第三講 技術(shù)分析

第三講證券投資技術(shù)分析2023/2/5技術(shù)分析2三種投資分析方法投資者進(jìn)入市場必須進(jìn)行市場投資分析，三種投資分析方法基本分析，技術(shù)分析，莊家分析傳統(tǒng)分析方法——技術(shù)分析、基本分析“基本”是指證券的基本情況和背景基本分析的重點(diǎn)是證券的潛在獲利的價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值和未來的成長性基本分析注重時(shí)間相對(duì)長期的投資（Long-term）結(jié)論就不受偶然的“小事情”的影響技術(shù)分析注重證券“現(xiàn)場表演”基本分析估計(jì)長期趨勢，技術(shù)分析判斷短期走勢和確定買賣時(shí)機(jī)2023/2/5技術(shù)分析3技術(shù)分析投資者之間的技術(shù)圖表是公平的基本分析的內(nèi)容被包含在技術(shù)圖形中在基本面實(shí)際顯現(xiàn)之前，社會(huì)現(xiàn)象已經(jīng)開始躁動(dòng)，微妙的信息變化逐漸擴(kuò)散到社會(huì)各個(gè)方面反映在股票市場的技術(shù)圖形上，就會(huì)引起價(jià)格和成交量的相應(yīng)變化技術(shù)圖形具有提前反映基本面的功能投資股票的目的是股票價(jià)格是否發(fā)生變動(dòng)，不關(guān)心具體發(fā)生什么事情2023/2/5技術(shù)分析4本講內(nèi)容技術(shù)分析概述K線理論——candlestick支撐壓力——supportandresistant形態(tài)理論——patternorformation波浪理論——wavetheory技術(shù)指標(biāo)——technicalindicator時(shí)間周期理論——cycle2023/2/5技術(shù)分析5第一節(jié)、技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的定義技術(shù)分析是對(duì)證券的“市場行為”所作的分析通過觀察分析證券在市場中過去和現(xiàn)在的表現(xiàn)，應(yīng)用有關(guān)邏輯、統(tǒng)計(jì)等方法，歸納總結(jié)出市場行為的固定“模式”

技術(shù)分析“以成敗論英雄”的味道很濃只要帶來了盈利，就是成功的方法不管這個(gè)方法是否符合現(xiàn)有的“經(jīng)濟(jì)定律”不管是否符合普遍認(rèn)為應(yīng)該遵循的某些規(guī)則不講究分析方法的因果關(guān)系和嚴(yán)格的科學(xué)邏輯2023/2/5技術(shù)分析6市場行為和要素證券價(jià)格取值的高低、價(jià)格變化幅度的大小、價(jià)格發(fā)生這些變化所伴隨的成交量的大小、價(jià)格完成這些變化所經(jīng)過的時(shí)間的長短價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是描述市場行為的4個(gè)要素?？臻g含義是價(jià)格波動(dòng)可能達(dá)到的“界限”。2023/2/5技術(shù)分析74個(gè)要素基本覆蓋市場行為全部價(jià)格和成交量是市場行為最基本的表現(xiàn)某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)和量反映的是買賣雙方在此時(shí)共同的市場行為，是雙方達(dá)成的暫時(shí)均衡點(diǎn)均衡點(diǎn)會(huì)發(fā)生變化，就是價(jià)和量的關(guān)系的變化成交量大的價(jià)格變化，提供的“信息量”大時(shí)間和空間是市場行為的另外的表現(xiàn)形式體現(xiàn)價(jià)格變動(dòng)趨勢的深度和廣度

2023/2/5技術(shù)分析8二、技術(shù)分析的發(fā)展歷史技術(shù)分析圖表最早出現(xiàn)在大約200年前的日本，是K線理論的前身1890年前后，C.H.Dow的道氏理論，技術(shù)分析的開山鼻祖1932年，江恩W.D.Gann對(duì)時(shí)間、循環(huán)，周期進(jìn)行了系統(tǒng)說明。江恩正方形、時(shí)間隧道等是其代表作1938年，艾略特R.N.Elliott提出波浪理論1948年，愛德華和麥吉愛德華和麥吉（R.D.Edward&J.Magee）所著的《TechnicalAnalysisofStockTrend》中，對(duì)形態(tài)理論和支撐壓力理論的系統(tǒng)總結(jié)2023/2/5技術(shù)分析91970年代后，出現(xiàn)了眾多技術(shù)指標(biāo)威爾德J.W.Wilder1978年的《New

Concepts

in

Technical

Trading

Systems》，對(duì)多種技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行了更高層次的提煉我國，從1994年起，在我國市場上出現(xiàn)了很多股票（證券）分析軟件。每種軟件都有自己獨(dú)特的功能。如果說中國人對(duì)于技術(shù)分析有什么貢獻(xiàn)的話，那就應(yīng)該是在這些軟件中所出現(xiàn)的相當(dāng)數(shù)量的技術(shù)指標(biāo)。2023/2/5技術(shù)分析10三、技術(shù)分析理論基礎(chǔ)

理論基礎(chǔ)就是3個(gè)假設(shè)技術(shù)分析對(duì)市場的3個(gè)假設(shè)（1）市場行為包含一切信息；（2）價(jià)格沿著趨勢移動(dòng)，并保持趨勢；（3）歷史會(huì)重演（Repetition）。

2023/2/5技術(shù)分析11第1個(gè)假設(shè)是技術(shù)分析的基礎(chǔ)影響證券價(jià)格變動(dòng)的所有內(nèi)外因素都將反映在市場行為中并不關(guān)心是什么因素引起變化如果某一消息公布后價(jià)格沒有大的變動(dòng)，就說明這個(gè)消息對(duì)市場不產(chǎn)生影響當(dāng)一個(gè)消息對(duì)股票產(chǎn)生影響后，今后股價(jià)的變動(dòng)不再受其影響，即“消化”2023/2/5技術(shù)分析12第2假設(shè)認(rèn)為價(jià)格的運(yùn)動(dòng)有規(guī)律牛頓第一運(yùn)動(dòng)定律一段時(shí)間內(nèi)如果價(jià)格一直是持續(xù)上漲（或下降），那么，如果不出意外，價(jià)格也會(huì)按這一既定的方向繼續(xù)上漲（或下降）如果沒有產(chǎn)生轉(zhuǎn)向的內(nèi)部和外部因素，沒有必要逆大勢而為，即沒有新的消息，投資者不要改變自己的操作方向國外市場中，證券價(jià)格“保持原來趨勢的能力強(qiáng)”2023/2/5技術(shù)分析13第3假設(shè)是進(jìn)行預(yù)測的合理“假設(shè)”包括統(tǒng)計(jì)學(xué)中的“統(tǒng)計(jì)規(guī)律”也包括行為心理學(xué)的博弈對(duì)于統(tǒng)計(jì)規(guī)律，該假設(shè)認(rèn)為市場中存在某種“重復(fù)出現(xiàn)的規(guī)律”心理因素“推動(dòng)”投資者認(rèn)為這些重復(fù)規(guī)律還會(huì)靈驗(yàn)2023/2/5技術(shù)分析14四、技術(shù)分析特點(diǎn)和注意

技術(shù)分析不講究嚴(yán)格的科學(xué)邏輯和因果關(guān)系與其他分析方法相結(jié)合提高準(zhǔn)確度技術(shù)分析方法之間需要相互驗(yàn)證技術(shù)分析結(jié)論是在特定時(shí)機(jī)和條件下得到的別人和過去的結(jié)論要通過驗(yàn)證后才能使用技術(shù)分析的結(jié)論伴隨一個(gè)概率第二節(jié)、K線理論2023/2/5技術(shù)分析16一、K線概述日本線或蠟燭線，起源于200年前日本的米市為何稱之為K線？有一種說法，即日本的股票技術(shù)分析稱這種圖形線為罰線，而罰的日文讀音為“K”，這種圖形線自引入我國后，稱這種特定的圖形為K線圖形。K線由實(shí)體（RealBody）和影線（Shadow）組成。中間的方塊是實(shí)體。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分陰線和陽線，又稱為紅（陽）線和黑（陰）線。

2023/2/5技術(shù)分析17K線畫法上影線和下影線的位置；實(shí)體的位置和陰陽實(shí)體位置由開盤價(jià)和收盤價(jià)確定，長短是開盤價(jià)與收盤價(jià)的距離開盤價(jià)高于收盤價(jià)實(shí)體是陰線開盤價(jià)低于收盤價(jià)實(shí)體是陽線上影線的位置由最高價(jià)確定下影線的位置由最低價(jià)確定K線記錄證券在一個(gè)交易單位時(shí)間內(nèi)價(jià)格變動(dòng)的情況，日K線、周K線、月K線、年K線。K線按時(shí)間順序排列在一起——K線圖2023/2/5技術(shù)分析182023/2/5技術(shù)分析19K線的12種形狀

2023/2/5技術(shù)分析202023/2/5技術(shù)分析212023/2/5技術(shù)分析22二、單獨(dú)一根K線從單獨(dú)一根K線對(duì)多空雙方優(yōu)勢進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的陰陽長度和上下影線的長度上影線越長、下影線越短、陰線實(shí)體越長，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)；上影線越短、下影線越長、陽線實(shí)體越長，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu)上影線長于下影線，利于空方；反之，下影線長于上影線，利于多方根據(jù)K線所處位置不同，上面的說法會(huì)有變化2023/2/5技術(shù)分析231、長實(shí)體(LongBody)長實(shí)體的地位重要長實(shí)體表示當(dāng)天的價(jià)格有大的變動(dòng)2023/2/5技術(shù)分析24長實(shí)體實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析252、短實(shí)體或小實(shí)體ShortBody短實(shí)體表示價(jià)格所覆蓋的區(qū)域小交易不活躍，多空雙方斗爭不激烈，投資者對(duì)其關(guān)注程度很低何種程度算“短”？短實(shí)體的“短”是相對(duì)的相互比較之后才能確定是否屬于“短”2023/2/5技術(shù)分析263、光頭光腳陽線（陰線）上下兩頭都沒有影線的長陽線實(shí)體被認(rèn)為是極度強(qiáng)勢的K線通常成為牛市的繼續(xù)或者熊市反轉(zhuǎn)的一部分光頭光腳陰線類似“上下兩頭都沒有影線”是個(gè)嚴(yán)格的說法沒有影線是指影線的長度相對(duì)于實(shí)體的長度來說很短，如果影線很短也可以認(rèn)為沒有影線

2023/2/5技術(shù)分析27光頭光腳陰線和陽線實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析284、收盤無影線K線缺少從收盤方向向外伸出的影線如果是陽線——沒有上影線——光頭陽線表示強(qiáng)勢光腳陰線，表示弱市2023/2/5技術(shù)分析29收盤無影線實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析305、開盤無影線K線缺少從開盤方向向外伸出的影線陽線——沒有下影線——光腳陽線表示強(qiáng)勢陰線——禿頭陰線，表示弱市2023/2/5技術(shù)分析31開盤無影線實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析326、紡軸線Spin同時(shí)有上影線和下影線，而且是小實(shí)體影線比實(shí)體長表示多空雙方力量的不可靠性紡軸線實(shí)體的陰陽和影線的實(shí)際長度是不重要的2023/2/5技術(shù)分析337、無實(shí)體線開盤和收盤相等（幾乎相等）——無實(shí)體線開盤價(jià)和收盤價(jià)相差比較小，可認(rèn)為是無實(shí)體線無實(shí)體單獨(dú)出現(xiàn)是“不可靠因素出現(xiàn)”信號(hào)單獨(dú)依靠無實(shí)體，不能預(yù)測價(jià)格趨勢改變僅僅是趨勢改變的警告大無實(shí)體上下影線長，反映了力量對(duì)比的不確定性和不穩(wěn)定性，市場大起大落如果開盤價(jià)在正中——“十字星(Cross)”2023/2/5技術(shù)分析34大無實(shí)體實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析358、墓碑線Gravestone和蜻蜓線Dragonfly墓碑線,⊥字形。開盤價(jià)與收盤價(jià)為全日最低價(jià)，上影線表示上方有一定的壓力。墓碑線(⊥字形)沒有下影線，有強(qiáng)烈的下降含義解釋為反彈失敗。蜻蜒線。T字形。開盤價(jià)和收盤價(jià)為全日最高價(jià)，下影線表示下方有一定的支撐。

蜻蜓線沒有上影線，出現(xiàn)在市場的轉(zhuǎn)折點(diǎn)2023/2/5技術(shù)分析36墓碑線和蜻蜓線實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析379、一字線開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)這4個(gè)價(jià)格都相同開盤后直接達(dá)到漲跌停板一字線在市場中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)比較小開盤價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)、最高價(jià)都相同時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種圖形，一般出現(xiàn)在開盤后直接達(dá)到漲停板或跌停板時(shí)，表示多方或空方絕對(duì)占優(yōu)，漲跌停板全天未被打開2023/2/5技術(shù)分析38三、K線組合形態(tài)K線組合可以是單根，可以是多根很少超過5根反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài)組合形態(tài)有簡單的也有復(fù)雜的2023/2/5技術(shù)分析391、錘形線Hammer和上吊線HangingMan4個(gè)特征：（1）小實(shí)體在交易區(qū)域的上面（2）下影線的長度比實(shí)體長度長得多，一般要求是實(shí)體的2～3倍（3）上影線基本沒有（4）小實(shí)體的陰陽不重要

2023/2/5技術(shù)分析40錘形線和上吊線的市場含義錘形線處在下降趨勢中。瘋狂地賣出行動(dòng)被遏制、投資者擔(dān)心踏空。第二天較高的開盤價(jià)和更高的收盤價(jià)將使得錘形線的牛市含義得到確認(rèn)上吊線處在上升趨勢中。長下影線顯示了一個(gè)瘋狂賣出是怎樣開始的。如果市場第二天開盤較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣出時(shí)機(jī)的參與者在一旁觀望。如果小實(shí)體是陰線并且第二天開盤較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認(rèn)

2023/2/5技術(shù)分析41錘形線的實(shí)例2023/2/5技術(shù)分析42上吊線實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析432、鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngulfing）和熊市鯨吞型（BearishEngulfing）。4個(gè)特征：1）形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢2）第二根實(shí)體必須完全包含前一根的實(shí)體3）第一根K線的陰陽反映趨勢陰線反映下降，陽線反映上升4）第二根實(shí)體的陰陽與第一根的相反2023/2/5技術(shù)分析44鯨吞型的市場含義熊市鯨吞型處在上升趨勢中，只有小成交量配合和小陽線實(shí)體。上升的趨勢已經(jīng)被破壞。如果第三天價(jià)格仍然保持較低，上升將反轉(zhuǎn)牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲2023/2/5技術(shù)分析45牛市鯨吞型實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析46熊市鯨吞型實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析473、孕育型Harami牛市孕育型BullishHarami，熊市孕育型BearishHarami。４個(gè)特征：1）長實(shí)體之前一定有相當(dāng)明確的趨勢2）長實(shí)體之后是小實(shí)體，小實(shí)體被完全包含在長實(shí)體的實(shí)體區(qū)域之內(nèi)3）第一天的長實(shí)體的顏色反映市場的趨勢方向。陰線下降，陽線反映上升4）第二根實(shí)體陰陽與第一根相反

2023/2/5技術(shù)分析48孕育型的市場含義牛市孕育型處在長時(shí)間下降趨勢后，伴隨有平均成交量的長陰線已經(jīng)出現(xiàn)，維持了熊市含義。第二天價(jià)格高開，動(dòng)搖了空頭。把它當(dāng)成一次機(jī)會(huì)來彌補(bǔ)之前的“失誤”。這一天的成交量超過前一天建議買進(jìn)熊市孕育型的敘述正好與之相反2023/2/5技術(shù)分析49牛市孕育型實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析50熊市孕育型實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析514、倒錘線InvertedHammer

射擊之星ShootingStar倒錘線4個(gè)特征：1）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分形成2）不要求有缺口，只要在一個(gè)趨勢之后下降3）上影線長，一般比實(shí)體長2倍4）下影線短幾乎沒有射擊之星4個(gè)特征：1）在上升趨勢之后，以向上的價(jià)格缺口開盤2）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分3）上影線較長，是實(shí)體的3倍4）下影線短，最好沒有2023/2/5技術(shù)分析52倒錘線和射擊之星的市場含義倒錘線：當(dāng)市場以跳空向下開盤時(shí)，已經(jīng)有了下降趨勢。當(dāng)天的上沖失敗。如果第二天的開盤高于倒錘線實(shí)體，潛在的反轉(zhuǎn)將引起空頭的恐慌，將支持上升射擊之星：處在上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當(dāng)天的較低的位置。后面的跳空行為只能當(dāng)成看跌的熊市信號(hào)

2023/2/5技術(shù)分析53倒錘線實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析54射擊之星實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析555、刺穿線PiercingLine

烏云蓋頂DarkCloudCover刺穿線的4個(gè)特征1）第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實(shí)體2）第二天是陽線，開盤低于前一天的最低點(diǎn)3）陽線的收盤價(jià)在第一天的實(shí)體之內(nèi)，高于第一天陰線實(shí)體的中點(diǎn)4）刺穿線的兩根線都是長實(shí)體烏云蓋頂?shù)?個(gè)特征：1）第一天是繼續(xù)指出上升趨勢的長陽線2）第二天是開盤高于第一天最高點(diǎn)的陰線3）第二天陰線的收盤低于第一天陽線實(shí)體的中部

2023/2/5技術(shù)分析56刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌龊x刺穿線形成于下降趨勢中，第一天的長陰線實(shí)體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進(jìn)一步加強(qiáng)了下降的含義。然而，市場后來反彈了，并且收盤高于長陰線實(shí)體的中點(diǎn)。此行為引起一個(gè)潛在的底部。陽線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉(zhuǎn)形態(tài)。烏云蓋頂處在上升趨勢。出現(xiàn)了一條長陽線，第二天市場跳高開盤，收盤價(jià)格下降到陽線實(shí)體的中間之下。多頭不得不重新考慮自己的投資策略。明顯的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進(jìn)前一根陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)越大

2023/2/5技術(shù)分析57刺穿線實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析58烏云蓋頂實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析596、早晨之星MorningStar

黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的4個(gè)特征：1）第一天的實(shí)體的陰陽性與趨勢方向一致早晨之星是陰線，黃昏之星是陽線2）第二天的小實(shí)體星型線與第一天之間有缺口，小實(shí)體的陰陽不重要3）第三天K線的陰陽與第一天K線的陰陽相反4）第一天的K線是長實(shí)體，第三天的K線基本上也是長實(shí)體

2023/2/5技術(shù)分析60早晨之星和黃昏之星的市場含義早晨之星開始是一根長陰線，它加強(qiáng)了原來的下降趨勢。第二天價(jià)格向下跳空出現(xiàn)新低，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤同開盤接近持平。這個(gè)小實(shí)體顯示了不確定性的開始。第三天價(jià)格跳空高開，收盤更高。顯著的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。黃昏之星的情況同早晨之星正好相反，是上升趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的組合形態(tài)。第三天價(jià)格跳空低開，收盤更低。顯著的趨勢反轉(zhuǎn)向下已經(jīng)發(fā)生。

2023/2/5技術(shù)分析61早晨之星實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析62黃昏之星實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析637、三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個(gè)特征：1）三根連續(xù)的長陽線，每天出現(xiàn)更高的收盤價(jià)2）每天的開盤價(jià)在前一天的實(shí)體的中點(diǎn)之上3）每天的收盤價(jià)是當(dāng)天的接近最高點(diǎn)三白兵的市場含義三白兵如果出現(xiàn)在已經(jīng)下降了很長時(shí)間后，將是市場將要強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)的標(biāo)志。這種價(jià)格運(yùn)動(dòng)行為上升穩(wěn)定，非?？礉q，絕不應(yīng)該被忽視。三白兵的市場含義與三白兵所處的位置有關(guān)

2023/2/5技術(shù)分析64滬深市場的三白兵特點(diǎn)三根陽線之間更多的是有缺口，或者三根長陽線實(shí)體之間的重疊部分很小三白兵出現(xiàn)在上升了不長的時(shí)間和幅度后，是看漲的形態(tài)。如果出現(xiàn)在上升了相當(dāng)一段時(shí)間后，是看跌的形態(tài)。此時(shí)更應(yīng)該從壓力或竭盡缺口方面考慮三白兵形態(tài)。（兩種情況）三烏鴉形態(tài)也有類似的問題

2023/2/5技術(shù)分析65三白兵實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析668、三烏鴉Threecrows三烏鴉4個(gè)特征：1）連續(xù)三天長陰線2）每天的收盤出現(xiàn)新低3）每天的開盤在前一天的實(shí)體之內(nèi)4）每天的收盤等于或接近當(dāng)天的最低

2023/2/5技術(shù)分析67三烏鴉的市場含義三烏鴉是三白兵的反面“對(duì)稱副本”。在上升趨勢中，三烏鴉呈階梯形逐步下降。市場要么靠近頂部，要么已經(jīng)有一段時(shí)間處在一個(gè)較高的位置了。由于出現(xiàn)一根長陰線，明確的趨勢倒向了下降的一邊。后面的兩天伴隨著由眾多的賣出壓力和獲利了結(jié)所引起的進(jìn)一步的價(jià)格的下降。

2023/2/5技術(shù)分析68三烏鴉實(shí)例2023/2/5技術(shù)分析699、強(qiáng)弩之末Deliberation強(qiáng)弩之末的3個(gè)特征：1）共三根，第一根和第二根是長陽線實(shí)體2）第三天的開盤接近第二天的收盤3）第三天是紡軸線并極有可能是星形線

2023/2/5技術(shù)分析70強(qiáng)弩之末的市場含義是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期前面兩天的長陽線創(chuàng)出了新高，其后是小陽線。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口小實(shí)體說明不確定性強(qiáng)弩之末展示了原來上升趨勢的弱化強(qiáng)弩之末是黃昏之星的“前奏曲”。在上升的過程中，強(qiáng)弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強(qiáng)

2023/2/5技術(shù)分析71強(qiáng)弩之末實(shí)例

2023/2/5技術(shù)分析7210、上升三法RisingThreeMethods下降三法FallingThreeMethods上升三法和下降三法是持續(xù)型形態(tài)，4個(gè)特征：1）長實(shí)體表示當(dāng)前的趨勢2）長實(shí)體被一組小實(shí)體跟隨3）小實(shí)體沿與當(dāng)前趨勢相反的方向或高或低地排列，在第一天實(shí)體的最高和最低的范圍內(nèi)4）最后一天應(yīng)該是強(qiáng)勁的一天，收盤高于或低于第一根長實(shí)體的收盤

2023/2/5技術(shù)分析73上升和下降三法的市場含義上升三法的長陽線形成于上升趨勢之中長陽線之后是一群抵抗原來趨勢的小實(shí)體最后一根K線的開盤價(jià)高于前面一根K線的收盤價(jià)并且收盤價(jià)出現(xiàn)新高，維持了原來的趨勢下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢經(jīng)過停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài)

2023/2/5技術(shù)分析74上升和下降三法形態(tài)的理念上升三法和下降三法最根本的思想是，在一個(gè)趨勢過程中，兩次同陰陽的長實(shí)體之間的距離如果太長，將不利于維持原來的趨勢以上升為例。當(dāng)在上升的途中出現(xiàn)了一根長陽線后，緊跟其后的是一些小的實(shí)體。如果希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持上升趨勢，那么在“短時(shí)間”內(nèi)，應(yīng)該出現(xiàn)第二根長陽線。如果沒有出現(xiàn)，有理由認(rèn)為，“希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持原來的上升趨勢”的愿望將可能實(shí)現(xiàn)不了，或者說，實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)降低了。在上升三法和下降三法中，“短時(shí)間”設(shè)定為3天。實(shí)際中可以比3天少，也可以比3天多

2023/2/5技術(shù)分析75上升三法實(shí)際例子

2023/2/5技術(shù)分析76下降三法實(shí)際例子

2023/2/5技術(shù)分析77上升五法實(shí)際例子

2023/2/5技術(shù)分析78四、

K線理論的問題

K線表現(xiàn)市場有很強(qiáng)的視覺效果，是最能表現(xiàn)市場行為的圖表之一上面所列舉的組合形態(tài)只是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了一些典型的形狀，是市場趨勢和用組合形態(tài)表現(xiàn)的人類心理的混合物，沒有嚴(yán)格的科學(xué)邏輯2023/2/5技術(shù)分析79K線分析的錯(cuò)誤率比較高實(shí)際的市場情況與我們的判斷有距離。從經(jīng)驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中可以知道，K線的成功率是不能令人滿意的。從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，容易為某些人的“非市場”行為提供條件。如果增加限制條件，有可能提高成功率，但使用的方便性就會(huì)出現(xiàn)問題2023/2/5技術(shù)分析80K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段

不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買入的點(diǎn)不是很好，也不至于有太大的差錯(cuò)。依靠K線理論是辦不到。戰(zhàn)術(shù)手段是指已經(jīng)做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動(dòng)時(shí)間和地點(diǎn)。戰(zhàn)術(shù)決策所決定的內(nèi)容是相對(duì)小的范圍。使用戰(zhàn)術(shù)決策可以使正確的戰(zhàn)略決策得到更好的效果“足夠低”的區(qū)域不是確定的價(jià)格，是一個(gè)“寬”的“價(jià)格箱”。戰(zhàn)術(shù)決策盡量選擇在“箱子”的較低位置買入，而且買入后等待上升的時(shí)間比較短。K線理論所扮演的是戰(zhàn)術(shù)手段的角色

2023/2/5技術(shù)分析81K線分析結(jié)論在空間和時(shí)間方面的影響力不大由K線分析方法所做出的預(yù)測結(jié)果，影響的時(shí)間短，在我國股票市場中一般不超過3天，預(yù)測的價(jià)格波動(dòng)的幅度相對(duì)淺，一般不超過5％。在具體使用時(shí)要加以注意。以免超出K線理論的范圍。2023/2/5技術(shù)分析82在反轉(zhuǎn)點(diǎn)一定會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)

K線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)不一定是反轉(zhuǎn)點(diǎn)在每個(gè)事后可以被稱為“低點(diǎn)”或“高點(diǎn)”的地方，都或多或少出現(xiàn)了本章所列舉的K線組合形態(tài)。但是，出現(xiàn)了這些形態(tài)并不意味著就是局部的低點(diǎn)或高點(diǎn)。2023/2/5技術(shù)分析83K線組合形態(tài)的變形一般不大可能出現(xiàn)與教科書上所畫的K線完全相同的情況。要根據(jù)實(shí)際情況，調(diào)整已經(jīng)有的K線組合形態(tài)。這就是K線組合形態(tài)的變形問題。為了更深刻地了解K線組合形態(tài)，應(yīng)該了解每種組合形態(tài)的內(nèi)在和外在的原理。因?yàn)樗皇且环N完美的技術(shù)，這一點(diǎn)同其他技術(shù)分析方法是一樣的。K線分析是靠人類的主觀印象而建立，并且基于對(duì)歷史的形態(tài)組合進(jìn)行表達(dá)的分析方法之一。2023/2/5技術(shù)分析84一個(gè)K線組合失敗的例子

第三節(jié)、切線理論

指運(yùn)用圖形畫線的方法來預(yù)測價(jià)格的未來走勢的分析理論。2023/2/5技術(shù)分析86一、趨勢趨勢————價(jià)格波動(dòng)的方向，證券市場運(yùn)動(dòng)方向若當(dāng)前市場是上升（或下降）趨勢，則價(jià)格的波動(dòng)就是向上（或向下）運(yùn)動(dòng)技術(shù)分析的二個(gè)假設(shè)明確說明價(jià)格的變化有趨勢2023/2/5技術(shù)分析87趨勢的方向三種方向：上升方向（UpTrend）；下降方向(DownTrend)；水平方向(Sideway)價(jià)格波動(dòng)形成“峰（peak）”和“谷（trough）”后面的峰和谷高于前面的峰和谷，就是上升方向后面的峰和谷低于前面的峰和谷，就是下降方向如果后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分，趨勢就是水平方向水平方向趨勢是容易被投資者忽視的2023/2/5技術(shù)分析88下跌趨勢上升趨勢2023/2/5技術(shù)分析89水平趨勢2023/2/5技術(shù)分析90道氏理論的趨勢分類由查爾斯·道創(chuàng)立，經(jīng)后人繼承與發(fā)展而形成，是最古老、最著名的技術(shù)分析理論。2023/2/5技術(shù)分析911、長期趨勢又叫原始趨勢，主要趨勢，牛市與熊市，是指股票市場持續(xù)一年或一年以上的價(jià)格變動(dòng)趨勢。股票市場長期趨勢包括兩部分，一是長期上漲趨勢，形成多頭市場。二是長期下跌趨勢，形成空頭市場。美國，多頭市場的平均長度約為25個(gè)月，而空頭市場的平均長度大約為17個(gè)月。2023/2/5技術(shù)分析922、中期趨勢又叫次級(jí)趨勢，是指長期上漲趨勢中股價(jià)的中期下跌，或者長期下跌趨勢中股價(jià)的中期上漲現(xiàn)象。道氏認(rèn)為，中期趨勢的持續(xù)時(shí)間大約為兩周到一個(gè)月左右，其調(diào)整幅度大約為長期上漲或下跌趨勢的1/3、1/2或2/3。中期趨勢與長期趨勢密切聯(lián)系，相互配合，是長期上漲或下跌過程中的必要的短期性調(diào)整，不影響主要趨勢的方向。2023/2/5技術(shù)分析93短期趨勢又叫日常波動(dòng)，是指股價(jià)一周內(nèi)的小幅度波動(dòng)。短期趨勢對(duì)次要趨勢起整固作用，不影響次要趨勢的方向。由于短期的股價(jià)波動(dòng)持續(xù)時(shí)間比較短且容易受人為操縱的影響，因而其趨勢分析的意義不強(qiáng)。不過股價(jià)的短期走勢是中期趨勢和長期趨勢形成的基礎(chǔ)。2023/2/5技術(shù)分析94次要趨勢主要趨勢2023/2/5技術(shù)分析95二、支撐線與阻力線支撐線又稱抵抗線，是指能夠阻止價(jià)格下跌，甚至可能回升的價(jià)格區(qū)域。支撐線是每一個(gè)谷底的橫向切線。壓力線又稱阻力線，是指能夠壓制價(jià)格上漲，甚至可能回落的價(jià)格區(qū)域。壓力線是每一個(gè)峰頂?shù)臋M向切線。2023/2/5技術(shù)分析96峰頂谷底阻力線支撐線2023/2/5技術(shù)分析97二、支撐線與阻力線（一）支撐線與阻力線的作用暫時(shí)阻止股價(jià)向某一方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)，此時(shí)趨勢未發(fā)生根本變化；徹底阻止股價(jià)向原方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)，此時(shí)趨勢已逆轉(zhuǎn)?？梢詭椭袛嗤顿Y的時(shí)點(diǎn)，在大漲之前的低點(diǎn)買入，或者在漲勢的中途回落的低點(diǎn)買入。支撐線和阻力線的作用可以從投資者心理、成本及其獲利程度等角度來理解。2023/2/5技術(shù)分析98支撐壓力壓力圖多頭增倉空頭補(bǔ)倉新多介入空頭拋空多頭減倉新空介入2023/2/5技術(shù)分析99二、支撐線與阻力線（二）支撐線與阻力線的轉(zhuǎn)化當(dāng)支撐線與阻力線被有效突破時(shí)，支撐與阻力的作用就會(huì)相互轉(zhuǎn)化。即壓力變?yōu)橹?，支撐變?yōu)閴毫Α＾D(zhuǎn)化的關(guān)鍵是是否有效突破，通常（1）根據(jù)收盤價(jià)突破支撐或壓力線的距離，越遠(yuǎn)越確實(shí)，可以注意突破支撐和阻力線的3%、5%、10%價(jià)位；（2）根據(jù)突破后的交易時(shí)間，有人認(rèn)為三日有效。2023/2/5技術(shù)分析100阻力有效突破，變支撐有效突破，變支撐有效突破，變阻力支撐支撐阻力線有效突破，變支撐2023/2/5技術(shù)分析101二、支撐線與阻力線（三）支撐線和壓力線的有效性價(jià)格在此區(qū)域停留的時(shí)間；此區(qū)域累積成交量的大小；此區(qū)域據(jù)目前距離的長短。2023/2/5技術(shù)分析102二、支撐線與阻力線（四）支撐區(qū)和壓力區(qū)的判斷價(jià)格成交密集區(qū)；相對(duì)與絕對(duì)高或低價(jià)位；整數(shù)關(guān)；趨勢線、軌道線、黃金分割線等切線處。2023/2/5技術(shù)分析103三、趨勢線、軌道線（一）趨勢線趨勢線是技術(shù)分析中，通過兩個(gè)高峰或低谷而連成的直線。趨勢線是表現(xiàn)證券價(jià)格波動(dòng)趨勢的直線從趨勢線的方向中，可以明確地看出價(jià)格波動(dòng)的趨勢。在股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)中起支撐或阻力的作用。2023/2/5技術(shù)分析104三、趨勢線、軌道線1、趨勢線的種類通過上升趨勢中的兩個(gè)依次提高的低點(diǎn)的直線就是上升趨勢線。上升趨勢線具有支撐作用。通過下降趨勢中的兩個(gè)依次降低的高點(diǎn)的直線就是下降趨勢線。下降趨勢線具有阻力作用。2023/2/5技術(shù)分析105下降趨勢線：阻力上升趨勢線：支撐2023/2/5技術(shù)分析106三、趨勢線、軌道線2、趨勢線的有效性趨勢線被觸及的次數(shù)；斜率，45度線是相當(dāng)重要的趨勢線；時(shí)間跨度。2023/2/5技術(shù)分析107三、趨勢線、軌道線3、趨勢線的突破趨勢線被有效突破后，其效力發(fā)生轉(zhuǎn)化，上升趨勢線被突破后，具有阻力作用；下降趨勢線被突破后，具有支撐作用。趨勢線突破的有效性可根據(jù)上面的兩個(gè)原則來判斷。除此之外，突破時(shí)成交量的變化也是重要的依據(jù)，向上突破時(shí)必須有較大成交量的配合才是有效的。2023/2/5技術(shù)分析108下降趨勢線：阻力支撐有效突破2023/2/5技術(shù)分析109三、趨勢線、軌道線（二）軌道線軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線基礎(chǔ)上的一種切線，它是在得到趨勢線后，通過第一個(gè)峰或谷所作出的一條平行于趨勢線的直線。軌道線分為上升軌道線和下降軌道線，分別發(fā)揮阻力與支撐作用。2023/2/5技術(shù)分析110下降軌道線上升軌道線2023/2/5技術(shù)分析111三、趨勢線、軌道線軌道線與趨勢線剛好相反。軌道線突破后，趨勢不發(fā)生逆轉(zhuǎn)，而是進(jìn)一步得到強(qiáng)化。軌道線的另一作用是趨勢逆轉(zhuǎn)的警報(bào)，即價(jià)格運(yùn)動(dòng)中未觸及軌道線，且距離較遠(yuǎn)時(shí)，可能是趨勢將要逆轉(zhuǎn)的前兆。軌道線和趨勢線是相互合作的一對(duì)，先有趨勢線后又軌道線，趨勢線重于軌道線。2023/2/5技術(shù)分析112上升軌道線有效突破后，強(qiáng)化。2023/2/5技術(shù)分析113四、百分比線和黃金分割線兩種支撐壓力線是“水平方向”水平直線的支撐位或壓力位固定為了彌補(bǔ)水平支撐壓力線在時(shí)間上考慮的不周到，需要多畫幾條以供選擇指望被提供的這幾條中最終確有一條能對(duì)價(jià)格的波動(dòng)起到支撐和壓力的作用2023/2/5技術(shù)分析114四、百分比線和黃金分割線（一）百分比線當(dāng)價(jià)格持續(xù)漲到一定程度，向下回撤，回撤的位置很重要。百分比線也可以提供了幾個(gè)價(jià)位先確定上漲開始的最低點(diǎn)和開始向下回落的最高點(diǎn)，得到兩者之間的差，分別乘上幾個(gè)特定的百分比數(shù)，就可以得到未來支撐位可能出現(xiàn)的位置。百分比線的數(shù)字基礎(chǔ)為：1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、6/8、7/8、1/3、2/3、1，共10個(gè)數(shù)字。百分比線具有支撐或阻力的作用，其中1/2、1/3、2/3三條線最為重要。2023/2/5技術(shù)分析1152023/2/5技術(shù)分析116四、百分比線和黃金分割線（二）黃金分割線黃金分割線是基于黃金分割率而作出的切線組。由價(jià)格和黃金分割數(shù)字畫出，數(shù)字有：

0.2360.3820.5000.6180.8091.6182.0002.6184.2366.