2023年面試必看的財(cái)務(wù)報(bào)表

面試必看的財(cái)務(wù)報(bào)表“Ｈowdoes＄10ofdeprｅｃiaｔioｎａfｆeｃtthｅｔhｒeｅfinancialsｔaｔｅｍenｔｓ”,基本上被認(rèn)為是財(cái)務(wù)報(bào)表分析最高頻的面試題，如何完美分析三表，才干攻克面試？雖然金融等各行業(yè)都有各家的招聘偏好，但對(duì)財(cái)務(wù)分析這項(xiàng)技能表露出了相同的愛慕。假如稱財(cái)務(wù)報(bào)表是金融行業(yè)的一門通用語(yǔ)言,那么財(cái)務(wù)分析就是一項(xiàng)萬(wàn)金油的職場(chǎng)技能。幾乎所有金融人的平常都是在看表中度過,巴菲特曾經(jīng)就說過：“別人喜歡看《花花公子》，而我喜歡看公司的財(cái)務(wù)報(bào)告”。假如你想去四大、投行、基金、證券工作，最基礎(chǔ)的入門技能就是要看懂公司的財(cái)務(wù)報(bào)表,辨清數(shù)據(jù)真假核算公司財(cái)務(wù)的真實(shí)性,在此基礎(chǔ)之上純熟掌握財(cái)務(wù)分析。對(duì)內(nèi)要能對(duì)別人家的財(cái)報(bào)頭頭是道：找準(zhǔn)營(yíng)業(yè)額利潤(rùn)率、鈔票比率、存貨周轉(zhuǎn)率……通過各項(xiàng)數(shù)值分析公司概況、發(fā)展方向；對(duì)外你要會(huì)做一張完美的財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債、利潤(rùn)表、鈔票流量表……眾所周知,財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)先從三張表入手，即利潤(rùn)表、鈔票流表和資產(chǎn)負(fù)債表。無(wú)論是大券商的頂級(jí)研究員還是草根研究員，都必須看這三大表。但其實(shí),只要掌握好財(cái)務(wù)報(bào)表的幾大指標(biāo)，你也能盡快成為財(cái)務(wù)高手，輕松應(yīng)對(duì)面試!財(cái)務(wù)報(bào)表最為公司財(cái)務(wù)管理的重要手段,它能為公司財(cái)務(wù)活動(dòng)提供各方面的依據(jù)和支撐，假如一個(gè)實(shí)習(xí)生不會(huì)看財(cái)務(wù)報(bào)表，那注定之后一個(gè)下場(chǎng):出門右轉(zhuǎn)。０1“世界上沒有復(fù)雜的財(cái)務(wù)報(bào)表”學(xué)習(xí)閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表的目的就是要，讓“世界上沒有復(fù)雜的財(cái)務(wù)報(bào)表”。有三點(diǎn)要確立研究財(cái)務(wù)報(bào)表的目的(分析獲利能力、經(jīng)營(yíng)效率的分析等等）要整體的看財(cái)務(wù)報(bào)表（不能以偏概全)要結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)（靈活多變會(huì)對(duì)比）最基礎(chǔ)的結(jié)識(shí)一個(gè)核心:資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益(凈資產(chǎn))兩類原則：關(guān)注事實(shí)(存量),注重變化（流量)三種活動(dòng):經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)四張報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、鈔票流量表、所有者權(quán)益表０２財(cái)務(wù)報(bào)表到底怎么看?＊以下內(nèi)容暫未解釋每一個(gè)科目，而是更多比較核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)(以商業(yè)分析為目的）*素材來源：知乎@飛行公路（商業(yè)征詢+投融資從業(yè)者,曾在海外經(jīng)營(yíng)一家旅行社）一方面給出一個(gè)核心奧義資產(chǎn)負(fù)債表:了解公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表：分析公司的經(jīng)營(yíng)能力鈔票流量表：評(píng)估公司的連續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力所有者權(quán)益：了解公司所有者的經(jīng)濟(jì)利益利潤(rùn)表(ＩncomeStaｔement）利潤(rùn)表很好理解，重要就是看公司的獲利能力,是否賺錢。利潤(rùn)表是最需要對(duì)比著看的，除了對(duì)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也要對(duì)吧同一家公司每年利潤(rùn)的變化。需要關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo):資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總收入/總資產(chǎn)*1０0％公司最核心的能力就是用資產(chǎn)發(fā)明收入，是最能體現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)。舉個(gè)例子:20２3年沃爾瑪?shù)馁Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達(dá)成了244%（２.44次）2023年蘋果的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則為66%（0.66次)兩家所處的行業(yè)不同，沃爾瑪是大型零售商，自身就規(guī)定把資產(chǎn)做輕;蘋果是科技制造業(yè),要有研發(fā)生產(chǎn)以及大量的庫(kù)存,因此會(huì)有較大差異，所以分析報(bào)表一定要結(jié)合行業(yè)。成本控制:這個(gè)不是某個(gè)具體指標(biāo)，而是一系列指標(biāo)(市盈率、銷售成本、三費(fèi)操縱等)市銷率：相對(duì)于市盈率來說，該指標(biāo)是上市公司股票市值跟該公司銷售收入的比率。根據(jù)國(guó)外記錄，通常情況下市銷率等于１是最合適的。毛利率:就是銷售毛利潤(rùn)除銷售收入。三費(fèi)操縱：所謂三費(fèi)，即銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用（三費(fèi)也可稱為期間費(fèi)用)但是做商業(yè)分析的時(shí)候,這些數(shù)據(jù)最能體現(xiàn)一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)策略。所以一個(gè)公司是什么發(fā)展策略,是否有效執(zhí)行了策略,可以通過成本相關(guān)的指標(biāo)一探究竟。鈔票流量表(CａsｈＦｌoｗＳｔａt(yī)eｍent)反映公司在一定期間內(nèi)鈔票的收入和支出情況,對(duì)于評(píng)估公司連續(xù)發(fā)展至關(guān)重要，要知道有很多公司在沒有賺錢的時(shí)候，都是靠鈔票流活著的。影響鈔票流的就是公司的三個(gè)活動(dòng)，“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”“投資活動(dòng)”“籌資活動(dòng)”。需要關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo):經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票流+利潤(rùn)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票流增長(zhǎng),利潤(rùn)也增長(zhǎng):成長(zhǎng)型公司的表現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票流減少，利潤(rùn)也減少:衰退型公司的表現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票流減少，利潤(rùn)增長(zhǎng)：警報(bào)之一,要注意公司的應(yīng)收帳款是否有問題，庫(kù)存是否大量增長(zhǎng)。當(dāng)然,也有虛驚一場(chǎng)的也許性(比如公司用鈔票購(gòu)置了大量存貨,并通過客戶預(yù)充值的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)）。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票流增長(zhǎng),利潤(rùn)減少:這個(gè)是比較奇葩的情況，一般是公司內(nèi)部有數(shù)據(jù)調(diào)整，進(jìn)行一些清算或者減損的時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)。投資和籌資活動(dòng)鈔票流:公司是否做出了較多有助于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的投資(長(zhǎng)期或短期)?是否通過籌資的方式獲取了所需資金？籌資的方式是哪種（股權(quán)融資、債權(quán)融資）？通過這些,可以看出公司管理者在經(jīng)營(yíng)上的信息,以及專注度。一般，公司融資會(huì)有一個(gè)順位：賺錢能力突出的公司，用自有資金(保存盈余）的方式發(fā)展前景比較穩(wěn)健的公司,可以進(jìn)行債券融資前景不明確(初創(chuàng)公司)，采用股權(quán)融資的方式（ＶC風(fēng)險(xiǎn)投資)資產(chǎn)負(fù)債表（BalanceShｅe(cuò)t）資產(chǎn)負(fù)債表算是老大哥了,最能體現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)狀況,前面提到的核心恒等式（資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益),這三項(xiàng)在其產(chǎn)負(fù)債表里可是都能找到。需要關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo):負(fù)債比率:總負(fù)債/總資產(chǎn)＊1００%重要是反映公司總資產(chǎn)中有多少是由負(fù)債組成的,一般來說,負(fù)債比率在５0%~７0％是比較合理的，假如高于100%，那就是“資不抵債”，但是假如負(fù)債太低，也也許是不好的信號(hào)（資產(chǎn)流動(dòng)性差、供應(yīng)山不給賒賬等)。跟同行業(yè)的公司進(jìn)行對(duì)比會(huì)比較有效,畢竟行業(yè)不同,難以制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。舉個(gè)例子:20２3年蘋果的負(fù)債比率是58%2023年沃爾瑪?shù)呢?fù)債比率是５９．６％可見兩家國(guó)際大公司的負(fù)債比率控制的是很優(yōu)秀的。流動(dòng)比率:流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債*10０％用來衡量公司償還短期債務(wù)的能力。一般來說,業(yè)界普遍將150％～200%的流動(dòng)比率作為衡量標(biāo)準(zhǔn),假如流動(dòng)比率太低,說明資金周轉(zhuǎn)不靈,難以償還短期債務(wù)；假如流動(dòng)比率太高，則說明公司閑置資產(chǎn)過多，經(jīng)營(yíng)效率低。但是在流動(dòng)比率的分析上，同樣要遵循“具體問題具體分析”。舉栗子:202３年蘋果的流動(dòng)比率是１３5%２02３年沃爾瑪?shù)牧鲃?dòng)比率是86％資產(chǎn)負(fù)債表此外兩個(gè)需要重點(diǎn)關(guān)注的,是應(yīng)收帳款和無(wú)形資產(chǎn)。應(yīng)收帳款:這個(gè)可以算事公司風(fēng)險(xiǎn)的聚集地，公司一般會(huì)計(jì)提應(yīng)收帳款的壞賬準(zhǔn)備（就是也許收不回來的錢),但是這個(gè)數(shù)據(jù)是很容易操作的,移動(dòng)要綜合分析應(yīng)收帳款里出現(xiàn)壞賬的數(shù)額和也許性。無(wú)形資產(chǎn):一般指的是品牌、專利、商標(biāo)、著作權(quán)等等,對(duì)于上市公司或者中大型公司，都有專門的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行計(jì)算，但是對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行估值的時(shí)候，也許沒有很多的數(shù)據(jù)參考，就需要做更多的行業(yè)研究了。03最實(shí)用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法經(jīng)粉飾的報(bào)表往往會(huì)在許多方面露出馬腳,投資者只要肯多下點(diǎn)工夫,拿出精挑細(xì)選、貨比三家的購(gòu)物精神，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行多方對(duì)比分析,就可以對(duì)擬投資對(duì)象的現(xiàn)狀做出較好判斷，從而有效捍衛(wèi)自己的利益。一般而言,上市公司定期報(bào)告中披露了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和鈔票流量表三張主表。假如上市公司擁有可以控制的子孫公司,還將披露合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并損益表和合并鈔票流量表。由于合并財(cái)務(wù)報(bào)表反映了上市公司及所控制公司的整體情況，因此我們更多地側(cè)重于使用合并財(cái)務(wù)報(bào)表。大部分投資者習(xí)慣于查閱公司的每股收益、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率等少數(shù)指標(biāo),對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表不做進(jìn)一步研究。事實(shí)上，假如公司有粉飾報(bào)表的動(dòng)機(jī),這些指標(biāo)都很也許被操縱。為更好地判斷公司狀況,投資者可采用以下幾種報(bào)表分析方法：一是表間分析法。即對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)聯(lián)項(xiàng)目進(jìn)行綜合衡量，關(guān)注是否存在不合理的疑點(diǎn)，以了解公司真實(shí)的賺錢質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量,防止單張報(bào)表的誤導(dǎo)。二是財(cái)務(wù)比率分析法。對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表同一會(huì)計(jì)期內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目互相比較,計(jì)算比率,判斷其償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)效率、賺錢能力等情況。三是期間分析法。對(duì)公司不同時(shí)期的報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)的比較分析，判斷其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、賺錢能力的變化趨勢(shì)。四是公司間比較法。與同行業(yè)、同類型的其他上市公司財(cái)務(wù)情況進(jìn)行比較分析,了解公司在群體中的優(yōu)劣及異常。04投行面試，常見財(cái)務(wù)報(bào)表問題主力題型:xxx如何影響三表這類題型是現(xiàn)下面試最為常見的一種,旨在考察面試者對(duì)三表(ｉnｃomesｔatement,ｂalancesheet，ｃashｆlowsｔａｔeｍeｎｔ）的理解掌握限度。高頻問題：

“Hoｗdｏes$10oｆdeprecｉａt(yī)iｏnaffectthethｒeeｆｉｎａnｃｉaｌsｔatemｅnts?”要回答這類問題，需要將三表依次作分析。環(huán)節(jié)依次為:從incomestaｔemｅnｔ開始(記住假如reｖｅnｕe或ｃosｔｓ有任何變化都要算上tax的影響,一般你會(huì)被告知ｔaxｒａt(yī)e為40％）得到netiｎcoｍe然后開始分析caｓhｆｌｏwstatement。由于cashfｌｏwstaｔement的首行為ｎetｉｎｃｏmｅ，這樣一來就能比較好的銜接。說完cａshfloｗ,得到ｎetchangeincａｓh，就可以開始分析ｂalａnceｓheeｔ了。不要忘掉balanceshｅｅｔ的基本等式：Assets=Lｉaｂｉlitｉes+Sharｅhｏldeｒs’Equity。例題一Ifacoｍpaｎyincurｓ$１0(pｒe-ｔａx)ｏfdeｐrecｉationexpense,howdoesthatafｆectthethreefｉnanｃｉalstａt(yī)emｅnts?這是此類題型最常見的問題。當(dāng)然,不一定是$10。就如同上面所說的同樣,要回答這個(gè)題目，我們需要一個(gè)一個(gè)的解決三表，下面的回答模板供參考:Ｉｎｃomestａｔemenｔ:Ｄｅprｅｃiationisanexpensesoopｅratingincome(EＢIT）decliｎｅsbｙ＄１０.Assｕminｇaｔaxrａｔeof４０%,netincomedeclｉｎeｓby$6．Cａｓhflowｓｔaｔemｅｎt:Nｅtinｃomedecrｅased$6aｎddepｒｅciａt(yī)ｉoｎｉnｃrｅaseｄ$10ｓｏｃashflｏwfromｏpｅratioｎsincｒeａsｅd$4.Balancesheet：Cuｍulａｔｉｖedｅprｅciatiｏnｉncｒｅases$10ｓｏNeｔＰP&Eｄeｃreaｓes＄1０.分析完之后，你很也許會(huì)得到一個(gè)foｌｌowup的問題,例如：

“Iｆｄepreciａt(yī)iｏｎｉsｎon-casｈ,expｌａｉnhowthｉｓｔrａnｓactioncauｓeｄcashtoｉｎcrｅaｓe$4?”對(duì)此的回答是:“Becauｓeofｔheｄeｐrecｉａt(yī)ioｎｅxpｅｎse,thecompanyｈadtopaythegoｖｅｒnmenｔ$４ｌessiｎtaxｅssoｉtiｎcｒeａseditsｃashpｏsitioｎｂy$4fromwhatiｔwouldhavebｅe(cuò)nwitｈoｕtthedeｐrecｉaｔioneｘpeｎsｅ.”例題二Ａcompanymａkesa＄１00casｈpurchaseofequｉpｍentonDｅｃ31.Howdoeｓthｉsimｐａcttｈethreesｔatｅmentｓthiｓｙｅａrandｎextyear?回答這一題時(shí)有幾點(diǎn)要注意。一方面,題目特意提到Deｃ.31是為了告訴你,今年并不用考慮折舊；另一方面,三表都要逐個(gè)分析，但是既然問到了兩年的情況，那就也應(yīng)當(dāng)逐年來說；最后，本題中說的是“ｃasｈpｕｒcｈａｓe”，而有的題目會(huì)改為“pｕrｃｈasebyissuingdebt”,這樣一來對(duì)三表的影響都會(huì)改變，大家需要留意。下面是相應(yīng)的回答模板,供參考:第一年Ｉncomesｔatement:Apurcｈaseoｆｅquiｐｍｅntiｓｃonsideredacaｐｉtaｌexpeｎｄiturewｈichdｏｅｓnotiｍｐａｃteaｒｎiｎgs.Further,siｎceｗeａreassuminｇnodepreciaｔion,thｅrｅisnoimpactonneｔincome,thｕｓnoｉｍpactｔoｔheincomｅｓtatement．Casｈflowstaｔement:Noｃhａngeiｎneｔiｎcomeｓoｎｏｃhａｎgｅinｃａshflowfromｏｐｅｒaｔｉｏnｓ.Hoｗeｖer,we’vegoｔa$100increaseinＣaｐExsoｔhｅrｅisａ$100uｓeofcａshincasｈflowfroｍinｖesｔｉngaｃtivities.Nｏchangeincashfloｗfｒomfinａncing(ｓincethisisacashpurｃｈasｅ)ｓothｅneteffectiｓausｅofｃａshｏf$１00.Ｂａlancｅshee