2023年電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理形考任務(wù)任務(wù)答案

形考任務(wù)一：一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分,共１0分）資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論重大影響絕對(duì)控股財(cái)務(wù)功能?資本優(yōu)勢(shì)U型結(jié)構(gòu)股權(quán)關(guān)系集團(tuán)股東大會(huì)使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)二、多項(xiàng)選擇題（每小題２分，共20分）"投資;并購(gòu);重組""資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論;交易成本理論""控股公司;集團(tuán)總部;母公司＂"風(fēng)險(xiǎn)分散;資本控制資源能力放大;收益相對(duì)較高＂"優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換;減少成本;共享品牌"＂公司環(huán)境;公司戰(zhàn)略""財(cái)務(wù)控制和管理功能;戰(zhàn)略決策和管理功能;人力資源管理功能;資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)管理功能""較大的靈活性;對(duì)市場(chǎng)的快速反映能力;密集的橫向交往和溝通;良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨(dú)特的創(chuàng)新過(guò)程;組織原則分散化＂"財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督;公司會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理;財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)；重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管""監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制；決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制;混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制"三、判斷題（每小題１分，共10分)對(duì)對(duì)錯(cuò)錯(cuò)對(duì)對(duì)錯(cuò)對(duì)錯(cuò)對(duì)四、理論要點(diǎn)題(每小題5分,共10分）１.答:從母公司角度，金融控股型公司集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)重要體現(xiàn)在：(1）資本控制資源能力的放大；（２)收益相對(duì)較高;（3)風(fēng)險(xiǎn)分散。金融控股型公司集團(tuán)的劣勢(shì)也非常明顯，重要表現(xiàn)在:?(1)稅負(fù)較重；（2）高杠桿性；（3)“金字塔”風(fēng)險(xiǎn)。2.答:一、集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制？?jī)?yōu)點(diǎn):(1)集團(tuán)總部統(tǒng)一決策；（2)最大限度的發(fā)揮公司集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì);（3）有助于發(fā)揮總公司管理。缺陷：（1)決策風(fēng)險(xiǎn)；（2）不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性；（３）減少應(yīng)變能力。二、分權(quán)式財(cái)務(wù)管理?優(yōu)點(diǎn):(1)有助于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理積極性;（2)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和管理彈性;(3)總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策。缺陷:（1)不能有效的集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合；（2）職能失調(diào)。五、從以下兩個(gè)方面寫兩篇不低于１０00字的分析短文。（每小題25分,５０分）１．第一、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)突顯了內(nèi)部資本市場(chǎng)中的信息優(yōu)勢(shì)、資源配置優(yōu)勢(shì)。內(nèi)部資本市場(chǎng)相對(duì)于外部資本市場(chǎng)具有信息優(yōu)勢(shì),因此可以帶來(lái)資本配置效率的提高。從以上論述可以看出,云天化立足于化工產(chǎn)業(yè)，所涉及的行業(yè)和領(lǐng)域均以化工有關(guān)，十分注重專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，由于云天化是全國(guó)化工行業(yè)的龍頭公司,通過(guò)幾十年的發(fā)展，在化工行業(yè)有相稱豐富的經(jīng)驗(yàn),也具有十分明顯的信息優(yōu)勢(shì),在對(duì)某個(gè)投資項(xiàng)目做出決策時(shí)，擁有更為豐富的信息資源。以云天化國(guó)際化工有限公司為例,云天化國(guó)際化工股份有限公司（簡(jiǎn)稱云天化國(guó)際）是云天化集團(tuán)有限責(zé)任公司的控股子公司，對(duì)所屬的云南富瑞化工有限公司、云南三環(huán)化工股份有限公司、云南紅磷化工有限責(zé)任公司、云南江川天湖化工有限公司、云南云峰化學(xué)工業(yè)有限公司等五家大型磷復(fù)肥公司進(jìn)行內(nèi)部整合重組而設(shè)立的股份有限公司，在云天化集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中,通過(guò)資源的重新配置與整合,一方面發(fā)揮了內(nèi)部資本市場(chǎng)的信息優(yōu)勢(shì);一方面也充足體現(xiàn)了內(nèi)部資本市場(chǎng)在資源配置中的優(yōu)勢(shì),使優(yōu)勢(shì)資源集中,整合重組后的云天化國(guó)際總資產(chǎn)已達(dá)７7億元,凈資產(chǎn)24億元,擁有高濃度磷復(fù)肥420萬(wàn)噸的年生產(chǎn)能力,可實(shí)現(xiàn)銷售收入近l00億元。已形成的高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)能居中國(guó)之首,亞洲第一,世界第三,形成了國(guó)內(nèi)一流、國(guó)際知名的、具有規(guī)模生產(chǎn)各類高濃度磷復(fù)肥和專用復(fù)合肥的大型磷化工公司。?第二、內(nèi)部資本市場(chǎng)上公允的關(guān)聯(lián)交易。對(duì)云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易分析可以看出,云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易無(wú)論是產(chǎn)品銷售還是提供勞務(wù)、出租資產(chǎn)都是公允的,都是按照市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行交易，并且予以充足披露。這和我國(guó)曾經(jīng)的民企代表德隆集團(tuán)的內(nèi)部資本市場(chǎng)形成強(qiáng)烈對(duì)比,在德隆的內(nèi)部資本市場(chǎng)上存在著大量的非公允關(guān)聯(lián)交易行為,德隆占用旗下四家上市公司資金高達(dá)5017９萬(wàn)元,內(nèi)部資本市場(chǎng)的功能被扭曲,成為利益輸送的渠道，因此導(dǎo)致內(nèi)部資本市場(chǎng)無(wú)法發(fā)揮其應(yīng)有的作用，導(dǎo)致內(nèi)部資本市場(chǎng)的低效率,最終導(dǎo)致德隆的倒閉，而云天化卻獲得了成功。２．集團(tuán)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)求利的經(jīng)營(yíng)單位，要找準(zhǔn)其“賣點(diǎn)”。對(duì)此有這樣幾個(gè)基本觀點(diǎn):（1)集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)是也必須是整個(gè)集團(tuán)資本經(jīng)營(yíng)的基本單位,甚至是唯一單位,資本經(jīng)營(yíng)權(quán)力是集團(tuán)總部作為出資人的基本權(quán)力。所以我們十分欣賞神馬集團(tuán)把母公司定位于集團(tuán)的資本運(yùn)營(yíng)中心，設(shè)立資本運(yùn)營(yíng)管理委員會(huì)和資本運(yùn)營(yíng)管理部，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)集團(tuán)的資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的具體操作及管理工作。在集權(quán)管理思想下，集團(tuán)下屬子公司只能定位于商品經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)中心。②集團(tuán)總部是否涉及商品經(jīng)營(yíng)，在理論上有兩種模式：沒(méi)有商品經(jīng)營(yíng)的單純控股型集團(tuán)和擁有商品經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的混合型集團(tuán)。無(wú)疑兩種模式各有利弊。神馬集團(tuán)選擇了第二種模式，擁有較大的研究與開發(fā)權(quán)力,和母公司設(shè)立代銷公司(分公司），統(tǒng)一負(fù)責(zé)集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)商場(chǎng)銷售業(yè)務(wù)，集團(tuán)其它產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售業(yè)務(wù)由其各子公司自行負(fù)責(zé)。母公司建立了集團(tuán)內(nèi)部?jī)?yōu)先交易機(jī)制，并沒(méi)有經(jīng)營(yíng)辦公室，由經(jīng)營(yíng)辦公室統(tǒng)一負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)集團(tuán)成員公司之間的內(nèi)部交易。?這種營(yíng)銷體制勢(shì)必導(dǎo)致集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜化，給集團(tuán)對(duì)子公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)導(dǎo)致麻煩。但是應(yīng)當(dāng)肯定的是這種體制夯實(shí)了總部對(duì)子公司的控制力度，提高了集團(tuán)整體市場(chǎng)營(yíng)銷的效率,減少?gòu)V告和營(yíng)銷費(fèi)用是有效果的。所以我們認(rèn)為這種營(yíng)銷體制是集團(tuán)規(guī)模效益的體制保障,并且使集團(tuán)總部控制力落到實(shí)處。當(dāng)然，總部的能力也是有限的,必須注意商品經(jīng)營(yíng)的“度”和著眼點(diǎn),始終牢記總部的性質(zhì)和定位，切忌本末倒置。?集團(tuán)之所以稱為集團(tuán)是由于有子公司的存在。在法律上母公司與子公司都是獨(dú)立法人，都有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立運(yùn)作權(quán)力。從集團(tuán)總部擁有下屬子公司的股權(quán)比率來(lái)看，分為全資子公司、非全資控股子公司和參股子公司三大類型。從法律上來(lái)說(shuō)，集團(tuán)對(duì)不同產(chǎn)權(quán)關(guān)系與結(jié)構(gòu)的子公司擁有不同限度的控制權(quán)，由此也決定了這種控制權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式。具體來(lái)說(shuō)，集團(tuán)總部對(duì)參股子公司采用集權(quán)體制,對(duì)其戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)運(yùn)作直接“指手劃腳”是不符合《公司法》的。對(duì)于非全資控股子公司的管理照例也應(yīng)當(dāng)通過(guò)子公司的董事會(huì)來(lái)進(jìn)行。也就是說(shuō)，無(wú)論控股和非控股股東只能通過(guò)其委派的董事來(lái)實(shí)現(xiàn)其決策和控制意圖。假如總部通過(guò)類似如結(jié)算中心等機(jī)構(gòu)對(duì)非全資控股子公司的鈔票流量采用收支兩條線的管理辦法,勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致小股東的不滿。形考任務(wù)二:一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分）動(dòng)態(tài)性?整合管理?公司平常財(cái)務(wù)工作?擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略

保守型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

增量鈔票流量

股權(quán)價(jià)值?加權(quán)資本成本?賣方融資方式二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分)"明確未來(lái)發(fā)展方向;規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);明確戰(zhàn)略目的及實(shí)現(xiàn)途徑;資源整合;強(qiáng)化溝通""動(dòng)態(tài)性;高層導(dǎo)向;全局性""集團(tuán)財(cái)務(wù)能力;集團(tuán)整體戰(zhàn)略;行業(yè)、產(chǎn)品生命周期""數(shù)據(jù)化的管理文化;協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念;可連續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念＂＂戰(zhàn)略控制型;戰(zhàn)略規(guī)劃型;財(cái)務(wù)控制型＂

"公司集團(tuán)投資規(guī)模;項(xiàng)目新建或外部并購(gòu);集團(tuán)資本支出預(yù)算"

"有助于在集中的專業(yè)做精做細(xì);有助于提高管理水平；有助于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新"?"有助于構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)，提高資本配置效率;有助于公司集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作,提高效率；有助于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);有助于減少交易費(fèi)用"

"債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn);凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)

;資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)＂?"規(guī)模相近;具有活躍交易；財(cái)務(wù)杠桿相稱;行業(yè)相同;經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)類似"三、判斷題（每小題1分，共10分)錯(cuò)對(duì)對(duì)錯(cuò)對(duì)?對(duì)錯(cuò)錯(cuò)對(duì)錯(cuò)四、理論要點(diǎn)題(每小題５分，共1０分)1.答:在公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略既體現(xiàn)為整個(gè)公司集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)格或者說(shuō)是財(cái)務(wù)文化,如財(cái)務(wù)穩(wěn)健注意或財(cái)務(wù)激進(jìn)主義,財(cái)務(wù)管理“數(shù)據(jù)”化和財(cái)務(wù)管理“非數(shù)據(jù)”化等也體現(xiàn)為集團(tuán)總部,集團(tuán)下屬各經(jīng)營(yíng)單位等為實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略目的而部署的各種具體財(cái)務(wù)安排和運(yùn)作策略，涉及投資與并購(gòu)、融資安排與資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置與整合、股利政策等。2.答：投資方式是指公司集團(tuán)及其成員公司實(shí)現(xiàn)資源配置，投資并形成經(jīng)營(yíng)能力的具體方式,公司集團(tuán)投資方式大體分為“新設(shè)”和“并購(gòu)”兩種模式?！靶略O(shè)”是設(shè)集團(tuán)總部或下屬公司通過(guò)在原有組織的基礎(chǔ)上直接追加投資以增長(zhǎng)新生產(chǎn)線或者投資于新設(shè)機(jī)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)公司集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！安①?gòu)”是指集團(tuán)或下屬子公司等作為并購(gòu)方被并公司的股權(quán)或資產(chǎn)等進(jìn)行兼并和收購(gòu)。五、從以下兩個(gè)方面寫兩篇不低于1000字的分析短文。（每小題25分，50分）１.答：(1)在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略規(guī)劃上明確有限度的多元化發(fā)展思緒將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組,分為五個(gè)部分即：消費(fèi)者的生產(chǎn)，分銷以及相關(guān)服務(wù)；以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)分銷服務(wù);以住宅開發(fā)勞動(dòng)的地產(chǎn)等。在公司整合時(shí)推出2５個(gè)利潤(rùn)中心推出一套6S管理模式

(2）利潤(rùn)中心，是指用有產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，是既對(duì)成本負(fù)責(zé)又對(duì)收入和利潤(rùn)負(fù)責(zé)的責(zé)任中心，他有獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的收入和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。為了適應(yīng)環(huán)境的變化和公司發(fā)展的需要，由利潤(rùn)中心過(guò)度到戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位來(lái)填補(bǔ)6s的局限性。

(3）6Ｓ本質(zhì)上是一套財(cái)務(wù)管理體系,使財(cái)務(wù)管理高度透明，防止了絕大多數(shù)財(cái)務(wù)漏洞,通過(guò)6S預(yù)算考核和財(cái)務(wù)管理報(bào)告,集團(tuán)決策層可以及時(shí)準(zhǔn)確地獲取管理信息，加深了對(duì)每一個(gè)一級(jí)利潤(rùn)中心實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和管理水平的了解。2．列表計(jì)算如下:

由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出：

由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，子公司對(duì)母公司的奉獻(xiàn)限度也不同，激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對(duì)母公司的奉獻(xiàn)更高。所以，對(duì)于市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)固的子公司，可以有效地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對(duì)母公司較高的權(quán)益回報(bào)。

3.解:

２0２3－2023年L公司的奉獻(xiàn)股權(quán)鈔票流量分別為:

-600０(-４00０-２0２3）萬(wàn)元、

-50０（2023-2500)萬(wàn)元、

2023(６00０-4０００)萬(wàn)元、

３000（800０-5000）萬(wàn)元、

38０0（9０00-５200)萬(wàn)元；

2023年及其以后的奉獻(xiàn)股權(quán)鈔票流量恒值為1400(６000－４600)萬(wàn)元。

L公司202３－2０23年預(yù)計(jì)股權(quán)鈔票價(jià)值

=-600×（1＋8%)-５00×（1+8%)2＋20２3×（１＋8%)3+3000×（1+8%)4+3８00×（１+8％)5=３9５（萬(wàn)元)2023年及其以后L公司預(yù)計(jì)股權(quán)鈔票價(jià)值＝1400/8%×(１+8%）5=15８80（萬(wàn)元)

L公司預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=395+15880-3０00＝23275（萬(wàn)元）形考任務(wù)三:一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分,共1０分)內(nèi)部留存、借款和增資

外部資本市場(chǎng)的互補(bǔ)交易30%

戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)母公司股東大會(huì)預(yù)算組織

全程性產(chǎn)品產(chǎn)量分級(jí)考核原則營(yíng)業(yè)收入二、多項(xiàng)選擇題（每小題２分，共20分）"授權(quán)管理；統(tǒng)一規(guī)劃；重點(diǎn)決策""決策權(quán);監(jiān)督權(quán);執(zhí)行權(quán)""內(nèi)部銀行模式；總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式;總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式;總部結(jié)算中心模式；財(cái)務(wù)公司模式"＂融資成本較低;籌資金額較大"＂戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);操作風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)＂"全員性;全程性;機(jī)制性;戰(zhàn)略性""預(yù)算執(zhí)行;預(yù)算編制;預(yù)算考核;預(yù)算調(diào)整""業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算;財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算；鈔票流預(yù)算;資本支出預(yù)算""年度預(yù)算指標(biāo)；預(yù)算編制的基本假設(shè);預(yù)算導(dǎo)向與集團(tuán)戰(zhàn)略的關(guān)系；年度預(yù)算編制的內(nèi)容與格式;關(guān)鍵預(yù)算指標(biāo)目的值""協(xié)議價(jià)格法;市場(chǎng)價(jià)格法"三、判斷題(每小題1分，共１０分）對(duì)錯(cuò)對(duì)對(duì)錯(cuò)對(duì)錯(cuò)錯(cuò)對(duì)對(duì)四、理論要點(diǎn)題（每小題5分，共１０分)1.答:集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則：(１)統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對(duì)集團(tuán)及各成員公司的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署,并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。（２）重點(diǎn)決策。重點(diǎn)決策是指對(duì)那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項(xiàng)，由集團(tuán)總部直接決策。（３）授權(quán)管理。授權(quán)管理是指總部對(duì)成員公司融資決策與具體融資過(guò)程等,根據(jù)“決策權(quán)-執(zhí)行權(quán)-監(jiān)督權(quán)”三分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。2.答：預(yù)算調(diào)整是面對(duì)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)對(duì)原有預(yù)算目的進(jìn)行適度修正的一種預(yù)算行為。預(yù)算調(diào)整應(yīng)嚴(yán)格遵循調(diào)整規(guī)則及相關(guān)規(guī)范。

從集團(tuán)預(yù)算實(shí)踐看，只有符合下述“重大”條件之一者方可申請(qǐng)預(yù)算調(diào)整:(１）公司集團(tuán)戰(zhàn)略、重大經(jīng)營(yíng)政策及組織體制發(fā)生重大變革；(2)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生重大調(diào)整；（３)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化；(4）自然災(zāi)害等不可抗拒因素;(５)集團(tuán)總部認(rèn)可的其他必要調(diào)整因素。

預(yù)算調(diào)整必須程序化、規(guī)范化。其基本程序是:（1)調(diào)整申請(qǐng)。(2）調(diào)整審議。(3）調(diào)整批復(fù)及下達(dá)。五、計(jì)算及案例分析題(共50分)1．答:(1）整體上市，也即上市公司的實(shí)際控制人通過(guò)一定的金融手段將其所有或絕大部分資產(chǎn)置于上市公司旗下,是當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)重大變革之一?？偟膩?lái)說(shuō)，整體上市的重要?jiǎng)訖C(jī)有三:一是符合上市公司的監(jiān)管規(guī)定，避免母公司和上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)上市公司在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)上的完全自主，解決我國(guó)公司集團(tuán)總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問(wèn)題。二是通過(guò)上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司未來(lái)的增長(zhǎng)能力充足“套現(xiàn)”，從而提高母公司的整體價(jià)值;三是為母公司旗下的其他業(yè)務(wù)提供市場(chǎng)融資渠道,解決公司融資局限性問(wèn)題。

(2)TCＬ公司整體上市的重要特點(diǎn)是:一是發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)，避免業(yè)務(wù)單一帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；二是加大融資規(guī)模,擴(kuò)大流通市值,增強(qiáng)流動(dòng)性,支持TＣL集團(tuán)的國(guó)際化發(fā)展；三是減少關(guān)聯(lián)交易,便于信息公開披露，增長(zhǎng)公司運(yùn)作的透明度;四是原有員工都在上市公司，不存在是否進(jìn)入上市公司的問(wèn)題,避免了內(nèi)部人員的矛盾沖突;五是有助于塑造公司品牌和統(tǒng)一的對(duì)外形象。

這一模式的操作難點(diǎn)重要體現(xiàn)在換股比例和換股價(jià)格的擬定。

(3）ＴCL集團(tuán)和寶鋼股份采用的均是整體上市的方式,但具體模式不同。TCL集團(tuán)采用“換股合并”模式實(shí)行整體上市；寶鋼股份通過(guò)“增發(fā)與反向收購(gòu)”模式實(shí)行整體上市。具體區(qū)別如下表所示:2.解答分析：

(1）甲公司資金需要總量=[（5+2５＋3０)／12-(40＋１０)/１2]

×（1３.5-12）=1.２5億元

（2)甲公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為13.５×1２%×(1-50%)=0.８1億元

(3）甲公司新增外部融資需要量=1．25-０.81＝0.４4億元3.解:

(1）母公司稅后目的利潤(rùn)=20２3×（1－30％）×12%=16８（萬(wàn)元)

（2）子公司的奉獻(xiàn)份額：

甲公司的奉獻(xiàn)份額＝１６８×80%×４００/1000=５3.76（萬(wàn)元）

乙公司的奉獻(xiàn)份額=１68×80％×350/1000＝4７．04（萬(wàn)元)

丙公司的奉獻(xiàn)份額＝168×80％×２５0/1000＝33.6(萬(wàn)元）

（3)三個(gè)子公司的稅后目的利潤(rùn):

甲公司稅后目的利潤(rùn)=53.76÷100％=５３.76(萬(wàn)元)

乙公司稅后目的利潤(rùn)=47.０４÷80％＝5８.8（萬(wàn)元）

丙公司稅后目的利潤(rùn)=33.6÷6５％=51.69（萬(wàn)元）形考任務(wù)四：一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效果存貨周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)股東實(shí)際業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與管理業(yè)績(jī)管理激勵(lì)員工滿意度集團(tuán)整體稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二、多項(xiàng)選擇題(每小題2分，共20分)＂以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向;以提高集團(tuán)整體價(jià)值發(fā)明為目的;以合并報(bào)表為基礎(chǔ)""資本市場(chǎng)與產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān)信息;國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策;行業(yè)報(bào)告""應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；存貨周轉(zhuǎn)率;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率""時(shí)間上的可連續(xù)性;自由鈔票流量;加權(quán)平均資本成本"＂資本結(jié)構(gòu);權(quán)益成本;負(fù)債成本""復(fù)雜性;多層級(jí)性;戰(zhàn)略導(dǎo)向性"＂償債能力；營(yíng)運(yùn)能力;賺錢能力＂"償債能力及風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo);賺錢性指標(biāo);資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)""財(cái)務(wù)維度及其指標(biāo);內(nèi)部作業(yè)流程及其指標(biāo);學(xué)習(xí)和成長(zhǎng);客戶維度及其指標(biāo)"＂老客戶保持率;市場(chǎng)份額；新客戶獲得率；客戶滿意度;從客戶處所獲得的利潤(rùn)率"三、判斷題(每小題1分，共1０分)對(duì)對(duì)對(duì)錯(cuò)錯(cuò)對(duì)錯(cuò)對(duì)錯(cuò)對(duì)四、理論要點(diǎn)題(每小題5分，共１0分）１．答：公司集團(tuán)整體分析著眼于集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況，其基本特性為：

以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向(2）以合并報(bào)表為基礎(chǔ)（3)以提高集團(tuán)整體價(jià)值發(fā)明為目的公司集團(tuán)分部是一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，他可以體現(xiàn)為子公司分公司或某一事業(yè)部，其特性為:(1分部分析角度取決于分部戰(zhàn)略定位(２）分部分析以單一報(bào)表（或分部報(bào)表)為依據(jù)(３分部分析側(cè)重“財(cái)務(wù)——業(yè)務(wù)”一體化分析。2．答：業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)主體依據(jù)評(píng)價(jià)目的,用評(píng)價(jià)指標(biāo)方式就評(píng)價(jià)客體的實(shí)際業(yè)績(jī)對(duì)比評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和考核旨在通過(guò)評(píng)價(jià)達(dá)成改善管理，增強(qiáng)激勵(lì)的目的。

需要明確“業(yè)績(jī)”維度;評(píng)價(jià)目的;評(píng)價(jià)指標(biāo)與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)五、查找任意公司集團(tuán)的相關(guān)財(cái)務(wù)資料,完畢以下命題，字?jǐn)?shù)不少于1000字。(每小題25分，共50分）1．答：進(jìn)行公司集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況或賺錢能力的分析:

2023年１1月5日,禾晨信用評(píng)級(jí)將北京王府井百貨（集團(tuán))股份有限公司的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)確認(rèn)為AA﹢，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。禾晨信用分析師羅比表達(dá)：“本次評(píng)級(jí)及展望反映了我們對(duì)北京王府井百貨（集團(tuán))股份有限公司在百貨零售行業(yè)中規(guī)模、賺錢能力處在中上游水平,財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定,以及20２3年新開業(yè)門面將為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)等積極因素表達(dá)良好支持。但與此同時(shí),我們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度,以及國(guó)家一系列消費(fèi)市場(chǎng)刺激力度等削弱因素?！?/p>

公司創(chuàng)建于1955年，系國(guó)有控股公司，注冊(cè)資本為３9297．3萬(wàn)元,是一家專注于百貨業(yè)態(tài)的全國(guó)性連鎖零售公司。公司目前在全國(guó)15個(gè)城市開業(yè)運(yùn)營(yíng)20家大型百貨商場(chǎng),初步完畢了主業(yè)連鎖的戰(zhàn)略布局，在競(jìng)爭(zhēng)中取得了相對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位。

截止２02３年末，公司銷售收入1017４04.31億元,同比上升13.8５%。從行業(yè)構(gòu)成,公司的銷售收入重要來(lái)源于百貨零售業(yè)，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例97.36%，銷售毛利率為1７.80%;從銷售收入的地區(qū)分析,華北地區(qū)占４4.82%，中南地區(qū)占２４.33%，西南地區(qū)占２2．５3％，西北地區(qū)占6．０0％。我們預(yù)計(jì)公司隨著異地?cái)U(kuò)張步伐的加快以及新開營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營(yíng),將不斷為公司帶來(lái)新的賺錢增長(zhǎng)點(diǎn)。

禾晨信用評(píng)級(jí)認(rèn)為，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和零售業(yè)發(fā)展的趨勢(shì),公司將加快產(chǎn)業(yè)和資本資源的整合,進(jìn)一步在延展品牌、拓展地區(qū)、豐富業(yè)態(tài)模式、哺育人才、創(chuàng)新公司機(jī)制等方面下功夫，以實(shí)現(xiàn)新的跨躍式的發(fā)展。但與此同時(shí)，我們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度,以及國(guó)家一系列消費(fèi)市場(chǎng)刺激力度等削弱因素。２.答:選取相關(guān)指標(biāo)對(duì)公司集團(tuán)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià):

公司集團(tuán)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的原則1．目的一致性原則.為了發(fā)揮公司集團(tuán)的協(xié)作優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利益的最大化，集團(tuán)公司在進(jìn)行評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)立時(shí)必須一方面考慮目的一致性原則.該原則規(guī)定，對(duì)子公司的目的設(shè)定與考核必須有助于防止子公司在違反公司集團(tuán)利益的基礎(chǔ)上追求自身利益的最大化．２.戰(zhàn)略符合性原則.公司管理應(yīng)是一種戰(zhàn)略性管理,即應(yīng)考慮公司的可連續(xù)性發(fā)展．戰(zhàn)略性原則規(guī)定業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)立要考慮以下兩個(gè)方面:①注重財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)間的均衡.財(cái)務(wù)指標(biāo)存在以下缺陷:第一,財(cái)務(wù)指標(biāo)重要是結(jié)果性指標(biāo),只能反映行為的結(jié)果,不能反映行為的過(guò)程.第二,財(cái)務(wù)指標(biāo)不能全面反映管理者的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表是以會(huì)計(jì)特有的語(yǔ)言來(lái)反映公司財(cái)務(wù)狀況,經(jīng)營(yíng)成果和鈔票流量，這就使得許多不能用＂會(huì)計(jì)特有的語(yǔ)言＂來(lái)表述的非財(cái)務(wù)業(yè)