第三章財務程序與方法

第三章財務分析程序與方法

如何進行財務分析？（財務分析程序和步驟）用什么方法進行財務分析？進行財務分析時為何要分析公司的戰(zhàn)略？波特五力模型的主要內(nèi)容是什么？公司的競爭戰(zhàn)略有哪些？會計分析包括哪些步驟？財務分析報告應該包括哪些內(nèi)容？一、財務分析程序與步驟二、財務分析基本方法一、財務分析基本程序與步驟財務分析程序與步驟:四個階段、十個步驟

（一）財務分析信息搜集整理階段(準備階段）（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段（初步分析）（三）財務分析實施階段（財務分析）（四）財務分析綜合評價階段（前景判斷）

在搜集整理資料基礎上戰(zhàn)略分析會計分析財務分析前景判斷財務分析信息搜集整理階段1、明確財務分析目的2、制定財務分析計劃3、搜集整理財務分析信息戰(zhàn)略分析與會計分析階段4、企業(yè)戰(zhàn)略分析5、財務報表會計分析4、企業(yè)戰(zhàn)略分析目的：為何要進行企業(yè)戰(zhàn)略分析（見下頁）內(nèi)容:行業(yè)分析—分析其盈利水平與盈利潛力

企業(yè)競爭策略分析作用：是后續(xù)的會計分析和財務分析的基礎和導向行業(yè)競爭程度買方和賣方市場議價能力低成本競爭策略產(chǎn)品差異競爭策略為何要分析企業(yè)的戰(zhàn)略？2010年5月底，IT行業(yè)發(fā)生了一件具有里程碑意義的事件：蘋果公司超越微軟公司，成為全球市值最高的高科技公司。盡管蘋果公司的銷售收入、市場份額和利潤水平都不如微軟公司，但是蘋果公司的成長性和產(chǎn)生現(xiàn)金的能力卻高于微軟公司。這主要取決于蘋果的正確戰(zhàn)略定位----獨辟蹊徑，選擇了移動互聯(lián)網(wǎng)作為新的市場，構(gòu)筑全身的商業(yè)模式。（07年6月第一款iphone推出）企業(yè)戰(zhàn)略分析是企業(yè)估值的起點通過戰(zhàn)略分析，可以對企業(yè)的行業(yè)狀況和競爭優(yōu)勢進行更加深入分析；通過戰(zhàn)略分析，可以識別企業(yè)的利潤驅(qū)動因素和公司面臨的主要風險，據(jù)此評估企業(yè)當前的經(jīng)營狀況及其可持續(xù)性，進而對企業(yè)未來業(yè)績作出合理的預測。

競爭戰(zhàn)略（造成行業(yè)間盈利能力差異的原因）移動通信行業(yè)五力模型分析：1.現(xiàn)有公司之間競爭中國移動：試圖避開3G直接升4G網(wǎng)絡中國電信：引入iphone手機，合約套餐中國聯(lián)通

：引入iphone手機，合約套餐移動通信行業(yè)的轉(zhuǎn)換成本高，但2009年天津、海南實施攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)試點。這會大大降低轉(zhuǎn)換成本，三家公司之間的競爭將更為激烈2.新進入公司的威脅國外移動通信運營商：短期內(nèi)不會受到威脅國內(nèi)其他網(wǎng)絡運營商：廣電網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、國家電網(wǎng)等2001年提出“三網(wǎng)融合”概念---電信、電視、互聯(lián)網(wǎng)2010年提出“四網(wǎng)融合”概念---電信、電視、互聯(lián)網(wǎng)、電網(wǎng)

使得競爭升級3.替代品的威脅QQ、新浪微博、微信等都是傳統(tǒng)短信和彩信業(yè)務的重要替代

通過五力模型分析可以看出：我國移動通信行業(yè)現(xiàn)有競爭對手之間的競爭程度較為激烈，同時面臨廣電網(wǎng)絡和國家電網(wǎng)等公司的進入威脅，新興的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品對移動通信產(chǎn)品產(chǎn)生了較強的替代作用，供應商依靠技術(shù)優(yōu)勢保持了對運營商的價格優(yōu)勢，而消費者轉(zhuǎn)換成本的下降將進一步促使各運營商降低資費、提升服務，這提高了運營商的運營成本。因此，中長期看移動通信行業(yè)的利潤增長速度將會放緩。4.供應商的議價能力國外：思科、愛立信國內(nèi)：華為、中興通訊。利用其技術(shù)優(yōu)勢對運營商形成強勢地位，獲利較強議價能力,提升了運營商的運營成本5．消費者的議價能力移動通信已由10年前的奢侈品變?yōu)榻袢盏纳畋匦杵钒殡S著未來攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)政策的全面鋪開，消費者的轉(zhuǎn)換成本將下降,議價能力提升5.財務報表會計分析

會計分析的目的:評價企業(yè)會計所反映的財務狀況與經(jīng)營成果的真實程度

會計分析的作用:

◆通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價，揭示會計信息的質(zhì)量；

◆通過調(diào)整、修正會計數(shù)據(jù)，以保證財務分析結(jié)論的可靠性。

閱讀財務報告比較會計報表解釋會計報表修正會計報表信息會計分析的步驟:水平分析法垂直分析法趨勢分析法會計政策體現(xiàn)在會計報表附注上會計分析的方法水平分析法垂直分析法趨勢分析法財務分析實施階段(財務分析階段)6、財務指標分析7、基本因素分析財務分析綜合評價階段(前景分析階段)8、財務綜合分析與評價9、財務預測與價值評估10、財務分析報告

財務分析報告財務分析報告的含義與作用財務分析報告的類型及其特點財務分析報告的格式與內(nèi)容財務分析報告的編寫要求財務分析報告的含義財務分析報告是指財務分析主體對企業(yè)財務狀況和財務成果等進行分析和評價所形成的書面文字報告財務分析報告是對財務分析結(jié)果的概括和總結(jié)

財務分析報告的類型及其特點財務分析報告按其分析的內(nèi)容范圍分：綜合分析報告專題分析報告簡要分析報告綜合分析報告

定義：綜合分析報告又稱全面分析報告，是對公司整體運營及財務狀況的分析評價而形成的書面報告。特點：具有內(nèi)容豐富、涉及面廣，對財務報告使用者做出各項決策有深遠影響.一般進行半年度、年度進行財務分析時采用這種類型專題分析報告含義:專題分析報告又稱單項分析報告，是指針對某一時期企業(yè)經(jīng)營管理中的某些關(guān)鍵問題、重大經(jīng)濟措施或薄弱環(huán)節(jié)等進行專門分析后形成的書面報告。特點:具有不受時間限制、一事一議、易被經(jīng)營管理者接受、收效快

含義:

簡要分析報告是對主要經(jīng)濟指標在一定時期內(nèi)，存在的問題或比較突出的問題，進行概要的分析而形成的書面報告。

特點:具有簡明扼要、切中要害主要適用于定期分析，可按月、按季進行編制。簡要分析報告基本財務情況反映（提要段）主要成績和重大事項說明（說明段）存在問題的分析（分析段）（評價段）提出改進措施意見（建議段）

財務分析報告的內(nèi)容主要財務分析報告的編寫要求突出重點、兼顧一般觀點明確、抓住關(guān)鍵注重時效、及時編報客觀公正、真實可靠報告清楚、文字簡練注意：采用文字處理與圖表表達相結(jié)合的方法二、財務分析基本方法水平分析法垂直分析法趨勢分析法比率分析法因素分析法

連環(huán)替代法

差額分析法圖解分析法基本點:將報表資料中不同時期的同項數(shù)據(jù)進行對比對比的方式:

絕對值增減變動量=分析期某項指標實際數(shù)-基期同項指標實際數(shù)

增減變動率=變動絕對值/基期實際數(shù)值×100%

變動比率值=分析期實際值/基期實際數(shù)值水平分析法定義：指將反映企業(yè)報告期財務狀況的信息（特別指會計報表信息資料）與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務狀況的發(fā)展變動情況的一種財務分析方法。注意問題:■分析資料的可比性■對比方式的結(jié)合運用垂直分析法基本點:計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關(guān)系情況及其變動情況一般步驟:

確定報表中各項目占總額的比重或百分比通過各項目的比重,分析各項目在企業(yè)經(jīng)營中的重要性將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比,研究各項目的比重變動情況資產(chǎn)負債表的共同比報表以資產(chǎn)總額為基數(shù);利潤表的共同比報表以營業(yè)收入總額為基數(shù).

基本點:根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運用指數(shù)或完成率的計算，確定分析期各有關(guān)項目的變動情況和趨勢一般步驟:

趨勢分析法計算趨勢比率或指數(shù)評價與判斷企業(yè)各項指標的變動趨勢及其合理性預測未來的發(fā)展趨勢定基指數(shù)環(huán)比指數(shù)比率分析法基本點:將影響財務狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營狀況形式:

百分率比率分數(shù)

相關(guān)比率分析----是將兩個性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標加以對比計算，求出比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。構(gòu)成比率分析-----是指通過計算某項經(jīng)濟指標各個組成部分占總體的比重，反映部分與總體的關(guān)系，分析構(gòu)成內(nèi)容的變化。效率比率分析------是反映某項經(jīng)濟活動投入與產(chǎn)出之間關(guān)系的財務比率種類:標準比率

算術(shù)平均數(shù)綜合報表法中位數(shù)法使用比率分析法應注意的問題：對比項目的相關(guān)性對比口徑的一致性衡量標準的科學性連環(huán)替代法的程序指標分解--確定分析指標與其影響因素間的關(guān)系建立指標體系--確定分析對象連環(huán)順序替代計算替代結(jié)果檢驗分析結(jié)果

例題見P68課堂練習1.某企業(yè)2005年、2004年有關(guān)指標資料如下。

要求：運用連環(huán)替代法分析各因素對總資產(chǎn)報酬率的影響程度。課堂練習1答案應用連環(huán)替代法應注意的問題因素分解的相關(guān)性

分析指標與其影響因素之間必須有實際經(jīng)濟意義分析前提的假定性

分析某一因素對經(jīng)濟指標差異的影響時，必須假定其他因素不變因素替代的順序性

數(shù)量指標在前，質(zhì)量指標在后主要因素在前,次要因素在后順序替代的連環(huán)性

確定各因素變動對分析對象影響時，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對比，一環(huán)套一環(huán)

差額分析法

差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式它可直接利用各影響因素的實際數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他因素不變假定條件下，計算各該因素對分析指標的影響程度。課堂練習2.運用差額計算法分析各因素對總資產(chǎn)報酬率的影響程度。

圖解分析法對比分析圖解法——柱形圖結(jié)構(gòu)分析圖解法—