第八章 中央銀行與金融基礎(chǔ)設(shè)施

第八章中央銀行與金融基礎(chǔ)設(shè)施(10)1第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型第二節(jié)中央銀行的職能第三節(jié)中央銀行的獨(dú)立性問題第四節(jié)金融基礎(chǔ)設(shè)施第五節(jié)中央銀行體制下的支付清算體系第六節(jié)金融業(yè)標(biāo)準(zhǔn)(10)2第八章目錄第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型(10)31.中央銀行建立的必要性。（四點(diǎn)）2.19世紀(jì)到一戰(zhàn)爆發(fā)前的一百多年里，出現(xiàn)了成立中央銀行的第一次高潮。3.一戰(zhàn)結(jié)束后，面對世界性的金融恐慌和嚴(yán)重的通貨膨脹，1920年的國際經(jīng)濟(jì)會議上，要求各國盡快建立中央銀行，以共同維持國際貨幣體制和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，從而推動了中央銀行成立的第二次高潮。4.二戰(zhàn)后，一批經(jīng)濟(jì)落后國家獨(dú)立后，都把建立中央銀行視為鞏固民族獨(dú)立和國家主權(quán)的重要標(biāo)志。(10)4第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的初創(chuàng)階段和迅速發(fā)展階段1.30年代的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，動搖了傳統(tǒng)的認(rèn)為經(jīng)濟(jì)自身能夠達(dá)到平衡和穩(wěn)定的觀念。在應(yīng)運(yùn)而生的凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論的指導(dǎo)下，中央銀行成為政府對宏觀經(jīng)濟(jì)施以調(diào)節(jié)的重要工具之一。(10)5第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

國家對中央銀行控制的加強(qiáng)

2.控制加強(qiáng)的表現(xiàn)：⑴中央銀行的國有化：戰(zhàn)后，各國中央銀行的私人股份，先后轉(zhuǎn)化為國有；有些新建的中央銀行，一開始就由政府出資?？傊鲊醒脬y行實(shí)質(zhì)上成為國家機(jī)構(gòu)的一部分。⑵制定新的銀行法：戰(zhàn)后各國紛紛制定新的銀行法，明確中央銀行的主要職責(zé)就是貫徹執(zhí)行貨幣金融政策，維持貨幣金融的穩(wěn)定。(10)6第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

國家對中央銀行控制的加強(qiáng)

1.

大致可歸納為四種類型：單一型復(fù)合型跨國型準(zhǔn)中央銀行型(10)7第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的類型

2.單一的中央銀行制度：

指國家單獨(dú)建立中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面、純粹行使中央銀行的職責(zé)。又分為：一元式中央銀行制度；二元式中央銀行制度。(10)8第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的類型

3.一元式中央銀行制度：

這種體制是在一個(gè)國家內(nèi)只建立一家統(tǒng)一的中央銀行，機(jī)構(gòu)設(shè)置一般采取總分行制。目前世界上絕大部分國家的中央銀行都實(shí)行這種體制，我國也是如此。(10)9第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的類型

4.二元式中央銀行制度：這種體制是在一國國內(nèi)建立中央和地方兩級中央銀行機(jī)構(gòu)，中央級機(jī)構(gòu)是最高權(quán)力或管理機(jī)構(gòu)，但地方級機(jī)構(gòu)也有一定的獨(dú)立權(quán)利。這是帶有聯(lián)邦制特點(diǎn)的中央銀行制度。屬于這種類型的國家有美國、德國等。(10)10第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的類型

5.復(fù)合中央銀行制度：

指一個(gè)國家沒有設(shè)專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行集中中央銀行職能和一般存款貨幣銀行經(jīng)營職能于一身的銀行體制。這種復(fù)合制度主要存在于過去的蘇聯(lián)和東歐等國。我國在1983年以前也一直實(shí)行這種銀行制度。

(10)11第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的類型

6.跨國中央銀行制度：

是由參加某一貨幣聯(lián)盟的所有成員國聯(lián)合組成的中央銀行制度。二戰(zhàn)后，許多地域相鄰的一些欠發(fā)達(dá)國家建立了貨幣聯(lián)盟，并在聯(lián)盟內(nèi)成立參加國共同擁有的統(tǒng)一的中央銀行。(10)12第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的類型

7.歐洲中央銀行：

1998年7月,一個(gè)典型的跨國中央銀行———?dú)W洲中央銀行正式成立。它是歐洲一體化進(jìn)程逐步深入的產(chǎn)物。歐洲中央銀行由兩個(gè)層次組成：一是歐洲中央銀行本身；二是歐洲中央銀行體系。各國中央銀行失去其相當(dāng)?shù)莫?dú)立性。(10)13第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的類型

8.準(zhǔn)中央銀行：指有些國家或地區(qū)只設(shè)置類似中央銀行的機(jī)構(gòu)，或由政府授權(quán)某個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行，行使部分中央銀行職能的體制。新加坡、中國香港屬于這種體制。(10)14第八章第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型

中央銀行的類型

第二節(jié)中央銀行的職能(10)151.中央銀行代表國家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策。中央銀行履行其管理職責(zé)，主要是寓于金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營過程之中，其那就是以其所擁有的經(jīng)濟(jì)力量對金融領(lǐng)域乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的活動進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制。只有部分被賦予的特定金融行政管理職責(zé)，采取行政管理方式外，(10)16第八章第二節(jié)中央銀行的職能

中央銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的特點(diǎn)及其職能2.中央銀行的活動特征：

——不以營利為目的

——不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)

——制定和執(zhí)行國家貨幣方針政策時(shí)

具有獨(dú)立性3.對中央銀行的基本職能，歸納與表述各有不同。一般的、傳統(tǒng)的歸納是表述為：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行三大職能。

(10)17第八章第二節(jié)中央銀行的職能

中央銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的特點(diǎn)及其職能1.所謂發(fā)行的銀行就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國惟一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。2.目前，世界上幾乎所有國家的現(xiàn)鈔都由中央銀行發(fā)行。硬輔幣的鑄造、發(fā)行，一般也多由中央銀行經(jīng)管。(10)18第八章第二節(jié)中央銀行的職能

發(fā)行的銀行

3.在實(shí)行金本位的條件下，幣值和銀行體系的穩(wěn)定取決于：

———銀行券能否隨時(shí)兌換為金鑄幣；

———存款貨幣能否保證順利地轉(zhuǎn)化為銀行券。4.那時(shí)，中央銀行的集中黃金儲備成為支持龐大的貨幣流通的基礎(chǔ)和穩(wěn)定幣值的關(guān)鍵；中央銀行的集中黃金儲備被視為銀行券發(fā)行的黃金保證。(10)19第八章第二節(jié)中央銀行的職能

發(fā)行的銀行

5.銀行券的發(fā)行還要求信用保證，即鈔票發(fā)行應(yīng)以金融債權(quán)，主要是通過再貼現(xiàn)而持有的商業(yè)票據(jù)為保證。按照“真實(shí)票據(jù)”論，商業(yè)票據(jù)的存在意味著缺乏相應(yīng)數(shù)量的貨幣，根據(jù)商業(yè)票據(jù)發(fā)行的銀行券是經(jīng)濟(jì)之所必要；商業(yè)票據(jù)到期，經(jīng)濟(jì)所不必要的銀行券回流到銀行。(10)20第八章第二節(jié)中央銀行的職能

發(fā)行的銀行

6.但實(shí)踐證明，無論是黃金保證還是信用保證，它的作用是有限的。往往在經(jīng)濟(jì)周期剛剛出現(xiàn)困難苗頭時(shí)，即使有信用保證和黃金保證，也保證不了銀行券的兌現(xiàn)而引發(fā)金融震蕩；而過分根據(jù)保證的狀況控制銀行券發(fā)行，又會造成貨幣供給不足乃至加劇危機(jī)。(10)21第八章第二節(jié)中央銀行的職能

發(fā)行的銀行

7.20世紀(jì)以來，各國的貨幣流通均轉(zhuǎn)化為不兌現(xiàn)的紙幣流通。對貨幣供給的控制，均已從關(guān)注銀行券和發(fā)行保證擴(kuò)及存款貨幣?？刂频淖钚】趶揭彩峭ㄘ浿徽计渲幸恍〔糠值腗1。這是因?yàn)?，?jīng)濟(jì)穩(wěn)定與否的關(guān)鍵已主要取決于較大口徑的貨幣供給狀況。8.銀行券的發(fā)行是中央銀行的重要資金來源，為中央銀行調(diào)節(jié)金融活動提供了資金實(shí)力。

(10)22第八章第二節(jié)中央銀行的職能

發(fā)行的銀行

1.存、放、匯——同樣是中央銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，但面對的是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)；2.集中存款準(zhǔn)備：集中統(tǒng)一保管商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的制度，是現(xiàn)代中央銀行制度的一項(xiàng)重要內(nèi)容。但有些國家一直不太重視這一制度；重視的國家近些年來情況也有較大變化。(10)23第八章第二節(jié)中央銀行的職能

銀行的銀行

3.最終貸款人：對于中央銀行應(yīng)該支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，以保障支付鏈條不因擠兌等偶發(fā)事件的沖擊而突然斷裂以致引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)，曾存在長期爭論。但無論如何，今天世界的中央銀行，已經(jīng)十分明確地樹立起保障支付鏈條的指導(dǎo)方針。有人甚而認(rèn)為，在中央銀行的任務(wù)中，這一條應(yīng)該擺在首位。4.組織全國清算。(10)24第八章第二節(jié)中央銀行的職能

銀行的銀行

指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)：

——代理國庫；

——代理國家債券的發(fā)行；

——對國家財(cái)政給予信貸支持；

——管理外匯和黃金儲備；

——制定和實(shí)施貨幣政策；

——制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)。(10)25第八章第二節(jié)中央銀行的職能

國家的銀行

中央銀行在履行職能時(shí)，其業(yè)務(wù)活動可以通過資產(chǎn)負(fù)債表上的記載得到概括反映。由于各國的金融制度、信用方式等方面的諸多差異，各國央行的資產(chǎn)負(fù)債表有很多不同。其最主要的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目如下：(10)26第八章第二節(jié)中央銀行的職能

中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表(10)27第八章第二節(jié)中央銀行的職能

中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債國外資產(chǎn)流通中通貨貼現(xiàn)與放款商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款政府債券和財(cái)政借款國庫及公共機(jī)構(gòu)存款外匯、黃金儲備對外負(fù)債其他資產(chǎn)其他負(fù)債和資本項(xiàng)目合計(jì)合計(jì)第三節(jié)中央銀行的獨(dú)立性問題(10)281.所謂中央銀行的獨(dú)立性問題就是指在貨幣政策的決策和運(yùn)作方面，中央銀行由法律賦予或?qū)嶋H擁有的自主程度。2.獨(dú)立性問題集中地反映在中央銀行與政府的關(guān)系上。一是中央銀行應(yīng)對政府保持獨(dú)立性；二是中央銀行對政府的獨(dú)立性總是相對的。(10)29第八章第三節(jié)中央銀行的職能

中央銀行的獨(dú)立性問題

中央銀行對政府的獨(dú)立性，無論如何，是相對的：

——從金融與經(jīng)濟(jì)整體，與社會、政治的關(guān)系看，金融終歸是一個(gè)子系統(tǒng)；

——中央銀行是整個(gè)宏觀調(diào)控體系中的一個(gè)組成部門，而不是孤立的，更不是惟一的；

——中央銀行的活動總是在國家授權(quán)下進(jìn)行……

(10)30第八章第三節(jié)中央銀行的職能

中央銀行的獨(dú)立性是相對的1.獨(dú)立性強(qiáng)的中央銀行。美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)、德國聯(lián)邦銀行、瑞典銀行、歐洲中央銀行2.獨(dú)立性弱的中央銀行。意大利銀行、法蘭西銀行。3.獨(dú)立性居中的中央銀行。英格蘭銀行、日本銀行

中國中央銀行是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下一發(fā)獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策、履行職責(zé)、開展業(yè)務(wù)，不受地方政府，各級政府部門，社會團(tuán)體和個(gè)人的干涉。主要聯(lián)系單位：財(cái)政部。(10)31第八章第三節(jié)中央銀行的職能

中央銀行相對獨(dú)立的不同模式第四節(jié)金融基礎(chǔ)設(shè)施(10)321.金融體系包括許多相互獨(dú)立又相互依存的要素，金融中介、金融市場與金融基礎(chǔ)設(shè)施密不可分。2.金融基礎(chǔ)設(shè)施連接著金融體系的各個(gè)部分，并為它們的有效運(yùn)行提供便利。良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施是一國金融體系有效運(yùn)行的必要條件，也是理解一國金融發(fā)展的關(guān)鍵因素。3.改革開放以來，我國十分重視金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。(10)33第八章第四節(jié)金融基礎(chǔ)設(shè)施

換個(gè)角度看金融體系1.狹義的金融基礎(chǔ)設(shè)施主要指中央銀行為主體的支付清算體系。2.廣義上，金融基礎(chǔ)設(shè)施還包括確保金融市場有效運(yùn)行的法律程序、會計(jì)與審計(jì)體系、信用評級、監(jiān)管框架以及相應(yīng)的金融標(biāo)準(zhǔn)與交易規(guī)則。(10)34第八章第四節(jié)金融基礎(chǔ)設(shè)施

關(guān)于金融基礎(chǔ)設(shè)施1.金融市場基礎(chǔ)設(shè)施是指在金融工具之間發(fā)揮轉(zhuǎn)換功能并提供相關(guān)信息支付服務(wù)的流程及框架，包括支付系統(tǒng)、中央證券托管、證券清算系統(tǒng)、中央交易對手和場外衍生品交易信息庫。2.金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計(jì)和運(yùn)作方式對金融穩(wěn)定會產(chǎn)生重要影響。(10)35第八章第四節(jié)金融基礎(chǔ)

金融市場基礎(chǔ)設(shè)施及其作用1.2011年3月CPSS和IOSCO聯(lián)合發(fā)布的《金融市場基礎(chǔ)設(shè)施原則》，提出了管理系統(tǒng)重要金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的國際標(biāo)準(zhǔn)。2.目的：制定新標(biāo)準(zhǔn)是為了確保金融市場基礎(chǔ)設(shè)施支持全球金融市場保持活力進(jìn)而更好的應(yīng)付金融震蕩。(10)36第八章第四節(jié)金融基礎(chǔ)

金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的國際標(biāo)準(zhǔn)第五節(jié)中央銀行體制下的支付清算體系(10)37(10)38第八章第五節(jié)中央銀行體制下的支付清算體系

支付清算體系和中央銀行組織支付清算的職責(zé)1.支付清算體系是一個(gè)國家或地區(qū)對交易者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行清償?shù)南到y(tǒng)。它是由提供支付服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，管理貨幣轉(zhuǎn)移的規(guī)則，和實(shí)現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組成。(10)392.伴隨著商品貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，支付的過程從最簡單的當(dāng)面支付，到通過中間人的支付，到超出本地市場的支付，到超出國界的支付；支付的工具從鑄幣、現(xiàn)鈔的支付，到利用票據(jù)的支付，到通過中介的賬面金額劃轉(zhuǎn)的支付，等等。這就要求有相應(yīng)的支付清算體系為之服務(wù)。3.各國大多有法令明文規(guī)定，中央銀行負(fù)有組織支付清算的職責(zé)。第八章第五節(jié)中央銀行體制下的支付清算體系

支付清算體系和中央銀行組織支付清算的職責(zé)(10)40第八章第五節(jié)中央銀行體制下的支付清算體系

支付清算系統(tǒng)的作用1.由中央銀行主持下的支付系統(tǒng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“基礎(chǔ)設(shè)施”，猶如高速公路。良好的基礎(chǔ)設(shè)施使資金在債權(quán)債務(wù)人之間順暢流動，保證經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。2.安全、高效的支付體系有利于規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。3.為適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)市場化改革的需要，構(gòu)建一個(gè)現(xiàn)代化的、高效的支付系統(tǒng)，也是中國人民銀行的一項(xiàng)重要任務(wù)。(10)41第八章第五節(jié)中央銀行體制下的支付清算體系

常用的清算方式面對不同交易行為的結(jié)賬要求：1.全額實(shí)時(shí)結(jié)算：是指對每一筆支付業(yè)務(wù)的發(fā)生額立即單獨(dú)全部進(jìn)行交割。2.凈額批量清算：是指累計(jì)多筆支付業(yè)務(wù)的發(fā)生額之后，軋出凈借記余額或凈貸記余額，劃撥余額清算。(10)42第八章第五節(jié)中央銀行體制下的支付清算體系

常用的清算方式從銀行技術(shù)處理角度劃分：1.大額資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)：是指單筆交易金額巨大，但交易筆數(shù)較少、對安全性要求高、付款時(shí)間緊迫。2.小額定時(shí)結(jié)算系統(tǒng)：主要處理大量的每筆金額相對較小的支付指令。(10)43第八章第五節(jié)中央銀行體制下的支付清算體系

票據(jù)交換所1.票據(jù)交換所是最早形成的支付清算組織。有關(guān)支付清算體系的原理在這一組織中均可找出脈絡(luò)。世界上第一家票據(jù)交換所1773年在倫敦成立。2.中國最早的票據(jù)交換所于1933年在上海成立。上世紀(jì)50年代，隨著高度集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制及“大一統(tǒng)”銀行體制的建立，不再需要獨(dú)立的票