變化程度不大的財務(wù)事項(xiàng)。2.加權(quán)算術(shù)平均法在對一組觀察值欲求平均值時，有時各個觀察值的重要性不同，于是需要對每個觀察值按其重要性給定一個權(quán)數(shù)，然后求出加權(quán)算術(shù)平均數(shù)，作為下期的預(yù)測值。該法的關(guān)鍵在于確定適當(dāng)?shù)臋?quán)數(shù)一般地說，對于離預(yù)測期越近的數(shù)據(jù)可以給較大的權(quán)數(shù)；反之，離預(yù)測期越遠(yuǎn)，則給以較小的權(quán)數(shù)。(五)移動平均法移動平均法是在簡單平均法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。它不是按照時間序列各期的全部數(shù)據(jù)來描述趨勢，而是運(yùn)用靠近預(yù)測期前N項(xiàng)數(shù)據(jù)的平均值來預(yù)測未來時期值。隨著時間的推移，計算平均值所用的各個時期也是向后移動的。移動平均法分為一次移動平均法二次移動平均法一次移動平均法一次移動平均法是通過一次移動平均進(jìn)行預(yù)測值的計算。計算公式如下：

Mt(1)=(Xt十Xt-1十Xt-2+…+Xt-N+1)／NMt(1)——第t期的一次移動平均數(shù)，作為t+1期的預(yù)測值；

Xi——第i期的資料數(shù)據(jù)；

N——移動平均的期數(shù)。二次移動平均法前提條件若時間序列的各項(xiàng)數(shù)據(jù)經(jīng)過移動平均后仍不能充分反映時間序列線性趨勢，也就是當(dāng)一次移動平均值在N項(xiàng)內(nèi)還有較大曲折時，就不能產(chǎn)生精確的結(jié)果。應(yīng)用二次移動平均法

二次移動平均數(shù)二次移動平均法，就是在一次移動平均求出變動趨勢值的基礎(chǔ)上，再對其變動趨勢進(jìn)行移動平均，求出移動平均值，以此進(jìn)行預(yù)測。計算公式如下：Mt(2)——第t期的二次移動平均數(shù)，作為t+1期的預(yù)測值；Mi(1)——第i期一次移動平均數(shù)；N——移動平均的期數(shù)。注意應(yīng)用移動平均法時，移動期數(shù)N應(yīng)靈活取用。一般來說：當(dāng)N取較大時，其靈活性降低，對外界波動反映也較慢；當(dāng)N取較小時，則對外界波動反映快，但是容易把外界的偶然波動誤認(rèn)為發(fā)展趨勢。所以N的選取是用好移動平均法的關(guān)鍵。當(dāng)需要處理的資料數(shù)據(jù)較多，預(yù)測精度較高時，N可取大些，反之則取小些。(六)指數(shù)平滑法指數(shù)平滑法是從移動平均法發(fā)展而來的，它是以預(yù)測期的上期實(shí)際值和預(yù)測值為基數(shù)，分別給兩者不同的權(quán)數(shù)，計算出加權(quán)平均數(shù)作為預(yù)測期的預(yù)測值的方法。其計算公式如下：Yt——預(yù)測期的預(yù)測值；Yt-1——預(yù)測期的前期預(yù)測值；Xt-1——預(yù)測期的前期實(shí)際值；α——平滑系數(shù)(0≤α≤1)。(六)指數(shù)平滑法平滑原理從公式可以看出，只要有上期的預(yù)測值Yt-1，和上期的實(shí)際值Xt-1，就可以求得預(yù)測期的預(yù)測值Yt。故同理有：將Yt-l和Yt-2代人Yt，就可以得到：(六)指數(shù)平滑法指數(shù)平滑法實(shí)質(zhì)是一種加權(quán)移動平均法。在計算時分別以α、α(1—α)、α(1—α)2……對過去各期的實(shí)際值進(jìn)行了加權(quán)，權(quán)數(shù)反映各期實(shí)際值對預(yù)測值的不同影響。近期的影響較大，加權(quán)數(shù)也較大；遠(yuǎn)期的影響較小，加權(quán)數(shù)也較小。由于加權(quán)數(shù)是指數(shù)形式，因此這種方法被稱作指數(shù)平滑法。(六)指數(shù)平滑法指數(shù)--平滑系數(shù)的確定通常是根據(jù)預(yù)測者的經(jīng)驗(yàn)確定的。取值原理：一般來講，值越大，則近期實(shí)際值的趨向性變動的影響也越大；反之亦然。取值范圍：一般在0.01至0.30之間，合適的值要根據(jù)過去的數(shù)據(jù)經(jīng)過試算和調(diào)整求得。(七)一元線性回歸分析預(yù)測法一元線性回歸分析預(yù)測法是分析一個因變量和一個自變量的關(guān)系的一種方法，影響市場變動的因素是多方面的，如果其中的一個因素是主要的和起決定作用，而且其自變量與因變量之間的數(shù)據(jù)分析呈線性趨勢，就可以用一元線性回歸方程進(jìn)行預(yù)測，基本公式：Y=a+bXY——因變量，預(yù)測值；

X——自變量，影響因素；

a，b——回歸系數(shù)。(七)一元線性回歸分析預(yù)測法運(yùn)算程序1.根據(jù)統(tǒng)計資料先求出回歸系數(shù)a、b;2.將其代人回歸方程，求出預(yù)測值?；貧w系數(shù)計算法----最小二乘法(八)多元線性回歸法多元回歸預(yù)測的原理、方法和程序同一元回歸預(yù)測基本相同，只是在選定自變量求解回歸方程參數(shù)等方面比一元回歸預(yù)測要復(fù)雜得多，一般要用電子計算機(jī)進(jìn)行運(yùn)算。多元線性回歸法中常用的是二元線性回歸法?；竟綖椋?/p>

Y=b0+b1X1+b2X2-----------(1)(九)量本利分析法量本利法,又稱盈虧平衡分析法。是根據(jù)對產(chǎn)銷量,成本,利潤三者綜合關(guān)系分析,用來預(yù)測利潤,控制成本的一種分析方法。1.量本利分析法的基本原理據(jù)成本習(xí)性指明企業(yè)獲利經(jīng)營銷售量界限。利潤=銷售額―總成本=產(chǎn)銷量×銷售單價―產(chǎn)銷量×單位變動成本―固定成本=產(chǎn)銷量×（銷售單價―單位變動成本）―固定成本

(九)量本利分析法成本習(xí)性是指成本的變動與產(chǎn)量之間的依存關(guān)系.據(jù)此,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本分為變動成本和固定成本兩部分.變動成本隨產(chǎn)量增減成正比例變化,固定成本在一定范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動的影響.(九)量本利分析法相關(guān)概念---邊際貢獻(xiàn),所謂邊際貢獻(xiàn),就是銷售額減去變動成本后的余額.這個余額先要抵償固定成本,剩余部分為利潤.可見,邊際貢獻(xiàn)是對固定成本和利潤的貢獻(xiàn).(九)量本利分析法2.量本利分析法的步驟（1）在充分進(jìn)行市場預(yù)測的基礎(chǔ)上，科學(xué)預(yù)測商品銷售量(銷售額)；（2）進(jìn)行邊際利潤率、固定成本、變動成本的預(yù)測分析；（3）利用下列公式進(jìn)行測算利潤。目標(biāo)利潤

=銷售收入X(1—變動成本率)—固定成本

=銷售收入X邊際貢獻(xiàn)率—固定成本(十)銷售百分比法銷售百分比法是根據(jù)銷售量(銷售額)與選定的資產(chǎn)負(fù)債表或損益表項(xiàng)目之間的固定依存關(guān)系進(jìn)行預(yù)測的方法。一般用于企業(yè)資金需要量的預(yù)測.預(yù)測步驟

1.分析資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目與銷售額之間的比例關(guān)系2.將基期資產(chǎn)負(fù)債表中的敏感性項(xiàng)目，以銷售百分比的形式列出表格3.計算計劃年度需要增加的資金數(shù)額4.編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表按資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目與銷售額之間的相關(guān)程度而分為敏感性項(xiàng)目和非敏感性項(xiàng)目。在資產(chǎn)類項(xiàng)目中，貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目一般都會因銷售額的增長而增長，為敏感性資產(chǎn)；在生產(chǎn)能力范圍之內(nèi)，增加銷售量不需增加固定資產(chǎn)，如果在生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和情況下繼續(xù)增加產(chǎn)銷量，可能就需增加固定資產(chǎn)投資額；無形資產(chǎn)為非敏感性資產(chǎn)。負(fù)債類項(xiàng)目中，應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅金、銀行借款等隨著銷售額的增加而增加，故為敏感性項(xiàng)目，而長期負(fù)債通常為非敏感性項(xiàng)目。第二節(jié)財務(wù)計劃財務(wù)計劃就是通過價值形式所確定的未來一定時期企業(yè)財務(wù)活動的具體內(nèi)容和步驟。它是企業(yè)財務(wù)活動或者更確切的說是企業(yè)一切活動所追求的目標(biāo)，也是企業(yè)財務(wù)活動乃至企業(yè)一切活動的行動指南和行動依據(jù)。財務(wù)計劃是企業(yè)計劃體系中的重要組成部分，同時也是企業(yè)組織財務(wù)管理工作的主要依據(jù)。亦即，企業(yè)的財務(wù)活動應(yīng)該在財務(wù)計劃的指導(dǎo)下進(jìn)行，通過財務(wù)計劃能有效地控制企業(yè)財務(wù)活動的進(jìn)程，也能考核企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)成果。第二節(jié)財務(wù)計劃一、財務(wù)計劃的制定步驟及工作內(nèi)容二、財務(wù)計劃的組成及指標(biāo)計算方法三、財務(wù)計劃內(nèi)容一、財務(wù)計劃的制定步驟及工作內(nèi)容搜集制定財務(wù)計劃有關(guān)信息資料確定有關(guān)財務(wù)計劃內(nèi)容及指標(biāo)分析報告期企業(yè)財務(wù)計劃的完成情況對有關(guān)財務(wù)計劃指標(biāo)進(jìn)行試算平衡編制財務(wù)計劃制定計劃調(diào)整程序二、財務(wù)計劃的組成及指標(biāo)計算方法(一)財務(wù)計劃的組成1.財務(wù)計劃表財務(wù)計劃表是企業(yè)財務(wù)計劃的主要表現(xiàn)形式，它由若干具體財務(wù)計劃指標(biāo)構(gòu)成，財務(wù)計劃指標(biāo)的內(nèi)容和數(shù)值均在財務(wù)計劃表中得以反映。

2.計劃編制說明它是計劃編制過程中一些情況的文字說明，包括計劃的編制依據(jù)、指標(biāo)間的相互關(guān)系及指標(biāo)的計算方法、計劃期指標(biāo)與上期的差異及差異產(chǎn)生的原因、實(shí)現(xiàn)計劃的主要措施、計劃中存在的問題和未來可能發(fā)生的變化及解決問題的措施意見。二、財務(wù)計劃的組成及指標(biāo)計算方法(二)計劃指標(biāo)計算方法1.平衡法

2.推算法3.比例法5.平均法在實(shí)際工作中通常是幾種方法聯(lián)合使用，使計劃的指標(biāo)數(shù)值