第十五章通貨膨脹與通貨緊縮

練習(xí)：1、基礎(chǔ)貨幣由現(xiàn)金和（

）組成。A．有價(jià)證券B．活期存款

C．存款準(zhǔn)備金D．貨幣乘數(shù)2、貨幣乘數(shù)等于（）A．基礎(chǔ)貨幣×貨幣供應(yīng)量B．基礎(chǔ)貨幣÷貨幣供應(yīng)量

C．貨幣供應(yīng)量÷基礎(chǔ)貨幣D．存款準(zhǔn)備金率×基礎(chǔ)貨幣3、在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)越大，則貨幣供應(yīng)量（）。A．越多B．越少C．不變D．不確定4、決定貨幣乘數(shù)大小的因素有（

）A．通貨比率B．國(guó)外凈資產(chǎn)

C．超額準(zhǔn)備金率

D．法定存款準(zhǔn)備金率

E．定期存款比率5、通貨比率的變動(dòng)主要取決于（

）的行為。A．中央銀行B．非銀行金融機(jī)構(gòu)

C．商業(yè)銀行D．社會(huì)公眾6、與貨幣乘數(shù)成反比的變量是（）A．原始存款B．法定存款準(zhǔn)備金率C．通貨比率D．超額存款準(zhǔn)備金率E．派生存款7、貨幣供給的主體是中央銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。（

）第十五章

通貨膨脹與通貨緊縮（InflationandDeflation）學(xué)習(xí)目標(biāo)通過(guò)本章學(xué)習(xí)：1、掌握通貨膨脹的定義、類(lèi)型、衡量指標(biāo)2、掌握通貨膨脹的成因與社會(huì)經(jīng)濟(jì)后果3、掌握通貨膨脹的治理對(duì)策4、了解通貨緊縮第十五章通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的定義和衡量第二節(jié)通貨膨脹的成因第三節(jié)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)后果及其治理第四節(jié)通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的定義和衡量主要內(nèi)容：一、通貨膨脹的定義二、通貨膨脹的類(lèi)型三、衡量通貨膨脹的傳統(tǒng)指標(biāo)四、核心通貨膨脹率一、通貨膨脹（Inflation）的定義通貨膨脹是指在不兌換紙幣制度和物價(jià)自由浮動(dòng)的條件下，伴隨著貨幣數(shù)量相對(duì)于真實(shí)產(chǎn)量的過(guò)快增加而出現(xiàn)物價(jià)水平全面、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。包括以下幾個(gè)要點(diǎn)：1、通貨膨脹產(chǎn)生的基本前提條件是不兌現(xiàn)的紙幣制度。2、通貨膨脹產(chǎn)生的直接原因是貨幣供應(yīng)量持續(xù)大量的超過(guò)貨幣需求量。3、通貨膨脹的本質(zhì)是貨幣貶值。4、通貨膨脹的表現(xiàn)是物價(jià)水平全面而持續(xù)上漲。二、通貨膨脹的類(lèi)型1.按物價(jià)上漲的程度可分為奔騰的通貨膨脹惡性的通貨膨脹爬行的通貨膨脹中度的通貨膨脹1）爬行的通貨膨脹

[CreepingInflation]：2%—3%，物價(jià)上漲慢而穩(wěn)，貨幣不會(huì)有明顯的貶值。2）中度的通貨膨脹[Moderate

Inflation]：5%—10%，物價(jià)變化明顯可以察覺(jué)。3）奔騰的通貨膨脹[GallopingInflation]：10%—50%，通貨膨脹在加速之中，人們的恐慌心理使通脹變得更厲害。通貨膨脹已對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。因紙幣大幅度貶值，人們?cè)O(shè)法花去貨幣，儲(chǔ)存商品，造成經(jīng)濟(jì)混亂。但還不至于引起金融崩潰和經(jīng)濟(jì)生活混亂。3）惡性的通貨膨脹[HyperInflation]：超過(guò)50%，一般物價(jià)水平失去控制，經(jīng)濟(jì)處于失控狀態(tài)。多見(jiàn)于戰(zhàn)亂或大的政治動(dòng)蕩之后。目前公認(rèn)的惡性通貨膨脹在世界范圍內(nèi)只出現(xiàn)過(guò)3次。第一次發(fā)生在1923年的德國(guó)，當(dāng)時(shí)第一次世界大戰(zhàn)剛結(jié)束，德國(guó)的物價(jià)在1個(gè)月內(nèi)上漲了2500%，一個(gè)馬克的價(jià)值下降到僅及戰(zhàn)前價(jià)值的一萬(wàn)億分之一。第二次發(fā)生在1946年的匈牙利，第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，匈牙利的一個(gè)便哥價(jià)值只相當(dāng)于戰(zhàn)前的828×1027分之一。第三次發(fā)生在中國(guó)，從1937年6月到1949年5月，偽法幣的發(fā)行量增加了1445億倍，同期物價(jià)指數(shù)上漲了36807億倍。國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期的惡性通貨膨脹1935年法幣開(kāi)始發(fā)行，國(guó)民黨政府過(guò)分依賴(lài)發(fā)行貨幣來(lái)為巨額的預(yù)算赤字融資，使法幣不斷加速貶值，至1949年完全形同廢紙。且看100元法幣的購(gòu)買(mǎi)力：1937年可買(mǎi)大牛兩頭1941年可買(mǎi)豬一頭1945年可買(mǎi)魚(yú)一條1946年可買(mǎi)雞蛋一只1947年可買(mǎi)油條1/5根1948年可買(mǎi)大米兩粒1949年5月只能買(mǎi)1粒米的千分之2.45?！Y料來(lái)源：石柏林著，《凄風(fēng)苦雨中的民國(guó)經(jīng)濟(jì)》2.根據(jù)市場(chǎng)機(jī)制的作用可分為：公開(kāi)型通貨膨脹[OpenInflation]：是指政府對(duì)物價(jià)水平不加管制，價(jià)格隨市場(chǎng)供求變化而自由漲落，只要出現(xiàn)通貨膨脹，就表現(xiàn)為價(jià)格水平的明顯上漲。隱蔽型通貨膨脹[HiddenInflation]：是指在集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，貨幣工資水平?jīng)]有下降，物價(jià)總水平也未提高，但居民實(shí)際消費(fèi)水準(zhǔn)卻程度不同地有所下降。政府通過(guò)價(jià)格管制、定量配給以及其他的一些措施來(lái)抑制物價(jià)的上漲。這類(lèi)通貨膨脹不能通過(guò)物價(jià)上漲表現(xiàn)出來(lái)，只能以排隊(duì)搶購(gòu)、憑票購(gòu)買(mǎi)等形式表現(xiàn)出來(lái)。

3.根據(jù)預(yù)期可分為：預(yù)期到的通貨膨脹：指通貨膨脹過(guò)程被經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期到了，以及由于這種預(yù)期而采取各種補(bǔ)償性行動(dòng)引發(fā)的物價(jià)上升運(yùn)動(dòng)。未預(yù)期到的通貨膨脹：指沒(méi)有被經(jīng)濟(jì)主體預(yù)見(jiàn)的，在不知不覺(jué)中出現(xiàn)的物價(jià)上升。4.按通貨膨脹的成因可分為：需求拉上型通貨膨脹、成本推進(jìn)型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹及輸入性通貨膨脹。通貨膨脹的嚴(yán)重程度是通過(guò)通貨膨脹率這一指標(biāo)來(lái)衡量的。用來(lái)度量通貨膨脹率的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)稱(chēng)為物價(jià)指數(shù)。三、衡量通貨膨脹的傳統(tǒng)指標(biāo)三、衡量通貨膨脹的傳統(tǒng)指標(biāo)目前衡量通貨膨脹率的指標(biāo)主要有三種：1.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（comsumerpriceindex

CPI）2.生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（producerpriceindex

PPI）3.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)（GDPdeflator）1.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）亦稱(chēng)生活費(fèi)用指數(shù)。CPI是度量不同時(shí)期消費(fèi)者為生活消費(fèi)所購(gòu)買(mǎi)的商品和勞務(wù)價(jià)格的變動(dòng)程度的價(jià)格指數(shù)。該指數(shù)包括商品價(jià)格和勞務(wù)價(jià)格兩方面內(nèi)容。CPI的編制通常采用加權(quán)算術(shù)平均數(shù)指數(shù)公式，商品和勞務(wù)的價(jià)格常常通過(guò)抽樣調(diào)查方式得到，而權(quán)數(shù)為該商品或勞務(wù)在消費(fèi)者支出中所占的比重。

在美國(guó)構(gòu)成該指標(biāo)的主要商品共分八大類(lèi)，其中包括：食品酒和飲品、住宅、衣著、教育和通訊、交通、醫(yī)藥健康、娛樂(lè)、其他商品及服務(wù)。

在美國(guó)，居民消費(fèi)指數(shù)由勞工統(tǒng)計(jì)局每月公布，有兩種不同的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)。一是工人和職員的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)CPI-W。二是城市消費(fèi)者的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)CPI-U。從2001年起，我國(guó)采用國(guó)際通用做法，逐月編制并公布以2000年價(jià)格水平為基期的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，作為反映我國(guó)通貨膨脹（或緊縮）程度的主要指標(biāo)。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城調(diào)總隊(duì)負(fù)責(zé)全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的編制及相關(guān)工作，并組織、指導(dǎo)和管理各省區(qū)市的消費(fèi)價(jià)格調(diào)查統(tǒng)計(jì)工作。

我國(guó)編制價(jià)格指數(shù)的商品和服務(wù)項(xiàng)目，根據(jù)全國(guó)城鄉(xiāng)近11萬(wàn)戶居民家庭消費(fèi)支出構(gòu)成資料和有關(guān)規(guī)定確定，目前共包括8大類(lèi)，251個(gè)基本分類(lèi)，約700個(gè)代表品種。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)就是在對(duì)全國(guó)550個(gè)樣本市縣近3萬(wàn)個(gè)采價(jià)點(diǎn)進(jìn)行價(jià)格調(diào)查的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)際規(guī)范的流程和公式算出來(lái)的。具體內(nèi)容分為八大類(lèi)。中國(guó)CPI各類(lèi)產(chǎn)品和服務(wù)比重（2011年前）

中國(guó)CPI各類(lèi)產(chǎn)品和服務(wù)比重（2011年）

我國(guó)CPI構(gòu)成和各部分比重，2011年最新調(diào)整為1.食品

31.79%——降低2.21%

2.娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)13.75%——降低0.25%

3.居住

17.22%——提高4.22%

4.交通通訊9.95%——降低0.05%

5.醫(yī)療保健個(gè)人用品

9.64%——降低0.36%

6.衣著

8.52%——降低0.49%

7.家庭設(shè)備及維修服務(wù)

5.64%——降低0.36%

8.煙酒及用品

3.49%——降低0.51%CPI的優(yōu)點(diǎn)CPI的優(yōu)點(diǎn)是資料容易收集，能夠直觀反映消費(fèi)者的價(jià)格負(fù)擔(dān)，并且可以每月公布一次，較快地反映價(jià)格趨勢(shì)。許多國(guó)家直接把消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的上漲幅度等同于通貨膨脹率。缺陷：范圍較窄(不能反映各種資本品和中間品的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì))2013年CPI月度走勢(shì)圖。圖片來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站2014年CPI月度走勢(shì)圖。圖片來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2015年1月9日公布，2014年12月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1.5%。12月CPI同比漲幅較上月略有回升，但仍是連續(xù)第四個(gè)月在2%下方運(yùn)行。

2014年全年CPI同比上漲2.0%，遠(yuǎn)低于3.5%的政府控制目標(biāo)。2014年2015年一月份2.5%

二月份2.0%三月份2.4%四月份1.8%五月份2.5%六月份2.3%七月份2.3%八月份2.0%九月份1.6%十月份1.6%十一月份1.4%十二月份1.5%一月份0.8%

二月份1.4%三月份1.4%四月份1.5%五月份1.2%六月份1.4%七月份1.6%八月份2.0%九月份1.6%十月份十一月份十二月份2.生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）該指數(shù)是根據(jù)企業(yè)所購(gòu)買(mǎi)的商品的價(jià)格變化狀況編制，反映了包括原材料、中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品在內(nèi)的各種商品的批發(fā)價(jià)格的變動(dòng)指數(shù)，可以衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形。優(yōu)點(diǎn)：能靈敏地反映企業(yè)生產(chǎn)成本的變化。不足：沒(méi)有將各種勞務(wù)價(jià)格包括在內(nèi)。生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)是測(cè)算價(jià)格變化的指標(biāo)，該價(jià)格是制造商和批發(fā)商在生產(chǎn)的不同階段為商品支付的價(jià)格。這里任何一點(diǎn)的通貨膨脹都可能最終被傳遞到零售業(yè)。畢竟，如果銷(xiāo)售商不得不為商品支付更多，那么他們更樂(lè)于把更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。3.GDP平減指數(shù)（GDPdeflator）GDP平減指數(shù)是衡量一國(guó)在不同時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)格總水平變化程度的價(jià)格指數(shù)。它是按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與按固定價(jià)格（基期價(jià)格）計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。

按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按固定價(jià)格計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值×100所謂按固定價(jià)格計(jì)算，實(shí)際上是指按照某一基期年份的價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。如某國(guó)2007年的GDP按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算為65000億元，按2000年的價(jià)格計(jì)算為44800億元，令2000年的價(jià)格指數(shù)為100，則2007年的GDP平減指數(shù)為（65000/44800）×100=145，它表示和2000年相比，2007年的物價(jià)上漲了（145-100）/100=45%。統(tǒng)計(jì)范圍：包括一切產(chǎn)品和勞務(wù)，也包括進(jìn)出口商品，能全面反映一般物價(jià)水平的趨勢(shì)（優(yōu)點(diǎn)）。不足：資料搜集難，一年只能公布一次，不能及時(shí)反映物價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)。三大物價(jià)指數(shù)比較（P288）三大物價(jià)指數(shù)比較物價(jià)指數(shù)統(tǒng)計(jì)口徑優(yōu)點(diǎn)不足CPI消費(fèi)者消費(fèi)的主要商品和勞務(wù)的價(jià)格資料容積收集，公布次數(shù)較頻繁，能迅速和直接地反映公眾生活費(fèi)用的變化包括的范圍較窄，不能反映各種資本品和中間品的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)PPI原材料、中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品的批發(fā)價(jià)格能比較靈敏地反映企業(yè)生產(chǎn)成本的變化沒(méi)有將各種勞務(wù)價(jià)格包括在內(nèi)GDPDflator國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)格能全面地反映一般物價(jià)水平的趨勢(shì)不能及時(shí)反映物價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)四、核心通貨膨脹率（不講）（一）傳統(tǒng)指標(biāo)的不足1.受局部物價(jià)影響大2.無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)3.不能識(shí)別供給沖擊的通貨膨脹（二）核心通貨膨脹率的特征1.強(qiáng)調(diào)通貨膨脹中穩(wěn)定和最具持續(xù)性的部分2.主要反映公眾預(yù)期和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的需求壓力3.有利于提前識(shí)別，提高貨幣政策效率（三）核心通貨膨脹率的度量1.剔除法2.統(tǒng)計(jì)法修削平均法加權(quán)中位數(shù)法第二節(jié)通貨膨脹的成因一、需求拉上論二、成本推進(jìn)論三、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹和輸入性通貨膨脹一、需求拉上論概念：所謂需求拉上型通貨膨脹（Demand-PullInflation）

，是由于商品與勞務(wù)的總需求量超過(guò)了社會(huì)潛在產(chǎn)出水平（總供給量）從而導(dǎo)致一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲的現(xiàn)象。（或一般物價(jià)水平的上升是由于商品市場(chǎng)上的過(guò)度需求拉上的。）該理論將通貨膨脹解釋為“過(guò)多的貨幣追逐太少的商品”。（一）凱恩斯的需求拉上論凱恩斯認(rèn)為，一般物價(jià)水平的上升是由于總需求的過(guò)度增加所造成的，但社會(huì)總需求的增加，是否會(huì)引起通貨膨脹，還需視供給的情況而定。這里會(huì)出現(xiàn)三種情況：（1）大量失業(yè)和資源閑置時(shí)，總需求增加不會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲（2）接近充分就業(yè)，貨幣供給增加形成的過(guò)度需求使產(chǎn)出增加和物價(jià)上升—“半通貨膨脹”（3）充分就業(yè)時(shí)，過(guò)度總需求導(dǎo)致物價(jià)等比例上升—“真正的通貨膨脹”（1）如果社會(huì)上存在著豐富的還沒(méi)有被利用的資源和大量失業(yè)，總供給彈性很大，這時(shí)即使貨幣量增加使總需求提高，但生產(chǎn)可以擴(kuò)大，因而物價(jià)不會(huì)上漲。（2）在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張到了一定階段，以致有些資源和技術(shù)變得稀少的情況下，這時(shí)生產(chǎn)擴(kuò)大會(huì)使工資和邊際成本增加，物價(jià)水平將會(huì)上漲。但由于這時(shí)生產(chǎn)仍然有所擴(kuò)大，致使物價(jià)上漲幅度將小于貨幣數(shù)量增加的幅度。這時(shí)貨幣供給增加所形成的過(guò)度需求一方面使產(chǎn)出增加，另一方面又使物價(jià)逐漸上升，這被稱(chēng)為“半通貨膨脹”(semi-inflation)。（3）在達(dá)到充分就業(yè)的條件下，由貨幣供應(yīng)量的增加而引起需求的增長(zhǎng)，遇到了沒(méi)有彈性供給，物價(jià)將隨著貨幣數(shù)量的增加而成比例上漲，這時(shí)便出現(xiàn)了“真正的通貨膨脹”(true-inflation)。

C

AS

E

D

B

A

AD5

AD4

AD3

AD2

AD1

Y1

Y2

Y3

Yf

Y

P1

P2

P3

P4

P

O

需求拉上通貨膨脹圖中，橫軸代表國(guó)民收入，縱軸代表價(jià)格水平，AD為總需求曲線，AS為總供給曲線。當(dāng)總需求曲線由AD1移到AD2時(shí)，國(guó)民收入由Y1增加到Y(jié)2，物價(jià)P1保持不變。這是由于存在大量失業(yè)和閑置資源所致。此時(shí)處于上述第一種情況。此后，貨幣供應(yīng)量繼續(xù)增加，總需求進(jìn)一步增至AD3、AD4，國(guó)民收入相應(yīng)增加至Y3和Yf，而價(jià)格水平也相應(yīng)提高至P2和P3，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于上述第二種情況，即“半通貨膨脹”狀況。當(dāng)國(guó)民收入增至Yf時(shí)，經(jīng)濟(jì)已處于充分就業(yè)狀況，此時(shí)，如果繼續(xù)增加貨幣量使總需求增至AD5，導(dǎo)致價(jià)格水平上升至P4，而國(guó)民收入不再增加，形成真正的通貨膨脹。（二）貨幣數(shù)量說(shuō)的需求拉上論傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論認(rèn)為充分就業(yè)狀態(tài)下，貨幣數(shù)量導(dǎo)致了一般物價(jià)水平等比例增加?，F(xiàn)代貨幣數(shù)量論認(rèn)為貨幣數(shù)量增長(zhǎng)率超過(guò)產(chǎn)出增長(zhǎng)率就一定會(huì)引起通貨膨脹。通貨膨脹無(wú)論何時(shí)何地都是一種貨幣現(xiàn)象。（三）導(dǎo)致需求上升的具體因素1、實(shí)際因素—?jiǎng)P恩斯（1）消費(fèi)傾向加強(qiáng)和投資增加（2）商品、勞務(wù)凈出口的增加（3）政府支出2、貨幣因素—貨幣學(xué)派（1）貨幣當(dāng)局為追求某種最終目標(biāo)而持續(xù)采取放松銀根的政策（2）持續(xù)的財(cái)政赤字,并增發(fā)貨幣，向央行借款或發(fā)行公債（3）外資的流入二、成本推進(jìn)論1、定義成本推進(jìn)通貨膨脹是在總需求不變的情況下，由生產(chǎn)要素價(jià)格（工資、租金和利率等）上漲，致使產(chǎn)品成本上升，從而導(dǎo)致一般物價(jià)水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。2、類(lèi)型（成本上升的原因）①工資推進(jìn)的通貨膨脹該理論認(rèn)為由于存在強(qiáng)大的工會(huì)力量，當(dāng)工會(huì)迫使廠商提高工資，并使工資的增長(zhǎng)率高于勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高時(shí)，會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本提高，進(jìn)而導(dǎo)致物價(jià)上漲，物價(jià)上漲后，工會(huì)又會(huì)要求進(jìn)一步提高工資又會(huì)對(duì)物價(jià)產(chǎn)生壓力，稱(chēng)為“工資—物價(jià)螺旋上升”。②利潤(rùn)推動(dòng)的通貨膨脹這一理論認(rèn)為通貨膨脹產(chǎn)生的原因在于不完全競(jìng)爭(zhēng)。在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，壟斷企業(yè)為了獲取更高的壟斷利潤(rùn)，可以控制和操縱價(jià)格，使價(jià)格上漲的速度大大超過(guò)生產(chǎn)成本增長(zhǎng)的速度，導(dǎo)致一般物價(jià)水平上漲。③生產(chǎn)要素推進(jìn)原材料、能源等。

成本推進(jìn)的通貨膨脹AS三、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹與輸入性通貨膨脹含義結(jié)構(gòu)性通貨膨脹是指在總需求和總供給處于平衡狀態(tài)下，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的原因所引起的物價(jià)持續(xù)上漲。輸入性通貨膨脹是指在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，由國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往而導(dǎo)致的通貨膨脹。主要內(nèi)容（一）需求移動(dòng)型通貨膨脹（二）小國(guó)開(kāi)放型通貨膨脹（一）需求移動(dòng)型通貨膨脹在總需求不變的情況下，由于消費(fèi)者偏好的改變，一部分需求轉(zhuǎn)移到其它生產(chǎn)部門(mén)，而勞動(dòng)力及其他生產(chǎn)要素卻不能及時(shí)轉(zhuǎn)移，這樣需求增加部門(mén)的工資和產(chǎn)品價(jià)格上升，而需求減少部門(mén)的工資和產(chǎn)品價(jià)格具有一定的剛性，未必相應(yīng)下降，因此物價(jià)總水平普遍持續(xù)上漲。（二）小國(guó)開(kāi)放型通貨膨脹該理論認(rèn)為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的“小國(guó)”是世界市場(chǎng)上價(jià)格接受者，它的經(jīng)濟(jì)可分為“開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)”和“非開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)”。當(dāng)世界市場(chǎng)的價(jià)格上漲時(shí)，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)的產(chǎn)品價(jià)格會(huì)隨之上漲，使開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的工資相應(yīng)上漲，從而非開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)的工資也必然向其看齊，引起非開(kāi)放經(jīng)濟(jì)部門(mén)的生產(chǎn)成本上升，其產(chǎn)品價(jià)格也必然隨之提高，最后導(dǎo)致“小國(guó)”全面的物價(jià)上漲，發(fā)生通貨膨脹。第三節(jié)通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)后果及其治理一、通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)后果二、通貨膨脹的治理一、通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)后果（一）通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)（二）收入再分配效應(yīng)（一）通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)實(shí)際上就是通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)學(xué)界存在著激烈的爭(zhēng)論，主要有三種觀點(diǎn)：1.促進(jìn)論—認(rèn)為通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)，能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2.促退論—認(rèn)為通貨膨脹具有負(fù)的產(chǎn)出效應(yīng)，會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。3.中性論—認(rèn)為通貨膨脹對(duì)產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既無(wú)正效應(yīng)，也無(wú)負(fù)效應(yīng)。由于公眾預(yù)期，在一段時(shí)間內(nèi)他們會(huì)對(duì)物價(jià)上漲做出合理的行為調(diào)整，從而使通貨膨脹各種效益的作用相互抵消，因此通貨膨脹對(duì)產(chǎn)出、對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既不會(huì)促進(jìn)，也不會(huì)損害。

我國(guó)大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用只存在于開(kāi)始階段極短的時(shí)間內(nèi)，從長(zhǎng)期來(lái)看，通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)危害性極大。（二）收入再分配效應(yīng)在通貨膨脹時(shí)期，人們的名義貨幣收入與實(shí)際貨幣收入之間會(huì)產(chǎn)生差距，有些人的實(shí)際收入水平會(huì)下降，有些人的實(shí)際收入水平反而會(huì)提高。

由物價(jià)上漲所造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)。1.對(duì)浮動(dòng)收入者有利，對(duì)固定收入者不利浮動(dòng)收入者，其收入上漲如果在企業(yè)價(jià)格水平和生活費(fèi)用上漲之前，則會(huì)從通貨膨脹中得到好處。例如產(chǎn)品價(jià)格上升得比工資和原料價(jià)格上升快，企業(yè)主就能從通貨膨脹中獲得好處，增加利潤(rùn)。對(duì)固定收入階層來(lái)說(shuō)，實(shí)際收入因通貨膨脹而減少，生活水平必然降低。哪些人屬于固定收入階層呢?最為明顯的是那些領(lǐng)救濟(jì)金退休金的人、白領(lǐng)階層、公共雇員以及靠福利和其他轉(zhuǎn)移支付維持生活的人。他們?cè)谙喈?dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)所獲得的收入是固定不變的。2.對(duì)實(shí)際財(cái)富持有者有利，對(duì)貨幣財(cái)富持有者不利持有實(shí)物財(cái)富（包括不動(dòng)產(chǎn)、貴金屬、珠寶、古董、藝術(shù)品）的人，在通貨膨脹時(shí)期所受影響小，甚至價(jià)格上漲從中受益。而持有貨幣財(cái)富（包括現(xiàn)金、銀行存款、債券）的人所受影響大，受損嚴(yán)重。因此，通貨膨脹會(huì)降低儲(chǔ)蓄傾向。3.對(duì)債務(wù)人有利，對(duì)債權(quán)人不利因?yàn)?，債?wù)人向債權(quán)人借債后，雖然到期如數(shù)支付本息，但是，由于貨幣已經(jīng)貶值，債權(quán)人實(shí)際收回的購(gòu)買(mǎi)力就要打折扣，通脹嚴(yán)重時(shí)，可能還會(huì)小于當(dāng)時(shí)所借出的購(gòu)買(mǎi)力。通俗地說(shuō)，因?yàn)橥?，借款者借到的是“較貴的”貨幣，歸還的卻是“便宜的”貨幣4.對(duì)政府有利，對(duì)公眾不利實(shí)質(zhì)上是政府對(duì)所有貨幣持有人的一種隱性征稅，即通貨膨脹稅。同時(shí)，政府通過(guò)發(fā)行公債和采取累進(jìn)稅制來(lái)降低實(shí)際債務(wù)、增加收入。（三）通貨膨脹與就業(yè)（不講）“通貨膨脹稅”指政府通過(guò)創(chuàng)造貨幣而增加的收入，這被視為一種隱性的稅收。當(dāng)政府通過(guò)增發(fā)貨幣來(lái)對(duì)赤字融資時(shí)，實(shí)際上就是憑空發(fā)行鈔票來(lái)支付政府所購(gòu)買(mǎi)的商品和服務(wù)。這將增加流通中的貨幣量，并使公眾原有的貨幣貶值，公眾因此而損失的購(gòu)買(mǎi)力即為政府的通貨膨脹稅收入。二、通貨膨脹的治理雖然通貨膨脹有不同的原因，但都會(huì)破壞正常的經(jīng)濟(jì)秩序。特別是在發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹時(shí)，會(huì)使貨幣功能喪失，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大危害。因此，為防止和治理通貨膨脹，許多國(guó)家都采取一些相應(yīng)的政策和措施。主要有：（一）需求政策（二）供應(yīng)政策（三）收入政策（四）指數(shù)化政策（一）需求政策（減少總需求）這一政策是針對(duì)需求拉上型通貨膨脹的。如果通貨膨脹主要是由于總需求過(guò)度膨脹引起的，那么采取緊縮需求的政策就能取得一定的效果。一般，減少總需求的途徑主要有緊縮貨幣和緊縮財(cái)政兩種措施。1.緊縮性的貨幣政策（1）實(shí)質(zhì)控制貨幣供應(yīng)量的過(guò)快增長(zhǎng)（2）途徑（方法）（1）提高法定存款準(zhǔn)備金比率、再貼現(xiàn)率，以及在公開(kāi)市場(chǎng)上出售債券。（2）中央銀行可以提高基準(zhǔn)利率。（3）法律手段、行政手段2.緊縮性的財(cái)政政策途徑（方法）（1）增加稅收。增加稅收包括提高個(gè)人的所得稅或增開(kāi)其他稅種，可使個(gè)人可支配收入減少，降低個(gè)人消費(fèi)水平；而提高企業(yè)的所得稅和其他稅率則可降低企業(yè)的投資收益率，抑制投資支出。（2）削減政府支出，包括減少軍費(fèi)開(kāi)支和政府在市場(chǎng)上的采購(gòu)；（3）減少政府轉(zhuǎn)移支出和社會(huì)福利開(kāi)支總結(jié)：總之，貨幣政策是通過(guò)控制貨幣供應(yīng)量過(guò)多快增長(zhǎng)，壓縮總需求；財(cái)政政策則是直接影響政府、企業(yè)、個(gè)人的消費(fèi)支出，壓縮總需求，對(duì)于治理需求拉上型通脹較為有效。但如果力度和措施不當(dāng)，必然會(huì)使生產(chǎn)下降和失業(yè)增加，使社會(huì)矛盾激化，因此，除需求管理外，政府還應(yīng)采取其他措施治理通貨膨脹。（二）供應(yīng)政策主要運(yùn)用刺激生產(chǎn)增長(zhǎng)的方式來(lái)改善供給。例如美國(guó)1981年從壓縮需求和增加供給兩方面來(lái)治理通貨膨脹。①削減政府開(kāi)支，以降低總需求。②降低稅率，減稅可以提高人們的儲(chǔ)蓄和投資能力。③取消政府對(duì)工商界的不必要管制。④限制貨幣量的增長(zhǎng)率，壓縮總需求。（三）收入政策收入政策，是指政府采取強(qiáng)制性（法律手段）或非強(qiáng)制性手段（說(shuō)服辦法），限制提高工資和獲取壟斷利潤(rùn)，抑制成本推進(jìn)的沖擊，控制一般物價(jià)水平的上升。收入政策主要針對(duì)成本推進(jìn)型的通貨膨脹，特別是工資的提高。(1)強(qiáng)制性的工資—價(jià)格管制。即是政府頒布法令對(duì)工資和物價(jià)實(shí)行強(qiáng)制性管制，甚至實(shí)行暫時(shí)凍結(jié)。(2)自愿的工資—物價(jià)指導(dǎo)線。要求將工資與物價(jià)的增長(zhǎng)率限制在勞動(dòng)生產(chǎn)率的平均增長(zhǎng)幅度之內(nèi)，以限制工資—物價(jià)的上升。(3)以稅收為手段的收入政策。是指政府以稅收作為獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰的手段來(lái)限制工資與物價(jià)的增長(zhǎng)。（四）指數(shù)化政策指數(shù)化是指將工資、利息、各種債券收益以及其他收入與生活費(fèi)用指數(shù)（CPI）相聯(lián)系，一律實(shí)行指數(shù)化，使各種收入隨物價(jià)的變動(dòng)而作出相應(yīng)的調(diào)整，以抵消物價(jià)波動(dòng)的影響，并且可以消除因通貨膨脹所產(chǎn)生的分配不公和減弱政府實(shí)行通貨膨脹的動(dòng)機(jī)。收入指數(shù)化的主要措施有：1.債券（存款）指數(shù)化2.稅收指數(shù)化3.工資指數(shù)化1.

債券（存款）指數(shù)化政府和公司發(fā)行指數(shù)化的債券（indexedbonds）?？梢员Ｗo(hù)投資者的利益不受非預(yù)期到通貨膨脹的變動(dòng)的影響，使債券易于發(fā)行。指數(shù)化以后，投資者所得利息與通貨膨脹率一起變化，水漲船高，其經(jīng)濟(jì)福利跟無(wú)通貨膨脹時(shí)完全相同。政府發(fā)行指數(shù)化債券的同時(shí)，銀行存款利率也應(yīng)該指數(shù)化。否則儲(chǔ)蓄者將從銀行及其他金融機(jī)構(gòu)大量取款購(gòu)買(mǎi)政府債券，影響銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)。2.

稅收指數(shù)化許多稅收制度是在通貨膨脹率很低的時(shí)候建立的。以后通貨膨脹率上升，如果仍按原來(lái)的稅收征稅，就有可能違背征稅的最初目的。例如調(diào)節(jié)收入分配、鼓勵(lì)投資等等。許多國(guó)家的個(gè)人所得稅是按名義收入累進(jìn)計(jì)稅的。通貨膨脹的結(jié)果將把納稅人推到更高的納稅檔次因而加重了納稅人的負(fù)擔(dān)，并且使稅收制度帶有多變的傾向。3.工資指數(shù)化雖然在原則上對(duì)各種收入都可以應(yīng)用指數(shù)化方法，但各國(guó)實(shí)際實(shí)行指數(shù)化的通常只有勞動(dòng)收入。這反映了勞動(dòng)收入在國(guó)民收入中的地位，以及保護(hù)勞動(dòng)報(bào)酬在社會(huì)和政治方面的重要性。工資指數(shù)化能夠減少勞動(dòng)收入的購(gòu)買(mǎi)力的不穩(wěn)定，保護(hù)勞動(dòng)者的利益。數(shù)年以前，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾大力倡議這種方法。結(jié)論：總之，治理通貨膨脹是一個(gè)十分復(fù)雜的問(wèn)題，不僅造成通貨膨脹的原因及其影響是多方面的，而且其治理的過(guò)程也必然會(huì)牽涉到社會(huì)生活的方方面面，影響到各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)、各個(gè)企業(yè)、社會(huì)各階層和個(gè)人的既得利益，因此不可能有十全十美的治理對(duì)策。各國(guó)必須根據(jù)本國(guó)實(shí)際情況，從宏觀經(jīng)濟(jì)大局出發(fā)，采取適當(dāng)?shù)拇胧┘右灾卫?，才能保持?jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。我國(guó)的通貨膨脹問(wèn)題20世紀(jì)30年代后半期到整個(gè)40年代，中國(guó)的惡性通貨膨脹在世界上曾是一個(gè)突出的典型。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海從1937年6月到1949年5月，物價(jià)上漲3.68×1013倍（36807億倍），每月平均上漲24.5%，每年平均上漲近14倍。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，由于存在高度集中統(tǒng)一的行政管理，經(jīng)濟(jì)體系中的過(guò)度需求面對(duì)嚴(yán)格的計(jì)劃價(jià)格管制，于是產(chǎn)生隱蔽性的通貨膨脹改革開(kāi)放后，在20世紀(jì)80年代和90年代中期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)幾起幾落，尤其是1988-1989年，全國(guó)零售物價(jià)指數(shù)分別達(dá)到18.5%和17.8%，而國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)卻從1988年的11%下降到1989年的4%。經(jīng)濟(jì)體制改革后，物價(jià)持續(xù)上漲的事實(shí)推動(dòng)了對(duì)中國(guó)通貨膨脹形成原因的探討，代表性的觀點(diǎn)有：中國(guó)的需求拉上說(shuō)，中國(guó)的成本推動(dòng)為主說(shuō)，結(jié)構(gòu)說(shuō)等。相關(guān)鏈接：

1.中國(guó)歷年通貨膨脹率（%）(1980-2009)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》19801981198219831984198519861987198819896.02.41.91.52.89.36.57.318.818.019901991199219931994199519961997199819993.13.46.414.724.117.18.32.8-0.8-1.420002001200220032004200520062007200820090.40.7-0.81.23.91.81.54.85.9-0.7201020112012201320143.35.42.72.62.02、我國(guó)5次通貨膨脹高峰及其原因（1）1980年的通貨膨脹高峰（6%）第一，高額的財(cái)政赤字。不包括國(guó)債在內(nèi)的財(cái)政赤字1979年為170.6億元，1980年財(cái)政赤字為127.5億元。第二，高額的財(cái)政赤字導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長(zhǎng)率1979年為20.8%，1980年為22.6%。（2）1985年的通貨膨脹高峰（9.3%）第一，信貸規(guī)模的膨脹。國(guó)家銀行貸款余額增長(zhǎng)率1984年為32.8%，1985年為23.9%。第二，信貸規(guī)模的膨脹導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長(zhǎng)率1984年為33.1%，1985年為19.8%。（3）1988年的通貨膨脹高峰（18.8%）第一，政策調(diào)控導(dǎo)致貨幣超額投放。為了治理通貨膨脹，1985年國(guó)家采取了較為激烈的緊縮政策，導(dǎo)致連續(xù)三年的經(jīng)濟(jì)疲軟。為了啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，1988年貨幣流通量增長(zhǎng)了31.8%。第二，通貨膨脹預(yù)期導(dǎo)致消費(fèi)者搶購(gòu)，使消費(fèi)需求膨脹，引起了較高的通貨膨脹。（4）1994年的通貨膨脹高峰（24.1%）第一，政策調(diào)控導(dǎo)致貨幣超額投放。為了治理通貨膨脹，1988年底和1989年初國(guó)家再次采取較為激烈的緊縮政策，并又一次導(dǎo)致連續(xù)三年的經(jīng)濟(jì)疲軟。為了啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，1992年貨幣流通量增長(zhǎng)了43.2%。第二，投資的高速增長(zhǎng)導(dǎo)致貨幣超額投放。1992年以后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪的高速成長(zhǎng)期，社會(huì)投資增長(zhǎng)率1992年為8.3%，1993年為12.1%。5、第五次通貨膨脹發(fā)生在2007下半年到2008年上半年

這次通脹發(fā)生在中國(guó)加入世貿(mào)組織、國(guó)際收支持續(xù)大幅順差的背景之下，外部沖擊對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)波動(dòng)的影響非常突出。從需求看，除表現(xiàn)為投資增長(zhǎng)過(guò)快這一老問(wèn)題外，2005年以來(lái)，外貿(mào)順差持續(xù)大幅增長(zhǎng)是當(dāng)時(shí)需求拉動(dòng)的主要特征。從貨幣供應(yīng)看，由國(guó)際收支持續(xù)大幅順差引發(fā)的貨幣供應(yīng)也是主要渠道。從供給方面看，2007年國(guó)際糧食、石油等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)輸入型通脹壓力迅速上升。從治理措施看，主要特點(diǎn)是內(nèi)外兼治。對(duì)內(nèi)采取上調(diào)準(zhǔn)備金率等措施大幅對(duì)沖順差投放的貨幣，對(duì)外采取加快人民幣升值的辦法對(duì)沖國(guó)內(nèi)漲價(jià)。練習(xí)：1、有關(guān)通貨膨脹描述正確的是（）A.在紙幣流通條件下的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象B.貨幣流通量超過(guò)貨幣必要量C.物價(jià)普遍持續(xù)上漲D.貨幣貶值E.生產(chǎn)過(guò)剩2、度量通貨膨脹的程度，主要采取的指標(biāo)有（

）A.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)B.生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

C.零售商品物價(jià)指數(shù)D.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)3、能夠比較全面地反映最終產(chǎn)品和勞務(wù)的一般物價(jià)水平變動(dòng)情況的通貨膨脹測(cè)定指標(biāo)是（

）A.居民消費(fèi)指數(shù)B.批發(fā)物價(jià)指數(shù)

C.消費(fèi)物價(jià)指數(shù)D.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)4、根據(jù)形成原因可將通貨膨脹分為（

）A.需求拉上型通貨膨脹B.抑制型通貨膨脹

C.成本推動(dòng)型通貨膨脹D.結(jié)構(gòu)性通貨膨脹

E.輸入性通貨膨脹5、在20世紀(jì)70年代，由于石油價(jià)格上漲，導(dǎo)致了西方許多發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)生了通貨膨脹，單從這個(gè)角度考慮，可以看出此次是典型的（

）通貨膨脹。A.需求拉上型B.成本推動(dòng)型

C.結(jié)構(gòu)變動(dòng)型D.體制轉(zhuǎn)軌型第四節(jié)通貨緊縮一、通貨緊縮的定義三種觀點(diǎn)：1、單一要素論：該觀點(diǎn)認(rèn)為，通貨緊縮是與通貨膨脹相反的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，表現(xiàn)為商品和勞務(wù)價(jià)格的普遍、持續(xù)地下降?！髁饔^點(diǎn)2、兩要素論：物價(jià)水平的持續(xù)下降和貨幣供給量的持續(xù)下降。3、三要素論：包括物價(jià)水平的持續(xù)下降；貨幣供給量持續(xù)下降；經(jīng)濟(jì)全面衰退。特征：物價(jià)↓（價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)負(fù)值，并持續(xù)半年以上）美1929-1933年CPI分別下降2%,7%,17%,12%,平均每年下降8%;1933年與1929年相比,下降24.6%

我國(guó)CPI：1997年10月開(kāi)始下降,至1999.11持續(xù)20個(gè)月負(fù)增長(zhǎng);零售價(jià)格指數(shù)持續(xù)26個(gè)月負(fù)增長(zhǎng);

生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)持續(xù)29