2021年中國PTMEG產(chǎn)業(yè)鏈及現(xiàn)狀分析

2021年中國PTMEG產(chǎn)業(yè)鏈及現(xiàn)狀分析一、氨綸綜述紡織纖維分為天然纖維和化學纖維，化學纖維包括人造纖維和合成纖維，其中合成纖維是目前產(chǎn)量最大的品種。合成纖維主要包括滌綸、錦綸、腈綸、丙綸、氨綸等，其中滌綸是合成纖維的主要品種，氨綸則是“味精型”纖維，添加少量即可顯著提升化纖產(chǎn)品的彈性、舒適度等，其價格也遠高于其他品種的合成纖維。氨綸學名為聚氨基甲酸酯纖維，也叫聚氨酯彈性纖維，是以聚氨基甲酸酯為主要成分（由質(zhì)量分數(shù)至少85%的聚氨酯鏈段組成）的一種嵌段共聚物制成的纖維，國際統(tǒng)稱“斯潘得克斯”（Spandex），聚氨酯的英文簡稱為PU。氨綸的性能優(yōu)良，具有其他任何一種纖維都無法比擬的彈性，其斷裂伸長率大于400%，通常在500%-700%，最高可達800%，形變300%時的彈性回復率達95%以上。氨綸的生產(chǎn)方法主要有4種：干法、濕法、熔紡法、化學反應法。普遍以干法紡絲制氨綸，熔紡法因環(huán)保安全發(fā)展迅速。干法紡絲工藝技術(shù)成熟，生產(chǎn)的纖維質(zhì)量和性能都很優(yōu)良，是目前世界上最為通用的方法，占比達到80%；近年來，因工藝流程簡單，設備投資低，占地少，生產(chǎn)效率高和非溶劑型成絲無環(huán)境污染等優(yōu)勢，熔紡法也發(fā)展迅速，但熔紡氨綸在個別性能指標方面不如干法氨綸。PTMEG和MDI是氨綸主要生產(chǎn)原材料，分別在原材料占比為80%和20%。PTMEG一般指聚四氫呋喃，也稱聚四亞甲基醚二醇。PTMEG是一種高性能聚醚多元醇，易溶解于醇、酯、酮、芳烴和氯化烴，不溶于酯肪烴和水的白色蠟狀固體，當溫度超過室溫時會變成透明液體。二、PTMEG產(chǎn)業(yè)鏈PTMEG作為氨綸產(chǎn)品的主原料，其上游為BDO（1，4-丁二醇）。BDO為重要的有機化工和精細化工原料，可生成多種衍生物如THF、GBL、PTMEG等，其生產(chǎn)工藝分為以乙炔和甲醛為原料的炔醛法和以順酐為主要原料的順酐加氫法。三、PTMEG行業(yè)現(xiàn)狀分析1、上游BDO現(xiàn)狀從PTMEG上游重要原材料BDO供需情況來看，BDO（1,4-丁二醇）產(chǎn)量及需求量整體保持持續(xù)上漲態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，2020年中國BDO產(chǎn)量為145.2萬噸，需求量為147.7萬噸。2021年產(chǎn)量達到176萬噸。從BDO下游需求量分布情況來看，2020年P(guān)TMEG、PBT和丁內(nèi)酯合成是BDO主要下游需求，分別占比48.9%、32.5%、13.9%。2021年BDO用于生產(chǎn)PTMEG需求比例上升至52%左右。2、PTMEG行業(yè)現(xiàn)狀從PTMEG供給情況來看，近年來我國PTMEG產(chǎn)能、產(chǎn)量及行業(yè)開工率大幅提升。據(jù)統(tǒng)計，2021年我國PTMEG產(chǎn)能89.7萬噸/年，產(chǎn)量83.6萬噸，開工率為93.2%，2016-2021年產(chǎn)能年均復合增長3.5%。從需求情況來看，2020年以來我國PTMEG需求量攀升。據(jù)統(tǒng)計，2021年我國PTMEG表觀消費量83.6萬噸，同比增長12.9%，2016-2021年均復合增長12.3%。從下游需求結(jié)構(gòu)來看，PTMEG主要用于生產(chǎn)氨綸和聚氨酯彈性體。2020年80%的PTMEG用于生產(chǎn)氨綸，2021年約81%的PTMEG用于生產(chǎn)氨綸?！俺跫壭螤畹木鬯膩喖谆讯肌焙ｊP(guān)編碼“39072010”。從進出口貿(mào)易情況來看，近年來我國PTMEG產(chǎn)量及產(chǎn)能大幅上升，對外依賴程度降低，整體上進口數(shù)量減少，出口數(shù)量增加。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年我國PTMEG進口數(shù)量為4.7萬噸，出口數(shù)量為4.6萬噸。從進出口均價來看，2021年受原材料價格上漲，進出口均價漲幅較大，2015-2020年進出口均價基本保持穩(wěn)定，相差較少。據(jù)統(tǒng)計，2021年中國PTMEG進口均價為4741.7美元/噸，出口均價為5531.5美元/噸。從進口地區(qū)分布（按進口數(shù)量）情況來看，我國主要進口地區(qū)為中國臺灣、韓國、日本，分別進口占比79.5%、14.1%、6.1%，合計超過99.7%。3、下游氨綸現(xiàn)狀從下游氨綸市場現(xiàn)狀來看，2016-2021年我國氨綸產(chǎn)量及表觀消費量逐年上漲。據(jù)中國化學纖維工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年我國氨綸產(chǎn)量為86.8萬噸，同比增長4.3%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年我國氨綸進口數(shù)量為3.7萬噸，出口數(shù)量為9.6萬噸，測算得出2021年我國氨綸表觀消費量為80.9萬噸，同比增長3.3%。注：表觀消費量=（產(chǎn)量+進口數(shù)量）-出口數(shù)量。四、氨綸行業(yè)競爭格局分析PTMEG80%產(chǎn)量用于生產(chǎn)氨綸，因此從氨綸市場競爭格局分析PTMEG行業(yè)。自2014年起受到國內(nèi)新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，氨綸逐步進入景氣下行通道。2016-2020年氨綸行業(yè)整體低迷，期間部分中小產(chǎn)能及落后產(chǎn)能陸續(xù)退出。據(jù)統(tǒng)計，2016-2021年國內(nèi)氨綸行業(yè)集中度不斷提升，CR5從2016年的44%上升至2021年的53%。從行業(yè)擴產(chǎn)情況來看，2022-2023年預計新增產(chǎn)能40.3萬噸/年，年均復合增長7.0%。供給擴張主要集中在龍頭企業(yè)，疊加中小產(chǎn)能及落后產(chǎn)能的持續(xù)退出，產(chǎn)能將進一步向頭部集中，氨綸的周期性波動預計會相應減弱。五、PTMEG行業(yè)未來發(fā)展趨勢分析高BDO成本+下游需求向好支撐PTMEG價格處在高位，預計未來存下降空間。2021年以來，受電石價格上漲以及下游PBAT需求拉動，BDO價格大幅上漲，屢創(chuàng)歷史新高，最高達到3萬元/噸以上；近期價格開始