第07章 技術(shù)分析概述-U

Chapter7第七章技術(shù)分析概述第七章技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的含義二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)：三大假設(shè)三、技術(shù)分析的要素四、技術(shù)分析方法的分類(lèi)五、技術(shù)分析方法的局限性P888證券投資主要分析方法目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類(lèi)：基本分析法、技術(shù)分析法和量化分析法。1、基本分析法2、技術(shù)分析法3、量化分析法量化分析法是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法。一、技術(shù)分析的含義技術(shù)分析是指運(yùn)用數(shù)學(xué)及邏輯工具，通過(guò)分析證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為，對(duì)未來(lái)價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。P162技術(shù)分析技術(shù)分析是對(duì)證券的市場(chǎng)行為所作的分析。通過(guò)觀察分析證券在市場(chǎng)中過(guò)去和現(xiàn)在的表現(xiàn)，應(yīng)用有關(guān)邏輯、統(tǒng)計(jì)等方法，歸納總結(jié)出市場(chǎng)行為的固定“模式”。技術(shù)分析“以成敗論英雄”的味道很濃。只要帶來(lái)了盈利，就是成功的方法。不管這個(gè)方法是否符合現(xiàn)有的“經(jīng)濟(jì)定律”。不管是否符合普遍認(rèn)為應(yīng)該遵循的某些規(guī)則。不講究分析方法的因果關(guān)系和嚴(yán)格的科學(xué)邏輯。二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)：三大假設(shè)前提1、市場(chǎng)行為涵蓋一切2、價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)行3、歷史往往會(huì)重演關(guān)于技術(shù)分析三大假設(shè)的合理性分析P1631、市場(chǎng)行為涵蓋一切第1個(gè)假設(shè)是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。其主要的思想是影響證券價(jià)格變動(dòng)的所有內(nèi)外因素，即相關(guān)的一切信息，均無(wú)一例外地反映在市場(chǎng)行為之中。至于是什么因素引起股價(jià)變化則沒(méi)有必要去關(guān)心。如果不承認(rèn)這一前提條件，技術(shù)分析所作的任何結(jié)論都是無(wú)效的。如果某一消息公布后價(jià)格沒(méi)有大的變動(dòng)，就說(shuō)明這個(gè)消息對(duì)市場(chǎng)不產(chǎn)生影響。市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)并不總是按照人們認(rèn)為的“正常的”思維運(yùn)行與市場(chǎng)有效性有聯(lián)系。2、價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)行第2假設(shè)認(rèn)為價(jià)格的運(yùn)動(dòng)有規(guī)律?！摆厔?shì)”概念是技術(shù)分析的核心，這個(gè)假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。其主要思想是股票價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，股票價(jià)格有保持原來(lái)方向運(yùn)動(dòng)的慣性。正是由于這一條，技術(shù)分析師們才花費(fèi)大量心血，試圖找出股票價(jià)格變動(dòng)的規(guī)律。否認(rèn)了第二條假設(shè)，即認(rèn)為即使沒(méi)有外部因素影響，股票價(jià)格也可以改變?cè)瓉?lái)的運(yùn)動(dòng)方向，技術(shù)分析就沒(méi)有了立根之本。股價(jià)的變動(dòng)是遵循一定規(guī)律的，我們運(yùn)用技術(shù)分析這個(gè)工具找到這些規(guī)律，才能對(duì)今后的股票買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)進(jìn)行有效的指導(dǎo)。P163這個(gè)假設(shè)借用了牛頓力學(xué)第一定律，即運(yùn)動(dòng)中的物體在沒(méi)有受到外力作用的情況下，將保持原來(lái)的運(yùn)動(dòng)方向。股票價(jià)格也有保持原有方向的慣性，即股票價(jià)格會(huì)以某種走勢(shì)存在，并按照一定的方向前進(jìn)，直到受到外界影響。3、歷史往往會(huì)重演第3假設(shè)是進(jìn)行預(yù)測(cè)的公共“假設(shè)”。該假設(shè)包括統(tǒng)計(jì)學(xué)中的“統(tǒng)計(jì)規(guī)律”，也包括行為心理學(xué)的博奕。對(duì)于統(tǒng)計(jì)規(guī)律，該假設(shè)認(rèn)為市場(chǎng)中存在某種“重復(fù)出現(xiàn)的規(guī)律”。心理因素“推動(dòng)”投資者認(rèn)為這些重復(fù)規(guī)律還會(huì)靈驗(yàn)。《圣經(jīng)》：已有的事，后必再有；已行的事，后必再行；陽(yáng)光之下，無(wú)新鮮事。三、技術(shù)分析的要素技術(shù)分析的要素即四維空間是指價(jià)、量、時(shí)、空。4個(gè)要素基本覆蓋市場(chǎng)行為全部。1、價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)。成交量和價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系：價(jià)升量增，價(jià)跌量減。2、時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)。時(shí)間、空間與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系：橫有多長(zhǎng)，豎有多高。以時(shí)間換空間：上升空間不足，可用時(shí)間來(lái)彌補(bǔ)，以較長(zhǎng)的時(shí)間積蓄能量。P164量?jī)r(jià)關(guān)系是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)一般而言，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度以成交量的大小來(lái)確認(rèn)。價(jià)是虛的，量是實(shí)的。當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，成交量不再增加，意味著價(jià)格得不到買(mǎi)方認(rèn)可，價(jià)格上升的趨勢(shì)就會(huì)改變。反之，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣(mài)方不再認(rèn)同價(jià)格繼續(xù)往下降，價(jià)格下跌趨勢(shì)就會(huì)改變。交易量在現(xiàn)有價(jià)格趨勢(shì)方向上增加或擴(kuò)張，則現(xiàn)有趨勢(shì)將繼續(xù)。若二者相背離，如在上升趨勢(shì)時(shí)成交量隨股價(jià)上升而減少，下降趨勢(shì)中成交量隨股價(jià)下降而減少，往往是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。量?jī)r(jià)關(guān)系的逆時(shí)鐘曲線(xiàn)圖1、量增價(jià)平，轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)2、量增價(jià)升，買(mǎi)入信號(hào)3、量平價(jià)升，持續(xù)買(mǎi)入4、量減價(jià)升，繼續(xù)持有5、量減價(jià)平，警戒信號(hào)6、量減價(jià)跌，賣(mài)出信號(hào)7、量平價(jià)跌，繼續(xù)賣(mài)出8、價(jià)跌量增，棄賣(mài)觀望《價(jià)量經(jīng)典》（臺(tái)灣）楊基鴻/著。目錄：第一篇價(jià)漲量增，順勢(shì)推動(dòng)第二篇價(jià)跌量增，有待觀察第三篇價(jià)平量增，做頭做尾第四篇價(jià)漲量縮，呈現(xiàn)背離第五篇價(jià)跌量縮，情況互異第六篇價(jià)平量縮，反彈止?jié)q第七篇價(jià)漲量平，止?jié)q反彈第八篇價(jià)跌量平，趨勢(shì)不變第九篇價(jià)平量平，多空觀望技術(shù)分析中的時(shí)、空因素在技術(shù)分析中，時(shí)間是指完成某個(gè)過(guò)程所經(jīng)歷的時(shí)間的長(zhǎng)短，通常是指一個(gè)波段或一個(gè)上升周期所經(jīng)過(guò)的時(shí)間。空間反映的是每次市場(chǎng)發(fā)生變動(dòng)程度的大小，也體現(xiàn)市場(chǎng)潛在的上升或下降的潛能的大小，上升或下降的幅度越大，潛在能量就越大，反之則相反。四、技術(shù)分析方法的分類(lèi)四、技術(shù)分析方法的分類(lèi)一般說(shuō)來(lái)，可以將技術(shù)分析方法分為常用的5類(lèi)：1、指標(biāo)類(lèi)2、切線(xiàn)類(lèi)3、形態(tài)類(lèi)4、K線(xiàn)類(lèi)5、波浪類(lèi)P165五、技術(shù)分析方法的局限性1、各種技術(shù)分析方法都有它的適用范圍。2、很多技術(shù)指標(biāo)都具有滯后性。3、常常被人為利用制造技術(shù)陷阱。每一個(gè)被廣為熟悉的規(guī)律都可能成為莊家布置陷阱的偽裝。P165本章小結(jié)進(jìn)行證券投資分析涉及到進(jìn)行證券投資的相關(guān)步驟和每個(gè)步驟的具體內(nèi)容、資料的來(lái)源和分析的步驟。進(jìn)行證券投資分析的意義在于：有利于提高投資決策的科學(xué)性；有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)位；有利于降低投資者的投資