公司理財練習題

PAGEPAGE5/5第2章、會計報表與現(xiàn)金流量.n駕駛學校9年的資產(chǎn)負債表顯示其凈固定資產(chǎn)為年的資產(chǎn)負債表顯示其凈固定資產(chǎn)為1372010年利潤表顯示折28.4Gordon2010年的凈資本性支出是多少？P28/14.2009年的資產(chǎn)負債表顯示公司長期負債13420101392010年的利潤表顯示公11.82010年中流向債權人的現(xiàn)金流是多少？P28/15.2009年的資產(chǎn)負債表顯示公司普通股賬戶43260201045萬美元305201038.5P29/20.計算現(xiàn)金流：Cusic工業(yè)公司2010年的運營業(yè)績如下：銷售額為15300美元，銷售1090021005205001180034001900美元。12900美元，流動資產(chǎn)為3950美元，流動負債為19502010年的稅率為40%。2010年的凈利潤是多少？息稅前利潤是多少？2010年的經(jīng)營性現(xiàn)金流是多少？2010年公司資產(chǎn)的現(xiàn)金流量是多少？第3章、財務報表分析與財務模型P55/18.可持續(xù)增長率：假定以下比率是固定值，請問可持續(xù)增長率是多少？總資產(chǎn)周轉率=1.90銷售利潤率=8.1%權益乘數(shù)=1.25股利支付率=30%P55/19.公司與B15%。請問哪家公司的權益收益率高？第4章、折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價P88/24.Pings24個月的同3500此Pings希望這項租賃中所有支付額的現(xiàn)值等于3500P88/25.計算年金：你最近在華盛頓州的博彩中獲得了超級大獎。在閱讀宣傳冊時，你發(fā)現(xiàn)有兩種方案：3117500028%的稅率征稅，支票開具時就進行征收。530000美元，而且你不需要為此付稅。而且，的稅率征稅。假設折現(xiàn)率為10%，請問你將會選擇哪個方案？第5章、凈現(xiàn)值和投資評價的其他方法P109/23.比較投資標準：如下所示為AZ摩托車公司的兩個互斥項目。AZ摩托車公司的折現(xiàn)率為10%。（單位：美元）年AZMMini-SUVAZFFull-SUV0-300000-600000127000025000021800004000003150000300000基于回收期法，應該接受哪個項目？基于凈現(xiàn)值法，應該接受哪個項目？P109/24.比較投資標準：AmaroABC的現(xiàn)金流，列示如下：（單位：美元）年項目A項目B項目C0-200000-400000-20000011400002600001500002140000260000120000假設相關的折現(xiàn)率為每年12%。分別計算三個項目的盈利指數(shù)。分別計算三個項目的凈現(xiàn)值。目？應該選擇哪個項目？第6章、投資決策P128/13.計算項目凈現(xiàn)值：Best制造公司正在考慮一項新的投資項目，關于該項目的財務預測如下所示。公司稅率為收了。（單位：美元）第0年第1年第2年第3年第4年投資16000銷售收入8500900095007000運營成本1900200022001700折舊4000400040004000凈營運資本支出200250300200?請計算該投資項目每年的增量凈利潤。請計算該投資項目每年的增量現(xiàn)金流。。請問該投資項目的凈現(xiàn)值為多少？P128/15.計算凈現(xiàn)值：Howell石油是一個新項目，與現(xiàn)有的業(yè)務相互補充。項目所需的機器設備耗資1804110萬美元，而后市場將不復存在。該機器在其4年的使用期限中將逐漸折舊至賬面值為0，采用直線折Howell15000035%，Howell16%Howell公司是否應該進行該項目？第9章、股票估值P191/11.增長機會：Stambaugh8.250，同時將所有的盈利都作為股利發(fā)放?，F(xiàn)在公司有一項新項目，在11.60美元。該項目僅為期兩年，同時它將在投資完成后的兩年中使公司每股盈利分別上升2.10美元和2.45美元。投資者對于Stambaugh公司要求的收益率為12%。假定公司未進行該項投資，請問公司股票的每股價值是多少？如果公司進行了該項投資，公司每股價值又是多少？P191/14.增長機會：LewinSkis公司（今天）預計，如果公司沒有新增投資，并將盈利作為股利都發(fā)給投資者，那么公司將在未來每個運營期間（1開始）6.25美CEOClintWilliams3年后運用盈利的資可以帶來11%的收益率，這項回報將在投資后一年開始實現(xiàn)。公司權益折現(xiàn)率為13%LewinSkis公司沒有進行新投資，那么公司的每股股價是多少？如果公司預期進行新投資，基于以上信息，公司每股股價又會是多少？使該項目更有吸引力？第10章、風險與收益：市場歷史的啟示P212/15.計算收益率與變異性：你追蹤了MaryAnn數(shù)據(jù)集團股票在過去5年的收益率數(shù)據(jù)：34%、16%、19%、-21%以及8%。5年中，MaryAnn公司股票的算術平均收益率是多少？MaryAnn公司股票在這個期間的方差是多少？標準差是多少？第11章、收益與風險：資本資產(chǎn)定價模型P240/22.計算組合的貝塔系數(shù)：你有一個股票組合均等地投資于無風險資產(chǎn)和兩只股票。如果其中的一只股票的貝塔系數(shù)是1.5，并且整個組合和市場的風險水平一樣，組合中另外一只股票的貝塔系數(shù)是多少？P240/24.運用CAPM：一只股票的期望收益是14.2%，無風險利率是4%，而且市場風險溢價是7%。這支股票的貝塔系數(shù)必須是多少？P240/25.運用CAPM：一只股票的期望收益是10.5%，它的貝塔系數(shù)是0.73，而且無風險利率是5.5%。市場的期望收益必須是多少？P241/36.協(xié)方差和相關系數(shù)：兩只股票收益的協(xié)方差和相關系數(shù)是多少？經(jīng)濟狀況股票A的收益股票B的收益熊市0.082-0.065正常0.0950.124牛市0.0630.185P241/37.協(xié)方差和相關系數(shù)：兩只股票收益的協(xié)方差和相關系數(shù)是多少？經(jīng)濟狀況經(jīng)濟狀況發(fā)生的概率股票A的收益股票B的收益熊市0.30-0.0200.034正常0.500.1380.062牛市0.200.2180.092P241/38.F26%G每年的期望58%。F70%G組合的投資組合的期望收益是多少？FG0.25，那么少？P242/40.相關系數(shù)和貝塔系數(shù)：你有如下有關三家公司證券、市場組合和無風險資產(chǎn)的數(shù)據(jù)：證券預期收益標準差相關系數(shù)貝塔系數(shù)公司A0.100.27（i）0.85公司B0.14（ii）0.501.50公司C0.170.700.35（iii）市場組合0.120.20（iv）（v）無風險資產(chǎn)0.05（vi）（vii）（viii）a. 填寫表中缺失的數(shù)值。第13章、風險、資本成本和資本預算P280/14.計算加權平均資本成本：Mullineaux集團公司的目標資本結構為70%的普通股和30%8%Mullineaux公司的加權平均資本成本是多少？P281/22.計算權益資本成本：Floyd工業(yè)公司股票貝塔值為1.50，公司剛剛支付了0.80美元的股利，預期股利將以每年5%的速度增長。市場的預期收益率為12%，國庫券的收益率為5.5%。Floyd公司最近的股票價格為每股61美元。DDM方法計算權益資本成本。SML方法計算權益資本成本。你認為為何a與b的結果如此不同？第16章、資本結構：基本概念P343/20.MM：Nina集團公司未運用任何負債。加權平均資本成本為11%。如果權益當前的市場價值為4300萬美元，并且沒有任何稅收，請問EBIT是多少？.MM定理Ⅰ（無稅：a集團公司與a集團公司除了資本結構外的其他條件Alpha公司是一家全權益公司，發(fā)行在外的股