中小企業(yè)集合票據(jù)產(chǎn)品

1

中小企業(yè)集合票據(jù)產(chǎn)品推介2目錄前言及簡介集合票據(jù)特點(diǎn)及優(yōu)勢企業(yè)入選標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行費(fèi)用案例介紹區(qū)域集優(yōu)其他注意事項(xiàng)33銀行間債券市場介紹

成立于1997年6月6日，依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心和中央國債登記結(jié)算公司，包括商業(yè)銀行、農(nóng)村信用聯(lián)社、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券買賣和回購的市場。銀行間債券市場是我國債券市場的主力，債券托管量占比90％以上。2012年3月末，債券市場的債券托管總額達(dá)到23.42萬億元。銀行間債券市場目前主要的債券品種有國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、CP、MTN、SMECN、SCP、PPN、資產(chǎn)證券化等等。4相對于銀行借款來說，短期融資券和中期票據(jù)是一種直接融資工具：短期融資券，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。中期票據(jù)，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。債務(wù)融資工具品種55企業(yè)在銀行間債券市場進(jìn)行債務(wù)融資的優(yōu)勢：

■直接融資：提高企業(yè)知名度■公開發(fā)行：協(xié)助企業(yè)規(guī)范財(cái)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)■成本：低利率環(huán)境、市場化定價(jià)■發(fā)行便利：注冊制、余額管理■市場化的運(yùn)作模式：注冊、發(fā)行6集合票據(jù)推出的背景短期融資券和中期票據(jù)年發(fā)行規(guī)模已超萬億，但由于該市場門檻較高，發(fā)行主體還是以大型企業(yè)為主，中小企業(yè)難以進(jìn)入該市場。這也是中小企業(yè)長期以來面臨的問題：融資難！2009年11月12日，《銀行間債券市場中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引》正式發(fā)布，我國中小企業(yè)集合票據(jù)創(chuàng)新工作正式進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。11月23日，經(jīng)協(xié)會(huì)注冊的北京市順義區(qū)中小企業(yè)集合票據(jù)，山東省諸城市中小企業(yè)集合票據(jù)，以及山東省壽光市“三農(nóng)”中小企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行。77中小企業(yè)集合票據(jù)（SMECN）產(chǎn)品■發(fā)行主體：中小非金融企業(yè)國家經(jīng)貿(mào)委、國家計(jì)委、財(cái)政部、國家統(tǒng)計(jì)局2003年頒布的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，對不同行業(yè)的銷售額、資產(chǎn)總額及職工人數(shù)進(jìn)行了限定?？紤]到《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》出臺(tái)時(shí)間較早，在某些指標(biāo)上沒有體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)的成長性，在實(shí)務(wù)操作時(shí)可以由地方政府或行業(yè)主管部門出具相關(guān)證明文件?！黾戏绞剑嚎紤]到協(xié)調(diào)成本，一般以2-10個(gè)企業(yè)為宜。法律關(guān)系明確：連帶責(zé)任、部分連帶責(zé)任、獨(dú)立負(fù)債或按份責(zé)任等?！霭l(fā)行規(guī)模：單只不超過10億元，單個(gè)發(fā)行企業(yè)不超過2億元且不超過其凈資產(chǎn)40%。8集合票據(jù)特點(diǎn)集合發(fā)行信用增級9集合票據(jù)特點(diǎn)及優(yōu)勢1、降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本

2、拓寬企業(yè)的融資渠道3、能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的中長期融資4、募集資金使用受限較少5、梳理內(nèi)控和規(guī)范管理募集資金用途流動(dòng)資金償還銀行貸款項(xiàng)目建設(shè)1011集合票據(jù)發(fā)行情況截止2012年3月底，中小企業(yè)集合票據(jù)余額總計(jì)120.26億元，累計(jì)發(fā)行總量超過130億元。其中一季度發(fā)行5筆，金額總計(jì)14.31億元。12企業(yè)入選標(biāo)準(zhǔn)1、符合國家近期的行業(yè)發(fā)展政策導(dǎo)向；2、符合國家關(guān)于中小企業(yè)界定的標(biāo)準(zhǔn)（相關(guān)部門出具認(rèn)證即可）3、持續(xù)經(jīng)營三年以上，企業(yè)須有切實(shí)的資金需求，經(jīng)評級機(jī)構(gòu)評定的信用等級達(dá)到BBB（含）以上；4、企業(yè)及其法定代表人在人民銀行征信系統(tǒng)中無不良信用記錄，且最近3年無重大違法違規(guī)行為；5、建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，在集合票據(jù)存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)能夠按照協(xié)會(huì)規(guī)定的要求完整、及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息；G:\工作\培訓(xùn)材料\總行培訓(xùn)材料\北京銀行區(qū)域集優(yōu)－張陸偉\附件一：區(qū)域集優(yōu)債務(wù)融資企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn).doc13企業(yè)承銷服務(wù)注冊主承銷商牽頭人律師事務(wù)所審計(jì)機(jī)構(gòu)中央國債登記公司交易商協(xié)會(huì)投資人擔(dān)保機(jī)構(gòu)評級機(jī)構(gòu)發(fā)行涉及主體發(fā)行涉及主體（續(xù)）審計(jì)機(jī)構(gòu)：常用審計(jì)機(jī)構(gòu)，需在協(xié)會(huì)備案登記評級機(jī)構(gòu)：大公、新世紀(jì)、中誠信、聯(lián)合資信律師：可為企業(yè)的常年法律顧問主承銷商：銀行擔(dān)保機(jī)構(gòu)：企業(yè)選擇發(fā)行人：需成為協(xié)會(huì)特別會(huì)員1415一、確定政府部門牽頭四、公開發(fā)行債券前期輔導(dǎo)三、篩選目標(biāo)客戶六、交易商協(xié)會(huì)審查階段反饋溝通九、債券兌付七、取得注冊通知書后發(fā)行二、初步確定目標(biāo)客戶五、盡職調(diào)查并制作上報(bào)文件八、債券存續(xù)期內(nèi)持續(xù)信息披露發(fā)行程序概覽16發(fā)行費(fèi)用項(xiàng)目費(fèi)率情況發(fā)行利率主要取決于發(fā)行時(shí)市場情況承銷費(fèi)0.40-0.60%擔(dān)保費(fèi)協(xié)商確定(1.5-2.5%之間）律師費(fèi)協(xié)商確定（每家企業(yè)5萬左右）代理發(fā)行兌付費(fèi)0.012%評級協(xié)商確定（每家企業(yè)10萬元左右）貼息根據(jù)相關(guān)政府機(jī)構(gòu)政策而定17案例介紹發(fā)行人發(fā)行日期評級額度（萬元）利率期限北京農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)中小企業(yè)2012/5/4AA43,0006.65%3年蘇州工業(yè)園中小企業(yè)2012/4/25AA+8,0007.50%3年浙江義烏市中小企業(yè)2012/4/26AAA15,0007.00%1年山東省德州市中小企業(yè)2012/4/11AA28,0008.40%3年寧波市中小企業(yè)2012/3/1AAA18,0007.50%2年近期中小企業(yè)集合票據(jù)情況案例介紹（續(xù)）按近期發(fā)行利率來看，已某家企業(yè)發(fā)行3年期，評級為AAA的5000萬元中小企業(yè)集合票據(jù)為例：已最近發(fā)行利率保守估計(jì)，綜合成本預(yù)計(jì)為9.5%?；九c貸款利率持平。如考慮到政府貼息等方面政策優(yōu)惠，綜合成本將進(jìn)一步下降。18項(xiàng)目費(fèi)率總費(fèi)用利率7.0%1050萬承銷費(fèi)0.40%60萬擔(dān)保費(fèi)2.00%300萬律師費(fèi)5萬5萬發(fā)行兌付費(fèi)0.012%0.6萬評級9萬12.6萬合計(jì)1428.2萬集合票據(jù)的創(chuàng)新—“區(qū)域集優(yōu)”“區(qū)域集優(yōu)”債務(wù)融資模式是指依托地方政府主管部門和人民銀行分支機(jī)構(gòu)，共同遴選符合條件的各類地方企業(yè)，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)聯(lián)合商業(yè)銀行、地方擔(dān)保公司和其他中介機(jī)構(gòu)為企業(yè)量身定做債務(wù)融資服務(wù)方案，并提供全產(chǎn)品線金融增值服務(wù)的業(yè)務(wù)模式。通過“區(qū)域集優(yōu)”全面開拓地方企業(yè)特別是中小企業(yè)直接債務(wù)融資局面，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展配置資金資源?！皡^(qū)域集優(yōu)”模式的核心內(nèi)容地方政府參與推薦遴選企業(yè)地方政府建立中小企業(yè)直接債務(wù)融資發(fā)展基金地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施地方政府落實(shí)對融資企業(yè)的成本補(bǔ)貼地方政府加強(qiáng)對發(fā)債企業(yè)的后續(xù)管理總之，區(qū)域集優(yōu)模式的核心是要凸顯地方政府對中小企業(yè)直接融資的支持“區(qū)域集優(yōu)”的原則企業(yè)篩選是最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)不改變各參與機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有內(nèi)部流程合并各方所需要的共同信息不影響各方工作的獨(dú)立性建立共同工作機(jī)制在集合票據(jù)的制度框架下注冊發(fā)行其他提示涉房財(cái)務(wù)管理與審計(jì)規(guī)范信用記錄信息披露與上市等進(jìn)程的協(xié)調(diào)22北京銀行成立于1996年1月8日，十五年來，北京銀行經(jīng)歷了更名、引資、上市的發(fā)展歷程，目前已成為一家在上交所上市、由境外投資者、首都眾多知名企業(yè)和廣大投資者參股的新型股份制商業(yè)銀行。北京銀行是最早具有短期融資券、中期票據(jù)主承銷商資格的商業(yè)銀行之一；更是于2009年11月承銷了全國第一支中小企業(yè)集合票據(jù)。此外，本行還具有金融市場多種業(yè)務(wù)資格。（1）承銷資質(zhì)北京銀行基本情況介紹（2）承銷業(yè)績

北京銀行具有良好的市場聲譽(yù)，自取得承銷資格以來，全部項(xiàng)目均按照約定完成銷售份額。憑借較強(qiáng)的資金實(shí)力，北京銀行連續(xù)多年短融和中票發(fā)行量排名全國城商行第一位，短融主承銷量在全國排名第8位，被評為同業(yè)拆借中心優(yōu)秀交易成員單位、債券自營業(yè)務(wù)優(yōu)秀結(jié)算成員單位以及全國銀行間交易量前10強(qiáng),在銀行間市場取得了良好的業(yè)績。北京銀行基本情況介紹（3）承銷服務(wù)優(yōu)勢

北