2020年旅游行業(yè)調(diào)研報(bào)告摘要

2020年旅游行業(yè)調(diào)研報(bào)告摘要主要內(nèi)容：2016年以來(lái)，我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展迎來(lái)新一輪政策紅利，大眾旅游時(shí)代的市場(chǎng)基礎(chǔ)更加厚實(shí)，游客消費(fèi)能力不斷提高，產(chǎn)業(yè)投資和創(chuàng)新更加活躍，旅游業(yè)對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用更加明顯，成為穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的重要力量?；诼糜涡袠I(yè)良好發(fā)展前景，筆者選取了云南省旅游投資、上海春秋國(guó)際旅行社（集團(tuán)）、南京途牛國(guó)際旅行社等9家旅游行業(yè)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，并與相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人就企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r和行業(yè)運(yùn)行情況進(jìn)行了交流和探討，對(duì)企業(yè)涉及的行業(yè)宏觀(guān)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)運(yùn)行情況和發(fā)展趨勢(shì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、政府支持力度等方面有了更加深入和直觀(guān)的認(rèn)識(shí)?？紤]篇幅限制，現(xiàn)將旅游行業(yè)調(diào)研報(bào)告主要內(nèi)容簡(jiǎn)要介紹如下：旅游產(chǎn)業(yè)鏈旅游者的需求拉動(dòng)了旅游產(chǎn)業(yè)要素的形成，因此旅游產(chǎn)業(yè)鏈的界定也常從旅游者需求角度出發(fā)。在此觀(guān)點(diǎn)下，旅游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵嘎糜蜗M(fèi)者從獲得旅游信息并決定進(jìn)行某次旅行、經(jīng)過(guò)空間移動(dòng)，到最終實(shí)現(xiàn)旅游體驗(yàn)這一系列的活動(dòng)過(guò)程中，因吃、住、行、游、娛、購(gòu)等旅游消費(fèi)涉及的企業(yè)分屬不同的產(chǎn)業(yè)類(lèi)型而形成的一種產(chǎn)業(yè)鏈接關(guān)系。旅游行業(yè)新特征（一）全域旅游：全域旅游強(qiáng)調(diào)的是旅游發(fā)展與資源環(huán)境承載能力相適應(yīng)，要通過(guò)全面優(yōu)化旅游資源、基礎(chǔ)設(shè)施、旅游功能、旅游要素和產(chǎn)業(yè)布局，更好的疏解和減輕核心景點(diǎn)景區(qū)的承載壓力，更好地保護(hù)核心資源和生態(tài)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)設(shè)施、要素、功能在空間上的合理布局和優(yōu)化配置。全域旅游最為關(guān)鍵的是全資源整合、全產(chǎn)業(yè)融合、全方位服務(wù)和全社會(huì)參與。通過(guò)全域資源整合，實(shí)現(xiàn)全域資源旅游化、擴(kuò)容資源發(fā)展空間。在產(chǎn)業(yè)融合的同時(shí)，需不斷提升配套的旅游公共服務(wù)水平，提供更多的讓游客滿(mǎn)意的產(chǎn)品，提供全方位服務(wù)。（二）消費(fèi)升級(jí)—休閑游：旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)階梯性態(tài)勢(shì)：在第一階段觀(guān)光游，第二階段休閑游，第三階段度假游。旅游方式與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平息息相關(guān)。2016年我國(guó)人均GDP已達(dá)到8000美元，在此背景下，旅游休閑化成為行業(yè)消費(fèi)升級(jí)下最明顯的趨勢(shì)。我國(guó)旅游業(yè)開(kāi)始進(jìn)入觀(guān)光旅游向休閑旅游過(guò)渡的階段。（三）供給側(cè)改革帶來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)：新時(shí)期旅游業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和提質(zhì)增效，確立的是“政府主導(dǎo)、企業(yè)主力”的新思路。在旅游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、投資運(yùn)營(yíng)、宣傳促銷(xiāo)等方面以市場(chǎng)主體為主。鼓勵(lì)并創(chuàng)造條件吸引年輕人到旅游領(lǐng)域來(lái)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)企業(yè)家群體和職業(yè)經(jīng)理人階層的發(fā)育。以市場(chǎng)邏輯和商業(yè)倫理推動(dòng)推動(dòng)廣大旅游企業(yè)從傳統(tǒng)向現(xiàn)代轉(zhuǎn)型。整個(gè)旅游行業(yè)中，在國(guó)企改革加速推動(dòng)的大背景下，景區(qū)國(guó)企在內(nèi)的旅游國(guó)企紛紛加快國(guó)企改革的進(jìn)程。（四）一帶一路：“十三五”旅游規(guī)劃提出開(kāi)展一帶一路國(guó)際旅游合作，催熱沿線(xiàn)旅游。國(guó)家旅游局預(yù)計(jì)，“十三五”期間，中國(guó)將為“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家輸送1.5億人次中國(guó)游客和超過(guò)2000億美元的旅游消費(fèi)，同時(shí)還將吸引沿線(xiàn)國(guó)家8500萬(wàn)人次游客來(lái)華旅游，拉動(dòng)旅游消費(fèi)約1100億美元。（五）互聯(lián)網(wǎng)融合&旅游資源整合：旅行服務(wù)新業(yè)態(tài)特別是“互聯(lián)網(wǎng)+旅游”、分享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已經(jīng)成為我國(guó)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新最為活躍的領(lǐng)域之一。大數(shù)據(jù)、科技應(yīng)用、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面新業(yè)態(tài)的發(fā)展帶來(lái)了新動(dòng)力，線(xiàn)上線(xiàn)下融合、跨境合作、全球供應(yīng)鏈整合，旅游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步優(yōu)化。旅行服務(wù)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合帶來(lái)更多的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，在線(xiàn)旅游平臺(tái)在蠶食傳統(tǒng)旅行社市場(chǎng)份額的同時(shí)，又在價(jià)格戰(zhàn)之后重新審視旅游服務(wù)的價(jià)值回歸線(xiàn)下；傳統(tǒng)旅行社也在積極“觸網(wǎng)”，開(kāi)啟互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的建設(shè)和線(xiàn)下門(mén)店的迭代，探索“新零售”模式。同時(shí)越來(lái)越多戰(zhàn)略投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資家和其他行業(yè)的大型企業(yè)開(kāi)始進(jìn)軍繁榮的旅游行業(yè)，進(jìn)行跨界合作和資源整合。（六）旅游金融服務(wù)：消費(fèi)升級(jí)、政策推動(dòng)、技術(shù)發(fā)展推動(dòng)旅游金融行業(yè)興起，產(chǎn)融結(jié)合新模式通過(guò)優(yōu)化旅游產(chǎn)業(yè)鏈資金配置提升整體運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)上中下游各方利益最大化，是旅游金融快速發(fā)展的根本原因。旅游產(chǎn)業(yè)中的批發(fā)商、代理商以及OTA平臺(tái)紛紛搶灘布局，依托豐富的應(yīng)用場(chǎng)景、雄厚的資本實(shí)力和大量的供應(yīng)商、消費(fèi)者資源，迅速切入旅游金融藍(lán)海市場(chǎng)。旅游金融模式正從服務(wù)閉環(huán)向資金閉環(huán)過(guò)渡，未來(lái)掌握關(guān)鍵金融牌照、擁有完善風(fēng)控體系的服務(wù)商將更容易脫穎而出。調(diào)研觀(guān)點(diǎn)總結(jié)（一）國(guó)際高端酒店在華已水土不服，聘請(qǐng)國(guó)際知名酒店管理公司有利有弊。國(guó)人已成為高端酒店市場(chǎng)的消費(fèi)主力，但許多國(guó)際酒店品牌的管理模式卻沒(méi)有與時(shí)俱進(jìn)，國(guó)際品牌在本土化的轉(zhuǎn)變上顯得水土不服。聘請(qǐng)國(guó)際知名酒店管理公司，優(yōu)點(diǎn)是能在運(yùn)營(yíng)初期提高知名度、迅速打開(kāi)市場(chǎng)，同時(shí)還可利用酒店管理公司的訂房系統(tǒng)增加客戶(hù)來(lái)源。缺點(diǎn)則是酒店管理公司需要收取不菲的管理費(fèi)用，并在酒店的日常經(jīng)營(yíng)中提取營(yíng)業(yè)分成，會(huì)降低酒店的盈利。（二）中端酒店需求上升，高端酒店存在區(qū)域性過(guò)剩。隨著收入提高、中產(chǎn)階級(jí)擴(kuò)大和消費(fèi)升級(jí)，旅客對(duì)住宿的價(jià)格相對(duì)淡化，對(duì)住宿品質(zhì)要求則越來(lái)越高。中端酒店主要通過(guò)有限服務(wù)［1］的形式將資源集中在提高核心產(chǎn)品住宿服務(wù)的品質(zhì)，提高客戶(hù)的入住體驗(yàn)。高端酒店則存在區(qū)域性過(guò)剩，不少高端酒店是應(yīng)政府要求或作為形象工程拉動(dòng)地價(jià)而建，客源是以商務(wù)客源為主，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)商務(wù)活動(dòng)相對(duì)較多，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)以及景區(qū)內(nèi)的高端酒店客源相對(duì)較少。（三）建立自營(yíng)銷(xiāo)售渠道和自有會(huì)員體系，有助于提升盈利水平。連鎖酒店、航空公司大多以官網(wǎng)、手機(jī)客戶(hù)端、詞匯網(wǎng)小程序等自營(yíng)渠道銷(xiāo)售為主，建立自有會(huì)員體系，避免OTA渠道高額費(fèi)用。優(yōu)惠暢銷(xiāo)的產(chǎn)品優(yōu)先滿(mǎn)足自營(yíng)渠道客戶(hù)。（四）資源整合、產(chǎn)業(yè)鏈延伸是提升盈利能力的重要舉措。資源整合方面如春秋國(guó)旅，整合航空和旅游兩大板塊會(huì)員體系，同時(shí)充分發(fā)揮春秋航空價(jià)格優(yōu)勢(shì)來(lái)組建旅游線(xiàn)路，最大限度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上利潤(rùn)在集團(tuán)內(nèi)部流轉(zhuǎn)。產(chǎn)業(yè)鏈延伸方面如主題公園，利用主題公園IP開(kāi)發(fā)旅游文化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)縱向延伸；同時(shí)通過(guò)主題公園內(nèi)餐飲、住宿、娛樂(lè)、購(gòu)物配套服務(wù)不斷橫向延伸。產(chǎn)業(yè)鏈的延伸有助于延長(zhǎng)游客的游園時(shí)間，帶動(dòng)游客的其他消費(fèi)，提高主題公園的經(jīng)營(yíng)效益。（五）在線(xiàn)旅游只是旅游產(chǎn)品的銷(xiāo)售渠道，線(xiàn)下旅游產(chǎn)品才是旅游發(fā)展的核心落腳點(diǎn)。國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)目前仍以線(xiàn)下游為主，由于青年人每年的休假時(shí)間有限，中老年人是線(xiàn)下旅游市場(chǎng)的主要客戶(hù)群體。線(xiàn)上線(xiàn)下融合是旅游新零售的趨勢(shì)，線(xiàn)下旅游集團(tuán)參與在線(xiàn)業(yè)務(wù)更多只是為了增加營(yíng)銷(xiāo)攬客渠道的手段，同時(shí)也避免自身景點(diǎn)線(xiàn)路被邊緣化。（六）景區(qū)建設(shè)的社會(huì)效益明顯，但企業(yè)短期直接回報(bào)有限，尤其是國(guó)有旅游企業(yè)需承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任。建設(shè)旅游景區(qū)不但能吸引游客，帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐频?、餐館、特產(chǎn)等旅游配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還能改善景區(qū)周邊居民生活環(huán)境和休閑環(huán)境，提升城市形象。但建設(shè)景點(diǎn)需要投資金額大，回報(bào)周期長(zhǎng)，企業(yè)在短期內(nèi)能得到的直接回報(bào)有限。主題公園建設(shè)也存在同樣情況，回報(bào)期通常要8-9年。（七）部分經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的旅游資源開(kāi)發(fā)較不合理，缺少中高端旅游產(chǎn)品。部分經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)存在政府早期將旅游資源低價(jià)賣(mài)給民營(yíng)企業(yè)的情況，民營(yíng)企業(yè)取得旅游資源后急于獲得回報(bào)，對(duì)于旅游資源開(kāi)發(fā)和保護(hù)的后續(xù)投入少，導(dǎo)致旅游產(chǎn)品較低端，游客體驗(yàn)差。（八）國(guó)有資本和社會(huì)資本共同發(fā)起成立旅游產(chǎn)業(yè)基金，整合多方資源，促進(jìn)全域旅游發(fā)展。國(guó)有資本和社會(huì)資本作為共同發(fā)起人募集產(chǎn)業(yè)基金，能整合合伙人的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，從旅游規(guī)劃、投資、營(yíng)銷(xiāo)、運(yùn)營(yíng)等多個(gè)環(huán)節(jié)深度融合，形成完整的旅游產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。旅游產(chǎn)業(yè)基金也是大型旅游集團(tuán)管理輸出的一個(gè)補(bǔ)充，以旅游基金方式介入，既有利于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中的管理，又便于業(yè)主通過(guò)回購(gòu)股權(quán)來(lái)保障股權(quán)完整性。（九）國(guó)企身份對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有利有弊。國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)旅游行業(yè)在獲取優(yōu)質(zhì)旅游資源和人才隊(duì)伍建設(shè)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理方面有較大優(yōu)勢(shì)，但國(guó)有企業(yè)內(nèi)部審批流程長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)不如民營(yíng)企業(yè)及時(shí)容易錯(cuò)過(guò)最佳的投資時(shí)機(jī)。[1]全服務(wù)酒店所提供的服務(wù)主要包括住宿、會(huì)議、宴會(huì)、度假休閑相關(guān)的服務(wù)。有限服務(wù)酒店剝離了全服務(wù)酒店的非核心功能，只提供B&B（早餐+床）服務(wù)。四授信策略建議建議授信的總體原則是：重點(diǎn)支持順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)需求、擁有核心資源景區(qū)、實(shí)力雄厚的大型旅游企業(yè)；重點(diǎn)支持具備資源整合、推行“旅游+”產(chǎn)業(yè)融合、具備完整產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)；適度支持提供高品質(zhì)服務(wù)及新型旅游產(chǎn)品的企業(yè)；限制進(jìn)入產(chǎn)品市場(chǎng)需求萎縮和利用旅游名義從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的企業(yè)。具體授信策略如下：（一）優(yōu)先支持類(lèi)1、自然景區(qū)：優(yōu)先支持擁有優(yōu)質(zhì)龍頭自然景區(qū)、核心旅游資源且順應(yīng)轉(zhuǎn)型升級(jí)休閑度假游的國(guó)企背景旅游企業(yè)。景區(qū)一直是旅游行業(yè)的重要環(huán)節(jié)與核心資產(chǎn)。雖然自然景區(qū)以傳統(tǒng)觀(guān)光游為主，游客人次及人均消費(fèi)均存在一定瓶頸，增長(zhǎng)已現(xiàn)疲態(tài)，但自然景區(qū)擁有不可復(fù)制的核心旅游資源，品牌優(yōu)勢(shì)明顯。在收入、政策、交通三大因素合力驅(qū)動(dòng)下，休閑度假游從需求和供給的角度都將成為未來(lái)旅游的發(fā)展重點(diǎn)，旅游消費(fèi)結(jié)構(gòu)向個(gè)性化、品質(zhì)化方向升級(jí)：但是觀(guān)光與休閑游之間并不屬于此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，雖然自然景區(qū)主體景區(qū)可改造性較弱，但在消費(fèi)升級(jí)以及政府大力推進(jìn)全域旅游的背景下，景區(qū)聯(lián)動(dòng)、協(xié)同發(fā)展、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)將帶來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)深化國(guó)企改革、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理及市場(chǎng)化水平、加快區(qū)域資源整合推進(jìn)全域旅游，來(lái)實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)觀(guān)光游到休閑度假游的升級(jí)是行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)?？蓛?yōu)先支持穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)企改革，推出順應(yīng)休閑游、全域游趨勢(shì)的新戰(zhàn)略、新項(xiàng)目的國(guó)有旅游企業(yè)。2、人文景區(qū)：優(yōu)先支持致力于打造中高端、高品質(zhì)休閑旅游度假區(qū)，布局五大城市群（長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀、成渝、長(zhǎng)江中游）周邊休閑游的人文景區(qū)。優(yōu)先支持高品質(zhì)休閑游、周邊游的人文景區(qū)。人文景區(qū)普遍坐落于城市周邊，持續(xù)受益于短途、周邊游，契合當(dāng)前休閑度假游發(fā)展趨勢(shì)，積極布局打造休閑度假村，成為當(dāng)前熱點(diǎn)。建議優(yōu)先支持致力于打造中高端、高品質(zhì)休閑旅游度假區(qū)，布局五大城市群（長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀、成渝、長(zhǎng)江中游）周邊休閑游的人文景區(qū)。3、主題公園：建議優(yōu)先支持有自身特色及IP、具備較高管理水平和差異化運(yùn)營(yíng)能力的國(guó)內(nèi)主題公園及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的優(yōu)質(zhì)公司。優(yōu)先支持強(qiáng)IP[1]、異地復(fù)制能力強(qiáng)、全產(chǎn)業(yè)鏈拓展的企業(yè)。主題公園普遍存在投入高、回報(bào)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，對(duì)投資方及經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的實(shí)力要求比較高。重資產(chǎn)模式前期資金、技術(shù)投入大，門(mén)檻高，運(yùn)營(yíng)模式不易被效仿，易形成行業(yè)寡頭壟斷，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，但會(huì)形成大量固定成本，資產(chǎn)折舊率和攤銷(xiāo)費(fèi)用高。輕資產(chǎn)模式擴(kuò)張速度快，資金投入小，成本低，利潤(rùn)回報(bào)較高。但一旦產(chǎn)生利潤(rùn)的主要無(wú)形資產(chǎn)要素被顛覆，則非常容易被替代；如服務(wù)質(zhì)量缺乏有效控制，則弱化企業(yè)服務(wù)水平。輕資產(chǎn)模式適合有強(qiáng)大品牌效應(yīng)的主題公園，適度輕資產(chǎn)擴(kuò)張有益于將產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈迅速做大。采用重資產(chǎn)擴(kuò)張和輕資產(chǎn)輸出并重，既能保持品牌壟斷，又能提高利潤(rùn)，縮短投資回報(bào)期。對(duì)標(biāo)國(guó)際主題公園巨頭，成功的主題公園都有自己核心的IP及一條完整、全面的產(chǎn)業(yè)鏈做支撐，樹(shù)立特有的品牌優(yōu)勢(shì)，多以“主題公園+”（如主題公園+文化創(chuàng)意）模式進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，從而擴(kuò)展游客結(jié)構(gòu)，化解游客分流風(fēng)險(xiǎn)?！皠?chuàng)意、研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，保證企業(yè)能及時(shí)設(shè)計(jì)適應(yīng)市場(chǎng)需求的文化產(chǎn)品和服務(wù)，并獲得更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和議價(jià)能力。因此建議優(yōu)先支持有自身特色及IP、具備較高管理水平和差異化運(yùn)營(yíng)能力的國(guó)內(nèi)主題公園及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的優(yōu)質(zhì)公司。（二）適度支持類(lèi)1、品牌連鎖中高端酒店：適度介入經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)中心城區(qū)、管理規(guī)范的中端酒店和一線(xiàn)城市中心城區(qū)、擁有優(yōu)質(zhì)物業(yè)的高端酒店。適度支持經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)中心城區(qū)、管理規(guī)范、定位清晰、盈利能力較強(qiáng)、擁有自有會(huì)員體系或渠道優(yōu)勢(shì)的品牌連鎖中高端酒店。隨著收入提升疊加理性消費(fèi)升級(jí)，休閑度假游等體驗(yàn)式消費(fèi)增加，但同時(shí)也更注重品牌和性?xún)r(jià)比，中端酒店進(jìn)入上行周期，因此可適度支持位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)中心城區(qū)、具備品牌優(yōu)勢(shì)、精細(xì)化定位優(yōu)勢(shì)、文化優(yōu)勢(shì)的品牌連鎖中端酒店。高端酒店存在區(qū)域性供需失衡，目前我國(guó)一線(xiàn)城市找到合適的新增酒店經(jīng)營(yíng)物業(yè)的難度正在變大，一線(xiàn)城市中心城區(qū)酒店物業(yè)具備一定的資源稀缺性?？蛇m度介入一線(xiàn)城市中心城區(qū)、擁有優(yōu)質(zhì)物業(yè)的高端酒店。2、旅游企業(yè)：適度支持具有較強(qiáng)股東背景、具備線(xiàn)上線(xiàn)下融合優(yōu)勢(shì)、有一定上游資源端的掌控能力和下游消費(fèi)端的品牌與服務(wù)議價(jià)能力、占據(jù)較高市場(chǎng)份額的旅游企業(yè)。旅游新零售浪潮下，線(xiàn)上線(xiàn)下融合勢(shì)在必行。通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下批零一體化實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的貫通，積累消費(fèi)端需求，培養(yǎng)消費(fèi)者的品牌認(rèn)知和消費(fèi)黏性；通過(guò)布局地接社以及收購(gòu)境外資產(chǎn)的方式實(shí)現(xiàn)上游資源的把控，完成吃住行游購(gòu)的全環(huán)節(jié)打通，提升產(chǎn)品的靈活度和議價(jià)能力。3、旅游金融企業(yè)：建議適度支持具有資源優(yōu)勢(shì)、風(fēng)控完善的旅游金融企業(yè)。中游批發(fā)商/代理商/OTA平臺(tái)在旅游金融市場(chǎng)具有先天獲客優(yōu)勢(shì),憑借豐富的應(yīng)用場(chǎng)景、大量的上下游供應(yīng)商和客戶(hù)資源開(kāi)展多樣化服務(wù)，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，具有相關(guān)金融牌照、風(fēng)控體系完善、背景資源雄厚的參與方在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中勝率更高。旅游行業(yè)下游服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)已從單一旅游向多元化服務(wù)拓展——目的地多元服務(wù)、支付平臺(tái)和內(nèi)容的業(yè)務(wù)開(kāi)展，還包括旅游之外的其他出境服務(wù)需求如游學(xué)、投資、兌匯等。（三）限制進(jìn)入類(lèi)1、避免介入獲客渠道單一、只有傳統(tǒng)組團(tuán)業(yè)務(wù)的民營(yíng)中小旅行社。旅游行業(yè)各子行業(yè)中，進(jìn)入門(mén)檻最低、競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的是旅行社子行業(yè)。旅行社對(duì)于占旅游成本大頭的交通費(fèi)用和住宿費(fèi)用價(jià)格沒(méi)有最后的定價(jià)權(quán)，市場(chǎng)的完全競(jìng)爭(zhēng)和渠道商的商業(yè)模式?jīng)Q定了旅行社的毛利率已經(jīng)相對(duì)較低。而在各大在線(xiàn)旅游網(wǎng)站的沖擊下，旅行社業(yè)務(wù)生存空間進(jìn)一步被擠壓，大部分只能以低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)吸引客戶(hù)，管理和服務(wù)水平較低，存在較多糾紛。2、避免介入傳統(tǒng)觀(guān)光游產(chǎn)品單一、游客停留時(shí)間短、二次消費(fèi)低、設(shè)施不完善、載客負(fù)荷能力低的自然景區(qū)。短期來(lái)看自然景區(qū)的發(fā)展瓶頸主要在于受制約因素較多，如天氣和交通是影響國(guó)內(nèi)景區(qū)的兩大因素，天氣因素?zé)o法左右，交通因素相對(duì)不可控，而由于景區(qū)的接待容量有限和國(guó)內(nèi)的假期制度限制，旺季客流量上限受景區(qū)承載力制約，淡季的客流增速緩慢，以觀(guān)光為主的自然景區(qū)在短途游周邊游項(xiàng)目中的優(yōu)勢(shì)較弱。3、避免介入重復(fù)建設(shè)無(wú)特色、管理水平低下、嚴(yán)重依賴(lài)門(mén)票經(jīng)濟(jì)的主題景區(qū)。旅游景區(qū)中自然類(lèi)和人文類(lèi)的投資收益率相對(duì)較高，但是一般經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)均在政府及管委會(huì)，民間資本投資景區(qū)的方式主要是通過(guò)大量的資本投入打造新的主題景區(qū)，從景區(qū)主體到基礎(chǔ)設(shè)施等都需要強(qiáng)大的資本支撐，存在前期投入高、回報(bào)期長(zhǎng)的特點(diǎn)，屬于重資產(chǎn)模式，后續(xù)經(jīng)營(yíng)中景區(qū)需要通過(guò)設(shè)施更新資本再投入來(lái)維持產(chǎn)品的吸引力，同時(shí)需要營(yíng)銷(xiāo)推廣活動(dòng)等方式來(lái)引流。這些都要求主題景區(qū)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)要有較高的管理水平。國(guó)內(nèi)的主題公園發(fā)展較晚，多數(shù)主題公園在規(guī)劃上選擇簡(jiǎn)單模仿國(guó)外開(kāi)發(fā)的成功范例，將某些景點(diǎn)和IP進(jìn)行單調(diào)的組合，設(shè)計(jì)形式單一，對(duì)門(mén)票經(jīng)濟(jì)依賴(lài)度高，較多虧損。4、避免介入借旅游項(xiàng)目名義變相進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的中小企業(yè)。近年跨界布局旅游產(chǎn)業(yè)的企業(yè)增多，在轉(zhuǎn)型或投資旅游的上市公司中，房地產(chǎn)公司進(jìn)入旅游產(chǎn)業(yè)時(shí)間最早、項(xiàng)目資金額最大且個(gè)股標(biāo)的最多。這主要是因?yàn)樵缙诼糜涡袠I(yè)投資景區(qū)領(lǐng)域具有重資產(chǎn)、重資本屬性，特別是結(jié)合旅游、文化等項(xiàng)目，傳統(tǒng)房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)務(wù)模式得到改變，盈利空間增大，“旅游+地產(chǎn)”模式衍生出新的商業(yè)模式和附加價(jià)值。旅游地產(chǎn)兼具房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和旅游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)，因此成為很多房企創(chuàng)新發(fā)展的方向。但隨著文旅融合度越來(lái)越高，未來(lái)的文旅產(chǎn)品是以“旅游+文化”縱向深層次有效融合為核心，而非簡(jiǎn)單拼湊，應(yīng)嚴(yán)防地產(chǎn)反哺文旅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式催生下的大型文旅項(xiàng)目爛尾。同時(shí)旅游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)均是高投入的行業(yè)。如投資者不具備相當(dāng)?shù)馁Y本實(shí)力和管理能力，中小型企業(yè)借用開(kāi)發(fā)旅游項(xiàng)目從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂，項(xiàng)目爛尾，將風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至銀行。5、避免介入非主流旅游線(xiàn)路上的景區(qū)、主題公園、酒店，尤其應(yīng)避免介入該類(lèi)型項(xiàng)目的固定資產(chǎn)貸款。非主流旅游線(xiàn)路上的景區(qū)、主題公園、酒店等客流量相對(duì)較少，在交通、服務(wù)、管理等各方面的配套措施也相對(duì)不完善，對(duì)大部分游客的吸引力有限，盈利能力普遍較弱。而旅游項(xiàng)目投資通常是前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)，再疊加非主流線(xiàn)路因素則經(jīng)營(yíng)前景存在更大不確定性，因此應(yīng)避免介入非主流線(xiàn)路的旅游項(xiàng)目，尤其應(yīng)避免以固定資產(chǎn)貸款形式介入。[1]知識(shí)財(cái)產(chǎn)IntellectualProperty,在游戲行業(yè)中IP通常指取得文學(xué)、影視、熱門(mén)游戲授權(quán)使用其角色、形象、圖像、文字、情節(jié)等所制作的游戲產(chǎn)品。五具體產(chǎn)品建議（一）二維碼收單積極拓展酒店、餐飲、景區(qū)門(mén)票、寺廟捐贈(zèng)等二維碼收單業(yè)務(wù)，拓展低成本存款沉淀。積極搭建與第三方（或第四方）機(jī)構(gòu)的渠道合作平臺(tái)，借助外部力量積極實(shí)現(xiàn)二維碼收單商戶(hù)的批量獲取。（二）銀行卡合作銀行可以通過(guò)與大型旅游企業(yè)或在線(xiàn)旅游網(wǎng)站的合作，設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)旅游聯(lián)名卡，豐富銀行卡的產(chǎn)品和種類(lèi)，推動(dòng)零售存款業(yè)務(wù)的發(fā)展。（三）消費(fèi)信貸產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、征信技術(shù)手段的革命性進(jìn)步為產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)造了條件。旅游行業(yè)中游批發(fā)商/代理商/OTA平臺(tái)在旅游企業(yè)具有獲客優(yōu)勢(shì)，銀行可以通過(guò)大型旅游企業(yè)或在線(xiàn)旅游網(wǎng)站合作，推出基于用戶(hù)出行消費(fèi)場(chǎng)景的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，為個(gè)人旅行者發(fā)放消費(fèi)貸款，推動(dòng)零售貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。對(duì)于下游消費(fèi)者用戶(hù)按照行前、行中和行后可以開(kāi)發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品，如出行前的個(gè)人理財(cái)（理財(cái)需求）、分期付款（資金需求）、保證金（信用需求）、資產(chǎn)證明（簽證需求）、外匯兌換（匯兌需求），行程中的個(gè)人保險(xiǎn)（保障需求），以及行程結(jié)束后的購(gòu)物退稅（退稅需求）和結(jié)算服務(wù)（還款需求）。（四）旅游供應(yīng)鏈廠(chǎng)商金融服務(wù)對(duì)于供應(yīng)鏈廠(chǎng)商，也可以按照行前、行中和行后開(kāi)發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品，如企業(yè)理財(cái)（理財(cái)需求）、供應(yīng)鏈融資（資金需求）、征信資料（征信需求）、企業(yè)保險(xiǎn)（保障需求）和結(jié)算服務(wù)（回款需求）。大部分在線(xiàn)旅游企業(yè)由于業(yè)務(wù)特點(diǎn)，在消費(fèi)者預(yù)訂機(jī)票、酒店或出游行程時(shí)會(huì)要求收取預(yù)付款或保證金，對(duì)供應(yīng)商又往往有一定的賬期，總體現(xiàn)金流相對(duì)充足，普遍存在理財(cái)需求。（五）經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款對(duì)于地理位置優(yōu)越、體量適中、整體性好、入住率較高、有酒店裝修改造和設(shè)備購(gòu)置等實(shí)際需求的中高檔酒店物業(yè)，可在符合銀行“好中選優(yōu)”準(zhǔn)入條件及不增加房地產(chǎn)貸款比例的情況下，以經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款形式適度介入。同時(shí)還可爭(zhēng)取通過(guò)資金歸集、現(xiàn)金管理、代發(fā)薪金等公私聯(lián)動(dòng)多種手段拓展該類(lèi)客戶(hù)的結(jié)算往來(lái)和資金管理業(yè)務(wù)。（六）現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)在線(xiàn)旅游、旅行社等旅游企業(yè)由于對(duì)游客多以預(yù)收款或保證金形式收款，對(duì)酒店、機(jī)票等上游供應(yīng)商多能爭(zhēng)取到1-3個(gè)月賬期，因此現(xiàn)金流較充裕?？芍攸c(diǎn)拓展此類(lèi)客戶(hù)的資金歸集、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)。授信風(fēng)險(xiǎn)提示（一）宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)旅游行業(yè)影響較大。旅游活動(dòng)作為基本需求滿(mǎn)足后的精神需求層面，需要在經(jīng)濟(jì)達(dá)到一定水平的情況下才會(huì)發(fā)生，當(dāng)經(jīng)濟(jì)放緩會(huì)導(dǎo)致居民的旅游需求和意愿下降。（二）外交風(fēng)險(xiǎn)出境游受外交關(guān)系影響較大。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中國(guó)人購(gòu)買(mǎi)力大幅提升，各國(guó)爭(zhēng)相示好中國(guó)游客，簽證政策進(jìn)一步放寬。截至2017年上半年，免簽或落地簽的國(guó)家和地區(qū)已達(dá)61個(gè)，其中9個(gè)國(guó)家互免普通護(hù)照簽證、15個(gè)國(guó)家和地區(qū)單方面允許中國(guó)公民免簽入境、37個(gè)國(guó)家和地區(qū)單方面允許中國(guó)公民辦理落地簽，極大程度上促進(jìn)了中國(guó)公民出境旅游意愿。負(fù)面影響則如韓國(guó)部署反導(dǎo)系統(tǒng)“薩德”引發(fā)中國(guó)大陸反對(duì)浪潮，2017年我國(guó)赴韓游客量驟減，前三季度赴韓中國(guó)游客同比減少49.6%，成為我國(guó)主要出境游目的地國(guó)家中唯一負(fù)增長(zhǎng)的地區(qū)。日本簽證政策的收緊也一定程度影響了部分國(guó)內(nèi)游客的出境選擇。（三）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)旅游外匯風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)旅行社經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和游客出行成本產(chǎn)生重要影響對(duì)于旅行社而言，若匯率發(fā)生變動(dòng)，則住宿、餐飲、門(mén)票等成本也會(huì)發(fā)生變化，從而影響獲利情況。對(duì)于游客而言，旅行過(guò)程中若出現(xiàn)匯率波動(dòng)，前后換匯可能造成旅程費(fèi)用增加。如2016年6月24日英國(guó)脫歐引發(fā)歐元和英鎊貶值，匯率波動(dòng)增加了旅游市場(chǎng)的不確定性。（四）政策風(fēng)險(xiǎn)政府對(duì)旅游經(jīng)濟(jì)進(jìn)行某種程度的