財(cái)務(wù)管理公式 版

一、資金的時(shí)間價(jià)值1、利終值：（1+i）n2、利現(xiàn)值：（1+i）-n

或：，i，n）或：，i，n）3、通年金終值：（F/A，i，n）4、償債基金：（A/F，i，n）5、通年金現(xiàn)值：P=）6、資本回收額：（A/P，i，n）7、付年金的終值：A·[(F/A,i,n+1)-1]8、付年金的現(xiàn)值：P=A·[(P/A,i,n-1)+1]9、延年金現(xiàn)值：）P=A(P/A,i,n)*(P/F,i,m)）P=A[(P/A,i,m+n)-）P=A(F/A,i,n)*(P/F,i,m+n)10、永續(xù)年金現(xiàn)值：P=

I11、永續(xù)年金折現(xiàn)率：i=A/P12、插值法i=i1

BBB21

*(i)2112、名義利率與實(shí)際利率的換算）一年多次息時(shí)

i

=(1+r/m)-1

式中：i為實(shí)際利率r為名義利率m為年復(fù)利次數(shù)）通貨膨脹況下i=

1名義利率1通貨膨脹率

-1

σ22222σ22222二、資產(chǎn)的收益率1、期資產(chǎn)的收益息（股息）收益率+資本利得收益率稅后息（現(xiàn)在的市價(jià)過去的價(jià)格）2、望投資報(bào)酬率=金時(shí)間價(jià)值（或無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）+險(xiǎn)報(bào)酬率3、望值：E

n

XPii

X：果，：概率iii4、差：

n

(X

i

E2

?

p

ii5、準(zhǔn)離差（均方差=

(X2?

P6、準(zhǔn)離差率：V=

E

×100%7、項(xiàng)證券組合的收益率方差

w+w+2wwp12121,28單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

β

i=P*

1

/為該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，m1

m為該市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，三個(gè)指標(biāo)乘積為協(xié)方差9、券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β=p占比重，β：?jiǎn)钨Y產(chǎn)系數(shù)i

Wi*βi：?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)在組合中所i三、資本資產(chǎn)定價(jià)模型1、要收益率無風(fēng)收益率風(fēng)收益率R=R+β*()ffRm場(chǎng)組合收益率R無風(fēng)收益（通常以短期國(guó)債利率來替代f()為場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬f2、券資產(chǎn)組合的必要收益率R=R*(Rm-R)fpf四、資金需要量預(yù)測(cè)1、因素分法資金需要量基期資金平均占用額不合理資金占用額）

ABiiii1ABiiii1手續(xù)費(fèi)率（1±預(yù)測(cè)期銷售增減率）*預(yù)測(cè)資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率）2、銷售百比法

對(duì)外籌資需要量=·△S-·-P·E·1

A：銷售變化的敏感性資產(chǎn)，A：隨銷售變化的敏感性負(fù)債S為基1期銷售額，S為預(yù)測(cè)期銷售額，△S為銷變動(dòng)額P：銷售凈得率E：利潤(rùn)留2存率3、資金習(xí)預(yù)測(cè)法①高低點(diǎn)法：

=

最高收入期資占用量收入期資占用最高銷售收銷售收入

b單位變動(dòng)成本a=最高收入期資金占用量-最銷售收入a固成本總額或最低收入期資金占用量-最低銷售收入②回歸直線法：=

2yxiiinxx2ii

xi

ib=或

y)2iiyi

i五、資本成本1、本成本率()b（1一模資本成本率=

年資金占用費(fèi)籌資總額1籌資費(fèi)用率）（2貼模資本成本率=所采用的貼現(xiàn)率（籌資凈額值未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值）2、行借款資本成本率=

年利率1所稅稅率

100%

=1+=1+=1+=1+3、券資本成本率=

年利息1所稅稅率債券籌資總額1債籌資費(fèi)率

4、通股資本成本率①股利增長(zhǎng)模型法固定股利普通股成本

年固定股通股金額1通股資費(fèi)率

100%=

固定股利增長(zhǎng)率的普通股成本一年預(yù)期利100%固定增長(zhǎng)通股金額籌資費(fèi)率②資本資產(chǎn)定價(jià)模型：=+-R)sm5、存收益成本

每年固定股利普通股額

100%或

第一年預(yù)期股普通股額

100%年增率6、先股資本成本率

先股每年股利行優(yōu)先股額1籌資費(fèi)率

7、均資本成本率K比重*各自的資本成本率w六、經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、總杠桿系數(shù)1、稅前利潤(rùn)EBIT=S-V-F=M-FS：銷售額V：動(dòng)成本F：固定成本，邊際貢獻(xiàn)（）2、營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=

邊際貢獻(xiàn)固定成本息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)）經(jīng)營(yíng)杠桿映了資產(chǎn)報(bào)酬的波動(dòng)性，其系數(shù)越高，表明息稅前利潤(rùn)受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響程度越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大）在息稅前潤(rùn)為正的前提下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)最低為1，不會(huì)為數(shù)）只要有固性經(jīng)營(yíng)成本存在，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)總是大于1３、財(cái)務(wù)杠杠系數(shù)DFL=

息稅前利潤(rùn)利利潤(rùn)總額息稅前利潤(rùn)利息

＝＝）財(cái)務(wù)杠桿數(shù)越高，普通股收益的波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大）在企業(yè)有的稅后利潤(rùn)的前提下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)最低為1，不會(huì)為負(fù)數(shù)）只要有固性資本成本的存在，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1４、總杠桿系數(shù)DTL=營(yíng)杠桿系數(shù)務(wù)桿系數(shù)七、資本結(jié)構(gòu)1、每股收分析法

邊際貢獻(xiàn)利潤(rùn)總額）普通股盈TE=(EBIT)?(1)金利息所得稅率）優(yōu)股股利

D＝（息稅前利潤(rùn)-債務(wù)資（2）股盈余EPS=（3）股收益無差別點(diǎn)

(EBIT)?)D普通股盈余N普股股數(shù)2、平均資成本比較法3、公司價(jià)分析法V=S+B（公司價(jià)值=權(quán)益資本值債資金價(jià)值）S=

(EBITI)?(1Ks

KR+β(R-smR)f八、投資管理1、業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF=收入付現(xiàn)成本=利潤(rùn)非付成本=（收入-付現(xiàn)成本）*（1-所得稅率）非現(xiàn)成本所得稅率（注：此項(xiàng)考慮所得稅）

==2、現(xiàn)值NPV=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值注）凈現(xiàn)值為正，方案可行，說明方案的實(shí)際報(bào)酬率高于所要求的報(bào)酬率，反之則不可行。（2）用性強(qiáng)，基本能滿足限同的互斥投方案的決策（2）適宜獨(dú)立投資方比較決策）有時(shí)也不對(duì)壽命期不同的互斥資案進(jìn)行直接決策，比如某項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值小，但壽命期短，另一項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值大，但它是較長(zhǎng)的壽命期內(nèi)取得的。兩項(xiàng)目由于壽命期不同，因而凈現(xiàn)值是不可比的。要對(duì)兩個(gè)壽命期不同的投資方案進(jìn)行比較，需要將各方案均轉(zhuǎn)化為相等壽命期（年金凈流量）3、金凈流量ANCF=

現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值現(xiàn)金凈量總終值年金現(xiàn)值系數(shù)年金終系數(shù)4、值指數(shù)PVI=

未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值注：現(xiàn)值指數(shù)≥1，方案可，說明方案實(shí)施后投資報(bào)率高于或等于預(yù)期報(bào)酬率，反之則不行5、含報(bào)酬率

求I（貼現(xiàn)利率）未來每年現(xiàn)金凈流量*金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額現(xiàn)值6、收期PP）靜態(tài)回收=

原始投資額每年現(xiàn)金凈流量）動(dòng)態(tài)回收求

tMntttMntt（P/A，i，n）=7、固定資更新決策

原始投資額現(xiàn)值每年現(xiàn)金凈流量）壽命期相）壽命期不

用現(xiàn)金流出總現(xiàn)值比較年金成本

原始投資額殘值收入年金現(xiàn)值系數(shù)

+殘收入*貼現(xiàn)率

（年?duì)I運(yùn)成本現(xiàn)值）年金現(xiàn)值系數(shù)8、證券投債券估價(jià)基本模型V=b

nt

It(1

)

+

)

=面值*票利率*普通年金現(xiàn)值系數(shù)面*值值系數(shù)V:債券價(jià)值I利息M債券面值R貼現(xiàn)率（所期望的最低報(bào)率）b9、股票投資（1）票估價(jià)基本模型V=S

t

D)s(2)

優(yōu)先股是一種永續(xù)年金，沒有到期日，其價(jià)值計(jì)算V=S

DRs（3）定增長(zhǎng)模式下估價(jià)V

S=

R

D1S

g（4）增長(zhǎng)模式下估價(jià)VS

DRs（5）段性增長(zhǎng)模式下估價(jià)（6）票的內(nèi)部收益率（求貼現(xiàn)率R）

iiNPV=

nt

+t)(1

-T：第幾年，P

：股票購入價(jià)，P：股票賣出價(jià)t九、營(yíng)運(yùn)資金管理1、存貨模型（1）定時(shí)期內(nèi)出售有價(jià)證券總交易成本（T/C）*FT：現(xiàn)金需量，C：現(xiàn)金持有量，F(xiàn)：交易成本（2）定時(shí)期內(nèi)出售有價(jià)證券總機(jī)會(huì)成本=（C/2）*KK：機(jī)成本率最佳現(xiàn)持有量C

=

T

FK2、隨模型回歸模R=

13

b：轉(zhuǎn)換成本，δ：日現(xiàn)金流量變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差，機(jī)會(huì)成本最高控線H=3R-2L3、現(xiàn)收支的日常管理經(jīng)營(yíng)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營(yíng)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期存貨平均余額/每日銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款平均余額/每銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款平均余額/每購貨成本4、應(yīng)賬款的成本應(yīng)收賬款平均余額日銷售額平均收現(xiàn)期

11應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)本率應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會(huì)成本）=應(yīng)賬款占用資金資本成本=全年變成本/360*平均收現(xiàn)期*本本應(yīng)收賬款的壞賬成本賒銷額計(jì)壞賬損失率5、存管理D（1）貨成本FKQ（2）得成本訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本貨變動(dòng)成本+購a置成本F+1

DQ

K+DUF訂固成本D：需要量，每進(jìn)貨量，：每訂貨變動(dòng)成本，1：：購成（3）存成本TC儲(chǔ)存定成本存變動(dòng)成本+KC2

C

Q2

F儲(chǔ)存固2定成本：儲(chǔ)存單位變動(dòng)成本CF2

C

（4）貨成本TCS（5）儲(chǔ)備存貨成本取得成本+存成本缺貨成本+1Q+S2

DQ

K+DU+（6）

經(jīng)

濟(jì)

訂

貨

批

量2/

K

C

=

2每次訂貨費(fèi)用年需要量/儲(chǔ)存費(fèi)率

pp（

7）

存

貨

總

成

本2

K

C

=

2*次訂貨費(fèi)用*年需要年儲(chǔ)存費(fèi)存貨陸供應(yīng)再訂貨點(diǎn)存貨陸續(xù)供應(yīng)使用訂貨批量

2p*KpC

=2每次訂貨費(fèi)用*年需要*存貨陸續(xù)供應(yīng)使用總成本2KD

K

C

d*

=每日耗用量2*每次訂貨費(fèi)用*年需要量*年儲(chǔ)存費(fèi)率*每日送貨量（9）險(xiǎn)儲(chǔ)備再訂貨點(diǎn)預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備6、短借款（1）貸承諾費(fèi)=信貸額度實(shí)際使用額度）*承諾率（2）償性余額實(shí)際利率=

利率1補(bǔ)償余額保留率（3）期借款成本1）收款法下實(shí)際利率=名利率2）貼現(xiàn)法下實(shí)際利率=

利率1利率3）加息法下實(shí)際利率=利*

==7、放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率十、成本管理

折%360*1折%付款期（信用期折扣期邊際貢獻(xiàn)率

邊際貢獻(xiàn)總額單位邊際貢銷售收入單價(jià)邊際貢獻(xiàn)總額=售收入-變動(dòng)成本=銷售量*單位邊際貢獻(xiàn)率銷售入*邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)單-單位變動(dòng)成本價(jià)際貢獻(xiàn)率變動(dòng)成本率

變動(dòng)成本總額單變動(dòng)成本銷售收入單價(jià)邊際貢獻(xiàn)率1-變動(dòng)成本率1、保本銷售量

固定成本固定成單價(jià)單位變動(dòng)成本單邊際貢獻(xiàn)2、保本銷售額本銷售量*單價(jià)=注：1.保本點(diǎn)又稱盈虧臨界點(diǎn)

固定成本邊際貢獻(xiàn)率2.降低保點(diǎn)途徑：降低固定成本總額，降低單位變動(dòng)成本，提高銷售單價(jià)3、保本作業(yè)率

保本點(diǎn)銷售量保點(diǎn)售額正常經(jīng)營(yíng)銷售量正常經(jīng)銷售額4、安全邊際量際或預(yù)計(jì)銷售量本銷售量安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額-保點(diǎn)銷售額安全邊際率

安全邊際量安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量實(shí)際預(yù)計(jì)銷售額保本銷售量安全邊際量=正銷售量

保本作業(yè)率安全邊際率=1利潤(rùn)=邊際獻(xiàn)-固定成本銷售量*位邊際貢獻(xiàn)-定成本=售收入*邊際貢獻(xiàn)率固定成本=安全邊際額際獻(xiàn)率銷售利潤(rùn)率安全邊際率*邊貢獻(xiàn)率5、多種產(chǎn)品量本利分析（1）權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率

產(chǎn)品各種銷售銷售額綜合保本點(diǎn)銷售額=

固定成本總額加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率第一步：各產(chǎn)品銷售比重某產(chǎn)品銷售收入/入總和第二步：各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)銷售收入第三步：綜合邊際貢獻(xiàn)率

銷售比重*際獻(xiàn)率第四步：綜合保本銷售額固定成本總額/綜合邊際貢獻(xiàn)率第五步：各產(chǎn)品保本綜合保本銷售額銷售重

保本量本額/單價(jià)（2）合單位法聯(lián)合保本量

固定成本總額聯(lián)合單價(jià)聯(lián)單位變動(dòng)成某產(chǎn)品保本量=合保本量*一個(gè)合單位中包含的該產(chǎn)品的數(shù)量第一步：銷量比A:B=3:2第二步：聯(lián)合單價(jià)=價(jià)3+B單*2第三步：聯(lián)合單位變動(dòng)成本=A單位動(dòng)成本3+B單變動(dòng)成本*2

第四步：聯(lián)合保本量固定成本總額/（聯(lián)合單價(jià)聯(lián)合動(dòng)成本）第五步：A產(chǎn)品保本銷量=聯(lián)合保本量3B產(chǎn)保本銷量=聯(lián)合本量*2（3）算法第一步：產(chǎn)品銷售比重=某產(chǎn)品銷售收入收入和第二步：求固定成本分配率=固定成本總額邊際貢獻(xiàn)總額第三步：求各產(chǎn)品分配的固定成本各產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)固成本分配率第四步：求各產(chǎn)品的保本量=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)

保本額=保本量單價(jià)（4）序法第一種方法：按各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率由高到低排序，依次用各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償固定成本總額，直至全部由產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償完炎止第一種：按各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率由低到高排序，依次用各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償固定成本總額，直至全部由產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償完炎止6、目標(biāo)利潤(rùn)分析考慮所得稅稅后利潤(rùn)=（息稅前利潤(rùn)-利息）（1-所得稅稅率）目標(biāo)利潤(rùn)銷售量

稅后利潤(rùn)固定成本1所稅率單位邊際貢獻(xiàn)

利息目標(biāo)利潤(rùn)銷售額目標(biāo)利潤(rùn)銷售量*單價(jià)敏感系數(shù)利潤(rùn)變動(dòng)百分比素變動(dòng)百分比

7、準(zhǔn)成本控制與分析單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本接材料標(biāo)準(zhǔn)成本+直接工標(biāo)準(zhǔn)成本+制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成=

標(biāo)*價(jià)標(biāo)）直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=

產(chǎn)材料用量準(zhǔn)*材料價(jià)格標(biāo)）標(biāo)準(zhǔn)工資率標(biāo)工資總額/標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)工資標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用分配率標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用總額/準(zhǔn)總工時(shí)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)制造用分配率標(biāo)準(zhǔn)）總差異=實(shí)產(chǎn)量下實(shí)際成本實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成=際用量實(shí)際價(jià)格-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量準(zhǔn)價(jià)格（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）*標(biāo)價(jià)格實(shí)際量（實(shí)際價(jià)格準(zhǔn)價(jià)格）=量差異價(jià)格差異用量差異（實(shí)際用量實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）*標(biāo)準(zhǔn)格價(jià)格差異實(shí)際用量實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)）十一、銷售預(yù)測(cè)分析1、性分析：營(yíng)銷員判斷法、專家判斷法、產(chǎn)品壽命周期分析法2、量分析）趨勢(shì)預(yù)測(cè)析法1）術(shù)平均法

Xn

i

Y：預(yù)測(cè)值，：i期的實(shí)際銷量，n：i數(shù)

2）權(quán)平均法

ni

i

i

W：第i期的權(quán)數(shù)i3）動(dòng)平均法4）數(shù)平滑法Y=aX+(1-a)Yn+1

n

a平滑指數(shù)X：實(shí)際銷量Y：預(yù)測(cè)銷nn量）因果預(yù)測(cè)析法3、品定價(jià)方法（1全成費(fèi)用加成定價(jià)法1）成利潤(rùn)率定價(jià)1.成本利潤(rùn)率預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額預(yù)測(cè)成本總額單位產(chǎn)品價(jià)格=

單位成本成本利潤(rùn)率1適用稅率2.銷售利潤(rùn)率定價(jià)銷售利潤(rùn)率預(yù)利潤(rùn)總額測(cè)銷售總額單位產(chǎn)品價(jià)格=2）保點(diǎn)定價(jià)法

單位成本1銷售利潤(rùn)率適用稅率單位產(chǎn)品價(jià)格=3）目利潤(rùn)法單位產(chǎn)品價(jià)格

固定成本單位變動(dòng)成本單完全成本1適用稅率1用稅率=

目標(biāo)利潤(rùn)總額完全成本額單位目標(biāo)利潤(rùn)單位全成本產(chǎn)品銷量適用稅率）1適用稅率4）變成本定價(jià)法

==單位產(chǎn)品價(jià)格=

單位變動(dòng)成本成本利潤(rùn)率）1適稅率以市場(chǎng)求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法1）需價(jià)格彈性系數(shù)定法

//

00E:某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)，：需求變動(dòng)量，Q：基需求量，0ΔP：格變動(dòng)量，基本單位價(jià)格0十二、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)倆金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款

速動(dòng)資產(chǎn)：變現(xiàn)能力快，比如貨幣資現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交性金融資產(chǎn)）流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)總額資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額所有者權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權(quán)益利息保障位數(shù)=息稅利潤(rùn)/部利息費(fèi)用（凈利潤(rùn)利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用所得稅）全部利息費(fèi)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=

銷售收入凈額銷售收入凈額應(yīng)收賬款平均余額（期初收賬款期末應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù)*應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明就收賬款管理效率高

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=

銷售成本存貨平均余額計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù)存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本存貨周轉(zhuǎn)速度越快，占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

銷售收