分拆游戲業(yè)務(wù)的背后：盛大網(wǎng)絡(luò)迪斯尼夢(mèng)

分拆游戲業(yè)務(wù)的背后：盛大網(wǎng)絡(luò)迪斯尼夢(mèng)

盛大網(wǎng)絡(luò)于9月14日向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)遞交的文件顯示，盛大游戲(SDG)將于9月25日在納斯達(dá)克首次公開上市，交易代碼為“GAME”。預(yù)計(jì)最多募集資金7.88億美元。盛大游戲此次計(jì)劃發(fā)行6300萬股，其中包括母公司盛大網(wǎng)絡(luò)出售的5000萬股，交易完成后，盛大網(wǎng)絡(luò)仍將持有盛大游戲79%的股權(quán)。自今年5月25日宣布將分拆旗下游戲業(yè)務(wù)單獨(dú)上市以來，盛大網(wǎng)絡(luò)“動(dòng)作”不斷。上市盛大轉(zhuǎn)向控股2009年6月初，盛大在線(SDO)推出代號(hào)為“盛大金庫”的計(jì)劃，旨在進(jìn)一步整合SDO平臺(tái)資源。7月29日，盛大網(wǎng)絡(luò)管理層全面進(jìn)駐華友世紀(jì)董事會(huì)，同時(shí)，盛大游戲CEO李瑜亦在不同場(chǎng)合極力推廣“18基金”計(jì)劃。盛大前總裁唐駿曾向記者透露，陳天橋一直希望將旗下各業(yè)務(wù)分開獨(dú)立，使盛大最終成為一家控股型公司。此次盛大游戲業(yè)務(wù)的順利上市，無疑是給盛大走上控股性公司之路作出良好的開端。事實(shí)上，游戲業(yè)務(wù)的獨(dú)立上市，不只是使集團(tuán)在業(yè)務(wù)劃分上清晰，同時(shí)，資本市場(chǎng)的帶動(dòng)效應(yīng)也讓盛大游戲業(yè)務(wù)化解增長(zhǎng)頹勢(shì)。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)第三方研究機(jī)構(gòu)易觀國(guó)際的最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)游戲公司在二季度營(yíng)收排名當(dāng)中，騰訊第一，盛大次之，由此可見，盛大急需在為公司提供最大利潤(rùn)來源的游戲業(yè)務(wù)上有所突破，盛大游戲的順利上市恰逢其時(shí)。一面是盛大自身游戲業(yè)務(wù)趨近飽和，一面是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的咄咄逼人，為了維持原有的領(lǐng)先地位，除了游戲業(yè)務(wù)，陳天橋仍然需要靠其一直提倡的互動(dòng)娛樂媒體概念來扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。這其中除了盛大游戲，還包括盛大在線、盛大文學(xué)以及已漸漸步入軌道的無線音樂業(yè)務(wù)。盛大網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)重組始于2008年7月，在這之前，盛大通過收購已由一家純網(wǎng)游公司，演變成多元化的互聯(lián)網(wǎng)公司，之后，盛大核心的游戲業(yè)務(wù)被單獨(dú)注冊(cè)，同時(shí)盛大文學(xué)及盛大在線也成立了單獨(dú)的事業(yè)部，并分由專人負(fù)責(zé)，至此，公司董事長(zhǎng)陳天橋轉(zhuǎn)入幕后。游戲業(yè)務(wù)一直是盛大網(wǎng)絡(luò)的最大利潤(rùn)來源。盛大剛發(fā)布的二季度財(cái)報(bào)顯示，公司第二季度凈銷售額為人民幣12.372億元，來自MMOPRG營(yíng)收為10.747億元，來自休閑游戲營(yíng)收為人民幣1.029億元(約合1510萬美元)，二季度比上一季度增長(zhǎng)11.8%，而來自其他業(yè)務(wù)營(yíng)收卻只有5960萬元。從盛大游戲業(yè)務(wù)的盈利能力來看，單獨(dú)上市將獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)同。但即便如此，盛大在二季度的表現(xiàn)仍然尷尬，就在盛大發(fā)布第二季度財(cái)報(bào)不久，騰訊二季度財(cái)報(bào)也隨之公布，數(shù)據(jù)顯示，騰訊2009Q2(2009年二季度)網(wǎng)絡(luò)游戲的收入為12.410元，比上一季度增長(zhǎng)17%，略超盛大。結(jié)盟華友拓展非游戲業(yè)務(wù)從騰訊游戲目前的增長(zhǎng)勢(shì)頭來看，騰訊與盛大的差距仍將拉大，再加上排行老三的網(wǎng)絡(luò)重新試運(yùn)營(yíng)《魔獸世界》，盛大已進(jìn)入逼仄之地。不單如此，除了《永恒之塔》以外，盛大其他的游戲業(yè)務(wù)也面臨增長(zhǎng)乏力的狀況，分析師玉軼認(rèn)為：盛大的游戲業(yè)務(wù)已經(jīng)到達(dá)了生命周期的成熟階段，其運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品及計(jì)劃中產(chǎn)品比例接近1:1，這一比例足夠保持盛大游戲業(yè)務(wù)各產(chǎn)品的生命周期連貫性。陳天橋急需對(duì)盛大游戲業(yè)務(wù)做重新規(guī)劃，給游戲業(yè)務(wù)注入新鮮血液。盛大游戲業(yè)務(wù)的單獨(dú)上市將是整體規(guī)劃的重要步驟。事實(shí)上，從盛大近些年不斷鼓吹的“18基金”計(jì)劃，也可窺見一斑，受制國(guó)內(nèi)游戲制作水平，以及個(gè)體公司創(chuàng)新乏力等特點(diǎn)，盛大期望在類似風(fēng)險(xiǎn)投資的操作模式下，吸納更多的創(chuàng)新性游戲，盛大提供資金，創(chuàng)業(yè)者提供技術(shù)和團(tuán)隊(duì)。據(jù)盛大游戲CEO李瑜介紹，目前“18基金”規(guī)模達(dá)30億元，已投入了近40家企業(yè)。除此之外，另一個(gè)計(jì)劃也在推動(dòng)—即依靠盛大在線搭建國(guó)內(nèi)眾多網(wǎng)游公司合作的平臺(tái)。盛大提供資源和支付手段，網(wǎng)游在其平臺(tái)下運(yùn)營(yíng)，所得利潤(rùn)以一定比例分成。據(jù)介紹，目前已有包括金山等網(wǎng)游公司加入。除了游戲業(yè)務(wù)，陳天橋另一枚主要棋子押注在華友世紀(jì)上?！敖?jīng)歷過‘盒子’失敗以后，陳天橋不可能把所有的業(yè)務(wù)都押注在游戲上，而隨著3G技術(shù)的成熟，無線應(yīng)用也隨之而來，正好是價(jià)值凸顯的時(shí)候?！被ヂ?lián)網(wǎng)分析人士洪波對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說道。陳天橋的“網(wǎng)絡(luò)迪斯尼”情結(jié)盛大旗下目前擁有盛大游戲、盛大在線、盛大文學(xué)三大核心業(yè)務(wù)，其中盛大在線和盛大文學(xué)的盈利能力一直停滯不前。對(duì)于盛大寄予厚望的盛大文學(xué)來說，由于支付手段復(fù)雜，及不便捷的閱讀載體，盛大急需一種推力。而國(guó)內(nèi)最大的SP(電信服務(wù)提供商)上市公司華友世紀(jì)，剛好能彌補(bǔ)這些。盛大文學(xué)旗下的“起點(diǎn)中文”、“紅袖添香”一旦與華友世紀(jì)合作，可將內(nèi)容作為“SP應(yīng)用”注入其中，同時(shí)收費(fèi)模式也可由SP解決。事實(shí)上，還有另一種猜測(cè)，“當(dāng)華友世紀(jì)已被納入盛大控股旗下以后，盛大文學(xué)或者其他子業(yè)務(wù)也有了借殼上市的可能，”一位接近盛大的人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。不只是盛大文學(xué)，此前一直很少為外界關(guān)注的盛大音樂也因此浮出水面。華友世紀(jì)雖被視為SP，但其音樂板塊的實(shí)力也不容小視，旗下5家音樂公司擁有眾多原創(chuàng)音樂資源，同時(shí)華友世紀(jì)擁有很好的移動(dòng)分發(fā)渠道，與各運(yùn)營(yíng)商之間的關(guān)系密切。在華友從SP向數(shù)字娛樂行業(yè)轉(zhuǎn)型中，先后并購了多家唱片公司，比如，鳥人音樂、華誼兄弟音樂、飛樂唱片等，華友充足的音樂資源加上盛大的運(yùn)營(yíng)能力，“盛大有理由做得很好?！被ヂ?lián)網(wǎng)研究專家方興東對(duì)記者表示。9月4日，陳天橋在回答分析師的提問時(shí)提到：“我們?cè)?月22日完成了華友世紀(jì)51%股份的收購。這是盛大抓住了3G發(fā)展的機(jī)遇。按照我們內(nèi)容集成化平臺(tái)集成化的原則，也希望強(qiáng)化在娛樂領(lǐng)域的擴(kuò)展?！弊鳛槭⒋蠡?dòng)娛樂概念的唱片業(yè)或者數(shù)字音樂，當(dāng)盛大的游戲業(yè)務(wù)上市計(jì)劃完成后，也將悉數(shù)跟進(jìn)，而此時(shí)盛大矩陣式控股公司的構(gòu)建也初步成型。如果說前幾年網(wǎng)游公司還得為監(jiān)管部門的文件而心驚膽戰(zhàn)的話，如今的網(wǎng)游公司已經(jīng)脫離此種風(fēng)險(xiǎn)，“在現(xiàn)有的政策框架下，只要不逾越，都不會(huì)出問題?！焙椴ń忉尩馈Ｊ⒋箫@然也受益于政策的開放，方興東告訴記者，從利潤(rùn)數(shù)字來看，目前國(guó)內(nèi)網(wǎng)游行業(yè)無疑處在翹楚的地位，而盛大又是其中的佼佼者，理由當(dāng)然被寄予更多厚望，“我想陳天橋應(yīng)該還有‘網(wǎng)絡(luò)迪斯尼’的情結(jié)?！本W(wǎng)絡(luò)游戲提供絕大部分的利潤(rùn)率，而游戲業(yè)務(wù)之外的項(xiàng)目依舊按部就班地進(jìn)行，對(duì)于盛大來說，游戲業(yè)務(wù)和所提出的互動(dòng)娛樂概念的權(quán)衡一直存在。網(wǎng)絡(luò)