《醫(yī)藥公司財務(wù)問題研究5200字》

醫(yī)藥公司財務(wù)分析案例目錄TOC\o"1-2"\h\u22216一、引言 18932二、中新藥業(yè)總況 225076（一）中新藥業(yè)概況 224455（二）中新藥業(yè)的財務(wù)分析 21974三、中新藥業(yè)財務(wù)存在的問題 530944（一）庫存問題限制了資本流動 517136（二）負(fù)債率近年來一直居高不下 615374（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈持續(xù)下滑 631480四、中新藥業(yè)財務(wù)管理建議 628378（一）采取促銷措施，加快庫存流動 613060（二）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，控制負(fù)債水平 712811（三）管理好銷售額，提升速動比率 74499結(jié)論 824467參考文獻(xiàn)： 9摘要：在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)體制快速發(fā)展的形勢下，企業(yè)所涉及的各種經(jīng)濟(jì)效益必須與企業(yè)的價值有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。因此對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行分析，可加強(qiáng)對該企業(yè)的整體實力進(jìn)行全面的評估，從而起到有效地控制企業(yè)財務(wù)，并預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)活動。據(jù)此，本文將以中新藥業(yè)為研究對象，從中新藥業(yè)2018年至2020年的財務(wù)匯報標(biāo)的各方面數(shù)據(jù)，再結(jié)合現(xiàn)狀，利用定量分析、定性分析、圖表分析等方法，對中新藥業(yè)的財務(wù)報表、償債能力、經(jīng)營能力和發(fā)展能力等進(jìn)行分析，并且站在投資者的角度出發(fā)，為投資者提供一些參考數(shù)據(jù)，并進(jìn)行理論。關(guān)鍵字：財務(wù)分析；意義；重要性；企業(yè)發(fā)展一、引言自2000年以后，中國的醫(yī)藥行業(yè)也是十分不容易地迎來了自己的發(fā)展黃金階段。大量的資金開始逐步踴躍醫(yī)藥行業(yè)，市場規(guī)模在慢慢地擴(kuò)大和延伸。中國政府也開始對醫(yī)藥業(yè)進(jìn)行一些強(qiáng)有力控制。然而自2008年開始，中國醫(yī)藥市場一直處于從衰退到復(fù)蘇的不斷變化，并在2013年再次崩潰。2018年初，醫(yī)藥行業(yè)開始被貨幣監(jiān)管，企大型醫(yī)藥開發(fā)商在2018年盲目擴(kuò)張到三線和四線城市，導(dǎo)致一些公司，尤其是前100家公司的債務(wù)比率迅速增加。據(jù)統(tǒng)計，這些公司的債務(wù)平均為78.9%，比上年增加2.2%。由于醫(yī)藥行業(yè)的激烈競爭，一些公司需要進(jìn)行業(yè)務(wù)變革才能生存。本文主要是分析中新藥業(yè)財務(wù)狀況，故而，本文將首先介紹中新藥業(yè)的相關(guān)情況，為研究提前做好數(shù)據(jù)收集工作。然后，對常用的財務(wù)指標(biāo)評價方法進(jìn)行相對應(yīng)的解析，了解，并且對財務(wù)報表中的主要指標(biāo)進(jìn)一步了解。然后，對中新藥業(yè)的財務(wù)狀況的整體進(jìn)行全面了解。最后，本文將從償付能力、經(jīng)營能力和盈利能力三個方面對公司的財務(wù)狀況進(jìn)行分析。通過分析中新藥業(yè)財務(wù)問題，來提出改進(jìn)公司財務(wù)狀況的對策，并據(jù)此總結(jié)全文，對全文內(nèi)容進(jìn)行歸納。二、中新藥業(yè)總況（一）中新藥業(yè)概況1984年5月份中新藥業(yè)宣布自己正式成立了，這也是1991年在深圳成為第二家證券上市公司，它的證券代碼是：000002。公司主要以醫(yī)藥為核心。自從1988年以來，一直到2016年底，中新藥業(yè)在覆蓋了30多所城市。并且中國醫(yī)藥市場份額名列前茅，居高不下。都是因為其企業(yè)的運營能力，和負(fù)債能力等，都是一流的水平。中新藥業(yè)的財務(wù)狀況是空前的良好，并且流動性也十分的好，各方位的運作狀態(tài)也是十分的良好，它的收入和凈利潤也是有著比較猛烈的競爭力，它的公司治理結(jié)果也是十分的完善，可以在出現(xiàn)一些紕漏的適合，會很快的得以完善。（二）中新藥業(yè)的財務(wù)分析1.償債能力分析表1償債能力指標(biāo)表項目財務(wù)比率2018年2019年2020年短期償債能力流動比率1.431.331.34速動比率0.390.330.43現(xiàn)金比率20.7913.4612.73現(xiàn)金流量比率0.140.020.02長期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率78.60%79.15%78.93%現(xiàn)金總負(fù)債比率0.10.010.01（1）短期償債能力分析從有關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，流動比率，速動比率，現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)金流量比率呈現(xiàn)出與上年相比沒有增加但減少的趨勢，表明該公司在短期內(nèi)的還款能力。時間是削弱的一步。通常來說，流動比率一般是為2：1的比例，代表了公司的財務(wù)狀況相對穩(wěn)定，但是中新藥業(yè)的流動比率已從至少三年的時間里沒有達(dá)標(biāo)了，這就說明了中新藥業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會持續(xù)提高。相對于當(dāng)前比率，速動比率消除了諸如庫存，現(xiàn)金流量能力和財務(wù)償付能力之類的非快速資產(chǎn)的影響。一般認(rèn)為，該比率至少應(yīng)保持為1：1。但是，中新藥業(yè)的快速比率遠(yuǎn)小于1，并且從2018年到2020年，快速比率逐漸穩(wěn)定在0.02，表明該公司的長期償付能力相對較弱，并且公司的工作比其他人更重要。企業(yè)：他們面臨的風(fēng)險相對較大。（2）長期償債能力分析相關(guān)指標(biāo)讓你看到，資產(chǎn)負(fù)債率較上年有所提高。到2020年，這一比例上升到78.93%，長期支付將再次得到改善。從指數(shù)本身來看，這一比例是同行業(yè)中最高的。它還展示了企業(yè)如何利用債務(wù)管理的好處，以及如何非常善于借貸和融資。以醫(yī)藥公司為例，百分之四十到百分之六十一半都為資產(chǎn)負(fù)債率。從2018年到2020年，中新藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般都是70%左右。你可以看到，中新藥業(yè)的股票資產(chǎn)在較高的一方。表中明顯能夠得到，中新藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率每年都在提高。不過，再這樣下去，財務(wù)風(fēng)險也只會越來越高。現(xiàn)金與債務(wù)的比率反映了企業(yè)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為債務(wù)提供擔(dān)保的能力。比例越大，企業(yè)活動的現(xiàn)金流能力越好，償債的現(xiàn)金流能力越大。主要是一種長期負(fù)債，具有長期性的特點，但現(xiàn)金流量凈額并沒有迅速增加。中新藥業(yè)在過去19至20年中的較低比率表明，企業(yè)仍面臨更大的財務(wù)風(fēng)險。2.營運能力分析表2營運能力指標(biāo)表項目2018年2019年2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率68.5443.0646.20應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)5.258.367.80存貨周轉(zhuǎn)率0.380.450.25存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)9478001440流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.380.300.29流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)94712001241.38固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.7139.3850.99固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)53.659.147.05總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.360.290.28總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)10001241.381285.71在2019年，存貨周轉(zhuǎn)終于有了一個下降的趨勢，可是到了2020年又開始繼續(xù)上升，這說明了企業(yè)存貨偏高，并且資金轉(zhuǎn)回速度比較慢，資產(chǎn)貶值加快了速度，營運能力也在慢慢地降低，風(fēng)險也就隨之加大。中新藥業(yè)在2019年到2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，也就說明了這幾項的能力均在表達(dá)范圍中。簡單地說明一下，應(yīng)收賬款的銷售額如果越高，企業(yè)收入也會隨之越高，企業(yè)債務(wù)催收速度越快。說明在公司不良貸款損失較小、資產(chǎn)流動速度較快的情況下，公司具有較強(qiáng)的應(yīng)付能力。然而，中新藥業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降表明，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，工資發(fā)放周期較長。但是，應(yīng)收賬款的銷售從2019年到2010年有所改善。中新藥業(yè)2020年流動資產(chǎn)比率雖然相對較2019年有所下降，但是差距不大，表明其流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和去年的水平是大差不差的，從而企業(yè)的經(jīng)營效率和盈利能力得到了一定的保障。從上面所講述的計算結(jié)果來看，中新藥業(yè)已經(jīng)持續(xù)了三年有余的時間，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率一直是低的慘不忍睹的，并且依然還有持續(xù)下降的樣貌。這表明了公司的銷售十分的弱，因為其銷售能力差，帶來的利益效益也是十分的小，并且隨著下降，利益也還在逐步地下降。當(dāng)營業(yè)周期變磁場的時候，就說明了企業(yè)所有的資產(chǎn)經(jīng)營效率也在變差，這樣繼續(xù)下去，會導(dǎo)致企業(yè)的最后盈利能力變得慘不忍睹。企業(yè)要采取新策略，對資產(chǎn)的利用率有效提升，才可以增加收入，否則只會往虧本甚至宣布破產(chǎn)的方向上越走越近了。3.獲利能力分析表3獲利能力指標(biāo)表項目2018年2019年2020年凈資產(chǎn)收益率（%）14.2618.4720.19總資產(chǎn)收益率（%）4.670.731.11銷售凈利潤率（%）13.1519.4318.18每股收益0.480.660.88價格與收益比率（市盈率）19.6612.458.492018年以來，中新藥業(yè)銷售凈利潤有所提升，但是在2020年又相對2019年來下降了將近兩個點。這就說明了雖然在2018年有所上升，但是在2020年又減弱了，這就說明了，企業(yè)需要采取一點的方法來提高企業(yè)的利潤率，來改變財務(wù)的目前狀況，只有一年的進(jìn)步，換來未來的虧損，這樣的意義一點都沒有。總資產(chǎn)收益率跟凈資產(chǎn)收益率反映了公司股權(quán)投資的收益。中新藥業(yè)2020年總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)高于2019年。表明在操作方面有了提升。中新藥業(yè)過去三年，每股利潤都在逐步增加。2019年為股東的每股可盈利0.48的利潤，2019年，每股利潤達(dá)0.88元每股，這表明了中新藥業(yè)的盈利能力有著明顯的提升。此外中新藥業(yè)市盈率不是很理想，從2018年一直到2020年為止，市盈率的比率依然在不斷地減少，企業(yè)獲利的潛力沒有其他公司的能力大，獲得的評價沒有其他公司相對較好，所以該企業(yè)的前景不是那么地充滿希望。三、中新藥業(yè)財務(wù)存在的問題（一）庫存問題限制了資本流動由前文分析可知，從2019年到2020年，中新藥業(yè)存貨增加的次數(shù)有所上升，公司業(yè)務(wù)能力逐步減弱，存貨周轉(zhuǎn)率下降，企業(yè)流動性下降，短期支付能力將變?nèi)?。截?021年，中新藥業(yè)已近四十年。經(jīng)過多年的不斷發(fā)展和壯大，雖然公司未來的發(fā)展還是有著不錯的前景，但是在我們的分析中，還是存在部分的問題。而首當(dāng)其沖的，就是關(guān)于庫存的問題，中新藥業(yè)的庫存占公司總資產(chǎn)的很大一部分。在庫存眾多的前提下，這會影響到企業(yè)的資金流通。根據(jù)分析，中新藥業(yè)過去三年的凈資產(chǎn)收益增長只能通過增加收入中負(fù)債的比例來實現(xiàn)，同時通過增加股權(quán)乘數(shù)來維持原值，雖然略高于前一個，但就其而言資本周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)品盈利能力沒有顯著改善。（二）負(fù)債率近年來一直居高不下由前文論述可知，中新藥業(yè)在現(xiàn)有的發(fā)展過程中，其資產(chǎn)負(fù)債率在近些年依然是保持著較高的狀態(tài)，幾乎都在70%以上，且一直都處于行業(yè)的高位。在通常的情況下，醫(yī)藥行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率需要不超過五成。所以一定要提高財務(wù)的能力水平，維持企業(yè)的負(fù)債率。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈持續(xù)下滑通過回顧性分析2018-2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)可知，中新藥業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在三年里都是不增反降的。這表明公司的銷售能力逐漸減弱，營業(yè)利潤在下降，周期越來越長。中新藥業(yè)的盈利能力正在下降。對公司股票的普遍預(yù)期很低，公司未來回報的可能性很小，前景不容樂觀。第五，公司的流動資金比率，快速比率和現(xiàn)金比率逐年下降。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，代表了中新藥業(yè)短期償債能力已經(jīng)在逐步降低。較低的股權(quán)比率，較高的資產(chǎn)負(fù)債率和較低的利率表明該公司支付利息的能力已經(jīng)下降。這些情況表明我們的支付能力正在減弱，特別是在短期支付能力方面。流動比率連續(xù)三年下降，中新藥業(yè)面臨更高的融資風(fēng)險。四、中新藥業(yè)財務(wù)管理建議（一）采取促銷措施，加快庫存流動綜合分析來說，發(fā)現(xiàn)中新藥業(yè)的一些財務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)及其過去有一些不盡如人意的比較。本篇論文對疑問問題提出了一些想法。而于中新藥業(yè)庫存比例較大的問題，建議公司適當(dāng)調(diào)整庫存量，采取一些促銷措施，減少庫存量。此外，通過降低中新藥業(yè)的醫(yī)藥成本，在抑制藥價增長過快的同時，展開對醫(yī)藥行業(yè)的全面整治，打破固有的利益鏈條，切實降低醫(yī)藥開發(fā)成本。并做好防范金融風(fēng)險的準(zhǔn)備，以期可以在一定程度上起到醫(yī)藥融資的去杠桿化，使其對自住需求實行信貸政策傾斜。公司管理層一定要明確，庫存太多會給公司帶來的一些風(fēng)險和困難，合理采取相應(yīng)措施規(guī)避風(fēng)險。（二）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，控制負(fù)債水平對于連續(xù)幾年總負(fù)債和中新藥業(yè)償付能力的不斷增加，建議公司減少債務(wù)配額，調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在制定新的投資計劃時，公司應(yīng)充分考慮資金的投資回收期，從而提高公司的償付能力。關(guān)于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與上年同期相比下降，建議在銷售計劃時加強(qiáng)銷售能力，并適當(dāng)選擇銷售周期相對較短的產(chǎn)品。同時，中新藥業(yè)也要結(jié)合相關(guān)政策來推進(jìn)城鎮(zhèn)化，立足供給側(cè)調(diào)整，產(chǎn)品多樣化，廣受歡迎。第四，公司缺乏低利潤率和未來盈利能力的樂觀前景，建議公司提高盈利能力。只有在公司收入提高時，才能提高盈利能力。從投資者的角度來看，高回報和高增長率的公司值得注意。（三）管理好銷售額，提升速動比率相對公司的流動比率，速動比率和現(xiàn)金比率每年都在有下降的趨勢，建議公司增加銷售額并加快庫存流動性。庫存減少將增加公司的可用資金并加速公司的融資。1984年創(chuàng)立中新藥業(yè)集，與其他國有醫(yī)藥公司不同，中新藥業(yè)已經(jīng)緩解了國有企業(yè)日常管理中的常見問題，而中新藥業(yè)失去了政府的支持。通常維護(hù)公司與政府之間的關(guān)系。由于這個缺點，主要從事醫(yī)藥業(yè)務(wù)的中新藥業(yè)使得發(fā)展更加被動，這影響了中新藥業(yè)的運營效率。中新藥業(yè)討論了與政府的合作，并建議保持良好的和諧，實現(xiàn)雙贏目標(biāo)的關(guān)系。自從中新藥業(yè)成立以來，中新藥業(yè)的目標(biāo)就是將人才尋找出來，并且繼續(xù)培養(yǎng)出人才，讓為其工作的員工可以十分滿意，讓人才努力地為其工作，是中新藥業(yè)的目標(biāo)也是基礎(chǔ)。但是，近年來，一些高級管理人員已經(jīng)辭職，人員頻繁跳槽。這些變化使員工對公司