第八章 P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸

第八章P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸陳雄主編1一、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的概念2二、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的興起3三、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的類型4四、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的特點(diǎn)5一、美國(guó)；二、英國(guó)；三、中國(guó)；四、其它國(guó)家6三、投資方操作；四、P2P風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管目錄第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)支付概述第二節(jié)P2P發(fā)展現(xiàn)狀6一、LendingClub運(yùn)營(yíng)框架；二、借款方操作第三節(jié)P2P的運(yùn)營(yíng)模式——以LendingClub為例概述一、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的概念二、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的興起三、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的類型四、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的特點(diǎn)第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)借貸概述一、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的概念P2P（PeertoPeer，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)金融）P2P借貸平臺(tái)主要為P2P借貸的雙方提供信息、信息價(jià)值認(rèn)定和其他促成交易完成的服務(wù)，但不作為借貸資金的債權(quán)債務(wù)方。第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)借貸概述個(gè)人和小微企業(yè)融資難，互聯(lián)網(wǎng)金融為其帶來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。P2P借貸并非只是一種技術(shù)手段，而是理念與方法的革新。二、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的興起2005年，美國(guó)PROSPER網(wǎng)站將這一思想進(jìn)一步提煉和創(chuàng)新，創(chuàng)辦了PROSPER互聯(lián)網(wǎng)小額貸款平臺(tái)。2005年3月在英國(guó)倫敦開始運(yùn)營(yíng)一家名為ZOPA的網(wǎng)站。中國(guó)P2P金融從無(wú)到有，并展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展后勁，甚至令國(guó)外機(jī)構(gòu)直言要來(lái)“中國(guó)取經(jīng)”。第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)借貸概述穆罕默德·尤努斯博士于1983年創(chuàng)建了格萊珉銀行，開展小額扶貧貸款。三、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的類型第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)借貸概述1.擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式，這也是最安全的P2P模式。2.“P2P平臺(tái)下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式”的模式（“多對(duì)多”）。3.以交易參數(shù)為基點(diǎn)，結(jié)合O2O（ONLINETOOFFLINE），將線下商務(wù)的機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的綜合交易模式。四、P2P互聯(lián)網(wǎng)貸款的特點(diǎn)（一）與民間金融的比較不為投資人提供擔(dān)保，類似于“標(biāo)會(huì)”。共同點(diǎn)：個(gè)人借貸、基于信用、利率市場(chǎng)化。不同點(diǎn)：陌生人、風(fēng)險(xiǎn)分散。（二）與銀行貸款的比較P2P是直接借貸，銀行是簡(jiǎn)介借貸。P2P特點(diǎn)：第一，借貸雙方的廣泛性；第二，交易方式的靈活性和高效性；第三，風(fēng)險(xiǎn)性與收益率雙高；第四，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用。第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)借貸概述一、美國(guó)第二節(jié)P2P發(fā)展現(xiàn)狀2008年，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）要求所有P2P借貸公司必須注冊(cè)為證券公司。2009年，美國(guó)的非營(yíng)利性網(wǎng)站Zidisha成為首家無(wú)本地中介的跨國(guó)P2P借貸平臺(tái)，它允許人們直接向發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)借出小額資金。2006年2月Prosper開始運(yùn)營(yíng)，2007年5月LendingClub成立。二、英國(guó)

2005年3月，Zopa是世界上第一個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。RateSetter成為英國(guó)第一個(gè)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金的P2P平臺(tái)。FundingCircle則是第一個(gè)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金的P2B（個(gè)人對(duì)企業(yè)）借貸平臺(tái)。MarketInvoice打折出售其未到期的應(yīng)收款票據(jù)。英國(guó)的P2P借貸行業(yè)由P2P金融協(xié)會(huì)自我監(jiān)管，該協(xié)會(huì)設(shè)定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。第二節(jié)P2P發(fā)展現(xiàn)狀兩種不同的統(tǒng)計(jì)口徑三、中國(guó)第二節(jié)P2P發(fā)展現(xiàn)狀（一）交易量：20家P2P借貸平臺(tái)全年累計(jì)交易筆數(shù)為50.66萬(wàn)筆，交易額達(dá)248.77億元。（二）借款產(chǎn)品分類：基礎(chǔ)借款標(biāo)、高級(jí)借款標(biāo)、非常規(guī)借款標(biāo)。（四）中國(guó)P2P穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)：2015年7月《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》發(fā)布。（三）不良貸款情況：1.逾期公布時(shí)間30天。2.不良貸款率有兩種不同的統(tǒng)計(jì)口徑。兩種不同的統(tǒng)計(jì)口徑

四、其它國(guó)家德國(guó)的P2P直至2007年才開始運(yùn)營(yíng)，由Smava與Auxmoney兩個(gè)公司主導(dǎo)。澳大利亞的SocietyOne成立于2012年8月，以其創(chuàng)新性的應(yīng)用手機(jī)技術(shù)加速貸款申請(qǐng)和轉(zhuǎn)賬而受到贊揚(yáng)。印度首家P2P借貸平臺(tái)i-Lend.in，2010年在海得拉巴成立。平均貸款利率接近17.5%，投資者平均收益率在16.6%左右。第二節(jié)P2P發(fā)展現(xiàn)狀第三節(jié)P2P的運(yùn)營(yíng)模式——以LendingClub為例一、LendingClub運(yùn)營(yíng)框架A二、借款方操作B三、投資方操作C四、P2P風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管D為符合美國(guó)法律和監(jiān)管，核心參與者有四類：LendingClub、投資人、借款人和WebBank投資人購(gòu)買的是LendingClub按美國(guó)證券法發(fā)行的票據(jù)(每一個(gè)系列的票據(jù)，均對(duì)應(yīng)著一筆貸款)。給借款人的貸款，先由WebBank提供，再轉(zhuǎn)讓給LendingClub（LendingClub向持有對(duì)應(yīng)票據(jù)的投資人支付）。風(fēng)險(xiǎn)完全由投資人承擔(dān)。一、LendingClub運(yùn)營(yíng)框架擬借款的人經(jīng)注冊(cè)后在LendingClub網(wǎng)站上提交貸款申請(qǐng)。資質(zhì)限制：美國(guó)國(guó)籍或永久居民、滿18周歲、信用評(píng)分在660分以上；貸款說(shuō)明：金額、期限、用途。1000到$35000，3或5年，真實(shí)用途。風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)：信用評(píng)級(jí)+貸款利率定價(jià)。手續(xù)費(fèi)1.1%到5.0%直接扣除。二、借款方操作三、投資方操作適當(dāng)性要求：投資不得超過(guò)財(cái)富的10%。票據(jù)選擇：網(wǎng)上手動(dòng)挑選愿意購(gòu)買的票據(jù)。風(fēng)險(xiǎn)分散效果非常明顯。票據(jù)取得：當(dāng)認(rèn)購(gòu)足額時(shí)，票據(jù)才會(huì)向投資者發(fā)行。票據(jù)平臺(tái)：投資人之間的票據(jù)轉(zhuǎn)讓可以在FOLIOfn平臺(tái)進(jìn)行。證券監(jiān)管：LendingClub按要求披露信息（一）主要風(fēng)險(xiǎn)1（二）監(jiān)管措施23四、P2P風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管是否先吸收資金再用于放貸變相“擔(dān)保”模式涉嫌超范圍經(jīng)營(yíng)。1.法律風(fēng)險(xiǎn)（一）主要風(fēng)險(xiǎn)能否擁有合適的信貸技術(shù)。能否承受高成本的線下盡職調(diào)查。2.信貸技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)秒標(biāo)能虛增交易量和虛降壞賬風(fēng)險(xiǎn)。凈值標(biāo)會(huì)增加杠桿率。3.平臺(tái)欺詐風(fēng)險(xiǎn)必要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的透明運(yùn)