新三板,新機(jī)遇

新三板

新機(jī)遇目錄什么樣的企業(yè)可以在新三板掛牌3新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處32新三板基本情況介紹1新三板掛牌及收費(fèi)流程34華泰證券的優(yōu)勢(shì)5Part1新三板基本情況介紹4新三板市場(chǎng)全稱全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，簡(jiǎn)稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”或“北交所”，官方網(wǎng)站/證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管下，依托全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司和登記結(jié)算公司的技術(shù)系統(tǒng)，以證券公司代理買賣科技型、創(chuàng)新型非上市公司股份為核心業(yè)務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的全國(guó)性證券市場(chǎng)，也是繼上海證券交易所和深圳證券交易所后第三個(gè)全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。

新三板基本情況介紹

什么是新三板？5掛牌門檻低——無(wú)財(cái)務(wù)指標(biāo)要求：掛牌企業(yè)沒(méi)有業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)等要求。項(xiàng)目周期短——從簽訂保密協(xié)議開(kāi)始到成功掛牌，一般為6-8個(gè)月。非上市公眾公司——公司無(wú)股東數(shù)量200人以內(nèi)限制，股權(quán)可以分散化。二級(jí)市場(chǎng)將活躍——符合條件的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者都可以參與交易，交易申報(bào)最小數(shù)量為1000股，投資者數(shù)量將大大增加。做市商制度——證券市場(chǎng)唯一采取的制度，合理估值企業(yè)股票價(jià)格，活躍二級(jí)市場(chǎng)?？旖萆鲜小磥?lái)轉(zhuǎn)板上市更加便捷，可能推出綠色通道。中國(guó)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)市場(chǎng)，更是中國(guó)資本市場(chǎng)一次盛宴。

新三板的特征

新三板基本情況介紹改革內(nèi)容原三板股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主管部門證券業(yè)協(xié)會(huì)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)掛牌企業(yè)注冊(cè)地僅北京中關(guān)村、上海張江、武漢東湖、天津?yàn)I海四地的高新園區(qū)企業(yè)可申報(bào)掛牌2013年下半年將擴(kuò)容至全國(guó)范圍掛牌公司股東人數(shù)不超過(guò)200人可突破200人限制掛牌企業(yè)為非上市公眾公司投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者、符合要求的個(gè)人投資者（300萬(wàn)+2年證券投資經(jīng)驗(yàn)）交易機(jī)制協(xié)議報(bào)價(jià)做市商交易、協(xié)議報(bào)價(jià)、電子競(jìng)價(jià)交易門檻最低交易數(shù)量3萬(wàn)股/手最低交易數(shù)量1000股/手轉(zhuǎn)板機(jī)制截止目前，掛牌企業(yè)停牌后申報(bào)IPO流程，未來(lái)逐步推出券商介紹上市機(jī)制，掛牌企業(yè)只要符合交易所的上市條件即可申請(qǐng)轉(zhuǎn)板券商競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)多為二、三線券商運(yùn)作一線券商介入，并結(jié)合經(jīng)紀(jì)、投行等優(yōu)勢(shì)資源為企業(yè)提供綜合資本服務(wù)政策進(jìn)一步放寬

新三板基本情況介紹概念

做市商制度，也叫報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)（Quote-driven）交易制度，是指在證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，就某只或某些證券向投資者連續(xù)地提供雙向報(bào)價(jià)，買賣雙方的委托不直接配對(duì)成交，而是從市場(chǎng)上的做市商手中買進(jìn)或賣出證券。做市商制度的主要功能提高股票交易的流通性與連續(xù)性；保持市場(chǎng)穩(wěn)定性，減少市場(chǎng)投機(jī)并有效抑制市場(chǎng)操作現(xiàn)象；有助于提高掛牌公司知名度，小企業(yè)借助做市商做市進(jìn)入投資者視野；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能顯著，做市商投資專業(yè)水準(zhǔn)高，而且對(duì)企業(yè)較為熟悉。7做市商制度新三板基本情況介紹Part2新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好定向增發(fā)：2014年以來(lái)截至6月6日，共有54家掛牌公司完成56次定向發(fā)行，融資金額為47.34億元，是2013年全年融資總額10.02億元的4.72倍。其中掛牌同時(shí)發(fā)行計(jì)22次，合計(jì)融資36.47億元，占融資總額的77.04%；掛牌后發(fā)行計(jì)34次，合計(jì)融資為10.87億元，占融資總額的22.96%。銀行信貸：全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司已經(jīng)與工、農(nóng)、中、建、交、光大、興業(yè)、浦發(fā)、招商、寧波、杭州、貴陽(yáng)等12家銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年一季度，工、農(nóng)、中、建、交、光大、興業(yè)等7家合作銀行已與約435家掛牌公司建立信貸關(guān)系；實(shí)際向248家掛牌公司發(fā)放了14.12億元貸款；累計(jì)為掛牌公司提供授信額度達(dá)31.89億元。幫助企業(yè)迅速打開(kāi)融資渠道直接融資：通過(guò)定向發(fā)行股票籌集資金間接融資：提升信用等級(jí)，增加授信額度數(shù)據(jù)新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好幫助企業(yè)迅速打開(kāi)融資渠道直接融資：通過(guò)定向發(fā)行股票籌集資金間接融資：提升信用等級(jí)，增加授信額度案例

高新區(qū)某擬掛牌企業(yè)2011年底銀行實(shí)際借款余額700萬(wàn)元。貸款銀行在得知該企業(yè)有主辦券商與之簽訂新三板掛牌協(xié)議后，新增授信額度1000萬(wàn)元，同時(shí)提高該企業(yè)的信用等級(jí)。同時(shí)多家風(fēng)投機(jī)構(gòu)也積極要求投資入股。新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處

通過(guò)股改，掛牌公司完善了公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全了公司合理的組織機(jī)構(gòu)；信息披露機(jī)制，使掛牌公司的公司規(guī)范運(yùn)作能夠得到進(jìn)一步提高；為公司未來(lái)轉(zhuǎn)板打下良好的公司基礎(chǔ)。提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處為股權(quán)戰(zhàn)略投資者提供退出渠道，股東通過(guò)新三板進(jìn)行股份套現(xiàn)；向掛牌公司自然人股東之外的其他

自然人投資者開(kāi)放，

有利于吸引個(gè)人投資者

參與投資或投機(jī)。提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處企業(yè)可以通過(guò)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制留住核心人才股份的價(jià)值體現(xiàn)---量化通過(guò)股票期權(quán)制度設(shè)計(jì)，

增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的

人才吸引力提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好＋××企業(yè)經(jīng)營(yíng)缺錢、研發(fā)缺錢、拓展缺錢，薪水、福利能以與大企業(yè)匹敵。股權(quán)不流通，價(jià)值難衡量，企業(yè)發(fā)展的不確定性，盈虧尚難定，持有股權(quán)無(wú)異于風(fēng)險(xiǎn)投資?？吹靡?jiàn)的價(jià)值，可預(yù)期的增長(zhǎng)，實(shí)實(shí)在在的獎(jiǎng)勵(lì)。在這種情況下，期權(quán)、股權(quán)可使人才變成實(shí)實(shí)在在的生產(chǎn)力。股權(quán)、期權(quán)激勵(lì)不再是上市公司的特權(quán)；股權(quán)、期權(quán)不再是沒(méi)有意義的數(shù)字，而是看得見(jiàn)的財(cái)富；薪酬可流通股權(quán)非流通股權(quán)新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處通過(guò)市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值公司股份掛牌后，股東價(jià)值由原來(lái)按賬面凈資產(chǎn)計(jì)算轉(zhuǎn)為按公司股票價(jià)格計(jì)算。企業(yè)市值量化=股份總數(shù)×每股價(jià)格某擬新三板掛牌公司凈資產(chǎn)3000萬(wàn)元，掛牌前以凈資產(chǎn)3000萬(wàn)為衡量標(biāo)準(zhǔn)，掛牌后股票市場(chǎng)價(jià)格為10元/股，則該公司市場(chǎng)價(jià)值為3000×10=3億元。提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處新三板公司質(zhì)地提升，在已發(fā)布2013年年報(bào)的100家新三板公司中，有93家公司凈利潤(rùn)為正；68家公司凈利潤(rùn)同比增速為正，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。新三板公司漸成A股公司并購(gòu)的寵兒提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好5月20日，通鼎光電擬以15.7元/股的價(jià)格收購(gòu)新三板公司瑞翼信息51%股權(quán)4月25日，東江環(huán)保擬收購(gòu)新三板公司新冠億碳旗下兩家子公司100%的股權(quán)新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處北陸藥業(yè)于2009年7月26日提出首發(fā)申請(qǐng)，2009年9月22日即獲得通過(guò)，從提出申請(qǐng)到通過(guò)發(fā)審會(huì)只花了不到2個(gè)月時(shí)間?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板上市。案例

北陸藥業(yè)（300016）綠色轉(zhuǎn)板通道實(shí)現(xiàn)曲線上市

提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)價(jià)值轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好

5月19日，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼昨日表示，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。意味著，按當(dāng)前政策，如果是互聯(lián)網(wǎng)或者高新技術(shù)企業(yè)借殼，不需要達(dá)到盈利條件。一年后可轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板。

新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處掛牌公司信息在交易所行情系統(tǒng)中顯示，能夠起到很好的廣告效應(yīng)，樹(shù)立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)信用度。提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好新三板掛牌對(duì)企業(yè)的八大好處提升綜合融資能力完善公司法人治理結(jié)構(gòu)提高股份的流動(dòng)性實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的轉(zhuǎn)板通道提升品牌影響力和價(jià)值現(xiàn)階段掛牌機(jī)遇較好把握住當(dāng)下的歷史性機(jī)會(huì)地方政府的大力扶持優(yōu)惠政策財(cái)政補(bǔ)貼和資助認(rèn)識(shí)到新三板價(jià)值的企業(yè)還不多資源相對(duì)豐富掛牌通道資源優(yōu)秀券商資源培育期優(yōu)惠名額有限標(biāo)準(zhǔn)遞減額外增值服務(wù)Part3什么樣的企業(yè)可以在新三板掛牌全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）（一）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；（二）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；（三）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；（四）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（五）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；

（六）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，但業(yè)務(wù)要符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保、質(zhì)量要求。21

股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌條件的總體規(guī)定什么樣的企業(yè)可以在新三板掛牌22主辦券商建議什么樣的企業(yè)可以在新三板掛牌23企業(yè)掛牌審核中重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題什么樣的企業(yè)可以在新三板掛牌序號(hào)問(wèn)題分類問(wèn)題細(xì)分1獨(dú)立性問(wèn)題人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)2財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)問(wèn)題是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的有效計(jì)量（行業(yè)、政策、突發(fā)事件）財(cái)務(wù)處理是否規(guī)范是否存在稅務(wù)問(wèn)題3主體資格問(wèn)題違法違規(guī)、糾紛、訴訟4歷次出資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題歷史沿革的合法合規(guī)性5行業(yè)問(wèn)題所處行業(yè)是否為國(guó)家限制發(fā)展行業(yè)Part4新三板掛牌及收費(fèi)流程新三板掛牌及收費(fèi)流程8.辦理股份集中登記及其他掛牌準(zhǔn)備事項(xiàng)1.簽訂保密協(xié)議、初步盡職調(diào)查2.簽訂綜合服務(wù)協(xié)議3.設(shè)立股份有限公司4.配合推薦主辦券商的盡職調(diào)查9.發(fā)布公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)

10.掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓7.證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)非上市公眾公司6.全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司備案確認(rèn)5.推薦主辦券商制作并報(bào)送備案文件

掛牌程序5、掛牌工作時(shí)間進(jìn)度26企業(yè)了解新三板企業(yè)決策選擇中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查改制申報(bào)材料制作/內(nèi)核報(bào)送材料核準(zhǔn)股份登記掛牌1月2月3月4月5月6月7月

時(shí)間進(jìn)度新三板掛牌及收費(fèi)流程新三板掛牌及收費(fèi)流程

收費(fèi)步驟Part5華泰證券的優(yōu)勢(shì)華泰證券——中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)龍頭中國(guó)證監(jiān)會(huì)首批批準(zhǔn)的綜合類券商，是最早獲得創(chuàng)新試點(diǎn)資格的券商之一。2007—2013年，在券商分類評(píng)級(jí)中幾乎每年被中國(guó)證監(jiān)會(huì)評(píng)定為AA類券商。2010年2月26日，華泰證券A股在上海證券交易所發(fā)行并募集資金156.91億元，成為此前券商股史上最大的募集資金項(xiàng)目。華泰證券擁有證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投資銀行服務(wù)、固定收益服務(wù)和直接投資服務(wù)為基本框架的完善的專業(yè)證券服務(wù)體系，以及研究咨詢、信息技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理等強(qiáng)有力的全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)體系證券期貨基金直接投資銀行證券期貨基金直投海外銀行華泰證券持股比例華泰證券股份有限公司注冊(cè)資本56億元，形成涵蓋證券、基金、期貨、銀行等業(yè)務(wù)的綜合性金融集團(tuán)，旗下包括南方基金、華泰聯(lián)合證券、長(zhǎng)城期貨和江蘇銀行等。截止目前華泰證券營(yíng)業(yè)部近230余