清末公債的經(jīng)濟(jì)分析 3700字

清末公債的經(jīng)濟(jì)分析3700字國債是在商品經(jīng)濟(jì)和信用制度一定開展的根底上產(chǎn)生的，是一個特殊的財(cái)政范疇。由于國家職能的擴(kuò)展，特別是在對外進(jìn)行戰(zhàn)爭和加強(qiáng)國家干涉經(jīng)濟(jì)之際，國家財(cái)政支出不斷增加，僅靠增加稅收已不能滿足國家各項(xiàng)開支時，政府往往在信用制度業(yè)已建立和開展的根底上，以國家信用形式集中局部社會閑散資金，以彌補(bǔ)財(cái)政資金缺乏。最初籌措國債的目的，一般是為了克服當(dāng)時的財(cái)政困難。在資本主義初期，國債是進(jìn)行資本原始積累的重要杠桿。馬克思說：“公債成為原始積累的最強(qiáng)有力的伎倆之一。它像揮動魔杖一樣，使不生產(chǎn)的貨幣具有了生殖力，……每次國債的一局部就成為從天而降的資本落入包稅者、商人和私人手中，——撇開這些不說，國債還使股份公司、各種有價證券的交易、證券投機(jī)，總之，使交易所投機(jī)和現(xiàn)代的銀行統(tǒng)治昌盛起來〞。(注：?馬克思恩格斯全集》第23卷，第823頁。)

在正常情況下，國債的發(fā)行都必須以一個發(fā)育完善、運(yùn)作正常、流通順暢的國債市場為依托。如果沒有相當(dāng)興旺的國債市場，特別是興旺的國債二級市場，國債的大量發(fā)行也是不可能的。國債市場的開展?fàn)顩r，直接制約著一級市場上的國債發(fā)行。同時由于國債市場作為綜合實(shí)施財(cái)政政策和金融政策的結(jié)合點(diǎn)，而日益成為國家運(yùn)用經(jīng)濟(jì)伎倆進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具。因此，國債市場的開展?fàn)顩r直接關(guān)系到政府經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和政府調(diào)控市場的功效。

一、問題的提出

清末，由于軍費(fèi)及各項(xiàng)賠款支出巨大，財(cái)政捉襟見肘。為了彌補(bǔ)財(cái)政缺乏，于是便效仿西方，發(fā)行國內(nèi)公債。清末總共發(fā)行了三次公債：1894年的“息借商款〞、1898年的“昭信股票〞和1911年的“愛國公債〞。

清政府第一次發(fā)行內(nèi)債是1894年的“息借商款〞。這次發(fā)行公債的目的是為了應(yīng)付甲午戰(zhàn)爭的軍費(fèi)，由戶部倡議向“富商巨賈〞借款，成為“戰(zhàn)爭留下之紀(jì)念品〞。發(fā)行方法是向北京及各省分額募款，以地丁、關(guān)稅擔(dān)保，各省實(shí)行的募款方法各不相同，如北京規(guī)定分兩年半還本付息，以6個月為一期，第一期還息不還本，自第二期起本息同還，每期還本1/4，月息7厘，印票以100兩為一張，如在1萬兩以上，可“給虛銜封典，以示激勵〞，舉債對象是“官紳商民〞。(注：千家駒：?舊中國公債史資料》(1894—1949)，中華書局1984年版，第4頁。)這次發(fā)行的公債雖無總額規(guī)定，但擬定了六項(xiàng)方法，實(shí)際發(fā)行額為1102萬兩，但由于弊病叢生，形同捐輸，1895年遂停止發(fā)行。

清末第二次公債是1898年的“昭信股票〞，比上次的息借商款更接近于近代公債。當(dāng)時為了償付?馬關(guān)條約》規(guī)定的第四期賠款，方案發(fā)行總額為1億兩，取名“昭信股票〞，意為“皇上昭示大信〞的公債。公債票額分為100、500、1000兩三種，年息5厘，以田賦和鹽稅為擔(dān)保，分20年還清，并規(guī)定10年后用減債基金還本。債券準(zhǔn)許抵押售賣，但需報(bào)戶部昭信股票局備案。同時規(guī)定給官銜以資激勵。(注：同上書，第5頁。)此次公債無論發(fā)行辦法，還是發(fā)行程序都較第一次的息借商款更為完備，但是亦因流弊過多而在戊戌變法(1898年)時停辦。從發(fā)行至停辦，募款2000萬兩。

清末第三次公債是1911年的所謂“愛國公債〞。當(dāng)時正值辛亥革命暴發(fā)之際，為籌集鎮(zhèn)壓辛亥革命的經(jīng)費(fèi)，維持封建統(tǒng)治，方案發(fā)行3000萬兩，取名“愛國公債〞。公債票面額分5元、10元、100元、1000元四種，年息6厘，以部庫收入為擔(dān)保，期限9年，前4年付息，后5年平均抽簽還本。這次公債是在清政府行將崩潰之時發(fā)行的，各界對清政府已經(jīng)失去信任，所以一般商民很少認(rèn)購，只有少數(shù)王公貴族、文武官員購置少許。(注：同上書，第6頁。)絕大局部是由清皇室以內(nèi)帑現(xiàn)金購置，實(shí)際發(fā)行額1160萬元，未及發(fā)行完畢，清政府便被推翻了，后由北洋政府繼續(xù)承當(dāng)。

對于清政府發(fā)行的三次公債，許多學(xué)者曾經(jīng)進(jìn)行了專門的研究，見仁見智。目之所及，大略波及下列幾個方面的內(nèi)容。

1.關(guān)于清政府發(fā)行公債的原因，一致歸于清政府的財(cái)政危機(jī)。如有人認(rèn)為“隨著西學(xué)東漸，清朝統(tǒng)治集團(tuán)內(nèi)部的一局部人開始對西方資本主義國家的公債有所了解，并主張效法外洋向民間募債。清政府也因財(cái)政危機(jī)日見嚴(yán)重，不得不考慮新辟財(cái)源。〞(注：朱英：?甲午“息借商款〞述略》，?貴州社會科學(xué)》1993年第4期。)“一是維持清朝腐敗龐大官僚機(jī)構(gòu)的開支，二是為了應(yīng)付甲午戰(zhàn)爭軍費(fèi)的需要。〞(注：胡憲立、郭熙生：?中國早期公債》，?鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)》(哲學(xué)社會科學(xué)版)1994年第6期。)

2.關(guān)于清末公債發(fā)行中所產(chǎn)生的種種弊端，一方面是由于社會經(jīng)濟(jì)條件的局限，另一方面那么是由清政府自身的腐敗而造成的。公債失敗的原因，主要在于：第一，在清政府貪污腐敗的統(tǒng)治下，發(fā)行公債變成了官紳的變相捐輸和對人民的變相勒索。第二，公債發(fā)行出現(xiàn)許多流弊。如昭信股票發(fā)行引起：銀號錢鋪倒閉;籍端勒索、商民賄囑求免;官紳吏役視為利藪，從中漁利;驅(qū)民使投洋教，以為護(hù)符。第三，這些公債都不用于生產(chǎn)方面，而是用于彌補(bǔ)赤字、補(bǔ)充軍政費(fèi)用、用以賠款，因而這些公債沒有起到西方公債那種原始積累杠桿的作用，而且從國債市場本身看，當(dāng)時存在著法律與監(jiān)管體制不完備、中介機(jī)構(gòu)不成熟、市場開展空間比擬狹窄等差距。第四，清末滯后的金融市場嚴(yán)重阻礙了國債的發(fā)行、流通，國債的金融功能呼喚中國新式金融體系的誕生。第五，從公債發(fā)行現(xiàn)狀看，清末公債具有完全的行政攤派、不流動特點(diǎn)。一個標(biāo)準(zhǔn)的國債流通市場，應(yīng)包括統(tǒng)一的全國國債托管、清算系統(tǒng)、銀行組成的統(tǒng)一的和開放的市場框架，才能推動國債市場的健康開展，清末公債未取得成功的根由之一也在于此。(注：千家駒：?舊中國公債史資料》(1894—1949)，中華書局1984年版，第4頁。周育民：?晚清財(cái)政與社會變遷》，第五章、第六章有關(guān)內(nèi)容，上誨人民出版社2000年版。胡憲立，郭熙生：?中國早期公債》，?鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)》(哲學(xué)社會科學(xué)版)1994年第6期。李巨瀾：?清代發(fā)行的三次公債及其失敗原因探略》，?淮陰師專學(xué)報(bào)》1992年第6期。)

3.關(guān)于清末公債的作用和意義，在當(dāng)時以及后來的史學(xué)著作中不斷地受到攻擊和指責(zé)，以至于其內(nèi)在的積極意義被無視了。有人從政府發(fā)行公債增加了商人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)的角度出發(fā)，認(rèn)為“如果說洋務(wù)運(yùn)動時期吸收商股創(chuàng)辦‘官督商辦’或‘官商合辦’洋務(wù)企業(yè)，在某些方面尚一定程度起到了促進(jìn)中國資本主義增長的作用，則甲午‘息借官款’那么不僅絲毫未產(chǎn)生這方面的客觀積極作用，相反還妨礙了中國資本主義的開展。〞(注：朱英：?甲午“息借商款〞述略》，?貴州社會科學(xué)》1993年第4期。)但也有人評論說：在封建社會或奴隸社會，君主的主權(quán)神圣不可侵犯，“普天之下，莫非王土。率土之濱，莫非王民〞，臣民對君主只有完稅、納糧的義務(wù)，絕沒有臣民放債給君主而君主反要還債的道理。把政府和個人當(dāng)成對立的經(jīng)濟(jì)單位這種觀念的發(fā)生是十八世紀(jì)資本主義獲得相當(dāng)開展以后的意識的反映。清政府發(fā)行公債，開始接近資本主義性質(zhì)的公共信用制度，自覺不自覺地把政府(君主)和臣民的關(guān)系擺在平等的位置上，公債形成之后，國家和公債認(rèn)購者是借貸關(guān)系。(注：千家駒：?舊中國公債史資料》(1894—1949)，中華書局1984年版，第4頁。)在此根底之上，進(jìn)一步認(rèn)為：“是為了抵抗外來侵略的財(cái)政需要而發(fā)行的，具有愛國公債的性質(zhì)。〞“突破了清代慣用的捐輸、報(bào)效等封建落后的籌款方式，而采用借債的方式應(yīng)付朝廷的緊急財(cái)政需要，這在財(cái)政伎倆和財(cái)政觀念上都是具有進(jìn)步意義的。〞“以皇帝名義向臣民舉債，對于封建等級秩序是一個巨大的沖擊。〞(注：周育民：?