第1章外匯基礎(chǔ)知識(shí)

外匯交易與管理?xiàng)盍?cái)政金融學(xué)院金融系2/3/20231本課程的結(jié)構(gòu)體系第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二章外匯交易形式第三章外匯交易的基本分析第四章外匯交易的技術(shù)分析第五章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理2/3/20232第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯第二節(jié)匯率第三節(jié)外匯市場外匯交易與管理2/3/20233第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)[教學(xué)目的]鞏固和深化《國際金融》課程中有關(guān)外匯及匯率的基本知識(shí)、基本概念，熟練掌握外匯匯率的標(biāo)價(jià)和報(bào)價(jià)方法以及匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。認(rèn)識(shí)外匯交易業(yè)務(wù)的運(yùn)行系統(tǒng)，明確外匯交易的目標(biāo)。熟練掌握外匯市場的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制及其慣例，理順各外匯市場主體的關(guān)系，了解世界主要外匯市場的情況和各種主要的外匯交易工具的功能。[教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)]外匯的界定；外匯匯價(jià)的形成過程；匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。[教學(xué)方法與手段]講授，多媒體教學(xué)、案例分析。[教學(xué)時(shí)數(shù)]理論教學(xué)4學(xué)時(shí)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)2/3/20234第一節(jié)外匯一、什么是外匯二、外匯的分類三、主要外匯四、國際標(biāo)準(zhǔn)化貨幣代號(hào)第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)2/3/20235一、什么是外匯外匯（foreignexchange）是指外幣或以外幣表示的用于國際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。外匯的概念有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分：

動(dòng)態(tài)——是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的國際匯兌行為和過程，即藉以清償國際債權(quán)和債務(wù)關(guān)系的一種專門性經(jīng)營活動(dòng)。（國際匯兌）

靜態(tài)——以外幣表示的可用于對(duì)外支付的金融資產(chǎn)（支付手段）

第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/20236我國《外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定的外匯包括：外國貨幣（包括紙幣、鑄幣）外幣支付憑證（包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等）外幣有價(jià)證券（包括政府債券、公司債券、股票等）特別提款權(quán)其他外匯資產(chǎn)第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/20237特別提款權(quán)國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱“紙黃金”。它是基金組織分配給會(huì)員國的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國發(fā)生國際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其它會(huì)員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充作國際儲(chǔ)備。但由于其只是一種記賬單位，不是真正貨幣，使用時(shí)必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。特別提款權(quán)定值是和“一籃子”貨幣掛鉤，市值不是固定的。

第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/20238二、外匯的分類1、根據(jù)限制性不同自由外匯美元、歐元、日元、英鎊、法國法郎、澳大利亞元、加拿大元、瑞士法郎等。有限自由兌換外匯世界上有一大半國家貨幣屬于有限自由兌換貨幣。記帳外匯在簽有清算協(xié)定的國家之間，由于進(jìn)出口貿(mào)易引起的債權(quán)債務(wù)通過雙方中央銀行帳戶相互沖銷所使用的外匯。人民幣屬于那一類？第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202392、根據(jù)來源和用途不同貿(mào)易外匯從屬費(fèi)用包括運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、樣品費(fèi)、宣傳費(fèi)、推銷費(fèi)、出國團(tuán)組織費(fèi)等。非貿(mào)易外匯主要包括僑匯、捐贈(zèng)、勞務(wù)等。金融外匯屬于一種金融資產(chǎn)外匯，例如銀行同業(yè)間買賣的外匯，既非來源于有形貿(mào)易或無形貿(mào)易，也非用于有形貿(mào)易，而是為了各種貨幣頭寸的管理和擺布。旅游商品屬于那一類？第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/2023103、根據(jù)交割期限不同即期外匯外匯買賣成交日后兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯。遠(yuǎn)期外匯買賣雙方根據(jù)外匯買賣合同，在將來某一時(shí)間進(jìn)行交割的外匯。如果周一成交，那么即期外匯最遲在什么時(shí)候交割？第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/2023114、根據(jù)外幣形態(tài)不同外幣現(xiàn)鈔外國鈔票、鑄幣外幣現(xiàn)匯外幣票據(jù)外幣現(xiàn)匯是自由外匯，而外幣現(xiàn)鈔不一定都是自由外匯。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/2023124、根據(jù)外幣形態(tài)不同在外匯指定銀行公布的外匯牌價(jià)中，現(xiàn)鈔買入價(jià)小于現(xiàn)匯買入價(jià)，而現(xiàn)鈔現(xiàn)匯的賣出價(jià)則相等。這說明國家的外匯管理政策是：鼓勵(lì)持有現(xiàn)匯、限制持有現(xiàn)鈔，因?yàn)楝F(xiàn)匯作為賬面上的資金比現(xiàn)鈔更便于外匯管理。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/2023135、根據(jù)外匯匯率的市場走勢不同硬外匯（強(qiáng)勢貨幣）幣值堅(jiān)挺，購買能力較強(qiáng)，匯價(jià)呈上漲趨勢的自由兌換貨幣。軟外匯（弱勢貨幣）幣值疲軟，購買能力較弱，匯價(jià)呈下跌趨勢的自由兌換貨幣。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202314三、主要外匯從外匯交易的角度講，一種貨幣要成為外匯必須有持續(xù)性的買盤和賣盤，而這需要滿足下列3個(gè)主要條件：持有者必須相信這種具有儲(chǔ)藏價(jià)值的功能。這種貨幣在國際貿(mào)易中必須可以作為計(jì)價(jià)的手段。這種貨幣必須可以作為交易的媒介。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202315三、主要外匯目前世界外匯市場上重要外匯之間的基本格局是，大多數(shù)貨幣之間的基本定價(jià)關(guān)系仍以美元為主，美元的國際地位是與美國強(qiáng)大的發(fā)展實(shí)力和國際匯率制度形成與發(fā)展的歷史相聯(lián)系的。日本經(jīng)濟(jì)的飛躍和相當(dāng)實(shí)力使日元地位得以穩(wěn)固和擴(kuò)張。歐元是一個(gè)新生兒，歐洲區(qū)統(tǒng)一政策的強(qiáng)大后勁及其內(nèi)在經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定了歐元必將成為21世紀(jì)與美元、日元統(tǒng)領(lǐng)外匯市場風(fēng)騷的重要貨幣。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202316三、主要外匯亞洲各國中央銀行已經(jīng)控制了世界外匯儲(chǔ)備的一半。中國大陸的外匯儲(chǔ)備達(dá)3.95萬億美元（2014.3），日本緊隨其后，日本擁有的外匯儲(chǔ)備為1.1萬億美元（2014.3）。亞洲各國的增長趨勢正在使國際貨幣體系的權(quán)力平衡格局向著有利于亞洲的方向發(fā)展。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202317三、主要外匯美元

美元是美利堅(jiān)合眾國的官方貨幣。目前流通的美元紙幣是自1929年以來發(fā)行的各版鈔票。當(dāng)前美元的發(fā)行是由美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)控制。從1913年起美國建立聯(lián)邦儲(chǔ)備制度，發(fā)行聯(lián)邦儲(chǔ)備券。現(xiàn)行流通的鈔票中99%以上為聯(lián)邦儲(chǔ)備券。美元的發(fā)行主管部門是國會(huì)，具體發(fā)行業(yè)務(wù)由聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行負(fù)責(zé)辦理。美元是外匯交換中的基礎(chǔ)貨幣，也是國際支付和外匯交易中的主要貨幣，在國際外匯市場中占有非常重要的地位。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202318美元名稱：美元（UnitedStatesDollar）發(fā)行：聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（U.SFederalReserveBank）代碼：USD單位：美元（dollar，$），美分（cent，￠）進(jìn)位：$1=100￠鈔票：$1、$2、$5、$10、$20、$50、$100鑄幣：1￠、5￠、10￠、25￠、50￠第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202319美元（USD，$）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202320全球外匯交易中，美元的交易額占86％，美元是目前國際外匯市場上最主要的外匯，具體說來主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：各國中央銀行的外匯儲(chǔ)備包括黃金與各種貨幣，但其中最主要的儲(chǔ)備資產(chǎn)仍然是美元。全球的主要貿(mào)易品幾乎都以美元計(jì)價(jià)。大多數(shù)的國際貿(mào)易是以美元進(jìn)行交易。絕大多數(shù)的國際性債務(wù)工具是以美元計(jì)價(jià)。在國際間旅行時(shí)，美元往往是最普遍被接受的貨幣。幾乎每一種貨幣都是以美元表示價(jià)值。當(dāng)國際間發(fā)生危機(jī)事件，資金希望尋求避風(fēng)港時(shí)，美元通常是第一個(gè)被考慮的對(duì)象。美元區(qū)的情況決定世界范圍利率的發(fā)展。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202321歐元

歐元（EURO）是歐洲貨幣聯(lián)盟（EMU）國家單一貨幣的名稱，是EMU國家的統(tǒng)一法定貨幣。歐元是歐盟中十六個(gè)國家的貨幣、這十六個(gè)國家是：奧地利、比利時(shí)、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞，西班牙，馬耳他，塞浦路斯和斯洛伐克，他們合稱為歐元區(qū)（Eurozone）。歐元在香港一般稱為歐羅。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202322歐元?dú)W元由歐洲中央銀行（EuropeanCentralBank，ECB）和各歐元區(qū)國家的中央銀行組成的歐洲中央銀行系統(tǒng)（EuropeanSystemofCentralBanks，ESCB）負(fù)責(zé)管理。總部坐落于德國法蘭克福的歐洲中央銀行有獨(dú)立制定貨幣政策的權(quán)力，歐元區(qū)國家的中央銀行參與歐元紙幣和歐元硬幣的印刷、鑄造與發(fā)行，并負(fù)責(zé)歐元區(qū)支付系統(tǒng)的運(yùn)作。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202323歐元?dú)W元紙幣每種面值的紙幣都顯示一個(gè)歐洲建筑時(shí)期、一張歐洲地圖和歐洲旗幟。對(duì)于這七種面值的紙幣，都無一例外的采用了正面為門和窗，背面是橋的設(shè)計(jì)方式，分別表現(xiàn)出了歐洲不同時(shí)期的不同建筑風(fēng)格，代表了七個(gè)不同時(shí)期的歐洲文化歷史。拱門和窗戶圖案象征著開放和合作的精神，歐洲聯(lián)盟的12顆星星代表動(dòng)力和歐洲國家的團(tuán)結(jié)。紙幣背面的橋形建筑代表著歐洲國家之間以及歐洲與世界的合作與溝通。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202324歐元名稱：歐元（EuropeanDollar）發(fā)行：歐洲中央銀行（EuropeanCentralBank，ECB）代碼：EUR單位：歐元（EURO，€），歐分（cent，c）進(jìn)位：€1=100c鈔票：€5、€10、€20、€50、€100、€200、€500鑄幣：1c、2c、5c、10c、20c、50c、€1、€2第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202325歐元從2002年1月1日起，歐元區(qū)16個(gè)國家的貨幣轉(zhuǎn)換成歐元。

貨幣名稱國際通用代碼與歐元的固定折算率奧地利先令A(yù)TS13.7603比利時(shí)法郎BEF40.3399德國馬克DEM1.95583法國法郎FRF6.55957芬蘭馬克FIM5.94573意大利里拉ITL1936.27荷蘭盾NLG2.20371葡萄牙埃斯庫多PTE200.482西班牙比賽塔ESP166.386愛爾蘭鎊IEP0.787564盧森堡法郎LUF40.3399希臘德拉克馬GRD340.750斯洛文尼亞托拉爾SIT239.640塞浦路斯鎊CYP0.585274馬耳他里拉MTL0.429300斯洛伐克克朗SKK30.12602/3/202326歐元（EUR，€）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202327歐元（EUR，€）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202328歐元（EUR，€）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202329日元日?qǐng)A是日本的官方貨幣，于1871年（明治4年）制定。其紙幣稱為日本銀行券，有1000、2000、5000、10000円四種面額，鑄幣有1、5、10、50、100、500円等。日本鈔票正面文字全部使用漢字（由左至右順序排列），中間上方均有“日本銀行券”字樣，各種鈔票均無發(fā)行日期。發(fā)行單位負(fù)責(zé)人是使用印章的形式，即票面印有紅色“總裁之印”和“發(fā)券局長”圖章各一個(gè)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202330日元漢文：日?qǐng)A日文：円「en」，（えん）英文：JapaneseYen代碼：JPY符號(hào)：￥發(fā)行：日本銀行（NIPPONGINKO）印鈔局：國立印刷局鑄幣局：獨(dú)立行政法人造幣局第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202331日元（JPY,￥）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202332英鎊英鎊是英國國家貨幣和貨幣單位名稱。英國雖然是歐盟的成員國，但尚未加入歐元區(qū)，故仍然使用英鎊。英鎊主要由英格蘭銀行發(fā)行，但亦有其他發(fā)行機(jī)構(gòu)。除了英國，英國海外領(lǐng)地的貨幣也以鎊作為單位，與英鎊的匯率固定為1:1。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202333英鎊所有硬幣正面皆為英國君主像，背面除鑄有幣值外，在不同行政區(qū)所鑄的硬幣鑄有不同的圖案。但不論硬幣于那個(gè)行政區(qū)鑄造，皆全國通用。英國紙幣正面皆印有英國君主像，編號(hào)及幣值，不同幣值的紙幣，背面則印有不同的英國名人像。在英國，女王是最尊貴的象征，所以所有英鎊的正面都是英國女王伊麗莎白二世，反面的圖案則根據(jù)錢幣的面值各有不同。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202334英鎊發(fā)行機(jī)構(gòu)英格蘭：英格蘭銀行（BankofEngland）蘇格蘭：蘇格蘭銀行（BankofScotland）蘇格蘭皇家銀行（TheRoyalBankofScotland）

ClydesdaleBank北愛爾蘭：愛爾蘭銀行（BankofIreland）第一信托銀行（FirstTrustBank）

北方銀行（NorthernBank）阿爾斯特銀行(UlsterBank)

根西島政府、澤西島政府、馬恩島政府第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202335英鎊名稱：英鎊（GreatBritainPound）發(fā)行：英格蘭銀行（BankofEngland）代碼：GBP單位：鎊（Pound，￡），新便士（NewPence）進(jìn)位：￡1=100pence鈔票：￡5、￡10、￡20、￡50鑄幣：1pence、2pence、5pence、10pence、20pence、￡1、￡2、￡5第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202336英鎊（GBP，￡）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202337港元港元或稱港幣，是中華人民共和國香港特別行政區(qū)的法定流通貨幣。按照香港特區(qū)基本法和中英聯(lián)合聲明，香港的自治權(quán)包括自行發(fā)行貨幣的權(quán)力。其正式的ISO簡稱為HKD（HongKongDollar），標(biāo)志為HK$。港元的紙幣絕大部分是在香港金融管理局監(jiān)管下由三家發(fā)鈔銀行發(fā)行的。三家發(fā)鈔行包括匯豐銀行、渣打銀行和中國銀行，另有少部分新款十元鈔票，由香港金融管理局自行發(fā)行。硬幣則由金融管理局負(fù)責(zé)發(fā)行。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202338港元自1983年起，香港建立了港元發(fā)行與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度。發(fā)鈔銀行在發(fā)行任何數(shù)量的港幣時(shí)，必須按7.80港元兌1美元的兌換匯率向金管局交出美元，記入外匯基金賬目，領(lǐng)取了負(fù)債證明書后才可印鈔。這樣，外匯基金所持的美元就為港元紙幣的穩(wěn)定提供支持。雖然港元只在香港有法定地位，但在中國內(nèi)地和澳門特區(qū)的很多地方也接受港元。而且，在澳門的賭場，港元是澳門元以外唯一接受的貨幣。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202339港元（HKD，HK$）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202340澳大利亞元澳元是澳大利亞聯(lián)邦的法定貨幣，由澳大利亞儲(chǔ)備銀行負(fù)責(zé)發(fā)行，目前澳大利亞流通的有5、10、20、50、100元面額的紙幣，另有1、2、5、10、20、50分鑄幣，其進(jìn)位是1澳元等于100分（Cents）。澳大利亞元在外匯市場上，目前為交易量世界第六大的貨幣；居美元、歐元、日?qǐng)A、英鎊和瑞士法郎之后，占總交易量的6%。從2002年起，經(jīng)改良，澳洲所用紙幣（note）皆帶有膠質(zhì)，比以往較不易破爛、耐用且美觀。此外，各種面值都設(shè)計(jì)有不同特色的透明“窗口”，是全球首個(gè)國家采用這嶄新的設(shè)計(jì)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202341澳大利亞元（AUD，AU$）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202342加拿大元漢文：加拿大元英文：CanadianDollar法文：Dollarcanadien代碼：CAD發(fā)行：加拿大銀行（BankofCanada/BanqueduCanada）鈔票：$1、$2、$5、$10、$20、$50、$100鑄幣：1c、5c、10c、25c、50c、$1、$2、第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202343加拿大元（CAD，CA$）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202344新加坡元新加坡元，（SingaporeDollar,SGD）是新加坡的法定貨幣基本單位，以S$標(biāo)記。一“元”被細(xì)分為100“分”。新幣舊稱“叻幣”，因?yàn)樵隈R來語中“實(shí)叻”（selat）為海峽的意思；發(fā)行機(jī)構(gòu)：新加坡貨幣發(fā)行局。新加坡貨幣分紙幣和硬幣，近期也開始發(fā)行塑膠幣。目前在新加坡流通的新加坡貨幣有：10000、1000、100、50、10、5、1元等面額的紙幣，另有1元及50、20、10、5分鑄幣。從1967年至今已經(jīng)發(fā)行過三套鈔票，第一套以新加坡國花“胡姬花＂為主要圖案，第二套以各種鳥為主要圖案，第三套以船為主要圖案，1999年開始發(fā)行的以該國首任總統(tǒng)尤索夫肖像為票面主要圖案的新版紙幣。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202345新加坡元（SGD,S$）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202346瑞士法郎瑞士法郎（Swissfranc）是瑞士和列支敦士登的法定貨幣，由瑞士的中央銀行發(fā)行。瑞士法郎是一種硬通貨。瑞士的大部分鄰國使用歐元。瑞士境內(nèi)亦有商鋪、機(jī)構(gòu)通行歐元。1法郎=100生丁，幣值有1、2、5、10、20、50生丁和1、2、5法郎。瑞士法郎又被稱為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣。由于瑞士是永久中立國，所以瑞士被認(rèn)為是世界最安全的地方，加之瑞士政府對(duì)金融、外匯采取的保護(hù)政策，使大量的外匯涌入瑞士，瑞士法郎也就成為穩(wěn)健受歡迎的國際結(jié)算與外匯交易貨幣。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202347瑞士法郎（CHF）2/3/202348四、國際標(biāo)準(zhǔn)化貨幣代號(hào)AUD澳大利亞元/澳元CAD加拿大元CHF瑞士法郎CNY中國人民幣元DKK丹麥克朗EUR歐元GBP英鎊

第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202349四、國際標(biāo)準(zhǔn)化貨幣代號(hào)HKD香港元JPY日元KRW韓國元MOP澳門元MXN墨西哥比索MYR馬來西亞令吉NOK挪威克朗NZD新西蘭元/紐元

第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202350四、國際標(biāo)準(zhǔn)化貨幣代號(hào)PHP菲律賓比索RUB俄羅斯盧布SEK瑞典克朗SGD新加坡元SUR俄羅斯盧布THB泰銖TWD新臺(tái)幣元USD美元

第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第一節(jié)外匯2/3/202351第二節(jié)匯率一、什么是匯率二、匯率的標(biāo)價(jià)方法三、匯率的分類四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)2/3/202352一、什么是匯率匯率（exchangerate），又稱匯價(jià)，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價(jià)格，或者說是兩國貨幣間的比價(jià)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202353一、什么是匯率在外匯市場上，匯率是以五位數(shù)字來顯示的，如：EUR/USD1.2870USD/JPY84.2100GBP/USD1.5354USD/CHF1.0146第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202354一、什么是匯率匯率的最小變化單位為一點(diǎn)，即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化，如：歐元EUR0.0001日元JPY0.01英鎊GBP0.0001瑞郎CHF0.0001第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202355一、什么是匯率按照國際慣例，外匯匯率的標(biāo)價(jià)通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱“幾個(gè)點(diǎn)（或基本點(diǎn)）”，第二位稱“幾十個(gè)點(diǎn)（或基本點(diǎn)）”，以此類推。GBP/USD1.5354USD/JPY84.2100第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202356二、匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法（DirectQuotation）又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。即1單位外國貨幣＝用本國貨幣表示的匯率在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣的價(jià)值與匯率的漲跌成正比，本幣的價(jià)值與匯率的漲跌成反比。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202357二、匯率的標(biāo)價(jià)方法間接標(biāo)價(jià)法（IndirectQuotation）又叫應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)收多少單位外國貨幣。即1單位本國貨幣＝用外國貨幣表示的匯率在間接標(biāo)價(jià)法下，外幣的價(jià)值與匯率的漲跌成反比，本幣的價(jià)值與匯率的漲跌成正比。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202358二、匯率的標(biāo)價(jià)方法美元標(biāo)價(jià)法以一定單位美元為基準(zhǔn)折合多少其他國家貨幣單位的標(biāo)價(jià)法。即

1美元＝用其他國家貨幣表示的匯率在美元標(biāo)價(jià)法下，外幣的價(jià)值與匯率的漲跌成反比，美元的價(jià)值與匯率的漲跌成正比。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202359三、匯率的分類1、從制定匯率的角度考察基本匯率（basicrate）

一國貨幣對(duì)國際上某一關(guān)鍵貨幣(許多國家均以美元作為關(guān)鍵貨幣)所確定的比價(jià)即基準(zhǔn)匯率。通常選擇一種在國際經(jīng)濟(jì)交易中最常使用，在外匯儲(chǔ)備中所占比重最大、可自由兌換的貨幣作為關(guān)鍵貨幣。套算匯率（crossrate）

又叫交叉匯率。通過兩種不同貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率間接地計(jì)算出兩種不同貨幣之間的匯率即交叉匯率。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202360三、匯率的分類2、從外匯管制的松緊程度考察官方匯率（OfficialRate）市場匯率（MarketRate）黑市匯率（BlackmarketRate）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202361三、匯率的分類3、從匯率制度角度考察固定匯率（fixedrate）外匯匯率基本固定，匯率的波動(dòng)幅度局限在一個(gè)較小的范圍之內(nèi)。浮動(dòng)匯率（floatingrate）匯率隨著外匯市場的供求變化而自由波動(dòng)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202362三、匯率的分類4、從外匯交易支付通知方式角度考察電匯匯率（telegraphictransferrate，簡稱T/Trate）信匯匯率（mailtransferrate，簡稱M/Trate）票匯匯率（demanddraftrate，簡稱D/Drate）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202363三、匯率的分類5、從銀行買賣外匯的角度考察買入?yún)R率（buyingrate）賣出匯率（sellingrate）中間匯率（middlerate）現(xiàn)鈔匯率（banknotesrate）現(xiàn)鈔匯率＝T/Trate－（運(yùn)費(fèi)＋保險(xiǎn)費(fèi)＋途中利息）第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202364三、匯率的分類6、從外匯交易交割期限長短考察即期匯率（spotrate）外匯買賣雙方成交后，當(dāng)天或兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)交割所使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率（forwardrate）在未來一定時(shí)期進(jìn)行交割，而事先由買賣雙方簽訂合同，達(dá)成協(xié)議的匯率。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202365三、匯率的分類以即期匯率為基礎(chǔ)，高出的差額稱作升水(Premium)；低出的差額稱作貼水(Discount)；相等，稱作平價(jià)(Par)。在直接標(biāo)價(jià)法下：遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-貼水在間接標(biāo)價(jià)法下：遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-升水遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+貼水第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202366三、匯率的分類7、從外匯銀行營業(yè)時(shí)間角度考察開盤匯率（openingrate）收盤匯率（closingrate）現(xiàn)代化的交易技術(shù)使全球外匯市場成為一個(gè)24小時(shí)連續(xù)運(yùn)作的市場。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202367三、匯率的分類國際重要匯市交易時(shí)間（北京時(shí)間）惠靈頓04：00～12：00悉尼06：00～14：00東京08：00～14：30香港10：00～17：00法蘭克福14：30～23：30倫敦15：30～00：30紐約21：00～04：00第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202368四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)1、匯率變動(dòng)的貿(mào)易效應(yīng)貨幣升值限制出口、刺激進(jìn)口。2、匯率變動(dòng)的資本流動(dòng)效應(yīng)貨幣升值導(dǎo)致資本流入。3、匯率變動(dòng)對(duì)國內(nèi)物價(jià)的效應(yīng)貨幣升值，會(huì)使國內(nèi)物價(jià)水平下降。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202369四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)4、匯率變動(dòng)的利率效應(yīng)貨幣貶值，貨幣供應(yīng)量增加，國內(nèi)物價(jià)水平上升，促使利率水平下降；另一方面，貨幣貶值，如果人們預(yù)測會(huì)繼續(xù)貶值，就會(huì)引起資本流出，這又可能導(dǎo)致利率上升。所以，匯率變動(dòng)的利率效應(yīng)是不確定的。匯率變動(dòng)對(duì)外匯儲(chǔ)備的效應(yīng)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202370四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)5、儲(chǔ)備貨幣升值，持有儲(chǔ)備貨幣的國家就會(huì)增加收益，而發(fā)行儲(chǔ)備貨幣的國家則會(huì)增加債務(wù)。儲(chǔ)備貨幣匯率的變動(dòng)還可以改變外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202371四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)6、匯率變動(dòng)對(duì)國民收入、就業(yè)和旅游業(yè)的效應(yīng)貨幣升值對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易是負(fù)效應(yīng)，則會(huì)減少國民收入，縮小就業(yè)；抑制外國旅游者到本國旅游，而刺激本國居民出國旅游。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202372四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)a、人民幣升值→導(dǎo)致外資企業(yè)出口減少→利稅減少→就業(yè)減少→新投資減少→經(jīng)濟(jì)增長下降→國民收入減少；b、人民幣升值→出口勢頭會(huì)減弱→出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)下降→企業(yè)利稅下降→失業(yè)增加；第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202373四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)7、匯率變動(dòng)對(duì)國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響本幣升值，他國貨幣貶值，從而改善他國的國際收支。

國際上主張人民幣升值的四種理由：購買力平價(jià)中國經(jīng)常帳戶和資本帳戶“雙順差”中國急劇增長的外匯儲(chǔ)備中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202374四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)討論：中國人民銀行21日發(fā)布公告稱，為建立和完善我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制，充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，建立健全以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，現(xiàn)就完善人民幣匯率形成機(jī)制改革有關(guān)事宜公告如下：第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202375四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)自2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。所謂參考一籃子貨幣，是指某一個(gè)國家根據(jù)貿(mào)易與投資密切程度，選擇數(shù)種主要貨幣，不同貨幣設(shè)定不同權(quán)重后組成一籃子貨幣，設(shè)定浮動(dòng)范圍，該國貨幣就根據(jù)這一籃子貨幣并在一定范圍內(nèi)浮動(dòng)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202376四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)中國人民銀行于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的收盤價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對(duì)人民幣交易的中間價(jià)格。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202377四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)2005年7月21日19時(shí)，美元對(duì)人民幣交易價(jià)格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價(jià)，外匯指定銀行可自此時(shí)起調(diào)整對(duì)客戶的掛牌匯價(jià)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202378四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下千分之三的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202379四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)中國人民銀行將根據(jù)市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢，適時(shí)調(diào)整匯率浮動(dòng)區(qū)間。同時(shí)，中國人民銀行負(fù)責(zé)根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考籃子貨幣匯率變動(dòng)，對(duì)人民幣匯率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率的正常浮動(dòng)，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國際收支基本平衡，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場的穩(wěn)定。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202380四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)人民幣升值的貿(mào)易效應(yīng)貿(mào)易部門：參加國際間交易，如能源、大宗商品、工業(yè)制造業(yè)、化工、家電、通訊設(shè)備、農(nóng)產(chǎn)品等。人民幣升值，貿(mào)易品行業(yè)會(huì)因出口競爭優(yōu)勢降低而受損，但是對(duì)于具體的行業(yè)而言，需要根據(jù)在進(jìn)出口中的鏈條關(guān)系具體分析。貿(mào)易品部門，對(duì)于以原材料進(jìn)進(jìn)口、產(chǎn)品出口為主的企業(yè)來說，升值將使之受損；對(duì)于大進(jìn)大出和原料或市場均在國內(nèi)的企業(yè)則影響較??；對(duì)于產(chǎn)品進(jìn)口型企業(yè)則將受益于升值。非貿(mào)易部門：無法參加國際間貿(mào)易的，如房地產(chǎn)、土地、港口公路機(jī)場、服務(wù)業(yè)、餐飲旅游、銷售網(wǎng)絡(luò)、品牌等。當(dāng)人民幣升值時(shí)，非貿(mào)易品部門價(jià)值得到提升，受益最大。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202381四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)人民幣升值的資本流動(dòng)效應(yīng)從短期來看，由于人民幣升值幅度（2％）遠(yuǎn)未達(dá)到熱錢的預(yù)期程度，因此在是否升值的不確定性因素消失后，投機(jī)性的熱錢可能會(huì)迅速放大，繼續(xù)進(jìn)入房地產(chǎn)、債券和股票等人民幣資產(chǎn)。從熱錢青睞的行業(yè)看，非貿(mào)易品類股票是主要的受益者。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202382四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)人民幣升值對(duì)國內(nèi)物價(jià)的效應(yīng)人民幣升值，從短期看，進(jìn)口商品價(jià)格下降并使同類商品價(jià)格下降，出口商品量減少也使國內(nèi)商品價(jià)格下降；但從長期看，國內(nèi)進(jìn)口商品的增加，擴(kuò)大了國際商品的需求，國際商品上漲，國內(nèi)商品價(jià)格向國際商品價(jià)格靠攏，從而最終帶來國內(nèi)商品價(jià)格的上漲。

第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202383四、匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)人民幣升值的利率效應(yīng)貨幣升值，貨幣供應(yīng)量減少，國內(nèi)物價(jià)水平下降，促使利率水平上升；另一方面，貨幣升值，如果人們預(yù)測會(huì)繼續(xù)升值，就會(huì)引起資本流入，這又可能導(dǎo)致利率下降。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第二節(jié)匯率2/3/202384第三節(jié)外匯市場一、什么是外匯市場二、外匯市場的參與者三、外匯交易的通信系統(tǒng)第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)2/3/202385一、什么是外匯市場各種經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人運(yùn)用外匯交易手段，進(jìn)行跨國性外匯買賣的場所。1、有形外匯市場由一些指定銀行、經(jīng)紀(jì)人和客戶共同參與組成，進(jìn)行封閉式的集中交易的固定交易場所。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第三節(jié)外匯市場2/3/202386一、什么是外匯市場2、無形外匯市場沒有特定交易場所，通過一些現(xiàn)代化通訊方式（電話、電報(bào)、電腦終端）進(jìn)行開放式的外匯交易。目前，世界上主要的外匯市場有倫敦外匯市場、紐約外匯市場、東京外匯市場、新加坡外匯市場、香港外匯市場、蘇黎世外匯市場（瑞士）、法蘭克福外匯市場（德國）、巴黎外匯市場等。第一章外匯基礎(chǔ)知識(shí)第三節(jié)外匯市場2/3/202387外匯交易規(guī)則使用統(tǒng)一的標(biāo)價(jià)方法采