資本經(jīng)營(yíng)與中小企業(yè)發(fā)展

專題講座：

資本經(jīng)營(yíng)與中小企業(yè)發(fā)展前言：資本經(jīng)營(yíng)：現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展壯大的必由之路主要內(nèi)容：第一部分：企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)理念與方式一、什么是資本經(jīng)營(yíng)？資本經(jīng)營(yíng)有何特征？二、企業(yè)為什么要進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)？——資本經(jīng)營(yíng)有何意義？三、企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的方式分類四、現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的主要方式

第二部分：資本經(jīng)營(yíng)理念下中小企業(yè)發(fā)展中的幾個(gè)重要問(wèn)題一、企業(yè)賺什么錢以及如何賺錢問(wèn)題？二、企業(yè)的四個(gè)發(fā)展時(shí)期及其管理策略三、企業(yè)如何管理員工以及如何留住核心人才？四、中國(guó)企業(yè)失敗的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)五、中小企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)如何持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展六、現(xiàn)代企業(yè)管理發(fā)展的四大趨勢(shì)第一部分：企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)理念與方式

一、什么是資本經(jīng)營(yíng)？資本經(jīng)營(yíng)有何特征？1、概念。資本經(jīng)營(yíng)又稱資本運(yùn)營(yíng)、資本運(yùn)作，是中國(guó)大陸企業(yè)界創(chuàng)造的概念。它指利用市場(chǎng)法則，通過(guò)資本本身的技巧性運(yùn)作或資本的科學(xué)運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值、效益增長(zhǎng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。資本經(jīng)營(yíng)不等于“空手道”。2、資本經(jīng)營(yíng)的特征：——資本經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是資本?！Y本經(jīng)營(yíng)的目的是為了維護(hù)出資人的權(quán)益，保證資本的保值增值，取得最大的資本經(jīng)營(yíng)收益?！Y本經(jīng)營(yíng)的過(guò)程是以價(jià)值管理為特征的。二、企業(yè)為什么要進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)？——資本經(jīng)營(yíng)有何意義？1、企業(yè)發(fā)展的歷程（1）在事業(yè)結(jié)構(gòu)上：?jiǎn)萎a(chǎn)業(yè)單產(chǎn)品——單產(chǎn)業(yè)多產(chǎn)品——相關(guān)多產(chǎn)業(yè)多產(chǎn)品——非相關(guān)多產(chǎn)業(yè)多產(chǎn)品。（2）在地理范圍上：本地型企業(yè)——區(qū)域性企業(yè)——全國(guó)性企業(yè)——跨國(guó)性企業(yè)——全球化企業(yè)。（3）在組織結(jié)構(gòu)上：混沌狀態(tài)——職能制——事業(yè)部制——矩陣制——總分公司和母公司體制。（4）在資本結(jié)構(gòu)上：個(gè)體業(yè)主制——合伙制——股份制——公眾公司。2、企業(yè)發(fā)展歷程中的兩個(gè)重要階段（1）產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)階段（2）資本經(jīng)營(yíng)階段（3）資本運(yùn)營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的區(qū)別和聯(lián)系產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)營(yíng)目的在于產(chǎn)品盈利，追求利潤(rùn)最大化在于資本增值，追求投資回報(bào)率最高化經(jīng)營(yíng)重心按市場(chǎng)需求生產(chǎn)產(chǎn)品按資本增值要求經(jīng)營(yíng)成本收益來(lái)源主要來(lái)源于向市場(chǎng)出售產(chǎn)品和勞務(wù)主要來(lái)自生產(chǎn)要素優(yōu)化組合后生產(chǎn)銷路提高所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益增量經(jīng)營(yíng)作用范圍著眼于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整作用范圍僅為一個(gè)企業(yè)乃至幾個(gè)企業(yè)著眼于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整作用范圍涵蓋一個(gè)行業(yè)乃至全行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式強(qiáng)調(diào)加大投資力度（即尋求增量投資），實(shí)現(xiàn)外延擴(kuò)大在生產(chǎn)注重盤活資產(chǎn)存量，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)對(duì)技術(shù)改造的態(tài)度忽略投資回報(bào)率，追求功能先進(jìn)，世界領(lǐng)先關(guān)心投資回報(bào)率，反對(duì)不切實(shí)際的過(guò)剩的先進(jìn)性資本循環(huán)方式按順序地采取貨幣資本、生產(chǎn)資本、商品資本三種職能有時(shí)能跳過(guò)產(chǎn)品中介，以資本直接運(yùn)作的方式實(shí)現(xiàn)資本的增值3、資本經(jīng)營(yíng)的重要意義（1）資本經(jīng)營(yíng)是整合資源的法寶。（2）資本經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展壯大的捷徑。4、資本經(jīng)營(yíng)理念下，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)將產(chǎn)生重大變化在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的思維里，利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的終極追求，因而評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的核心標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)利潤(rùn)，在資本經(jīng)營(yíng)的思維里，企業(yè)價(jià)值是公司經(jīng)營(yíng)的核心概念三、企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)方式分類（一）按照資本的擴(kuò)張與收縮方式分1、擴(kuò)張型資本經(jīng)營(yíng)：如兼并收購(gòu)、配股、增發(fā)、股權(quán)投資等。2、收縮型資本經(jīng)營(yíng)：具體分為資產(chǎn)剝離、公司分立、分拆上市、股份回購(gòu)等。

（二）按照資本經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵和外延方式分1、內(nèi)涵式資本經(jīng)營(yíng)：包括實(shí)業(yè)投資、上市融資、企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)重組。2、外延式資本經(jīng)營(yíng)：包括收購(gòu)兼并、企業(yè)持股聯(lián)盟以及企業(yè)對(duì)外的風(fēng)險(xiǎn)投資和金融投資等。（三）依據(jù)資本運(yùn)動(dòng)的走向和結(jié)果不同分1、積聚式資本經(jīng)營(yíng)方式：兼并、收購(gòu)、授權(quán)經(jīng)營(yíng)等；2、裂變式資本經(jīng)營(yíng)方式：剝離、分立；3、資本直接運(yùn)作：證券市場(chǎng)投資、融資、租賃、股份回購(gòu)、期權(quán)交易等。四、現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的主要操作方式1、承擔(dān)債務(wù)式重組2、購(gòu)買式并購(gòu)3、公開(kāi)市場(chǎng)并購(gòu)4、投資控股5、債券轉(zhuǎn)股權(quán)6、杠桿收購(gòu)7、戰(zhàn)略聯(lián)盟1、承擔(dān)債務(wù)式重組概念：指的是在目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)與債務(wù)等價(jià)的情況下，并購(gòu)方以承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)的全部債務(wù)為條件，接受其資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。特點(diǎn)：并購(gòu)交易不以價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)，而是以債務(wù)和整體產(chǎn)權(quán)價(jià)值比較而定，無(wú)須對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。優(yōu)點(diǎn)：1、交易不用付現(xiàn)款，簡(jiǎn)單易行。2、容易得到政府在貸款、稅收等方面的優(yōu)惠政策支持，如本金可分多年歸還，免息等，有利于減輕并購(gòu)方負(fù)擔(dān)。3、目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)、組織和經(jīng)營(yíng)破壞程度較低。適應(yīng)性：這一并購(gòu)方式適用于急于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、并購(gòu)雙方相容性強(qiáng)、互補(bǔ)性好且并購(gòu)資金不寬裕的情況。2、購(gòu)買式并購(gòu)概念：指并購(gòu)方出資購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的方式。這種方式一般以現(xiàn)金為購(gòu)買條件，將目標(biāo)企業(yè)的整體產(chǎn)權(quán)一次性買斷。購(gòu)買時(shí)依據(jù)目標(biāo)企業(yè)整體資產(chǎn)價(jià)值確定購(gòu)買價(jià)格。特點(diǎn)：首先，目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)將一次性地轉(zhuǎn)移到并購(gòu)方，因此要求并購(gòu)方事先經(jīng)過(guò)充分的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和可行性研究；其次，并購(gòu)方不與目標(biāo)企業(yè)協(xié)商債務(wù)如何處理，而是在完成企業(yè)并購(gòu)的同時(shí)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)進(jìn)行清償。優(yōu)點(diǎn)：——并購(gòu)方不需承擔(dān)被并購(gòu)方的債務(wù)，并購(gòu)速度快；——并購(gòu)方可以徹底進(jìn)行并購(gòu)后的資產(chǎn)重組和企業(yè)文化重塑。適應(yīng)性：適合于較大規(guī)模企業(yè)對(duì)小企業(yè)，以及對(duì)瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)的并購(gòu)，還適合于對(duì)暫時(shí)贏利但無(wú)發(fā)展前途、迫切需要轉(zhuǎn)產(chǎn)的企業(yè)實(shí)施并購(gòu)。3、公開(kāi)市場(chǎng)并購(gòu)概念：指并購(gòu)方通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)企業(yè)的股票，從而獲得企業(yè)控制權(quán)的行為。雖然在證券市場(chǎng)比較成熟的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，大部分的企業(yè)并購(gòu)都是采取流通股轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行的，但在中國(guó)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)企業(yè)的可操作性卻并不強(qiáng)。

4、投資控股概念：指企業(yè)對(duì)被并購(gòu)公司進(jìn)行投資，從而將其改組為企業(yè)子公司的并購(gòu)行為。優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)通過(guò)投資控股方式可以擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，推動(dòng)股本擴(kuò)張，可以節(jié)約時(shí)間，提高效率。

5、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

概念：并購(gòu)企業(yè)將過(guò)去對(duì)并購(gòu)企業(yè)負(fù)債無(wú)力償還的企業(yè)的不良債權(quán)作為對(duì)該企業(yè)的投資轉(zhuǎn)換為股權(quán)，如果需要，再進(jìn)一步追加投資以達(dá)到控股目的。

優(yōu)點(diǎn)：一是避免破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；二是對(duì)并購(gòu)方而言，也是變被動(dòng)為主動(dòng)的一種方式。6、杠桿收購(gòu)

概念：指收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。特征：第一，收購(gòu)公司用以收購(gòu)的自有資金與收購(gòu)總價(jià)相比微不足道，前后者之間的比例通常在10%到15%之間；第二，絕大部分收購(gòu)資金系借貸而來(lái)，貸款方可能是金融機(jī)構(gòu)、信托基金甚至可能是目標(biāo)公司的股東；第三，用來(lái)償付貸款的款項(xiàng)來(lái)自目標(biāo)公司營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生的資金，即從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，目標(biāo)公司將支付它自己的售價(jià)；第四，收購(gòu)公司除投資非常有限的資金外，不負(fù)擔(dān)進(jìn)一步投資的義務(wù)。7、戰(zhàn)略聯(lián)盟

概念：指由兩個(gè)或兩個(gè)以上有著對(duì)等實(shí)力的企業(yè)，為達(dá)到共同擁有市場(chǎng)、共同使用資源等戰(zhàn)略目標(biāo),通過(guò)各種契約而結(jié)成的優(yōu)勢(shì)相長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、要素雙向或多向流動(dòng)的松散型網(wǎng)絡(luò)組織。1、產(chǎn)品聯(lián)盟在這種合作關(guān)系中，短期的經(jīng)濟(jì)利益是最大的出發(fā)點(diǎn)。產(chǎn)品聯(lián)盟可以幫助公司抓住時(shí)機(jī)，保護(hù)自身，還可以通過(guò)與世界其他伙伴合作，快速、大量地賣掉產(chǎn)品，收回投資。

2、知識(shí)聯(lián)盟特征：一是聯(lián)盟各方合作更緊密。二是知識(shí)聯(lián)盟的參與者的范圍更為廣泛。三是知識(shí)聯(lián)盟可以形成強(qiáng)大的戰(zhàn)略潛能。

第二部分：資本經(jīng)營(yíng)理念下中小企業(yè)發(fā)展中

的幾個(gè)重要問(wèn)題

一、企業(yè)賺什么錢以及如何賺錢問(wèn)題？（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理的區(qū)別和聯(lián)系經(jīng)營(yíng)：確定方向和目標(biāo)管理：為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而采取的措施和手段（二）企業(yè)管理的賺錢之道管理者，是以經(jīng)營(yíng)管理為業(yè)而賺錢的人。賺錢，為了個(gè)人，為了企業(yè)，也為了社會(huì)。企業(yè)賺什么錢？G(政府)—O(機(jī)會(huì))—P(價(jià)格)—V(價(jià)值)—C(成本)。即是說(shuō)，管理實(shí)際上可以賺政府、機(jī)會(huì)、價(jià)格、成本與價(jià)值的錢。企業(yè)管理的賺錢之道：1、正確的賺錢理念：為別人服務(wù)和賺錢，別人就會(huì)為你賺錢；一心想著賺別人的錢而不愿付出，最終你得到的錢也會(huì)丟失干凈。2、有效控制成本：成本是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，在一定的質(zhì)量下盡可能地降低成本，是企業(yè)最基本的經(jīng)濟(jì)意義，因?yàn)檫@將帶來(lái)資源的節(jié)約，是產(chǎn)生利潤(rùn)的源泉。3、充分發(fā)揮價(jià)格工具的作用：價(jià)格是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中最常使用的一個(gè)戰(zhàn)術(shù)性工具。二、企業(yè)的四個(gè)發(fā)展時(shí)期及其管理策略（一）企業(yè)發(fā)展的四個(gè)時(shí)期及其管理問(wèn)題

按照傳統(tǒng)的企業(yè)生命周期理論，企業(yè)發(fā)展要經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。本文以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為假設(shè)前提，將企業(yè)發(fā)展劃分為創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期及持續(xù)發(fā)展期四個(gè)階段。

企業(yè)在四個(gè)不同的發(fā)展期，有不同的特征，尤其是會(huì)面對(duì)不同的管理問(wèn)題，集中體現(xiàn)在市場(chǎng)、產(chǎn)品、內(nèi)部組織及流程和人員四個(gè)方面。

1．創(chuàng)業(yè)期創(chuàng)業(yè)期企業(yè)面臨的主要問(wèn)題是市場(chǎng)和產(chǎn)品的創(chuàng)新問(wèn)題。

2．成長(zhǎng)期

市場(chǎng)擴(kuò)大、競(jìng)爭(zhēng)加??；員工增加，管理難度加大；組織流程運(yùn)作不暢，部門本位主義日益明顯。

3．成熟期

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化；組織和流程的僵化問(wèn)題也日趨嚴(yán)重。

4．持續(xù)發(fā)展期

如果企業(yè)在成熟期后能避免衰退期，即進(jìn)入持續(xù)發(fā)展期，從而實(shí)現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的追求。

進(jìn)入持續(xù)發(fā)展期的企業(yè)一般都會(huì)經(jīng)歷劇烈的變革，會(huì)面臨多方面的巨大挑戰(zhàn)。

二、處于不同發(fā)展時(shí)期企業(yè)的管理策略

1．創(chuàng)業(yè)期的管理策略

管理重點(diǎn)是市場(chǎng)及產(chǎn)品策略，其本質(zhì)是圍繞市場(chǎng)需求的技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。2．成長(zhǎng)期的管理策略

管理重點(diǎn)應(yīng)放在組織成長(zhǎng)方面，其核心是人力資源管理。

3．成熟期的管理策略

管理重點(diǎn)是業(yè)務(wù)流程重組,目標(biāo)是通過(guò)企業(yè)價(jià)值鏈的創(chuàng)新，為顧客創(chuàng)造區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)值，提高顧客滿意度，進(jìn)而使顧客保持忠誠(chéng)，維持及提高公司產(chǎn)品及服務(wù)的市場(chǎng)份額。

4．持續(xù)發(fā)展期企業(yè)的管理策略

管理重點(diǎn)是IT驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)變革，以及與之相配合的是組織變革。

三、企業(yè)如何管理員工以及如何留住核

心人才？（一）企業(yè)員工的分類1、分類標(biāo)準(zhǔn)：能力（技術(shù)或業(yè)務(wù)水平）:高、低工作態(tài)度（積極性）：高、低2、對(duì)不同類型員工的使用四種典型員工管理策略（二）如何留住公司的核心員工？1、用工制度留人2、職業(yè)發(fā)展留人3、內(nèi)部選才留人4、薪酬待遇留人5、工作環(huán)境留人6、培訓(xùn)投入留人7、企業(yè)文化留人8、淘汰庸才留人四、中國(guó)企業(yè)失敗的八大經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)一：沒(méi)有利益，就沒(méi)有生存的意義經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)二：基礎(chǔ)管理的地基必須打牢經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)三：誠(chéng)信是最靠得住的戰(zhàn)略經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)四：要造名，更要造實(shí)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)五：市場(chǎng)生態(tài)是企業(yè)的生死場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)六：市場(chǎng)需求是衣食父母經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)七：“沒(méi)有金鋼鉆，不攬瓷器活”經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)八：要激情，還要理性五、中小企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)如何持續(xù)

穩(wěn)健發(fā)展（一）選準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)方向選擇產(chǎn)業(yè)方向要掌握三個(gè)要點(diǎn)：1、技術(shù)含量高。2、有自己的特色。3、在一定區(qū)域細(xì)分市場(chǎng)中具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。（二）經(jīng)營(yíng)專業(yè)化（三）集中資源走規(guī)?；缆罚ㄋ模┮钥蛻魹橹行倪x擇產(chǎn)品企業(yè)最關(guān)注的是市場(chǎng)。市場(chǎng)直接決定企業(yè)的興衰成敗。做好市場(chǎng)，關(guān)鍵在產(chǎn)品。選擇產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)有不同，有的以技術(shù)為中心，有的以利潤(rùn)為中心，有的以市場(chǎng)為中心。中小企業(yè)，特別是民企要持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，在產(chǎn)品的選擇上，必須堅(jiān)持以客戶中心

六、現(xiàn)代企業(yè)管理發(fā)展的四大趨勢(shì)（一）戰(zhàn)略化趨勢(shì)就企業(yè)而言，過(guò)去企業(yè)家往往追求企業(yè)戰(zhàn)略的穩(wěn)定性、長(zhǎng)期性，期望對(duì)企業(yè)的發(fā)展施以長(zhǎng)遠(yuǎn)地影響。但事實(shí)證明，多變的技術(shù)革新浪潮，意想不到的環(huán)境變化，往往使追求“穩(wěn)定性”的企業(yè)措手不及。戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)要求管理者必須審時(shí)度勢(shì)，及時(shí)作出反映。

（二）信息化趨