人民幣國際化外部制約因素

人民幣國際化的制約因素€￥$JPY￥￡一、美元的阻礙二、日元的阻礙三、地緣政治的阻礙四、區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境的制約人民幣國際化的外部制約因素

國際政治的阻礙主要是來自美國,美元從國際化開始就是一副占據(jù)世界貨幣制高點(diǎn)的姿態(tài),它的影響力盡管在2008年的金融危機(jī)后有所衰退,但是它長時(shí)間的統(tǒng)治力以及美元的結(jié)構(gòu)性權(quán)力依舊很強(qiáng)勢,人民幣快速的國際化進(jìn)程也影響到了它在東亞地區(qū)的全球戰(zhàn)略部署,因此,它百般阻燒,試圖削弱我國借助人民幣的國際化而達(dá)成區(qū)域政治影響力的目的。一、美元的阻礙

1、美國壟斷戰(zhàn)略資源，對中國虎視耽耽美國的對外貿(mào)易在世界貿(mào)易中的比重約為18%,但是48%的世界貿(mào)易的計(jì)價(jià)結(jié)算單位都是美元,美元同樣也是中國的計(jì)價(jià)單位;各國的外匯儲(chǔ)備也是同樣的以美元為主,中國的外匯儲(chǔ)備是世界第一,美元占了絕大部分;世界上交易規(guī)模最大、一體化程度最高的是外匯交易市場,其超過90%都是以美元來作為交易單位的,美元壟斷地位彰顯無遺;美元的貨幣錨作用也非常明顯,我國的外匯改革就是從“盯住美元”到“一攬子計(jì)劃”,美元的標(biāo)向作用十分明顯。主要國家和地區(qū),尤其是發(fā)展中國家考慮自己的匯率時(shí)都把美元作為首要的參考對象。由此可見,在國際市場上美元的壟斷地位是相當(dāng)明顯的。

美元的壟斷說白了就是對世界市場的強(qiáng)制占領(lǐng),一切都圍繞在它的周圍,而當(dāng)美元出現(xiàn)問題就會(huì)有大量以美元為主要外匯貨幣的國家?guī)推浞謸?dān)風(fēng)險(xiǎn)、化解矛盾。這樣,在人民幣國際化的進(jìn)程中,它是不愿意看到一個(gè)強(qiáng)有力的對手的出現(xiàn),美國必然會(huì)利用它掌握的工具進(jìn)行阻礙,這個(gè)工具就是國際貨幣合作。

美元的壟斷地位短時(shí)間內(nèi)是不會(huì)被改變,舊的國際政治經(jīng)濟(jì)秩序也為其維護(hù)國家利益提供了操作舞臺(tái)。我國是一個(gè)發(fā)展中大國,近年來的“中國威脅論”甚器塵上,人民幣國際化無疑會(huì)成為各國的猜忌目標(biāo),美國不想看到有其他國家出言挑戰(zhàn)他的權(quán)威,必然會(huì)全力的聯(lián)系其他的國家在政策上進(jìn)行打壓,極力阻止人民幣對外流通,非經(jīng)濟(jì)陷講紛至沓來,人民幣的國際化進(jìn)程必然遭到遏制。蘇珊?斯特蘭奇在他的名著《國家與市場——國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論》一書中,提出了安全、生產(chǎn)、金融、知識(shí)共同構(gòu)成的四種結(jié)構(gòu)性權(quán)力。前美國政治學(xué)會(huì)會(huì)長塞縷爾?亨廷頓教授,列舉了西方文明(實(shí)際上主要是美國)對世界14個(gè)戰(zhàn)略要點(diǎn)的控制,其中“對國際金融系統(tǒng)的絕對控制權(quán)”是最主要的一條,還有“對所有的硬通貨控制”，“對國際資本市場的主宰”,都在其名著《文明的沖突與世界秩序的重建》中得到了體現(xiàn)。這實(shí)際上就是說在金融、知識(shí)方面美國具有著絕對的話語權(quán),可以隨心所欲的使用全世界的財(cái)富而不會(huì)帶來麻煩。2.美元結(jié)構(gòu)性權(quán)力的層層障礙第一、前幾年人民幣升值壓力越發(fā)明顯。中國對美國是大量的貿(mào)易順差,而美國則是貿(mào)易逆差,美元貶值是美國改變現(xiàn)狀的首要選擇,但這會(huì)影響美到元霸權(quán)地位。于是美國利用它所掌握的工具——國際貨幣合作,要求合作國的貨幣升值,人民幣理所當(dāng)然成為主要的“靴子”。雖然14年人民幣略有貶值，但我認(rèn)為從長期看升值在所難免。第二、中國持有大量的美元外匯儲(chǔ)備,鑄幣稅支出成本高,我國的外匯也會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)。2006年中國的外匯儲(chǔ)備突破1萬億美元,中國的外匯儲(chǔ)備這幾年也是一直瘋狂的增長,2013年末已經(jīng)接近了3.82萬億美元。中國外匯儲(chǔ)備比較單一,對比引入的外國直接投資,中國相當(dāng)于把低利率的資金借給美國,而又以高利率向美國貸款,是一種得力不討好的買賣,只會(huì)損壞自身的國家利益。第三、“流動(dòng)性陷講”潛在威脅巨大。人民幣升值壓力在近幾年尤為突出,中國人民銀行限制私人部門的美元資產(chǎn)兌換成人民幣,意圖緩解人民幣升值壓力,但當(dāng)前美元資產(chǎn)收益率低,致使人民銀行必須不斷降低人民幣資產(chǎn)利率,在加上我國的儲(chǔ)蓄過多和政策的不完善,就可能掉進(jìn)美元設(shè)下的“流動(dòng)性陷講”。二、日元的阻礙1.歷史積怨的影響中國和日本的歷史積怨由來已久,關(guān)于領(lǐng)土的糾紛和東亞地區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)之爭,加上現(xiàn)在的人民幣國際化進(jìn)程的加快,威脅到了日元在亞洲地區(qū)的影響力,這就日益的加劇了中日兩國之間的矛盾,日本不惜一切代價(jià)打壓人民幣的迅猛國際化勢頭。2010年中國超過日本,成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。如今中國GDP已是日本的近兩倍。中國的這種強(qiáng)勢的發(fā)展勢頭引起了周邊國家的猜忌,尤其是不愿意看到中國發(fā)展壯大的日本。一直以來,日本認(rèn)為自己才是亞洲的領(lǐng)跑者和最強(qiáng)者,他不愿意看到一個(gè)如此大的競爭對手的出現(xiàn)。日本視中國為競爭對手,不愿意走在中國的后面,他就不惜一切手段來限制中國的發(fā)展,對中國多方面進(jìn)行防范。日本外交戰(zhàn)略做出重大的調(diào)整,對華政策日趨強(qiáng)硬,消極惡化同中國的關(guān)系,遏制中國外交發(fā)展空間,積極謀求本國的發(fā)展空間經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢的兩極化,一個(gè)是急速的增長,一個(gè)是經(jīng)濟(jì)的消退,就難免會(huì)出現(xiàn)矛盾和摩擦。日元的國際化最終釀成了日本的經(jīng)濟(jì)泡沫,經(jīng)濟(jì)發(fā)展一落千丈,國際地位也有所下滑,面對日益壯大的人民幣國際化發(fā)展歷程,日本就通過經(jīng)濟(jì)的手段來試圖引導(dǎo)中國走上他以前的發(fā)展道路,而當(dāng)前我國的房地產(chǎn)以及通貨膨脹的不正常發(fā)展,已經(jīng)出現(xiàn)了當(dāng)年日本的苗頭,參照日元的國際化道路顯然是具有很大的風(fēng)險(xiǎn)的,不能規(guī)避此風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)面臨更大的麻煩,我國的國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展就蒙上了一層陰影。2、國家利益的對碰

日本之所以百般阻燒我國的人民幣國際化進(jìn)程,說白了就是國際利益使然,期間還有美國的全球戰(zhàn)略的部署以及“美日同盟”的因素在作怪,他們不希望看到一個(gè)日益強(qiáng)大的中國,美元的強(qiáng)勢和日本的從中作梗讓人民幣的國際化道路充滿了更多的變數(shù)和危險(xiǎn)。作為東亞地區(qū)的兩個(gè)大國,中國和日本并不是東亞地區(qū)的決策者和領(lǐng)導(dǎo)者,真正的主導(dǎo)是美國政府。作為世界上唯一具有全球影響力的超級(jí)大國,美國從自己的戰(zhàn)略利益出發(fā),拉攏或者打壓亞太各國,積極地尋找同盟關(guān)系,為自己的亞太利益的掠奪找到更多代言人。由于美國因素的存在,導(dǎo)致中日關(guān)系更加不樂觀。

在中美關(guān)系相對平穩(wěn)時(shí),中日關(guān)系較為順利;中美關(guān)系趨于緊張時(shí),中日關(guān)系的變數(shù)就很難琢磨。中國經(jīng)濟(jì)迅速增長,綜合國力日益增強(qiáng),美國利用子虛烏有的“中國威脅論”盛惑人心,在日本民眾的心中深深地植入“只有美國能夠保護(hù)日本”的觀念。正如日本評論家增田俊男所分析的那樣,“擅長戰(zhàn)略的國家非美國莫屬”。而這個(gè)戰(zhàn)略首要的目的就是遏制中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,保護(hù)日本只是附帶目的。國家利益顯然是美國考慮的重點(diǎn),日本的強(qiáng)大他同樣不愿意看到,上世紀(jì)的教訓(xùn)已經(jīng)給他上了很好的一課。同樣的,中國或者日本與美國關(guān)系的親近與否,都在很大的程度上影響著三方的關(guān)系。從目前的形式來看,美國不愿意看到中國的發(fā)展壯大,這樣會(huì)削弱美國在亞太地區(qū)的政治影響力和統(tǒng)治力,他必然會(huì)利用中國和日本的矛盾大做文章,激化雙方之間的矛盾,進(jìn)而獲取自己的國際利益,維護(hù)自己的國家利益?？傊?日元的阻礙主要是基于中、美、日復(fù)雜多變的三方關(guān)系以及日本的經(jīng)濟(jì)糾纏,在亞太地區(qū),目前仍是美國主導(dǎo),日本極力的謀取更多的利益,而中國處于這個(gè)夾縫之中面臨諸多的困擾,在這種形勢下,要想實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化就會(huì)更加的困難,如何處理好三方的關(guān)系,靈巧的外交手段和必要的強(qiáng)硬措施目前來說還很欠缺,因此,在國際政治的舞臺(tái)上,人民幣國際化也會(huì)困難重重。三、地緣政治的阻礙1.人民幣在周邊國家的流通會(huì)引起美國等國的警惕在亞洲主要的交易貨幣是美元，而人民幣、日元、韓元等則占據(jù)很小的數(shù)額。這主要是源于在布雷頓森林體系以及美元的霸權(quán)強(qiáng)勢所致,而且,貨幣還具有一定的歷史慣性,人們普遍接受了美元作為統(tǒng)一的計(jì)價(jià)單位,在各國的交易時(shí)也會(huì)顯得比較的簡單。2.周邊國家的擔(dān)憂會(huì)弱化人民幣的對外流通人民幣的國際化必然伴隨著國家利益的擴(kuò)張,除了美日等國外,在周邊國家,印度、馬來西亞等國面對中國日益強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭,難免會(huì)坐立不安,面對人民幣大量的在其周邊流通,會(huì)有很大的擔(dān)憂和警惕。在南海的領(lǐng)土問題上,東南亞各國不約而同的結(jié)成了聯(lián)盟,試圖給中國政府壓力,放棄在南海的利益。國家利益的驅(qū)使,使得中國在解決這個(gè)問題上也是小心翼翼。印度等借助人民幣境外流通的契機(jī),種種干涉現(xiàn)象屢見不鮮。他們不希望自己的周邊出現(xiàn)一個(gè)強(qiáng)大的“伙伴”,害怕人民幣的流通會(huì)波及到本國的經(jīng)濟(jì),為了維護(hù)自己的利益和保護(hù)本國貨幣以及出口貿(mào)易,就難免出現(xiàn)摩擦。在人民幣國際化中,政治障礙和經(jīng)濟(jì)障礙是主要的制約因素,前者發(fā)揮的空間甚至?xí)笠恍?也更加的復(fù)雜多變,這是須要我們特別警惕的。

四、區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境的制約1.人民幣流通量大,真正沉積下的數(shù)目小人民幣的大進(jìn)大出,其最主要的就是引發(fā)了大量的熱錢的流入,沖擊著我國脆弱的金融體系,引發(fā)各種問題,目前,國家外匯管理局也已經(jīng)對熱錢加大了打擊力度,新增外匯存款在2011年10月放緩了腳步,出現(xiàn)了負(fù)數(shù),海外熱錢撤離中國。這是一個(gè)比較好的消息,緩解了我國在實(shí)行人民幣國際化后長期以來面臨的熱錢壓力。但是,我們也應(yīng)該看到,這只是熱錢的暫時(shí)逃離,如果我國的管制放松或者人民幣的流通量加大后,在我國巨額的外匯儲(chǔ)備以及巨大的貿(mào)易順差的吸引下,熱錢說不定會(huì)席卷重來。人民幣的境外流通需要國內(nèi)強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)安全和金融體系做后盾,熱錢的流入會(huì)沖擊我國的金融安全,人民幣國際化缺乏后援,就會(huì)面臨很大的麻煩。其次，關(guān)注人民幣大量流通的同時(shí),人民幣境外流通帶來的沉淀數(shù)目小的問題同樣不容忽視。中國經(jīng)濟(jì)和金融安全是人民幣境外流通的重要前提,在此基礎(chǔ)上才能發(fā)展境外金融產(chǎn)品和開放中國的資本項(xiàng)目,在前提不足下,貿(mào)然大量發(fā)行境外人民幣具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。很顯然,我國的金融體系距離貨幣國際化的要求還有一定的差距,相關(guān)的匯率機(jī)制的改革也在以美國為首的浮動(dòng)匯率機(jī)制的打壓下有些滯后不前,人民幣境外流通后沉淀量過小的問題就會(huì)出現(xiàn),并有可能引發(fā)人民幣的回流問題,臨近省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景就會(huì)不容樂觀。沉積量不足,就會(huì)降低境外人民幣持有意愿,縮減人民幣金融資產(chǎn)的交易規(guī)模,進(jìn)而影響到人民幣的境外流通規(guī)模,這對于剛剛起步的人民幣國際化是個(gè)不小的限制因素,既要防范熱錢的沖擊,人民幣的沉淀量還必須要加大,人民幣國際化不會(huì)順風(fēng)順?biāo)?.周邊國家對美元和人民幣區(qū)別對待

美元的霸權(quán)決定了美元在中國的周邊國家可以順利的大量流通,而作為比較活躍的經(jīng)濟(jì)體——東南亞,隨著人民幣的大量流通,民眾也逐漸的使用。但是,外匯短缺是東南亞一些國家普遍面臨的情況,外匯管制嚴(yán)格也就不難理解。在越南、老撾、緬甸等國的退稅方面,普遍對美元結(jié)算提供較高的退稅優(yōu)惠,而人民幣結(jié)算卻不能享受同等的優(yōu)惠政策。這無疑促進(jìn)了美元的流通,而人民幣要想獲得同等的待遇就必須加大對周邊的流通力度,但是這必須與國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略相吻合,一味的夸大化反而會(huì)拖垮本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,會(huì)得不償失。這種區(qū)別對待實(shí)際上是中國的話語權(quán)不及美國,綜合實(shí)力和經(jīng)濟(jì)競爭力也無法和美國相抗衡。在美元的強(qiáng)勢面前,人民幣的國際化也就會(huì)比較的困難。3.中國與周邊國家的匯率定價(jià)機(jī)制還不是很完善

前面說到我國還沒有形成以市場為導(dǎo)向的人民幣匯率機(jī)制,在國內(nèi)尚且如此,放眼到國外,中國與周邊國家在國內(nèi)問題還沒解決好的前提下,是很難處理好雙邊的匯率定價(jià)機(jī)制的。

以越南盾、緬甸幣、泰株等東南亞國家的貨幣為例,它們都存在幣值不穩(wěn)定的情況,人民幣受此影響,在同這些國家兌換時(shí),匯率就會(huì)呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)。此外,這些國家不能自由的同人民幣進(jìn)行兌換。因此,政府對匯率的定價(jià)缺乏主動(dòng)權(quán),匯率波動(dòng)幅度大,中國銀行對風(fēng)險(xiǎn)的控制也不掌握在自己的手中。因此,這極大地制約了商業(yè)銀行參與雙邊貨幣兌換業(yè)務(wù)的積極性,影響到了人民幣的國際化進(jìn)程。

東南亞的老撾、緬甸、泰國均為有管理的浮動(dòng)匯率制度,這和我國的匯率制度是相似的。老撾、緬甸經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá),泰國飽199